Nick Leeson Caso

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN ANGUSTIN AREQUIPA
TRABAJO DE INVESTIGACIN: CASO DE FRAUDE A NIVEL MUNDIAL NICK LEESON Pgi

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CONTENIDO
1 INTRODUCCIN ................................................................................................... 2
2 CUERPO DE LA INVESTIGACIN ....................................................................... 3
2.1 Diagnstico de la situacin. ............................................................................ 3
3 CONCLUSIONES, ................................................................................................. 4
4 RECOMENDACIONES .......................................................................................... 5
5 ANEXOS................................................................................................................ 6
6 BIBLIOGRAFA ...................................................................................................... 7
7 C.D. DE CONTENIDOS ......................................................................................... 8
8 . DESCRIPCIN TCNICA DE LAS ALTERNATIVAS .......................................... 9

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1 INTRODUCCIN
El Barings Bank (Banco Barings) banco de inversiones ingls fue fundado en el ao de

1962 por la familia del mismo nombre, era uno de los ms antiguos del mundo, el inici
o de sus actividades empezaron dedicndose al negocio de tejidos el cul no alcanz t
anta repercusin, lleg a financiar las guerras de Napolen y entre sus clientes import
antes estaba la Reina Isabel de Inglaterra. Sin embargo Nick Leeson entr a formar pa
rte de la leyenda negra del mundo de las finanzas.
Nick Leeson naci en el suburbio de Watford, Inglaterra, no curs estudios universitario

s ni fue a ninguna escuela de negocios. Antes de ser contratado por Baring en 1989, tr
abaj en un Banco britnico, Coutts & co y en Morgan Stanley que es una entidad fina
nciera estadounidense que desarrolla su actividad como banco de inversiones y agent
e de bolsa, cuya sede central se encuentra en Nueva York.
En 1992, fue enviado a la subsidiaria de Singapur de Baring Brothers para dirigir la ofic
ina de control. Dicha subsidiaria negociaba futuros y opciones. Tena a su cargo la ofici
na de control y ejecutaba rdenes de clientes. Principalmente realizaba operaciones de
bajo margen en transacciones con futuros de Nikkei 225.
Leeson causo una gran prdida al banco ms antiguo del mundo llevndolo a la quiebr
a, pero no es menos cierto tambin que gran parte de estas prdidas se debieron tamb

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in a la ineficiencia de los controles internos y a la poca supervisin del banco de Ingla

terra.
El alcance de este trabajo es el anlisis del caso BARINGS BROTHERS & Co, el banc
o ms antiguo del mundo, por la magnitud de sus negocios, actvidades y de las prdid
as que lo llevo a la quiebra por los malos manejos de uno de sus empleados Nicholas
William Leeson, como as tambin el porque marco un hito en la historia del sistema fin
anciero mundial y en la apreciacin de los derivados.
Dentro de la coyuntura econmica en que ocurri la quiebra se establece sus causas,

cules fueron los errores que se cometieron, los riesgos que no se te tuvieron en cuent
a, y las lecciones aprendidas.
2 CUERPO DE LA INVESTIGACIN
2.1 Diagnstico de la situacin.
2.1.1 Bolsa Internacional Monetaria de Singapur (SIMEX)
Es el primer mercado de futuros financieros de Asia, el desarrollo histrico del mercado

de futuros del mundo para ver, es despus de la construccin de los mercados emerg
entes. SIMEX objeto del arrendamiento desarrollo temprano comercializa mayormente
mercados fuera de Singapur, en septiembre de 1986, convirtindose en primera Nikkei
225 ndice de futuros del mundo se cotiza en la Bolsa de Valores, al mismo tiempo qu
e crea un precedente para futuros sobre ndices burstiles asiticos. 1999 SIMEX y la

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Bolsa de Valores de Singapur (la Bolsa de Valores de Singapur, SES) se fusionaron S

GX (Singapore Exchange Limited, SGX), ttulos de primera integrados de la regin Asi
a-Pacfico y derivados intercambios, Inc., est actualmente Singapur principal El merca
do de futuros.
Los altos riesgos del mercado de derivados
Baring Banco desprevenido

Barings es el caso ms publicitado y espectacular, porque el banco se hundi. Tambi
n porque era el banco de la Reina de Inglaterra y de otros prestigiosos clientes (incluso
muchos grupos filantrpicos) y como lo reconoci un especialista en inversiones y acti
vos en Asia porque debi haber estado ms prevenido.
Leeson, el apostador irresponsable, fue sealado como el principal culpable, mientras

que Barings carg con la responsabilidad de la falta de control interno.
Por ejemplo, no debera haberse autorizado a Lesson a encargarse de las funciones d

e negociacin y liquidacin, porque eso impidi un mecanismo de control y le dio espa
cio para, si quera, falsificar documentos con el fin de respaldar nuevas incursiones.
La mayora de los observadores se han preguntando cmo un banco slido como Bari
ngs pudo haber tenido tantas fallas en su sistema que permitieron que un individuo, ap
arentemente desconocido para sus superiores, arriesgara sumas tan importantes en n
egocios especulativos que derribaron todo el edificio.
Al finalizar la primera semana de marzo el retrato de Leeson haba cambiado. Se supo

entonces que los superiores de Barings conocan bastante ms de lo que haban admit
ido en un principio. El Sunday Times, de Singapur, public extractos de un informe de
auditora interna realizado a fines de agosto del ao pasado en el que se adverta que l
a oficina de futuros de la filial de Barings en Singapur estaba expuesta a "riesgos impor
tantes" ya que Leeson tena el control de las dos operaciones: de negociacin y liquida
cin. Esto le daba una "concentracin excesiva de responsabilidad", deca el informe.
Adems, se supo que Leeson no haba actuado por su cuenta sino que haba consulta
do a sus superiores en Londres, quienes le concedieron ms crdito para seguir opera
ndo.

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En una conferencia de prensa solicitada por las autoridades financieras de Singapur el

sbado 5, se revel que durante enero y febrero la casa matriz de Barings en el Reino
Unido envi 900 millones de dlares para cubrir los mrgenes de sus operaciones. De
esta suma, 286 millones fueron recibidos del 17 al 24 de febrero, justo antes del derru
mbe de Barings. En total, los depsitos de margen llegaron a los 900 millones de dlar
es.
Representantes de SIMEX (Intercambio Monetario Internacional de Singapur) tambin

revelaron que en enero haban advertido a la sede central de Barings en Londres sobr
e el enorme volumen de operaciones manejado por su oficina en Singapur, y le haban
pedido explicaciones. Pero el tesorero del grupo Barings, Anthony Hawes, asegur a
SIMEX que la posicin haba sido tomada por el grupo y estaba respaldada por los acti
vos del mismo.
Hawes lleg incluso a viajar a Singapur despus de una serie de intercambios entre SI
MEX y Barings en Londres. Despus de todo eso, SIMEX decidi no suspender a Barin
gs de las operaciones.
IMPLICADOS
Se sabe ahora que los directivos de Barings en Londres saban y respaldaban financie
ramente las actividades de Lesson. El propio Lesson le dijo a un amigo, luego de darse
a la fuga, que haba actuado encuadrado en la institucin y que los altos jerarcas de B
arings estaban al tanto de lo que l haca. Y a travs de su publicista en Londres, advir
ti que el Partido Conservador britnico y allegados al gobierno saban de sus activida
des.
Todava no queda claro si las autoridades de Singapur y Japn llamaron la atencin al

