UBS

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de este art�culo o secci�n.
Motivo: Redacci�n manifiestamente publicitaria, presencia manifiesta de cuentas de
prop�sito particular que no han declarado su conflicto de intereses.
En la p�gina de discusi�n puedes consultar el debate al respecto.
UBS Group AG
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Tipo Aktiengesellschaft (AG)
Sociedad por acciones
ISIN CH0244767585
Industria Banco
Servicios financieros
Forma legal sociedad an�nima
Fundaci�n 1862
Sede Bandera de Suiza Z�rich, Basilea, Suiza
Bahnhofstrasse 45
�rea de operaci�n Mundial
Presidente Axel A. Weber
Personas clave Axel A. Weber (Presidente)
Sergio Ermotti (CEO)1?
Productos Banca de inversi�n
Gesti�n de inversiones
Gesti�n de patrimonios
Banca privada
Banco corporativo
Capital inversi�n
Sector financiero y de seguros
Banco minorista
Hipotecas
Tarjetas de cr�dito
Ingresos Crecimiento CHF 29,067 millardos (2017)2?
Beneficio de explotaci�n Crecimiento CHF 3,306 millardos (2016)3?
Activos Decrecimiento CHF 915 millardos (2017)2?
Propietario Government of Singapore Investment Corporation, BlackRock y Banco de
Noruega
Empleados Crecimiento 61.253 (2017)2?
Divisiones UBS Asset Management
Coordenadas 47�22'37?N 8�32'30?E
Sitio web www.ubs.com
UBS AG es una sociedad suiza de servicios financieros con sede en Z�rich, en
Suiza.4?5? Es un banco privado y un banco de inversi�n. Sus actividades principales
consisten en la gesti�n de riquezas (wealth management), la gesti�n de activos
(asset management) y la banca de inversi�n (investment banking).6? Estos servicios
se ofrecen a nivel internacional a clientes privados, corporativos e
institucionales, y a nivel nacional, en Suiza, a clientes minoristas.7?

Los or�genes de UBS se remontan al a�o 1856, cuando seis bancos privados fundaron
un consorcio que controlaba todos los bancos miembros, mientras que el nombre de la
sociedad proviene de la abreviaci�n de Uni�n de Bancos Suizos (UBS), acr�nimo que
dej� de tener sentido en 1998, cuando el banco se fusion� con la Sociedad de Bancos
Suizos y UBS se convirti� en el nombre actual de la empresa.8?

�ndice
1 Estructura corporativa
1.1 UBS Wealth Management
1.2 UBS Wealth Management Am�ricas
1.3 UBS Personal & Corporate Banking
1.4 UBS Asset Management
1.5 UBS Investment Bank
1.6 Competencia
2 Historia
2.1 Sociedad de Bancos Suizos
2.1.1 Origen y primeros a�os (1854-1945)
2.1.2 Posguerra (1945-1998)
2.2 Uni�n de Bancos Suizos
2.2.1 Origen y primeros a�os (1862-1945)
2.2.2 Posguerra (1945-1998)
2.3 Los a�os 90
2.3.1 Fusi�n de la Sociedad de Bancos Suizos y de la Uni�n de Bancos Suizos
2.3.2 Fracaso del Long-Term Capital Management (LTCM)
2.4 Los a�os 2000
2.4.1 La crisis de las hipotecas subprime (2007)
3 Gobierno corporativo
3.1 El Comit� ejecutivo y el Consejo de administraci�n
3.2 Accionistas
4 Responsibilidad social corporativa
5 Esp�nsor
5.1 Deporte
5.2 Cultura
6 Controversias
6.1 Embargos comerciales de EE. UU. (2003-2004)
6.2 Tr�fico de armas y blanqueo de capitales en India (2003-2011)
6.3 Evasi�n fiscal en Alemania (2004-)
6.4 Tala ilegal y blanqueo de capitales en Malasia (2006-)
6.5 Papeles de Panam� (2016-)
7 Referencias
8 Enlaces externos
Estructura corporativa
UBS es una sociedad por acciones y sus t�tulos accionarios est�n listados en la SIX
Swiss Exchange y en la bolsa de Nueva York (NYSE).5? Consta de 300 sucursales
ubicadas en 50 pa�ses del mundo. El 34% de sus 61.253 empleados trabaja en Suiza,
el 34% en Am�rica, el 18% en Europa, Oriente Medio y �frica y el 14% en la regi�n
Asia-Pac�fico.9?

Oficinas centrales de la divisi�n UBS Wealth Management Americas en Weehawken

(Nueva Jersey)
Los principales servicios financieros ofrecidos por UBS Group AG son: (i) la
gesti�n de riquezas privadas (wealth management), (ii) la banca de inversi�n
(investment banking) y (iii) la gesti�n de activos (asset management). En Suiza,
UBS es uno de los bancos l�deres en los servicios de banco minorista y comercial,
�nico pa�s donde UBS ofrece estos servicios.3? En 2017, el monto total de sus
activos en gesti�n se elevaba a CHF 915 millardos, con una capitalizaci�n en bolsa
de CHF 69,125 millardos y con CHF 53.723 millardos de fondos propios.2? 10?

Desde el 10 de junio de 2014, UBS Group AG es la sociedad matriz de UBS y maneja el

96.68% de sus t�tulos accionarios,3? mientras que el 3.32% de la sociedad est�
controlado por accionistas minoritarios. El 14 de enero de 2015, la vieja sociedad
UBS elimin� sus t�tulos de la bolsa de Nueva York (NYSE) y pidi� su eliminaci�n
tambi�n de la SIX Swiss Exchange.11?

La estructura corporativa de UBS Group AG consta de cinco �rganos principales y de

un Corporate Center:12?

Corporate Center Wealth Management Wealth Management Americas Retail & Corporate
Asset Management Investment Bank
UBS Wealth Management
UBS Wealth Management ofrece asesoramiento para la acumulaci�n, la gesti�n, la
preservaci�n y la transmisi�n del patrimonio de sus clientes,13? ofrece servicios
de family offices14? y servicios para empresas.15?

