ONTABILIDAD DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

1
 UNIDAD I

EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

2
 SESIN 1

EL SISTEMA FINANCIERO: CONCEPTO Y COMPOSICIN

MERCADO FINANCIERO: MERCADO DE INTERMEDIACIN
INDIRECTA Y DIRECTA

3
 EL
AHORRO

NO CONSUMIR DISPONER EN EL FUTURO

Consumo Diferido

MEJORES CONDICIONES INTERS

EL AHORRO
Fuerzas generadoras del
ahorro Precaucin
Previsin
VOLUNTARIO Independenc
ia
Empresa

Sin ventajas
INSTINTIVO preestableci
das
Avaricia

FORZOSO Coaccin
 EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

El Sistema Financiero desempea un papel fundamental

en el funcionamiento de la economa. En ese sentido
contar con Instituciones Financieras slidas y solventes
permite que los recursos financieros fluyan
eficientemente desde los agentes superavitarios a los
deficitarios. De esta manera, es posible el
aprovechamiento de las oportunidades de negocios y de
consumo.

6
 AGENTES ECONMICOS

INTERMEDIACIN
FI
N
A
N
CI
E
R
A

SUPERAVITARIOS DEFICITARIOS
EL MERCADO
FINANCIERO
Lugar en donde
Para ello
Se negocian
deben
existir
Productos
Productos y del Activo y
Servicios del Pasivo
Financieros
Cul es la dinmica?
Tasas y Plazos Rentabilidad y
Riesgo

OFERTA

AGENTES RECURSOS
AGENTES
DEFICITARIOS FINANCIEROS
SUPERAVITARIOS
DEMANDA

Constituidos por el capital, las reservas y los depsitos

bancarios
Cmo est formado el sistema
financiero y empresarial?
SISTEMA FINANCIERO
1. EMPRESAS DE
OPERACIONES
MLTIPLES

3. BANCOS DE 2. EMPRESAS
INVERSION ESPECIALIZADAS

5. EMPRESAS DE
SERVICIOS 4. EMPRESAS DE
COMPLEMENTARIOS SEGUROS
Y CONEXOS

6. EMPRESAS
ADMINISTRADORAS DE
FONDO DE PENSIONES
 SISTEMA FINANCIERO
Empresas de
Empresas de Bancos servicios
operaciones Empresas Empresas de
especializadas de seguros complementa
mltiples Inversin rios y conexos

> Bancos >Empresas de >Empresa de >Almacn gral.

> Financieras capitalizacin riesgos generales de depsito
> Cajas Municipales inmobiliaria o de vida >Empresa de
de Ahorro y Crdito >Empresas de >Empresa de servicio de canje
> Cajas Municipales arrendamiento riesgos generales >Empresa de
de Crdito Popular financiero y de vida transferencia de
> Edpyme >Empresas de >Empresas de fondos
> Cooperativa de Factoring seguros y >Empresas emi-
Ahorro y Crdito >Empresas afianza- reaseguros soras de tarjetas
Popular doras de garanta >Empresas de de crdito y/o
> Caja Rural de >Empresas de reaseguros dbito
Ahorro y Crdito servicios >Empresa de cus-
fiduciarios todia, transporte,
administracin
de numerario

(* ) Adems estan las

AFP
ral del sistema financiero y del sistema de seguros , orgnica de la SBS y AFP Ley N 26702. articulo16 y 1
EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
Constituye la intermediacin entre los participantes que
demandan y ofrecen recursos de naturaleza financiera.
Existen 2 clases de mercados en la intermediacin financiera.

Mercado de intermediacin Indirecta

Mercado de intermediacin Directa.

13
MERCADO DE INTERMEDIACIN
INDIRECTA
Es el lugar donde participa un intermediario, el Sector Bancario
que otorga crditos a corto plazo, previa captacin de recursos
del pblico para luego colocarlos a un segundo, en forma de
prstamos, en las diferentes modalidades normadas por la Ley
que rige el Sistema Financiero.
Sistema Financiero
Entidad Supervisora : SBS
Agentes
Agentes
Superavitari
Deficitarios
os

Deposita
Intermediari Colocan
n
o Financiero
1/

1/ Sistema Bancario y Sistema No

Bancario

14
MERCADO DE INTERMEDIACIN
INDIRECTA

Supervisor : Superintendencia de Banca y

Seguros SBS.