Bank of England -que supuestamente debe ejercer la supervisin prudencial de los ban
cos cuyas oficinas principales estn en el Reino Unido- sobre las operaciones de Barin
gs en su jurisdiccin y, en tal caso, qu hizo el Bank of England.
Cada vez resulta ms claro que el "corredor delincuente" no actu solo.
Leeson es encontrado culpable del cargo de falsificacin que las autoridades de Singa
pur le endilgaron, Barings como institucin tiene que cargar con la culpa. Al menos, por
permitir que la gran mayora de sus fondos se canalizaran a una actividad de tan alto r
iesgo como son las transacciones de derivados, y por permitir tal deficiencia en su siste

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ma de control interno que un individuo como Leeson pudo asumir poderes tan absoluto
s como para comprometer los fondos del banco en una maniobra especulativa.
Y, ms que eso, algunos de los altos funcionarios del banco supieron y aprobaron gran
parte de lo que Lesson estaba haciendo, y as el error de juicio fue cometido no slo p
or un individuo disidente sino por todo el banco como institucin en busca de ganancia
s rpidas y fciles.
Pero as como resulta superficial culpar del fiasco de los derivados a un solo delincuen
te, tampoco bastara con culpar slo a Barings de ser un banco delincuente o una instit
ucin disidente. Como se dijo anteriormente, muchas otras empresas perdieron enorm
es sumas de dinero por el negocio de derivados.
Advertencias desodas
En un informe de octubre de 1993, el Bundesbank de Alemania advirti que el comerci
o de derivados podra provocar la cada de un "importante operador de mercado" y que
"esto podra traer una reaccin en cadena y poner en peligro el sistema financiero en s
u conjunto".
A fines de febrero, el Banco de Pagos Internacionales (la cmara de compensacin de

bancos centrales con sede en Basilea) public un informe exhortando a los bancos cen
trales a reunir ms datos sobre el comercio de derivados para evaluar el tamao y los t
ipos de riesgo creados por este sector no regulado. Advirti que los "derivados pueden
liberar a los usuarios de limitaciones preexistentes sin imponer limitaciones compensa
torias".
Parece, pues, que los reguladores eran muy conscientes de los peligros, y sin embarg
o admitieron el argumento de la industria de que la reglamentacin era innecesaria e in
cluso imposible.
Si la regulacin no es buena para el sistema, si el sistema no puede ser regulado o ade

cuadamente controlado, y si es tambin intrnsecamente inestable y proclive a los tipos
de desastres que sufrieron Barings y Orange County, entonces el verdadero delincuen
te puede ser el propio sistema irregulable e ingobernable de derivados.
Se puede parar la especulacin?

Antes de que la crisis de Barings invadiera los titulares de los peridicos y los noticiero

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s de radio y televisin, muy pocos haban odo -y mucho menos conocan- los instrume
ntos financieros relativamente nuevos llamados derivados.
Ahora incluso las discusiones en las mesas de los cafs abundan en las complejidades
y teoras de cmo el famoso banco britnico se hundi, como el Titanic, en las crueles
aguas del sistema financiero mundial.
El derrumbe de Barings es pues una buena ocasin para hacer frente a algunas pregu
ntas bsicas que el pblico est formulando.
Un riesgo previsible
Muchos especialistas financieros y comentaristas de medios de prensa sealaron que l

as prdidas en gran escala causantes de derrumbes como el de Barings ya se avizora
ban. Dada la volatilidad de los mercados de futuros, los riesgos inherentes de las trans
acciones y la falta o imposibilidad de regulacin, era previsible que muchas compaas
o instituciones perderan grandes sumas de dinero.
En tal caso, por qu, entonces, se permiti al sistema funcionar como lo hizo? Y ade
ms, no poda hacerse algo para impedir situaciones similares en el futuro?
El mercado de derivados es proclive a altos riesgos a distintos niveles y de formas difer

entes.
En primer lugar, por su naturaleza misma, el comercio de derivados es riesgoso ya
que negocia con apuestas a un futuro desconocido de "sombras" y no de "sustancia" -s
e trate de tasas de inters, monedas o valores del mercado accionario de futuros. Dent
ro del sistema se crea un alto grado de especulacin.
En segundo lugar, como seala James Glassman en el International Herald Tribune, l

os derivados generalmente implican un enorme efecto de palanca. Un pequeo desem
bolso puede dar ganancias proporcionamente enormes -o prdidas. Lo que comenzar
a como una pequea inversin en trminos del efectivo asignado a la transaccin, pue
de finalmente llevar a una compaa a tener que desprenderse de una suma enorme q
ue podra significar la prdida de las ganancias acumuladas durante varios aos o (co
mo lo demuestra el caso de Barings) incluso el capital de los accionistas.
Prdidas incalculables

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Las prdidas pueden amenazar no slo a una rama de la actividad de la compaa, sin
o la supervivencia de toda la compaa o institucin.
En su libro, "The Death of Money" (La muerte del dinero), Joel Kurtzman demuestra qu
e en Estados Unidos hay reglas diferentes en el mercado de capitales de Nueva York y
en los mercados de futuros de Chicago, y que para estos ltimos "las normas de marg
en incitan ms a la especulacin que las de los mercados de Nueva York."
En la bolsa de valores de Nueva York, uno puede comprar acciones pagando al contad
o o pidiendo prestado a un agente de bolsa. Las compras a crdito exigen la apertura d
e una "cuenta de margen" (o cuenta de adelantos) con el agente de bolsa. La Junta de
la Reserva Federal exige que los depsitos se hagan en las cuentas de margen y equi
valgan a la mitad del valor de las acciones compradas, para asegurar que las cuentas
puedan cubrir las prdidas potenciales.
En los mercados de futuros de Chicago (como la Junta de Comercio de Chicago) tambi

n hay exigencias de margen pero son mucho ms laxas que en el mercado accionario
. Se le exige al inversor que pague un bono que alcance para cubrir las prdidas de un
da. El valor del bono es slo el 5% o 10% del precio del contrato de materia prima obj
eto de la transaccin, lo cual es un margen mucho menor que el exigido para las accio
nes.
As, con la misma cantidad de fondos destinados a inversin o especulacin pueden co

mprarse contratos a futuro de materias primas cuyo valor total podra ser cinco o diez v
eces ms que el valor total de las acciones. El volumen potencial de ganancia o prdid
a tambin es proporcionalmente elevado.
Un juego sin reglas
En tercer lugar, es bastante probable que ocurran grandes prdidas en la medida que l
as transacciones actualmente estn muy poco reguladas. La penosa experiencia ha de
mostrado que las empresas o bancos que entran en el juego de los derivados tal vez n
o estn preparados en trminos de infraestructura administrativa (vigilancia y controles
internos), o clculo financiero de los riesgos y beneficios, o habilidad en trminos de e
valuacin y operacin en el mercado.

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Los bancos centrales y los reguladores del mercado financiero parecen ser tan amplios
y calmos que muchas empresas y operadores estn autorizados a jugar al juego de lo
s derivados sin reglas obligatorias adecuadas.
En cuarto lugar, el sistema financiero est tan integrado y funciona a tal escala mundial
, que una actividad o decisin adoptada en un lugar o filial puede tener un efecto impor
tante en otros lugares o filiales, o incluso desatar una reaccin en cadena. De esa form
a, el riesgo no est localizado sino que tiene el potencial de manifestarse a escala mun
dial.
El comercio mundial de derivados creci de manera explosiva, de cero en 1973 a 170.

