Informe Gerencia de finanzas

INTRODUCCION

Para TEETHFULL es sumamente primordial maximizar la riqueza de los

accionistas, también al ser una empresa con productos innovadores, nosotros
buscamos satisfacer de la mejor manera las necesidades de nuestros clientes.
Al ser una empresa nueva nosotros como equipo buscamos llegar a ser líderes
en el mercado, por eso estamos muy pendientes del actuar de nuestros rivales
y también pendientes con nuestras operaciones, llevando una administración
muy ordenada y tomando decisiones de la mejor manera posible.

A continuación, en este informe se reflejará una proyección de 6 periodos,

indicando la rentabilidad de la empresa, rentabilidad del accionista, estos
objetivos son de mucha importancia para lograr nuestros objetivos y metas, ya
que al tener una buena rentabilidad podemos invertir en nuevos proyectos que
nos haga lograr la maximización que nosotros esperamos para Teethfull,
también se señalara las políticas de inversiones, endeudamiento, dividendos y
el equilibrio de masas patrimoniales.

Para finalizar, cada uno de los objetivos mencionados anteriormente estarán

acompañado de gráficos y estados financieros correspondientes.
Rentabilidad de la Empresa

Podemos observar de manera clara que nuestra empresa tiene una

rentabilidad en todos los periodos de manera positiva, también se aprecia una
alta en el resultado del ejercicio en cada uno de los 6 periodos, nos hemos
enfocado en ir disminuyendo la cantidad presupuestaria para marketing del
periodo 3 en adelante, por otra parte lo analizado en los estados de resultados
se refleja de manera positiva para Teethfull en el largo plazo, nuestra empresa
se ha enfocado en ir aumentando las ventas desde el periodo 3 en adelante
para disminuir los inventarios y también disminuir los costos de inventario.

En el primer periodo se refleja una rentabilidad de MA$ 4.855, en el

segundo periodo tenemos un aumento de MA$ 7.539, en el tercer
periodo una baja de MA$ 7.420, en el cuarto periodo de MA$ 10.493, en
el quinto periodo de MA$ 13.635 y en el último periodo tenemos una
utilidad de MA$ 17.181. Podemos apreciar que desde el periodo 4 en
adelante observamos una rentabilidad considerable para nuestra
empresa.

Con respecto a la liquidez se aprecia una baja en los primeros periodos, pero
no es significativo para la empresa ya que podemos cubrir todas nuestras
obligaciones financieras, también se observa que a partir del periodo 4 se
aprecia una estabilidad con la liquidez (aumenta la liquidez a partir del periodo
4). Teethfull siempre está en busca de estar generando utilidades o más bien ir
aumentando sus ganancias al pasar los periodos, por otra parte, al estar más
rentable como empresa podemos aspirar a invertir en una planta japonesa o
también en crear otro producto para acompañar las pastas de dientes
tradicional.

Indicadores de control de la gestión en el tiempo

Nosotros como empresa tenemos nuestros objetivos claros tanto en el largo

plazo como en corto plazo, podemos apreciar nuestros principales objetivos
para lograr una ordenada y clara gestión financiera, medir adecuadamente es
la herramienta de gerencia que nos permite administrar objetivamente
basándonos en nuestros datos cuantificables, estos son los siguientes:
1.- (Eficiencia presupuestal-Ingresos) Determinar la eficiencia presupuestal en
cada periodo, esto implica que un mayor porcentaje significa una mayor
eficiencia en la programación y una mayor capacidad de ejecución en los
ingresos.

2.- (Eficiencia presupuestal-Egresos) Determinar la eficiencia presupuestal en

cada uno de los 6 periodos, Un mayor porcentaje implica mayor eficiencia en la
programación y mayor capacidad de ejecución en los gastos.

3.- Comparar el nivel de ingreso total ejecutado y el gasto total acumulado,

tanto para TEETHFULL como para otras empresas un índice mayor o igual a 1
significa que si esta equilibrado financieramente.
Rentabilidad del Accionista

Con respecto a la rentabilidad del accionista podemos percatar que tiene una
rentabilidad de un 1.94% en el primer periodo, pero al pasar los otros periodos
se muestra un alta considerable aproximadamente hasta un 6%.

En el primer periodo la rentabilidad es de 1.94%, en el segundo periodo es de

2.96%, en su tercer periodo obtiene una rentabilidad de 2.82%, en su cuarto
periodo tiene un aumento a 3.89%, en el quinto periodo tiene otro aumento al
4.86% y por último en sexto periodo también aumenta a un 5.85%

Teethfull da seguridad a todos sus accionistas a que la empresa no se ira a

quiebra ya que esta tiene un buen manejo de efectivo circulante.