UBS Wealth Management Am�ricas

La divisi�n UBS Wealth Management Am�ricas ofrecer servicios bancarios para la
gesti�n de riquezas de clientes individuales y de familias con altos ingresos
(entre 1 y 10 millones de d�lares) o con ultra altos ingresos (con m�s de 10
millones de d�lares).16?3? Su �rea de gesti�n comprende los Estados Unidos, Canad�
y los negocios internacionales instalados en EE. UU. En Am�rica, UBS es uno de los
mayores bancos en la gesti�n de riquezas y en la inversi�n de activos. Al final de
2017, el monto total de los activos invertidos por UBS Wealth Management Am�ricas
era de 1 195 millardos de d�lares.2?

Oficinas centrales de UBS Europe SE y del banco Julius Baer en Fr�ncfort del Meno,
Hesse
UBS Personal & Corporate Banking
Esta divisi�n propone productos y servicios financieros para clientes minoristas,
corporativos e institucionales en Suiza.17? El banco suizo opera en el mercado de
pr�stamos, ofrece cuentas de efectivo, pago, soluciones de ahorro y de jubilaci�n,
fondos de inversi�n,18? hipotecas residenciales y servicios de asesor�a.3?

Al final de 2017, UBS Personal & Corporate Banking (anteriormente nombrado Retail &
Corporate) ten�a una cartera crediticia de CHF 134 millardos. De ellos, el 74 %
estaba asegurado por viviendas residenciales y el 14 % por propiedades comerciales
e industriales. En 2014, la revista financiera internacional Euromoney nombr� a UBS
como mejor administrador dom�stico de efectivos en Suiza (en ingl�s: "Best Domestic
Cash Manager in Switzerland").2?

UBS Asset Management

UBS Asset Management est� presente en 22 pa�ses y ofrece servicios de inversi�n a
clientes institucionales, mayoritarios y a clientes de la divisi�n Wealth
Management.19? En 2017, el monto total de los activos invertidos por esta divisi�n
era de CHF 776 millardos y los activos administrados en 2016 eran CHF 420
millardos.3?2? El 66% de estos activos proven�a de clientes institucionales,
mientras que el 34% de clientes mayoristas y clientes de la divisi�n Wealth
Management.3?

UBS Investment Bank

A trav�s de sus dos unidades de negocio: Corporate Client Solutions e Investor
Client Services, esta divisi�n se ocupa de servicios de asesor�a para el banco de
inversi�n, de acceso a patrimonios y a mercados de valores, de derivados y de
capitales, ofrece servicios de cr�dito y de metales preciosos20? y proporciona
consejo tanto a clientes privados, institucionales, corporativos, gubernamentales y
fondos especulativos como a bancos peque�os, intermediarios y asesores
financieros.3?

Sede principal de UBS en Liverpool Street en Londres.

Competencia
Los principales bancos mundiales en competici�n con UBS son: Citigroup, HSBC,
Deutsche Bank, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, Bank of America y Merrill
Lynch.21? A nivel nacional, UBS compite con Credit Suisse y con diferentes bancos
cantonales, como la Z�rcher Kantonalbank, Raiffeisen, Postfinance y Migrosbank.3?

Historia

El logotipo de UBS ilustra las tres llaves, s�mbolo de confianza, seguridad y

discreci�n.
La historia de UBS es larga y compleja y comprende una continua sucesi�n de
fusiones y adquisiciones con otros bancos. En 1998, la UBS hodierna fue creada a
trav�s de la fusi�n de dos grandes bancos suizos: la Uni�n de Bancos Suizos y la
Sociedad de Bancos Suizos.8?22?23? Todav�a, la fecha oficial de la fundaci�n de UBS
es abril de 1862, cuando el Banco de Winterthur, que era uno de los dos bancos
fundadores de la Uni�n de Bancos Suizos, fue fundado.8?

En 2014, el Grupo UBS (UBS Group AG) fue fundido como holding. Su logotipo fue
dibujado por la ilustradora suiza Warja Honegger-Lavater y est� compuesto por tres
llaves que aluden a los tres valores fundamentales por UBS: confianza, seguridad y
discreci�n. El banco utiliza este logotipo desde 1937.8?

El banco suizo est� constituido tambi�n por otros bancos importantes, adquiridos
por UBS o por sus predecesores. Entre ellos destacan: Paine Webber, Dillon Read &
Co., Kidder, Peabody & Co., Phillips & Drew, S. G. Warburg & Co., Blyth, Eastman,
Dillon & Co., Jackson & Curtis e Union Securities.8?

Sociedad de Bancos Suizos

A continuaci�n se propone un resumen no exhaustivo de la historia de UBS a trav�s
de la Sociedad de Bancos Suizos (SBS).

Origen y primeros a�os (1854-1945)

La oficina de la Sociedad de Bancos Suizos (SBS) en Basilea (1920)

La historia de UBS a trav�s de la Sociedad de Bancos Suizos (SBS) empieza en 1854,

cuando seis bancos privados se reunieron en Basilea para crear el Bankverein, un
consorcio patrocinador de seis bancos miembros.24?25? En 1871, el Bankverein, junto
al Frankfurter Bankverein, se transform� en una sociedad por acciones cuyo nombre
era Basler Bankverein. El consorcio originario acab� por lo tanto de existir. Ese
nuevo banco inici� su actividad con un capital de CHF 30 millones y CHF 6 millones
de capital compartido.8?

En 1897, despu�s de muchas fusiones y adquisiciones, el Basler Bankverein se

transform� otra vez y la Sociedad de Bancos Suizos se constituy�.24? En 1917, su
nombre originario (en alem�n: Schweizerischer Bankverein) fue finalmente
transformado en Sociedad de Bancos Suizos.26?

