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Sfi U4
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Introducción……………………………………………………………………………….3
Unidad 4 – Sistema financiero internacional
4.1 Características del sistema financiero internacional.…………………………....4
4.2 Organismos financieros internacionales……………… ………………………….8
4.2.1 Origen y evolución………………………………………………………..13
4.2.2 Propósito…………………………………………………………………..18
4.2.3 Sede………………………………………………………………………..21
Conclusión……………………………………………………………………………….26
Bibliografía……………………………………………………………………………….27
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Introducción
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4.1 Características del sistema financiero internacional
En junio del año 1944, las Naciones Unidas promueven una conferencia en Bretón
Woods, New Hampshire, Estados Unidos. Los representantes de 45 países acuden
al llamado y acuerdan crear una organización económica que permitiera la
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colaboración internacional y pudiera evitar que se repitiera las equivocadas medidas
de política económica que conllevaron a la gran depresión de los años 30.
Cada institución tiene una función diferente pero fundamental para alcanzar la
misión de reducir la pobreza en el mundo y mejorar los niveles de vida de la gente.
El BIRF centra sus actividades en los países de ingreso mediano y los países pobres
con capacidad crediticia, mientras que la AIF ayuda a los países más pobres del
mundo. Juntos ofrecen préstamos con intereses bajos, créditos sin intereses y
donaciones a los países en desarrollo para proyectos de educación, salud,
infraestructura, comunicaciones y muchas otras esferas.
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El GATT, acrónimo de General Agreement on Tariffs and Trade (Acuerdo general
sobre comercio y aranceles) fue creado por los acuerdos de Bretón Woods y está
considerado como el precursor de la Organización Mundial de Comercio. El GATT
era parte del plan de regulación de la economía mundial tras la Segunda Guerra
Mundial, que incluía la reducción de aranceles y otras barreras al comercio
internacional.
3.) Fomentar la estabilidad cambiaria, procurar que los países miembros mantengan
regímenes de cambios ordenados y evitar depreciaciones cambiarias competitivas.
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4.2 Organismos financieros internacionales
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Acortar la duración y disminuir el grado de desequilibrio en las balanzas de
pagos internacionales de sus miembros.
La Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE, por sus iniciales en inglés) es la bolsa
de valores más grande de Estados unidos y del mundo. De acuerdo con su página
de Internet, en julio de 1998, el valor de capitalización de las acciones que operan
es de 12 mil millones de dólares (12’000,000.000).
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En esta bolsa operan acciones tanto de empresas estadounidenses como de
compañías de todo el mundo, incluyendo mexicanas.
3. NASDAQ
Al inicio, operaba únicamente contratos de futuros agrícolas, como trigo, maíz y frijol
de soya. En 1975, se amplió para incluir contratos financieros, incluyendo los de
futuros sobre Bonos de la Tesorería de Estados Unidos, que es actualmente uno de
los contratos que más activamente se opera en el mundo. La Bolsa comercial de
Chicago se expandió de nueva cuenta en 1982, con la introducción de los contratos
de opciones sobre futuros. Los contratos más recientes de futuros y de opciones
sobre futuros en la Bolsa Comercial de Chicago, que se basan en el Dow Jones
(Índice Industrial Dow Jones), fueron lanzados en exclusiva en la Bolsa Comercial
de Chicago el 6 de octubre de 1997.
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5. Bolsa Mercantil de Chicago (Chicago Mercantile Exchange)
Productos agrícolas
Divisas
Tasas de interés
Índices accionarios
Organismos europeos
Fue creado en 1958 como un cuerpo autónomo para financiar inversiones de capital
que promuevan la integración europea mediante la promoción de las políticas
económicas del a Unión Europea. Su propósito es contribuir a la integración,
desarrollo equilibrio y cohesión económica y social de los países miembros.
Con este fin, obtiene en los mercados considerables cantidades de fondos que
asigna, en las condiciones más favorables, al financiamiento de proyectos de capital
acordes con los objetivos de la Unión europea.
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Esta organizada en forma similar al NASDAQ estadounidense y ofrece acceso a
una amplia base institucional y de inversionistas al menudeo.
