Ejercicios:

P3.14 Razón de liquidez Josh.

Clasifica
CUENTA MONTO ción
$3.20
Efectivo 0,00 AC
Valores Negociables 1.000,00 AC
Cuentas de cheque 800,00 AC
Pagos tarjetas de créditos 1.200,00 PC
Facturas por pagar corto
plazo 900,00 PC

a) Calcule la razón de liquidez de Josh.

razón Liquidez= AC/PC 5.000,00

2,38
2.100,00

b) Varios amigos de Josh le han dicho que ellos tienen razones

de liquidez de aproximadente 1.8 ¿Cómo analizaría usted la
liquidez de Josh en relación a la de sus amigos?
La liquidez de Josh es aceptable, tiene capacidad para cumplir con sus
obligaciones de corto plazo, ya que por cada $1 de deuda cuenta con $2,38
para solventarla, o, bien el 238% para solventar sus obligaciones.
Igualmente los amigos de Josh tienen una liquidez aceptable por cada $1 de
deuda cuenta con $1,80 para pagarla.

P3.15 Administración de inventario Wilkins

Manufacturing
Trimestr
e Inventario
$400.000,0
1 0
2 800.000,00
1.200.000,0
3 0
4 200.000,00

a) Calcule el inventario trimestral promedio y utilícelo para

determinar la rotación de inventarios de la empresa y la
edad promedio del inventario.
Trimestr
e Inventario
1 $400.000,0
 0
2 800.000,00
1.200.000,0
3 0
4 200.000,00

PROMEDI $650.000,0
O 0

$4.000.000
Ventas ,00
1.600.000,
Utilidad bruta 40% 00
Costo de la mercadería 2.400.000,
vendida 00
Promedio de inventario 650.000,00

Costo de Venta ÷ $2,400,000 ÷ 3,69

Rotación de inventarios
Inventario $650,000 Veces

Edad promedio de inventario = (365 ÷ 3.69) = 98.85 días

b) Suponiendo que la empresa está en una industria con una
rotación de inventarios promedio de 2.0 ¿Cómo evaluaría la
actividad del inventario de Wilkins?

La rotación de inventarios de la empresa Wilkins Manufacturing es aceptable ya que

supera la razón promedio de la industria. Pero habría que analizar más
profundamente a que se debe este exceso, ya que como puede ser que se esté
realizando una buena administración de los inventarios también puede ser que este
vendiendo a menor precios sus mercaderías tomando en cuenta las estrategias de
sus competidores como puede ser por temporadas festivas, descuentos,
promociones, etc., pero esto también repercute en el nivel de inventarios con que
debe de operar la empresa y luego no podrá cumplir con la demanda de los
productos.

P3.16 Administración de Cuentas por Cobrar Blair

Supply.
Mes Monto por Cobrar
Julio $3.875,00
Agosto $2.000,00
Septiembre 34.025,00
Octubre 15.100,00
Noviembre 52.000,00
Diciembre 193.000,00
Cuentas por cobrar a
fin de año $300.000,00

Ventas anuales = $ 2, 400,000.00

Condiciones de crédito= 30 días.
a) Use el total de fin de año para evaluar el sistema de cobro de
esta empresa.
Periodo promedio de cobro = Cuentas por cobrar ÷ ventas diarias
promedio/365 días.

$300.000,00
Periodo promedio de cobro $ 2,400,000/365 45 días
días

La empresa Blair Supply se tarda 45 días para recuperar sus cuentas por
cobrar, lo que indica que excede 15 días en comparación con la política de
cobro que es de 30 días, esto significa que debe de poner atención a la
administración de las cuentas por cobrar y dar seguimiento al departamento
de cobros el cual está mostrando deficiencia en su gestión.

b) Si el 70% de las ventas de la empresa ocurren entre julio y

diciembre ¿afectaría esto la validez de la conclusión que
obtuvo en el inciso a? explicar.

$2,400,000 x 70% = $
70% ventas entre julio y diciembre
1.680,000,00

$300.000,00
Periodo promedio de cobro $ 1. = 65 días
680,000,00/365

No afecta la conclusión del inciso a), se puede observar que tomando de

referencias estos datos, la empresa excede mayormente a 65 días de
cobros en base a la política de 30 días. Se puede ver que hay deficiencias
en la administración de las cuentas por cobrar, ya que las ventas de crédito
de los meses de octubre y noviembre están insolventes con más de 30 días
de retrasos.

