Planeacion de Utilidades PDF

Planeación de utilidades mediante el modelo Costo-Volumen-Utilidad
D.R. © Universidad TecVirtual del Sistema Tecnológico de Monterrey | México, 2012. 1

Índice
Inicio .............................................................................................. 4
- Introducción
- Objetivo
- Temario
- Antecedentes
Tema 1. El estado de resultados para uso administrativo ............ 7

- Introducción
- Objetivo
- Temario
- Conclusión
Tema 2. Métodos para separar los costos en variables y

fijos .............................................................................................. 13
- Introducción
- Objetivo
- Temario
- Conclusión
Tema 3. Margen de contribución y formas de expresarlo ........... 20

- Introducción
- Objetivo
- Temario
- Conclusión
Tema 4. Punto de equilibrio ........................................................ 22

- Introducción
- Objetivo
- Temario
- Conclusión

Tema 5. Planeación de utilidades ............................................... 25

- Introducción
- Objetivo
- Temario
- Conclusión
Tema 6. Margen de seguridad .................................................... 36

- Introducción
- Objetivo
- Temario
- Conclusión
Tema 7. Palancas financieras ..................................................... 38

- Introducción
- Objetivo
- Temario
- Conclusión
Conclusión del curso ................................................................... 42

Inicio
Introducción
Todas las empresas alrededor del mundo se enfrentan día a día a un ambiente de
negocios altamente competitivo y globalizado, ante lo cual se requiere que el
administrador tenga toda la información necesaria para emprender estrategias, con el fin
de crear valor a los accionistas de la compañía, esto es, generar utilidades.
Objetivo
El objetivo del presente curso es aplicar el modelo Costo-Volumen-Utilidad para la

planeación de utilidades en las empresas, tanto en unidades físicas como en unidades
monetarias, así como realizar un análisis de los riesgos y apalancamientos operativos y
financieros, con el fin de apoyar la acertada toma de decisiones.
Temario
1. El estado de resultados para uso administrativo

2. Métodos para separar costos en variables y fijos
3. Definición del margen de contribución y formas de expresarlo
4. Punto de equilibrio
5. Planeación de utilidades
6. Margen de seguridad
7. Palancas de operación, financiera y combinada
Al finalizar el curso podrás:
• Utiliza el estado de resultados como una herramienta administrativa.

• Aplicar herramientas para separar los costos en sus componentes fijos y
variables.
• Definir el margen de contribución, conocer las maneras de expresarlo y su
aplicación.
• Calcular el punto de equilibrio del negocio.
• Encontrar el volumen de ventas para alcanzar una utilidad deseada.
• Simular cambios en precios de venta o en costos de venta y operación y ver como
repercuten en los volúmenes de venta y utilidades.
• Determinar el margen de seguridad del negocio.
• Medir los riesgos de operación y financiero del negocio.

Mapa conceptual del curso
Costos variables
Comportamiento de los costos Costos fijos
Costos semivariables
o semifijos
Definición Determinación
En cantidades
Modelo Ecuación
Costo En ingresos
Volumen Determinación del punto de
Utilidad equilibrio
Ingresos costos y volumen

Gráfica
Utilidades y volumen
Utilidad deseada antes de impuestos

Planeación de utilidades
Utilidad deseada después de impuestos
Determinación del margen de seguridad
Operación
Conceptos Financiera
Combinada
Palancas
Operación
Determinación Financiera
Combinada
Antecedentes
Roberto Ruiz Muñoz, de 60 años de edad, es Licenciado en Contaduría Pública y tiene

Maestría en Administración de Empresas, ha sido gerente general de varias empresas y
actualmente dirige un grupo de empresas bajo el nombre de Energéticos Hidrocálidos, S.
A. de C. V.
Abel Ruiz Márquez es hijo de Roberto y tiene 30 años de edad, es Licenciado en

Derecho, trabajó como asesor jurídico en una empresa calificadora de deuda y como
director de recursos humanos de una empresa e-mail. Ahora Abel está por abrir un nuevo
negocio que pretende se inicie con la venta de hamburguesas y con el tiempo ampliarlo a
otras comidas y tal vez convertirlo en restaurante – bar.

Abel le comenta a su padre que desea iniciar un negocio de comida y pide su consejo.
Roberto hace las siguientes preguntas:
• ¿Dónde lo piensas ubicar?

• ¿Qué mercado piensas atacar?
• ¿Qué tipo de comida piensas ofrecer?
Abel responde que ya vio algunos locales cerca de una universidad, que el mercado que
piensa atacar es el de estudiantes y jóvenes profesionistas y que para iniciar piensa
ofrecer hamburguesas.

Tema 1. El estado de resultados para uso administrativo
Introducción
El estado de resultado es un reporte que proporciona al contabilidad para que los

interesados conozcan los resultados de operación de la empresa y tomen decisiones
acerca de la misma. Este puede estructurarse desde el punto de vista del usuario ajeno a
la administración de la empresa, o bien, desde el punto de vista del administrador o para
el fisco.
A lo largo del tema vamos a analizar aquel estado de resultados que está diseñado para
apoyar a la administración en el proceso de la toma de decisiones.
Objetivo
Conocer la estructura del estado de resultados para uso administrativo e identificar los
conceptos que lo integran.
Temario
1. Estado de resultados
2. Identificación de conceptos que lo integran
1. Estado de resultados
Roberto le comenta a Abel que está en buen momento de planear con cuidado ingresos,
costos y volumen de ventas y así asegurar el éxito del negocio. Le recomienda que, para
arrancar la planeación y soportar adecuadamente la toma de decisiones, se apegue al
modelo del estado de resultados siguiente:
Ingresos XX.XX
Costos variables XX.XX
Contribución marginal XX.XX
Costos fijos XX.XX
Utilidad antes de intereses e impuestos (UAFIR) XX.XX
Gastos financieros XX.XX
Utilidad antes de impuestos (UAIR) XX.XX
ISR y PTU XX.XX
Utilidad neta XX.XX

El estado de resultados anterior presenta los conceptos y los renglones útiles para el
estudio de la relación Costo–Volumen–Utilidad, la toma de decisiones y la evaluación del
riesgo.
El estado de resultados es el informe contable en el cual se presentan los logros

(ingresos) y los esfuerzos (gastos) realizados por la administración de una empresa. El
remanente de los dos conceptos es la utilidad alcanzada.
1.1 Identificación de conceptos que lo integran
Los conceptos relevantes para los fines antes mencionados son:
• Ingresos: En lenguaje coloquial los ingresos se definen, dentro de las

operaciones normales del negocio, como lo que recibe la empresa a cambio de lo
que da. Por ejemplo, la operación normal de la empresa de Abel es vender
hamburguesas, si vende una hamburguesa recibirá $25, ese dinero es un ingreso.
• Costos variables: El costo variable es aquel cuyo total se mueve en la misma

proporción y dirección ante cambios en el volumen de actividad.
Explicación:
Existe una clasificación de costos de acuerdo al volumen de actividad, Donde

volumen de actividad es cualquier acción que se lleve a cabo dentro de la
empresa como lo es el producir, el vender, el comprar, el cortar, el transportar, etc.
De acuerdo al volumen de actividad los costos se separan en variables, fijos y
semivariables o semifijos.
El costo variable es aquel cuyo total se mueve en la misma proporción y dirección

ante cambios en el volumen de actividad. Por ejemplo, el costo de los ingredientes
de una hamburguesa es de $12, este es el costo variables unitario, entonces si se
preparan 5 hamburguesas su costo será de $60, este es el costo variables total; si
se preparan 12 el costo variables total alcanzará $144.
Número de hamburguesas 1 5 12
Costo variables total $12 $ 60 $144
Costo variable unitario $12 $12 $12
La representación gráfica del costo variable total (cvt). Costo variable unitario
(CVU) la podemos apreciar en los ejes cartesianos, donde la línea vertical
representa el dinero y la horizontal la actividad.

