Actividad de transferenciaAA2

Actividades de transferencia del conocimiento

Cree un Documento no mayor a cinco (5) páginas en Word llamado Actividad de
transferenciaAA2 y desarróllelas siguientes actividades:

 Teniendo en cuenta los perfiles de riesgo existentes realice su propio perfil de

riesgo y expliquen porque realizaron esa clasificación.
PERFIL DE RIESGO:
Me clasifico en el perfil de riesgo Moderado, ya que a la hora de invertir un capital
colocaría en riesgo una pequeña parte del capital, esperando obtener una
rentabilidad interesante de la inversión realizada. O sea con una rentabilidad
aceptable con riesgo asumible, en donde este revalorizando moderadamente el
capital invertido

 Nombre y describa los seis (6) principios supremos que establece la Ley 1328,
los cuales buscan guiar la actividad de los intermediarios y proteger nuestros
derechos como inversionistas.
PRINCIPIOS SUPREMOS DE LA LEY 1328
1. Debida diligencia
2. Libertad de elección
3. Transparencia e información cierta y oportuna
4. Responsabilidad en el trámite de quejas
5. Manejo adecuado de los conflictos de interés
6. Educación para el consumidor financiero

 Consulte sobre las regulaciones más importantes que han emitido en cada uno
de las siguientes entidades (el Congreso de la República, el Gobierno Nacional a
través del Ministerio de Hacienda y Crédito Público y la Superintendencia
Financiera de Colombia) y que otras entidades tienen competencia regulatoria en
Colombia.
- Regulaciones a través del Congreso de la República:
Congreso de la República tiene facultades para expedir leyes marco que regulen
la actividad financiera, bursátil y aseguradora; asimismo, para regular el manejo,
aprovechamiento e inversión de los recursos captados del público (art. 150, n. 19,
lit. d). 1
Una vez expedidas las correspondientes leyes marco, el Gobierno Nacional
procede a la expedición de decretos, mediante los cuales ejerce la intervención en
dicha actividad financiera (art. 335). Estos decretos no pueden desconocer lo
dispuesto en las leyes marco respectivo y tienen un ámbito más amplio que los
decretos ordinarios, expedidos por el Gobierno en desarrollo de su potestad
reglamentaria general. 2
La Carta Política establece que el Gobierno Nacional ejerce la inspección,
vigilancia y control sobre las personas que desarrollan la actividad financiera (art.
189, n. 24); esta función la ejerce a través de la Superintendencia Financiera,
organismo técnico con autonomía financiera y administrativa, que expide normas
de carácter general, contenidas en resoluciones y circulares, con el objeto de
instruir a las entidades sobre cómo deben ejercer su actividad.
Por su parte, la Junta Directiva del Banco de la República es la máxima autoridad
monetaria, cambiaria y crediticia que, con sujeción a las leyes marco que expide el
Congreso (art. 150, n.22), profiere resoluciones y cartas circulares sobre el tema.
Estas normas también tienen un carácter especial y su rango es similar al de la
Ley.
En resumen, la normatividad aplicable al sector financiero está organizada
jerárquicamente así: en primer lugar, en la Constitución Política de Colombia; en
segundo lugar, las leyes marco expedidas por el Congreso de la República, las
leyes ordinarias, las resoluciones y cartas circulares que expide el Banco de la
República en desarrollo de sus funciones, y los decretos con fuerza de ley que
expide el Gobierno con base en facultades extraordinarias, como el Estatuto
Orgánico del Sistema Financiero. En el siguiente nivel se encuentran los decreto s
reglamentarios que expide el Gobierno en desarrollo de las leyes marco y,
finalmente, las circulares y resoluciones que expide la Superintendencia
Financiera en ejercicio de su actividad de inspección y vigilancia.
- Las leyes marco son aquellas mediante las cuales se dictan los objetivos y
criterios a los cuales debe someterse el Gobierno para el desarrollo de estas
materias.
- Los decretos que expide el presidente en desarrollo de las leyes marco
previstas en el artículo 150, numeral 19, no gozan, (…) de fuerza material de
ley. Ellos tienen por límite el texto de la correspondiente ley general, que fija
pautas y criterios al ejecutivo, y no pueden modificarla ni cambiar las reglas
que establece. Son decretos típicamente administrativos, y más exactamente
reglamentarios, aunque con un ámbito más amplio que el señalado en la
Constitución para los decretos expedidos en desarrollo del artículo 189,
numeral 11, de la Constitución”. Corte Constitucional. Sentencia C – 608 de
1999. M.P. José Gregorio Hernández Galindo.