Banca Central : Banco Central de Reserva

BCR.

Entidades Financieras:
Bancos.
Financieras.
15 Cajas Municipales de Ahorro y Crdito
MERCADO DE INTERMEDIACIN DIRECTA
Cuando uno de los intermediarios, por lo general la empresa
necesita dinero para financiar sus proyectos y actividades y no
sindole ventajoso obtenerlo del Sector Bancario, sea por tasa
de inters muy alta o por restricciones que limitan su obtencin,
puede optar por emitir Ttulos Valores como acciones o bonos y
lograr captar de esa manera dinero que precisa, directamente de
los ofertantes de capital.
Agentes
Mercado de Valores
Superavitari Agentes
Entidad Supervisora
os : Superintendencia de Mercado de Valores
Deficitarios
( Inversionist ( Emisores )
as )
Adquiere
n Instrumento Emiten
Financiero 1/

1/ De Corto Plazo y Largo Plazo

16
MERCADO DE INTERMEDIACIN DIRECTA
Supervisor : Superintendencia de Mercado de Valores
Agentes Participantes:
Bolsa de Valores
Sociedades Agentes de Bolsa SAB
Agentes Estructuradores
Agentes Colocadores
Empresas Clasificadoras de Riesgo
Oferta:
Gobierno
Empresas
Entidades Financieras
Demanda:
AFP
Otros Fondos de Pensin ( ONP)
Fondos Mutuos
Bancos
Essalud
Compaas de Seguros
Etc.

17
MERCADO DE INTERMEDIACIN INDIRECTA

Sistema Financiero
Entidad Supervisora : SBS

Agentes
Superavitari Agentes
os Deficitarios

Depsito
sa Prstamo
3 aos sa3
en aos en
dlares Intermediari dlares
3% 7%
o Financiero
1/

18
MERCADO DE INTERMEDIACIN DIRECTA

Mercado de Valores
Entidad Supervisora :
Superintendencia de Mercado de Valores

Agentes Agentes
Superavitari Deficitarios
os
La AFP Telefnic
compra a emite
el bono a bonos a
3 aos 3 aos
5% Instrumento 5%
emitido en
Financiero dlares
por la
Telefnic
a

19
 MERCADO FINANCIERO
INTERMEDIACIN INTERMEDIACIN
DIRECTA INDIRECTA

Agentes deficitarios Agentes deficitarios

(Emisor-Tenedor de valores) (Prestatarios)

Bancos y entidades
Valores
Dinero de intermediacin
mobiliarios
no bancaria

Agentes superavitarios Agentes superavitarios

(inversionistas) asume riesgo (Ahorristas)
MERCADO DE CAPITALES MERCADO MONETARIO
Entonces
Definamos el Sistema
Financiero
Banqueros que ensean banca
SISTEMA FINANCIERO

INSTITUCIONES
ENCARGADAS
DE ADMINISTRAR
LOS EXCEDENTES
DE RECURSOS .

PROPSITO:
INTERMEDIAR
ENTRE
AGENTES
DEMANDANTES
Y OFERTANTES.
 Ley general del Sistema Financiero
y del Sistema de Seguros y
Orgnica de la Superintendencia
CONCEPTO DE BANCO
de Banca y Seguros.
Ley 26702 (09-12-96) Art.. 282

Empresa bancaria es aquella cuyo negocio principal consiste en

recibir dinero del pblico en depsito o bajo cualquier otra
modalidad contractual, y en utilizar ese dinero, su propio
capital y el que obtenga de otras fuentes de financiacin en
conceder crditos en las diversas modalidades, o aplicarlos a
operaciones
23 sujetas a riesgo de mercado.
RECURSOS DE LA ENTIDAD
BANCARIA
CAPTACIONES
Clientes
(Depsitos) Capital Otras operaciones
SERVICIOS