El costo variable total (cvt) es una línea recta que parte del origen de las
coordenadas y tiene una inclinación hacia la izquierda de acuerdo al tamaño del
costo variable pro hamburguesa CVU. A mayor costo variable pro hamburguesa,
mayor inclinación de la recta respecto al eje de actividad. El costo variable unitario
se representa por una línea paralela al eje de la “actividad” y en este caso a un
nivel de $12.
o Costos fijos: El costo fijo es aquel cuyo total permanece constante aunque haya
cambios en el volumen de actividad. Se dice que es un costo sordo.
Explicación:
El costo fijo es aquel cuyo total permanece constante aunque haya cambios en
el volumen de actividad. Se dice que es un costo sordo. Por ejemplo, el costo de
la renta del local que desea Abel es de $9,600 más IVA. Si este fuera su único
costo fijo por mes tendría que cubrirlo de manera puntual, independientemente
del número de hamburguesas que venda, esto es, pagará $9,600 por concepto
de renta así venda 2.000 hamburguesas o ninguna. Se afirma que los costos
fijos ofrecen la posibilidad de operar, pero no forman parte de los costos del
producto.
Número de hamburguesas vendidas 1 12 2000

Costo de renta por mesa $9,600 $9,600 $9,600
El costo de la renta como total es fijo, pero como unitario es un costo variable. Si
suponemos que únicamente se vende una hamburguesa, el costo fijo unitario es
de $9,600 (9,600/1), pero si suponemos que se venden 12, el costo unitario es
de $800 (9,600/12). A mayor volumen de ventas, el costo fijo unitario va
disminuyendo y por lo tanto se comporta como si fuera un costo variable.
Número de hamburguesas vendidas 1 12 2000

Costo de renta por mesa $9,600 $9,600 $9,600
Costo variable unitario $9,600 $800 $4.80
La representación gráfica sería la siguiente:

Donde:
CFT = Costo fijo total

CFU = Costo fijo unitario
o Costos semivariables o semifijos: Los costos semivariables o semifijos son

aquellos que tienen una parte variable y una parte fija.
Explicación:
Por ejemplo, se puede rentar un automóvil para el reparto de pedidos de

hamburguesas, bajo la base de una renta mensual de $1,000 más un costo de $2
por kilómetro recorrido. Así, si en un mes lo utilizas 2,000 kilómetros, la renta será
de $5,000 (1,000 + 2 x 2000)) correspondiendo $1,000 a costos fijos y $4,000 a
costos variables.
El costo de arrendamiento del auto se representa de la manera siguiente:
Donde:
CVT = Costo variable total

CFT = Costo fijo total
CT = CVT + CFT

A continuación se muestra una tabla del costo del arrendamiento a diferentes

niveles de kilómetros:
Kilómetros 100 1,000 2,000

Costo de arrendamiento:
Fijo $1,000 $1,000 $1,000
Variable $ 200 $2,000 $4,000
Costo total $1,200 $3,000 $5,000
Donde los costos unitarios serán los siguientes:
Kilómetros 100 1,000 2,000

Costo de arrendamiento:
Fijo por KM. 10 1 0.50
Variable por Km. 2 2 2
Total por Km. 12 3 2.50
Desde luego la compañía arrendadora puede establecer restricciones y convenir

que a partir de los 2,001 kilómetros la renta por kilometro será de $2.50.
Entonces los costos observan un determinado comportamiento dentro de ciertos
límites. Al rango de kilómetros donde los costos se comportan de determinada
manera se le conoce como rango relevante. Para el ejemplo del costo del
arrendamiento del auto, de 1 a 2,000 kilómetros se localiza un rango relevante.
Arriba de 2,000 kilómetros, ya estamos hablando de otro rango relevante donde
el costo fijo es de $1,000 y el variable de $2.50 por kilometro recorrido.
• Margen de contribución: El margen de contribución se puede calcular de forma

unitaria, total o como porcentaje de las ventas, donde cada forma tiene su
aplicación o sus aplicaciones. Más adelante se profundizará en este concepto.
• UAFIR: Es la utilidad antes de gastos financieros e impuestos. Se obtiene al

restar de los ingresos (ventas), los costos variables y fijos que ayudaron a
generarlos. AI UAFIR también se le conoce como utilidad de operación.
• UAIR: Es la utilidad antes del impuesto sobre la renta y participación a los

trabajadores en las utilidades. Se obtiene al restar del UAFIR el costo financiero.
• Utilidad neta: Es el resultado de restar del UAIR el impuesto sobre la renta y la

participación a los trabajadores en las utilidades.
¿Cuál es la aplicación práctica de todo lo anterior?
El modelo del estado de resultados recomendando y los conceptos de costos variables,

fijos y margen de contribución, son muy importantes en la planeación de utilidades, en la

determinación del punto de equilibrio, en la medición de riesgos y en la toma de

decisiones, así como también al fijar precios de venta, llevar a cabo una campaña
publicitaria, otorgar descuentos de precios en pedidos especiales y muchas otras
decisiones.
Conclusión
El estado de resultados que es útil para la toma de decisiones, es aquel que presenta por
separado los costos variables y fijos y que determina el margen de contribución y la
utilidad de operación (utilidad antes de intereses e impuestos), así como la utilidad antes
de impuestos y la utilidad neta.

Tema 2. Métodos para separar los costos en variables y

fijos
Introducción:
Para la toma de decisiones, la planeación y la evaluación de riesgos es necesario

conocer el comportamiento de los costos. Hay ciertos costos cuyo comportamiento es
muy claro, por ejemplo, los materiales directos son un costo 100% variable y la renta
pactada por mes es un costo 100% fijo. Pero en medio de estos costos, cuyo
comportamiento es fácil de comprender, existen otros cuyo comportamiento es necesario
esclarecer, por ejemplo, el mantenimiento de la maquinaria y el equipo.
Objetivo
Aplicar tres de los métodos que se utilizan para separa los elementos del costo en sus
componentes fijos y variables, con el fin de planear, controlar y medir riesgos.
Temario
1 Tres métodos para separar los costos en variables y fijos
Métodos para separar los costos en variables y fijos
Para separar los costos en sus componentes fijos y variables se utilizan 3 métodos:
• Método gráfico.
• Método del punto alto - punto bajo.
• Método de mínimos cuadrados.
Estos métodos parten del supuesto de que el costo total es una función lineal.
Recordemos que la ecuación de una recta es:
Y = a + bx

Donde:
a = Es el punto donde la recta corta el eje de las ordenadas o de las y

b = Representa la pendiente de la recta respecto al eje de las x
A nivel de costos y para propósitos de memorización podemos cambiar las letras para
que la ecuación quede así:
Donde:
CT Representa el costo total
CT = CF + CVU * Q CF Representa el costo fijo total
CV Representa el costo variable total
Q Representa el volumen de actividad
CVU Representa el costo variable unitario
Método gráfico
Para aplicar el método gráfico se siguen los pasos siguientes:
1°. Se localizan en un eje los puntos de costo y volumen de meses recientes.

