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Para la economa, lo primero de todo son las elecciones que hacen los individuos. La economa
se fundamenta en la eleccin individual que es aquella decisin que un individuo toma con
respecto a lo que va a hacer, lo que necesariamente conlleva decidir qu es lo que no va a
hacer. Toda actividad econmica implica una eleccin individual.
Los cuatro principios econmicos en los que se apoya la economa de la eleccin individual:
4) En general, las personas aprovechan las oportunidades para mejorar que se les brinda
2) Los economistas llaman coste de oportunidad de ese artculo a aquello a lo que se debe
renunciar para obtener lo que se desea. As pues, el coste de oportunidad de algn artculo es
la satisfaccin que obtendra si hubiese elegido algn otro artculo. En el fondo, todo es un coste
de oportunidad.
3) Tomar una decisin implica una comparacin de costes y beneficios que vamos a
llamar anlisis coste-beneficio. Las decisiones de este tipo (por ejemplo que hacer con su
prximo dlar o euro) son decisiones en el margen que implican un anlisis coste-beneficio:
comparar los costes y beneficios de hacer un poco ms o un poco menos de una actividad. El
estudio de tales decisiones se llama anlisis marginal. En economa, el anlisis marginal
desempea un papel crucial porque es la clave para decidir la cantidad que hay que dedicar a
una actividad (el cuanto)
Existen ganancias del comercio: si los individuos comercian, en lugar de comportarse de forma
autosuficiente, pueden obtener ms bienes y servicios. Este incremento en la produccin se
debe a la especializacin: cada persona se especializa en aquellas actividades para las que
estms capacitada.
Una eleccin influye en la eleccin de los dems. La razn es que vivimos en una economa en
la que escasean los individuos autosuficientes y en la que existen ganancias del comercio:
dividiendo las tareas y comerciando, dos personas (o 6000 millones de personas) obtienen ms
de lo que habran obtenido siendo autosuficientes. Las ganancias del comercio se derivan, en
particular, de esta divisin del trabajo que los economistas llaman especializacin: una situacin
en la que cada individuo se dedica a una tarea diferente.
Si los individuos tienen la certeza de que pueden encontrar en el mercado los bienes y servicios
que necesitan, entonces preferirn la especializacin a la autosuficiencia.
Los economistas denominan equilibrio a aquella situacin en la que los individuos no pueden
mejorar haciendo algo diferente (aquella en la que todas las colas tienen la misma longitud). Se
dice que una situacin econmica est en el equilibrio cuando ningn individuo mejorara
haciendo algo diferente.
Los mercados normalmente alcanzan el equilibrio a travs de los precios, que varan hasta que
desaparece cualquier oportunidad de mejora para los individuos.
En economa, al igual que en la vida diaria, el dinero es solo un medio para conseguir otros
fines. La medida que realmente interesa a los economistas no es el dinero, sino la felicidad y el
bienestar de la gente. Los economistas afirman que los recursos de una economa se estn
utilizando de forma eficiente cuando todo el mundo ha aprovechado todas las posibilidades de
mejorar que existen. En otras palabras, una economa es eficiente si no hay ninguna posibilidad
de que alguien mejore sin que otro empeore.
La eficiencia no es el nico criterio por el que se evala una economa. A las personas tambin
les preocupan los problemas de justicia o equidad. Y en general, la una se obtiene a costa de
la otra: las polticas que fomentan la equidad a menudo tienen un coste en trminos de
eficiencia, y viceversa.
Equidad significa que todo el mundo obtiene la parte que le corresponde. Puesto que puede
haber desacuerdo sobre lo que es justo, la equidad es un concepto que no esta tan claramente
definido como lo eficiente.
Lo importante para un economista es buscar siempre la manera de utilizar de la forma ms
eficiente posible los recursos de la economa, con el fin de lograr los objetivos de la sociedad,
cualesquiera que sean dichos objetivos.
El Estado no tiene que imponer el logro de la eficiencia porque en la mayora de los casos la
mano invisible se encarga de hacerlo.
El sistema de incentivos que existe en la economa de mercado garantiza que los recursos se
utilizan de forma apropiada, y que las oportunidades de mejorar que tienen las personas no son
desaprovechadas.
En una economa de mercado, los individuos, que tienen libertad para elegir lo que consumen
y producen, aprovechan todas las oportunidades de mejorar que se les presentan. Si hay alguna
manera de que alguna persona pueda mejorar, esa oportunidad ser aprovechada. Y esta es
exactamente la definicin de eficiencia: todas las oportunidades de mejorar que existen han sido
aprovechadas.
Cuando el mercado falla, la intervencin del Estado puede ser de utilidad. Sin embargo, y con
la excepcin de los fallos del mercado, la norma general es que el mercado es una forma
extraordinariamente buena de organizar una economa.
Es decir, cuando el mercado no funciona bien, una poltica pblica correctamente diseada que
modifique la utilizacin de los recursos, a veces puede aproximar a la sociedad a un resultado
eficiente.
Una breve panormica general de porque fallan los mercados. Las razones principales son tres:
Las acciones individuales tienen efectos colaterales que el mercado no tiene en cuenta.
Algunos bienes, por su naturaleza, no permiten que el mercado realice una asignacin eficiente
de los mismos.
Un modelo es una representacin simplificada de la realidad que se utiliza para entender mejor
situaciones de la vida real.
Para un economista un modelo econmico es una herramienta que permite analizar el efecto
que se produce cuando cambia una solad e las variables analizadas. Es decir, un modelo
permite mantener todo constante y estudiar como un cambio de una sola variable afecta al resto
del conjunto de la economa. Por lo tanto, el supuesto de que el resto de las variables permanece
constante (es decir, que todas las dems variables no varan) es muy importante a la hora de
utilizar un modelo econmico.
A menudo es posible describir y analizar un modelo econmico sin utilizar una sola cifra. Sin
embargo, como muchas de las cuestiones que se estudian en economa implican cambios de
cantidades (el precio de un producto, el nmero de trabajadores empleados en su produccin,
etc.), las matemticas ayudan a aclarar el problema. Un ejemplo numrico, una simple ecuacin
o un grfico pueden resultar muy tiles para entender un concepto econmico.
Independientemente de la forma en que se presente, un modelo econmico puede resultar de
gran ayuda para entender distintas cuestiones. La mejor manera de verlo consiste en considerar
una serie de modelos econmicos y analizar que nos aporta cada uno de ellos. En primer lugar
veremos el modelo de la frontera de posibilidades de produccin, utilizado por los economistas
para explicar cmo una economa utiliza sus recursos de forma eficiente. Despus
presentaremos un modelo de ventaja comparativa, que contribuye a explicar las ganancias
derivadas del comercio, tanto entre individuos como entre pases. Finalmente, examinaremos
el modelode flujo circular de la renta, para explicar cmo en una economa, la renta va pasando
de unos agentes a otros.
Para explicar cmo una economa distribuye los recursos escasos de los que dispone, los
economistas utilizan el modelo de lafrontera de posibilidades de produccin. Este modelo
se caracteriza por representar una economa en la que solo se producen dos bienes. Esta
simplificacin permite analizar mediante un grfico de qu manera distribuye los recursos de
una economa.
La FPP es una herramienta muy til para ilustrar el concepto econmico de eficiencia. Una
caracterstica bsica de la eficiencia es que no existan oportunidades perdidas a la hora de
producir, es decir, que no haya forma de producir ms de un bien sin producir menos de otro.
La FPP tambin es una herramienta til para recordar no de los puntos fundamentales de la
Economa: el coste total de un bien no es solo la cantidad de dinero que hay que pagar por
adquirirlo. A ese coste monetario hay que aadir todo aquello a lo que haya que renunciar para
conseguir dicho bien: el coste de oportunidad.
La forma cncava (combinada hacia afuera) de la FPP representa un coste de oportunidad
creciente.
Los economistas opinan que, por norma general, los costes de oportunidad son crecientes. La
explicacin es la siguiente: cuando solo se produce una cantidad pequea de un bien, la
economa puede utilizar los recursos que estn especialmente destinados a la produccin de
un bien.
Uno de los nueve principios bsicos de la economa era el de las ganancias del comercio: los
beneficios recprocos que los individuos obtienen si se especializan en hacer cosas diferentes
y despus las intercambian entre ellos. Otro modelo econmico especialmente til para explicar
las ganancias del comercio es el modelo de la ventaja comparativa.
Un individuo tiene ventaja absoluta en una actividad, cuando es el mejor desarrollando dicha
actividad. Tener ventaja absoluta no significa tener ventaja relativa.
El modelo demuestra un punto muy importante que en el mundo real suele pasarse por alto:
mientras que cada uno tenga costes de oportunidad diferentes, entonces cada uno tendr una
ventaja comparativa en algo, y una desventaja comparativa en algo. En economa, el concepto
de ventaja comparativa se aplica a muchas situaciones.
Los economistas ven con muy buenos ojos el comercio internacional porque ellos lo analizan
desde la perspectiva de la ventaja comparativa.
El flujo circular de la renta es un modelo que representa como se producen las transacciones
entre los distintos agentes de una economa.
Un truque es una forma de comerciar en la que los individuos intercambian directamente los
bienes y servicios que tienen por los bienes y servicios que necesitan.
Se conoce como Economa positiva a aquella vertiente que intenta contestar a las preguntas
sobre la forma en que funciona el mundo y que tiene respuestas correctas e incorrectas. Por el
contrario, se conoce como Economa normativa a aquella que analiza de qu manera debera
funcionar el mundo. En otras palabras, la Economa positiva se ocupa de la descripcin de la
realidad, mientras que la Economa normativa ofrece recomendaciones.
La economa positiva es la rama del anlisis econmico que describe cmo funciona la
economa en la realidad.
La economa normativa hace recomendaciones sobre la forma en que debera funcionar.