000 millones por da. Las transacciones de dinero y contratos de futuros excedieron en
mucho el comercio de bienes fsicos. Gran parte de los mejores recursos y cerebros fu
eron desviados de la economa real (movilizando fondos para la produccin y la inversi
n) hacia actividades de especulacin en los mercados financieros y de futuros.
La ficcin ms rentable
Y dice mucho de los valores de la sociedad que Leesons y sus iguales fabriquen gana
ncias millonarias en esa actividad, a diferencia de los empresarios y administradores q
ue producen bienes y servicios reales en el mundo real.
La amenaza de los fenmenos a escala mundial fue manejada implcitamente por nada
menos que el presidente de la Junta de la Reserva Federal de Estados Unidos, Alan G
reenspan, quien declar hace poco en una reunin del Comit de Bancos de la Cmar
a de Representantes de Estados Unidos, "La legislacin no es suficiente para impedir
que se repita la crisis de Barings en un mundo de alta tecnologa donde las transaccion
es se realizan apretando un botn...Pero esto tambin tiene la capacidad de trasladar
errores por todo el mundo, lo que podra llegar a ser un gran problema."
La crisis de Barings, y los casos menos publicitados pero igualmente trascendentes qu

e ocurrieron anteriormente, deberan hacer pensar cuidadosamente a las autoridades fi
nancieras de los pases en desarrollo antes de desreglamentar y liberalizar sus sistem
as financieros y establecer sus propios mercados de derivados.

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En la regin asitica, India y Malasia figuran entre los pases en vas de crear mercado
s de derivados.
Estas son algunas de las preguntas que deberan hacerse los pases en desarrollo: E
xisten normas y reglamentaciones obligatorias? Los operadores tienen la experiencia
y el conocimiento suficientes? Los reguladores y controladores pueden monitorear y h
acerse cargo del sistema, o los grandes operadores armados con miles de millones de
dlares son demasiado poderosos como para ser controlados? Pueden hacerse cum
plir las normas? Cules son los beneficios, y son lo suficientemente grandes como pa
ra justificar las prdidas potenciales?
Condiciones de control
Es verdad que si los derivados son adecuadamente usados es decir, por compaas o
individuos para beneficiarse de una mayor estabilidad y previsin de aspectos tan volt
iles como los tipos de cambio y las tasas de inters- los derivados pueden cumplir una
funcin positiva. Este tipo de barrera contra los riesgos es un principio legtimo para los
derivados.
Pero si el comercio de derivados se hace principal o exclusivamente con fines especul

ativos, para obtener grandes y rpidas ganancias, entonces se est trampeando el ver
dadero propsito del comercio de futuros (repartir y disminuir los riesgos).
Y si un mercado de derivados es dominado por especuladores y apostadores, en lugar

de por aqullos que honestamente quieren protegerse de riesgos excesivos, entonces
sobre bases netas o generales el comercio de derivados puede expandir en lugar de r
educir los riesgos para la economa en su conjunto.
El primer ministro de Malasia, Dr. Mahathir Mohammed, dijo el fin de semana pasado q
ue Malasia no necesitaba empezar con las transacciones de derivados relacionadas co
n los ndices del mercado accionario.
Segn el Dr. Mahathir, un mercado de derivados adecuadamente regulado podra ser

til, pero el exceso de especulacin no beneficiara a nadie. "Debe haber un mercado d
e futuros para que la gente tenga cobertura del riesgo cambiario pero no para especula
r desenfrenadamente", seal, agregando que cobertura y especulacin son dos cosas
diferentes.

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Los negocios a veces tienen que cubrir el riesgo para proteger las inversiones. "Pero c
uando tan solo se ingresa al mercado para operar y ver si se puede obtener dinero de l
os movimientos del mercado, entonces creo que eso est mal", expres.
Salvaguardias y reglamentos
Los comentarios del Dr. Mahathir ubicaron el problema:
Cmo puede el mercado cubrir las genuinas necesidades de cobertura de los negocio
s que querran mayor previsin y menores riesgos de las fluctuaciones cambiarias o de
las tasas de inters, y a la vez desalentar o impedir las actividades especulativas perju
diciales de los apostadores que quieren enriquecerse rpidamente?
Este es un gran problema para los reguladores financieros, a la luz del derrumbe de Ba
rings.
Antes de abrir ms mercados de derivados en las "economas emergentes", deberan i

nstalarse salvaguardias y reglamentaciones, de lo contrario podra surgir nuevamente
el mismo tipo de problemas que abruman a las empresas.
Tampoco es demasiado tarde para considerar qu tipos de actividades de derivados p

ermitir.
La Asociacin de Inversores de Malasia, un grupo de presin de inversores comunes,

declar, por ejemplo, que Malasia puede prescindir de los derivados financieros como i
nstrumentos de ndices accionarios.
Su presidente, el Dr. P.H.S. Lim, seal las prdidas sufridas por destacadas institucio
nes y advirti que muchas instituciones e individuos de Malasia podran sufrir grandes
prdidas financieras en caso de introducir all los derivados. Tambin coincidi con la o
pinin de que slo con la legislacin establecida por las autoridades reguladoras no es
posible impedir que se repita otra crisis como la de Barings.
La pregunta ms difcil
El estudio de cmo frenar la especulacin excesiva podra empezar por reexaminar la

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conveniencia de imponer ese tipo de requisito de margen tan dbil sobre las transaccio
nes de derivados. Aumentar los requisitos podra alejar a quienes solo quieren apostar,
si bien podra seguir siendo conveniente para aqullos que quieren usar los derivados
para reducir los riesgos y la falta de previsin de su negocio.
Pero tal vez sea cierto, como nos han dicho tantos especialistas, que es imposible imp
edir que especuladores y apostadores entren al mercado y lo usen como un casino, co
n consecuencias potencialmente desastrosas no slo para ellos mismos sino para otro
s inocentes, y que la regulacin no puede impedir crisis futuras similares a la de Baring
s y Orange County.
De esa forma, dados los altos riesgos en juego y las consecuencias potencialmente de
sastrosas no slo para los apostadores sino tambin para otros inocentes, tal vez sea
necesario formular la pregunta ms difcil de todas: Vale la pena que exista un instru
mento financiero tan riesgoso?
Los defensores de los derivados y los reguladores deben exponer sus razones, ahora
que la crisis de Barings sac a luz los problemas y peligros de esos instrumentos finan
cieros.
1.1.2 EL NIKKEI-225
Es el indicador burstil japons de referencia para los inversores de todo el mundo. En
el caso de los pases occidentales, sirve como apoyo en la apertura de los mercados e
uropeos, debido a la diferencia horaria entre ambos continentes: cuando en Europa ab
ren los mercados, ya tienen la referencia del cierre de las bolsas asiticas, que acaban
de cerrar.
El Nikkei se compone de 225 valores que cotizan en la Bolsa de Tokio. Se trata de un

ndice burstil ponderado por precios, y no por capitalizacin, aunque este clculo difier
e de una media simple, ya que el divisor es ajustado por peso segn criterios especfic
os.
Los 225 ttulos que cotizan en el Nikkei son revisados peridicamente, segn su liquide
z y los balances que presentan sus empresas. Mediante un clculo que se realiza con l
as acciones de alta liquidez, el ndice est dirigido al cumplimiento de dos objetivos: m
antener su continuidad a largo plazo; y reflejar los cambios en la estructura de la indust
ria japonesa.

