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Apuntes ADE PDF
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1. INTRODUCCION
La finalidad de la asignatura es capacitar a los alumnos para la toma de decisiones
empresariales y para asumir puestos de responsabilidad en las empresas.
Para tomar una decisin racional, o lo que es lo mismo, una decisin cuyas
consecuencias puedan conocerse en el mismo momento en que se toma la decisin, son
imprescindibles dos datos:
Administracin y direccin
- Administrar significa:
Saber qu patrimonio tienes, cmo lo vas a utilizar para que sirva a tu empresa, y
despus controlar que cada elemento cumpla con su misin. Patrimonio es tanto el
dinero y posesiones como los Recursos humanos. El personal de la empresa es el
principal activo, es decir, el principal valor con que el empresario o el gerente
cuentan. Despus debes saber qu quieres conseguir con ese patrimonio, cundo
quieres conseguirlo y cmo quieres conseguirlo.
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Actividad econmica:
Es cualquier trabajo o tarea que contribuya a la satisfaccin de alguna necesidad
humana.
1. LA EMPRESA
a) Se llama Actividad econmica a cualquier trabajo o tarea que contribuya a la
satisfaccin de alguna necesidad humana y llamamos Agente econmico a
cualquiera que desempee una actividad econmica. Los agentes econmicos se
suelen clasificar en dos grupos: agentes econmicos de produccin y agentes
econmicos de consumo. Los de produccin tienen como finalidad la produccin de
bienes y servicios aptos para ser consumidos y los de consumo, consumir los bienes
y servicios producidos por los primeros
Para crear una empresa lo primero que debe de tenerse en cuenta es que exista un
mercado. Despus se debe de proveer de medios para llevar la idea a la realidad. Lo ms
normal es que creemos una empresa para obtener beneficios con lo que tendremos Afn
de Lucro.
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La empresa y su entorno
Mundo exterior o entorno es todo aquello que perteneciendo a la sociedad, sea ajeno a la
empresa.
2. EL EMPRESARIO
El empresario es quien tiene la responsabilidad de ordenar y dirigir el conjunto de
elementos materiales y humanos que conforman la empresa. Debe asumir todos los
riesgos de la empresa., debe organizar la produccin, y ejercer la autoridad.
Riesgos de la empresa :
- Debe interpretar los deseos de los consumidores, y a partir de ah , producir unos
bienes concretos con la esperanza de que van a ser deseados por ellos. Si se
equivoca no tendr demanda, con lo que tendr una prdida .
- An si los consumidores aceptan el producto, debe saber cunto producir, ya que si
produce ms de lo que se demanda habr parte en el almacn que no se puedan
vender con lo que tendr perdida. Si se produce menos tambin habr prdida en
relacin a lo que habra podido ganarse.
- Otro riesgo es la de fijar el precio de modo que cubra la totalidad de los costes y,
adems, quede un margen de beneficios que a su vez, no sea tan alto que desanime a
los posibles consumidores.
Organizar la produccin:
- Debe analizar y diagnosticar la situacin econmica para que las decisiones que
tome sean lo ms parecido a la realidad econmica.
- Debe disear un Plan de accin.
- Para ejercitar dicho plan debe Organizar los recursos de la empresa.
- Para organizar dichos recursos debe establecer un mecanismo de control que le
permita conocer en qu medida se est cumpliendo los objetivos marcados en el
plan.
Ejercer autoridad:
Ya que este asume los riesgos debe de ejercer autoridad para que cada uno de los
integrantes ejecute sus deseos fielmente en cada una de las divisiones funcionales ( de
produccin, financiera, comercial , y gestin de recursos humanos).
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CAPITULO II
- Patrimonio Unico
Individual - Las ms numerosas
Un solo propietario - Generan poca renta
El capital
Privadas Pertenece Personalistas - Colectiva
A particulares Social - Comanditaria Simple
(dos o ms Por acciones
propietarios)
Capitalistas S.A.
S.R.L.