Posguerra (1945-1998)
Despu�s de la Segunda Guerra Mundial, en 1945, la SBS adquiri� el Banco comercial
de Basilea (la Basler Handelsbank), uno de los m�s grandes bancos suizos, que sin
embargo lleg� a ser insolvente al final de la guerra.8? En este periodo, la SBS era
la primera suscriptora de obligaciones para el gobierno suizo. En los a�os
cincuenta, la sociedad constaba de 31 filiales en Suiza y de tres filiales en el
extranjero (entre ellas, Londres). En los cinco a�os siguientes a la guerra, la SBS
lleg� a multiplicar su patrimonio, alcanzando los CHF 4 millardos y en 1965 los CHF
10 millardos.8?

Como todas las sociedades bancarias, la historia de UBS comprende varias

adquisiciones de bancos nacionales e internacionales. En 1961, la SBC adquiri� el
Banco popular del Valais con sede en Sion, Suiza, y el Banco popular de Sierre.8?
En 1970, el banco abri� una sucursal en Tokio.
La oficina de la Sociedad de Bancos Suizos (SBS) en San Galo (1920) y en Londres
(1900).

En 1992, la SBS adquiri� la O'Connor & Associates, una empresa de negociaci�n de

opciones con sede en Chicago y la m�s grande creadora del mercado de cambio de
opciones financieras en los Estados Unidos.26? La O'Connor se uni� a las
actividades del mercado monetario, del mercado de capitales y del mercado de
divisas de la SBC para crear un mercado de capitales y de operaciones de tesorer�a
integrados a nivel mundial.8?27?

Como se nota en el gr�fico siguiente, dos a�os despu�s, en 1994, la SBS adquiri� la
Brinson Partners, una sociedad de gesti�n patrimonial cuyo cargo principal era
establecer el acceso de las instituciones estadounidenses al mercado mundial.8?
Despu�s de la adquisici�n, Gary P. Brinson, el fundador de Brinson Partners, fue
encargado de su gesti�n patrimonial y, con la fusi�n de la SBS, fue nombrado
director de inversiones (en ingl�s: chief investment officer) (CIO) de la divisi�n
UBS Global Asset Management.8?

Sociedad de Bancos Suizos

(Fusionada en 1998 con la Uni�n de Bancos Suizos)
Sociedad de Bancos Suizos
(fusionada en 1897)
Basler & Z�rcher Bankverein
(est. 1880)

Basler Bankverein
(est. 1856 como Bankverein, renombrada en 1872)

Z�rcher Bankverein
(est. 1889)

Basler Depositenbank
(est. 1882)

Schweiz Unionbank
(est. 1889)

Basler Handelsbank
(est. 1862, acq. 1945)

O'Connor & Associates

(est. 1977, acq. 1992)
Brinson Partners
(est. 1989, acq. 1994)

Warburg Dillon Read

(fusionada en 1997 como filial de la Sociedad de Bancos Suizos)

S. G. Warburg & Co.

(est. 1946, acq. 1995)

Dillon, Read & Co.

(est. 1832, acq. 1997)

En 1995 sigui� la compra por 1.4 millardos de d�lares de S. G. Warburg & Co., uno
de los principales bancos de inversi�n en Europa que ten�a su sede principal en
Londres y que se transform� en la predecesora de UBS Investment Bank.8?28? La SBS
incorpor� la S. G. Warburg a su banco de inversi�n y cre� la SBC Warburg.28?29?
Esta adquisici�n se�al� un empuje importante en el sector de banco de inversi�n.
S.G. Warburg ten�a una buena reputaci�n como banca de negocios y se hab�a
transformado en una de las bancas de inversi�n m�s respetadas en Londres. Sin
embargo, la expansi�n de S.G. Warburg en los Estados Unidos apareci� dificultosa y
costosa tanto que, en 1994, las tratativas para la fusi�n con Morgan Stanley no
terminaron exitosamente.

En cuanto al banco de inversi�n estadounidense Dillon Read & Co., en 1997 la SBS
pag� 600 millones de d�lares para su adquisici�n.8?30? Fundada en 1832, la Dillon,
Read & Co. gozaba de gran importancia entre los bancos de Wall Street en los a�os
veinte y treinta del siglo XX. Este banco estadounidense negoci� su venta con ING,
poseedora del 25 % de la sociedad, pero sus socios rechazaron los planes de
integraci�n.8? La adquisici�n de la Dillon Read & Co. por parte de la SBS llev� a
la incorporaci�n del banco estadounidense con la SBC Warburg, que se transform� en
la SBC Warburg Dillon Read.31?

Uni�n de Bancos Suizos

A continuaci�n se propone un resumen no exhaustivo de la historia de UBS a trav�s
de la Uni�n de Bancos Suizos.

Origen y primeros a�os (1862-1945)

El Banco de Winterthur (1862) y el Banco de Toggenburgo en Lichtensteig (1863)

La historia de UBS a trav�s de la Uni�n de Bancos Suizos empieza a lo largo de

1862, cuando el Banco de Winterthur era operativo y se instituy� con un capital
accionario inicial de CHF 5 millones.8? El banco de Winterthur particip�
activamente en el desarrollo comercial e industrial de su hom�nima regi�n, tanto
que, en la segunda mitad del siglo XIX, Winterthur fue declarada centro industrial
de la parte norte-oriental de Suiza, gracias tambi�n a su rol fundamental
desempe�ado en la construcci�n y en la expansi�n del sistema ferroviario
nacional.8?

Anuncio de la fusi�n (Banco de Winterthur y Banco de Toggenburgo)

Un a�o despu�s, en 1863, fue fundado el Banco de Toggenburgo con sede en
Lichtensteig, en el Cant�n de San Galo. Su capital inicial era de CHF 1.5 millones.
Este banco operaba en los �mbitos del ahorro y del cr�dito hipotecario local y, m�s
tarde, como banco comercial y de emisi�n.8?