PRINCIPALES LEYES APLICABLES

- LEY 45 DE 1990:
- Por la cual se expiden normas en materia de intermediación financiera, se
regula la actividad aseguradora, se conceden unas facultades y se dictan otras
disposiciones.
Es una de las reformas estructurales más importantes del sistema financiero
colombiano. Estuvo orientada hacia la liberalización de los mercados y la
internacionalización de la economía, y dio paso a la estructura de la
multibanca dentro del modelo de matrices y filiales. Mediante ésta se autorizó
la participación de los establecimientos de crédito en la propiedad de
entidades orientadas a la gestión de portafolios, actividades fiduciarias, la
administración de pensiones y cesantías, y la venta de seguros y corretaje.
Otro de sus aportes fue la autorización al Ejecutivo para expedir el primer
Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, el cual estaba contenido en el
Decreto Ley 1730 de 1991.
- CONTENIDO DE LA LEY
Normas relativas a las instituciones financieras: filiales de servicios y ope
raciones novedosas; reglas relativas a la organización, integración, escisión y
liquidación de instituciones financieras; inspección, control y vigilancia;
revisoría fiscal y estatuto orgánico y disposiciones complementarias. De la
actividad aseguradora: disposiciones generales; condiciones de acceso a la
actividad aseguradora; condiciones para el ejercicio de la actividad
aseguradora; revocación o suspensión del certificado de autorización;
disolución y seguros oficiales.
Transparencia de las operaciones: intereses, de la competencia y la
información, protección de tomadores y asegurados y disposiciones finales.

- LEY 35 DE 1993
Por la cual se dictan normas generales y se señalan en ellas los objetivos y
criterios a los cuales debe sujetarse el Gobierno Nacional para regular las
actividades financiera, bursátil y aseguradora y cualquier otra relacionada con
el manejo, aprovechamiento e inversión de recursos captados del público y se
dictan otras disposiciones en materia financiera y aseguradora” .
Mediante esta ley se reguló la intervención, inspección, vigilancia y control del
Gobierno Nacional en las actividades financiera, bursátil y aseguradora.
Igualmente, se estableció el procedimiento de venta de acciones del Estado
en instituciones financieras y entidades aseguradoras. En desarrollo de las
facultades que esta ley otorgó al Gobierno Nacional para la actualización de la
normatividad financiera, se expidió el Decreto 663 de 1993, actual Estatuto
Orgánico del Sistema Financiero.

- LEY 510 DE 1999:

Por la cual se dictan disposiciones en relación con el sistema financiero y
asegurador, el mercado público de valores, las Superintendencias Bancaria y
de Valores y se conceden unas facultades” .
Esta ley, publicada el 4 de agosto de 1999, constituyó una reforma al sistema
financiero, que incluyó la modificación del régimen de toma de posesión y de
los requisitos para la creación de instituciones financieras. Además, estableció
un nuevo sistema de crédito a largo plazo para vivienda.
De manera concreta, esta ley reformó el Estatuto Orgánico del Sistema
Financiero en las siguientes materias: Condiciones de ingreso al Sistema
Financiero, facultades de intervención del Gobierno Nacional, régimen de
inversiones de capital, régimen de los establecimientos bancarios, régimen de
las corporaciones financieras, régimen de las corporaciones de ahorro y
vivienda, régimen de las compañías de financiamiento comercial, medidas
cautelares y toma de posesión, Fondo de Garantías de Instituciones
Financieras y seguro de depósito, Superintendencia Bancaria, disposiciones
relativas al mercado de valores, régimen del Banco Cafetero y financiación de
vivienda a largo plazo.
Esta ley ha sido modificada y parcialmente derogada por las Leyes 676 de
2001, 964 de 2005 y por el artículo 54 del Decreto 775 de 2005.
- LEY 546 DE 1999:
Por la cual se dictan normas en materia de vivienda, se señalan los objetivos y
criterios generales a los cuales debe sujetarse el Gobierno Nacional para
regular un sistema especializado para su financiación, se crean instrumentos
de ahorro destinado a dicha financiación, se dictan medidas relacionadas con
los impuestos y otros costos vinculados a la construcción y negociación de
vivienda y se expiden otras disposiciones.
La importancia de esta norma radica en que modificó la estructura de la
financiación de vivienda al introducir la denominada Unidad de Valor Real
Constante, UVR, unidad que permite ajustar el valor de los créditos en el
tiempo de acuerdo con el costo de vida del país (Índice de Precios al
Consumidor, IPC). La ley facultó al Consejo de Política Económica y Social
(Conpes) para establecer la metodología de cálculo del valor de la UVR.
Actualmente, el valor de la UVR es calculado por el Banco de la República
para cada uno de los días del año. Otros aportes de la conocida Ley de
Vivienda son la innovación en modelos y estructuras para el crédito
hipotecario, por ejemplo, el sistema de titularización, y el impulso al desarrollo
de garantías estatales para los créditos de vivienda de interés social.
- CONTENIDO DE LA LEY
Disposiciones generales, recursos para la financiación de vivienda,
titularizaciones, régimen tributario de los bonos hipotecarios y de los títulos
representativos de cartera hipotecaria, régimen de financiación de vivienda a
largo plazo, vivienda de interés social, mecanismos de solución de conflictos,
régimen de transición y otras disposiciones.