La economa positiva ocupa la mayor parte del tiempo y esfuerzo de los economistas. Los
modelos desempean un papel muy importante dentro de la misma.
Cuando los economistas terminan dando consejos polticos entra dentro del mbito de la
economa normativa. A menudo, el anlisis econmico puede usarse para demostrar que
algunas polticas son claramente mejor que otras, independientemente de las distintas
opciones.
Suponga que una poltica A permite mejorar a todo el mundo respecto a la poltica B o al menos,
alguien mejora sin que nadie empeore. Entonces A es claramente ms eficiente que B. Esto no
es un juicio de valor: hablamos del mejor camino para conseguir un objetivo no del objetivo en
s mismo. Una previsin es un pronstico del futuro.
Una segunda fuente de discrepancias son los propios modelos econmicos. Puesto que los
economistas basan sus conclusiones en modelos, que son representaciones simplificadas de
la realidad, dos economistas pueden discrepara legtimamente sobre cules son las
simplificaciones ms apropiadas y, por tanto, llegar a conclusiones diferentes.
No hay que olvidar que el anlisis econmico es un mtodo, no un conjunto de conclusiones.
La curva de demanda
La curva de oferta
El precio de equilibrio
Las variaciones de precio provocadas por desplazamientos simultneos de las curvas de oferta
y demanda.
La curva de demanda.
Un plan de demanda es una tabla que muestra la cantidad de un bien que los consumidores
estaran dispuestos a comprar para cada nivel de precio. Al aumentar el precio, la demanda de
X producto disminuye.
La curva de demanda es una representacin grfica del plan de demanda, es decir, una forma
distinta a mostrar la cantidad de un bien o servicio que los consumidores estn dispuestos a
comprar para cada nivel de precio.
La curva de demanda tiene pendiente negativa. Es un reflejo de la regla general segn la cual
cuando el precio aumenta la cantidad de personas dispuesta a comprar disminuye. En el mundo
real, excluyendo alguna rara excepcin, la curva de demanda suele tener pendiente negativa.
Las excepciones son los llamados bienes Giffen, pero los economistas creen que son tan raros
que en la prctica se puede obviar. En general, la regla segn la cual un precio ms elevado de
un bien, si el resto de los factores permanece constante, disminuye la demanda de dicho bien,
es tan fiable que los economistas la denominan la ley de la demanda.
Los economistas creen que son cuatro los factores principales que desplazan la curva de
demanda de un bien:
- Cambios en la renta
Aunque esta lista no es exhaustiva, recoge los cuatro factores principales capaces de desplazar
la curva de demanda. Cuando antes dijimos que al cantidad demandada de un bien disminuye
si su precio sube, manteniendo constantes el resto de los factores, queramos expresar que
aquellos factores capaces de desplazar la curva de demanda no varan.
No obstante, en algunas ocasiones, una cada de los precios de un bien provoca un incremento
de la intencin de compra de otro bien. Dichos bienes se denominan complementarios. Dos
bienes son complementarios cuando se consumen conjuntamente.
Cuando el precio conjunto se reduce, la cantidad demandada del primer bien aumenta para un
precio dado, desplazando la curva hacia la derecha.
Por qu decimos la mayora y no todos los bienes? Porque la mayora de los bienes
son bienes normales; la demanda de estos bienes aumenta al aumentar la renta del consumir.
Sin embargo, la demanda de algunos productos disminuye cuando la renta aumenta; las
personas con altos ingresos muestran una clara tendencia a usar menos el autobs que las
personas con rentas ms bajas. Se denomina bienes inferioresa aquellos cuya demanda
disminuye al subir la renta. Cuando un bien es inferior, el aumento de la renta provoca un
desplazamiento de su curva de demanda hacia la izquierda.
Cambios de gustos y preferencias: Las personas tienen preferencias o gustos que determinan
sus decisiones de consumo y que dichos gustos varan. Los economistas suelen agrupar los
cambios que desplazan la demanda debido a modas, cambios culturales, etc. bajo el epgrafe
de variaciones de gustos y preferencias.
Los economistas no tienen gran cosa que decir a propsito de los cambios de las preferencias
y los gustos de los consumidores, y habitualmente los toman tal como son. Cuando la
preferencia de un bien aumenta, hay ms personas dispuestas a comprarlos para cualquier
nivel de precios y, por lo tanto, la curva se desplaza hacia la derecha. Cuando las preferencias
por un bien disminuyen, menos gente desea comprarlo, independientemente del precio y esto
hace que su curva de demanda se desplace hacia la izquierda.
La curva de oferta
La oferta o cantidad ofertada es la cantidad de bienes o servicios que las personas estn
dispuestas a vender a un determinado precio.
Un plan de oferta muestra la cantidad ofertada para cada nivel de precios. Tal plan de oferta se
representa mediante la curva de oferta.
El principio de que a un precio mayor aumenta la cantidad ofertada es lo normal en una curva
de oferta. As pues, mientras la curva de demanda tiene pendiente negativa, la curva de oferta
tiene pendiente positiva: cuanto mayor sea el precio ofertado, mayo ser la cantidad de entradas
(o de cualquier otro bien) que la gente estar dispuesta a vender.
La cantidad ofertada tambin puede disminuir cuando los precios permanecen constantes en el
caso de que haya una disminucin de la oferta; es decir, un desplazamiento de la curva de
oferta hacia la izquierda.
Cada hecho que aumenta la oferta desplaza la curva de oferta hacia la derecha, lo que
representa una subida de la cantidad ofertada para cada nivel de precios. Cualquier hecho que
provoque una disminucin de la oferta desplaza de la curva de oferta hacia la izquierda,
reflejando una cada de la cantidad ofertada para cada nivel de precios.
Los economistas opinan que los desplazamientos de la curva de oferta se deben principalmente
a tres factores (aunque, como en el caso de la demanda, puede haber tambin otros):
- Cambios de la tecnologa
Cambios de los precios de los factores de produccin : Un factor de produccin es aquel bien
que se utiliza para producir otro bien. Los factores, al igual que los bienes con ellos producidos
tienen un precio. Y un incremento del precio de un factor provocara un encarecimiento del bien
final para que los que no lo produzcan y venden. En consecuencia, habr menos vendedores
dispuestos a ofrecer ese bien y la curva de oferta se desplazara hacia la izquierda. De la misma
manera, una bajada en los precios de un factor provocara un abaratamiento de la produccin
para los productores. Estos estarn dispuestos a producir una mayor cantidad del bien a un
precio dado y la curva de oferta se desplazara hacia la derecha.
Un mercado competitivo est en equilibrio cuando los precios alcanzan un nivel para el que la
demanda de un bien es igual a la oferta de dicho bien. El precio al que se igualan es el precio
de equilibrio, tambin conocido como precio de vaciado del mercado, el precio al que el
mercado se vaca, lo que garantiza a cada comprador, que est dispuesto a pagar un
determinado precio que encontrar un vendedor que desea vender ese precio, y viceversa. La
cantidad intercambiada a ese precio es la cantidad de equilibrio.
Ahora bien, Cmo se puede estar seguro de que el mercado alcanzara el precio de equilibrio?
Empezaremos contestando a tres preguntas ms sencillas:
Todas las compraventas del mercado se producen al mismo precio. Si el precio es superior a
su nivel de equilibrio, se produce un excedente que empuja el precio a la baja. Si el precio es
inferior al precio de equilibrio, entonces se produce un exceso de demanda que empuja los
precios al alza.
Se produce un excedente o exceso de oferta de un bien cuando la oferta del bien excede a la
demanda. El excedente se produce nicamente cuando el precio es superior a su nivel de
equilibrio.
Se produce una escasez o un exceso de demanda de un bien cuando la demanda del bien
excede a la oferta. Una situacin de escasez se produce nicamente cuando el precio es inferior
a su nivel de equilibrio
El caf y el t son bienes sustitutivos: si el precio del t sube, la demanda de caf aumenta, y si
el precio del t baja, la demanda del caf disminuye.
Una cada del precio del te reducira la demanda de caf, desplazando la curva de demanda
hacia la izquierda. Al precio inicial se produce un exceso de oferta debido a que la cantidad
ofertada es superior a la cantidad demanda. El precio cae y provoca una disminucin de la
cantidad ofertada, a un precio de equilibrio y una cantidad de equilibrio menores.
Los factores fsicos que afectan a la oferta, tales como la disponibilidad de los factores, son ms
fciles de controlar que los cambios de preferencias que afectan a la demanda. Tanto con la
oferta como con la demanda, lo que se observa son los efectos del desplazamiento de la curva
de oferta.
Un aumento de la oferta provoca una cada del precio de equilibrio y un aumento de la cantidad
de equilibrio.
Una cada de la oferta provoca un desplazamiento hacia la izquierda de la curva de oferta. A los
precios iniciales se produce una situacin de escasez; en consecuencia, el precio de equilibrio
aumenta y la cantidad demanda disminuye.
Si la cantidad vendida sufre una variacin del mismo signo que el precio, es decir, que tanto el
precio como la cantidad de equilibrio suben, indica que es la curva de demanda la que se ha
desplazado. Si las variaciones del precio y de la cantidad de equilibrio son de signo opuesto, es
muy probable que se deba a un desplazamiento de la curva de oferta.
Los dos posibles resultados cuando ambas curvas se mueven en el mismo sentido son los
siguientes:
Cuando aumenta tanto la demanda como la oferta, la cantidad aumenta, pero la variacin de
precios no puede ser determinada de antemano.
Cuando disminuye tanto la demanda como la oferta, la cantidad disminuye, pero la variacin
de precios no puede ser determinada de antemano.
Los mercados tienen a alcanzar el equilibrio, es decir, el precio de mercado al que la oferta es
igual a la demanda. Sin embargo, este precio de equilibrio no implica que tanto compradores
como vendedores estn satisfechos con l.
A los compradores les gustara pagar el menor precio posible, y a veces pueden exigir, por
motivos morales o polticos, pagar un precio ms bajo.