La fusi�n de estos dos bancos: el Banco de Winterthur y el Banco de Toggenburgo,

llev� en 1912 a la creaci�n de la Uni�n de Bancos Suizos.22? El patrimonio total
registrado despu�s de esta fusi�n era de CHF 202 millones.8? En 1917, la Uni�n de
Bancos Suizos inaugur� su nuevo edificio en la Bahnhofstrasse 45, en Z�rich, que
hoy sigue siendo la sede principal de UBS. Sin embargo, la Uni�n de Bancos Suizos
traslad� su sede principal de Winterthur y de San Galo a Z�rich solamente en
1945.8?

Sede principal de UBS en Bahnhofstrasse 45 en Z�rich (1912)

El estallido de la Primera guerra mundial en 1914 no caus� un gran impacto
econ�mico en la Uni�n de Bancos Suizos y en la Sociedad de Bancos Suizos.22?
Gracias a la neutralidad y a la estabilidad de Suiza, los dos bancos formaban parte
del c�rculo helv�tico de los grandes bancos y llegaron aun a aumentar su n�mero de
empleados en los a�os veinte.8? Sin embargo, la Gran Depresi�n de 1929 impact�
tambi�n al sistema financiero suizo. De hecho, la Uni�n de Bancos Suizos tuvo que
despedir a muchos de sus colaboradores, tanto que su org�nico disminuy� de un
cuarto. Su patrimonio se demedi� de CHF 1 millardo en 1930 a CHF 441 millones en
1935. Lo que m�s gravaba sobre este derrumbe era la presencia de activos
inmovilizados en el extranjero, sobre todo en Alemania, donde la inflaci�n era
alt�sima. Las reservas del banco se demediaron y su capital disminuy�, incluso los
salarios de sus empleados.8?

Pocos a�os despu�s, los salarios y el personal contratado empezaron a aumentar

nuevamente. En el mismo a�o, en 1938, la Uni�n de Bancos Suizos fund� la Intrag,
una sociedad focalizada en la gesti�n de fondos de inversi�n con sede en Z�rich. La
Intrag constituy� el fondo financiero Am�rica-Canad� (en ingl�s: America-Canada
Trust Fund - AMCA), el primer fondo de inversi�n suizo con cuotas de inversi�n
flexibles.8?

El gr�fico siguiente muestra cu�les fueron las fusiones y las adquisiciones m�s
importantes de la Uni�n de Bancos Suizos:

Uni�n de Bancos Suizos

(Fusionada en 1998 con la Sociedad de Bancos Suizos)
Uni�n de Bancos Suizos
(fusionada en 1912)

Bank in Winterthur
(est. 1862)

Toggenburger Bank
(est. 1863)

Aargauische Kreditanstalt
(fusionada en 1915, acq. 1919)

Aargauische Kreditanstalt
(est. 1872)
Bank in Baden
(est. 1863)

Eidgen�ssische Bank
(est. 1863, acq. 1945)

Interhandel
(est. 1928, acq. 1967)

Phillips & Drew

(est. 1895 como G.A. Phillips & Co., acq. 1986)

Chase Investors Management Corporation

(est. 1972 como filial)

Schroder, Munchmeyer, Hengst & Co.

(fusionada en 1969, acq. 1997)

Schr�der Brothers & Co.

(est. 1846)

M�nchmeyer & Co.

(est. 1855)

Frederick Hengst & Co.

Posguerra (1945-1998)
Al final de la Segunda Guerra Mundial, la Uni�n de Bancos Suizos y la Sociedad de
Bancos Suizos consolidaron su posici�n adquiriendo dos grandes concurrentes:
respectivamente el Banco Federal (fundado en 1863) y el Banco comercial de Basilea
(fundado tambi�n en 1863), que sin embargo ten�an problemas de liquidez.24? Con la
adquisici�n del Banco Federal, la Uni�n de Bancos Suizos acrecent� su patrimonio
total alcanzando los CHF 1.5 millardos. Por otro lado, la adquisici�n del Banco
comercial de Basilea aument� el patrimonio total de la Sociedad de Bancos Suizos
hasta los CHF 2 millardos. Los dos bancos aprovecharon de la situaci�n para mejorar
su situaci�n econ�mica, tanto que en los a�os sesenta alcanzaron un patrimonio
total que por primera vez superaba los CHF 10 millardos, mientras su propio capital
sobrepasaba CHF 1 millardo.8?

Oficina de UBS en Nueva York, en Avenue of the Americas

El Banco comercial de Basilea desempe�� un papel importante en el desarrollo
econ�mico europeo, sobre todo por lo que concierne a la electrificaci�n. En 1896,
el banco basiliense, junto a la Siemens Halske AG de Berl�n, constituy� la
Schweizerische Gesellschaft f�r elektrische Industrie (Indelec) en Basilea. Esta
sociedad el�ctrica financi� nuevas centrales hidroel�ctricas en Suiza, Europa y
M�xico, apoyando adem�s la electrificaci�n de capitales como Par�s, San Petersburgo
y Mosc�.8?

En los a�os siguientes, tanto la UBS como la SBS adquirieron diferentes bancos
suizos y abrieron nuevas filiales, adquiriendo una cuota de mercado mayor. Ambas
sociedades hab�an mantenido siempre su posici�n en el podio de los tres mayores
bancos suizos, cuyo primer o segundo plazo estaba ocupado por la SBS.8? Sin
embargo, la situaci�n cambi� en 1967, cuando la Internationale Industrie- und
Handelsbeteiligungen AG (Interhandel), ex holding de I. G. Chemie fundada en
Basilea en 1928, se fusion� con la Uni�n de Bancos Suizos.22? Esta fusi�n llev� la
Uni�n de Bancos Suizos a declararse como el mayor instituto de cr�dito suizo y uno
entre los m�s fuertes de toda Europa.8?

La adquisici�n en 1986 de Phillips & Drew llev� el banco suizo a tener las bases
para crear la divisi�n de UBS Global Asset Management.8?