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El ndice comenz a cotizar el 7 de septiembre de 1950. Sin embargo, se calcula con r

especto al cierre del 16 de mayo de 1949, cuando la Bolsa de Tokio volvi a abrir por p
rimera vez despus de la Segunda Guerra Mundial. Ha sido calculado por el peridico j
apons Nihon Keizai Shinbun desde 1970, a pesar de que se haba calculado inicialme
nte por la Bolsa de Tokio.
Los valores que componen el Nikkei-225 se revisan en base a dos reglas. Uno de los c
ambios que se pueden producir en el ndice se debe al "examen peridico anual"; el otr
o es la "sustitucin extraordinaria", donde se cubren determinadas vacantes que quede
n vacas por varias razones. Los cambios se hacen efectivos habitualmente en el mes
de octubre.
Entre sus compaas, destacan las ms representativas de la industria y los servicios j

aponeses: la potente industria del automvil (Toyota, Suzuki, Mitsubishi, Mazda, Hond
a, Nissan, etc.); o las tecnolgicas (Sony, Canon, Fuji, Nec, etc.) 1.
A. LOS MOTIVOS QUE GENERARON LA PROPUESTA DEL PROYECTO

B. La explicacin porque es competencia del estado resolver dicha situacin
C. Las razones por las que es de inters para la comunidad los problemas
1.1.2.1 Efectos econmicos
El terremoto provoc 200 mil millones de dlares en prdidas. Gran parte de estos da
os no estaban asegurados, al estar slo el 3% de las propiedades en Kobe aseguradas
ante terremotos, en contraste con el 16% que se da en Tokio.
El verdadero golpe se sinti en el mercado de acciones, cuando el ndice Nikkei 225 de

scendi mil puntos al da siguiente del suceso. Esto fue la mayor causa del colapso de
l banco Barings debido a las acciones de Nick Leeson, que haba especulado con gran
des cantidades de dinero con empresas japonesas y de Singapur.
El efecto de este desastre natural en las bolsas de comercio fue instantneo. Las bolsa
s asiticas comenzaron a caer en efecto domin, pero Leeson apost que los mercado
1
http://www.finanzas.com/aula-accionista/20130709/nikkei-2389131.html

na 14
s se recuperaran rpidamente, razn por la cual, en contra de todas las normas de arb
itraje, decidi aumentar sus posiciones en vez de cubrirse con contratos inversos.
"Muchos operadores del mercado de derivados, cuando el mercado va en contra, dupli

can su apuesta. No es sensato pero se hace".
En 28 de Febrero de 1995, por cada punto que bajaba el ndice Nikkei, el Barin
gs perda adicionalmente 70 millones de Libras Esterlinas, los cuales se sumaban a los
no despreciables 265 millones de libras perdidas inicialmente por las operaciones falli
das de Leeson. Esta Fecha es la exacta del fin del Banco Barings.
1.2.3 QUIEN ERA NICK LEESON?
La vida de Nick Leeson comenz como un cuento clsico de la pobreza a la riqueza. N

acido el 25 de febrero de 1967 en Watford, Hertfordshire, Inglaterra, que era el hijo de
un obrero escayolista de un estado del consejo Watford, que fall en su examen de ma
temticas final y dej la escuela con un puado de ttulos.
Sin embargo, a principios de 1980, consigui un trabajo como empleado de banco Cou
tts real, seguido de una serie de puestos de trabajo con otros bancos, para terminar co
n Barings, donde rpidamente se hizo una impresin y fue promovido a la sala de oper
aciones.
En poco tiempo, fue nombrado gerente de una nueva operacin en los mercados de fu
turos en la Bolsa Monetaria de Singapur (SIMEX) y estaba haciendo pronto millones de
Barings por las apuestas sobre la direccin futura del ndice Nikkei.
1.2.4 BARINGS BANK
1.2.4.1 HERRAMIENTAS GERENCIALES DE BARINGS BANK
Visin y Misin

na 15
Misin: Ser un banco slido que brinde soluciones financieras, brindando informacione
s transparentes acerca del manejo de los recursos del banco. Asimismo, brindar seguri
dad y confianza a los clientes, empleados, y accionistas.
Visin: Ser un Banco de prestigio, el ms rentable y eficiente del Sistema financiero d

e Gran Bretaa, extendiendo operaciones a nivel Internacional, a travs de un equipo h
umano calificado, comprometido con el xito de nuestros clientes y accionistas.
CODIGO DE ETICA
Barings Bank, contaba con Estndares de conducta definidas, el cual fue transmitida p
or todo el personal de la empresa; como:
Manejar de manera eficiente los intereses de sus clientes (ahorristas).

El manejo de las inversiones internacionales.
Brindar informaciones reales respecto al sistema financiero de la empresa
conforme a ley.
Brindar confianza al personal que elabora en el banco, para as, incentivar el
buen trabajo del personal.
Estos cdigos de tica que aplico Barings Bank fue percibido en el caso de Nick Leeso
n (Trabajador del Banco); que hacia la funcin de operador de mercados a plazos y en
mercados financieros de productos derivados.
Los accionistas al ver que Leeson produca ganancias insostenibles al banco, optaron
por recompensarlo, por su gran esfuerzo, y dedicacin a su trabajo, otorgndole aume
ntos salariales y onerosos primas anuales para compensar su labor.
Asimismo, Leeson brindaba confianza a los accionistas, empleados, y clientes, brindan

do informacin financiera, respecto a las ganancias y perdida que presentaba la empre
sa. EL banco confi en Leeson ciegamente: Sin embargo, Leeson, no supo conllevar la
relacin de tica con los negocios, pues se dej llevar por su ambicin que fue ms all
de los cdigos de tica, violando incorrecciones ticas; es decir, que a la larga no fun
cionan.
1.3 LOS AFECTADOS

na 16
Se puede afirmar que hubo un cambio de papeles, pues de ser el banco ms slido, co
nfiable, pas a ser el banco con ms deudas2.
Cuando el organismo supervisor del sistema financiero dio a conocer la noticia para el
pblico, se cre u pnico no solo entre los clientes del banco sino entre los accionistas
y los trabajadores de ste, porque no saban que es lo que iba a pasar con sus trabajo
s.
Los afectados de la ambicin desmesurada de Nick Leeson por sus acciones fueron:
En primer lugar todos los propietarios del Banco Barings dado que las actividades de N
ick Leeson les generaron enormes prdidas lo que trajo como consecuencia la quiebra
de su compaa financiera, adems de la prdida de su reputacin lo que es peor la p
rdida de confianza por parte del pblico. Por otro lado este colapso fue tan dramtico
que perjudic a sus empleados en todas las sedes del mundo (Londres, Japn, Singap
ur) al retenrseles sus bonos acumulados3.
Fuente: http://baringsbank.blogspot.pe/
Esto tambin estaba relacionado a dejar a los empleados sin una situacin laboral esta
ble perjudicando a sus familias.
2
http://baringsbank.blogspot.pe/
3
https://casoparmalat.wordpress.com/2011/10/25/el-colapso-de-barings-bank/

na 17
Los clientes y la comunidad en si se vieron fuertemente afectados puesto que estos de

positaron la confianza de sus fondos en un banco que era uno de los ms confiables y
seguros en esos aos, perdiendo gran parte de estos acumulados.
1.4 ESTRUCTURAS DE LAS REAS DE NEGOCIOS DE LAS INSTITUCIONES