A los vendedores les gustara cobrar lo mximo posible por su producto, y a veces pueden
exigir, por motivos morales o polticos, cobrar precios ms altos.
A menudo existen motivos de tipo poltico que demandan la intervencin del Estado en los
mercados. Cuando un gobierno interviene regulando los precios, se dice que impone un control
de precios. Esos controles consisten en establecer, o bien un lmite superior, o precio mximo,
o bien, un lmite inferior, o precio mnimo.
Precios mximos
Los precios mximos se imponen sobre todo en pocas de crisis (guerras, cosechas perdidas,
desastres naturales) porque esos sucesos a menudo conllevan una subida de precios que
perjudica a muchos, mientras que enriquecen a unos pocos.
Los precios mximos siempre provocan situaciones de escasez? No. Si se establece un precio
mximo por encima del precio de equilibrio, este no surtir ningn efecto.
La escasez como toda escasez derivada de un trol de precios puede tener consecuencias muy
graves ya que causa ineficiencias. Una economa es eficiente si no es posible mejorar la
situacin de alguien sin empeorar la de los dems.
Vistas estas consecuencias tan desagradables Por qu las autoridades siguen imponiendo
precios mximos?
Aunque los precios mximos tienen efectos adversos, benefician a algunas personas. Cuando
los precios mximos han estado vigentes durante tanto tiempo, es posible que los compradores
desconozcan que podra ocurrir si los precios mximos no existieran.
Precios mnimos
A veces los gobiernos intervienen para subir los precios en lugar de bajarlos. Al igual que el
precio mximo, los precios mnimos se establecen con el objeto de ayudar a algunos. El salario
mnimo, por ejemplo, es la suma ms baja posible que legalmente sepuede pagar a un
trabajador en el mercado de trabajo.
Un precio mnimo suele dar lugar siempre a un excedente? No. Como en el caso del precio
mximo, el mnimo podra no suponer una restriccin, es decir, no ser vinculante. Si el precio
de equilibrio de la mantequilla es de 1$ el kilo y el mnimoest fijado en 0,80$, el precio mnimo
no surtir ningn efecto.
Pero supongo que el precio mnimo sea vinculante: Qu se hace con ese excedente
indeseado? La respuesta depende las polticas pblicas. EN el caso de los productos agrcolas,
los gobiernos suelen comprar el excedente no vendido.
Asignacin ineficiente de las ventas entre vendedores: Al igual que el precio mximo, un precio
mnimo puede causar una asignacin ineficiente, pero en este caso es una asignacin
ineficiente entre vendedores, en lugar de ser una asignacin ineficiente de los recursos entre
los consumidores.
Los precios mnimos tambin casan prdidas de tiempo y de trabajo. Considere el salario
mnimo: aquellos que desean trabajar pierden mucho tiempo buscando un empleo o esperando
su turno para realizar entrevistas con la esperanza de conseguir un trabajo. Con los precios
mnimosocurre lo mismo que con los precios mximos y si no, recuerde el caso de las familias
desesperadas por encontrar un apartamento cuando hay precios de alquiler mximos.
Calidad ineficientemente alta: Al igual que en el caso de los precios mximos, los precios
mnimos causan ineficiencias en la calidad de los bienes producidos.
Los precios mnimos a menudo conducen a ineficiencias del tipo siguiente: se ofertan bienes de
una calidad ineficientemente alta, es decir, los vendedores ofertan bienes de calidad alta a un
precio alto incluso aunque los compradores prefieran una calidad baja a un precio bajo.
Actividad ilegal: Al igual que los precios mximos, los precios mnimos pueden proporcionar un
incentivo para las actividades ilegales.
Por qu existen los precios mnimos?
- Ineficiencia que surge del excedente persistente en forma de asignacin ineficiente de las
ventas entre los vendedores, recursos desaprovechados y un nivel ineficientemente alto de la
calidad ofrecida por los vendedores del bien.
Control de cantidades
El sistema de licencia de taxis es una forma de control de la cantidad, o contingente, por el que
el gobierno regula la cantidad de un bien que puede ser intercambiada en lugar de controlar el
precio al que se comercializa tal bien. Se denomina lmite de contingente a la cantidad de un
bien que puede ser comercializada bajo un control en la cantidad. Habitualmente, el gobierno
limita la cantidad mediante la emisin de licencias; solo aquellos que la posean pueden ofrecer
legalmente ese bien.
En resumen, los controles sobre la cantidad provocan habitualmente los siguientes efectos no
deseados:
Un impuesto indirecto es un impuesto sobre las ventas de un bien o servicio. Desde el punto de
vista del taxista, el impuesto significa que el no podr quedarse con el total de lo que cobra por
el trayecto: si el pasajero paga 5$, 2$ son para el Estado y 3$ para l. Para cualquier cantidad
dada de trayectos ofertados, el precio de la oferta despus de impuestos es mayor que el precio
de oferta antes de impuestos.
El impuesto sobre las ventas desplaza la curva de oferta hacia arriba en la cantidad del
impuesto.
Qu pasara si lo tuvieran que pagar los compradores? Esto es, s el pasajero tuviera que pagar
un impuesto de 2$ por utilizar un taxi.
Si un pasajero debe pagar un impuesto de 2$ por trayecto, entonces el precio que los pasajeros
pagan debe ser 2$ menos para que la cantidad de trayectos demandada despus de impuestos
sea la misma que la cantidad demandada antes de impuestos. Por tanto, la curva de demanda
se desplaza hacia abajo, en la cantidad del impuesto.
La incidencia de un impuesto (quien soporta la carga del mismo) no es una cuestin que pueda
responderse averiguando quien ingresa el impuesto en el organismo recaudador.
Captulo 5. La elasticidad.
La ley de la demanda establece que la curva de demanda tiene pendiente negativa, es decir, es
una curva decreciente. Esto significa que la elasticidad precio de la demanda es, en trminos
estrictamente matemticos, un numero negativo (si el precio aumenta, esto es, si se produce
una variacin porcentual positiva del precio, la demanda disminuye, esto es, seproduce una
variacin porcentual negativa de la demanda)
Cuanto mayor es la elasticidad precio de la demanda, mayor ser la reaccin de la demanda
ante variaciones del precio. Cuando la elasticidad precio de la demanda es alta (es el caso
cuando los consumidores cambian su demanda en un porcentaje alto en relacin a la variacin
porcentual del precio) se dice que la demanda es muy elstica.
Una elasticidad precio de 0,2 indica una respuesta pequea de la demanda ante variaciones del
precio. Es decir, la demanda caer relativamente poco al aumentar los precios. Esto es lo que
los economistas llaman demanda inelstica.
Los cambios porcentuales se miden mejor utilizando el mtodo del punto medio, en el que la
variacin porcentual de cada variable se calcula utilizando la media de sus valores inicial y final.
El caso contrario se produce cuando una cada muy pequea del precio provoca un incremento
extremadamente grande de la demanda. Cuando la elasticidad precio de la demanda es infinita,
se dice que la demanda es perfectamente elstica. La demanda es perfectamente elstica
cuando cualquier incremento del precio hace que la demanda disminuya a cero. Cuando la
demanda es perfectamente elstica, la curva de demanda es horizontal.
El ingreso total es el valor total de las ventas de un bien o servicio. Es igual al precio multiplicado
por la cantidad vendida.
Por qu es importante saber si la demanda tiene elasticidad unitaria, inelstica o elstica?
Porque esta clasificacin sirve para prever la manera en que las variaciones del precio de un
bien afectaran a los ingresos totales obtenidos por los productores por la venta de dicho bien.
Excepto en los casos poco frecuentes de bienes con demanda perfectamente elstica o
perfectamente inelstica, cuando un vendedor incrementa el precio de un bien se producen dos
efectos contrapuestos:
- Un efecto precio. Tras el aumento del precio, cada unidad vendida se vende a un precio ms
alto, con lo que el ingreso tiene a aumentar.
- Un efecto cantidad. Tras el aumento del precio, se venden menos unidades, con lo que el
ingreso tiene a disminuir.
El efecto sobre el ingreso total puede ser positivo o negativo: un aumento del precio puede
incrementar o disminuir el ingreso total. Si predomina el efecto precio, que tiende a incrementar
el ingreso total, el ingreso total aumentar. En cambio, si el efecto predominante es el efecto
cantidad, el ingreso total disminuir. Si ambos efectos son exactamente iguales, el ingreso total
no variara ante el aumento del precio.
La elasticidad precio de la demanda tambin predice el efecto de la baja del precio sobre el
ingreso total. Cuando los precios caen, estn presentes ambos efectos contrapuestos pero
funcionan al revs que en el caso analizado del aumento del precio. Hay un efecto precio
derivado de un precio ms bajo por una unidad vendida, que tiende a disminuir el ingreso.
- Cuando la demanda es elstica, el efecto cantidad predomina sobre el efecto precio; por tanto,
la disminucin del precio incrementa el ingreso total.
- Cuando la demanda es inelstica, el efecto precio predomina sobre el efecto cantidad; por
tanto, la disminucin del precio reduce el ingreso total.
- Cuando la demanda tiene elasticidad unitaria, los dos efectos se contrarrestan exactamente;
por tanto, una disminucin del precio no modifica el ingreso total.
La demanda de un bien depende no solo del precio del bien sino tambin de otras variables. En
particular, las curvas de demanda de un bien se desplazan debido a cambios de los precios de
los bienes relacionados con ese bien y a variaciones de la renta de los consumidores.
La elasticidad precio cruzada de la demanda entre dos bienes mide el efecto del cambio del
precio de un bien sobre la demanda del otro bien. Es igual al cambio porcentual de la demanda
de un bien dividido por el cambio porcentual del precio del otro bien.