2°. Visualmente se traza una recta que pase más próxima a esos puntos (CT).
3°. Se selecciona un punto del volumen (Q1) y se ve cuál es el costo total que le
corresponde (CT1).
4° Al costo total (CT1) se le resta el costo fijo (CF) y el resultado es el costo variable total
(CV1).
5° El costo variable total (CV1) se divide entre el volumen (Q1) y el resultado es el costo
variable unitario (CVU).
6° Por último los valores encontrados de los parámetros se sustituyen en la ecuación del
costo total:
CT = CF + CVU * Q
Método del punto alto – punto bajo
En el método del punto alto- punto bajo, se siguen los pasos siguientes:
1°. De entre las observaciones recientes de costo y volumen, se seleccionan dos que son
las que correspondan al volumen de actividad mayor al volumen de actividad menos.

2° Al costo alto se le resta el costo bajo.
$4,080 - $1,680 = $2,400
3° Al volumen alto, restar el volumen bajo.
300 – 100 = 200
4° Dividir diferencias de costos (paso 2) entre diferencias de volúmenes (paso 3) y el

resultado es el costo variable unitario (CVU).
$2,400 = $12
200
5° Multiplicar el costo variable unitario por el volumen al punto alto o al bajo. El resultado
es el costo variable total a ese volumen.
$12 * 300 = $3,600
6° Al costo total del mismo volumen del paso 5°, restarle el costo variable
correspondiente. El resultado es el costo fijo.
$4,080 - $3,600 = $480
7° Integrar la ecuación para el elemento del costo en cuestión.
CT = CF + (CVU * Q)
Sustituyendo:
CT = 480 + 12 Q

Nota: Si en el 5° paso se hubiera seleccionado el volumen del punto bajo para

multiplicarlo por el costo variable unitario obtenido en el 4° paso, se habría llegado al
mismo costo fijo de $480.
Método de mínimos cuadrados
El método de punto alto – punto bajo presupone que todos los puntos se encuentran en el
trayecto de una línea recta, de modo que dos puntos cualesquiera que se escojan, serían
igualmente aceptables como puntos representativos. Si este supuesto es falso, porque no
todos los puntos estén en trayectoria de una línea recta, hay que procurar encontrar un
ajuste razonable. Este ajuste se logra por medio de un procedimiento estadístico
conocido con el nombre de "mínimos cuadrados". Esto implica la solución de dos
ecuaciones simultáneas:
∑ CT = (N * CF) + (CVU * ∑ Q)
∑(Q * CT) = (CF * ∑ Q) + (CVU * ∑ Q )
CF y CVU son las dos incógnitas a encontrar, para sustituir en la ecuación general de la
tendencia del costo, la cual es:
CT = CF + (CVU * Q)
Donde:
N= Número de puntos de referencia disponibles
Q= Volumen
CT= Costo total
CF= Costo fijo
CVU= Costo variable por unidad
Ejemplo:
Periodo Q CT Q2 CT * Q
Volumen (miles) Costo (miles)
1 34 23 1,156 782
2 40 24 1,600 960
3 42 25 1,764 1,050
4 46 30 2,116 1,380
5 44 30 1,936 1,320
6 32 22 1,024 704
7 30 22 900 660
8 36 24 1,296 864
Total 304 200 11, 792 7,720

Así pues, tenemos los siguientes valores:
N=8
∑ (CT * Q) = 7,720
∑ Q2 = 11,792
∑ Q = 304
∑ CT = 200
N=8
Recordemos las ecuaciones:
∑ CT = (N * CF) + (CVU * ∑ Q)
2
∑ (Q * CT) = (CF * ∑ Q) + (CVU * ∑ Q )
Substituyendo estos valores en las ecuaciones tendríamos:
1) 200 = 8 CF + 304 CVU

2) 7,720 = 304 CF + 11,792 CVU
Para eliminar una de las dos incógnitas multiplicamos la ecuación 1) por 38:
1a) 7,600 = 304 CF + 11,552 CVU
Restamos a la ecuación 2) la 1a):
2) 7,720 = 304 CF + 11,792 CVU

- 7,600 = - 304 CF - 11,552 CVU
El resultado de la resta es:
120 = 240 CVU

CVU = 120 / 240= $ 0.5
Substituyendo el valor de costo variable unitario “CVU” en la ecuación 1), tendremos:
200 = 8CF + 304 (0.5)

8CF = $ 200 - $ 152 = $ 48
CF = $ 48 / 8 = 6
Debido a que las cantidades estaban en miles de pesos el 6 nos da en miles, esto es,
$6,000. La tendencia del costo puede representarse:
CT = Y = 6,000 + .5 Q

Los métodos explicados anteriormente requieren de datos históricos, pero en el caso de

Abel no se cuentan con esos datos, lo cual es mejor, pues de esta manera no hay vicios y
esto da la oportunidad de ver con ojos críticos y ser más racional en la decisión del tipo
de costos en que se va a incurrir para mantener y operar el negocio.
Conclusión
Para separar los costos en sus componentes variables y fijos se utilizan varios métodos
que van de lo sencillo a lo sofisticado. Lo más sencillo es separar los costos de acuerdo a
la experiencia. Otras formas serían por medio del método gráfico, por el del punto alto -
punto bajo y por el sofisticado método de mínimos cuadrados. Todos ellos parten del
supuesto de que los costos tienen un comportamiento lineal y como paso final de
cualquiera de ellos está el integrar los elementos que forman la ecuación de la recta.

Tema 3. Margen de contribución y formas de expresarlo
Introducción
El margen de contribución es uno de los conceptos clave para la toma de decisiones en

la determinación del punto de equilibrio, en la planeación de utilidades y en el cálculo del
riesgo de operación y combinado. Se puede calcular de forma unitaria, total o como
porcentaje de las ventas, donde cada forma tiene su aplicación o sus aplicaciones.
En el caso de Abel, él ya ha estudiado a la competencia y el precio en que puede ofrecer

una hamburguesa es de $35. Roberto le pide que tome en cuenta que un concepto muy
importante para planear es el margen de contribución.
Objetivo
Identificar qué es y para qué sirve el margen de contribución y conocer las diferentes
maneras de expresarlo.
Temario
1. Concepto
2. Formas de expresarlo
1 Concepto
El margen de contribución se obtiene al restar los costos variables de las ventas. Si se

vende una hamburguesa en $35 y se tienen costos variables de $14 se va a obtener un
margen de contribución de $21, pero si se venden 100 hamburguesas, el margen de
contribución será de $2,100 y si se venden 1,000 será de $21,000.
Nº de hamburguesas vendidas 1 100 1,000

Ventas $35 $3,500 $35,000
Costos variables $14 $14,000 $14,000
Margen de contribución $21 $2,100 $21,000
Al concepto de ventas menos costos variables totales se le llaman margen de

contribución, porque comprende lo que contribuyen las ventas para absorber los costos
fijos. De esta forma en la venta de una unidad hay una contribución de $21 para absorber
los costos fijos y en 1,000 unidades vendidas hay $21,000 de margen de contribución.