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4.2.1 Origen y evolución
El patrón oro es un sistema monetario por el cual se fija el valor de una divisa en
términos de una determinada cantidad de oro. El emisor de la divisa garantiza poder
devolver al poseedor de sus billetes, la cantidad de oro en ellos representadas. Por
ejemplo; el definir una divisa de forma fija marcando exactamente su valor en oro
implica que, aunque en unos países se hablase de dólares, en otros en libras, etc.;
en realidad todos ellos están utilizando el oro como moneda de cambio.
La formalización del mecanismo del patrón oro es el modelo de los flujos de oro y
los precios de David Hume. A partir de un mundo donde sólo circulaban monedas
de oro. Esto ocasionó que, en los países con déficit comerciales, bajaba la cantidad
de dinero en circulación, sus precios bajaban; lo contrario sucedía en el país con
superávit. Por lo tanto, el flujo de oro alteraba los precios relativos.
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Esto permitió que el régimen del patrón se definiera de tipo normal o de
equilibrio, identificándose con la paridad oro, es decir, la relación entre los
contenidos de oro de las monedas. Este régimen de patrón de cambio se
determinaba por la tendencia de las cotizaciones. De esta manera se cotizaban los
valores que participan en el mercado bursátil.
Desde el punto de vista teórico, se lo consideraba un sistema totalmente automático
y que no necesitaba de medidas gubernamentales, nacionales o de la cooperación
internacional para su correcto funcionamiento. Los rasgos más característicos del
patrón oro se pueden describir como sigue:
Beneficiaba a los países poseedores de oro, que son los que en un principio
podían emitir dinero en cantidades abundantes.
Estimulaba el desequilibrio inicial entre países que tenían oro y los que no
tenían.
La cantidad de dinero en circulación estaba limitada por la cantidad de oro
existente. En un principio el sistema funcionaba, la masa monetaria era
suficiente para pagar las transacciones internacionales que se realizaban,
pero a medida que el comercio y las economías nacionales se fueron
desarrollando, la masa monetaria se volvió insuficiente para hacer frente a
los cobros y pagos derivados de dichas transacciones.
La falta de liquidez provocaba un aumento de la deflación y de los
desequilibrios que afectaban a cada economía nacional.
Esta es la razón por la que el sistema evolucionó, hacia otro sistema de patrón de
cambios oro o conocido también como patrón oro esterlina.
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Sistema de Paridad
Modificaciones de la Paridad
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La paridad puede ser modificada en el sentido de alza (revaluación) o de baja
(devaluación), según se trate de un desequilibrio por superávit o de uno por déficit.
En caso más frecuente es el de revaluación.
Desde luego, estos deben ser los efectos perseguidos, para el ajuste de la balanza
de pagos en caso de superávit: reducción de la exportación o menor ritmo de
aumento, y aumento de la importación.
La devaluación permite que los exportadores reciban mayores ingresos en moneda
nacional, sin alteración de los precios internacionales de sus productos, o aun baja
de proporción menor que la devaluación; esto se lograra, si existe un incremento de
la exportación para el reequilibrio de la balanza de pagos.
Por otra parte, los importadores tendrán que desembolsar mayor cantidad de
moneda nacional para adquirir determinado volumen de importaciones.
Sistema de Flotación
Este sistema se establece por las autoridades financieras como una porción fija
entre el valor de la moneda nacional y el de una mercancía o de una moneda
extranjera. Teóricamente, la libre flotación permite una gran flexibilidad de la política
fiscal y monetaria, dado que en este régimen es el tipo de cambio el que desempeña
el papel de la variable de ajuste. Su principal desventaja es una posible
inestabilidad; una alta inflación aunada a una gran variedad del tipo de cambio.
Vale mencionar que para un país que persigue política fiscal y monetaria
responsables y prudentes, los resultados económicos son positivos
independientemente del régimen de cambiario.
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Las expectativas del tipo de cambio quedan fijas, y también las de los precios de los
bienes transables y por lo tanto de la inflación interna. Al eliminarse las expectativas
inflacionarias las tasas de interés suelen bajar.
En un sistema de tipo de cambio fijo, la realización de política monetaria vía
aumento en los medios de pago se esteriliza en el tiempo, porque, genera una baja
en la tasa de interés, por lo tanto, una salida de capitales hacia el extranjero, los
inversores venden moneda nacional para comprar divisas. Al comprar el banco
central esta moneda nacional a cambio de reservas internacionales que están en el
banco central, no solo que disminuye la base monetaria, sino que también el banco
central se queda con menos reservas internacionales, lo que puede traer serios
problemas por la generación de expectativas de devaluación del tipo de cambio.