- LEY 795 DE 2003:

Por la cual se ajustan algunas normas del Estatuto Orgánico del Sistema
Financiero y se dictan otras disposiciones.
Esta ley introdujo modificaciones a los institutos de salvamento y protección de
la confianza del público, la exclusión de activos y pasivos y el desmonte
progresivo de operaciones. También reformó el régimen sancionatorio,
especialmente el procedimiento para la interposición de sanciones, como
consecuencia de algunos pronunciamientos de la rama jurisdiccional
relacionados con las facultades sancionatorias de la Superintendencia
Bancaria de la época.
Además, incluyó normas en lo relacionado con los siguientes temas: régimen
de conflictos de interés, reglas de conducta de los administradores, derechos
de información en cabeza de los usuarios, y autorizó a los establecimientos de
crédito la realización de dos nuevas operaciones: administración “ no
fiduciaria” de cartera y operaciones de leasing habitacional.
Los capítulos contenidos en esta ley son los siguientes: Disposiciones que
modifican el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, régimen sancionatorio,
reglas generales, régimen personal, régimen institucional, intereses sobre
sanciones, Fondo Nacional de Garantías S.A. y otras disposiciones
relacionadas con el sector financiero.
- LEY 964 DE 2005:
Por la cual se dictan normas generales y se señalan en ellas los objetivos y
criterios a los cuales debe sujetarse el Gobierno Nacional para regular las
actividades de manejo, aprovechamiento e inversión de recursos captados del
público que se efectúen mediante valores, y se dictan otras disposiciones.
Mediante esta ley, conocida como del mercado de valores, se dictan
disposiciones sobre: los objetivos y criterios de intervención del Gobierno
Nacional que impliquen el manejo o inversión de recursos captados del público
a través de valores, las actividades del mercado de valores y el concepto de
valor, la supervisión del sistema integral de información del mercado de
valores, los sistemas de compensación y liquidación de obligaciones, la
anotación en cuenta y las operaciones sobre valores, las cámaras de riesgo
central de contraparte, autorregulación del mercado de valores, protección a
inversionistas, infracciones, sanciones administrativas y el procedimiento
sancionatorio.

- LEY 1328 DE 2009:

Por la cual se dictan normas en materia financiera, de seguros, del mercado
de valores y otras disposiciones.
La modificación más importante introducida por esta ley es el régimen de
protección al consumidor financiero, en el cual se incluyeron los siguientes
temas, entre otros: derechos y obligaciones, Sistema de Atención al
Consumidor Financiero (SAC), suministro de información al consumidor y
cláusulas y prácticas abusivas. También introdujo una modificación importante
al sistema pensional colombiano al establecer un sistema de multifondos, los
cuales, para su funcionamiento, tendrán en cuenta el perfil de riesgo de los
afiliados. Sobre la estructura del sistema financiero, eliminó la palabra
comercial de la denominación legal de las compañías de financiamiento
comercial, autorizó a los establecimientos de crédito la realización de dos
nuevas operaciones (otorgar crédito para adquirir el control de otras
sociedades o asociaciones y realizar operaciones de leasing y arrendamiento
sin opción de compra) y clasificó como sociedades de servicios financieros a
las antiguas casas de cambio, les cambió su denominación legal por
“ sociedades de intermediación cambiaria y de servicios financieros
especiales” y les autorizó la realización de nuevas operaciones, entre las que
se destaca la de ser corresponsales no bancarios.
También introdujo las modificaciones necesarias para el cumplimiento de los
compromisos adquiridos por el país en acuerdos de integración comercial con
otros países para la liberalización comercial de los servicios financieros.
Acerca de la Superintendencia Financiera de Colombia, estableció como
criterios para el ejercicio de la supervisión los principios de materialidad y de
acceso a la información para la protección de la estabilidad y confianza en el
sistema financiero, y le otorgó facultades para el ejercicio de una supervisión
comprensiva consolidada. Finalmente, hizo referencia a otros temas como la
titularización de la cartera hipotecaria y de los contratos de leasing
habitacional, la impugnación de las decisiones de los organismos aut
orreguladores y la normalización de cartera, entre otros.
- ESTATUTO ORGÁNICO DEL SISTEMA FINANCIERO
Es el Decreto 663 de 1993, el cual fue expedido con base en las facultades
extraordinarias que la Ley 45 de 1990 le otorgó al Gobierno Nacional para
sistematizar, integrar y armonizar las normas vigentes sobre la materia.
Después, la Ley 35 de 1993 nuevamente otorgó al Gobierno Nacional
facultades extraordinarias para su actualización, reorganización y numeración.
Su naturaleza es la de un cuerpo normativo que integra toda la legislación
aplicable al sector financiero, y por tratarse de una compilación de leyes tiene
fuerza de ley. El Estatuto se ha mantenido actualizado a través del tiempo con
la incorporación de las leyes que se han promulgado con posterioridad a su
expedición.