El patrimonio total de la Uni�n de Bancos Suizos y de la Sociedad de Bancos Suizos

continu� a aumentar desde el final de los a�os sesenta hasta el inicio de los a�os
ochenta. Los dos bancos acrecentaron tambi�n el n�mero total de filiales y de
agencias en Suiza: la UBS ten�a 159 filiales y la SBS 110. En efecto, desde el
inicio de los a�os setenta, la UBS y la SBS est�n presentes en todos los
continentes: Australia (en S�dney y Melbourne), Asia oriental y sudoriental (en
Hong Kong, Tokio y Singapur), Sud�frica (Johannesburgo) y en toda Am�rica (en
Montreal, Chicago, San Francisco, Ciudad de M�xico, Caracas, Bogot�, Rio de
Janeiro, S�o Paulo y Buenos Aires).8?

Junto a la expansi�n de la red de filiales, los dos bancos intentaron tambi�n

mejorar su elaboraci�n de datos. Mientras al inicio de los a�os sesenta tanto la
Uni�n de Bancos Suizos como la Sociedad de Bancos Suizos eran esencialmente bancos
comerciales sin hipotecas, cuentas de ahorros y cuentas sueldos, al final del
decenio ambas introdujeron actividades de banco privado y minorista. La Uni�n de
Bancos Suizos fue el primer banco en la Europa continental a instalar, en 1967, un
cajero autom�tico en el �rea subterr�nea de la estaci�n central de Z�rich. La UBS
empez� tambi�n a ofrecer las primeras cuentas de ahorros seguidas, dos a�os
despu�s, por cuentas bancarias y por la tarjeta de la cuenta.8?

Al final de los a�os ochenta y al principio de los noventa comenzaron a surgir

problemas para el sector financiero suizo, que inici� a estar bajo presi�n. Adem�s
de la burbuja inmobiliaria de los a�os ochenta, en los a�os noventa, la crisis de
las hipotecas afect� los bancos suizos, que subieron grandes p�rdidas. El n�mero de
grandes bancos suizos disminuy� de cinco a tres.8? Por otra parte, estos bancos
sufrieron una r�pida consolidaci�n del sector financiero. Con la adquisici�n del
Banco Leu22? en 1990 y del Banco Popular de Sondrio en 1993, Credit Suisse se
convirti� en el banco suizo de mayor relevancia. En 1995 fue la SBS qui�n adquiri�
la S.G. Warburg en Londres, uno de los principales bancos de inversi�n en Europa.8?

Los a�os 90
Fusi�n de la Sociedad de Bancos Suizos y de la Uni�n de Bancos Suizos
La situaci�n de la Uni�n de Bancos Suizos y de la Sociedad de Bancos Suizos cambi�
en la mitad de los a�os noventa. Ambos bancos buscaron oportunidades de crecimiento
afuera del mercado nacional para convertirse en institutos financieros globales.8?
A nivel nacional, ambos institutos no gozaban de una rentabilidad suficiente y a
nivel internacional no eran bastante fuertes para mantener una posici�n
preponderante a largo plazo.32? Para alcanzar sus objetivos estrat�gicos con �xito
tanto a nivel mundial como nacional, el 8 de diciembre de 1997, la Uni�n de Bancos
Suizos y la Sociedad de Bancos Suizos, que en aquel periodo ocupaban la segunda y
la tercera posici�n en el podio de los mayores institutos bancarios suizos,
anunciaron su fusi�n.33?22? El nuevo banco aspiraba a ganar plazo entre los l�deres
mundiales del sector en todos sus segmentos de actividad: banco de inversi�n,
gesti�n patrimonial institucional, banco privado y el capital riesgo o capital
inversi�n (private equity), mientras que en Suiza miraba a la gesti�n de los
sectores de banco comercial y corporativo.33?

El 29 de junio de 1998, la fusi�n entre la Uni�n de Bancos Suizos y la Sociedad de

Bancos Suizos fue reconocida legalmente y la UBS AG, Z�rich y Basilea, fue
constituida.

Sede principal de UBS en Bahnhofstrasse 45 en Z�rich y en Basilea.

La fusi�n de los dos institutos bancarios suizos llev� el Banco Unido de Suiza a
convertirse en el segundo banco mundial con un total de CHF 922 millardos de
activos, de los cuales el 60% estar� controlado por la Uni�n de Bancos Suizos,
mientras el restante 40% por la Sociedad de Bancos Suizos. El Banco de Tokio-
Mitsubishi de Jap�n mantuvo su primera posici�n en la clasificaci�n de los diez
mayores bancos mundiales.33?34? El banco se posicion� tambi�n como el primero en
Europa, delante de la Deutsche Bank, que fue desplazada en tercera posici�n en la
clasificaci�n mundial. El capital propio de la nueva UBS era de CHF 35 millardos.
Con estas cifras, UBS pudo unirse al grupo de �lite de los mayores bancos de
inversi�n globales, constituidos por las compa��as estadounidenses Merrill Lynch &
Co., Morgan Stanley y Goldman Sachs.35?36?

El presidente de la nueva UBS era Mathis Cabiallavetta.37? Las cuatros divisiones

que constitu�an al banco eran: la gesti�n de patrimonio, con sede en Basilea; la
gesti�n institucional, con sede en Chicago; los clientes privados y las empresas,
en Z�rich, y la banca de negocios en Londres. Al lado de las atractivas cifras
econ�micas que caracterizaban al nuevo gigante bancario exist�an tambi�n otras
menos satisfactorias: se estimaba que el banco suprimi� un total de 13 000
empleados, de los cuales 7000 en Suiza (1800 por despidos inmediatos) y 6000 en sus
oficinas en el extranjero. Adem�s, un tercio de sus 560 sucursales suizas fueron
cerradas.34?

