CENTRO DE EDUCACIN EJECUTIVA

UNIVERSIDAD DEL PACFICO

Anlisis y Sustento Econmico de Proyectos

Evaluacin FINAL Evaluacin Financiera de Proyectos

Nombre y Apellidos:
Fecha:

Responda a las preguntas que se muestran a continuacin:

1. Si usted tiene un presupuesto personal de inversin de USD 1.5 millones que actualmente
mantiene en un depsito a plazo en su banco que le paga una tasa efectiva del 5% anual,
y un amigo le ofrece pagarle USD 350 mil por prestrselos dentro de un ao. Le
convendra, s o no, explique?

Si convendra, independiente de que el riesgo asociado a cada inversin sea diferente, el

rendimiento (tasa de inters) que otorgaran los 350M sera 23.3% TEA anual, tasa muy
superior al 5% que tiene como alternativa (costo de oportunidad).

2. Se desea determinar la factibilidad econmica de realizar un proyecto:

a. Plantacin de Naranjas: vida til de la plantacin 15 aos.

b. Inversin Inicial en Plantacin:

ITEM COSTO ($)

Tierra (se compra) 3.500.000
Plantas 2.700.000
Sistema de Riego 1.200.000

c. Los Costos de operacin de la Plantacin a partir del 4er ao cuando entran en

produccin los naranjos son:

ITEM COSTO ($)

Mano de obra 1.000,000
Materia Prima e insumos 150.000
Gastos Adm. Y Ventas 650.000
Fletes 120.000

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d. Los primeros 4 aos solamente se incurren en el 25% de los gastos de operacin

de la plantacin especificados en el cuadro anterior.
e. Los Ingresos por la venta de naranjas estimadas est en funcin del Precio
Promedio de los ltimos 5 aos de $500 por TM. La produccin se estima que en
los primero s4 aos se producirn 8TM, los siguientes cuatro aos se producirn
6TM y en los ltimos 4 aos se producirn 5TM. Todo lo que se produce se vende.
f. La plantacin tiene una vida til de 15 aos, despus de este periodo se tendra
que realizar una inversin similar pues los arboles ya no estaran disponibles.
Considere por tanto Valor Terminal o Residual el valor de los terrenos.
g. El sistema de Riego se tendr que mantener en el ao 5 y en el ao 10, con una
inversin adicional en cada oportunidad de USD 600 mil.
h. El proyecto se financiara con un aporte del 40% de los accionistas recursos
necesarios y su costo de oportunidad es del 12%, y cubrirn el 60% restante con
un prstamo del banco a una tasa de inters del 9.5%.

Preguntas:

1. Construya y presente el Flujo de Caja del Proyecto.

2. Cul sera la tasa de descuento para evaluar este proyecto? La Tasa de Impuesto a la
Renta vigente es del 28%.
3. Calcule:
i. Valor Presente Neto
ii. TIR
iii. Periodo de Recupero este proyecto

4. Considerando los resultados en el punto 3, recomendara invertir en este proyecto?

Explique.
5. Cul sera el precio mnimo por TM que hara viable este proyecto?

Otras Instrucciones:

1. Hagan supuestos adicionales que consideren necesarios.

2. Presentar impreso, incluyendo flujo de caja y los resultados.
3. Fecha lmite de entrega Mircoles 19 octubre 6:30 pm.

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1
FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO
Flujo de caja 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Ingresos 1,000 1,000 1,000 1,000 750 750 750 750 625 625 625 625 625 625 625
Costo
operaciones 120,000 120,000 120,000 120,000 174,545 174,545 174,545 174,545 174,545 174,545 174,545 174,545 174,545 174,545 174,545
Utilidad antes de
impuestos - 119,000 - 119,000 - 119,000 - 119,000 - 173,795 - 173,795 - 173,795 - 173,795 - 173,920 - 173,920 - 173,920 - 173,920 - 173,920 - 173,920 - 173,920
Impuesto - - - - - - - - - - - - - - -
Utilidad despus
de impuestos - 119,000 - 119,000 - 119,000 - 119,000 - 173,795 - 173,795 - 173,795 - 173,795 - 173,920 - 173,920 - 173,920 - 173,920 - 173,920 - 173,920 - 173,920
Inversin fija 7,400,000 600,000 600,000
Valor de
liquidacin 3,500,000
Flujo de caja neto -7,400,000 - 119,000 - 119,000 - 119,000 - 119,000 - 773,795 - 173,795 - 173,795 - 173,795 - 173,920 - 773,920 - 173,920 - 173,920 - 173,920 - 173,920 3,326,080

2
Kd (TCEA) 9.50%
I.R 28%
Ke 12%
%C 0.4
%D 0.6
WACC 8.90%

3
EVALUACIN
VAN -7,625,993
TIR
PB -

4
No recomendara invertir, los ingresos son muy bajos para las inversiones que se tendran
que hacer.

5
El precio mnimo que hara viable este proyecto sera de $841,563 por TM.

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FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Flujo de caja 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Ingresos 1,683,125 1,683,125 1,683,125 1,683,125 1,262,344 1,262,344 1,262,344 1,262,344 1,051,953 1,051,953 1,051,953 1,051,953 1,051,953 1,051,953 1,051,953
Costo
operaciones 120,000 120,000 120,000 120,000 174,545 174,545 174,545 174,545 174,545 174,545 174,545 174,545 174,545 174,545 174,545
Utilidad antes de
impuestos 1,563,125 1,563,125 1,563,125 1,563,125 1,087,798 1,087,798 1,087,798 1,087,798 877,408 877,408 877,408 877,408 877,408 877,408 877,408
Impuesto 437,675 437,675 437,675 437,675 304,584 304,584 304,584 304,584 245,674 245,674 245,674 245,674 245,674 245,674 245,674
Utilidad despus
de impuestos 1,125,450 1,125,450 1,125,450 1,125,450 783,215 783,215 783,215 783,215 631,734 631,734 631,734 631,734 631,734 631,734 631,734
Inversin fija 7,400,000 600,000 600,000
Valor de
liquidacin 3,500,000
Flujo de caja neto -7,400,000 1,125,450 1,125,450 1,125,450 1,125,450 183,215 783,215 783,215 783,215 631,734 31,734 631,734 631,734 631,734 631,734 4,131,734

EVALUACIN
VAN - 0
TIR 8.9%
PB 9

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