P3.17 Interpretación de razones de liquidez y

actividad Bluegrass Natural Foods, inc.
Bluegra Estándar
Razón
ss Industria
Liquidez Corriente 4,50 4,00
Razón Rápida 2,00 3,10
Rotación de Inventario 6,00 10,40
Periodo promedio de
Cobro 73 días 52 días
Periodo promedio de
Pago 31 días 40 días

a) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo del

inventario haría a los propietarios?
Que realice una revisión de sus inventarios ya que si se analiza la rotación
de inventario es baja en comparación con la industria lo que puede
significar que Bluegrass tiene exceso de inventario, lo que se puede
sustentar con la razón de liquidez y la razón rápida. Si bien la razón de
liquidez está por encima de la industria, al determinar la razón rápida se
puede observar que es baja en relación a la industria, lo que nos alerta de
que hay exceso de inventario por razones de que las ventas han disminuido
e incluso puede existir inventario que no esté en condiciones de ser vendido
por mermas, deterioro.

b) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo de las

cuentas por cobrar haría a los propietarios?
Bluegrass debe de revisar sus políticas de crédito las cuales pueden
resultar deficientes para la administración de sus cuentas por cobrar,
de igual forma debe revisar la gestión del departamento de cobros ya
que los clientes pueden estar atrasados o en mora, y no existe un
debido seguimiento esto puede observarse en que el periodo
promedio de cobro es de 73 días lo que excede a la industria que es
de 52 días.
c) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo de
cuentas por pagar haría a los propietarios?
Bluegrass debe analizar bien si el pago de las cuentas por pagar en
31 días frente a la norma de la industria de 40 días le es eficiente y
conveniente. Ya que puede significar un riesgo en su razón de
liquidez y razón rápida porque tarda 21 días más en recuperar sus
ventas de crédito, tiene una baja rotación de inventarios y está
realizando sus pagos con 9 días de anticipación Bluegrass.
d) ¿Qué resultados generales espera de sus recomendaciones? ¿Por qué
podrían no resultar eficaces sus recomendaciones?
Los resultados generales es que Bluegrass aumente su rotación de
inventarios igual al promedio de la industria a través de aumentos de
ventas con promociones o descuentos, o reduciendo la compra o fabricación
de inventario y desechar el inventario dañado o con mermas. También
aplicar una política de crédito eficiente que le permita que sus clientes
paguen en el tiempo establecido o antes implementando descuentos por
pronto pago, esto mantendría sus razones de liquidez y razón rápida
estables en relación con la industria. En el caso de las cuentas por pagar
podría realizar el pago en las condiciones establecidas para no
comprometer su liquidez o negociar con sus proveedores descuentos por
prontos pagos.
No podrían resultar eficaces por la falta de implementación de las mismas,
ya que conlleva a que la empresa analice y ajuste sus políticas de pago y
crédito lo que puede conllevar a la perdida de sus clientes y proveedores
por implementar políticas estrictas.

P3.18 Análisis de deuda Creek Enterprises.

Creek Promedio
Razón
Enterprise industria
Índice endeudamiento 0,73 0,51
Razón de cargos de interés
fijo 3,00 7,30
Índice de cobertura de
pagos fijos 1,19 1,85

36.500.000,00
Índice endeudamiento PT/ AT 0,73
50.000.000,00

Razón de cargos de UAII/INTER 3.000.000,00

3,00
interés fijo ES 1.000.000,00

Índice de cobertura de pagos fijos

UAII + ARRENDAMIENTOS
INTERES + ARRENDAMIENTOS + (PGO PRINCIPAL + DIVIDENDO ACC.
PREF.) X ({1 / (1- T})

3.000,000 +200.000
1.000,000 + 200.000 + (800.000 + 100.000) x (1 / { 1 -
0.4})

3.200.000,00
1,19
2.700.000,00

El préstamo debe rechazarse ya que Creek Enterprise tiene un exceso en el

grado de endeudamiento y su capacidad de pago es mucho menor de lo
necesario en comparación con la industria.
P3.19 Análisis de tamaño común Creek Enterprises.
CREEK ENTERPRISE
ESTADO DE PERDIDA Y GANANCIA TAMAÑO COMUN
Descripciòn 2012 2011
100,0 100,0
Ingresos 0% 0%
70,00 65,90
Costo de Venta % %
30,00 34,10
Utilidad Bruta % %
Gastos Operativos
10,00 12,70
Gatos de Ventas % %
Gastos Generales y Administrativos 6,00% 6,30%
Gastos de Arrendamiento 0,67% 0,60%
Gastos por Depreciacion 3,33% 3,60%
20,00 23,20
Total de Gastos Operativos % %
10,00 10,90
Utilidad Operativa % %
Gatos Intereses 3,33% 1,50%
Utilidad antes de impuestos 6,67% 9,40%
Impuestos 2,67% 3,80%
Utilidad despues de impuestos 4,00% 5,60%
Dividendos acciones preferentes 0,33% 0,10%
Ganancias disponible acciones comunes 3,67% 5,50%

¿Qué áreas requieren mayor análisis?

