5- EL SISTEMA FINANCIERO ALEMAN.

5.1 Introducción al sistema financiero alemán:

estructura
Al igual que en el punto anterior voy a empezar dando una definición
genérica de a lo que se denomina sistema financiero, para a partir de
ella poder comprender y entender el conjunto financiero alemán.

Así en un sentido general, el sistema financiero de un país está

formado por el conjunto de instituciones mercados y medios, cuyo fin
primordial es canalizar el ahorro que generan los prestamistas hacia
los prestatarios.

De tal manera que nosotros vamos a estructurar el sistema financiero

alemán diferenciando entre el sistema bancario, donde vamos a
enumerar las diferentes entidades de crédito tanto privadas como
públicas, analizando el impacto de la entrada del país en la unión
europea.

Y los mercados de valores alemanes donde las empresas buscan

ampliar su capital mediante la emisión de participaciones o acciones.

El sistema bancario:

El banco central opera junto con once bancos centrales provinciales.

Hay dos clases de bancos provinciales

1. Los bancos comerciales que movilizan el 85% de los recursos

totales y se dividen a su vez en bancos de capital público (bancos de
ahorro y las instituciones centrales de giro) y de capital privado

2. Las entidades especializadas (los bancos hipotecarios y las

sociedades de construcción de vivienda, las empresas que financian
compras a plazos, las de inversiones y las sociedades de garantías).

El mercado de valores:

En primer lugar la bolsa de valores de Alemania está constituida por

ocho bolsas (Fráncfort, Berlín, Hamburgo, Hannover, Dusseldorf,
Múnich, Bremen y Stuttgart). Hay dos mercados adicionales, el
extrabursátil, cuyos valores están primordialmente constituidos por
bonos que previamente deben cotizar en el mercado oficial, y el
mercado telefónico.
Además del mercado oficial, hay otro especializado en la cotización de
valores de empresas extranjeras. En Fráncfort opera
aproximadamente la mitad del volumen total, aunque su porcentaje
es menor en el caso de los valores operados en el mercado
extrabursátil.

Tanto los mercados de capital como las bolsas de valores reposan en

los bancos, debido a que no hay diferencia entre la banca comercial y
la banca de inversión; con ello, entidades como el Deutsche Bank
desarrollan ambas funciones (toman depósitos, efectúan prestamos y
operan en las bolsas de valores).

5.2 El sistema Bancario en Alemania.

El sistema bancario alemán se caracteriza por una estructura de tres

pilares, conformada por bancos privados, bancos de derecho público
y cooperativas de ahorro y crédito. Entre los bancos comerciales se
cuentan grandes instituciones financieras como el Deutsche Bank y el
Commerzbank. Instituciones de crédito públicas son unas 500 cajas
de ahorro y los bancos de los Länder (Estados federados). Entre las
cooperativas de ahorro y crédito se cuentan los aproximadamente
1200 bancos populares y cooperativos y las dos instituciones
centrales DZ Bank y WGZ Bank. El mayor porcentaje de mercado
recae sobre el sector bancario público, con un 45 por ciento. Le sigue
el sector de bancos privados, con un 42 por ciento. El sector bancario
cooperativo tiene una participación de mercado del 13 por ciento.

Los bancos privados se orientan por la maximización de las

ganancias, mientras que las cooperativas de ahorro y crédito tienen
como objetivo “fomentar las actividades económicas de sus socios”.
Las instituciones de derecho público cumplen también con tareas
públicas. Mientras que las grandes instituciones financieras privadas
se orientan hacia el mercado financiero, las cajas de ahorro y las
cooperativas de ahorro y crédito atienden más intensamente las
relaciones con los clientes privados. De los diferentes objetivos se
deriva una fuerte presión competitiva, que hace que los precios de los
servicios bancarios sean en Alemania relativamente reducidos
comparados con los que se cobran en otros países. Pero además de
diferentes objetivos, también existen diferencias en la asunción de
responsabilidades. En el caso de los bancos de derecho público existe
una garantía estatal sobre los depósitos. Ello hace que esas
instituciones financieras ganen numerosos clientes en el marco de la
actual crisis financiera.

5.2.1Principales bancos privados.

 1 Deutsche Bank.

Se trata de un banco de inversión global que

ofrece sus servicios financieros no solo en
Alemania sino en todo el mundo. Es la entidad
financiera más grande de Alemania, así como
uno de los mayores bancos de inversión del
mundo. Cotiza tanto en el mercado de valores
alemán, en concreto en la bolsa de Fráncfort y en la el mercado
estadounidense en la bolsa de Nueva York.

Historia:
Deutsche Bank, se funda en Berlín en 1870 con el objetivo de
gestionar negocios bancarios de todo tipo, en particular la promoción
de las relaciones comerciales de Alemania con el resto de países
europeos y los mercados de ultramar. No debe confundirse con el
Deutsche Bundesbank que es el Banco central de Alemania.