FINANCIERAS.
1.4.3 BACK OFFICE, FRONT OFFICE Y MIDDLE OFFICE.
El BACK OFFICE, FRONT OFFICE Y MIDDLE OFFICE vinieron aparecer en el Sistem

a Financiero despus de los 70, cuando se comenz a consolidarse el Sistema Financi
ero y las Bolsas de Valores; sin embargo en su praxis, es muy antiguo, desde el siglo X
IX, cuando los diferentes operadores del mercado efectuaban rdenes a sus correspon
sales para que efectuaren compras y venta de productos4.
De conformidad con lo anterior se introduce el concepto de BACK OFFICE, FRONT O

FFICE Y MIDDLE OFFICE.
1.4.2 BACK OFFICE

Dentro de la organizacin cumple la tarea de efectuar la operatividad del negocio medi
ante la ejecucin de rdenes que efectan los lderes de la organizacin; para tal efect
o, las personas responsables de la organizacin cumplen con las tareas. En las organi
zaciones el BACK OFFICE es el operador de compra y venta de ttulos valores, que se
incorporan a un portafolio de inversin, el cual, es susceptible de negociacin en un m
ercado de valores5.
back office incluye ninguna funcin de proceso orientado. Un back office eficiente es vit
al porque si los clientes no reciben declaraciones y confirmaciones en tiempo odiarn a
s u ba n c o y p od r a n , s ob r e e s a b a s e, exc l u i r a s u b a n c o de of er t a s.
4
HARRIGTON. James. Mejoramiento de los Procesos de la Empresa. Mxico: MCGaw Hill, 1999. p. 31.
5
Ibid. p. 33.

na 18
Es el rea o departamento de una empresa financiera encargada de la negociacin, ge

stin del portafolio, investigacin, creacin de nuevos productos o ventas. Las rdenes
se inician aqu para luego ser procesadas por el back office6.
Back office incluye:
Equipos de confirmacin (que confirman las transacciones con los clientes,

envan declaraciones regulares, por ejemplo, en relacin con el valor actual de
un acuerdo reservado)
Presentaciones (equipos que hacen presentaciones o se ven bastante

consistente con el estilo del banco)
Print & Production equipos (que imprimen fuera de presentaciones de clientes)
1.4.3 FRONT OFFICE

Concepto moderno de las organizaciones que cumple como funcin la de efectuar las
negociaciones de ttulos, ya sea del mercado privado o pblico de valores.
Las negociaciones anteriormente se efectuaban sin hacerse estudios y seguimientos d

el mercado monetario; pero hoy en da gracias a la tecnologa se toma como bases de
negociacin, las fuentes primarias, es decir el contacto con el mercado, y las fuentes
secundarias: anlisis de estadsticos que permitan visualizar e identificar el mejor esce
nario de compra y venta que disminuya el riesgo frente a potenciales prdidas como p
roducto de las volatilidades de los mercados7.
Los trabajadores del front Office hacen el dinero . Sus acciones conducen directament
e a ms o menos dinero que se aade a la lnea de fondo de la empresa.
Es el rea o departamento de una empresa financiera, encargado del procesamiento d

e los aspectos operativos vinculados a una operacin (desde el registro del cliente hast
a la liquidacin de las transacciones, monitoreo de cobros y pagos, relaciones de cust
odia, reconciliaciones, contabilidad, generacin de reportes, seguimientos de transacci
ones fallidas) 8.
6
http://diccionario.babylon.com
7
Ibid. p. 34.
8

na 19
El front Office incluye:
Los vendedores en los mercados de capitales
Los operadores en los mercados de capitales
banqueros de finanzas corporativas
1.4.4 MIDDLE OFFICE

Dentro de la organizacin es el administrador de riesgo, quien efecta seguimientos al
mercado, y da pautas de negociacin para que la toma de decisiones que se tomen e
n el mercado que no comprometan o no hagan vulnerable a la organizacin frente a p
osibles amenazas de potenciales prdidas.
La administracin moderna, superlativa el oficio del MIDDLE OFFICE, quien se encarg

a de definir los riesgos que se pueden tomar en el mercado si se violan por ejemplo: lo
s cupos de contraparte o de flotantes como consecuencia de las volatilidad de del me
rcado.
El Sistema Financiero ha sido pionero en los seguimientos de los mercados, de tal ma

nera que la medicin de riesgo se constituye como una estrategia que la organizacin
utiliza para protegerse frente a eventuales prdidas ocasionadas por la volatilidad de l
os mercados domsticos e internacionales9.
Es el rea o grupo de trabajadores en una compaa de servicios financieros que gesti

ona o evala el riesgo, calcula los beneficios, prdidas y (generalmente) est a cargo d
e los servicios de informacin administrativa o de gestin, anlisis de portafolios, admin
istracin de activos y pasivos, establecimiento de relaciones con contrapartes e investi
gacin de mercado10.
1.5 EL BACK OFFICE, FRONT OFFICE Y MIDDLE OFFICE CASO BARINGS
Si analizamos las distintas estructuras en el caso Barings podemos determinar que, en

absolutamente todos los niveles, existan errores crticos en la aplicacin de medidas
de control.
9
Ibid. p. 35.
10

na 20
FRONT OFFICE
rea de riesgo: CASH MANAGEMENT
RIESGO CLAVE ACTIVIDAD DE CONTROL
1. Ineficiente uso del capital asignado. Claras polticas y procedimientos para la

administracin del efectivo.
2. Transacciones no autorizadas. Riesgo Operadores y productos autorizados.

de fraude.
3. Exposiciones a prdidas no provisiona Control de lmites por tipo de productos,

das. empresas, sectores, inversionistas, etc.
4. Inadecuada asignacin de recursos. Transacciones permitidas y prohibidas.
5. Mal uso de fondos, falta de planificaci

n y control de fondos Mecanismos audita
bles para el control y registro de ingresos
y egresos.
asignados.
6. Estrategia de implementacin de prod Poltica de desarrollo de nuevos producto

uctos financieros deficientes. Desfase co s. Perfil de competencias del equipo neg
n el mercado en movimiento. ociador, operadores o trader.

na 21
FRONT OFFICE
rea de riesgo: GESTIN
1. Ingresos irreales, fraudes y/o exposicio Comparacin de niveles de productivida

nes desconocidas d por ejecutivo anlisis de variaciones.
2. Anlisis de operaciones o negocios def Monitoreo de las contrapartidas rebajada

icientes. Anlisis de prdidas potenciales. s por parte de las agencias o sucursales.
Anlisis de las cuentas de errores (8888
8)
3. Deficiente segregacin de funciones. Adecuada estructura jerrquica y de rep

ortes.
4. Accesos no autorizados a sistemas co Adecuado acceso a reas especficas y

ntables e indicadores de desarrollo comer aplicaciones de Sistemas de Informacin
cial. de Gestin.
BACK OFFICE
rea de riesgo: OPERACIONES
1. Omisiones, errores (voluntarios o invol Separacin de las funciones en el rea d

untarios) y fraudes. e operaciones.
2. Transacciones fallidas, registro incorre Call Back o confirmacin y conciliacin.

cto de transacciones.