Cuando dos bienes son sustitutivos, como los hotdogs y las hamburguesas, la elasticidad precio
cruzada de la demanda es positiva: un aumento del precio de los perritos calientes incrementa
la demanda de hamburguesas; es decir, la curva de demanda de hamburguesas se desplaza
hacia la derecha. Si los bienes son sustitutivos ms o menos perfectos, la elasticidad precio
cruzada de la demanda ser positiva y baja.
Cuando dos bienes son complementarios, como los hotdogs y los panecillos del hotdog, la
elasticidad precio cruzada en negativa: un aumento del precio de los hotdogs disminuye la
demanda de los panecillos; es decir, la curva de demanda de panecillos se desplaza hacia la
izquierda. Si la elasticidad precio cruzada es ligeramente inferior a cero, los bienes son poco
complementarios; si es muy negativa, los bienes son altamente complementarios.
Esta puede ser positiva o negativa. Clasificamos los bienes en bienes normales, aquellos cuya
demanda aumenta al aumentar la renta, y en bienes inferiores aquellos cuya demanda
disminuye al aumentar la renta.
La oferta es perfectamente elstica cuando incluso una variacin muy pequea del precio
provoca un cambio enormemente grande de la oferta, de modo que la elasticidad precio de la
oferta es infinito. Una oferta perfectamente elstica est representada por una recta horizontal.
El tiempo. La elasticidad precio de la oferta aumenta cuando los productores tienenms tiempo
para responder a una variacin de precios. Esto significa que la elasticidad precio de la oferta
suele ser mayor a largo plazo que a corto plazo.
La elasticidad precio de la oferta de pizzas es muy alta porque se puede acceder fcilmente a
los factores productivos necesarios para ampliar el sector. La elasticidad precio de la oferta de
frecuencias para mviles es cero porque un factor productivo esencial el espectro de radio- no
puede ser modificado.
Los economistas suelen distinguir entre elasticidad de la oferta a corto plazo, referida
normalmente a unas pocas semanas o meses, y la elasticidad de la oferta a largo plazo,
normalmente referida a varios aos. En la mayora de los sectores, la elasticidad de la oferta es
mayor a largo plazo que a corto plazo.
Funcin de produccin: Relacin entre la cantidad de factores productivos que una empresa
utiliza y la cantidad de produccin que la empresa produce.
Factor de produccin fijo o input fijo: Factor cuya cantidad es fija y no puede modificarse.
Factor productivo variable o input variable: Factor cuya cantidad puede ser modifica por la
empresa.
Largo plazo: Perodo temporal en el que los factores productivos pueden experimentar
variaciones.
Curva de producto total: Muestra como depende la cantidad de producto de la cantidad del factor
productivo variable, para una cantidad dada del factor productivo fijo.
Costo fijo: Aquel que no depende de la cantidad de output producido. Es el coste del factor
productivo fijo.
Costo variable: Depende de la cantidad del output productivo. Es el costo del input variable.
Costo total: Es la suma entre el costo fijo y el costo variable. La curva de costo total muestra de
que manera depende el costo total de la cantidad de productivo.
CT= CF + CV
Costo Marginal (Cmg): Costo adicional en el que se incurre al producir una unidad adicional de
un bien.
Cmg: CT/Q
Costo Total Medio (CTMe): Costo total dividido por la cantidad de output producido.
Una curva de costo total medio en forma de U tiene pendiente negativa para niveles bajos de
produccin y pendientes positiva para niveles altos de produccin.
CFMe= CF/Q
CVMe= CV/Q
Produccin de mnimo costo: Cantidad de output que provoca el costo total medio ms bajo. Es
el punto ms bajo de la curva de costo total medio en forma de U.
La curva de costo total medio a largo plazo muestra la relacin entre la produccin y el costo
total medio cuando el costo fijo se elige de tal forma que minimice el costo total medio para cada
nivel de output.
Economas y deseconomas de escala.
Economas de escala: El costo total medio a largo plazo disminuye al aumentar la produccin.
Deseconomas de escala: El costo total medio a largo plazo aumenta al aumentar la produccin.
Rendimientos constantes a escala: El costo total medio a largo plazo es constante ante
variaciones en la produccin.
Productor precio-aceptante: Productor cuyas acciones no afectan al precio de mercado del bien
que vende.
Mercado perfectamente competitivo: Aquel en que todos los participantes son precio-
aceptantes.
Cuota de mercado de un productor es la porcin del output total de la industria que representa
el output de ese productor.
Un bien es un productor homogneo cuando los consumidores consideran que los productos
que ofrecen diferentes productores son el mismo bien.
Existe libre entrada y libre salida en una industria cuando nuevos productores pueden entrar
fcilmente en esa industria o los que ya estn en ella pueden abandonarla sin coste alguno.
Principio del anlisis marginal= Establece que la cantidad ptima de una actividad es aquella
cantidad a la que el beneficio marginal es igual a su costo marginal.
Ingreso Marginal= Variacin del ingreso total que genera una unidad adicional de producto.
IMg= IT/Q
La curva de ingreso marginal muestra como vara el ingreso marginal al variar la produccin.
El beneficio contable de una empresa es igual a sus ingresos menos los costos explcitos menos
la amortizacin.
El beneficio econmico de una empresa es igual a sus ingresos menos el costo de oportunidad
de sus recursos. En general, es inferior al beneficio al beneficio contable.
El costo implcito del capital es el costo de oportunidad del capital empleado en una empresa.
Representa los ingresos que se podran haber obtenido si el capital hubiera sido utilizando en
la mejor alternativa posible al uso actual.
La curva de oferta individual a corto plazo muestra cmo el volumen de produccin de una
produccin de un producto individual que maximiza su beneficio depende del precio de mercado,
tomando el costo fijo como dado.
La curva de oferta de la industria a corto plazo muestra como la cantidad ofertada por una
industria depende del precio de mercado, cuando el nmero de productores es constante.
Hay equilibro de mercado a corto plazo cuando la cantidad ofertada es igual a la cantidad
demandada, con un nmero constante de productores.
Un mercado est en su equilibro a largo plazo cuando la cantidad ofertada es igual a la cantidad
demandada, y ha transcurrido tiempo suficiente para que se produzca la entrada y salida de
empresas de la industria.
La curva de oferta de la industria a largo plazo muestra cmo responde la cantidad ofertada al
precio, una vez que los productores han tenido tiempo suficiente para entrar o salir de la
industria.
Captulo 9. Mercados de factores y distribucin de la renta.
La distribucin de la renta entre factores es el reparto de la renta total entre trabajo, tierra y
capital.
El valor del productor marginal de un factor es el valor de la produccin adicional generada por
una unidad adicional de ese factor.
El beneficio marginal de una actividad es el beneficio adicional que se obtiene al realizar una
unidad ms de dicha actividad.
La curva del valor del producto marginal de un factor muestra de que manera depende el valor
del productor marginal de dicho factor de la cantidad de factor empleada.
Los diferenciales compensatorios son diferencias salariales entre trabajos que reflejan el hecho
de que algunos trabajos son menos agradables que otros.
Los sindicatos son organizaciones de trabajadores que intentan elevar los salarios y mejorar las
condiciones laborales de sus miembros.
El ocio es el tiempo del que se dispone para dedicarlo a actividades que no son la de ganar
dinero para comprar bienes en el mercado.
La utilidad es una medida de la satisfaccin que el consumidor obtiene del consumo de bienes,
servicios y ocio.
La curva de oferta de trabajo individual muestra como la cantidad de trabajo ofertada por un
individuo depende de su salario.
Una economa de mercado competitiva es aquella economa en la que todos los mercados para
bienes y para factores son perfectamente competitivos.
Una economa est en equilibrio general cuando la cantidad ofertada es igual a la cantidad
demandada en todos los mercados.
Una economa es eficiente en produccin si no hay forma de aumentar la produccin de ciertos
bienes sin disminuir la de otros.
Una economa tiene una asignacin eficiente de los recursos si no hay forma de reasignar los
factores de produccin entre los productores para aumentar la produccin de ciertos bienes sin
disminuir la de otros.
Una economa es eficiente en los niveles de produccin si no hay una combinacin de bienes
diferente que hara que algunas personas mejoraran sin que otras empeoraran.
Un costo externo es un costo que un individuo o empresa impone a otros sin resarcirles a
cambio.
Un ingreso externo es un ingreso que un individuo o empresa proporciona a otros sin recibir a
cambio compensacin alguna.
El costo marginal social de un bien o actividad es igual al costo marginal de los productores ms
el costo marginal externo.
Un impuesto pigouviano es aquel que tiene por objetivo el reducir los costos externos.
Los agentes internalizan la externalidad cuando tienen en consideracin tanto los costos como
las ganancias externas.
Los efectos de difusin de la tecnologa son ganancias externas que surgen cuando el
conocimiento se divulga entre individuos y empresas.
Una poltica industrial es una poltica que apoya a las industrias que generan externalidades
positivas.
Un bien es excluyente si el oferente de ese bien puede impedir que sea consumido por las
personas que no lo pagan.
Un bien es rival en el consumo si la misma unidad del bien no puede ser consumida
simultneamente por dos personas o ms. Un bien que es a la vez excluyente y rival en el
consumo es un bien privado.
Un bien pblico es no excluyente y no rival en el consumo.
Cuando un bien no es excluyente, el oferente no puede impedir que sea consumido por aquellos
que no lo pagan.
Un bien es no rival en el consumo si puede ser consumido simultneamente por dos personas
o ms.
Los bienes no excluyentes presentan el problema del parsito: Los individuos no tienen
incentivos para pagar por el bien que consumen, y querrn beneficiarse de las personas que
pagan por este tipo de bienes.
Los estados llevan a cabo anlisis costo-beneficio mediante el clculo de los costos sociales y
los ingresos sociales de suministrar un bien pblico.
Un monopolista es una empresa que es la nica productora de un bien que no tiene sustitutivos
cercanos. Una industria controlada por un monopolista se denomina MONOPOLIO.