Poco tiempo después de su fundación, Deutsche Bank abre oficinas

en Bremen, Hamburgo y Londres.

A finales del siglo XIX comienza a realizar sus primeras inversiones

extranjeras en Europa, Norte y Sudamérica, Asia del Este, Oriente
Próximo y Turquía, participando entre otras cosas en la construcción
de ferrocarriles, la obtención de materias primas y la industria
automovilística.

En 1914, antes de la Primera Guerra Mundial, Deutsche Bank era el

banco más grande del mundo, pero tras la Segunda Guerra Mundial
pasaría a ser desmembrado en diez entidades. La central del banco
pasó a ubicarse en Hamburgo.

En 1952 las entidades regionales se unen en tres sociedades, para

acabar fusionándose en 1957 en el nuevo Deutsche Bank, con sede
en Fráncfort del Meno.

Actualmente, Deutsche Bank es el mayor banco de Alemania, con

más de 82.000 empleados. La entidad cuenta con cerca de 12
millones de clientes en 75 países. El Presidente y Consejero Delegado
del Grupo a nivel mundial es Josef Ackermann.

Deutsche Bank obtuvo un beneficio neto en 2009 de 5.000 millones

de euros. Ackermann ha señalado que en 2009, Deutsche Bank ha
sido rentable y a la vez se ha reducido el riesgo y el apalancamiento
de su balance. Estos buenos resultados se han utilizado para reforzar
su base de capital, con lo que sus ratios de capital son muy sólidas.
A lo largo de toda la crisis económica Deutsche Bank no ha
necesitado ayudas estatales o financiación externa.

Hablamos de un banco con casi 80 mil empleados repartidos por todo

el mundo y unos ingresos en el año 2009 de casi 5 mil millones de
euros.

Deutsche bank en España.

Deutsche Bank se sitúa en España, entre los primeros bancos del

ranking nacional y es una de las principales entidades extranjeras de
nuestro país. Se trata de un banco global que abarca banca de
inversión, de particulares, corporativa y de custodia.

La sociedad principal del grupo Deutsche Bank en España es

Deutsche Bank sociedad anónima española.

Los servicios financieros que este banco ofrece son entre muchos
otros:

Banca comercial para clientes privados y pymes

Gestión de fondos de inversión a través de DWS Investments

Servicios financieros para grandes corporaciones y multinacionales.

Análisis de mercados.

Este banco alemán cuenta con una extensa red de oficinas localizadas
en puntos estartegicos de las 17 comunidades autónomas con unos
datos impresionantes:

250 oficinas propias entre las que se incluye una en Segovia!!

130 agentes financieros, más de 23 mil cajeros repartidos por todo el

territorio nacional.

Historia en España.

En 1889, Deutsche Bank crea una joint venture en España junto con
un grupo de banqueros y participa en proyectos del sector eléctrico
de la época.

El 22 de enero de 1904, Deutsche Bank funda en Barcelona el Banco

Alemán Transatlántico, creado inicialmente para expandirse en
Sudamérica. Unos años más tarde, en 1907 y 1928 abre sucursales
en Madrid y Sevilla respectivamente.
Después de la Segunda Guerra Mundial todas las propiedades
alemanas en España fueron congeladas y el gobierno español confiscó
y vendió estos bienes. En 1950 una nueva sociedad se hizo cargo de
los bienes del Banco Alemán Transatlántico, reiniciando de nuevo su
actividad con el nombre de Banco Comercial Transatlántico
(Bancotrans), nombre con el que operó hasta 1994.

Deutsche Bank volvió a entrar en el capital de Bancotrans de forma

paulatina a partir de 1953, a través de una filial. En 1957 ya contaba
con el 10% del capital; en 1971 tenía el 25%; y en 1988, el 39%. En
1989 Deutsche Bank se hizo con la participación de su filial en
Bancotrans y poco tiempo después adquirió la mayoría del capital del
Banco Comercial Transatlántico.

En 1993, Bancotrans compra a Banesto el Banco de Madrid y su

extensa red comercial.

El 1 de enero de 1994 Bancotrans pasa a denominarse Deutsche

Bank, Sociedad Anónima Española y en 2002 se crea una joint
venture entre Deutsche Bank y Zurich Financial Services para la
gestión de planes de pensiones.

En 2006 Deutsche Bank firma un acuerdo con Correos para crear la

marca BanCorreos, que ofrece servicios financieros desarrollados por
el banco en sus oficinas postales.

2 Commerz Bank

Se trata del segundo banco comercial más

grande de Alemania después del antes
mencionado Deutsche Bank. Se trata de un
banco que esta especializado en banca
comercial, banca minorista y en hipotecas.