Una vez que termina de absorber costos fijos, el margen de contribución ayuda a generar
una utilidad.
2 Formas de expresarlo
Existen tres maneras de expresar el margen de contribución, que son las siguientes:
 Como un concepto unitario: Esto es, si a $35 le restas $14 obtienes un margen de
contribución unitario de $21.
 Como margen de contribución total: Esto es, para un total de ventas cualquiera
corresponde una cantidad de margen de contribución total. Así, si vendes en total
1,000 hamburguesas realizas $35,000 de ingresos e incurres en $14,000 de
costos variables totales obtienes $21,000 de margen de contribución total.
 Como un porcentaje de las ventas: De esta manera al nivel de 1 hamburguesa

dividimos $21 de margen de contribución entre $35 de ventas y el % va a ser de
60%. De igual forma si a un nivel de 1,000 hamburguesas vendidas dividimos
$21,000 de margen de contribución entre los $35,000 de ventas, el % de margen
de contribución a ventas va a ser igual al que ya mencionamos de 60%. Mientras
no cambiemos de rango relevante, el % de margen de contribución va a ser de
60%.
No. de hamburguesas vendidas 1 1,000

Ingresos 35 35,000
Costos variables 14 14,000
Margen de contribución 21 21,000
% de margen de contribución 60% 60%
Conclusión
El margen de contribución se determina al restar de los ingresos, los costos variables que
ayudaron a obtenerlos y se pueden expresar como concepto unitario, como total y como
porcentaje. Cuando se requiere determinar el volumen de equilibrio en unidades o el
volumen en una deuda al cual se obtiene una utilidad deseada, la ecuación con la que
resulten dichas incógnitas incluyen el margen de contribución unitario.
Cuando lo que se busca es el punto de equilibrio en pesos o el volumen de ingresos en el

cual se obtiene una utilidad deseada, entonces la ecuación para resolver la incógnita
incluye el margen de contribución en porcentaje.

Tema 4. Punto de equilibrio
Introducción
Al iniciar la planeación de un negocio con el propósito de decidir si se emprende o no, o

de evaluar los esfuerzos que se tienen que hacer para llevarlo al éxito, es conveniente
determinar su punto de equilibrio, es decir, aquel punto de coincidencia entre ingresos y
gastos.
Objetivo
Calcular el punto de equilibrio, a través de graficas o de ecuaciones, con el propósito de

que la administración mida sus fuerzas para llevar a la empresa al éxito.
Temario
1. Punto de equilibrio en unidades

2. Punto de equilibrio en peso
1. Punto de equilibrio en unidades
Aclaremos cómo el margen de contribución ayuda primero a absorber costos fijos y

después ayuda a generar una utilidad:
Nº de hamburguesas 1 2 1,000 1,159 1,160 1,161

Ventas $35 $70 $35,000 $40,565 $40,600 $40,635
Costos variables $14 $28 $14,000 $16,226 $16,240 $16,254
Margen de contribución $21 $42 $21,000 $24,339 $24,360 $24,381
Costos fijos $24,360 $24,360 $24,360 $24,360 $24,360 $24,360
Utilidad (pérdida) -$24,339 -$24,318 -$3,360 - $21 0 $21
En la lámina anterior se puede observar como el margen de contribución de $21 es un

número “cabalístico” (donde quiera aparece). Así, si a la pérdida a un nivel de 2 unidades,
le restamos la de una unidad, la cantidad resultante es $21. Los mismos $21 los
volvemos a encontrar como pérdida al nivel de 1,159 unidades y como utilidad a un nivel
de 1,161 unidades. La razón de esta frecuente aparición se debe a que el margen de
contribución unitario es de $21, así si dividimos los $24,360 de costos fijos entre el
margen de contribución unitario de $21 nos arroja el volumen de venta en número de
hamburguesas en que el margen de contribución ayuda a absorber el total de costos fijos
y con ello alcanzar el punto de cero utilidad o también llamado punto de equilibrio.

Ahora veamos que a un nivel de 1,160 hamburguesas, el negocio no pierde ni gana.

Podemos derivar la ecuación que nos ayude a determinar el volumen (en hamburguesas)
de equilibrio de la manera siguiente:
2. Punto de equilibrio en pesos
Para conocer el número de hamburguesas que se necesita vender para alcanzar el punto
de equilibrio, debemos recordar que el margen de contribución también lo calculamos en
porcentaje y para el negocio de Abel lo estimamos en 60%, pues bien, esto quiere decir
que por cada peso que se venda va a obtener $0.60 de margen de contribución.
Al vender $2 el margen de contribución va a ser de $1.20 y al vender $3 de $1.80, de

esta manera para completar los $24,360 de costos fijos con margen de contribución por
peso vendido de $0.60 necesitas vender $40,600 ($24,360 /$0.60), el cual se obtiene de
dividir los $24,360 de costos fijos entre los $0.60 de margen de contribución por peso
vendido.
Lo anterior se puede también derivar de la ecuación del volumen de equilibrio:
QE= CFT
MCU
Al multiplicar la ecuación anterior por el precio de venta (P) tenemos lo siguiente:
P x QE = CFT x P
MCU
P x QE = CFT x P
MCU

P x QE = CFT__
MCU / P
P * Q es el ingreso y MCU/P es el porcentaje de margen de contribución y por lo tanto la

ecuación queda así:
IE = CFT Donde:
% MC IE = Ingreso de equilibrio
Conclusión
El punto de equilibrio en los negocios se da donde los ingresos se igualan con los costos
y se puede obtener para el volumen de ventas en pesos o en unidades, según se dividan
los costos fijos entre el margen de contribución unitario o el porcentaje de margen de
contribución respectivamente.
Una vez que se determinó el punto de equilibrio, lo más probable es que surja la
inquietud de cuanto necesitamos vender para obtener una determinada utilidad.

Tema 5. Planeación de utilidades
Introducción
El emprender un negocio conlleva una serie de dudas acerca de su éxito o fracaso.

Surgen preguntas acerca de la buena localización del domicilio, de la bondad del
producto, de la aceptación del mercado, de la laboriosidad, el compromiso y la lealtad de
los empleados, de lo adecuado de las políticas de precios, etc., y en medio de todas
estas inquietudes resaltan cuestionamientos como, a qué volumen de ventas se igualan
los ingresos y los gastos, es decir se alcanza el punto de equilibrio, o bien cuánto se
necesita vender para obtener una determinada utilidad o un determinado rendimiento y
de esto último es de lo que vamos a hablar en este tema.
Objetivo
Determinar los niveles de ingresos que se deben alcanzar con el fin de obtener una
determinada utilidad antes o después de impuestos o un determinado rendimiento sobre
ventas o sobre la inversión.
Temario
1. Nivel de ingresos para obtener una utilidad antes de impuestos.

2. Nivel de ingresos para obtener una utilidad después de impuestos.
3. Nivel de ingresos para obtener un rendimiento sobre la inversión.
1. Nivel de ingresos para obtener una utilidad antes de impuestos
El punto de equilibrio no es todo lo que se debe prever. Tal vez ahora lo que puede
interesar es el número de hamburguesas que se necesita vender para obtener una
determinada utilidad, digamos $30,240. Esta última cifra de utilidad, así como está
expresada, se asemeja a un costo fijo y por lo tanto es una cantidad que se debe cubrir
con el margen de contribución, desde luego después de haber cubierto los costos fijos
(24,360), así el volumen para la utilidad deseada se encontrará de la manera siguiente:
QUD = CFT + UD Donde:

MCU QUD = Volumen de ventas en unidades para alcanzar una
utilidad deseada
UD = Utilidad deseada

Sustituyendo y despejando,
QUD = 24360 + 30240 = 2600 hamburguesas

21
También podemos determinar a qué nivel de ingresos se logra una utilidad de $30,240
con la ecuación siguiente:
IUD = CFT + UD Donde:

% MC IUD = Ingreso para obtener una utilidad deseada
Si sustituimos y resolvemos los términos de la ecuación quedaría lo siguiente:
IUD = 24360 + 30240 = $91,000

.60
5.2 Nivel de ingresos para obtener una utilidad después de impuestos
Al obtener utilidades hay que pagar impuestos y participar a los trabajadores en las
utilidades, si es así, ¿esto cómo repercute en la planeación de utilidades? Si partimos de
la misma ecuación de utilidades y ahora le agregamos el ingrediente de impuestos,
quedaría de la manera siguiente:
(P * Q) – (CV * Q) – CF = (UAIR)
UN = UAIR – (UAIR x tiru)
UN = UAIR – (1 – tiru)
Si despejamos para UAIR la ecuación quedaría así:
UAIR= UN
(1 - tiru)
Donde:
UAIR = Utilidad antes de ISR y PTU

tiru = Tasa de impuesto sobre la renta y participación de utilidades a los trabajadores.
UN = Utilidad neta