Fracaso del Long-Term Capital Management (LTCM)

El Long-Term Capital Management (LTCM) fue un fondo de inversi�n libre con sede en
Estados Unidos que utiliz� estrategias de retorno absoluto, como el arbitraje de
ingreso fijo, el arbitraje estad�stico y el comercio de pares combinados con un
elevado apalancamiento. El principal fondo de inversi�n libre de la entidad, el
Long-Term Capital Portfolio L.P., quebr� en 1998 y los principales bancos de
inversi�n estadounidenses y europeos como UBS, que hab�an investido grandes
capitales en ella, sufrieron unas p�rdidas enormes, adem�s de repercusiones
negativas sobre su imagen y su fidelidad. En efecto, UBS perdi� CHF 793 millones y
todo esto sucedi� antes de su fusi�n, el 23 de septiembre de 2015.38? Dado que la
seguridad de todo el mercado crediticio estadounidense corr�a el riesgo de colapsar
por la actuaci�n de un solo fondo de inversi�n, el LTCM, la Junta de la Reserva
Federal de los Estados Unidos, guiada por su presidente Alan Greenspan, decidi�
organizar un rescate financiero por parte de los mayores acreedores. UBS tuvo parte
en este auxilio contribuyendo con $ 300 millones.

El primer a�o de actividad de UBS fue bastante decepcionante, tanto por el problema
del LTCM como por los costes de integraci�n. Sin embargo, desde el final de 1999,
los resultados del banco suizo empezaron a cambiar y en 2000 UBS pudo registrar y
publicar sus primeros resultados financieros s�lidos, tanto que, en mayo del mismo
a�o, UBS cotiz� sus acciones nominativas globales en la Bolsa de Nueva York. Este
fue el primer paso de UBS en la adquisici�n del intermediario estadounidense Paine
Webber.39?

Para m�s informaciones v�anse los siguientes libros/ art�culos:

Peter Gowan, Peter (2000). La apuesta por la globalizaci�n. La geoeconom�a y la

geopol�tica del imperialismo euro-estadounidense. Madrid: Ediciones AKAL, S. A. pp.
161-165. ISBN 8446014270.
Roger Lowenstein, Roger (2000). When Genius Failed: The Rise and Fall of Long-Term
Capital Management. Random House. ISBN 0-375-50317-X.
International Financial Risk Institute (IFRI). Lessons From the Collapse of Hedge
Fund, Long-Term Capital Management: The Losers.
Los a�os 2000
El 3 noviembre de 2000, UBS adquiri� Paine Webber, sociedad estadounidense de
intermediaci�n que transform� el banco suizo en el banco privado m�s grande del
mundo. Con esta adquisici�n, UBS cambi� completamente su estrategia de expansi�n
mundial, ya que ahora ten�a una filial instalada en Estados Unidos, que
representaba el mercado financiero m�s grande del mundo y hab�a integrando el 58%
de empleados extranjeros en su org�nico. Gracias a la adquisici�n de PaineWebber
enseguida fue creada tambi�n la actual divisi�n de UBS Wealth Management
Am�ricas.8?

Paine Webber
Paine Webber
(consolid� tres filiales en 1984; fusi�n en 2000 con UBS)
Paine, Webber, Jackson & Curtis
(fusionada en 1942)

Paine & Webber

(est. 1880)

Jackson & Curtis

(est. 1879)

Mitchell Hutchins
(est. 1938, acq. 1975)

Blyth, Eastman Dillon & Co.

(fusionada en 1972, acq. 1979)

Blyth & Co.

est. 1914 as Blyth, Witter & Co.

Eastman Dillon Union Securities & Co.

(fusionada en 1956)

Union Securities
est. 1939 como filializaci�n
de J. & W. Seligman & Co.
Eastman Dillon & Co.
(est. 1912)

Kidder, Peabody & Co.

(est. 1864, acq. 1995)

J.C. Bradford & Co.

(est. 1928, acq. 2000)

En 2006, UBS declar� que �ste hab�a sido el mejor a�o en su historia. Sin embargo,
algunos meses m�s tarde el banco suizo registr� unas graves p�rdidas debido a la
crisis de las hipotecas subprime.8?40?

La crisis de las hipotecas subprime (2007)

La crisis de las hipotecas de Estados Unidos influy� de manera muy negativa en la
evoluci�n de UBS, que durante el tercer trimestre de 2007 registr� p�rdidas por 400
millones y previo unas p�rdidas de 481,16 millones de euros. Este hecho motiv� a la
empresa suiza a despedir a 1.500 empleados de la divisi�n de banca de inversi�n. Es
en efecto en esta divisi�n, precisamente en el sector subprime estadounidense de la
filial Dillon Read Capital Management, d�nde se registraron ingresos negativos en
las carteras de valores por un total de 2.600 millones de euros. Estas ser�n las
primeras graves p�rdidas registradas despu�s del fracaso del Long-Term Capital
Management hace nueve a�os.41?40?42?

UBS fue el banco m�s afectado en Europa por esta crisis. Durante el 2008 los
resultados negativos continuaron, tanto que en el segundo trimestre el banco suizo
perdi� 221 millones de euros con una consecuente reducci�n de sus empleados.Error
en la cita: Etiqueta <ref> no v�lida; nombres no v�lidos, p. ej. demasiados Durante
tres meses, UBS despidi� a 2.387 empleados, el 3% de su fuerza de trabajo. Incluso
el comit� ejecutivo sufri� un recorte y vio la salida del director financiero Marco
Suter, se�al de una nueva reorganizaci�n de los cargos directivos y a�n de las
actividades financieras. Otras consecuencias fueron la huida de muchos clientes, en
n�mero superior a la entrada de dinero, junto a la separaci�n tanto de la gesti�n
de patrimonios como de la banca privada de la banca de inversi�n. Medida esta que
llev� inevitablemente el banco a cerrar la divisi�n Dillon Read Capital
Management.43?

Gobierno corporativo
El Comit� ejecutivo y el Consejo de administraci�n
El Comit� ejecutivo es el �rgano ejecutivo de UBS Group AG. Decide las estrategias
del grupo y tiene la �ltima palabra sobre su administraci�n. Adem�s, nombra a los
miembros del Consejo de administraci�n. Sergio P. Ermotti es su director
ejecutivo.44?