Este banco se encuentra situado en varios países de entre los que

destacan estados unidos, España , Polonia o Reino Unido.

Historia.

Commerzbank fue fundado por banqueros de la banca mercante en

1870 en Hamburgo. Se fusionó con el banco Berliner Bank y trasladó
su sede a Berlín en 1905. Después de la Segunda Guerra Mundial,
trasladó su sede a Düsseldorf y en 1958 a Fráncfort, la ciudad
financiera de Alemania.

La sede principal de este banco es la Torre Commerzbank, edificio

diseñado por el arquitecto inglés Norman Foster en 1994. Su
construcción se llevó a cabo desde 1994 hasta 1997.
Commerzbank fue el primer banco alemán en establecer una sucursal
en Nueva York en 1971, sin embargo en 2004, esta dependencia
decreció en 2004 por el cierre de su división corporativa
Commerzbank Securities, dedicada a la banca de inversión.[3]

En agosto de 2008, Commerzbank anunció la futura adquisición de

Dresdner Bank, mediante compras de acciones. Commerzbank
compró la totalidad de dichas acciones a finales de 2009. Como
Dresner Bank es subsidiaria de Allianz, esta última retiene el 30% de
las acciones de Commerzbank después de concluir la compra.

Problemas durante la crisis económica actual.

Durante el año 2008 Commerzbank, solicito al gobierno alemán una

ayuda de 8200 millones de euros del fondo de rescate para reforzar
su liquidez para poder mantener sus fondos de inversión sin ningún
peligro.

Esto fue debido principalmente a que entre julio y septiembre de

2008, el segundo banco más importante de toda Alemania registro
unas pérdidas de 285 millones de euros. Además su valor en bolsa
cayó en torno a un 67%. El motivo principal de estas pérdidas tan
bruscas fueron la gran cantidad de activos tóxicos que la entidad
poseía, en concreto las hipotecas basura que las familias no podían
afrontar.

Para acceder a las ayudas, el banco tuvo que cumplir una serie de
obligaciones que el gobierno alemán imponía como eran no repartir
beneficios en dos años y bajar el sueldo a sus directivos a un máximo
de 50º mil euros anuales.

En conclusión el Commerzbank fue el banco alemán que más sufrió la

crisis debido principalmente a que gran parte de sus activos eran
hipotecas de alto riesgo estadounidenses, llamadas subprime.

Fusiones y crecimiento: la expansión del

Commerzbank.

En los últimos años el Commerzbank ha seguido una clara política de

expansión dentro de Alemania mediante la compra de diversas
entidades de crédito. De esta manera una de las grandes
adquisiciones que ha realizado es la de uno de sus competidores
directos el dresdner bank. Este banco se encuentra entre las cinco
entidades más relevantes de Alemania y en el año 2001 fue adquirida
por el grupo Allianz.

La adquisición del Dresdner Bank ha costado unos 14,3 mil millones

de dólares y unos 9000 puestos de trabajo en Alemania. Esta
adquisición, forma parte del plan estratégico que la entidad financiera
tiene en mente con el objetivo de poder competir con el máximo
banco a nivel comercial de Alemania, el antes mencionado Deutsche
Bank.

El Commerzbank en España.

El Commerzbank opera en España desde 1980 en Madrid y desde

1981 en Barcelona. Estas conforman las centrales del banco en
nuestro país aunque en la actualidad tiene sucursales repartidas por
las principales ciudades españolas.

Su actividad principal en nuestro país es el crédito a las empresas

(Pymes) y su especialización en warrants.

El warrants es un producto financiero que da derecho al comprador,

pero no obligación, de comprar o vender un activo subyacente(
acción, futuro, etc..) a un precio determinado en una fecha también
determinada.

De tal manera que este banco opera en el mercado del warrant en

España desde hace ya una década, y es considerado por los
inversores como el banco con la mayor oferta de warrants del
mercado español.

5.2.2 La banca pública alemana.

Dentro del sector bancario de carácter público vamos a clasificar y

definir distintos tipos de entidades:

El BCE: estas son las siglas del Banco Central

Europeo, se trata de la mayor institución financiera a
nivel europeo y es el banco central de la moneda
única europea, además constituye el principal eje del
euro sistema.

Su sede se encuentra en Fráncfort y es un banco sometido a las

disposiciones del tratado de Funcionamiento de la Unión. Este banco
ha adquirido funciones de los bancos centrales de los países donde
opera el euro. Aunque más adelante profundizaremos más en este
aspecto.