na 22
3. Transacciones no autorizadas o fuera Validacin y control de lmites, segn pol

de lmites. ticas internas
4. Falta o inexactitud de informacin. Procedimiento para contingencias.
5. No disponibilidad del pricing de un ttul Custodios confirmados y reconciliados.

o o contrato. (pricing : disciplina que com
bina tcnicas y herramientas de diversas
ciencias para o determinar el PRECIO de
un bien o servicio)

na 23
MIDDLE OFFICE
rea de riesgo: GESTIN DE RIESGO
1. Administracin de riesgo del portafolio Evaluacin permanente del riesgo asoci

de inversin. ado a las distintas operaciones
2. Reportes de desempeo. Revisin permanente de ejecutivos y var

iaciones en sus estadsticas
3. Administracin de activos y pasivos. Control de variaciones significativas en l

as cuentas de control.
3.5 LA ESTRATEGIA DE NICK LEESON
En el caso de Nick Leeson se aplica la variable de magnitud de consecuencias sobre e

l concepto de intensidad moral ya que en un primer momento, Leeson no analiz las po
sibles consecuencias de sus acciones y el impacto de estas a su entorno, debido a que
estaba nublado por el poder y por la excesiva confianza que le tena la organizacin (B
arings Bank) hacia l.
Leeson compraba en el mercado que tena el precio ms barato y venda en el que ten
a el precio ms caro, obteniendo la diferencia.
Leeson cometi un grave error inicialmente, cuando, por un error, su empleada realiz
la transaccin contraria a la que Leeson le haba indicado, produciendo una prdida. Tr
at de recuperarla apostando a los mercados de futuros. Su apuesta dio resultado, y c
omo nadie le pidi explicaciones por las transacciones que realiz, comenz a realizarl
as ms frecuentemente.
Leeson analiz la magnitud de las consecuencias viendo el impacto de sus decisiones

(prediciendo las futuras prdidas al banco y como podra correr riesgo su puesto de tra

na 24
bajo al no brindar resultados benficos para el banco), pero Leeson apost nuevament
e por la decisin anterior para corregir su error con la expectativa que el mercado mejo
rara y sigui invirtiendo sin un anlisis cuidadoso del entorno donde se desempeaba
y su mercado.
De esta manera, Leeson increment las prdidas monetarias para el banco y Para ocul
tar estas transacciones no autorizadas utilizo la cuenta de error #88888, que no tena r
elacin con el resto de la red de computadoras de Barings, en la que cargaba las prdi
das de sus transacciones, por eso para las autoridades de Barings, Leeson no produc
a prdidas sino ganancias. (todas las entidades que operan en mercados, tienen una c
uenta de errores donde se incluyen las operaciones que provienen de errores cometido
s por los operadores: comprar cuando hay que vender, equivocaciones en el volumen
de las rdenes, etc.)- Nick Leeson comenz a tomar posiciones especulativas.
A mediados de Enero de 1995 Leeson tena en cartera importantes posiciones en merc

ado. Bsicamente, haba vendido opciones, es decir, estaba corto en volatilidad espera
ndo que el mercado se mantuviera estable. Pero el destino quiso que en la maana del
17 de Enero un terremoto de 7,2 en la escala de Richter azotara Kobe.
El mercado caa y Leeson intent darle la vuelta l solo, aumentando el riesgo de sus p
osiciones exponencialmente. A mediados de Febrero de 1995 las posiciones de Leeso
n incluan el 85% del open interest en el futuro del bono japones y el 50% del futuro so
bre el Nikkei.
La historia acaba con brutales prdidas acumuladas, una nota de Leeson que deca L
O SIENTO y una huda que termin con su detencin y extradicin a Singapur, donde
cumpli condena durante cerca de cuatro aos.
LOS ERRORES DE NICK LEESON
1. Una posicin Long sobre valores japoneses con rentabilidad variable por USD
7.000 millones.
2. Una posicin Short por USD 20.000 millones en derivados sobre el tipo de inters,
relacionados con el ndice Nikkei.
3. No evidenciar las prdidas en los mrgenes de operacin y comprometer al
Banco, intermediando para beneficio propio (cliente = banco)
Los supuestos de Leeson eran que el ndice Nikkei ira al alza, elevando su posicin lo
ng que sostena en acciones del mercado burstil, lo que tendra un efecto negativo en
las tasas de inters afianzando la posicin Short.

na 25
Desde el punto de vista tcnico, no estaba mal. Sin embargo, no contaba con los impo
nderables. El terremoto de Kobe.
BARINGS SE VENDE POR 1 LIBRA
Tras el desastre de Nick Leeson, Barings fue comprado por el banco y compaa de se
guros holands ING por la suma nominal de 1 libra, hacindose cargo de todos los pas
ivos de Barings. Por lo tanto, Barings Bank, ya no existe como corporacin independie
nte, a pesar de que el nombre Barings an vive como Baring Asset Management (Gest
in de Activos Baring). BAM fue dividida y vendida por ING a MassMutual y Northern T
rust en marzo de 2005.
Nick Leeson fue extraditado a Inglaterra y condenado por fraude a 6 aos de prisin. T
ras su puesta en libertad, escribi una autobiografa, titulada Rogue Trader, donde cue
nta los acontecimientos que condujeron al derrumbamiento.
Rogu trader trabajador deshonesto

na 26
4 CONCLUSIONES,
La empresa no tuvo la debida eficacia para aplicar su sistema de control en el rea don
de trabajaba Nick Leeson como responsable
Debi utilizar un sistema de evaluacin y verificacin de todas las transacciones de tod

as sus reas para evitar fraudes por parte de sus trabajadores
Nick Leeson se muestra como una persona con alto poder de negociacin dentro y fue
ra de la empresa. Es ms, se podra hablar que haba un apoyo de parte de los encarg
ados por la excesiva confianza brindada hacia esta persona.
Es claro que Nick Leeson pas por un dilema tico debido a que l trata de confrontar
el dilema de Correcto vs. Correcto analizando las ventajas y desventajas de sus accio
nes al querer hacer algo malo para que no ocurra algo peor.
En cuanto a lo econmico las personas vinculadas (de inters) perdieron dinero. Por ej
emplo, los ahorristas su dinero confiado a la entidad, los inversionistas todo ese capital
que aportaron para crear y mantener esta entidad y los mismos trabajadores ya que s
e quedaron sin percibir ingresos al perder sus empleos.
Con este error del Barings Bank , las dems entidades prestarn mayor atencin a los
temas ticos y adems los grupos de inters tendrn cuidado adicional al conocer esto
s riesgos

na 27
El uso de herramientas gerencial ya que, a pesar que la institucin financiera tuviera c

digos de tica corporativos (enunciados de tipos de conducta esperados de los emplea
dos en una organizacin); enunciados de visin y misin corporativa donde se plasmab
an las creencias, valores y comportamientos ticos ideales; y un rea de auditoria, con
tadura y reporte que realiza actividades relacionadas a control y reporte de resultados
y el impacto de una organizacin en temas financieros, ticos, sociales y ambientales; l
a empresa no tuvo la debida eficacia para aplicarlas con la exactitud y eficiencia que re
queran dichas actividades.
En caso de Barings la responsabilidad no se cumpli por parte del banco al dar

excesiva confianza sin el control adecuado hacia su operador Nick Leeson, ya
que este no tomo en cuenta el peligro que corra el dinero de sus clientes que
confiaban en el banco y que este lo perdi todo.
Nick Leeson no actu con valores y comportamientos ticos ideales como

