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en el Per
Noviembre 2005
Exencin de responsabilidad
En la legislacin peruana, la APP adopta la for- Una APP, se distingue de la obra pblica,
ma de una concesin, es decir, la de un contra- pues esta ltima, junto con la tercerizacin
to firmado entre el Estado y una empresa (que de servicios, constituye un bien o servi-
a su vez puede estar conformada por un con- cio intermedio que hace posible que el
sorcio de empresas) por el cual el Estado (go- sector pblico asegure directamente la
bierno nacional, regional, municipal) otorga la prestacin de un determinado servicio o
ejecucin y explotacin de determinadas obras el uso de una determinada infraestructu-
pblicas de infraestructura o la prestacin de ra.
servicios pblicos por un plazo determinado.
Las APP deben entonces distinguirse de
Una APP supone entonces la prestacin di- la obra pblica (una carretera construida
recta del servicio pblico al usuario por parte y entregada) y/o del outsourcing de servi-
de la empresa privada. Estos usuarios, por cios que el sector pblico pueda contra-
ejemplo, en el caso de una generadora de elec- tar (servicios informticos, de limpieza, de
tricidad sern otras empresas, y en el caso de contabilidad) para poder cumplir con sus
una carretera, los automovilistas, camioneros, funciones. Asimismo es importante no
etc. Estos usuarios debern pagar una tarifa o confundir las APP con las privatizaciones.
Outsourcing
Privatizacin (Tercerizacin)
Asociacin en
Concesin Participacin
SERVICIOS PBLICOS
MODALIDADES DE CONCESIN
INFRAESTRUCTURA PBLICA
Contrato segn el cual se establece que la sociedad vehculo del proyecto (SVP), es decir la que
tiene a cargo todos los componentes del proyecto, como levantar los fondos, pagar las deudas
y a los accionistas, contratar y supervisar al constructor, etc., deber construir, operar (lo que
supone hacerle el mantenimiento) y luego transferirla al Estado.
el sector privado (empresas, asociaciones, etc.) y un lapso de tiempo al sector privado la ejecucin
el sector pblico (gobierno nacional, regional, mu- y explotacin de determinadas obras pblicas de
nicipal) para la provisin de un servicio o bien infraestructura o la prestacin de determinados
pblico que exige la participacin financiera del servicios pblicos, ms no la propiedad sobre
Estado, en la medida que la rentabilidad finan- los mismos.
ciera del negocio no es suficiente para utilizar el
esquema clsico de concesiones. Sin embargo este bien o servicio, muchas veces
no preexiste a la realizacin del contrato, o existe
Esta participacin financiera del Estado puede en condiciones en las cuales no se encuentra en
adoptar distintas formas: pagos complementa- capacidad de prestar el servicio requerido. Una
rios a los peajes o tarifas pagados por los usua- carretera por construirse puede ser dada en con-
rios; establecimiento de peajes sombra; cesio- cesin, as como una existente en mal estado, o
nes en uso de terrenos, equipos; compromisos una en buen estado para su mantenimiento. Una
de compra de lo producido; etc. misma concesin puede incluir tramos por cons-
truir, tramos en mal estado y tramos en buen
Todo ello dentro del marco de la competencia estado.
por la adjudicacin de la concesin que permite
obtener los mayores beneficios para el ciudada- En ese sentido el esquema de provisin del ser-
no por el menor monto de subsidio requerido. vicio deber ser adaptado a la legislacin vigente
en el pas y al estado y caractersticas de la infra-
Cabe sealar que los contratos de gerencia, en la estructura o servicio a ser concesionado.
medida que conciernan la provisin de un servi-
cio pblico, podrn ser considerados como aso- En lo que respecta al financiamiento de las obras
ciaciones pblico-privada, as como la de infraestructura en el marco de las concesio-
privatizacin de aquellas empresas que posean nes, es posible utilizar el Project Finance, modali-
derechos de concesin sobre infraestructura p- dad de financiacin basada:
blica (construido o por construir) o sobre deter-
minados servicios (ya provistos o por proveer). () nica y exclusivamente en los recursos generados por el propio
proyecto, de manera que sus flujos de caja y el valor de sus activos,
puedan responder por s solos como garanta de reembolso de la finan-
3. La Concesin de Proyectos de ciacin recibida, an en los peores casos predecibles tcnica o econmi-
Infraestructura: una utilizacin camente que pudieran ocurrir durante la vida del proyecto.(Gmez
original del Project Finance y Jurado, 2001).