Rentabilidad Accionista % 0 1.94 2.96 2.82 3.89 4.86 5.85

Política de Inversiones

Nuestra inversión inicial de activos fijos son principalmente Bienes raíces y

construcciones Casa matriz evaluada en MA$200.000, también muebles y
vehículos evaluados en MA$20.000 obteniendo un total de MA$200.000.

M A$
Tipo de Activos
Bienes Raíces y Construcciones Casa Matriz 200.000
Muebles, Vehículos y Otros 20.000
Total Inversión Inicial 220.000

Adicionalmente nuestra empresa tiene una planta industrial adquirida en EEUU

evaluada en MA$100.000

EEUU
Tipo de Planta M A$

Planta Industrial 100.000

Bienes Raíces Y Construcciones M A$ 200.000

Muebles, Vehículos y Otros 20.000

Planta Industrial 100.000

--------------------

Total Inversión Inicial M A$ 320.000

Finalmente, nosotros como empresa TEETHFULL esperamos una tasa de

rentabilidad del 73% respecto a las ventas exigida en la inversión.
Política de endeudamiento

Teethfull tiene un crédito de MA$150.000 que principalmente se hará el pago

a contar del periodo 5, ya que tenemos 4 periodos de gracia y este crédito se
pagara en 15 cuotas de MA$10.000, al tener 4 periodos de gracia Teethfull
saca la conclusión que al no pagar desde el primer periodo se refleja de
manera positiva las utilidades en los primeros periodos, esto ayuda a ir
saldando la deuda sin complicaciones, en este momento nuestra empresa no
opta de algún otro crédito, ya que nosotros no pensamos en invertir ahora, a
largo plazo se espera invertir en una planta japonesa o crear un nuevo
producto innovador.

La tasa de libre riesgo que nosotros tenemos con respecto a las ventas es de
un 6% a partir del periodo 4, esto quiere decir que nosotros hemos aumentado
la cantidad de productos vendidos a partir del periodo 4 en un 6% gracias a los
inventarios que tenemos en los 3 primeros periodos.

Podemos observar en este grafico como el endeudamiento baja en cada uno

de los periodos (1 al 6)

Crédito MA$ 150.000

CUOTA PRECIO
1 MA$10.000
2 MA$10.000
3 MA$10.000
4 MA$10.000
5 MA$10.000
6 MA$10.000
7 MA$10.000
8 MA$10.000
9 MA$10.000
10 MA$10.000
11 MA$10.000
12 MA$10.000
13 MA$10.000
14 MA$10.000
15 MA$10.000

Equilibrio de tasas patrimoniales

Capital de trabajo

El capital de trabajo necesario para que nuestra empresa Teethfull pueda

adquirir nuestro producto necesitamos el trabajo de 10 operarios que trabajan
en un solo turno, también dos administradores y para finalizar un químico
especializado.

Teethfull considera muy importante el capital del trabajo ya que nos permite
adquirir nuestros productos, mantener la calidad que tenemos para poder lograr
mayores utilidades y por otro lado también satisfacer al 100% la necesidad de
nuestros clientes, Teethfull siempre está preocupado de dejar satisfechos a
todos sus consumidores.

Operarios (10) MA$ 9500

Administradores (2) MA$ 620

Químico MA$ 110

Total, capital trabajo MA$ 10.230

Gestión de tesorería

Como empresa tener una gestión de tesorería optima nos ayuda a financiar
todas nuestras operaciones sin riesgo alguno, por otro lado, conseguimos
continuos flujos.

Teethfull considera que la gestión financiera es claramente muy importante

para todas las empresas incluyendo la nuestra, porque esta se dedica
principalmente en observar el efectivo, las deudas de Teethfull, movimiento de
flujos.

Hay factores claves a la hora de gestionar la tesorería como administrar de

manera ideal los pasivos de Teethfull, minimizar riesgos con respecto a los
activos, disponer de flujo efectivo para distintas operaciones o negocios.

Política de dividendos

Nosotros como empresa siempre estamos en busca de la maximización de la

riqueza de los accionistas y la adquisición de financiamiento suficiente, la
política que nosotros planteamos en el reparto de dividendos hacia los
accionistas es principalmente conocer las utilidades de los periodos y ver qué
porcentaje se puede repartir entre los accionistas.

Al ver los periodos podemos indicar que desde el periodo 4 se podría repartir
un 10% de las utilidades logradas en el periodo señalado anteriormente, las
utilidades generadas fueron de MA$ 10.493, entonces podemos indicar que el
reparto de dividendos seria de MA$1.049,3.