Si resolvemos la ecuación anterior para Q quedaría de la manera siguiente:
Q * (P-CV) = CF + __UN__
(1-tiru)
𝑈𝑁
𝐶𝐹 +
(1 − 𝑡𝑖𝑟𝑢)
𝑄=
(𝑃 − 𝐶𝑉)
También el P – CV es igual al margen de contribución unitario. Si lo sustituimos en la

ecuación anterior quedaría de la manera siguiente:
𝑈𝑁
𝐶𝐹 +
(1 − 𝑡𝑖𝑟𝑢)
𝑄=
𝑀𝐶𝑈
Ahora vamos a sustituir los valores en la fórmula, indicando la utilidad neta que desea
obtener Abel. Él le comentó a su padre que desea obtener un 20% por arriba de la última
oferta de sueldo que le hicieron, la cual fue de $50,000. A lo que Roberto contesta que
estos $50,000 son su costo de oportunidad, es decir, el costo de oportunidad es el
beneficio que se deriva de una alternativa que se rechaza.
Por ejemplo, Abel puede arrancar su negocio de comida o bien, enrolarse en el trabajo
que le ofrecen con un sueldo de $50,000 mensuales. Si él rechaza el trabajo, renuncia a
un beneficio de $50,000 y entonces éste viene siendo su costo de oportunidad.
Ahora veamos cuántas hamburguesas necesita vender Abel para obtener el sueldo de
$50,000 que le ofrecieron más el 20% del mismo. Eso significa que con las
hamburguesas desea ganar $60,000 [50,000 + (50,000 x 0.20)].
Recuerda que los costos fijos ascienden a $24,360.
El número de hamburguesas que necesita vender es de 5,922 y se obtiene de la

siguiente manera:
24,360 + 60,000
Q= (1-0.4) = 5,922
21

La empresa necesita vender 5,922 hamburguesas al mes para que obtenga una utilidad
neta de $60,000. ¿En promedio qué tan fácil es vender 197 hamburguesas diarias?
(5922/30). Suponiendo que cada cliente en promedio compra 3 hamburguesas, entonces
se necesitan 66 clientes diarios. En 6 horas de trabajo 11 clientes por hora o un cliente
cada 5 minutos.
Podemos buscar el ingreso con el cual Abel obtiene la utilidad neta deseada. Esto es, la
utilidad después de impuestos y participación de utilidades a los trabajadores.
Repasemos los datos que tenemos:
PV = $35 CFT = $24,360

CV = $14 UN = $60,000
MCU = 35 – 14 = $21 tiru = 40%
Para obtener el ingreso que requiere Abel, se multiplica la última ecuación que vimos por
el precio de venta, para quedar de la manera siguiente:
𝑈𝑁 𝑥 𝑃
𝐶𝐹𝑇 +
(1 + 𝑡𝑖𝑟𝑢)
𝑄 𝑥 𝑃 =
𝑀𝐶𝑈
𝑈𝑁 𝑈𝑁
𝐶𝐹𝑇 + 𝐶𝐹𝑇 +
(1 + 𝑡𝑖𝑟𝑢) (1 + 𝑡𝑖𝑟𝑢)
𝐼!" = =
𝑀𝐶𝑈/𝑃𝑉 %𝑀𝐶
Y sustituyendo:
24360 + 60,000
lUD = (1 - 0.4) = 24360 + 100,000 = 124,360 = 207,267
21/35 21/35 0.6
El comportamiento sobre un 60% aproximadamente de los costos lo decides antes de

iniciar operaciones. Esto no quita que sobre el camino se puedan rectificar y cambiar
costos de fijos a variables o viceversa.

En el caso de Abel los supuestos que se manejan son los siguientes:
PV = $35
CFT = $24,360
CV = $14
¿Qué pasa si los $1,800 del sueldo del mesero lo convertimos en una comisión de $1 por
hamburguesa vendida? Lo que sucede es que un costo fijo de $1,800 mensuales se
convierte en un costo variable de $1 por hamburguesa. Entonces ajustamos la estructura
de costos, para que quede como sigue:
CV CFT
Estructura de costos original $14 $24,360
Menos:
Sueldo del mesero -$1,800
Más:
Comisión al mesero $1
Nueva estructura de costos $15 $22,560
Con estos números nuevos podemos hacer una corrida y determinar nuevos números
para: el punto de equilibrio, el volumen de ventas con el que se obtiene una utilidad antes
de impuestos de $30,240 o una utilidad después de impuestos de $60,000. A
continuación se presentan el desarrollo de las preguntas y sus respuestas:
QE = 22560 = 1128 hamburguesas

20
QUAIR = 22560 + 30240 = 2640 hamburguesas

20
QUN = 22560 + 60000

(1 - .4) = 6128 hamburguesas
20
Comparemos:
Ecuación de costos 24360 + (14*Q) 22560 + (15*Q)

Punto de equilibrio 1,160 hamburguesas 1,128 hamburguesas
UAIR de $30,240 2,600 hamburguesas 2,640 hamburguesas
UN de $60,000 5,921 hamburguesas 6,128 hamburguesas
Al tener menores costos fijos, el punto de equilibrio se alcanza con menos volumen de
ventas, es decir, con un esfuerzo menor; pero si se continúan incrementando las ventas,
se va a alcanzar un nivel en el cual entre más costos fijos se tengan se va a ganar más.

Esto lo podemos concluir si observamos que para obtener la misma utilidad se necesitan
vender menos unidades con la antigua estructura de costos, en la que son mayores los
costos fijos y menores los variables.
Cuando tienes una estructura de costos donde predominan los costos variables, la
estrategia es que se tiene que buscar margen. Pero si la estructura de costos está
inclinada hacia los costos fijos, entonces se busca volumen.
Esto es, con pocos costos fijos y bajos volúmenes de venta la política de precios tiene
que ser el establecer los precios más altos que permita el mercado. Con altos volúmenes
de venta y altos costos fijos se pueden establecer precios más bajos y tratar de ganar
todavía más mercado y obtener mayor provecho de los costos fijos.
Ahora, ¿qué pasaría con el punto de equilibrio si al cocinero se le ofreciera además de su

salario una comisión del 5% sobre las ventas?, en realidad los costos fijos no se alteran;
en cambio, los costos variables pasarían del 40% al 45% de las ventas (40% + 5 %) y el
margen de contribución del 60% al 55%, con lo que la ecuación del punto de equilibrio en
ingresos quedaría como sigue:
Propuesta Actual
I - .05 I - .40 I - 24360 = 0 I - .40 I – 24360 = 0
.55 I = 24360 .6 I = 24360
IE = 24360 = 44291 IE = 40600
.55
Con el ofrecimiento del 5% de comisión para el cocinero, lo que va a pasar es que los
esfuerzos para alcanzar el volumen de ventas necesario para lograr el punto de equilibrio
o para alcanzar una utilidad deseada van a ser mayores. Por ejemplo, antes de la
comisión el ingreso de equilibrio era de $40,600; después dicho ingreso asciende a
$44,291.
3. Nivel de ingresos para obtener un rendimiento sobre la inversión
Abel tiene pensado invertir $300,000 en equipo de cocina, mobiliario y equipo

computacional, él desea que su utilidad después de impuestos sea el 25% de la
inversión, ¿cuál será el volumen de ventas que le permitirá ese resultado? Los costos
fijos que estamos manejando ya incluyen la depreciación de esa inversión, recordemos
que dentro de los $24,360 de costos fijos mensuales están incluidos $1,000 de
depreciación, esa depreciación corresponde a los $300,000 de inversión.