Como lo hemos sealado, la concesin es una As se pueden financiar por ejemplo las vas nacio-
figura jurdica por la cual el Estado transfiere por nales con trfico intenso con cargo al peaje futuro
Las Asociaciones Pblico Privadas en el Per 7
pues se calcula que la demanda futura ser sufi- Cabe recordar que el Project Finance es un pro-
ciente para hacer rentable el proyecto. cedimiento complejo que supone el anlisis e
identificacin fina de los riesgos que conlleva
En general el Project Finance puro no existe y el negocio, y su asignacin entre los partici-
siempre se exige alguna garanta o recurso co- pantes del proyecto. En general slo los pro-
lateral al que se pueda acudir para cubrir algu- yectos grandes pueden utilizar esta modalidad
no de los riesgos predecibles. As por ejemplo de financiacin ya que supone una etapa de
en el caso de la Red N6, recientemente preinversin compleja y costosa.
concesionada el Estado ha asegurado al con-
cesionario un ingreso mnimo en los primeros Sin embargo tiene muchos beneficios, pues
aos para mitigar el riesgo de demanda. permite, por ejemplo la identificacin y distri-
Tipos de riesgos
4. Riesgos financieros del proyecto: (de los accionistas, promotores y partcipes) riesgo de
abandono o no desembolso de fondos propios comprometidos, riesgo de compromiso limita-
do de accionistas que garantizan a financiadores; (del proyecto y de los financiadores) riesgo
derivado del movimiento de tipos de inters y de la inflacin, riesgo derivado de los movimien-
tos de tipos de cambio.
bucin ptima de los riesgos entre los partici- una calidad de servicio mnimo preestablecido
pantes del Project Finance, los mismos que de- (llamados ndices de serviciabilidad), la misma
jan de ser soportados exclusivamente por la en- que ser controlado por las instancias pblicas
tidad interesada en la realizacin del proyecto. competentes.
Asimismo hace posible la realizacin de gran-
des proyectos de infraestructura que dados las Ahora bien, como se sabe, el porcentaje de vas
montos que pueden alcanzar haran que casi nin- rentables, es decir, vas en las cules el trfico
gn inversionista pudiera emprenderlos. Por otro futuro permitira que el cobro del peaje cubriese
lado este compromiso no es contabilizado den- las necesidades de inversin y mantenimiento de
tro del balance del promotor del proyecto (en dicha va, es mnimo en Amrica Latina, y en
este caso el Estado), ya que quien se endeuda es especial en el Per. Por ello, es fundamental que
la sociedad vehculo del proyecto (SVP). Final- las Asociaciones Pblico-Privadas, es decir las
mente permite lograr en algunos casos una me- concesiones co-financiadas de provisin de ser-
jor calificacin crediticia que la del mismo Esta- vicios o infraestructura pblicos, puedan apro-
do (Gmez y Jurado, 2001, p.21). vechar el esquema del Project Finance, como ha
sido el caso de eje Amazonas Norte, reciente-
El esquema de Project Finance, dado las ventajas mente concesionado. Pero tambin que puedan
que proporciona, es un mecanismo ptimo para ser utilizados en nuevos sectores en los cuales se
la asignacin del riesgo entre los diferentes par- busca promocionar la inversin privada a fin de
ticipantes en la realizacin de un proyecto de in- aumentar el acceso a estos servicios y asegurar
fraestructura, ha sido adaptado en el mundo para altos estndares de calidad del servicio prestado.
poder ser utilizado tambin en aquellas vas no
rentables, en las que se considera importante la Para lo cual es preciso adaptar los esquemas tipo
participacin privada, por su expertise y la garan- BOT (Construir, Operar y Transferir) a la pres-
ta que conlleva en la calidad del servicio presta- tacin de determinados servicios pblicos como
do, que quin hace la obra tambin sea el res- los hospitales pblicos o las prisiones, los mis-
ponsable de mantenerla (lo que sucede cuando mos que suponen aportes permanentes por par-
es una nica sociedad la responsable del conjun- te del Estado (ver recuadro).
to del proyecto).
4. El modelo peruano de Asociacin
En el caso, por ejemplo, de las concesiones via- Pblico Privada
les, los ingresos del concesionario pueden venir
del pago peridico del Estado por la utilizacin En las APPs el concesionario busca el
o trfico de usuarios que haya sido registrado en financiamiento y el Estado se compromete al pago
el caso de los peajes sombra, por la compen- en cuotas del costo de inversin, mantenimiento y
sacin del diferencial entre el peaje recaudado y operacin, las mismas que sern reducidas por el
el monto que asegura la rentabilidad del nego- peaje u otros recursos conexos que el derecho de
cio, etc. En estos casos, el factor de competencia concesin pudiese generar.