ASESORA
Banco

Clientes
(Crditos) Inversiones Otras operaciones

COLOCACIONES
ACTUALMENTE:
El Sistema Bancario cuenta con mayores niveles de
rentabilidad, eficiencia, productividad, liquidez y solvencia
que el que se tena aos atrs adems de la mejora en la
Capacidad de los Profesionales Bancarios, lo que ha
permitido que el sistema se est consolidando en un
contexto macroeconmico ms estable, podemos
demostrarlo a travs de los siguientes grficos:

Principales fuentes de crecimiento:

* Consumo Privado
* Exportaciones
* Inversin Privada

* Las exportaciones , la inversin privada y el consumo

privado son los factores que lideran el crecimiento.
* La inversin privada es la principal fuente de crecimiento
desde el 2003
25
PRINCIPALES FUENTES DE
CRECIMIENTO

INFORMACIN.- MINISTERIO
DE ECONOMA Y FINANZAS
 PER SE MANTENDR COMO LDER EN LA REGIN
Producto Bruto Interno

(Variacin % anual)

Inflacin
(Variacin % anual)

Fuente: FMI, Latin Focus Consensus Forecasts Setiembre

27
2010
 INVERSIN PRIVADA VUELVE A SER EL MOTOR DEL
CRECIMIENTO Inversin Privada
(Var. % anual)

Inversin y Expectativas de Inversin 1 Importacin de Bienes de Capital

(Var. % respecto del mismo trimestre del ao (Millones de US$, Promedio mvil 3M)
anterior y %, respectivamente)

1/ Porcentaje de empresarios encuestados que espera acelerar sus proyectos de inversin en los prximos 6 meses.
Fuente: APOYO,BCRP. 28
 CONSTRUCCIN Y MANUFACTURA NO PRIMARIA
CRECIERON POR ENCIMA DEL 20%
PBI Construccin y Manufactura No Primaria
EN EL 2T2010
Despachos locales de cemento, Ene- Ago 2010
(Var.% anual) (Var.% anual)

Total: 16%

*Manufactura No Primaria 3T2010: Julio Agosto de 2010.

Ramas de la MNP con variacin negativa Tasa de utilizacin de Capacidad Instalada
(%.Promedio Mvil 3M)
(De un total de 38 ramas)

Fuente: INEI, PRODUCE, ASOCEM. 29

 EL EMPLEO Y CONSUMO PRIVADO REPUNTAN
Empleo Formal1 Per Urbano Respecto al personal, Qu medida tomar su
(Var.% anual) empresa en los prximos seis meses?
(Porcentaje)

Importacin de bienes de consumo Venta de vehculos nuevos

(Var.% anual) (Miles de unidades, Promedio Mvil 3M)

1/Empleo en empresas de 10 a ms trabajadores del Per Urbano.

Fuente: ARAPER, APOYO, SUNAT, MINTRA. 30
REDUCCIN DE LA POBREZA

31
 SESIN 2

ORGANISMOS DE CONTROL Y SUPERVISIN

32
 ORGANISMOS DE CONTROL Y SUPERVISIN

Supervisin del
Mercado Financiero

Superintendencia de Banca Banco Central de Reserva

y Seguros del Per

Superintendencia de Mercado de Valores

SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS ( SBS )
La
Superintendencia
de Banca, Seguros
y AFP es el
organismo
encargado de la
regulacin y
supervisin de los
Sistemas
Financiero, de
Seguros y del
Sistema Privado
de Pensiones, as
como de prevenir
y detectar el
34
lavado de activos
 OBJETIVO DE LA SBS

Su objetivo primordial es preservar los

intereses de los depositantes, de los
asegurados y de los afiliados al SPP.

35
 La SBS es una institucin de derecho
pblico cuya
autonoma funcional est reconocida
por la
Constitucin Poltica del Per. Sus
objetivos,
Funciones y atribuciones estn
establecidos en la
Ley General del Sistema Financiero y
del Sistema
de Seguros y Orgnica de la
36
Superintendencia de
 FUNCIONES DE LA SBS
1931: Controlar y Supervisar los Bancos,
empresas que conforman el Sistema
Financiero Peruano.

1936: Se incluyeron las compaas de

capitalizacin y las empresas de seguros y
en,

1972: Se volvi a ampliar el mbito de

supervisin de la Superintendencia,
incluyndose las Cajas de Ahorro y Prstamo
para Vivienda;

37
 1978 se amplia la supervisin a las Cooperativas de
Ahorro y Crdito y Cooperativas de Seguros. Y
tambin al crearse el Mercado nico de Cambios, se
le encarg a la Superintendencia establecer el tipo
de cambio diario para las principales monedas
extranjeras de acuerdo con la cotizacin del
mercado.