 Regulaciones del Gobierno Nacional a través del Ministerio de Hacienda:

La Ley anual de presupuesto se compone de las siguientes partes: El
presupuesto de rentas, el Presupuesto de gastos o ley de apropiaciones y las
disposiciones Presenta la estimación de rentas como las autorizaciones
máximas de gastos que las entidades deben administrar a lo largo de la
vigencia fiscal conservando destino, objeto de gasto y nivel rentístico.
El Presupuesto de Rentas: Contiene la estimación de los ingresos corrientes;
de las contribuciones parafiscales administradas por los órganos del
presupuesto, de los fondos especiales, de los recursos de capital y de los
ingresos de los establecimientos públicos del orden nacional.
El Presupuesto de Gastos o Ley de Apropiaciones: Corresponde a las
apropiaciones para la Rama Judicial, la Rama Legislativa, la Fiscalía General
de la Nación, la Procuraduría General de la Nación, la Defensoría del Pueblo,
la Contraloría General de la República, la Registraduría Nacional del Estado
Civil que incluye el Consejo Nacional Electoral, los Ministerios, los
Departamentos Administrativos, los Establecimientos Públicos y la Policía
Nacional, distinguiendo entre gastos de funcionamiento, servicio de la deuda
pública y gastos de inversión. Los gastos de inversión clasificados en
programas y subprogramas.
Disposiciones generales: Corresponde a las normas tendientes a asegurar la
correcta ejecución del Presupuesto General de la Nación, las cuales rigen
únicamente para el año fiscal para el cual se expidan

 Regulaciones del Gobierno Nacional a través del Crédito Público:

 El Ministerio de Hacienda y Crédito Público (Minhacienda) es el encargado

de definir, formular y ejecutar la política económica de Colombia, los planes
generales, programas y proyectos relacionados con esta, como también la
preparación de leyes, y decretos y la regulación, en materia fiscal, tributaria,
aduanera, de crédito público, presupuestos, de tesorería, cooperativa,
financiera, cambiaria, monetaria y crediticia, sin perjuicio de las atribuciones
dadas a la Junta Directiva del Banco de la República y las que dirija a través
de organismos adscritos o vinculados para el ejercicio de las actividades que
correspondan a la intervención del estado en las actividades financieras,
bursátil, aseguradora y cualquiera otra relacionada con el manejo,
 aprovechamiento e inversión de los recursos del ahorro público y el tesoro
nacional de conformidad con la Constitución colombiana de 1991.
Las primeras normas en materia económica en el país se fijaron en 1819; la
responsabilidad del manejo financiero se le asignó a Pedro Gual, quien dictó
las primeras disposiciones en materia de política financiera. La entidad
encargada de manejar las finanzas públicas en el país fue la Tesorería
General de la República, establecida después del Congreso de
Cúcuta en 1821, en la cual Simón Bolívar designó a José María del Castillo y
Rada como secretario encargado de las finanzas.2 Posteriormente, por medio
de la ley 68 del 4 de julio de 1866 se crea la Secretaría de Hacienda y del
Tesoro.

 La Secretaría de Hacienda y del Tesoro se transformó en el Ministerio de

Hacienda por la Constitución Política de 1886 de acuerdo con el título XII "De
los Ministros de Despacho". Posteriormente la Ley 7 del 25 de agosto de 1886,
aprobada por Rafael Núñez reglamentó su conformación.
En 1905 pasó a ser el Ministerio de Hacienda y del Tesoro y desde 1923
recibió el nombre actual de Ministerio de Hacienda y Crédito Público. Entre
1940 y 1949 se demolió el Convento de San Agustín y se construyó el edificio
actual del Ministerio de Hacienda, ubicado al frente de la Casa de Nariño.5 En
1960 el Ministerio recibió algunas responsabilidades adicionales como el
control de los mercados de capitales, la política cambiaria, el control de la
balanza de pagos, el desarrollo de la política fiscal, el arancel y el presupuesto
nacional.6
El decreto 1642 del 27 de junio de 1991 estableció la estructura orgánica y las
funciones del Ministerio de Hacienda,7 cuya última modificación se fijó a través
del decreto 4712 del 15 de diciembre de 2008.8
La creación de la Entidad como Ministerio tuvo su origen en la constitución de
Colombia de 1886 sancionada el 5 de agosto, que en el título XII “De los
Ministros del Despacho” (Artículos 132 - 135), definió que los Departamentos
Administrativos de la Rama Ejecutiva serían ejercidos por Ministerios.
Veinte días después de promulgada la Constitución Política de Colombia de
1886, se sancionó la Ley 7ª(agosto 25) “Sobre el número, nomenclatura y
procedencia de los Ministros del Despacho Ejecutivo”, mediante la cual en su
Artículo Único ordenó que el Despacho administrativo de gobierno se debía
dividir en siete Ministerios, entre los que se encontraba el de Hacienda.[

 Consejo Superior de Política Fiscal – CONFIS

El CONFIS es la máxima autoridad nacional de política fiscal y presupuestal.
Actúa como órgano rector del sistema presupuestal, tal como fue establecido
en el artículo 25 del Estatuto Orgánico del Presupuesto.

Entre sus funciones están:

- Aprobar, modificar y evaluar el Plan Financiero del sector Público, previa su
presentación al CONPES y ordenar las medidas para su estricto cumplimiento.
- Analizar y conceptuar sobre las implicaciones fiscales del Plan Operativo
Anual de Inversiones previa presentación al CONPES.
- Determinar las metas financieras para la elaboración del Programa Anual
Mensualizado de Caja del Sector Público.
- Aprobar y modificar, mediante resolución, los presupuestos de ingresos y
gastos de las empresas industriales y comerciales del Estado y las sociedades
de economía mixta con el régimen de aquellas dedicadas a actividades no
financieras, previas consultas con el Ministerio respectivo.
- Autorizar la asunción de obligaciones que afecten presupuestos de vigencias
futuras cuando : a) El monto máximo de vigencias futuras, el plazo y las
condiciones de las mismas consulte las metas plurianuales del Marco Fiscal
de Mediano Plazo de que trata el artículo 1o de esta ley; b) Como mínimo, de
las vigencias futuras que se soliciten se deberá contar con apropiación del
quince por ciento (15%) en la vigencia fiscal en la que estas sean autorizadas;
c) Cuando se trate de proyectos de inversión nacional deberá obtenerse el
concepto previo y favorable del Departamento Nacional de Planeación y del
Ministerio del ramo.