Historia:

El BCE se constituyó el 1 de junio de 1999

El 2 de mayo de 1998, el Consejo Europeo, en su composición de

Jefes de Estado y de Gobierno, decidió por unanimidad que once
Estados miembros (Bélgica, Alemania, Francia, Irlanda, Italia,
España, Luxemburgo, los Países Bajos, Austria, Portugal y Finlandia)
cumplían las condiciones necesarias para la adopción de la moneda
única el 1 de enero de 1999. Dichos países participarían, por tanto,
en la tercera fase de la Unión Económica y Monetaria Europea (UEM).
Los Jefes de Estado o de Gobierno llegaron asimismo a un acuerdo
político con relación a las personas que habrían de recomendarse
como miembros del Comité Ejecutivo del BCE.

Al mismo tiempo, los ministros de Economía de los Estados miembros

que han adoptado la moneda única acordaron, junto con los
gobernadores de los bancos centrales nacionales de dichos países, la
Comisión Europea y el Instituto Monetario Europeo (IME), que los
tipos de cambio centrales bilaterales del Sistema Monetario Europeo
(SME) de las monedas de los Estados miembros participantes serían
utilizados para determinar los tipos de conversión irrevocable del
euro.

El 25 de mayo de 1998, los gobiernos de los once Estados miembros

participantes nombraron al presidente, al vicepresidente y a los otros
cuatro miembros del Comité Ejecutivo del BCE. La toma de posesión
efectiva de estos cargos tuvo lugar el 1 de junio de 1998 y señaló la
constitución del BCE.

El BCE y los bancos centrales nacionales de los Estados miembros

participantes constituyen el Eurosistema, sobre el que recae el
cometido de establecer y formular la política monetaria única en la
tercera fase de la UEM.

Funciones:

El banco central europeo es la institución encargada de llevar a cabo

la política monetaria en los 16 paises que adoptaron la moneda única
en 1999, entre ellos Alemania. De esta forma se encarga de controlar
la oferta monetaria y la evolución de los precios.

Es también el encargado de guiar la política económica general de los

países integrantes de la unión europea. De esta manera el BCE
trabaja conjuntamente con el Sistema europeo de Bancos Centrales,
conformando lo que llamamos el Euro sistema.

El banco central está tomando un papel fundamental en la crisis

financiera en el continente europeo, mediante la compra de deuda
pública de los países que lo hayan solicitado.

Más adelante, dedicaremos un punto en exclusiva al rescate

financiero de Portugal, Grecia e Irlanda.
Dentro de las funciones que el banco central realiza en materia de
política monetaria destacan por encima del resto la aplicación de los
tipos de interés oficiales, o sea el precio del dinero.

Esta variación de los tipos de interés es determinante en la economía

de los ciudadanos europeos y por tanto alemanes. El ejemplo típico
es la influencia en el interés de los préstamos a tipo variable, ya que
estos préstamos se asocian al índice Euribor y este índice depende en
gran medida del tipo de interés del BCE.

Organización:

-el comité ejecutivo: formado por el presidente del BCE en la

actualidad es Trichet, el vicepresidente y otros cuatro miembros. Su
mandato es de 8 años no renovables.

Es el responsable de aplicar la política monetaria y de dar

determinadas instrucciones a los bancos centrales nacionales.

-el consejo de gobierno: es la máxima instancia decisoria del

BCE. Lo conforman el comité ejecutivo y los gobernadores de los
bancos centrales de los distintos países. Su misión es la de definir la
política monetaria de la zona euro.

- el consejo general: Lo forman los gobernadores de los 27

bancos centrales nacionales miembros de la UE y su función es
consultiva y decisoria pero en menor medida que el órgano anterior.

Bundesbank:

su traducción al castellano es literalmente la de

Banco Federal alemán. Es el banco central de
Alemania, creado en el año 1957 para servir
como banco central de la Republica Federal
Alemana.

El Bundesbank tiene filiales en cada uno de los landers alemanes. Y

en los últimos años a trasladadado parte de sus competencias al
Banco Central. Su sede está en Fráncfort al igual que la del BCE.
Hablamos del equivalente español al Banco de España.

Obligaciones:

las obligaciones del Bundesbank vienen definidas en los estatutos de

la entidad.

El Bundesbank es una parte integral del sistema europeo de bancos

centrales, y participa activamente en las decisiones que el banco
central europeo propone. Con el objetivo primario de mantener la
estabilidad de precios. A diferencia del resto de bancos centrales
relevantes del mundo como la reserva federal estadounidense, el
Bundesbank no tiene la obligación (al menos no recae directamente
sobre el) de mantener el equilibrio o estabilidad del sistema
financiero de Alemania. Así las principales áreas que maneja el
Bundesbank de manera conjunta con el BCE son:

Actúa como banco emisor de moneda bajo la supervisión del BCE.

Es banquero de los bancos, dando crédito a las entidades comerciales

más importantes.

Es banquero del estado alemán.

Es director de las reservas monetarias (coeficiente legal de caja).

LOS LANDESBANKS:

Estos bancos, son un grupo de bancos estatales de un tipo único.

Poseen una organización regional y su negocio es mayoritariamente
la banca mayorista.