Los vendedores incurren en discriminacin de precios cuando cobran precios diferentes por el
mismo bien a distintos consumidores.
Un oligopolio es una industria en la que hay un reducido nmero de empresas. Cada una de las
empresas de dicha industria se dice que es un oligopolista.
En una industria hay competencia imperfecta cuando, aunque ninguna de las empresas sea un
monopolio, los productores saben que pueden influir sobre los precios de mercado.
Un duopolio es un oligopolio en el que solo hay dos empresas. Cada empresa es un duopolista.
Los productores coluden cuando cooperan entre s para aumentar sus beneficios. Un crtel es
un acuerdo entre varios productores en el que se especifica cuanto puede producir cada uno de
ellos y que tiene como resultado el aumento de los beneficios de los miembros del mismo.
Se dice que dos o ms empresas estn en una situacin de interdependencia cuando las
decisiones de cada una de ellas influyen significativamente en los beneficios de las restantes
empresas.
Se denomina pago a la recompensa que recibe un jugador en un juego, por ejemplo, el beneficio
obtenido por un oligopolista.
Una matriz de pagos muestra, en un juego con dos jugadores, como los pagos de cada uno de
ellos dependen de las decisiones del otro jugador. Esta matriz nos ayuda a analizar el
comportamiento de empresas con beneficios interdependientes.
Una empresa tiene un comportamiento estratgico cuando intenta influir en las decisiones
futuras de las otras empresas.
Colusin tcita: Las empresas reducen su produccin y suben el precio con el objetivo de
aumentar los beneficios de sus competidores, aunque no se hayan comprometido formalmente
a hacerlo. Si la colusin tcita se rompe, los precios bajan demasiado y se produce una guerra
de precios.
Poltica antimonopolio o antitrust: Todos los esfuerzos que realizan los Estados para impedir
que las industrias oligopolsticas se conviertan o se comporten como monopolios.
Cuando las empresas tratan de convencer a los consumidores de que su producto es distinto
del fabricado por otras empresas del mismo sector se dice que buscan la DIFERENCIACIN
DEL PRODUCTO.
El comercio internacional tiene lugar porque los pases tienen ventaja comparativa en la
produccin de un bien, pero de dnde surge dicha ventaja comparativa? Los economistas que
estudian el comercio internacional han encontrado tres razones fundamentales:
-Diferencias internacionales en el clima: los pases tropicales exportan productos como el caf,
el azcar o las bananas. Los pases con un clima templado exportan cultivos como el trigo y el
maz. Parte del comercio se debe a la diferencia de estaciones entre los hemisferios norte y sur.
Una buena explicacin del comercio de bienes manufacturados entre los pases desarrollados
es la existencia de rendimientos crecientes en la produccin.
-la curva de oferta nacional: muestra de que manera depende del precio de dicho bien la
cantidad ofertada por los productores de un pas de un bien.
-el precio de autarqua: describe la situacin en la que un pas no comercia con el exterior.
- el precio internacional de un bien es el precio al que se puede comprar o vender ese bien en
el extranjero.
Abrir un mercado a las importaciones provoca un aumento neto del excedente total. Este
resultado concuerda con la nocin de que existen ganancias derivadas del comercio
internacional. Aunque un pas gane en su conjunto algunos grupos, resultan perjudicados por
el comercio internacional.
Las importaciones de un bien concreto perjudican a los productores nacionales pero favorecen
a los consumidores nacionales, mientras que las exportaciones de un bien concreto perjudican
a los consumidores nacionales pero favorecen a los productores nacionales de dicho bien. En
cada caso, las ganancias son mayores que las prdidas.
Es importante analizar cmo afecta el comercio a los precios de los factores. El modelo
(Heckscher-Ohlin) tambin apunta la manera en que el comercio internacional influye en los
precios de factores productivos de un pas: en comparacin con la situacin de autarqua, el
comercio internacional tiende a aumentar los precios de los factores abundantes en el pas y a
disminuir los precios de los factores escasos.
Supongamos que las industrias de un pas son de dos tipos: industrias exportadoras, que
producen bienes y servicios que se venden en el exterior e industrias que compiten con las
importaciones, que producen nacionalmente bienes y servicios que tambin se importan. En
comparacin con la situacin autarqua, el comercio internacional provoca un aumento de la
produccin de las industrias exportadoras y una disminucin de la produccin de las industrias
que compiten con las importaciones. Indirectamente, aumenta la demanda de los factores
productivos utilizados por las industrias exportadoras y disminuye la demanda de los factores
productivos utilizados por las industrias que compiten con las importaciones. La desigualdad
salarial ha aumentado considerablemente en los ltimos 25 aos. Algunos economistas creen
que el aumento del comercio internacional es un factor determinante esencial de dicha
tendencia. Si el comercio internacional tiene los efectos que el modelo de Heckscher-Ohlin
predice, aumenta los salarios de los trabajadores muy cualificados, que ya tienen salarios
relativamente altos, y disminuye los salarios de los trabajadores con bajo nivel de estudios, que
ya tienen salarios relativamente bajos.
La mayora de los economistas que han estudiado el tema concuerdan en que las crecientes
importaciones de productos intensivos en mano de obra procedentes de las nuevas economas
industrializadas y la exportacin de bienes de alta tecnologa en contrapartida, han favorecido
el aumento de las diferencias salariales entre trabajadores muy cualificados y los no
cualificados. No obstante, otras causas, especialmente el cambio tecnolgico, probablemente
son ms importantes a la hora de explicar la creciente desigualdad salarial.
Desde que David Ricardo estableciera el principio de la ventaja comparativa a principios del
siglo XIX, la mayora de los economistas han defendido el libre comercio. El libre comercio, es
cuando un estado no intenta ni reducir ni aumentar las cantidades de exportaciones y de
importaciones que tienen lugar de modo espontneo como resultado de la oferta y la demanda.
Muchos estados utilizan impuestos y otras restricciones para limitar las importaciones. Con
menor frecuencia, los estados conceden subvenciones para fomentar las exportaciones. Las
polticas que limitan las importaciones, normalmente con el objetivo de proteger de la
competencia internacional a los productores nacionales de las industrias que compiten con las
importaciones, se conocen como polticas proteccionistas o barreras al comercio.
Un arancel es un tipo de impuesto indirecto que grava las ventas de bienes importados. Hoy en
da los aranceles se establecen, en general, no tanto como una fuente de ingresos pblicos sino
para desincentivar las importaciones y para proteger a los productores de las industrias
nacionales que compiten con las importaciones. Un arancel aumenta tanto el precio recibido por
los productores nacionales como el precio pagado por los consumidores nacionales. Un arancel,
por tanto, aumenta el precio nacional y, en comparacin con la situacin en la que existe libre
comercio, la produccin nacional aumenta y el consumo nacional disminuye.
Cuando el precio nacional aumenta debido al arancel, los productores obtienen un excedente
adicional. El estado obtiene ingresos y los consumidores pierden parte de su excedente. Debido
a que las prdidas que soporta el consumidor sobrepasan a las ganancias que obtienen los
productores, la economa en su conjunto pierde excedente
Los defensores de los aranceles y de las cuotas a la importacin utilizan varios argumentos.
Los ms usuales son la seguridad nacional, la creacin de empleo y la proteccin de la industria
incipiente.
Son el reflejo de la influencia poltica de los productores de los bienes que compiten con las
importaciones. Por regla general, los productores tienen mucha ms influencia a la hora de
tomar decisiones sobre las barreras comerciales. Los productores que compiten con las
importaciones de un bien concreto, en general son menos numerosos y forman un grupo ms
unido que los consumidores de dicho bien. La principal razn de que las barreras comerciales
sean tan limitadas es que los economistas han convencido a los estados de las ventajas del
libre comercio. No obstante, una razn ms importante es el papel de los acuerdos comerciales
internacionales.
Cuando un pas aplica barreras comerciales perjudica a dos grupos. Pero las barreras
perjudican adems a las industrias exportadoras extranjeras. Esto hace que los pases se
interesen por las polticas proteccionistas puestas en prctica, por los otros pases. Puesto que
a los pases les preocupan las barreras comerciales de los restantes pases, suscriben los
acuerdos comerciales internacionales: tratados por los que un pas promete reducir sus barreras
a las exportaciones de otros pases, obteniendo a cambio la promesa de que otros pases hacen
lo mismo con las exportaciones de este pas. Actualmente la mayor parte del comercio mundial
se rige por dichos acuerdos. Hay acuerdos de carcter mundial, en los que participan la prctica
totalidad de los pases, supervisados por la Organizacin Mundial del Comercio, que
desempea dos papeles. En primer lugar, proporciona el marco para las complejas
negociaciones que tienen lugar para crear un gran acuerdo comercial internacional. En segundo
lugar, arbitra en las disputas entre pases miembros. Normalmente estos enfrentamientos
surgen cuando un pas denuncia que las polticas de otro pas incumplen sus acuerdos previos.
Cuando un pas entra a formar parte de la Organizacin Mundial del Comercio, se compromete
a aceptar las decisiones de la organizacin; y estos dictmenes no afectan solo a los aranceles
y a las cuotas a la importacin, sino tambin a las polticas nacionales que, segn la
organizacin, acten como barreras al comercio, aunque se llamen de modo distinto. Por tanto,
cuando un pas entra a formar parte de la Organizacin Mundial del Comercio pierde parte de
su soberana
Microeconoma y Macroeconoma
La microeconoma se centra en estudiar como toman sus decisiones los individuos y las
empresas y en analizar las consecuencias de dichas decisiones. La macroeconoma examina
el comportamiento agregado de la economa, de qu manera las acciones de todos los
individuos y empresas interactan para producir un nivel en particular de rendimientos
econmicos para toda la economa.