Miembros del CONFIS

El CONFIS está integrado por el Ministro de Hacienda y Crédito Público quien
lo preside, el Director del Departamento Administrativo de Planeación
Nacional, el Consejero Económico de la Presidencia de la República o quien
haga sus veces, los Viceministros de Hacienda, los directores de la Dirección
General del Tesoro Nacional y Crédito Público y de lmpuestos y Aduanas.

Actas CONFIS
Son los documentos en los que se registran los resultados de los lineamientos
y decisiones presupuestales del CONFIS. Las actas CONFIS están
fuertemente relacionadas con los documentos CONPES: para que un
documento CONPES pueda ser aprobado, se requiere de la aprobación previa
del acta CONFIS respectiva.

 Regulaciones del Gobierno Nacional a través de la Superintendencia

Financiera:
Los artículos 72 y 73 del Decreto 4327 de 2005 determinan qué entidades se
encuentran sometidas a la inspección y vigilancia de la Superintendencia
Financiera de Colombia, y qué entidades se encuentran bajo el control de este
Organismo. También, debe distinguirse el contenido y ámbito de aplicación de
las normas del mercado de valores y demás que las modifiquen o adicionen, y
de las disposiciones del sector financiero y aquellas que las modifiquen o
adicionen, para determinar cuáles resultan aplicables a las entidades que se
encontraban sometidas a la inspección, vigilancia y control de la entonces
Superintendencia de Valores, y cuáles a las entidades sometidas a la
inspección y vigilancia de la antigua Superintendencia Bancaria.«(…) consulta
a este Organismo acerca de la diferencia entre “entidades vigiladas por la
Superintendencia Financiera de Colombia”, “entidades sujetas a vigilancia
permanente de la Superintendencia Financiera de Colombia” y “entidades
sujetas a control de la Superintendencia Financiera de Colombia”.
Así mismo consulta si la mención “entidades vigiladas por la Superintendencia
Financiera de Colombia” en una ley, decreto o circular se refiere solamente a
 los establecimientos de crédito e intermediarios financieros, o incluye también
a los emisores de valores.
Sobre el particular, se estiman pertinentes las siguientes observaciones:
En primer lugar debe señalarse que mediante el Decreto 4327 de 2005 se
fusionó la entonces Superintendencia Bancaria de Colombia en la antigua
Superintendencia de Valores, cambiando ésta última su nominación a
Superintendencia Financiera de Colombia.
Los artículos 72 y 73 del referido Decreto determinan qué entidades se
encuentran sometidas a la inspección y vigilancia de la Superintendencia
Financiera de Colombia, y qué entidades se encuentran bajo el control de este
Organismo.
Así, el artículo 72 citado señala que son entidades vigiladas las siguientes:
“Entidades Vigiladas. Corresponde a la Superintendencia Financiera de
Colombia, ejercer la inspección y vigilancia de las entidades previstas en el
numeral 2 del artículo 325 del Decreto 663 de 1993, y las normas que lo
modifiquen o adicionen, las entidades y actividades previstas en el numeral
primero del parágrafo tercero del artículo 75 de la Ley 964 de 2005 y las
normas que modifiquen o adicionen dichas disposiciones1.
En todo caso, la Superintendencia Financiera de Colombia, ejercerá
inspección y vigilancia respecto de todos aquellos que a la entrada en vigencia
del presente decreto, se encontraban sujetos a la inspección y vigilancia de la
Superintendencia de Valores o de la Superintendencia Bancaria de Colombia,
así como respecto de quienes determine la ley o el Gobierno Nacional”. (pie
de página fuera de texto).
Por su parte, el artículo 73 del Decreto en mención, establece qué entidades
son controladas:
“Emisores de Valores. Para los efectos del presente decreto son Emisores de
Valores las entidades que tengan valores inscritos en el Registro Nacional de
Valores y Emisores.
- La Superintendencia Financiera de Colombia ejercerá control exclusivo
respecto de los emisores de valores, excepto cuando se trate de las entidades
a las que se refiere el inciso siguiente:
En el caso de los emisores de Valores que, por virtud del interés público
involucrado en el servicio que presten o en la actividad económica que
desarrollen, se encuentren sometidos por ley a la inspección, vigilancia de otra
Entidad del Estado, la función de control de la Superintendencia Financiera se
orientará a verificar que ajusten sus operaciones a las normas que regulan el
mercado de valores y a velar por la oportunidad y suficiencia de la información
dichos emisores deben suministrar al mercado de valores, para lo cual podrá
imponer las sanciones a que hubiere lugar”2.
Respecto de las “entidades sometidas a la inspección y vigilancia
permanente” debe indicarse que dicha mención se encuentra incorporada en
el numeral 1 del Parágrafo 3° del artículo 75 de la Ley 964 de 2005 y hace
referencia a las entidades que se encontraban bajo la inspección y vigilancia
de la otrora Superintendencia de Valores, actualmente Superintendencia
Financiera de Colombia, que son incluidas dentro del transcrito artículo 73 del
Decreto 4327 de 2005.
En efecto, la norma de la citada Ley consagra lo siguiente:
 “Artículo 75. Parágrafo 3°. Para los efectos de la presente ley se entenderá
por:

1. Entidades sometidas a la inspección y vigilancia permanente de la

Superintendencia de Valores. Las bolsas de valores, las bolsas de bienes y
productos agropecuarios y agroindustriales y sus miembros, las bolsas de
futuros y opciones y sus miembros, las sociedades que realicen la
compensación y liquidación de valores, contratos de futuros, opciones y otros;
las sociedades comisionistas de bolsa, los comisionistas independientes de
valores, las sociedades administradoras de fondos de inversión, las
sociedades administradoras de depósitos centralizados de valores, las
sociedades calificadoras de valores, las sociedades titularizadoras, los fondos
mutuos de inversión que a 31 de diciembre de cada año, registren activos
iguales o superiores a cuatro mil (4.000) salarios mínimos mensuales legales
vigentes a la fecha del respectivo corte, los fondos de garantía que se
constituyan en el mercado público de valores, las sociedades administradoras
de sistemas de negociación de valores, las cámaras de riesgo central de
contraparte, las entidades que administren sistemas de negociación y registro
de divisas y las sociedades administradoras de sistemas de compensación y
liquidación de divisas.

- El Gobierno Nacional, mediante normas de carácter general, podrá someter a

la inspección y vigilancia permanente de la Superintendencia de Valores a los
intermediarios de valores que se anuncien al público como prestadores de
servicios en el mercado de valores y/o los ofrezcan al público. Igualmente, el
Gobierno Nacional, mediante normas de carácter general, podrá someter a la
inspección y vigilancia permanente de la Superintendencia de Valores a las
personas que realicen las actividades a que se refiere el artículo 3° de la
presente ley, salvo que se encuentren sujetas a la inspección y vigilancia de la
Superintendencia Bancaria.
- El Gobierno Nacional podrá fijar por una sola vez el capital mínimo de las
entidades sometidas a la inspección y vigilancia permanente de la
Superintendencia de Valores, cuando dicho capital no esté determinado por la
Ley”.
- 2. Ahora bien, aunque no exista una definición legal respecto de las funciones
de inspección, vigilancia y control para la Superintendencia Financiera de
Colombia, como las establecidas por ejemplo respecto de la Superintendencia
de Sociedades3, sí existe una diferencia entre ellas, según se desprende de
las facultades consagradas en el Decreto 4327 de 2005.
- En tal sentido, sobre las entidades sometidas a inspección y vigilancia 4, este
Organismo supervisa aspectos relativos al SER y al HACER de las respectivas
instituciones, esto es, lo relacionado con su constitución, funcionamiento y el
desarrollo de las actividades que les han sido autorizadas.
- No ocurre lo mismo respecto de las entidades controladas, sobre las cuales es
preciso distinguir las que están sometidas a control concurrente y las que
están sometidas a control exclusivo.
- Las primeras, esto es, las entidades sometidas a control concurrente, son
emisores de valores que por la actividad económica que desarrollan se
encuentran bajo la inspección y vigilancia de otra autoridad del Estado, motivo
por el cual la función de control de este Organismo se reduce a verificar que
ajusten sus operaciones a las normas que regulan el mercado de valores y a
velar por la oportunidad y suficiencia de la información que dichos emisores
deben suministrar al mercado de valores.
- Por su parte, las entidades sometidas a control exclusivo son aquellos
emisores de valores que no están bajo la inspección y vigilancia de otra
autoridad del Estado y no se encuentran vigilados por este Organismo. Bajo
esta perspectiva, valga señalar que la función de control de esta
Superintendencia sobre dichas entidades recae sobre el ejercicio de la
actividad de emisión y sobre aquellos aspectos o circunstancias que pueden
repercutir o afectar el desarrollo de dicha actividad.
Así, y para ilustrar lo expuesto, resulta relevante aludir a algunas de las
facultades consagradas en el artículo 60 del Decreto 4327 de 2005, literal B)
que consagran lo siguiente:
“B) Funciones sobre emisores sometidos al control exclusivo de la
Superintendencia, y no vigilados por ésta.
- 1. Exigir, cuando lo considere necesario, los estados financieros de fin de
ejercicio y sus anexos antes de ser considerados por la asamblea, por la junta
de socios o quien haga sus veces, pudiendo formular observaciones y ordenar
correcciones a los mismos.
- 2. Velar por el cumplimiento de las normas en materia contable, formular
observaciones, ordenar las rectificaciones y la constitución de provisiones o
reservas.
- 3. Decretar la disolución de la sociedad en los casos previstos en el Código de
Comercio.
- 7. Ordenar, a título de sanción y dentro del ámbito de su competencia, la
remoción de los administradores o de los empleados de los emisores de
valores, cuando por causas atribuibles a los mismos ocurran irregularidades
graves que afecten el mercado de valores.
- 12. Autorizar la reorganización de la sociedad, lo cual incluye procesos tales