Recordatorio:
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1. FORMAS DE PROPIEDAD DE LAS EMPRESAS
LA EMPRESA INDIVIDUAL
Una empresa es individual cuando es una sola persona fsica, que aporta su patrimonio
particular y recursos y con ellos nace la empresa individual.
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a) Carcter contractual. Tiene que existir un contrato social que regule el conjunto de
derechos y obligaciones, es decir, regule la vida interna de la sociedad
b) Aspecto institucional: Una vez constituida la sociedad, ya tiene Personalidad
Jurdica, se convierte en titular de su propio patrimonio, y ello hace que se separe la
responsabilidad de la sociedad y de los socios.
COLECTIVAS
PERSONALISTAS Sociedad comanditaria simple
COMANDITARIAS
Sociedad comanditaria por acciones
SOCIEDAD ANNIMA
CAPITALISTAS
SOCIEDAD LIMITADA
La sociedad colectiva
Hay que formalizar una escritura pblica ante notario, que deber contener (luego debe
inscribirse en el R.M.) :
1. Nombre y domicilio de todos los socios.
2. Razn social: Nombre por la que debe ser conocida la sociedad , y que debe
contener el nombre de todos, de alguno o de uno de ellos ( en este caso debe
ponerse al final y compaa
3. Nombre y apellidos de los socios que se encargarn de la gestin.
4. El Capital que cada socio aporte.
5. Domicilio Social.
6. Objeto social: actividad a desarrollar
7. Fecha de comienzo de las operaciones
La vida interna
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No hacer competencia comercial a la sociedad
Prohibiciones:
Nunca, ningn socio, puede transferir sus acciones, o parte de ellas, sin el
consentimiento de todos los dems.
Organizacin administrativa
Pueden ejercerla:
Varios socios solidariamente
Varios socios mancomunadamente.
Un solo socio.
Una o varias personas ajenas a la sociedad (muy improbable en este tipo de
sociedades).
Vida externa
Las sociedades colectivas explotan empresas de reducida dimensin, adems son poco
numerosas.
La sociedad comanditaria
Socios colectivos; son los promotores y tienen los mismos derechos y obligaciones
que los del apartado anterior (sociedad colectiva).
Socios comanditarios; su responsabilidad est limitada a su aportacin (no
responden con su patrimonio personal), pueden participar en otras sociedades de la
misma actividad, no participan en la gestin de la sociedad ni poseen ms
informacin que el balance de final de ao y participan en beneficios segn su
aportacin.
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La razn social se forma exclusivamente con el nombre de los socios colectivos,
pero termina en Sociedad comanditaria.
Constitucin de la S.A.
Constitucin simultnea: Los socios tienen que asumir la totalidad de las acciones y
desembolsar, al menos, un 25 % del capital total, todo esto se har en un solo acto.
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La vida social interna
Organizacin interna
1. La junta general de accionistas; rene a todos los socios, conforma las lneas de
actuacin de la sociedad. Las decisiones por mayora de votos y es de obligado
cumplimiento para los administradores.
2. El consejo de administracin; es el rgano colegiado que tiene la misin ejecutiva
de la sociedad, es en definitiva, el rgano encargado de la administracin de la
sociedad y de su representacin frente a terceros. Lleva a la prctica las decisiones
tomadas en la J.G.A.
Representacin de la S.A.
La Sociedad Limitada
La constitucin de la S.L.
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1. Los datos relativos a la identidad de los socios.
2. La voluntad manifiesta de los socios de constituir la S.L.
3. Los datos relativos al capital social. (cuanta, n de participaciones en que se divide,
aportaciones de cada socio y nmero de aportaciones asignadas a cada socio)
4. La identidad de las personas que van a hacerse cargo de la administracin.
Los socios tienen los mismos derechos y obligaciones que los de las sociedades
annimas, excepto que sus aportaciones no pueden ser representadas en ttulos-valores,
no tienen cotizacin en bolsas, esto limita considerablemente la liquidez de la empresa.
