BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

LXI CURSO DE EXTENSIÓN UNIVERSITARIA

DE ECONOMÍA

CURSO Economía Internacional

HORAS Quince (15)
PROFESOR Rocío Gondo Mori

I. SUMILLA

Este curso está orientado a hacer una revisión de una serie de temas importantes en
macroeconomía internacional. Se estudiarán modelos teóricos de ciclos reales y de
crisis financieras, y se discutirá la motivación empírica y las implicancias de política en
cada caso. El curso se iniciará con el modelo intertemporal estándar de economía
abierta y se realizarán extensiones incorporando temas como crisis de deuda
soberana, sudden stops, desequilibrios globales y la crisis financiera reciente.

II. PROGRAMA

Lunes 03 de febrero de 2014

14:00 – 17:00 SESIÓN 1:

Modelo intertemporal de economía abierta

Lectura obligatoria:

 Obstfeld, M., y K. Rogoff, capítulo 2.

 Uribe, M., capítulos 2, 3 y 4.

Lecturas opcionales:

 Aguiar, M. y G. Gopinath (2007) “Emerging Market Business Cycles: The

Cycle is the Trend," JPE, 115(1).
 Backus D., P. Kehoe y F. Kydland (1992) “International Real Business
Cycles," JPE, 100: 745-775.
 Mendoza, E. (1991) “Real Business Cycles in a Small Open Economy,"
American Economic Review, 81(4).

Martes 04 de febrero de 2014

9:00 – 12:00 SESIÓN 2:

Riesgo soberano y crisis de deuda soberana

 Lectura obligatoria:

 Vegh, C., capítulo 2.

 Obstfeld, M., y K. Rogoff, capítulo 6.1

Lecturas opcionales:

 Aguiar, M. y G. Gopinath (2006) “Defaultable Debt and Current Account

Sustainability”, Journal of Internacional Economics.
 Arellano, C. (2008) “Default Risk and Income Fluctuations in Emerging
Economies”, American Economic Review.
 Reinhart, C. y K. Rogoff

Miércoles 05 de febrero de 2014

9:00 – 12:00 SESIÓN 3:

Acelerador financiero y efecto de hoja de balance en

economías emergentes

Lectura obligatoria:

 Céspedes, L. F.; Chang, R.; Velasco, A. (2003) “IS-LM-BP in the

Pampas”, IMF Staff Papers Vol. 50, 143-156.

Lectura opcional:

 Céspedes, L. F.; Chang, R.; Velasco, A. (2004) “Balance Sheets and

Exchange Rate Policy”, American Economic Review 94(4), 1183-1193.

Jueves 06 de febrero de 2014

9:00 – 12:00 SESIÓN 4:

Modelos de fricciones financieras y sudden stops

Lectura obligatoria:

 Calvo, G., A. Izquierdo y L. Mejia (2008) “Systemic sudden stops: The

relevance of balance sheet effects and financial integration”.
 Korinek, A. y E. Mendoza (2013) “From Sudden Stops to Fisherian
Deflation Quantitative Theory and Policy”, NBER WP.

Lectura opcional:

 Calvo, G. (1998) “Capital Flows and Capital-Market Crises: The Simple

Economics of Sudden Stops," Journal of Applied Economics, v. 1, pp. 35-
54.
Viernes 07 de febrero de 2014

9:00 – 12:00 SESIÓN 5:

Sobre-endeudamiento, regulación macro-prudencial y

flujos de capitales

Lectura obligatoria:

 Jeanne, O. y A. Korinek (2010) “Excessive Volatility in Capital Flows: A

Pigouvian Taxation Approach”, American Economic Review, American
Economic Association, vol. 100(2), pages 403-07, May.

Lectura opcional:

 Korinek, A. y E. Mendoza (2013) “From Sudden Stops to Fisherian

Deflation Quantitative Theory and Policy”, NBER WP

Lunes 10 de febrero de 2014

09:00 – 12:00 EXAMEN FINAL

III. METODOLOGÍA

Las clases constarán de presentaciones teórico-prácticas dictadas por la

profesora y se indicarán las lecturas obligatorias y opcionales para profundizar
los temas desarrollados en clase.

IV. EVALUACIÓN

La evaluación del curso considera la siguiente ponderación:

 Examen final (100%)

V. BIBLIOGRAFÍA

Libros de texto de referencia:

 Obstfeld, Maurice y Kenneth Rogoff. “Foundations of International

Macroeconomics”, MIT Press, 1996.
 Uribe, Martin. “Open Economy Macroeconomics”, manuscript.
http://www.columbia.edu/~mu2166/book/oem.pdf
 Vegh, Carlos. “Open Economy Macroeconomics for Developing Countries”,
MIT Press, 2013.