Teethfull considera que es importante que los propietarios de la empresa estén

satisfechos con sus dividendos.
Política de Financiamiento

Teethfull está enfocado en mantener una política de financiamiento adecuada

para lograr una estabilidad en su flujo de caja para prevenir problemas en la
administración, las políticas son las siguientes:

1.- Preservar y mantener niveles de caja adecuados al nivel de operación.

2.- Mantener el endeudamiento de mediano y largo plazo en una proporción

que sea razonable en función del crecimiento de las operaciones y
considerando el objetivo de mantener una clasificación de riesgo “Grado de
Inversión”.

3.- No mantener deuda de corto plazo, salvo para operaciones puntuales.

4.- Efectuar inversiones apropiadas para maximizar el flujo futuro de caja y

permitir operaciones eficientes.

5.- Efectuar inversiones financieras con los excedentes de caja según la

política establecida por el Directorio.
Estructura financiera al largo plazo

Se analiza el proceso de conversión en líquido de los activos fijos de nuestra

empresa. Este proceso se realiza por medio de amortizaciones y mientras más
largo sea el período, más consolidado será el bien.

Por otra parte, tenemos los recursos que financian esos activos, que son las
deudas que tiene vencimiento en el largo plazo. Dentro de los recursos
permanentes tenemos los exigibles de largo plazo y el patrimonio neto.

Dentro de la estructura de largo plazo también tenemos la Financiación

Interna y el Fondo de Maniobra:

La Financiación Interna la constituyen aquellas magnitudes generadas por la

empresa que son jurídicamente no exigibles (amortizaciones acumuladas,
reservas y resultados no distribuidos).

Mientras que el Fondo Maniobra está conformado por la comparación de

los activos fijos con los capitales permanentes.

El equilibrio de la estructura financiera que nosotros tomamos en cuenta para

logras un equilibrio optimo es el siguiente:

1.- Si el valor (Capitales Permanentes – Activos Fijos) es mayor a cero, hay

un excedente en el Fondo de Maniobra. Con lo cual será mayor la garantía a
los acreedores.

2.- Si el valor (Capital Permanentes – Activos Fijos) es menor a cero, hay

un faltante en el Fondo de Maniobra y eso significa un desequilibrio a largo
plazo para Teethfull.
Índices financieros

Finalmente podemos apreciar los índices financieros mas importantes para

nuestra empresa:
INDICES ECONOMICOS FINANCIEROS
Liquidez 0 9.81 7.72 6.5 5.59 5.6 5.66
Margen de Contribución % 0 61.36 60.64 60.49 60.32 60.23 60.22
Margen de Utilidad % 0 4.62 7.17 7.05 9.42 11.55 13.75
Rotación del Activo Total 0 0.25 0.24 0.24 0.25 0.26 0.27
Rendimiento o Rentabilidad Empresa % 0 1.14 1.73 1.68 2.31 2.96 3.66
Rentabilidad Accionista % 0 1.94 2.96 2.82 3.89 4.86 5.85
Deuda Total/Patrimonio 0.6 0.67 0.66 0.64 0.62 0.56 0.51
Dividendos Declarados (M$) 0 0 0 0 0 0 0
Capital Trabajo Funcional (M$) 0 6,230 11,739 14,636 16,038 15,377 12,167
Excedent Financ. Permanentes (M$) 280,000 280,855 284,394 287,801 294,294 303,929 317,110
Equilibrio Estructura Financ. LP (M$) 280,000 274,625 272,655 273,165 278,256 288,552 304,943
Aportes de Capital (M$) 250,000 0 0 0 0 0 0
Ventas Totales (M$) 0 105,092 105,092 105,092 111,397 118,081 124,996
Resultado del Ejercicio (M$) 0 4,855 7,539 7,407 10,493 13,635 17,181
Periodos ==> 0 1 2 3 4 5 6
Ventas del Período al Mcdo. 0 105,092 105,092 105,092 111,397 118,081 124,996
Ventas Directas a Empresas 0 0 0 0 0 0 0
COSTOS VARIABLES
C. Venta (Producc + Vta) 0 37,268 38,028 38,184 40,637 43,168 45,694
Costos x Pérdida Producción Perdida 0 187 187 187 187 187 187
Comisión Vendedores 0 3,153 3,153 3,153 3,373 3,604 3,840
MARGEN DE CONTRIBUCION 0 64,484 63,724 63,568 67,200 71,122 75,275
COSTOS FIJOS
Producción 0 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000
Administración 0 22,240 22,240 22,240 22,240 22,240 22,240
Ventas 0 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000
Publicidad SIGEM 0 9,000 9,000 9,000 9,000 9,000 9,000
Eventos Especiales Mercado 0 3,500 2,500 2,500 2,501 2,651 2,807
Remuneración Vendedores 0 2,860 2,860 2,860 2,860 2,860 2,860
Estudios de Mercado 0 2,050 0 0 0 0 0
Depreciaciones 0 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000
Deudas Incobrables 0 672 504 504 504 580 655
TOTAL COSTOS FIJOS 0 54,322 51,104 51,104 51,105 51,331 51,562
RESULTADO OPERACIONAL 0 10,162 12,620 12,464 16,095 19,791 23,713
NO OPERACIONAL
Int/Utl/Perd/Com. por Inversiones 0 0 0 0 0 0 0
Intereses por Sobregiro 0 0 0 0 0 0 0
Intereses Crédito C.P. y L.P. 0 -3,750 -3,750 -3,750 -3,750 -3,750 -3,500
Recargos por Protestos 0 0 0 0 0 0 0
Ajustes de Costos o Ingresos 0 -700 0 0 0 0 0
TOTAL NO OPERACIONAL 0 -4,450 -3,750 -3,750 -3,750 -3,750 -3,500
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 0 5,712 8,870 8,714 12,345 16,041 20,213
Impuestos a la Renta 0 -857 -1,331 -1,307 -1,852 -2,406 -3,032
RESULTADO DEL PERIODO 0 4,855 7,539 7,407 10,493 13,635 17,181