La norma que regula la organizacin interna de una S.L. son los estatutos que deben
otorgarse e inscribirse junto con la escritura, puede formar parte de ello o recogerse en
documento aparte. Estos recogern:
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CAPITULO III
LA TRIBUTACION DE LA EMPRESA
Conjunto de normas
Sistema tributario Conjunto de disposiciones
Conjunto de instituciones
Estatal
Estructura del Sistema Tributario Autonmico
Local Municipal
Provincial
Tributo = Figura jurdica que obliga a pagar una cierta cantidad de dinero a una
administracin pblica
Hecho imponible
Elementos de un tributo Base imponible
Tipo impositivo
Cuota tributaria
Tasas
Contribuciones especiales
Iva
Impuestos Indirectos Imp. Sobre transmisiones patrimoniales y A.J.D.
Imp. Especiales
Rentas de aduanas
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INTRODUCCION
1. La sociedad necesita una serie de bienes y servicios tales como Justicia, carreteras,
Educacin, Sanidad, que la actividad privada no est dispuesta a dar.
2. Como la Actividad privada no la da , debe hacerlo el estado.
3. Como dando estos servicios el estado no gana dinero, no puede financiar su coste,
debiendo buscarlo fuera.
4. Como quiera que estos servicios son para la Sociedad, es esta, la que debe
financiarlos..
5. Para obtener esta financiacin el estado crea un Sistema Tributario de Recaudacin
que hace que toda Persona Fsica o Jurdica contribuya segn la renta que es capaz
de generar por perodo de tiempo y de la riqueza que posee.
El Sistema Tributario Espaol est constituido por el conjunto de normas y disposiciones que tienen como
finalidad la determinacin y organizacin de todas las actividades destinadas a proporcionar al Estado a
travs de un conjunto de instituciones pertenecientes a las distintas Administraciones Pblicas los
recursos financieros que necesitan para desempear las tareas que le son propias.
El Sistema espaol tiene como base la Ley General Tributaria de 22-12-63 modificada
por ley 10/85 de 22 de abril.
Tributo
Un tributo es una figura jurdica que impone a cualquier persona, fsica o jurdica, que realiza una
actividad de contenido econmico o un negocio jurdico que est contemplado como hecho imponible en
cualquier norma tributaria, la obligacin de pagar a la Administracin Pblica correspondiente, una
determinada cantidad que se llama deuda tributaria.
Elementos de un Tributo
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repercutir en el contribuyente la carga del tributo. (Por ejemplo. A un trabajador se le
retiene en nmina el IRPF. El trabajador es el contribuyente por ser el obligado a
soportar la caga, pero la empresa ser el sustituto del contribuyente porque hace frente a
la obligacin en sustitucin del trabajador.)
(Al contribuyente y al sustituto del contribuyente se le llama tambin SUJETO
PASIVO).
La cuantificacin de la obligacin tributaria; Es la cantidad que el sujeto pasivo tiene
que pagar al estado por cada uno de los hechos imponibles que realice. Elementos
imprescindibles:
Base imponible: cantidad por la que hay que cuantificar el hecho imponible que define
al tributo.
Tipo impositivo: porcentaje a aplicar a la base imponible.
Cuota tributaria: producto de la base imponible por el tipo impositivo.
Estos son los elementos imprescindibles, hay otros, los ms comunes son:
Clases de tributos
Hay tres clases diferentes de tributos: Tasas, contribuciones especiales y los impuestos.
Tasas: Tributos cuyo hecho imponible est definido por la prestacin de servicios o
por la realizacin de actividades llevadas a cabo por las Adms. Pblicas (ITV,
Inspecciones). La cuanta de la tasa se determina por el procedimiento de
estimacin directa, que cubra el coste real del servicio pero que en ningn caso lo
supere. No hay que confundirlo con el precio pblico pues este slo cubre una parte
del coste (matrcula de estudiante). Recibe algo a cambio.