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4.2.2 Propósito
La inversión extranjera directa que arriba al país busca colocarse en los proyectos
más rentables y con mayor productividad, esto obliga a los sectores receptores de
dicha inversión a ofrecer retornos esperados más elevados, así como minimizar y
diversificar sus riesgos.
Los beneficios de la integración financiera se pueden resumir en los siguientes
puntos:
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Así se produce la conformación de tres grandes bloques, que son supervisados por
cada una de las Comisiones respectivamente, identificados como:
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4.2.3 Sede
Otras finalidades que tienen es elevar el nivel de vida de las zonas subdesarrolladas
y que sus préstamos sean concedidos en condiciones más favorables para los
países subdesarrollados con respecto de los países desarrollados.
El Instituto para la Integración de América Latina (INTAL) fue creado en 1964 por el
BID para promover la integración económica de la región Latinoamericana y del
Caribe. Para ello realiza estudios de cooperación e integración económica, así como
de adiestramiento de personal, reuniones, seminarios y publicaciones.
Las empresas con participación accionaria parcial del gobierno y otras entidades
públicas cuyas actividades fortalezcan al sector privado de la economía también son
elegibles para el financiamiento de la CII.
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COMENTARIOS A LOS ORGANISMOS INTERNACIONALES.
Del anterior estudio de tipo muy general sobre los siete organismos financieros y
monetarios se puede observar lo siguiente:
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o Los cargos más importantes de los organismos internacionales financieros y
monetarios son ocupados por personas originarias de los países
desarrollados y en el caso por ejemplo del BID, aunque es ocupada la
presidencia por algún personaje financiero importante latinoamericano este
tiene poca influencia para dictar las políticas, dado que se dan de acuerdo al
número de votos.
o Las auditorias y el estudio de los estados financieros y económicos que
efectúan los organismos financieros y monetarios internacionales es en
muchos casos por medio de las grandes firmas de contadores y
administradores, las cuales tienen su matriz en los estados Unidos, y son
conocidas mundialmente como las “ocho grandes” (“Big Eigths”).
Por ejemplo, la ONU que también surgió en 1945, y que tiene un Consejo de
Seguridad con cinco miembros permanentes de los cuales tres son
precisamente los Estados Unidos, Francia y Reino Unido, lo que les da un
poder de decisión amplio y mayoritario en el hemisferio occidental en lo
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concerniente a cualquier problema, conflicto o diferencia internacional que en
la mayoría de las veces tienen su origen por cuestiones de tipo económico.
Sin embargo, ante la actuación del FMI y del BM (mediante sus convenios con los
países subdesarrollados) han ido logrando los países desarrollados cumplir con sus
objetivos mediante el Tratado Comercial Internacional elaborado por ellos y al cual
se han ido incorporando varios países subdesarrollados. Este tratado es conocido
como “Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio” (GATT).
Los países firmantes de dicho tratado han establecido una oficina permanente para
desarrollar los términos del convenio, la cual se llama Organización para la
Cooperación Comercial, cuya sede se encuentra en Ginebra Suiza.
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En los últimos años, una proporción creciente de la documentación del Directorio
Ejecutivo del FMI se da a conocer al público en el sitio del FMI en Internet
(www.imf.org). A diferencia de algunos organismos internacionales cuyo sistema de
votación sigue el principio de “un país, un voto” (por ejemplo, la Asamblea General
de las Naciones Unidas), en el FMI se utiliza un sistema de votación ponderado:
cuanto mayor es la cuota de un país en el FMI —determinada en términos generales
por la magnitud de la economía— más votos tiene ese país (véase, más adelante
“¿De dónde sale el dinero el FMI?”
No obstante, el Directorio rara vez toma una decisión por votación formal; la mayor
parte de las decisiones se basan en el consenso alcanzado por los países miembros
y reciben respaldo unánime. 14 sesión conjunta del CMFI y el Comité para el
Desarrollo para tratar tendencias de la economía mundial El Directorio Ejecutivo
selecciona al Director Gerente quien, además de presidir el Directorio, es el jefe de
todo el personal del FMI y dirige las actividades del FMI orientado por el Directorio
Ejecutivo.
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Conclusión
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Bibliografía
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