Los volúmenes de venta en pesos y en hamburguesas que permitirán alcanzar esa

rentabilidad son los siguientes:
Q=24,360 + .25 (300,000) I=24,360+.25 (300,000)

(1-.4) = 7,112 ó (1-.4) =$248,933
21 hamburguesas .6
Lo podemos comprobar cómo se demuestra enseguida:
Estado de Resultados Proyectado

Ventas $248,933
Costos variables (7112 x 14) $99,568
Margen de contribución $149,365
Costos fijos $24,360
UAIR $125,005
ISR y PTU (125,005 x .4) $50,002
Utilidad neta $75,003
Rentabilidad deseada = 75,003 = 25%

300,000
El 25% de rentabilidad corresponde exactamente a la cifra que Abel estableció como

meta.
Después de haberlo pensado, Abel le comenta a su padre que si en lugar de un local

renta dos, podrá vender además de hamburguesas, platillos tales como pizzas, lasagna,
hot dogs, sándwiches y acompañar la comida con refrescos, cervezas y vino.
Cuando Abel simplemente pensaba en un local, un cocinero, un mesero y preparar y

vender sólo hamburguesas, el planteamiento de los problemas y su solución era sencillo.
Ahora con 2 locales, varios productos y mayor personal los problemas son más
complejos.

La nueva estructura de precios de venta quedaría de la siguiente manera:
Precio de venta Costo por unidad

Hamburguesas $35 $14
Hot dogs $20 $7
Sándwiches $30 $9
Lasagna $80 $21
Pizzas $60 $24
Refresco $10 $3
Cerveza $20 $5
Copa de vino $50 $19
Los costos anteriores caen dentro de los costos variables, otro costo variable sería la
comisión de $1.00 por platillo vendido, que ofrece Abel a los empleados con el propósito
de mejorar la atención al cliente y de incrementar ventas.
Los otros costos serían mensuales y quedarían así:
Costo Mensual
Barman $18,000
Bartender $12,000
Chef $18,000
Ayudante chef $8,000
Meseros $8,000
Cuota sindical $2,000
Seguridad $10,000
Luz $25,000
Gas $20,000
Agua $3,000
Teléfono $3,000
Permiso del Municipio para venta de alcohol $10,000
Depreciación de equipo de cocina $2,000
Depreciación de muebles $4,000
Depreciación de equipo electrónico $16,000
Depreciación de equipo de transporte $1,000
$160,000
Abel estima que las ventas mensuales en promedio se pudieran comportar de la siguiente
manera:
Número de piezas
Hamburguesas 2000
Hot dog 1500
Sándwiches 1800
Lasagna 500
Pizzas 3000
Refrescos 2000
Cervezas 13200
Copas de vino 5000

El producto que menos se espera vender es la lasagna y por cada platillo de lasagna se
espera vender lo siguiente:
Por cada platillo de:

Hamburguesas 4
Hot dog 3
Sándwiches 3.6
Lasagna 1
Pizzas 6
Refresco 4
Cerveza 26.4
Copa de vino 10
Para continuar trabajando vamos a traducir a pesos de venta mensuales las unidades
anteriores y además a calcular el porcentaje que las ventas en pesos de cada producto
participan en el total de ventas en pesos:
Número Precio de venta Venta % de

de unidades unitario estimada participación
Hamburguesas 2000 $35 $70,000 7.71
Hot dog 1500 $20 $30,000 3.30
Sándwiches 1800 $30 $54,000 5.95
Lasagna 500 $80 $40,000 4.41
Pizzas 3000 $60 $180,000 19.82
Refresco 2000 $10 $20,000 2.20
Cerveza 13200 $20 $264,000 29.08
Copa de vino 5000 $50 $250,000 27.53
Total $908,000 100.00
El por ciento de participación va a ser muy útil para continuar con el trabajo y lo que
significa es que por cada $100 que venda el negocio se espera vender $7.71 de
hamburguesas, $3.30 de hot dog, $5.95 de sándwiches, $4.41 de lasagna y así
sucesivamente.
Ahora, vamos a calcular los costos variables unitarios por platillo y por bebida, así como
el margen de contribución.
Precio de Total % Margen

Costo de Margen de
venta Comisión costos de
ventas contribución
unitario variables contribución
Hamburguesas $35 $14 1 $15 20 57.14
Hot dog $20 $7 1 $8 12 60.00
Sándwiches $30 $9 1 $10 20 66.67
Lasagne $80 $29 1 $30 50 62.50
Pizzas $60 $24 1 $25 35 58.33

Refresco $10 $3 1 $4 6 60.00

Cerveza $20 $5 1 $6 14 70.00
Copa de vino $50 $19 1 $20 30 60.00
El siguiente paso es calcular la participación del margen de contribución de cada platillo

al margen de contribución total, lo cual se calcula multiplicando el por ciento de
participación en ventas por el porcentaje de margen de contribución.
% Margen de % de participación en Margen de contribución

contribución ventas ponderado
Hamburguesas 57.14 7.71 4.41

Hot dog 60.00 3.30 1.98
Sándwiches 66.60 5.95 3.96
Lasagne 62.50 4.41 2.76
Pizzas 58.33 19.82 11.56
Refresco 60.00 2.20 1.32
Cerveza 70.00 29.08 20.36
Copa de vino 60.00 27.53 16.52
Total de margen de contribución ponderado 62.87
El total de margen de contribución ponderado significa que por cada $100 de ventas de
todos los platillos y bebidas, Abel obtiene una ganancia de $62.87.
Con esta última cifra y los costos fijos podemos encontrar el punto de equilibrio en
ingresos y luego establecer metas de utilidad y calcular las ventas en pesos necesarios
para alcanzarlas.
Ahora hay que calcular el punto de equilibrio:
IE = 160,000 = $254,493
.6287
El resultado anterior quiere decir que cuando se vendan $349,928 con la mezcla antes
obtenida, Abel va a ganar $60,000, pero si desea ganar los $60,000 después de
impuestos y de utilidades a los trabajadores, suponiendo que la tasa de impuestos y de
participación de utilidades es del 40% entonces quedaría:
IUDDI = 160,000 + 60,000

(1 + .40) = 260,000 = 413,552
.6287 .6287

Entonces, Abel debe alcanzar ventas mensuales de $413,552. Posiblemente habrá

meses que no los alcance, como mayo o junio, ya que el local está cerca de una
universidad y es en estas fechas cuando baja el movimiento de estudiantes, profesores y
visitantes en la institución. Pero habrá otros meses que supere las ventas con amplio
margen como diciembre. Una vez que se posicione de un volumen de ventas podrá medir
el margen de seguridad.
Conclusión
El administrar negocios requiere de planes preventivos y correctivos y dentro de ellos

está precisamente el conocer que para alcanzar el punto de equilibrio se requiere de un
determinado nivel de ingresos o que si se pretende un determinado monto de utilidades,
estas se pueden obtener si se alcanza cierto nivel de ingresos. Para encontrar respuesta
a lo planteado se parte del concepto del margen de contribución unitario o en porcentaje.
El concepto de margen de contribución unitario nos indica que cada unidad que se vende
va generando una utilidad, que primero va absorbiendo costos fijos y que después de
haberlos absorbido si se venden unidades extras, se va generando una utilidad sobre la
que se deben cubrir impuestos. A los administradores les interesa conocer cuánto
necesita vender para no perder ni ganar, o bien para obtener una determinada utilidad
antes o después de impuestos. También es posible que los administradores, al relacionar
utilidades con inversión, pretendan conocer el nivel de ingresos con el cual alcancen una
determinada rentabilidad.
Por otro lado, el concepto de margen de contribución porcentual indica los centavos de
utilidad que deja cada peso de venta, y entonces podemos responder a las dudas
planteadas en el párrafo anterior pero ahora en términos de ventas en pesos. De esta
manera podemos determinar cuántos pesos necesitamos vender para alcanzar el punto
de equilibrio o para lograr una determinada utilidad antes o después de impuesto o
alcanzar un determinado rendimiento sobre la inversión.
Todo lo anterior se aplica cuando las empresas manejan una sola línea de productos o de
servicio. Si las empresas manejan varios productos o prestan múltiples servicios,
entonces las dudas se resuelven a través de los volúmenes de ventas en pesos.