Además constituye la institución cabecera o superior en el orden

jerárquico de las cajas de ahorro tanto local como regional. Existen 8
Landesbank y son:

Bayern LB:

es el banco perteneciente al estado de Baviera. Se trata de un banco

de regulación pública con base en Múnich, y es uno de los ocho
Landesbank.

Es un 94% propiedad del estado de Baviera y un 6% perteneciente a

la organización de las cajas de ahorro de Baviera. Con un balance de
416 mil millones de activos y 19200 empleados, está considerada la
octava mayor institución de Alemania.

Historia:

A través de su predecesor, el Bayerische Gemeindebank

(fundado en 1914), y su mucho más antigua subsidiaria, el
Bayerische Landesbodenkreditanstalt (fundado en 1884), BayernLB
puede proclamar que tiene más de 100 años de historia. En su forma
actual, el banco fue fundado por ley el 27 de junio de 1972, a través
de la fusión de las dos instituciones. Su primer presidente fue el
veterano político de la CDU Karl Theodor Jacob. Muchos directores y
miembros de la junta posteriores frecuentemente vendrían de la
política. El banco se expandió internacionalmente en la década de
1990, ganando puntos de apoyo en el Este de Asia, Este de Europa y
Estados Unidos. A través del a adquisición en 2007 del 50,01% del
Hypo Group Alpe Adria por una suma de €1.625 millones, BayernLB
se expandió su presencia geográfica a Austria y los Balcanes.

Actividades de negocio y actuación en la crisis

hipotecaria:

Sus actividades de negocio se dividen, ya que esta institución tiene

tanto un carácter comercial. En el que la entidad ofrece a clientes
privados y comerciales una variedad universal de servicios en
negocios privados. Esto incluye préstamos, mercado de acciones y
gestión de activos.

Como banco municipal y estatal, BAYERN AG es responsable del

crédito y la asesoría financiera integral del estado de Baviera y sus
municipios y distritos.

A principios de 2008 la entidad obtuvo grandes pérdidas debido a la

adquisición en el mercado financiero estadounidense de acciones
ligadas a las hipotecas subprime. Las pérdidas durante el primer
trimestre de 2008 ascendieron a unos 2000 millones de euros.

La crisis de las subprime trajo consigo una gran cantidad de cambios

en la dirección de la entidad con la dimisión de su director ejecutivo
Erwin Huber.

HELABA:

Landesbank hessen-thuringen es un banco comercial con su área

regional principal en Hesse y Turingia. Se trata de un grupo bancario
que agrupa no solo los Landesbank de estos dos estados federados,
sino que también agrupa las cajas de ahorros.

El grupo cuenta con aproximadamente unos 6000 empleados y dos

sedes corporativas una en Frankfurt y otra en Erfut. Además de
filiales repartidas por las principales capitales del planeta.

Historia:

El 1 de junio de 1953, Hessiche Landesbank Girozentrale apareció de

la fusión de Hessische Landesbank Darmstadt Girozentrale (fundada
en 1940), Nassauische Landesbank Wiesbaden (fundada en 1940) y
Landeskreditkasse zu Kassel (fundada en 1832). En la década de
1970, un escándalo financiero llevó al Hessische Landesbank a graves
dificultades. El 1 de julio de 1992, un acuerdo entre los estados de
Hesse y Turingia para unir las organizaciones de cajas de ahorro de
los dos estados federados permitió la creación de un Landesbank
conjunto. Como resultado, fue el primer Landesbank en operar fuera
de las fronteras regionales de un solo estado. En el año 2005, Helaba
adquirió Frankfurter Sparkasse y así entró en el negocio de los
clientes privados, que ya había conducido mediante sus filiales
localizadas en Darmstadt y Kassel a través de la Landeskreditkasse
zu Kassel.

Campos de negocio:

El campo de negocios "Clientes mayoristas y banca de inversión"

comprende servicios financieros para empresas, bancos e inversores
institucionales. En el campo de negocios "clientes privados y
pequeñas y medianas empresas (PYME)", a través de su S-Group
Bank, Helaba proporciona servicios para las cajas de ahorros del S-
Group en Hesse y Turingia. Desde la adquisición del Frankfurter
Sparkasse, el Grupo Helaba es el líder regional en banca minorista. Al
mismo tiempo, con 1822direkt, tiene un banco online. En el marco
del "negocio del desarrollo público y las infraestructuras", Helaba da
servicio a los programas de apoyo al desarrollo del estado regional de
Hesse y participa en las instituciones de desarrollo y agencias en
Hesse y Turingia. Con GWH, una de las mayores inmobiliarias de
Hesse también pertenece al Grupo Helaba.