2000: Fue promulgada la Ley 27328, en virtud de la

cual se ampla el mbito de accin la SBS, al
incorporar bajo su control y supervisin a las AFP.

2003: Promover la estabilidad y solvencia de las

instituciones supervisadas conforme a los
38
principios y prcticas internacionalmente
 Datos del Deudor

Nme
Documento LE./DNI. 44444444 Persona Natural
ro
Apellido 3
AA N Entidades
Paterno
Apellido Fecha
BB 30/06/2011
Materno Reporte
Nombres JUAN Cdigo SBS 98745896
Distribucin Porcentual segn
0 :29% 1 :0% 2 :0 % 3 :71% 4 :0%
Clasificacin1:

Informacin Detallada

N
r Califica Situacin de Deuda e Informacin
Entidad Informante Saldo
o cin Adicional
.
Rendimientos de crditos y rentas
1 CITIBANK PERU
5575
3:Du en suspenso: 4189

doso Provisiones:
1386
2 CMR 0:Norma Responsabilidad por lneas de
1206 l crdito para tarjetas de crdito: 415

3 SCOTIABANK PERU 0:Norma Responsabilidad por lneas de

991 l crdito para tarjetas de crdito: 509

39
Datos del Deudor
Nmer
Documento LE. /DNI. 22222222 Persona Natural
o
Apellido Paterno YY N Entidades 3
Apellido Materno ZZ Fecha Reporte 30/06/2011
Nombres Camilo Cdigo SBS 22222222
Distribucin Porcentual segn 0 :
1:0% 2:0% 3:0% 4:0%
Clasificacin1: 100%

Informacin Detallada
N
Calificaci
r Entidad Informante Saldo Situacin de Deuda e Informacin Adicional
n
o
Responsabilidad por lneas de
1 FALABELLA PER S A 0 crdito para tarjetas de 2 100
crdito:
Responsabilidad por lneas de
crdito para tarjetas de 13
2 INTERBANK 2300 0:Normal
crdito: 700
Responsabilidad por lneas de
crdito para tarjetas de 8300
3 SCOTIABANK PERU 2700 0:Normal crdito:

Cnyuge YY TT Sbs: (Clasificacin 100 % Normal).

Datos del Deudor Documento Nme
LE./DNI. 66666666 Persona Natural
ro

Apellido
PP
Paterno

Apellido Fecha 30/06/201

QQ
Materno Reporte 1

Nombres PATRICIA Cdigo SBS 11111111

40
 Qu es?
EL BANCO
CENTRAL DE
RESERVA DEL
PER ( BCRP)
es
misi
n
Persona
fue
jurdica de Preservar la
derecho funciones estabilidad
pblico monetaria y
Creado en creacin de
1922 condiciones
Regula la moneda y el crdito del sistema necesarias
financiero. al
Administra las reservas internacionales. desarrollo de la
economa
Emite billetes y monedas. Informa peridicamente al pas
sobre las finanzas nacionales.
EL BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER ( BCRP)
GOBIERNO
El Banco es gobernado por un directorio de siete
miembros: tres designados por el poder legislativo y
cuatro por el poder ejecutivo, uno de los cuales preside
el Directorio y debe contar con la ratificacin del
Congreso. El Presidente del Directorio se desempea
tambin como gobernador ante el Fondo Monetario
Internacional y como gobernador alterno ante el Banco
Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo.

42
 Qu es?
SUPERINTENDENCIA DE
MERCADO DE VALORES

ORGANISMO DEL
e
ESTADO
s
Finalidad

Velar por la proteccin de los inversionistas, la eficiencia

y transparencia de los mercados bajo su supervisin, la
correcta formacin de precios y la difusin de toda la
informacin necesaria para tales propsitos. Tiene
personera jurdica de derecho pblico interno y goza de
autonoma funcional, administrativa, econmica, tcnica
y presupuestal.