trabajador de barings, porque no fue transparente manipulando las cuentas de
prdidas que se ocasionaron durante sus actividades.
El operador Nick Leeson actu de manera corrupta al negociar con los dineros
que eran destinados para otros fines del banco, actuando por intereses
personales dejando de lado el aspecto normativo del banco.
Nick Leeson se encontr en un dilema tico profesional al tratar de solucionar el

problema generado por su compaera de trabajo al equivocarse comprando los
bonos en vez de venderlos, y es ah donde todo empieza.
Es por ello que la empresa fracas, dado que no se implement eficazmente los comp
onentes del cdigo de tica (principios y estndares de la organizacin; y guas prctic
as para el comportamiento) y no realiz un seguimiento y control adecuado para encon
trar las situaciones de riesgo y eventos que acabaron con la empresa.
Asimismo, debi realizarse una auditoria social ms rigurosa la cual verifique la sosteni
bilidad de las operaciones y la consecuencia que iba a generar a todos los grupos de in
ters como tambin al bienestar de la propia empresa. Por ende, al no haber un eficien
te control por cuenta de auditoria social y una correcta implantacin de los cdigos de
tica en los empleados, es que Nick Leeson pudo realizar sus operaciones ocultas que
al final terminaron en dejar en quiebra al Barings Bank.

na 28
5 RECOMENDACIONES
Se recomienda que en toda entidad pblica y privada se tenga consideraciones

y confianza con los buenos trabajadores, peros in dejar de lado el control o
supervisin
Las herramientas gerenciales (visin, misin y cdigos de etica) deben orientar
en todo momento la conducta y trabajo de los colaboradores de la organizacin.
Sensibilizar a los colaboradores, fortaleciendo los valores, tica y moral.
El banco debi realizarse una auditoria ms rigurosa la cual verifique la sostenibilidad

de las operaciones y la consecuencia que iba a generar a todos los grupos de inters c
omo tambin al bienestar de la propia empresa. Por ende, al no haber un eficiente cont
rol por cuenta de auditoria social y una correcta implantacin de los cdigos de tica en
los empleados, es que Nick Leeson pudo realizar sus operaciones ocultas que al final
terminaron en dejar en quiebra al Barings Bank.
Ya sea con las capacitacin, talleres y actividades recreativas.
Se recomienda que el Banco tenga un representante para todos los clientes que llamar
emos Protector al cliente, donde esta persona pueda influir en las decisiones financie
ras o manejos financieros que pueda hacer la empresa, es importante que el cliente se
sienta parte de la empresa; como tambin, que los miembros del Banco trabajen para
un bien comn, ms all que un compromiso.
Los colaboradores no tuvieron una participacin significante en la empresa de Barings

Bank, debido a que toda la responsabilidad se le asign a Leeson. Por tanto, es import
ante que haya una buena distribucin de tarea para el manejo eficiente de los recursos
. Tambin, poner en conocimiento al personal sobre la situacin actual de la empresa,
para no crear un ambiente de incertidumbre e insostenibilidad.

na 29
Los accionistas de Barings Bank confiaron ciegamente en Leeson. Depositaron toda su

confianza, debido a que les otorg muchas ganancias, sin embargo, no fue motivo par
a que dejaran de supervisar y seguir un seguimiento sobre las transacciones que realiz
aba Leeson. Los accionistas no deben delegar las mayores responsabilidades a una s
ola persona, sino tener un grupo de personal que trabaje en equipo sobre el manejo y f
uncionamiento financiero, como tambin, brindar informacin transparente para el cono
cimiento de los inversionistas.
Es importante que la empresa se preocupe por el Entorno social, con la poltica de resp
onsabilidad social corporativa, donde se fomente la conciencia cvica y la identidad del
Grupo. La comunidad desea saber, que valor le pone la empresa a la sociedad median
te actividades humanitarias.
RECOMENDACIONES

na 30
6 ANEXOS
EL INFORME ESPECIAL CULPA A EJECUTIVOS Y REGULADORES EN EL CASO B

ARINGS
Un esperado informe del Banco de Inglaterra publicado ayer culpa a un amplio grupo d
e personas por el colapso de Barings PLC, incluida la antigua plana ejecutiva del banc
o y los supervisores del banco central, as como al corredor de la sucursal de Singapur
, Nick Leeson.
EL INFORME OFICIAL DEL BANCO DE INGLATERRA
19 de julio de 1995
El informe tambin hace varias recomendaciones para mejorar las prcticas de supervi
sin del banco central del Reino Unido, incluida una cooperacin ms estrecha entre el
Banco de Inglaterra y otros reguladores britnicos y extranjeros.
Sin embargo, el informe de la Junta de Supervisin de Banca del Banco de Inglaterra d

eja abierta varias interrogantes clave.
La principal, segn sus autores, es la posibilidad de que otras personas, incluidos empl
eados de Barings y otros ajenas al banco, se hayan involucrado en las operaciones de
corretaje no autorizadas que condujeron al colapso de la entidad.
Posible malversacin Lo que es ms, los autores del informe no pudieron excluir la pos
ibilidad de que se hubieran malversado los fondos que Barings envi a Barings Futures
Pte. Ltd. (Singapur), o BFS, donde trabajaba Leeson, en otras formas adems de la fin
anciacin de sus actividades de corretaje no autorizadas.

na 31
Se remitan cantidades... significativas regularmente a BFS sin que la gerencia de Bari

ngs entendiera claramente a favor de quin se deban aplicar esos fondos, y sin una o
bjecin real , dice el informe. Al producirse el colapso del banco, agrega el informe, eso
s pagos superaban los US$475 millones, cifra aproximadamente igual a la totalidad del
capital accionario y las reservas del banco.
El informe culpa a los altos gerentes de Barings, incluido el vicepresidente del directori
o, Andrew Tuckey; el director ejecutivo de banca de inversin, Peter Norris, y el directo
r de negociacin de derivados, Ron Baker, por no aplicar los controles adecuados. Per
o tambin apunta a Peter Baring, presidente del directorio del banco. En ltima instanci
a , dice, como presidente del directorio de Barings PLC, Peter Baring debe compartir la
responsabilidad.
Baring y la mayora de la alta gerencia de Barings, incluidos Norris y Baker, han renunc
iado o han sido despedidos. No obstante, Tuckey se mantiene como empleado de Inter
nationale Nederlanden Groep NV (ING) _que en marzo adquiri las principales operaci
ones del banco_ en calidad de asesor de la divisin de finanzas empresariales de Bari
ngs.
En un comunicado, ING inform que daba la bienvenida al informe del Banco de Inglat
erra, agregando que ayuda a poner fin a un perodo de incertidumbre .
Nuestra lectura inicial del informe confirma nuestra propia evaluacin de las causas de
la crisis de Barings , dijo ING. Creemos que tambin confirma que las medidas adminis
trativas que hemos tomado desde la adquisicin por parte de ING son adecuadas y ab
arcadoras .
La Junta de Supervisin de Banca que elabor el informe estuvo integrada por altos fu
ncionarios del Banco de Inglaterra, adems de varios expertos independientes, entre el
los Sir Dennis Weatherstone, ex presidente del directorio de J.P. Morgan & Co.
Los expertos evaluaron la responsabilidad del Banco de Inglaterra en el caso Barings y

censuraron con energa varias demoras y descuidos. La semana pasada, Christopher
Thompson, alto gerente del departamento de supervisin del Banco de Inglaterra, renu
nci antes que enfrentar el despido tras recibir crticas por su papel en la supervisin d
e Barings.