-Microeconoma: el total es ms que la suma de las partes: un aspecto muy importante que
diferencia a la macroeconoma de la microeconoma: varios miles o millones de acciones
individuales se combinan y producen un resultado que es mayor que la simple suma de las
acciones individuales. Un aspecto muy importante de la macroeconoma es que a corto plazo
(un periodo de tiempo de varios aos pero en general inferior a una dcada) el efecto combinado
de las acciones individuales puede producir consecuencias muy diferentes de las que cada uno
de los individuos decisores prevean y a menudo estas consecuencias son malas. El
comportamiento macroeconmico es, sin lugar a dudas ms, que la simple suma de las
acciones individuales y las consecuencias de estas en los mercados.
El ciclo econmico.
La sucesin, a corto plazo, de cadas y auges en la economa se conoce por el nombre de ciclo
econmico. Una depresin es una cada muy profunda y prolongada. Por fortuna en los Estados
Unidos la ltima ocurri en los aos 30. Los que s hemos sufrido han sido recesiones, que es
como se denomina a las cadas menos prolongadas en las que la produccin y el nivel de
ocupacin descienden. Al contrario, las subidas se conocen por el nombre de expansin(o
recuperacin) y en ellas el empleo y la produccin crecen.
Empleo y desempleo
Al igual que la depresin, la recesin conlleva un crecimiento del desempleo, menor produccin,
menos ingresos y niveles de vida ms bajos.
La produccin agregada
El ciclo econmico no solo trata de empleo y desempleo sino tambin de produccin. Durante
el ciclo econmico, la tasa de desempleo y la produccin se mueven en direcciones opuestas.
La produccin agregada es el total de bienes y servicios finales producidos en una economa
en un periodo determinado, que en general es el ao. Se excluyen los bienes y servicios
producidos para ser utilizados en la produccin de otros bienes y servicios (se les suele calificar
de intermedios). El producto bruto interno (PBI) real es la magnitud que se utiliza con ms
frecuencia para medir la produccin agregada. La produccin agregada cae durante las
recesiones y crece durante las expansiones
Inflacin y deflacin.
Una magnitud nominal de algo, como los salarios nominales, es una magnitud que no ha sido
ajustada por los cambios en los precios. Una magnitud real es una magnitud que ha sido
corregida por dichos cambios en los precios. Los economistas normalmente hablan de los
salarios en trminos reales porque un salario real es un indicador ms correcto del verdadero
cambio en el poder adquisitivo de los asalariados: expresa en qu medida los salarios han
crecido por encima del crecimiento de los precios de los bienes y servicios que se compran con
esos salarios. Llamamos nivel de precios agregado, al nivel de precios general de todos los
bienes y servicios en la economa, esto es, el nivel de precios de la produccin agregada.
Cuando este ndice sube, decimos que hay inflacin en la economa. Cuando baja, decimos que
hay deflacin. El crecimiento regular de los precios no es necesariamente un rasgo de una
economa eficiente y tampoco es, necesariamente, algo positivo. Tanto la inflacin como la
deflacin pueden causar problemas en una economa, aunque menos perceptibles que los
provoca una depresin. Los economistas consideran un objetivo deseable el alcanzar la
estabilidad de precios, una situacin en la que el nivel de precios cambia muy despacio. El
cambio anual en el nivel general de precios, expresado en tanto por ciento, se denomina tasa
de inflacin (es un porcentaje negativo si se trata de deflacin).
Oferta agregada.
La curva de oferta agregada muestra la relacin entre el nivel de precios agregado y la cantidad
de produccin agregada que se oferta.
La curva de oferta a corto plazo(muestra la relacin directa que existe entre el nivel de precios
agregado y la produccin agregada en el corto plazo, que es el periodo de tiempo en el que
buena parte de los costos de produccin pueden considerarse costos fijos) tiene pendiente
positiva debido a que los salarios nominales(es la cantidad de dinero que se paga al trabajador)
son rgidos a corto plazo: un alza del nivel de precios hace que los beneficios por unidad de
produccin agregada sean mayores a corto plazo. Las variaciones del precio de las materias
primas, los salarios nominales y la productividad modifican los beneficios de los productores y
desplazan la curva de oferta agregada a corto plazo.
A largo plazo (la curva de oferta a largo plazo muestra la relacin que existe entre el nivel de
precios agregado y la produccin agregada que se ofertara si todos los precios, incluidos los
salarios nominales, fueran totalmente flexibles), todos los precios, incluyendo los salarios
nominales, son elsticos y la economa tiende hacia su produccin potencial(es el nivel de PBI
real que una economa producira si todos los precios, incluyendo los salarios nominales, fueran
totalmente elsticos). Si la produccin agregada es mayor que la produccin potencial, los
salarios nominales suben en respuesta al bajo desempleo y la produccin agregada disminuye.
Por el contrario, si la produccin potencial supera a la produccin agregada, los salarios
nominales caern como consecuencia del alto desempleo y la produccin agregada aumentara.
Por todo ello, la curva de oferta agregada a largo plazo es vertical al nivel de la produccin
potencial.
La demanda agregada.
El multiplicador.
Un cambio autnomo del gasto agregado provoca una reaccin en cadena en la que la variacin
total del PBI real es una cifra mltiplo de la variacin inicial del gasto agregado. La magnitud del
multiplicador, 1/1-PMC, depende de la propensin marginal al consumo, PMC: cuanto mayor
sea esta, mayor ser la variacin total del PBI real para cualquier aumento autnomo del gasto
agregado. La propensin marginal al ahorro (PMA), es igual a 1-PMC.
Los efectos de las perturbaciones de demanda en la produccin agregada son solo temporales,
puesto que a largo plazo la economa es capaz de autorregularse(a largo plazo la economa se
autorregula: las perturbaciones de demanda agregada no influyen en la produccin agregada a
largo plazo). Tras una recesin (cuando la produccin agregada se encuentra por debajo de la
potencial), finalmente, una cada de los salarios nominales har que la economa vuelva al
equilibrio macroeconmico a largo plazo, punto en el que la produccin agregada es igual a la
produccin potencial. En una brecha inflacionista (se produce una brecha inflacionista cuando
la produccin agregada se encuentra por encima de la produccin potencial), al final, un
aumento de los salarios nominales har que la economa alcance de nuevo el equilibrio a largo
plazo.
Polticas macroeconmicas.
Debido a que las recesiones suponen un gran costo en trminos de desempleo y a que las
brechas inflacionistas tienen consecuencias adversas en el futuro, son muchos los economistas,
que defienden una poltica de estabilizacin activa, es decir, la aplicacin de polticas monetarias
y fiscales para contrarrestar las crisis de demanda. Las polticas fiscales influyen directamente
en la demanda agregada a travs del gasto pblico e indirectamente mediante variaciones en
los impuestos o las transferencias. Las polticas monetarias influyen de forma indirecta, ya que
al variar los tipos de inters se modifica el consumo y la inversin. Sin embargo, es posible que
surjan inconvenientes, ya que tales polticas pueden provocar un aumento a largo plazo del
dficit presupuestario y efecto expulsin de la inversin privada, reduciendo el crecimiento a
largo plazo. Adems, predicciones errneas pueden incrementar la inestabilidad de la
economa.
Las perturbaciones negativas de oferta plantean un dilema poltico: una poltica que estabilice
la produccin agregada mediante el incremento de la demanda agregada agravar la inflacin,
mientras que una poltica que estabilice los precios reduciendo la demanda agregada har que
la recesin sea todava ms profunda.
Los estados actuales recaudan y gastan cantidades muy importantes de dinero. Las variaciones
del presupuesto federal (como pueden ser cambios del gasto pblico o del sistema impositivo)
pueden tener efectos significativos en la economa del pas.
El termino seguridad social se usa para describir aquellos programas pblicos cuya misin es
proteger a las familias de las dificultades econmicas. Esto incluye pensiones de jubilacin y
discapacidad y servicios sanitarios.
PBI=C+G+I+X-IM
Tanto un incremento de los impuestos como una disminucin de las transferencias reducen la
renta disponible. Y si las dems variables permanecen constantes, una disminucin de la renta
disponible provoca una disminucin del consumo. A la inversa, tanto una reduccin de los
impuestos como un aumento de las transferencias aumentan la renta disponible. Y si las dems
variables permanecen constantes, un aumento de la renta disponible provoca un incremento del
consumo. Existen impuestos sobre el beneficio de las empresas y que cambios en las normas
que determinan la suma que debe pagar una empresa pueden modificar los incentivos que tiene
dicha empresa para realizar gastos de inversin. Dado que el estado en s mismo una fuente
de demanda agregada y debido a que los impuestos y las transferencias tienen las capacidad
de afectar al gasto de empresas y consumidores, el estado puede utilizar las modificaciones en
impuestos y transferencias para desplazar la curva de demanda agregada. La poltica fiscal, se
define como la utilizacin de los impuestos, las transferencias o el gasto pblico en bienes y
servicios con objeto de estabilizar la economa mediante un desplazamiento de la curva de
demanda agregada.
Se denomina poltica fiscal expansiva a la poltica fiscal que aumenta la demanda agregada y
normalmente toma una de las tres formas siguientes:
Se denomina poltica fiscal contractiva a la poltica fiscal que reduce la demanda agregada y es
el tipo de poltica opuesta a la poltica fiscal expansiva. En la prctica se consigue mediante una
disminucin del gasto pblico en bienes y servicios, un aumento de los impuestos o una
disminucin de las transferencias.
Una poltica fiscal expansiva, desplaza la curva de demanda agregada hacia la derecha. Una
poltica fiscal contractiva desplaza la curva de demanda agregada hacia la izquierda. Sin
embargo, a los responsables de poltica econmica no les basta con saber el sentido del
desplazamiento: necesitan adems calcular cunto se va a desplazar la curva en respuesta a
una determinada medida. Para realizar este clculo, se basan en el concepto del multiplicador.