como la fusión, la escisión y la segregación o escisión impropia.
- 13. Autorizar la transformación, la conversión de acciones, la disolución
anticipada y la reducción del capital social cuando implique reembolso efectivo
de aportes".
De otra parte, en lo relacionado con las referencias normativas que menciona
en su escrito, es preciso tener en cuenta lo siguiente:
Con ocasión de la fusión de las dos Superintendencias, la nueva
Superintendencia Financiera de Colombia en el ejercicio de las funciones de
inspección, vigilancia y control, se encuentra sujeta a los regímenes legales
vigentes que traían éstas dos entidades previo al acto de fusión y hasta tanto
se expida uno nuevo que recoja todo lo relacionado con el sistema financiero y
el mercado de valores.
Al respecto, el artículo 9º del Decreto en mención señala lo siguiente:
“La Superintendencia Financiera de Colombia ejercerá las funciones
establecidas en el Decreto 2739 de 1991 y demás normas que lo modifiquen o
 adicionen, el Decreto 663 de 1993 y demás normas que lo modifiquen o
adicionen, la Ley 964 de 2005 y demás normas que la modifiquen o adicionen,
las demás que señalen las normas vigentes y las que le delegue el Presidente
de la República”.
Así las cosas, debe distinguirse el contenido y ámbito de aplicación de las
normas del mercado de valores y demás que las modifiquen o adicionen, de
las disposiciones del sector financiero y aquellas que las modifiquen o
adicionen, para determinar cuáles resultan aplicables a las entidades que se
encontraban sometidas a la inspección, vigilancia y control de la entonces
Superintendencia de Valores, y cuáles a las entidades sometidas a la
inspección y vigilancia de la antigua Superintendencia Bancaria.
En ese orden de ideas, si en el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero –
EOSF, en la Circular Básica Jurídica o en la Circular Básica Contable o
Financiera de la entonces Superintendencia Bancaria o en algunas de las
disposiciones quelas modifiquen o adicionen, se hace referencia a
las “entidades sometidas a la inspección y vigilancia de la Superintendencia
Financiera de Colombia” ha de entenderse que dichas disposiciones aplican a
las entidades sometidas a la inspección y vigilancia de la antigua
Superintendencia Bancaria y no a las vigiladas o controladas por la entonces
Superintendencia de Valores, salvo que exista una remisión expresa a dicha
normatividad por parte de las disposiciones que regulan a éstas últimas
entidades5.
Igualmente, si en las normas del mercado de valores (Ley 964 de 2005,
Resolución 400 de 1995, Resolución 1200 de 1995, entre otras) o en aquellas
que las modifiquen o adicionen, se hace mención a “las entidades sometidas a
la inspección, vigilancia y control de la Superintendencia Financiera de
Colombia” ha de entenderse que las mismas aplican respecto de las entidades
sometidas a la inspección, vigilancia y control de la otrora Superintendencia de
Valores, salvo como se expuso que exista una remisión expresa a
disposiciones para que apliquen a las entidades vigiladas por lo otrora
Superintendencia Bancaria6.
- Es importante señalar que en tanto las entidades controladas son Emisores de
Valores, en los términos del artículo 73 del Decreto 4327 de 2005, las
referencias normativas que existen hacen distinción sobre su aplicación a
éstas entidades, ya sea indicando que proceden respecto de los emisores de
valores7o sobre las entidades controladas8.
1 Las disposiciones de que trata el artículo 72 transcrito del Decreto 4327 de
2005, pueden ser consultadas en el Decreto 663 de 1993, esto es, en el
Estatuto Orgánico del Sistema Financiero –EOSF- y en la Ley 964 de 2005,
las cuales se encuentran en nuestra página
web www.superfinanciera.gov.co/ en el enlace Normativa, Normas
destacadas. En dichos textos están determinadas las entidades sometidas a
inspección y vigilanciade esta Superintendencia.
- 2 Respecto de las facultades de la Superintendencia Financiera de Colombia
sobre los emisores de valores sujetos a control exclusivo y concurrente puede
consultar el artículo 60 del Decreto 4327 de 2005, que en sus literales A y B
precisa el ejercicio de las mismas.
- 3 Ley 222 de 1995, artículos 83,84 y 85.
- 4 Las descritas en el artículo 72 del Decreto 4327 de 2005.
- 5 La Ley 964 de 2005 en su artículo 22 hace una remisión expresa a las
normas del EOSF señalando que algunas de estas disposiciones aplicarán a
las entidades sometidas a la inspección, vigilancia y control de la entonces
Superintendencia de Valores.
- 6 El parágrafo del artículo 62 de la Ley 964 de 2005 señala que será aplicable
dicha disposición a las actuaciones que se surtan dentro de los procesos
administrativos sancionatorios que adelante la Superintendencia Bancaria de
Colombia.
- 7 Ley 964 de 2005, artículos 44 y siguientes.
- 8 Ley 964 de 2005, artículo, 49 literal c) “Esta infracción únicamente será
aplicable a las personas sujetas a la inspección y vigilancia permanente de la
Superintendencia de Valores y a los emisores de valores sometidos a su
control exclusivo”.