El Consejo de administraci�n es el �rgano de gobernanza corporativa y tiene

responsabilidad �ltima para las estrategias, la administraci�n del grupo, el
nombramiento y la supervisi�n de su gesti�n ejecutiva. Axel A. Weber es su
presidente.45?46?

El Consejo de administraci�n est� compuesto por:45? El Comit� ejecutivo de UBS AG

est� compuesto por:44?
Axel A. Weber (Presidente del Consejo de Administraci�n)
Michel Demar� (Vicepresidente Independiente)
David Sidwell (Director Independiente Senior)
Reto Francioni
Ann F. Godbehere
William G. Parrett
Julie G. Richardson
Isabelle Romy
Robert W. Scully
Beatrice Weder di Mauro
Dieter Wemmer
Sergio P. Ermotti (Director ejecutivo, CEO)
Martin Blessing (Presidente Personal & Corporate Banking y Presidente de UBS Suiza)
Christian Bluhm (Director de riesgos, CRO)
Markus U. Diethelm (Consejero general)
Kirt Gardner (Director financiero, CFO)
Sabine Keller-Busse (Jefa de Recursos humanos)
Ulrich K�rner (Presidente Asset Management y Presidente de UBS Europa, Oriente
Medio y �frica)
Axel P. Lehmann (Director de operaciones)
Tom Naratil (Presidente Wealth Management Am�ricas y Presidente de UBS Am�ricas)47?
Andrea Orcel (Presidente de UBS Investment Bank)
Kathryn Shih (Presidente de UBS Asia-Pac�fico)
J�rg Zeltner (Presidente de Wealth Management)
Accionistas
Los accionistas m�s importantes de UBS Group AG son (seg�n datos del 31 de marzo de
2017):48?

Nombre accionista N�mero de acciones Porcentaje

UBS Securities LLC 143,792,090 3.94
Norges Bank Investment Management 127,802,811 3.44
Capital Research Global Investors 109,253,107 2.94
Credit Suisse First Boston 90,648,178 2.44
The Vanguard Group, Inc. 78,500,207 2.11
UBS Asset Management, Basel and Zurich 45,313,917 1.22
Artisan Partners LP 44,564,546 1.21
BlackRock Fund Advisors 43,925,565 1.21
Dodge & Cox 43,113,727 1.16
Credit Suisse AG 41,928,994 1.13
Fisher Asset Management, LLC 37,527,776 1.01
Harbor Capital Advisors Inc. 34,595,474 0.93
FMR, LLC 34,230,145 0.92
Zurcher Kantonalbank 33,072,391 0.89
Wellington Management Company 32,689,266 0.88
Deutsche Bank Asset Management 19,457,644 0.53
Allianz Global Investors 17,687,181 0.48
Goldman Sachs Asset Management, L.P. 16,087,210 0.44
Schroder Investment Management 15,988,129 0.43
Responsibilidad social corporativa
En enero de 2010, UBS public� un c�digo de conducta y de �tica profesional.49? El
c�digo trata temas como el crimen financiero, la competitividad, la
confidencialidad, los derechos humanos y las cuestiones ambientales. Adem�s,
enumera las sanciones que podr�an aplicarse cuando los empleados violan las normas
del c�digo. Seg�n Kaspar Villiger, expresidente de la junta directiva, y Oswald J.
Gr�bel, ex director ejecutivo del grupo, el c�digo representa una �parte integrante
del cambio en el modo de operar de UBS�.50?

En 2011, UBS ampli� su base de datos para incluir informaciones sobre cuestiones
ambientales y sociales suministradas por RepRisk, una sociedad de investigaci�n y
an�lisis sobre riesgos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG).51? Este
instrumento permite reducir los riesgos ambientales y sociales que pueden tener un
impacto negativo sobre la reputaci�n del banco o su desempe�o financiero; facilita
la estandarizaci�n a nivel mundial y la implementaci�n sistem�tica de los procesos
de diligence de UBS. Los datos de RepRisk se utilizan tambi�n en el proceso de on-
boarding para evaluar potenciales clientes y socios comerciales, para la revisi�n
peri�dica de los clientes y para evaluar los riesgos vinculados a las transacciones
del banco de inversi�n.52?

Esp�nsor
UBS patrocina diferentes competiciones deportivas y exposiciones mundiales de arte,
entre las cuales destacan la F�rmula 1 y el arte contempor�neo. UBS apoya tambi�n
eventos nacionales y regionales con plataformas dedicadas al deporte y a la
cultura.53?

Deporte
UBS patrocina diferentes eventos deportivos, especialmente los torneos de golf y de
hockey sobre hielo, pero se ocupa tambi�n de:54?

Abierto de Hong Kong de Golf

Athletissima
Course de l'Escalade
Course Sierre-Zinal
F�rmula 1
Gala dei Castelli
Museo Ol�mpico (Lausana)
Spengler Cup Davos
Swiss Olympic
UBS Kids Cup
Weltklasse Z�rich
Cultura
UBS se ocupa de patrocinar eventos relacionados con el arte contempor�neo y la
m�sica cl�sica, apoya festivales de cine y festivales de m�sica, fundaciones y
�peras.53? En Suiza, UBS patrocina fundaciones ben�ficas, como la Fundaci�n UBS
para la Cultura y la Fundaci�n UBS para Cuestiones Sociales y de Formaci�n.55?
Entre ellas, hay:53?