na 32
Al presentar el informe al Parlamento, Kenneth Clark, ministro de Finanzas del Reino U

nido, dijo que el estudio recomendaba mejorar los mecanismos de supervisin del ban
co central y que esas recomendaciones se pondran en prctica. Pero agreg que no v
ea fundamento para realizar cambios masivos.
Un ao excelente? Bonificaciones propuestas para ejecutivos de Barings en 1994. Nun

ca se pagaron.
NOMBRE/ TITULOMONTO* Andrew Tuckey/$2.632.700 Pdte., Barings Invest. Bank P

eter Baring/1.595.600 Pdte., Barings PLC Peter Norris/ Dir. Eje., 1.595.600 Barings Inv
est. Bank Ron Baker/1.404.100 Jefe, Fin l Prod. Group Nicholas Leeson/ Ger. Gral.,71
8.000 Barings Futures (Singapur) *Cifras convertidas al dlar de libres a la actual tasa
de cambio Fuente: Bank of England
7 BIBLIOGRAFA
HARRIGTON. James. Mejoramiento de los Procesos de la Empresa. Mxico: MCGaw

Hill, 1999.
http://es.investing.com/indices/japan-ni225-related-instruments
http://www.finanzas.com/aula-accionista/20130709/nikkei-2389131.html
http://baringsbank.blogspot.pe/
https://casoparmalat.wordpress.com/2011/10/25/el-colapso-de-barings-bank/

na 33

na 34
8 C.D. DE CONTENIDOS

na 35

na 36

Nick Leeson Caso

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UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN ANGUSTIN AREQUIPA

TRABAJO DE INVESTIGACIN: CASO DE FRAUDE A NIVEL MUNDIAL NICK LEESON Pgi

2 CUERPO DE LA INVESTIGACIN ....................................................................... 3

2.1 Diagnstico de la situacin. ............................................................................ 3

7 C.D. DE CONTENIDOS ......................................................................................... 8

8 . DESCRIPCIN TCNICA DE LAS ALTERNATIVAS .......................................... 9

TRABAJO DE INVESTIGACIN: CASO DE FRAUDE A NIVEL MUNDIAL NICK LEESON Pgi

El Barings Bank (Banco Barings) banco de inversiones ingls fue fundado en el ao de

Nick Leeson naci en el suburbio de Watford, Inglaterra, no curs estudios universitario

TRABAJO DE INVESTIGACIN: CASO DE FRAUDE A NIVEL MUNDIAL NICK LEESON Pgi

in a la ineficiencia de los controles internos y a la poca supervisin del banco de Ingla

Dentro de la coyuntura econmica en que ocurri la quiebra se establece sus causas,

2.1 Diagnstico de la situacin.

2.1.1 Bolsa Internacional Monetaria de Singapur (SIMEX)

Es el primer mercado de futuros financieros de Asia, el desarrollo histrico del mercado

TRABAJO DE INVESTIGACIN: CASO DE FRAUDE A NIVEL MUNDIAL NICK LEESON Pgi

Bolsa de Valores de Singapur (la Bolsa de Valores de Singapur, SES) se fusionaron S

Los altos riesgos del mercado de derivados

Baring Banco desprevenido

Leeson, el apostador irresponsable, fue sealado como el principal culpable, mientras

Por ejemplo, no debera haberse autorizado a Lesson a encargarse de las funciones d

Al finalizar la primera semana de marzo el retrato de Leeson haba cambiado. Se supo

TRABAJO DE INVESTIGACIN: CASO DE FRAUDE A NIVEL MUNDIAL NICK LEESON Pgi

En una conferencia de prensa solicitada por las autoridades financieras de Singapur el

Representantes de SIMEX (Intercambio Monetario Internacional de Singapur) tambin

Todava no queda claro si las autoridades de Singapur y Japn llamaron la atencin al

Cada vez resulta ms claro que el "corredor delincuente" no actu solo.

TRABAJO DE INVESTIGACIN: CASO DE FRAUDE A NIVEL MUNDIAL NICK LEESON Pgi

A fines de febrero, el Banco de Pagos Internacionales (la cmara de compensacin de

Si la regulacin no es buena para el sistema, si el sistema no puede ser regulado o ade

Se puede parar la especulacin?

TRABAJO DE INVESTIGACIN: CASO DE FRAUDE A NIVEL MUNDIAL NICK LEESON Pgi

Muchos especialistas financieros y comentaristas de medios de prensa sealaron que l

El mercado de derivados es proclive a altos riesgos a distintos niveles y de formas difer

En segundo lugar, como seala James Glassman en el International Herald Tribune, l

TRABAJO DE INVESTIGACIN: CASO DE FRAUDE A NIVEL MUNDIAL NICK LEESON Pgi

En los mercados de futuros de Chicago (como la Junta de Comercio de Chicago) tambi

As, con la misma cantidad de fondos destinados a inversin o especulacin pueden co

Un juego sin reglas

TRABAJO DE INVESTIGACIN: CASO DE FRAUDE A NIVEL MUNDIAL NICK LEESON Pgi

El comercio mundial de derivados creci de manera explosiva, de cero en 1973 a 170.

La crisis de Barings, y los casos menos publicitados pero igualmente trascendentes qu

TRABAJO DE INVESTIGACIN: CASO DE FRAUDE A NIVEL MUNDIAL NICK LEESON Pgi

Pero si el comercio de derivados se hace principal o exclusivamente con fines especul

Y si un mercado de derivados es dominado por especuladores y apostadores, en lugar

Segn el Dr. Mahathir, un mercado de derivados adecuadamente regulado podra ser

TRABAJO DE INVESTIGACIN: CASO DE FRAUDE A NIVEL MUNDIAL NICK LEESON Pgi

Los comentarios del Dr. Mahathir ubicaron el problema:

Antes de abrir ms mercados de derivados en las "economas emergentes", deberan i

Tampoco es demasiado tarde para considerar qu tipos de actividades de derivados p

La Asociacin de Inversores de Malasia, un grupo de presin de inversores comunes,

El estudio de cmo frenar la especulacin excesiva podra empezar por reexaminar la

TRABAJO DE INVESTIGACIN: CASO DE FRAUDE A NIVEL MUNDIAL NICK LEESON Pgi

El Nikkei se compone de 225 valores que cotizan en la Bolsa de Tokio. Se trata de un

TRABAJO DE INVESTIGACIN: CASO DE FRAUDE A NIVEL MUNDIAL NICK LEESON Pgi

El ndice comenz a cotizar el 7 de septiembre de 1950. Sin embargo, se calcula con r

Entre sus compaas, destacan las ms representativas de la industria y los servicios j

A. LOS MOTIVOS QUE GENERARON LA PROPUESTA DEL PROYECTO

1.1.2.1 Efectos econmicos

El verdadero golpe se sinti en el mercado de acciones, cuando el ndice Nikkei 225 de

TRABAJO DE INVESTIGACIN: CASO DE FRAUDE A NIVEL MUNDIAL NICK LEESON Pgi

"Muchos operadores del mercado de derivados, cuando el mercado va en contra, dupli

1.2.3 QUIEN ERA NICK LEESON?