Se puede observar que las ventas han disminuido y el costo de venta ha
aumentado. Los gastos operativos han disminuido lo que puede ser
favorable aunque también puede ser poca gestión de ventas por tal razón
las ventas disminuyeron, el interés por deudas ha incrementado lo que
significa que la empresa tiene demasiada deuda.
Las áreas de mayor análisis deben incluir el aumento del costo de ventas y
el nivel de deuda y la disminución de las ventas.

P3.20 Relación entre apalancamiento financiero y

utilidad financiera. Trabajó Elizabeth
P3.21 Dominio de las razones McDougal Printing Inc.
 McDougal Printing Inc. Año 20122

40.000.000
Ventas ,00
Margen utilidad bruta 80%
Margen utilidad operativa 35%
Margen utilidad neta 8%
Rendimiento activos totales 16%
Rendimiento patrimonio 20%
Rotación activos totales 2%
Periodo promedio cobro 62,2 días

Determine:
$32.000.00
a) Utilidad bruta 0,00
8.000.000,0
b) Costo de bienes vendidos 0
14.000.000,
c) Utilidad operativa 00
18.000.000,
d) Gastos operativos 00
e) Ganancias para acciones 3.200.000,0
comunes 0
20.000.000,
f) Total de activos 00
g) Total capital acciones 16.000.000,
comunes 00
6.816.438,2
h) Cuentas por cobrar 9

P3.22 Análisis de una muestra representativa Fox

Manufacturing.
a) Elabores e interprete un análisis completo de razones de las
operaciones de la empresa en 2012.

Estándar Fox
Razón
Industria 2012
Liquidez Corriente 2,35 1,84
Razón Rápida 0,87 0,75
Rotación de Inventario 4,55 5,61
Periodo promedio de
35,8 días 20,5 días
Cobro
Rotación activos
1,09 1,47
totales
Índice endeudamiento 0,3 0,55
Razón de cargos de
12,3 8
interés fijo
Margen utilidad bruta 0,202 0,233
Margen utilidad
0,135 0,133
operativa
Margen utilidad neta 0,091 0,072
Rendimiento activos
0,099 0,105
totales
Rendimiento
0,167 0,234
patrimonio
Ganancias por
$3,10 $2,15
acciones

Liquidez: Muestran un déficit en comparación al estándar de la industria.

Actividad: Muestrean una rotación rápida en comparación con la industria.
Habrá que analizar más a detalle debido que un índice de rotación de
inventario alto puede significar un nivel bajo de inventario, que da como
efecto falta de existencias de mercadería y disminución de ventas. En el
caso del periodo promedio de cobro puede significar que el departamento
de cobros es muy eficiente o que no se realizan muchas ventas de crédito.
Deuda: Muestra un índice de deuda más que el promedio de la industria, lo
que significa que tiene más obligaciones fijas de intereses y que pueden
afectar la capacidad de cumplir con las obligaciones.
Rentabilidad: Muestra un mayor margen de utilidad bruta en relación con la
industria lo que significa aumento en los precios de ventas o una reducción
costos de ventas. En el caso del margen de utilidad operativa esta igual con
la industria. En el caso de la utilidad neta hay una disminución lo que puede
significar que los intereses financieros son mayores que el estándar de la
industria aquí se confirma que en la razón de deuda la empresa presenta
exceso en comparación con la industria. Se puede observar que el
rendimiento sobre el patrimonio es superior al de la industria lo que significa
un aumento en el apalancamiento financiero.
b) Resuma sus hallazgos y haga recomendaciones.

Fox Manufacturing debe mejorar sus razones de liquidez y reducir sus

obligaciones financieras, tiene un mayor apalancamiento que la industria
esto significa que debido a esto resulta un mayor rendimiento sobre el
patrimonio pero puede tener mayores riesgos financieros.
Cálculos de razones:
 138,300.00
Liquidez Corriente 1.84
75,000.00

138300 -
Razón Rápida 82000 0.75
75,000.00

460,000.00
Rotación de Inventario 5.61
82,000.00

Periodo promedio de 365

65.06
Cobro 5.61
 600,000
Rotación activos totales 1.47
408,300.00

225,000
Índice endeudamiento 0.55
408,300.00

Razón de cargos de 80,000

8.00
interés fijo 10,000.00

600000 -
Margen utilidad bruta 460000 0.23
600,000.00

Margen utilidad 80,000

0.13
operativa 600,000.00

42,900
Margen utilidad neta 0.07
600,000.00

Rendimiento activos 42,900

0.11
totales 408,300.00

42,900
Rendimiento patrimonio 0.39
110,200.00

42,900
Ganancias por acciones 2.15
20,000

P3.23 Analisis de estados financieros Zach Indutries.