Tema 6. Margen de seguridad
Introducción
A continuación vamos a estudiar el margen de seguridad con que operan las empresas,
el cual consiste en relacionar los ingresos alcanzados con los ingresos en el punto de
equilibrio, lo que a su vez indica que tan protegidos están los resultados de dichas
empresas ante reveses económicos y financieros.
El margen de seguridad ante un revés económico es el porcentaje de ventas que se

puede perder y aún vender lo suficiente para no perder ni ganar.
Objetivo
Identificar qué es y para qué sirve el concepto financiero de margen de seguridad que se
aplica para la evaluación de la robustez de los resultados de operación de las empresas,
con el fin de conocer el grado de vulnerabilidad a la que están expuestas ante posibles
contracciones en sus operaciones.
Temario
1. El margen de seguridad
Es muy frecuente que las empresas se vean envueltas en problemas causados por
obsolescencia de sus productos, por nueva competencia, por falta de materia prima, por
nuevas regulaciones que limiten el consumo de lo que producen, o la contaminación que
generan.
La industria mexicana del acero, recientemente atravesó por una crisis

ocasionada por el bajo precio del acero brasileño y del asiático.
La industria del tabaco, constantemente se ve amenazada por la leyenda “Este

producto puede causar cáncer” que obligatoriamente se debe imprimir en las
cajetillas de cigarros o por la cada vez mayor limitación de lugares donde se
permite fumar.
También pudiéramos considerar un revés económico a los negocios que están sobre las
grandes avenidas durante los meses que ven derrumbarse sus ventas por la construcción
de los múltiples pasos a desnivel.

El margen de seguridad se encuentra con la ecuación siguiente:
MS = IA / IE
Donde:
MS: Margen de seguridad.

IA: Ingresos actuales
IE: Ingresos de equilibrio
Vamos a partir de los ingresos con los que obtenemos una utilidad neta de $60,000 y que
son $413,618 y los dividimos con los ingresos del punto de equilibrio así:
IA = 413,552 = 1.625
IE 254,493
Al coeficiente de seguridad de 1.625 se le resta la unidad que corresponde a las ventas

en el punto de equilibrio y de esta manera sobran .625, número que se multiplica por cien
para convertirlo en porcentaje y resulta el 62.5% en cuestión.
Lo que significa el número 1.625 es que se estarían vendiendo $413,552 mensuales y

que se puede dejar de vender hasta el 62.5% de las ventas actuales antes de comenzar
a perder. Por lo que se concluye que el negocio tiene un excelente margen de seguridad.
Conclusión
El margen de seguridad puede indicar una alerta para las empresas, pues nos dice que
porcentaje de las ventas actuales o planeadas puede perder la empresa antes de caer en
el punto de equilibrio, para luego, si persiste la caída, comenzar a incurrir en pérdidas. Si
el porcentaje es pequeño la seguridad es pobre; en cambio si es robusto la seguridad es
grande.

Tema 7. Palancas financieras
Introducción
Existe una relación estrecha entre beneficio y riesgo. A mayor riesgo se debe exigir un
mayor beneficio. A menor riesgo se debe esperar un menor beneficio. Las empresas
dependiendo de su estructura de costos toman más o menos riegos. Para el
administrador debe ser muy útil el conocer cuál es la situación de la empresa con
respecto al riesgo.
Objetivo
Calcular las palancas de operación, financiera y combinada, así como especificar su uso
para medir los riegos que toma la organización, con el propósito de que la administración
decida la estructura de costos más adecuada a la situación esperada para la empresa en
el corto y mediano plazo.
Temario
1. Tipos de palancas financieras
1 Tipos de palancas financieras
Dentro de la planeación de utilidades también podemos y debemos medir riesgos. Riesgo

es que la empresa no alcance los volúmenes de venta requeridos para obtener la utilidad
deseada y se mide por palancas las cuales son 3:
• Palanca de operación:
La palanca de operación mide los cambios en la UAFIR ante los cambios en los ingresos
y está soportada por la importancia que a un determinado nivel de ingresos tengan los
costos fijos con respecto a los costos totales. Sin costos fijos, las palancas no se dan.
La ecuación para determinar la palanca de operación es:
Cambio % en la UAFIR UAFIR2 – UAFIR1

Palanca =
_ ____________________________ __ = UAFIR1
de operación Cambio % en los ingresos Ingresos2– Ingresos1
Ingresos1

• Palanca financiera:
La palanca financiera mide el impacto que un cambio en la UAFIR tiene sobre la UAIR.
Esta palanca se calcula dividiendo el cambio porcentual en la UAIR entre el cambio

porcentual en la UAFIR.
Cambio % en la UAIR UAIR2 – UAIR1

Palanca financiera = = UAIR 1
Cambio % en la UAFIR UAFIR2 – UAFIR1
UAFIR1
• Palanca combinada:
La palanca combinada viene siendo la combinación de las palancas de operación y

financiera.
Se determina dividiendo el cambio porcentual en la UAIR entre el cambio porcentual en

los ingresos, así:
Cambio % en la UAIR UAIR2 – UAIR1

Palanca combinada = = UAIR1
Cambio % en los ingresos Ingresos2 – Ingresos1

Ingresos1
Recordemos los datos que maneja Abel desde un principio:
Precio de venta hamburguesa $35

Costos variables $14
Costos fijos $24,360
Costos financieros $5,000
ISR y PTU 40%
Dejemos en claro el cálculo de las palancas, a través de un ejemplo del negocio de

hamburguesas, en el cual se muestran dos estados de resultados, uno suponiendo que
se lleguen a vender 1500 hamburguesas en un mes y otro que exceda la meta y que
llegue a vender 3000 hamburguesas, o sea, un 100% por arriba de la meta original.