Las empresas que producen los bienes y servicios que compra el estado ingresaran flujos
monetarios que a su vez fluirn hacia los hogares en forma de salarios, dividendos, inters y
arrendamientos. El incremento de la renta disponible de los hogares conllevara un aumento del
consumo. A su vez, el aumento del consumo ser un incentivo para que las empresas
incrementen su produccin lo que a su vez provocara un nuevo aumento de la renta disponible,
que aumentara de nuevo el consumo, y as sucesivamente.
El concepto del multiplicador: el cociente entre la variacin del pbi real provocada por un cambio
autnomo del gasto agregado y dicho cambio autnomo del gasto agregado. El caso ms
sencillo del multiplicador es: 1/(1-pmc). El pmc es la propensin marginal al consumo es decir
la fraccin de una unidad monetaria de renta disponible adicional que se dedica al consumo. Un
incremento del gasto pblico en bienes y servicios un ejemplo de aumento autnomo del gasto
agregado. Un incremento del gasto pblico en bienes y servicios desplazara la curva de
demanda hacia la derecha. Por el contrario cuando disminuye el gasto pblico en bienes y
servicios, el razonamiento matemtico es el mismo con la excepcin del signo menos que hay
que colocar delante: si el gasto pblico en bienes y servicios disminuye, la curva de demanda
agregada se desplaza hacia la izquierda.
La poltica fiscal, sea expansiva o contractiva, puede ponerse en prctica no solo mediante la
variacin del gasto pblico en bienes y servicios. Sino tambin mediante la modificacin de las
transferencias y los impuestos. Una variacin de las transferencias o de los impuestos provoca
un desplazamiento de la curva de demanda agregada de menor magnitud que es generado por
una variacin de igual importe del gasto pblico en bienes y servicios. Una bajada de impuestos
tiene un efecto semejante al de las transferencias ya que aumenta la renta disponible, lo que
conlleva una serie de aumentos sucesivos del consumo. Sin embargo, el efecto total es menor
que el provocado por un incremento de igual volumen del gasto pblico en bienes y servicios:
el incremento autnomo en el gasto agregado es menor porque los hogares dedican al ahorro
una parte del recorte de impuestos.
Como afectan los impuestos al multiplicador.
Impuesto de suma fija: aquel impuesto sobre los hogares cuyo importe es independiente de la
renta de dichos hogares. En la realidad,los impuestos de suma fija son muy poco habituales.
Por el contrario, la mayora de la recaudacin impositiva se recauda mediante impuestos
proporcionales, que son aquellos impuestos que dependen directamente del nivel de pbi real.
Al aumentar el pbi real, el importe del impuesto tambin aumenta. Al disminuir el pbi real, el
importe del impuesto disminuye. Estos impuestos, que dependen directamente del pbi real,
modifican el tamao del multiplicador. Al ser la mayora de los impuestos proporcionales y no
de suma fija, cuando aumenta el pbi real, muchas de las fuentes de ingresos del estado
aumentan automticamente. El aumento automtico de la recaudacin tributaria provoca una
reduccin de la magnitud. El hecho de que el estado reciba parte de los incrementos del pbi real
significa que en cada una de las de las etapas de este proceso el aumento del consumo es
inferior al que hubiera podido alcanzar si no existiera el efecto de los impuestos. En
consecuencia, se reduce el multiplicador.
Se denomina estabilizadores automticos al gasto pblico y a las normas impositivas que tienen
un efecto de poltica fiscal expansiva cuando la economa se contrae y restrictiva cuando la
economa se expande, sin que sean necesarias decisiones deliberadas por parte los
responsables de la poltica econmica. Las normas que rigen la recaudacin tributaria no son
los nicos estabilizadores automticos, si bien son los ms importantes. Algunos tipos de
transferencias tambin actan como estabilizadores. Las transferencias tienden a aumentar
cuando la economa se contrae y a disminuir cuando la economa est en expansin. Al igual
que las variaciones de la recaudacin, estas variaciones de las transferencias tienden a reducir
el tamao del multiplicador, porque la variacin total de la renta disponible que provoca una
variacin determinada del pbi real es menor.
Las polticas fiscales expansivas y contractivas que son consecuencia de los estabilizadores
automticos son consideradas como herramientas eficaces en lo que respecta a la
estabilizacin macroeconmica. Las polticas fiscales discrecionales son aquellas polticas
fiscales que resultan de una serie de medidas deliberadas acordadas por los responsables de
poltica econmica.
El saldo presupuestario.
Parte de las fluctuaciones del saldo presupuestario se deben a los efectos del ciclo econmico.
Un aumento del pbi real aumenta los impuestos y disminuye las transferencias de manera que
si hay dficit presupuestario(es la diferencia negativa entre la recaudacin impositiva y el gasto
pblico, es decir, cuando el gasto es superior a los impuestos recaudados) este disminuye y si
hay supervit presupuestario(es la diferencia positiva entre la recaudacin impositiva y el gasto
pblico, es decir, cuando los impuestos recaudados son superiores al gasto) este aumenta. A
fin de separar los efectos del ciclo econmico de los efectos de las polticas fiscales
discrecionales, los estados calculan el saldo presupuestario ajustado en funcin del ciclo, que
es el clculo de culsera el saldo presupuestario si la economa alcanzara el nivel de
produccin potencial.
El presupuesto del gobierno federal de los Estados Unidos se calcula sobre la base del ao
fiscal (el ao fiscal estadounidense comienza el 1/10 y acaba el 30/09 del ao siguiente y se
denomina segn el ao natural en el que acaba). Los dficits crnicos tienen consecuencias a
largo plazo pues provocan un aumento de la deuda pblica(es la deuda estatal propiedad de
particulares e instituciones privadas). Este aumento puede ser problemtico por dos razones.
La deuda pblica puede ejercer un efecto expulsin (se denomina efecto expulsin al impacto
negativo que el dficit presupuestario ocasiona sobre la inversin privada) sobre la inversin, y
reducir el crecimiento econmico a largo plazo. Adems, en casos extremos, la deuda creciente
puede provocar que el Estado declare la suspensin del pago de la deuda, lo que desemboca
en el caos econmico y financiero.
El coeficiente de la deuda con respecto al pbi, es un indicador utilizado con frecuencia para
medir el grado de saneamiento de una economa. Esta cifra puede permanecer estable o incluso
disminuir aunque se mantengan dficit presupuestario moderado, siempre y cuando el pbi
aumente a lo largo de los aos. Sin embargo, un coeficiente de endeudamiento estable puede
dar la impresin errnea de que todo va bien. Es errnea porque hoy en da lo estados tienen
importantes pasivos implcitos (son compromisos de gasto futuro aceptados por los estados,
que son realmente deuda pero no quedan recogidos en las estadsticas de deuda habituales).
Los mayores pasivos implcitos del gobierno federal estadounidense son la seguridad social,
cuyo volumen aumenta debido al envejecimiento de la poblacin y al aumento de los costos
sanitarios.
La definicin econmica de dinero no incluye todas las formas de riqueza (la riqueza o
patrimonio de un hogar es el valor de sus ahorros acumulados).
Qu es el dinero?
El dinero se define en trminos de lo que es capaz de hacer: dinero es cualquier activo que
puede ser fcilmente usado para adquirir bienes y servicios. Un activo es lquido si puede
convertirse en efectivo con facilidad. El dinero consiste en el efectivo, que es lquido por
definicin, y otros activos de alta liquidez. El efectivo en manos del pblico se considera dinero.
Y tambin son dinero los depsitos a la vista. Existen varias definiciones, todas ellas muy
utilizadas, de lo que es la oferta monetaria. El valor total de los activos financieros que se
consideran dinero. La definicin ms estricta es adems la ms liquida, pues solo considera
dinero el efectivo en manos del pblico. Las definiciones menos estrictas tambin recogen
activos que son casi dinero, como las cuentas de ahorro que pueden transferirse a cuentas
corrientes con una simple llamada de telfono. Sin embargo, todas estas definiciones tienen en
comn que diferencian claramente los activos que pueden usarse fcilmente para adquirir
bienes y servicios y aquellos que no. El dinero desempea una funcin crucial al generar
ganancias procedentes del comercio, pues hace posibles los intercambios indirectos. Al facilitar
la obtencin de ganancias procedentes del intercambio, el dinero incrementa el bienestar, a
pesar de que en s mismo no produce nada de forma directa.
-Medio de pago: es un activo que los individuos utilizan para intercambiarlo por bienes y
servicios y no para ser consumidos: la gente no se come el dinero. En su lugar, lo intercambia
por alimentos y otros servicios. Normalmente, la moneda oficial de un pas determinado, es
tambin el medio de pago utilizado en la prctica totalidad de las transacciones realizadas. Sin
embargo, en ciertas situaciones de crisis econmica, otros bienes y activos pueden desempear
dicha funcin.
-Depsito de valor: para poder servir como medio de pago el dinero tambin tiene que ser
depsito de valor, es decir, un medio de conservar el poder adquisitivo a lo largo del tiempo. El
dinero no es el nico depsito de valor. Cualquier activo que mantenga su poder adquisitivo a
lo largo del tiempo lo es. As pues, esta caracterstica, ser depsito de valor, es necesaria pero
no suficiente.
-Unidad de cuenta: en tercer lugar, el dinero sirve de unidad de cuenta, es decir, una unidad de
medida que utilizan los individuos para fijar los precios y realizar clculos econmicos.
Tipos de dinero.
Bajo una forma u otra, el dinero se utiliza desde hace miles de aos. Durante la mayor parte de
este periodo se trat de dinero mercanca (el dinero mercanca es un bien que aunque, tiene
otros usos, se utiliza como medio de pago).
El dinero signo respaldado por mercanca es un medio de pago sin valor intrnseco cuyo valor
est garantizado por el compromiso del banco emisor de que en todo momento puede ser
canjeado por bienes,
La gran ventaja de este tipo de moneda respecto al oro y a la plata es que inmoviliza menos
recursos valiosos. As pues, el banco emisor de los billetes solo necesita conservar una pequea
fraccin del valor total de los billetes en circulacin en forma de oro y plata en sus cajas fuertes.