12 Rooms 12 Artists
Art Basel
Art Basel Hong Kong
Art Basel Miami Beach
Art Gallery NSW (S�dney, Australia)
Artg�neve
Compa��a de Teatro de S�dney
Festival de M�sica de Pek�n (China)
Festival Casals de Puerto Rico
Festival Internacional de Cine de Locarno
Festival de Bregenz
Festival de Jazz de Montreux
Festival de Lucerna
Festival de Ravinia56?
Festival lago de Thun57?
Festival de Jazz de Montreux
Fundaci�n Beyeler
Fundaci�n Mozarteum Internacional
Fundaci�n Pierre Gianadda
Galer�a de Arte Moderno de Mil�n
LAC edu
LAC Lugano Arte y Cultura
La Nuit des images
Museo Louisiana de arte moderno en Copenhague
Nuevo Museo Nacional de M�naco
LuganoM�sica
Orquesta Sinf�nica de Boston
Orquesta Sinf�nica de Lucerna
Orquesta Sinf�nica de Londres
Sabores Tesino
Sinfon�a de Utah
Sinfonietta de Basilea
Sun Festival de Singapore
Teatro de �pera de Z�rich
Compa��a de Teatro de S�dney
Instituto Suizo de Arte Contempor�neo de Nueva York
Thunerseespiele
Festival de M�sica de Rheingau, Alemania
Controversias
Embargos comerciales de EE. UU. (2003-2004)
El 10 de mayo de 2004, UBS fue multado con 100 millones de d�lares por la Reserva
Federal de Estados Unidos por una serie de transferencias ilegales de fondos a
Cuba, Ir�n y otros pa�ses sometidos a embargo comercial por EE. UU., realizadas
desde una cuenta abierta por la Reserva Federal en UBS.58?59?

Tr�fico de armas y blanqueo de capitales en India (2003-2011)

UBS estuvo implicado en un caso de lavado de dinero perteneciente a Adnan
Khashoggi, un traficante de armas saud� que se val�a de un ciudadano de la India
para blanquear dichos ingresos il�citos. Este ciudadano indio, Hasan Ali Khan,
due�o de un criadero de caballos en Pune, fue arrestado en 2011 por las autoridades
de su pa�s, y se le acus� de actuar como testaferro para Khashoggi. Tanto Khan como
Kashinath Tapuriah, un empresario de Calcuta, fueron imputados en aplicaci�n del
Acta de Prevenci�n del Blanqueo de Capitales de la India. En 2003, Khan (que hab�a
contactado con UBS a trav�s de Khashoggi en 1982) ayud� presuntamente a Kashoggi a
blanquear 300 millones de d�lares depositados en cuentas bancarias en Estados
Unidos, para lo que emple� los servicios de una sucursal de UBS en Z�rich; se
sospechaba que el dinero proced�a de las operaciones de tr�fico de armas de
Kashoggi.60?61?62? Tras demostrarse que estas sospechas eran ciertas, se procedi� a
congelar una de las cuentas del saud�.

El peri�dico India Today inform� de que Khan ten�a presuntamente 8 mil millones de
d�lares en dinero negro en una cuenta en UBS. India Today asegur� que hab�a
verificado estas cifras gracias a una carta escrita por UBS Z�rich. Por su parte,
el gobierno indio declar� que hab�a comprobado la existencia de esta cuenta en
UBS.63?

UBS desminti� los informes de los medios de comunicaci�n de la India que lo

relacionaban con Hasan Ali Khan y/o afirmaban que pose�a cuentas y activos
pertenecientes al empresario indio. Cuando los gobiernos de la India y Suiza
solicitaron al banco que se pronunciase sobre el asunto, UBS declar� que los
documentos que lo relacionaban con Kashoggi, as� como los informes de los medios de
comunicaci�n anteriormente mencionados, eran falsos.64?65?

Evasi�n fiscal en Alemania (2004-)

UBS Alemania SA fue investigada por las autoridades judiciales de Mannheim,
Alemania, despu�s de que una investigaci�n de la Hacienda alemana destapase
sospechosas transferencias de fondos de Alemania a Suiza, presuntamente realizadas
por la sucursal de UBS Alemania en Fr�nkfurt. Concretamente, se investig� la
complicidad de UBS en m�ltiples casos de evasi�n fiscal en los que estaban
implicados ciudadanos alemanes. En aquel entonces, se lleg� a pensar que dicha
investigaci�n reducir�a las probabilidades de que Alemania y Suiza firmasen un
acuerdo de colaboraci�n en materia fiscal.66?

Los investigadores de la Hacienda alemana llevaron a cabo una redada en las

oficinas de UBS Alemania en mayo de 2012, que se sald� con la confiscaci�n de m�s
de 100 000 documentos f�sicos y archivos inform�ticos. Esta documentaci�n fue
utilizada como prueba en la investigaci�n anteriormente mencionada. El banco, que
afirma estar colaborando con los investigadores, declar� que "una investigaci�n
interna de los alegatos de irregularidades no detect� indicios de conducta
irregular alguna por parte de los empleados de UBS Alemania SA."66?

En julio de 2014, UBS abon� una sanci�n de aproximadamente 400 millones de d�lares
estadounidenses, despu�s de que las autoridades judiciales de Bochum lo acusasen de
evasi�n fiscal.67?68?

Tala ilegal y blanqueo de capitales en Malasia (2006-)

En junio de 2017, las autoridades suizas estaban investigando a UBS por blanquear
presuntamente 90 millones de d�lares, vinculados a la tala ilegal y a altos
funcionarios corruptos del gobierno malasio.69?70?71?

Papeles de Panam� (2016-)

Varios bancos (UBS, Barclays, HSBC, Deutsche Bank) y personas famosas estaban
involucradas en una trama de corrupci�n destapada en 2016, que se dedicaba a
realizar operaciones financieras secretas en para�sos fiscales. La prensa bautiz� a
esta trama como "los Papeles de Panam�".72?73?

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Servicios para particulares y Family Offices - Servicios para grandes patrimonios,
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La crisis de las hipotecas golpea al banco suizo UBS y al gigante americano
Citigroup, elp�is.com. Accedido el 15 de diciembre de 2017.
Suiza reporta los efectos ?subprime? El banco UBS registr� por primera vez en su
historia, portafolio.co. Accedido el 7 de febrero de 2018.
La crisis financiera deja m�s p�rdidas y despidos en UBS, elpais.com. Accedido el
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elconfidencial.com. Consultado el 26 de octubre de 2017.
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