 Realice un escrito de 800 palabras sobre el impacto que tendría una inversión en
su vida.
IMPACTO QUE TENDRÍA UNA INVERSIÓN EN SU VIDA

Realmente busco que las inversiones impacten en mi vida positivamente.

Quiero ganar siempre…
Me fue mal alguna vez en la vida, en los negocios, pues no tenía la educación
adecuada para evitar las pérdidas que obtuve en aquella época.

Aquellas inversiones dejaron en mi vida un impacto negativo sufrí muchas

pérdidas financieras que terminaron afectando mi vida en diversas áreas.
Llegar a la banca rota no es el deseo de ningún inversionista más sin embargo si
no poseemos la educación adecuada para manejar nuestros negocios y nuestro
dinero nos veremos muy afectados en momentos de crisis como la crisis del 2008
que afecto mis activos por no saber tomar las mejores decisiones en mis negocios.
Si no poseemos el conocimiento y si no tenemos la educación financiera
adecuada no podrás determinar qué hacer cuando como y donde tomar las
medidas necesarias para evitar pérdidas que puedan ocasionarte algún tipo de
fuga, desangre financiero de tu empresa, negocio o capital invertido.

Este asunto me gusta mucho el de ganar de invertir el de capacitarme de aprender

nuevas formas de ganar dinero para hacer negocios activar el comercio a mi favor
poder determinar hacia dónde va el mercado que ventajas tengo frente a él que
opciones me presenta en utilidades y beneficios, identificar la oportunidad para
procesar mi mejor orden, para levantarme de la silla con una sonrisa….

Suena fácil esto que estoy contando pero no es nada de eso no es fácil no es tan
fácil no ha sido fácil entender lo que se entiende aprender lo que se aprende y
saber lo que hoy sabemos entender las opciones que tienes, conocer la
posibilidad de que puedes ganarte una buena cantidad de dinero confiando en ti
comprobando cada enseñanza cada paso para lograr lo que te propones con tus
inversiones es gratificante saber que ha valido la pena esforzarte trasnocharte
incomodarte autoevaluarte mejorar la versión de mí mismo ha sido gratificante ha
valido la pena sinceramente el sacrificio doy gracias a DIOS que Es quien me ha
ayudado me ha enseñado como mejorar cada día de mi vida estoy muy feliz pues
tener la experiencia de invertir de haberme equivocado muchas veces y que DIOS
sea ese motor que me impulsa cada día para vivir estas experiencias pues él me
ha enseñado a verle el lado bueno a las coas también a las inversiones fracasos
anteriores las veces que me equivoque y pague muy caro mis errores, pero
también sé que aprendí mucho aquella vez y que esto también ha tenido un lado
positivo en mi vida y en mis negocios y en la manera de realizarlos ahora pues me
equivoco menos tengo más opciones de ganar y aumentar el saldo a mi favor
divertirme haciendo los negocios abriendo nuevos mercados nuevas
oportunidades para negociar conocer personas aprender de ellas de sus
experiencias mejorar cada día estar despierto para cuando me toque tomar una
decisión hacerlo de la mejor manera sin temor a perder dinero concentrado en los
movimientos del mercado apuntarme una buena posición y esperar para cerrar mi
orden y recoger mis beneficios waooo esto es adrenalina pura estos eventos han
impactado en mi vida de manera trascendente consolidándome así como un
hombre de negocios con una buena experiencia basada en hechos reales que me
han permitido aprender normas para aplicarlas en los negocios en el manejo
general o diversificado que estos tengan ya que hoy en día el mundo que nos
rodea cambia aceleradamente y los negocios también la manera de realizarlos la
manera de manejarlos en fin tenemos todo un universo por descubrir en el
conocimiento financiero y de los negocios ya que cada instante se apuesta a una
globalización a esto también apunta el mundo de las inversiones y los negocios es
así que enterados actualizados podemos estar a la vanguardia en el mundo de los
negocios generando cada vez más valor agregado a nuestras vidas con cada
opción acertada es satisfactorio saber y poder estar tranquilo a la hora de tomar
decisiones que pueden seguir generando impacto positivo en nuestras vidas.

De esta manera relato un breve de mis experiencia y como ha impactado mi vida

la buena toma de decisiones gracias a DIOS y la educación que he adquirido
estos últimos años de mi vida.

Hoy constantemente busco poder generar a mi vida valor agregado en cada

inversión en cada negocio que estas decisiones impacten sobre mi positivamente
tener la sensación de ganar de interpretar predecir el movimiento hacia dónde va
el dinero y como poder entrar para tomar una buena porción como resultado de
una buena decisión basada en el conocimiento la educación y la practica
financiera es generar una sonrisa que demore todo el día una semana que se yo
hasta donde puedas mantenerla cuando eso te ocurra, si estás preparado ocurrirá.