Son funciones de la SMV las siguientes:

a. Dictar las normas legales que regulen

materias del mercado de valores, mercado
de productos y sistema de fondos
colectivos.
b. Supervisar el cumplimiento de la
legislacin del mercado de valores,
mercado de productos y sistemas de fondos
colectivos por parte de las personas
naturales y jurdicas que participan en
dichos mercados.Las personas naturales o
jurdicas sujetas a la supervisin de la
Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de
44 Pensiones (SBS) lo estn tambin a la SMV
c. Promover y estudiar el mercado de valores, el
mercado de productos y el sistema de fondos
colectivos.

Asimismo, corresponde a la SMV supervisar el

cumplimiento de las normas internacionales de
auditora por parte de las sociedades auditoras
habilitadas por un colegio de contadores
pblicos del Per y contratadas por las
personas naturales o jurdicas sometidas a la
supervisin de la SMV en cumplimiento de las
normas bajo su competencia, para lo cual puede
impartir disposiciones de carcter general
concordantes con las referidas normas
internacionales
45
de auditora y requerirles
 SESIN 3

REGULACIN DEL SISTEMA BANCARIO

EMPRESAS QUE FORMAN PARTE DEL SISTEMA FINANCIERO
PERUANO

46
 REGULACIN DEL SISTEMA BANCARIO

La regulacin del Sistema

Financiero y de Seguros
abarca todos los
aspectos que conciernen
al funcionamiento de
estos mercados.

La SBS busca
fundamentalmente que
las empresas
supervisadas sean
solventes y estables en el
largo plazo, y que
conduzcan sus negocios
con total transparencia.
47
 REGULACIN DEL SISTEMA BANCARIO

La regulacin de la SBS descansa en

cuatro principios bsicos para
propiciar que estos elementos estn
presentes.
Principio de Idoneidad.
Principio de Prospeccin.
Principio de Transparencia.
Principio de Ejecutabilidad.

48
REGULACIN DEL SISTEMA BANCARIO

En cuanto a la calidad de los

participantes del mercado, la
regulacin de la SBS se basa en el
principio de idoneidad. Si se desea
que los sistemas gocen de solidez e
integridad, entonces es necesario
asegurar que quienes operan en el
mercado sean personas de solvencia
moral, econmica y que demuestren
capacidad de gestin. As, la
regulacin de la SBS busca verificar
que la direccin de las empresas
supervisadas est en manos de
personas idneas.
49
 REGULACIN DEL SISTEMA BANCARIO

Respecto de la calidad de informacin y

anlisis empleado por las empresas
supervisadas, la regulacin de la SBS se
basa en el principio de prospeccin. Esto
quiere decir que, en la regulacin de la
SBS, se propicia una visin prospectiva
de los riesgos que enfrentan las
empresas supervisadas. As, el nfasis
est puesto en la necesidad de aplicar
sistemas que les permitan identificar,
medir, controlar y monitorear sus
riesgos de una manera eficiente. Las
empresas tienen libertad para
implementar los sistemas que crean ms
convenientes, pero la SBS establece los
parmetros mnimos que deben
cumplirse para garantizar un 50 manejo
 REGULACIN DEL SISTEMA BANCARIO

Las empresas de los sistemas financiero, de

seguros y privado de pensiones tambin
proporcionan informacin para que otros
agentes econmicos tomen decisiones. Con
relacin a este punto, la regulacin de la SBS
se basa en el principio de transparencia. Los
clientes, supervisores, analistas e
inversionistas, requieren de informacin
proporcionada por las empresas supervisadas
para poder tomar sus decisiones. Para que las
decisiones sean ptimas y fomenten una
disciplina de mercado, se requiere que la
informacin sea correcta, confiable y oportuna.
La regulacin de la SBS busca crear51
incentivos
 REGULACIN DEL SISTEMA BANCARIO