entre postores, en las licitaciones pblicas a las
que dan lugar, es el menor aporte del Estado. En el modelo que viene desarrollndose en el Per,
en estrecha colaboracin entre el MEF,
Cabe recordar que en estos esquemas, el conce- PROINVERSION y el Ministerio de Transportes
sionario se compromete con el Estado a prestar y Comunicaciones, el pago global que el Estado
Las Asociaciones Pblico Privadas en el Per 9
Es aplicado sobre todo en el sector pblico, con criterios de gestin de la SVP constituida
para proyectos BOT similares a los de un hotel. Ejemplos habituales de un DCMF son las
prisiones o los hospitales. Una SVP disea el servicio a prestar de acuerdo con los deseos
expresos del Estado, le pone precio, lo construye, lo financia y lo gestiona. El Estado res-
ponde en estos casos pagando un alquiler por el uso, que son los flujos de caja. En el caso de
los hospitales pblicos (la propiedad es del Estado, el mismo que controla los parmetros de
calidad y precio), el Estado paga un alquiler por cada cama ocupada. Este mismo esquema se
usa en los Project Finance de prisiones, en los que el Estado paga por alquilar para uso del
preso cada cama ocupada. Las finanzas pblicas no se ven cargadas con nuevo endeuda-
miento aunque el presupuesto tendr que soportar el costo anual de alquiler que correspon-
da (Gmez y Jurado 2001, p.46, a partir de Herraste 1997)
Concesionario PAO
Concesin Eje Vial Empresa de Propsito Semestral
Amazonas Norte
Especfico Garanta
PAMO de Riesgo
Parcial
Mejoramiento,
/ PAO Fideicomiso
Rehabilitacin, Emisin
O&M Bono
Bond
Mercados
Proceeds
Financiero/ Intereses + Capital IFI
Capitales
Fuente: Ficha proyecto Eje Amazonas Norte (www.proinversion.gob.pe)
Las Asociaciones Pblico Privadas en el Per 11
4.2. Las APP para la mejora de la La inversin total propuesta por el operador
prestacin de los servicios munici- ascendi a S/. 3150,000 (tres millones ciento
pales: El caso de la concesin del cincuenta mil nuevos soles).
servicio de limpieza de la Munici-
palidad Provincial de Ica. La Municipalidad Provincial de Ica por su parte
se ha comprometido a proporcionar el terre-
Con la adjudicacin a un operador privado de no donde se realizar las actividades de dis-
la concesin del servicio de limpieza pblica posicin final de los residuos slidos recolec-
de la Provincia de Ica se busc mejorar la cali- tados, el mismo que cumplir todas las con-
dad y cobertura del servicio brindado por el diciones tcnicas requeridas en la Ley General
municipio hasta entonces, comenzando por el de Residuos Slidos y su Reglamento. Dicho
establecimiento de un servicio de recoleccin terreno ser cedido en uso al concesionario por
con una frecuencia y horarios establecidos, a el periodo de la concesin. Asimismo la Mu-
fin de beneficiar a ms de 125,500 ciudadanos. nicipalidad Provincial se ha comprometido a
emitir las ordenanzas para el uso obligatorio
Esta mejora se har realidad gracias a la cons- de otros distritos, del Relleno Sanitario cons-
truccin y operacin de un nuevo relleno sa- truido por el Concesionario.
nitario, a la compra de nuevos camiones y al
incremento del rendimiento de los trabajado- A la fecha el operador privado ya ha incor-
res municipales encargados del servicio de lim- porado tres camiones compactadores de 15
pieza. Asimismo se planea realizar en paralelo m3 de capacidad marca Dimex y un camin
campaas ambientales para comprometer a la madrina de 64 m3 de capacidad en las acti-
poblacin con la limpieza pblica en la pro- vidades de transporte de los residuos sli-
vincia de Ica. dos. Asimismo ha adquirido 80 modernos
capachos de plstico marca Onmium Plastic
El operador privado titular de la concesin se para la realizacin del servicio de barrido de
ha comprometido a prestar el servicio de Lim- calles, y ha reparado las unidades de la mu-
pieza Pblica, a construir, operar y efectuar el nicipalidad cedidas en uso para la realizacin
mantenimiento del Relleno Sanitario por un del servicio de recoleccin de residuos sli-
plazo determinado. Como en toda concesin, dos.
al trmino de este plazo, las maquinarias, veh-
culos, las instalaciones y el terreno donde se En el caso de esta Asociacin Pblico Privada
ubicar el relleno sanitario sern transferidos municipal, los ingresos del Concesionario pro-
y/o devueltos a la Municipalidad Provincial, vendrn del co-financiamiento anual otorgado
segn correspondan. por la Municipalidad Provincial de Ica.
12 Las Asociaciones Pblico Privadas en el Per
Las APP pueden ser utilizadas tanto en proyectos con importantes nive-
les de inversin, que requieren esquemas sofisticados de financiacin que
incluyen garantas multilaterales, como en proyectos municipales de me-
jora del servicio prestado a la comunidad, con menores compromisos de
inversin, y con cesiones en uso de terrenos municipales.
Como lo hemos visto en este breve recuento, tanto en las carreteras como
en los servicios de limpieza de las ciudades tenemos ejemplos exitosos de
Asociaciones Pblico-Privadas en el Per.