HSH Nordbank: es un banco comercial de Alemania con sede en

Hamburgo así como en Kiel. El banco es resultado de la fusión de
entre dos landesbanks en 2003 ( el hamburgische y el Schleswig-
Holsdtein). Tiene unos 4200 empleados aproximadamente repartidos
por todo el mundo.

La crisis financiera internacional también afecto a esta institución que

vio disminuir considerablemente su cartera de inversiones crediticias,
lo que le hizo tomar la decisión de llevar a cabo una extensa
restructuración del modelo de negocio. Así las sucursales de
Copenhague y Hong Kong fueron reducidas a puras representaciones
y el nuevo negocio se concentraría mas en un mercado puramente
nacional ( norte de Alemania).

Durante los años 2008 y 2009 HSH obtuvo una importante inyección
de capital con la intención de aumentar su ratio de capital al menos al
8%. El aporte de liquidez fue suministrado en parte por sus
principales accionistas y por los estados del norte de Alemania
además de la asociación de cajas de ahorro.

Junto con este aumento del capital social del banco HSH anuncio una
nueva restructuración de su negocio. Planeando desprenderse de
actividades no estratégicas y activos tóxicos.
 LANDESBANK BADEN-WURTTEMBERG:

Se trata de la compañía matriz de tres bancos comerciales y el

Landesbank de algunos estados federados alemanes.

El 1 de enero de 1999, Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) fue

creado mediante la fusión del SüdwestLB, Landesgirokasse, y el
negocio de banca comercial del L-Bank.

El 1 de agosto de 2005, Baden Württembergische Bank (BW-Bank)

fue incorporado al LBBW como una institución legalmente
dependiente según la ley pública. También como institución
legalmente dependiente según la ley pública, el antiguo Landesbank
Rheinland-Pfalz (Renania-Palatinado) fue integrado al Grupo LBBW el
1 de julio de 2008 bajo el nombre Rheinland-Pfalz Bank y el 1 de abril
de 2008, el Grupo LBBW concentró sus actividades en Alemania
Central (Turingia, Sajonia-Anhalt y Sajonia) bajo el paraguas del
Sachsen Bank (Banco de Sajonia) - anteriormente Sachsen LB.

LBBW es un banco comercial, que engloba todos los servicios, y es un

banco central para todas las cajas de ahorros en Baden-
Württemberg, Renania-Palatinado y Sajonia. La compañía está
centrada en las tecnologías industriales, tecnologías de la
información, software, telecomunicaciones, servicios innovadores y
biociencia. Prefiere invertir en el Sur de Alemania, pero también
considera inversiones en el resto de Alemania, Austria y Suiza.

Norddeutsche Landesbank:

El Norddeutsche Landesbank (abreviado Nord/LB) es un landesbank

alemán y uno de los mayores bancos comerciales de Alemania. Es
una corporación pública de los estados federados de Baja Sajonia y
sajonia-Anhalt con su sede central en Hanóver y filiales en
Braunschweig y Magdeburgo.

Nord/LB fue establecida en 1765 como

Braunschweigische Staatsbank. Las
principales áreas de especialización del
NordLB son banca de inversión, banca rural,
banca inmobiliaria, financiación corporativa,
financiación de construcción naval y
aeronáutica, y banca privada. NordLB
mantiene sucursales en todos los centros
financieros y de comercio, incluidas Londres,
Singapur y Nueva York.

Sus operaciones en Europa Central y del Norte en Polonia, Lituania y

Letonia son llevadas a cabo en una sociedad conjunta (joint venture)
con el banco noruego DnB NOR con la creación del DnB NORD.

Nord/LB es el mayor banco de Alemania por emisión de bonos

nacionales e internacionales.

WEST LB:

Se trata de un banco comercial propiedad del estado de Renania. Es

más las letras LB denotan las siglas de Landesbank. Aunque si bien
hoy por hoy el banco no pueda considerarse como Landesbank. El
banco fue incorporado el 1 de enero de 1969. Los activos del grupo
son de €288.100 millones a 31 de diciembre de 2008, (€292.100
millones a 30 de septiembre de 2006) con operaciones repartidas en
once países en Europa, seis países en América, seis países en Asia,
Australia y Sudáfrica, incluidas significantes operaciones de banca de
inversión en Nueva York, Londres, Luxemburgo, Tokio y Hong Kong.

A continuación muestro un mapa con la representación

territorial de estas entidades:
5.2.3 Las cajas de ahorro alemanas.

Las primeras cajas en Alemania fueron creadas por la iniciativa

privada. El objetivo principal era brindar a los sectores de la
población más necesitados una oportunidad para crear reservas a
largo plazo que les generaran intereses.