Estado de resultados proyectado en forma comparativa

para dos volúmenes de ingresos
Número de hamburguesas 1500 3000

Ventas (1500*35) 52,500 (3000*35) 105,000
Costos variables (1500*14) 21,000 (3000*14) 42,000
Margen de contribución 31,500 63,000
Costos fijos de operación 24,360 24,360
UAFIR (utilidad de operación) 7,140 38,640
Gastos financieros 5,000 5,000
UAIR 2,140 33,640
ISR Y PTU (2140*.4) 856 (33640*.4) 13,456
Utilidad neta 1,284 20,184
Incremento en el UAFIR (38640-7140) /7140 4.41176471

Incremento en ingresos (ventas) (105000-52500)/52500 1
Palanca de operación (4.41176/1) 4.41176471
La palanca de operación nos indica que cada vez que las ventas se incrementen un 1%
por ciento, la UAFIR se va a incrementar 4.41%; así si las ventas se incrementan 10%, la
UAFIR se va a incrementar 44.11%.
Supongamos que las ventas se contrajeran un 1% por cierto, esto significa 4.41% de
contracción en el UAFIR, lo cual es preocupante. La palanca financiera también puede
ser motivo de preocupación y se calcula de la siguiente manera:
Incremento en UAIR (33640-2140)/2140 14.7196262

Incremento en UAFIR (38640-7140)/7140 4.41176471
Palanca financiera (4.41176/1) 3.3364486
La palanca financiera nos indica que cada vez que el UAFIR se incremente en un 1%
por ciento, la UAIR se va a incrementar 3.33%; así si la UAFIR se incrementa 10%, la
UAIR se va a incrementar 33.36%.
La palanca combinada viene siendo el resultado de multiplicar la palanca de operación

por la palanca financiera y queda así:
Palanca de operación 4.41176471

Palanca financiera 3.3364486
Palanca combinada 14.7196262

O bien:
Incremento en UAIR (33640-2140)/2140 14.7196262

Incremento en ingresos (105000-52500)/52500 1
Palanca combinada (14.7196262/1) 14.7196262
Esto quiere decir que si las ventas se incrementan un 1% por ciento, la UAIR se va a
incrementar 14.72% y que si por el contrario las ventas se contraen un 1% por ciento, la
UAIR se va a contraer 14.72%
Conclusión
Dentro de las finanzas hay varias herramientas para medir el riesgo que toman las
empresas, como por ejemplo:
• Para medir la capacidad de pago a corto plazo se usa la razón circulante.

• Para medir la independencia financiera se usa la razón de apalancamiento.
• Para medir la vulnerabilidad de los ingresos actuales o presupuestados se utiliza el
margen de seguridad.
• Para medir la vulnerabilidad de la empresa ante la estructura de costos se utilizan las
palancas.
Con la palanca de operación se evalúa el riesgo de operación, que es la vulnerabilidad de

la empresa con costos fijos de operación ante contracciones en la demanda.
La palanca financiera es la vulnerabilidad de la empresa ante contracciones en el UAFIR

por mantener una carga de gastos financieros fija.
Por último, la palanca combinada viene a mostrar el impacto que una pérdida de ventas
puede tener sobre los resultados de operación y financieros de la misma.

Conclusión del curso

A lo largo del curso se revisaron una serie de herramientas útiles para separar los costos
en fijos y variables, encontrar el punto de equilibrio, simular cambios en alguno de los
parámetros integrantes de los resultados de operación de la empresa (precio de venta,
cantidad de unidades vendidas, precios y cantidades de los insumos de producción,
venta y administración y utilidades de operación) para evaluar el impacto que dicho
cambio tiene sobre los primeros parámetros mencionados. Por último, se vieron
herramientas para determinar los riesgos que están tomando las empresas con la
estructura de costos que manejan.
Ahora sabes:
• Que hay un estado de resultados que tiene una estructura y un contenido especial
para que los administradores de la empresa puedan tomar decisiones.
• Separar los costos en variables y fijos mediante los métodos grafico, punto alto -
punto bajo, y mínimos cuadrados.
• Determinar el punto de equilibrio.
• Planear utilidades a través del estado de resultados administrativo.
• Medir riesgos mediante el cálculo del margen de seguridad y la determinación de

las palancas de operación y financiera.

Planeacion de Utilidades PDF

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Planeacion de Utilidades PDF

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Planeación de utilidades mediante el modelo Costo-Volumen-Utilidad

Planeación de utilidades mediante el modelo Costo-Volumen-Utilidad

D.R. © Universidad TecVirtual del Sistema Tecnológico de Monterrey | México, 2012. 1

Tema 1. El estado de resultados para uso administrativo ............ 7

Tema 2. Métodos para separar los costos en variables y

Tema 3. Margen de contribución y formas de expresarlo ........... 20

Tema 4. Punto de equilibrio ........................................................ 22

D.R. © Universidad TecVirtual del Sistema Tecnológico de Monterrey | México, 2012. 2

Tema 5. Planeación de utilidades ............................................... 25

Tema 6. Margen de seguridad .................................................... 36

Tema 7. Palancas financieras ..................................................... 38

Conclusión del curso ................................................................... 42

D.R. © Universidad TecVirtual del Sistema Tecnológico de Monterrey | México, 2012. 3

El objetivo del presente curso es aplicar el modelo Costo-Volumen-Utilidad para la

1. El estado de resultados para uso administrativo

Al finalizar el curso podrás:

• Utiliza el estado de resultados como una herramienta administrativa.

D.R. © Universidad TecVirtual del Sistema Tecnológico de Monterrey | México, 2012. 4

Mapa conceptual del curso

Ingresos costos y volumen

Utilidad deseada antes de impuestos

Determinación del margen de seguridad

Roberto Ruiz Muñoz, de 60 años de edad, es Licenciado en Contaduría Pública y tiene

Abel Ruiz Márquez es hijo de Roberto y tiene 30 años de edad, es Licenciado en

D.R. © Universidad TecVirtual del Sistema Tecnológico de Monterrey | México, 2012. 5

• ¿Dónde lo piensas ubicar?

D.R. © Universidad TecVirtual del Sistema Tecnológico de Monterrey | México, 2012. 6

Tema 1. El estado de resultados para uso administrativo

El estado de resultado es un reporte que proporciona al contabilidad para que los

D.R. © Universidad TecVirtual del Sistema Tecnológico de Monterrey | México, 2012. 7

El estado de resultados es el informe contable en el cual se presentan los logros

1.1 Identificación de conceptos que lo integran

Los conceptos relevantes para los fines antes mencionados son:

• Ingresos: En lenguaje coloquial los ingresos se definen, dentro de las

• Costos variables: El costo variable es aquel cuyo total se mueve en la misma

Existe una clasificación de costos de acuerdo al volumen de actividad, Donde

El costo variable es aquel cuyo total se mueve en la misma proporción y dirección

D.R. © Universidad TecVirtual del Sistema Tecnológico de Monterrey | México, 2012. 8

Número de hamburguesas vendidas 1 12 2000

Número de hamburguesas vendidas 1 12 2000

La representación gráfica sería la siguiente:

D.R. © Universidad TecVirtual del Sistema Tecnológico de Monterrey | México, 2012. 9

CFT = Costo fijo total

o Costos semivariables o semifijos: Los costos semivariables o semifijos son

Por ejemplo, se puede rentar un automóvil para el reparto de pedidos de

El costo de arrendamiento del auto se representa de la manera siguiente:

CVT = Costo variable total

D.R. © Universidad TecVirtual del Sistema Tecnológico de Monterrey | México, 2012. 10

A continuación se muestra una tabla del costo del arrendamiento a diferentes

Kilómetros 100 1,000 2,000

Donde los costos unitarios serán los siguientes:

Kilómetros 100 1,000 2,000

Desde luego la compañía arrendadora puede establecer restricciones y convenir

• Margen de contribución: El margen de contribución se puede calcular de forma

• UAFIR: Es la utilidad antes de gastos financieros e impuestos. Se obtiene al

• UAIR: Es la utilidad antes del impuesto sobre la renta y participación a los

• Utilidad neta: Es el resultado de restar del UAIR el impuesto sobre la renta y la

¿Cuál es la aplicación práctica de todo lo anterior?

El modelo del estado de resultados recomendando y los conceptos de costos variables,

D.R. © Universidad TecVirtual del Sistema Tecnológico de Monterrey | México, 2012. 11

determinación del punto de equilibrio, en la medición de riesgos y en la toma de

D.R. © Universidad TecVirtual del Sistema Tecnológico de Monterrey | México, 2012. 12

Tema 2. Métodos para separar los costos en variables y