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NIVELES DEL SISTEMA TRIBUTARIO Y TRIBUTOS
Estatal Tasas
Impuestos
Impuestos propios
Impuestos cedidos
Autonmico Tasas
Contribuciones especiales
Regmenes especiales
Contribuciones especiales
Tasas
Municipal Impuestos obligatorios
Impuestos potestativos
Recargos sobre impuestos de las CCAA
Local Participacin tributos del Estado y CCAA
Contribuciones especiales
Provincial Tasas
Recargo sobre impuesto de actividades econmicos
Participacin en tributos del estado
EL SUBSISTEMA IMPOSITIVO
La imposicin indirecta: Se fijan en el gasto que hacen las personas (IVA, impuesto
sobre transmisi. Patrim. y actos jurdicos documentados, impuestos especiales, rentas y
aduanas...).
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Impuestos directos: se fija en la persona que percibe la renta. (por centrarse en
la capacidad econmica del individuo) impuestos personales.
Puestos Indirectos: se fijan en la cosas que se intercambian, no en las personas
que las compran.
+ Ingresos (a, b, c, d)
Trabajo
Capital Mobiliario
Actividades empresariales
Incrementos o disminuciones de patrimonio
- Gastos (Ej. Seg.Soc.)
= Rendimiento Neto Base Imponible
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IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES
Es un tributo de carcter directo, ya que grava la renta de las empresas en su generacin y de naturaleza
personal, ya que tiene en cuenta las circunstancias de la entidad. Acta sobre la renta de las sociedades y
dems entidades jurdicas, es decir, grava el beneficio de las empresas que tienen entidad jurdica propia,
que no son propiedad de personas fsicas. El hecho imponible del impuesto es la obtencin de renta
durante el perodo impositivo por parte de la sociedad que obliga a declararlo.
+ Ingresos
Ingresos por ventas
Ingresos por servicios
- Gastos
Sueldos y salarios
Gastos de alquiler
Gastos financieros
Gastos de amortizacin, etc...
= Beneficio Base Imponible previa
- Diferencias (Ej. Gastos de amortizacin)
= Base imponible ajustada (tipo general 35%)
Cuota = Base x tipo
- Deducciones (formacin, investigacin y desarrollo, gastos por actividades de
exportacin, etc,)
= Cuota Lquida
- Pagos fraccionados
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CAPITULO IV
El patrimonio
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PATRIMONIO = + BIENES
+ DERECHOS
+ OBLIGACIONES CON TERCEROS
+ OBLIGACIONES CON LOS SOCIOS
+ BIENES
PATRIMONIO NETO + DERECHOS OBLIGACIONES
o Valor Neto - OBLIGACIONES CON LOS SOCIOS
CON TERCEROS
El valor del Patrimonio Neto lo podemos identificar con lo que la empresa debe a sus
socios o propietarios.
El balance
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LA CONTABILIDAD DEL PATRIMONIO
La contabilidad es una tcnica de tratamiento de la informacin que permite contar, en
un lenguaje concreto y conciso, todas y cada una de las muchsimas operaciones que se
realizan como consecuencia de la administracin de la empresa segn la secuencia
temporal en la que se van ejecutando y al mismo tiempo, describir los efectos
econmicos que tiene cada una de esas operaciones en el patrimonio de la entidad.
La contabilidad es un elemento imprescindible para los responsables de la direccin y
del control financiero de la empresa.
Fase descriptiva de la tcnica contable; relatar todo lo que va haciendo la empresa, que
tenga un contenido econmico.
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CAPITULO VI
LA INFORMACION EN LA EMPRESA
Procesar datos es obtener, registrar y almacenar los datos que relatan la realidad de la
empresa y de sus relaciones con el entorno, existen dos formas de proceso de datos:
Procesamiento por lotes; en desuso actualmente, las operaciones son acumuladas en
lotes y procesadas peridicamente en lotes de datos de la misma naturaleza.
Procesamiento en tiempo real; se realiza conforme las operaciones ocurren,
extrayendo la informacin generada siempre disponible para su consulta inmediata
1
20.000 Cliente A
30.000 Dinero a Mercaderas
50.000
2
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El Libro Mayor registra los elementos del patrimonio empresarial y su evolucin
econmica a travs de las cuentas que los representan.
Es el que hace el tratamiento general de los datos de cualquier operacin que constituya
un hecho contable con repercusiones directas sobre el patrimonio de la empresa.