La primera caja de ahorros en Alemania surge en el año 1749 en la

pequeña ciudad de Salem al sur del país. Casi treinta años más tarde
surgen otras en Hamburgo,Oldenburgo y Kiel. El desarrollo a partir de
ese momento un crecimiento exponencial y a principios del siglo XX
había en Alemania alrededor de unas 1300 cajas. Durante los años
veinte hubo un proceso de modernización en este ámbito. La
incursión de las cajas en nuevos modelos de negocios como la oferta
de servicios de seguros o la incursión de las cajas en el sector de la
construcción como promotoras de ahorro, fueron pilares de este
proceso. Otro gran paso en la modernización de las cajas se dio en la
década de los setenta con la automatización del servicio de pagos. El
gran numero de cajas que existían a finales de los años 80 provoco
que el sector sufriera una profunda restructuración durante los
noventa que redujo el número de cajas considerablemente.

Las cajas de ahorro alemanas en la actualidad:

Las cajas de ahorro alemanas se encuentran reguladas en la

actualidad por el Ministerio Federal de finanzas. El sector de las cajas
de ahorro es dentro del sistema bancario de Alemania el de mayor
importancia, ya que representa el 38,2% de volumen de activos de
todo el sistema financiero alemán.

El sector está formado por 489 cajas de ahorro, 11 instituciones de

giro regionales y su institución central. Al igual que el resto de
sistema bancario operan bajo el principio de regionalidad, lo cual se
refiere a la limitación de su actividad comercial al entorno geográfico
donde están establecidas.

Al ser instancias municipales no deben se ajustan solo a la legislación

general sino que también aplican cierta normatividad que impone
cada Land o estado.

Cabe destacar que no todas las cajas pertenecen a los estados o

landers sino que existe 7 cajas independientes ( freie Sparkassen)
que están constituidas como sociedades anónimas o como
fundaciones. A pesar de que deben de estar supervisadas por el
estado donde se ubica su sede central estás pueden establecerse por
todo el territorio alemán.
El sector de las cajas de ahorro tiene como principal cartera de
clientes a los particulares, las pymes y las administraciones locales.
Esto en cifras se traduce en que las cajas de ahorro operan el 34% de
los créditos a particulares y más del 50% de los depósitos de ahorro
de particulares de todo el sistema financiero alemán. Para hacernos
una idea de manera contable, estamos hablando de que alrededor de
el 70% de sus activos son créditos y otro 70% de sus pasivos son
depósitos de los clientes.

La principal caja de ahorro alemana es el Hamburger Sparkasse.

Cuya sede central se sitúa en la ciudad de Hamburgo.

Factores de éxito de las cajas alemanas:

Uno de sus factores de éxito más relevantes es su organización en

forma de “red”. Así el sector posee diversas entidades bancarias
diferentes como son:

457 Sparkassen o cajas con un volumen de negocio de unos 1027

millones de euros más de 16 mil sucursales y 200 mil empleados.

10 cajas de ahorro y crédito para la vivienda con más de 800

sucursales y casi 9000 empleados.

El DekaBank, considerada como la caja central dedicada a manejar

fondos de inversión y otros activos.

Y muchas otras compañías como las de arrendamiento o de seguros.

Todas ellas forman un aglomerado de instituciones que incluyen más

de 640 instituciones con más de 22 mil sucursales incluidas en el
extranjero y unos 371 mil empleados. Es lo que se denomina como
finanzgrupp.

Esta organización mediante un sistema de red permite a las cajas de

ahorro alemanas trabajar exitosamente, manteniendo su estructura
descentralizada y un enfoque regional. Aprovechando las economías
de escala y reduciendo costes compartiendo los servicios de apoyo.

Además comparten una red de filiales especializadas pudiendo ofrecer

así una amplia gama de productos financieros y compartiendo una
marca común, centrándose cada integrante de la misma en lo que
mejor sepa hacer( especialización).

Otro factor de éxito clave son sus objetivos y el enfoque que lleva a
cabo para cumplirlos:
De tal forma que su objetivo principal es de carácter público,
fomentando que su cartera de clientes este formada principalmente
por las pymes( casi el 50% de su financiación proviene de las cajas) y
por un conjunto general de la población, destacando al sector con
menos recursos.

Otro objetivo importante es apoyar el desarrollo económico a nivel

local y regional, desarrollando una banca “sana” y sostenible.
Basándose en la idea de que son instituciones creadas por la región
en servicio de la misma.

Otro factor muy relevante es el de la fuerte supervisión a la que son

sometidas las cajas en Alemania. De tal manera que son
supervisadas tanto por la legislación bancaria y la autoridad bancaria
BAF, como por parte de federaciones especializadas de las propias
cajas.

Uno de los factores clave para el éxito de solvencia que poseen las
cajas alemanas es la red de fondos de protección regionales que
garantizan la solvencia de las entidades asegurando que sea
prácticamente imposible los cierres y quiebras de las cajas de ahorro.

Un ejemplo reciente de la eficacia de esta red de fondos, fue la ayuda

recibida a la caja regional Sachsen, la cual se vio afectada en gran
medida por la crisis hipotecaria de los estados unidos.