Trabajó Elizabeth el inciso b el a lo trabajamos en
clase.

P3.24 Análisis Integral de razones Sterling Company.

2010 Industri 2012
Razón 2011 real
real a real
Liquidez Corriente 1,40 1,55 1,85 1,67
Razón Rápida 1,00 0,92 1,05 0,88
Rotación de Inventario 9,52 9,21 8,60 7,89
Periodo promedio de
45.6 días 36.9 días 35.5 días 29.2 días
Cobro
Periodo promedio de 52.98
59.3 días
Pago 61.6 días 46.4 días días
Rotación activos totales 0,74 0,80 0,74 0,83
Índice endeudamiento 0,20 0,20 0,30 0,35
Razón de cargos de
7,30 8,00 6,50
interés fijo 8,20
Razón de cobertura
pagos fijo 4,50 4,20 4,20 2,70
Margen utilidad bruta 0,30 0,27 0,25 0,25
Margen utilidad operativa 0,12 0,12 0,10 0,13
Margen utilidad neta 0,062 0,062 0,053 0,06
Rendimiento activos
0,050 0,040 0,05
totales 0,045
Rendimiento patrimonio 0,061 0,067 0,066 0,09
Ganancias por acciones $ 1,75 $ 2,20 $ 1,50 $ 3,05
Relación
precio/ganancias 12,00 10,50 11,20 12,95
Razón mercado/libro 1,20 1,05 1,10 1,16

2.000.000,00
Liquidez Corriente 1,67
1.200.000,00

2000000 -
Razón Rápida 950000 0,88
1.200.000,00

7.500.000,00
Rotación de Inventario 7,89
950.000,00

Periodo promedio de 800.000

29,20
Cobro
10000000 / 365

Periodo promedio de 900.000

52,98
Pago
6200000 / 365

10.000.000
Rotación activos totales 0,83
12.000.000,00

Índice endeudamiento 4.200.000 0,35

 12.000.000,00

Razón de cargos de
6,50
interés fijo 1.300.000
200.000,00

Razón de cobertura 1350000,

pagos fijo 1300000 + 50000 00
2,7
200000 + 50000 + {(100000 + 50000) 500000,0
x {1/(1-0,4) 0

Margen utilidad bruta 2.500.000 0,25

10.000.000,00

Margen utilidad
0,13
operativa 1.300.000
10.000.000,00

Margen utilidad neta 610.000 0,06

10.000.000,00

Rendimiento activos
0,05
totales 610.000
12.000.000,00

Rendimiento patrimonio 610.000 0,090

6.800.000,00

Ganancias por acciones 610.000 3,05

200.000

Relación Precio
12,95
Ganancia 39,50
3,05

Razón mercado/libro 39,50 1,16

34
Liquidez: Está por debajo del estándar de la industria sin embargo se
mantiene estable para los tres años.
Actividad: El periodo de cobro ha disminuido lo que significa que ha
mejorado, se observa que la rotación de inventarios ha bajado en
comparación con la industria. El período promedio de pago excede a la
industria aunque se puede ver una disminución en relación a los dos años
anteriores.
Endeudamiento: El índice de deuda incremento en relación a los dos años
anteriores excede un poco el estándar de la industria, la razón de cargos de
interés ha disminuido en relación a los dos años y en comparación con la
industria de igual forma la cobertura de pagos fijos lo que indica que la
empresa corre el riesgo de no cumplir con sus de pagos e intereses de
cargos fijos.
Rentabilidad: El margen de utilidad bruta ha disminuido en relación a los
meses anteriores aunque esta igual con la industria, puede significar
incremento de los costos de ventas y disminución de las ventas. El margen
de utilidad operativa y neta se ha mantenido estable y están dentro del
rango de la industria. El rendimiento de los activos totales y el patrimonio
ha incrementado en relación a los dos años y excede el estándar de la
industria. Las ganancias por acción incremento en el año 2012 en
comparación con los dos años anteriores. La relación precio ganancia
incremento en relación a los meses anteriores y excede el estándar de la
industria lo que significa un incremento del grado de confianza de los
inversores en el futuro.
Mercado: El precio de mercado-libro de la empresa se ha mantenido estable
aunque disminuye en relación al año 2010 y 2011 pero incrementa en el
2012.
Starling Company no debe prestar atención a sus índices de liquidez y debe
evitar incrementar sus índices de deuda. A pesar de las fluctuaciones en
relación a los años anteriores y el estándar de la industria, la situación de
financiera es saludable.

P3.25 Sistema de analisis Dupont Johnson. Trabajó

Elizabeth

P3.26 Analisis integral de razones, identificación de

diferencias significativas Home Health. Trabajó
Elizabeth