Puede prestar el resto a aquellos que deseen utilizarlo. Esto permite que la sociedad utilice el
oro y la plata para otros propsitos y sin la perdida alguna de la capacidad de lograr beneficios
del intercambio. Las monedas actuales no son dinero mercanca y ni siquiera estn respaldadas
por una mercanca. Su valor procede totalmente del hecho de que se acepta como medio de
pago generalizado, hecho que en ltima instancia es legal, pues proviene de un decreto emitido
por el pas en cuestin. La moneda cuyo valor como medio de pago proviene en exclusiva de
su categora jurdica se denomina moneda fiduciaria. Fiduciario procede del latn y significa
confianza, es decir, confianza en el emisor de dicha moneda.
La reserva federal, calcula tres agregados monetarios, que son medidas globales de la oferta
monetaria que se diferencian en el grado en que restringen la definicin de dinero. Los tres
agregados se conocen por los nombres de:
-M1: corresponde a la definicin ms estricta, solo tiene en cuenta el efectivo en manos del
pblico, los cheques de viaje y los depsitos a la vista.
-M2: considera adems como dinero otros activos que a menudo se denominan activos cuasi-
dinero, activos financieros que no se pueden utilizar directamente como medio de pago pero
que se pueden convertir con facilidad en efectivo o en depsitos a la vista. Son por ejemplo las
cuentas de ahorro.
-M3: aade un tercer grupo de activos menos lquidos que los de M2, activos que resultan algo
ms difciles de transformar en efectivo o en depsitos a la vista, como pueden ser los depsitos
con una mayor penalizacin por disposicin anticipada.
M1 es pues la magnitud ms liquida de las tres.
Una entidad bancaria es un intermedio financiero que utiliza activos lquidos, en forma de
depsitos bancarios(es un contrato entre el depositante y el banco por el que dicho banco se
obliga a devolver al depositante el total de efectivo depositado en el momento en el que este lo
solicite), para financiar inversiones menos liquidas de sus prestatarios. Los bancos son capaces
de crear liquidez, porque no necesitan mantener en forma de activos lquidos todos los fondos
depositados, excepto en una situacin de pnico bancario en la que todos los depositantes
quieran retirar sus fondos a la vez.
Sin embargo, los bancos no prestan la totalidad de los fondos que reciben, porque tienen que
ser capaces de atender a cualquier depositante que desee retirar fondos. Para poder hacerlo
los bancos mantienen sumas considerables de activos lquidos. En los sistemas bancarios
modernos estos activos se mantienen en forma de efectivo en las cajas fuertes de los bancos o
depsitos en la cuenta que los bancos tienen en el Banco Central de la nacin. En este sentido,
el Banco Central acta como un banco de bancos. Los depsitos del Banco Central pueden
convertirse en dinero casi instantneamente. Se denomina reservas bancarias al efectivo que
mantienen los bancos y sus depsitos en el Banco Central. Como dichas reservas estn en
poder de los bancos y a del Banco Central y no de los particulares, no forman parte del efectivo
en manos del pblico.
Los activos del banco, compuestos por las reservas y los derechos que como acreedor tiene
sobre particulares y empresas(es decir, el valor de todos los prstamos pendientes).
Los pasivos del banco, es decir, los derechos que los particulares y empresas tienen como
acreedores del banco, y que son el valor de los depsitos bancarios.
La regulacin bancaria
Tras la crisis de los aos 30, en la mayora de los pases desarrollados se estableci un sistema
cuyo objetivo es proteger a los depositantes y al conjunto de la economa de las quiebras
bancarias. Este sistema tiene tres caractersticas principales: garanta de depsito, capital
reglamentario y reservas reglamentarias.
Garanta de depsito.
El gobierno federal garantiza a los depositantes de los bancos que podrn recuperar sus fondos,
si estos quiebran, hasta un lmite mximo por cuenta. La garanta de depsito no solo protege
a los depositantes de la quiebra de un banco en concreto. Este seguro elimina el principal
detonante de las situaciones de pnico bancario: puesto que los depositantes saben que sus
fondos se encuentran protegidos aunque el banco quiebre, no hay razn para que corran a
retirarlos aunque se extienda el rumor a propsito de la solvencia del banco.
Capital reglamentario.
Las leyes exigen a los banquero que posean activos por valor considerablemente mayor que el
valor de los depsitos bancarios. De esta manera el banco tendr activos de un mayor valor que
el de los depsitos, aun en el caso de que algunos deudores sean insolventes, y las prdidas
se cargaran contra los activos del banco y no contra los activos pblicos. El exceso de activos
bancarios con relacin a los depsitos y otros pasivos se denomina capital reglamentario. En la
prctica, el capital reglamentario es igual al 7% o ms de los activos del banco
Reservas reglamentarias.
Si no existieran los bancos, el volumen de efectivo en manos del pblico sera igual a la oferta
monetaria. Y como todo el dinero legal es emitido por el Banco Central de la nacin, la oferta
monetaria quedara fijada directamente por el control sobre el dinero legal. Sin embargo, los
bancos s que existen e influyen en la oferta monetaria de dos maneras. La primera, retirando
un cierto volumen de dinero legal de la circulacin, pues la moneda de las cajas fuertes de los
bancos, al contrario que la de las billeteras, no forma parte de la oferta monetaria. La segunda,
bastante ms importante, es que los bancos, al ofrecer depsitos a sus clientes crean dinero,
con lo que la oferta monetaria es mayor que el volumen de dinero legal. Las entidades pueden
prestar el exceso de reservas(o sobreencaje), es decir, el montante de depsitos que exceda
las reservas mnimas.
Quin crea el dinero? las entidades bancarias. Estas crean dinero a travs de prstamos
concedidos con sus excesos de reservas. Quin limita la cantidad de dinero que las entidades
bancarias crean? el coeficiente de reservas obligatorias que se haya establecido.
La reserva federal, como la mayora de los bancos centrales, tiene a su disposicin tres
herramientas: las reservas reglamentarias, el tipo de descuento y la ms importante, las
operaciones de mercado abierto. Cuando tratamos las situaciones de pnico bancario,
mencionamos que la reserva federal exiga un coeficiente de caja mnimo, que habitualmente
es el 10% para los depsitos bancarios a la vista. Las entidades bancarias cuyas reservas no
alcancen este mnimo de promedio en un periodo de dos semanas pueden ser sancionadas.
Los bancos se prestan dinero los unos a los otros en el mercado interbancario, que es un
mercado financiero que permite obtener prstamos a aquellas entidades financieras cuyas
reservas no alcanzan el mnimo legal. Normalmente los plazos son muy cortos(a un da) y los
prestatarios son entidades bancarias con exceso de reservas. El tipo de inters de estas
operaciones viene fijado por la ley de la oferta y la demanda, pero est muy influido por las
decisiones del Banco Central. El tipo de inters del mercado interbancario es el tipo de inters
fijado en dicho mercado, desempea una funcin fundamental en la poltica monetaria actual.
Una segunda opcin es que los bancos pidan prestado al Banco Central. En este caso se dice
que acuden a la ventanilla de descuento y el tipo de inters se denomina tipo de descuento.
Al igual que las entidades bancarias a las que supervisa, el Banco Central tiene activos y
pasivos. Los activos son la deuda pblica que posee, que en el caso de la reserva federal son
bonos a corto plazo del gobierno estadounidense con vencimiento inferior al ao, que se
denominan letras del tesoro.
Mediante una operacin de mercado abierto, el Banco Central compra o vende parte de la deuda
que posee. Cuando la reserva federal compra deuda pblica a los bancos la paga abonando
depsitos por dicho importe en las cuentas de dichos bancos, lo que incrementa sus reservas.
Cuando la reserva federal vende dicha deuda a las entidades bancarias, carga el importe a sus
cuentas, reduciendo sus reservas. La variacin de las reservas bancarias que provocan las
operaciones de mercado abierto no afecta directamente a la oferta monetaria. Sin embargo las
operaciones de mercado abierto inician el proceso de creacin de dinero. Tras el incremento de
las reservas, las entidades bancarias prestaran estas reservas adicionales, con lo que
inmediatamente aumentara la oferta monetaria. As pues, una operacin de compra de mercado
abierto provoca un aumento de la oferta monetaria. Una operacin de venta tiene el efecto
contrario: las reservas bancarias disminuyen, los bancos disminuyen el volumen de prstamos
y la oferta monetaria se reduce.
El Banco Central de una nacin sube o baja los tipos de inters mediante la modificacin de la
oferta monetaria.
El tipo de inters interbancario objetivo es el tipo de inters que fija el Banco Central de una
nacin para las operaciones del mercado interbancario.
Las variaciones del tipo de inters modifican la demanda agregada. Si el resto de las variables
permanece constante, una cada del tipo de inters provoca un aumento de la inversin y del
consumo y, en consecuencia, un aumento de la demanda agregada. Y si el resto de las variables
permanece constante, un aumento del tipo de inters provoca una cada de la inversin y del
consumo y, en consecuencia, una disminucin de la demanda agregada. Por lo tanto, la poltica
monetaria, al igual que la poltica fiscal, puede utilizarse para acabar con una recesin o cerrar
una brecha inflacionista.
Se denomina poltica monetaria contractiva: a aquella poltica monetaria que reduce la demanda
agregada. A menudo se denomina tambin poltica monetaria rgida.
Al igual que la poltica fiscal, la poltica monetaria tiene un efecto multiplicador, ya que las
variaciones de los tipos de inters provocan variaciones del consumo as como de la inversin.
A corto plazo, una variacin del tipo de inters de equilibrio del mercado de dinero provoca una
variacin del PBI real a travs del proceso multiplicador,