Finalmente, respecto de la claridad de las reglas de

juego, la regulacin de la SBS se basa en el principio de
ejecutabilidad. Este principio persigue que las normas
dictadas por la SBS sean de fcil comprensin, exigibles
y que puedan ser supervisadas. En esta direccin, las
normas de la SBS buscan cumplir con cuatro
caractersticas bsicas. En primer trmino, las normas
deben ser de carcter general, es decir, deben basarse
en la exigencia de lineamientos generales y en la
definicin de parmetros mnimos, dejando un margen
prudencial para la toma de decisiones por parte de las
empresas supervisadas. En segundo lugar, dichas
normas deben estar bien acotadas, es decir, deben tener
un mbito de accin claramente definido y ste debe
girar en torno a algn riesgo en particular. Asimismo, las
normas deben ser claras, evitando dejar lugar a
interpretaciones errneas. En cuarto y ltimo
52 trmino,
 LA BANCA PRIVADA

La Banca Privada, son aquellas instituciones que

participan en el sistema financiero, con capitales
privados buscando obtener una rentabilidad de
acuerdo a lo permitido por las Leyes del Sistema
Financiero.

53
OS BANCOS Y ENTIDADES FINANCIERAS DEL PE
BANCOS
Banco Central del Reserva BCR
Banco de la Nacin
Banco de Crdito del Per
Banco Internacional - Interbank
Banco Scotiabank
Banco Continental
Banco de Comercio
Banco Financiero del Per
Banco Citibank
Banco Interamericano de Finanzas
MiBanco
Banco Agropecuario AGROBANCO
Banco HSBC
Banco Falabella
Banco Ripley
Banco Azteca
54
BANCOS EN EL PER
Y ENTIDADES FINANCIERAS DEL PER
FINANCIERAS

Financiera TFC S.A

Financiera Edyficar S.A
Crediscotia.
Financiera Crear S.A
Financiera Confianza S.A
Financiera Universal S.A
Financiera Efectiva S.A
Amerika Financiera S.A

55
JAS MUNICIPALES Y RURALES DE AHORRO Y CRDI
CAJAS MUNICIPALES
Caja Municipal de Ahorro y Crdito Sullana.
Caja Municipal de Crdito Popular de Lima.
Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Piura.
Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Arequipa.
Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Huancayo.
Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Cuzco.
Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Maynas.
Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Ica.
Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Paita.
Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Santa.
Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Trujillo.
Caja Municipal de Ahorro y Crdito Tacna.
Caja Municipal de Ahorro y Crdito Pisco.
56
JAS MUNICIPALES Y RURALES DE AHORRO Y CRDI

CAJAS RURALES
Caja Rural de Ahorro y Crdito Quillibamba S.A.A
Credinka.
Caja Rural de Ahorro y Crdito Los Libertadores de
Ayacucho.
Caja Rural de Ahorro y Crdito Seor de Luren.
Caja Rural de Ahorro y Crdito Chavn S.A.
Caja Rural de Ahorro y Crdito Nuestra Gente.
Caja Rural de Ahorro y Crdito Cajamarca.
Caja Rural de Ahorro y Crdito Profinanzas S.A.A
Caja Rural de Ahorro y Crdito Sipn S.A.
Caja Rural de Ahorro y Crdito PRYMERA S.A.
Caja Rural de Ahorro y Crdito Los Andes S.A.
57
EDPYMES Y COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRDITO

EDPYMES
Proempresa S.A.
Nueva Visin S.A.
Raz S.A.
Edpyme Solidaridad S.A.
Credivisin S.A.
Acceso Crediticio S.A.
Alternativa S.A.
Pronegocios S.A.
Micasita S.A.
Credijet S.A.

58
DPYMES Y COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRDITO
COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRDITO
Cooperativa de Ahorro y Crdito Abaco Lima
Cooperativa de Ahorro y Crdito AeluCoop
Lima
Augusto Prez Aranibar Lima
Caja Central Lima
Centenario Lima
Central Sindical Lima
Chiquinquir Ancash
Continental Lima
Cristo Rey Negritos Piura
Crnl. Francisco Bolognesi Lima
Santa Catalina Moquegua
Santa Mara Magdalena Ayacucho
Santa Rosa de Los rganos Piura 59
 SESIN 4

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

60
INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Instrumentos financieros, bancarios y no bancarios, que

canalizan el ahorro hacia la inversin y facilitan el acceso
de la empresa a recursos financieros necesarios para el
desarrollo de proyectos de inversin:
- Factoring
- Bonos - Fideicomiso
- Leasing - Know How
- Joint Venture - Tarjeta de Crdito
- Franquicia

61