De tal manera que las cajas de ahorro inyectaron a la institución unos

17 mil millones de euros.

Te dejo el enlace de un articulo detallado sobre el caso:

http://www.eleconomista.es/mercados-
cotizaciones/noticias/263881/08/07/Cajas-Ahorro-inyectan-credito-
millonario-Sachsen-LB-afectado-por-crisis-EEUU.html

la marca común del sector es otro factor que influye en su éxito ya

que según diversos estudios de mercado esta manera de identificar a
las cajas proporciona que la mayoría de la población conozca de
manera conjunta la institución y goce de un alto grado de confianza
entre sus usuarios.

Además el publico connota a la marca una serie de valores positivos

lo que hace que el grado de simpatía hacia la marca sea alto.

Y por ultimo hemos de destacar como las cajas alemanas son capaces
de compatibilizar su labor social con su rentabilidad.
De esta manera parten de la base de que la rentabilidad es un
aspecto necesario para el crecimiento y desarrollo de las cajas, de tal
manera que las cajas utilizan parte de sus ganancias para aumentar
su capital, invirtiendo así en su crecimiento.

Así consiguen poder ofrecer servicios financieros accesibles para toda

la población que abren la perspectiva de desarrollar el bienestar de
las familias y las pymes.

Además por supuesto destinan también parte de sus beneficios a

fines sociales mediante alguna de las más de 640 fundaciones que el
sector posee.

Toda esta involucración social hacen que exista una mentalidad

positiva hacia estas instituciones y se reconozca la importancia tanto
a nivel regional como nacional de las mismas.

5.3 Mercados de valores.

Comencemos definiendo lo que es un mercado de valores:

Se trata de un tipo de mercado de capitales en el que se negocia la

renta fija y variable de una manera estructurada, a través de la
compra-venta de valores negociables.

En Alemania operan en concreto ocho bolsas de entre las cuales, la

más importante es la de Fráncfort que representa la mitad del
volumen total de operaciones.

En concreto la bolsa de Fráncfort es una bolsa de valores definida

como mercado secundario oficial, destinado a la negociación en
exclusiva de las acciones y valores convertibles.

Su índice de referencia es el DAX y las órdenes en el mercado alemán

se contratan mediante un sistema de negociación continua
denominado XETRA.

El XETRA es caracterizado por su transparencia, flexibilidad y liquidez.

A través de esta plataforma se negocian más de 16000 valores donde
se incluyen tanto acciones como warrants.

5.4 Alemania y los rescates financieros.

Si hablamos del sistema financiero alemán hemos de hablar de los

últimos acontecimientos dentro de la zona euro con las medidas
tomadas por las instituciones como el banco central para el rescate
de Portugal.
Existe un fondo de rescate que proporciona el European Financial
Stability Facility de unos 250 mil millones de euros. El EFSF es una
entidad jurídica especial, aprobada por los 27 miembros de la unión
europea, y que va encaminado a preservar la estabilidad financiera
en Europa ofreciendo ayuda a estados de la zona euro en crisis de
solvencia.

El EFSF obtiene sus fondos de lo recaudado por la comisión europea y

hasta 250 mil millones provenientes del FMI.

En el caso de que no hubiera sido necesario ningún tipo de rescate

por parte de esta institución, el organismo hubiera cerrado en 2013.
Pero al haberse producido varios, el EFSF no cerrara hasta que su
ultima obligación haya sido reembolsada.

Hasta ahora no existen cifras oficiales de la cantidad de dinero que va

a necesitar Portugal pero se habla de unas estimaciones que rondan
los 75 mil millones de euros.

Pero claro para que este dinero llegue a las manos del gobierno
portugués, este debe a su vez cumplimentar una serie de medidas
económicas de carácter muy austero impuestas tanto por el FMI
como por el BCE entre otras instituciones.

En el caso de Portugal cabe destacar un ambicioso programa de

privatizaciones, que ayudara a reducir el peso de la deuda del
gobierno.

Otro de los aspectos relevantes es el caso de España que tras la

solicitud de rescate por parte de Portugal, se sitúa en el ojo del
huracán.

Pero la realidad es que no se puede comparar la situación lusa con la

española, ya que la economía española es una economía más grande,
con una mayor diversificación en sus sectores y mayor
competitividad.

Otro aspecto importante es la reducción de deuda de nuestro país, asi

en los últimos cuatro meses se ha logrado reducir la deuda del estado
en casi un 30% todo un logro que denota el acierto de las últimas
medidas tomadas en política económica.

Aquí te dejo un artículo que comenta el rescate:

http://www.gara.net/azkenak/04/258629/es/Portugal-solicita-
rescate-financiero-Bruselas-afirma-que-respondera-cuanto-antes