Periodos ==> 0 1 2 3 4 5 6
CIRCULANTE
Banco 280,000 284,625 292,655 303,165 318,256 328,552 344,943
Depósitos a plazo / Acciones 0 0 0 0 0 0 0
Inventarios 0 3,555 6,467 9,340 10,027 8,369 4,282
Cuentas por Cobrar 0 25,222 28,293 28,293 30,815 33,702 36,588
Estimación Deudas Incobrables 0 -672 -672 -672 -672 -672 -672
TOTAL CIRCULANTE 280,000 312,730 326,743 340,126 358,426 369,951 385,141
FIJO
Bienes Raices y Ampliaciones 0 0 0 0 0 0 0
Muebles, Vehículos y Otros 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000
Planta Industrial 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000
DEPRECIACIONES
Del Ejercicio 0 -6,000 -6,000 -6,000 -6,000 -6,000 -6,000
Acumuladas 0 0 -6,000 -12,000 -18,000 -24,000 -30,000
Total Depreciaciones 0 -6,000 -12,000 -18,000 -24,000 -30,000 -36,000
TOTAL FIJO 120,000 114,000 108,000 102,000 96,000 90,000 84,000
TOTAL ACTIVO 400,000 426,730 434,743 442,126 454,426 459,951 469,141
Periodos ==> 0 1 2 3 4 5 6
CIRCULANTE
Línea Sobregiro 0 0 0 0 0 0 0
Vcto. Corto Pl. de Créd. L.Pl. 0 10,000 20,000 30,000 40,000 40,000 40,000
Créditos de Corto Plazo 0 0 0 0 0 0 0
Doctos. Protestados 0 0 0 0 0 0 0
Imptos. Vtas. por Pagar 0 21,018 21,018 21,018 22,280 23,616 24,999
Imptos. Renta por Pagar 0 857 1,331 1,307 1,852 2,406 3,032
Intereses por Pagar 0 0 0 0 0 0 0
TOTAL CIRCULANTE 0 31,875 42,349 52,325 64,132 66,022 68,031
DEUDA DE LARGO PLAZO
Créditos Bcrios. Largo Plazo 150,000 140,000 130,000 120,000 110,000 100,000 90,000
PATRIMONIO
Capital 250,000 250,000 250,000 250,000 250,000 250,000 250,000
Utilidades Retenidas 0 0 4,855 12,394 19,801 30,294 43,929
Resultado del Período 0 4,855 7,539 7,407 10,493 13,635 17,181
TOTAL PATRIMONIO 250,000 254,855 262,394 269,801 280,294 293,929 311,110
TOTAL PASIVO 400,000 426,730 434,743 442,126 454,426 459,951 469,141

Periodos ==> 0 1 2 3 4 5 6
MOVIMIENTO FISICO EN CAJAS
Producción Real 0 5,390 5,390 5,390 5,390 5,390 5,390
Compras Directas 0 0 0 0 0 0 0
Ventas del Período 0 5,000 5,000 5,000 5,300 5,618 5,947
Ventas Directas 0 0 0 0 0 0 0
Pérdidas Equivalentes en Cajas 0 110 110 110 110 110 110
Inventario Final 0 390 780 1,170 1,260 1,032 475
Costo Prom. Inventario (A$) 0 9,115 8,291 7,983 7,958 8,109 9,015