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LA COMUNICACIN NORMALIZADA DE LA INFORMACION CONTABLE
Informar
Sintetizar Funciones descriptivas
Funciones de la contabilidad Verificar
Analizar
Accionistas
Inversores
Interesados en la informacin contable Estado
Proveedores
...
Para dar un alto grado de homogeneidad a la informacin contable y que pueda ser
entendida por cualquier interesado, as como comparados los resultados entre empresas,
esta informacin se elaborar conforme a una determinadas reglas.
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2. El cuadro de cuentas; lista oficial de cuentas contables, se normaliza as las
denominaciones de las cuentas. Se estructura en agrupaciones de tres niveles que se
denominas grupo, subgrupo y cuenta. El P. G. C. Contempla 7 grupos:
Grupo 1. Financiacin bsica.
Grupo 2. Inmovilizados.
Grupo 3. Existencias.
Grupo 4. Acreedores y deudores por operaciones de trfico.
Grupo 5. Cuentas financieras.
Grupo 6. Compras y gastos por naturaleza.
Grupo 7. Ventas e ingresos por naturaleza.
3. Definiciones y relaciones contables; se establece, en esta parte, el contenido y
funcionamiento de todas las cuentas, as como las relaciones que cada una de ellas
puede mantener con las dems.
4. Las cuentas anuales; Balance, Cuenta de Prdidas y Ganancias y Memoria, se
normalizan la forma y el contenido de los documentos que la empresa va a facilitar a
terceros.
5. Normas de valoracin; que es perceptivo aplicar a los distintos elementos
patrimoniales.
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CAPITULO 7
LA PLANIFICACION EN LA EMPRESA
Importancia de la planificacin:
Contribuye a minimizar el riesgo
Mejor aprovechamiento de las oportunidades que surjan
Deteccin de amenazas y riesgos a los objetivos empresariales.
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PLANES
OBJETIVOS CMO ALCANZARLOS
Son necesarios
TIPOS DE PLANIFICACION
a) Propsitos; son planes generales que definen de una manera abstracta qu persigue
la organizacin, a qu se va a dedicar.
b) Objetivos; son las metas, las finalidades hacia las que la empresa debe encaminarse.
Suelen perseguir varios objetivos, no uno slo.
Metas verificables y concretas (Ej. Conseguir 2000000 de beneficios)
Metas no verificables o genricas (Ej. Conseguir beneficios)
Metas principales que afectan a la totalidad e la empresa.
Ej. Produccin de crema antiarrugas
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d) Polticas; principios generales que deben orientar las acciones concretas que se
deben tomar para lograr los objetivos establecidos mediante las estrategias
diseadas.
Ej. Seleccionar vendedores expertos en trato directo al pblico
e) Procedimientos; relacin cuidadosa de todas las pautas que hay que seguir para
ejecutar una accin, con bastante rigurosos, tanto ms cuanto inferior es el nivel al
que se dirige.
h) Presupuestos; son planes cuantificados, nos permiten seguir de cerca el plan y nos
permiten delegar. Constituye el ms poderoso elemento que permite el control de la
ejecucin de las actividades previstas en el plan.
EL PROCESO DE PLANIFICACIN
2 Establecimiento de objetivos.
a) Asequibles, realistas (que se puedan alcanzar)
b) Jerarquizados y expresados claramente. (quienes son los responsables del
objetivo)
c) Cuantificados (debemos saber el coste)
d) Conocidos por la totalidad el personal afectado.
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4 Determinacin de lneas de accin.
Diseo de caminos alternativos que nos conduzcan a los objetivos propuestos.
8 Presupuestos
Seguimiento puntual de la ejecucin y control de las posibles desviaciones.
Una cuenta es un instrumento que nos sirve para representar elementos patrimoniales, la
contabilidad de una empresa tiene que utilizar tantas cuentas como elementos contenga
su patrimonio.
Masa patrimonial: Conjunto de elementos patrimoniales de caractersticas
homogneas.
La cuenta contable se representa como una T mayscula, en la parte superior de sta
se escribe el nombre del elemento patrimonial, la lnea vertical divide a la cuenta en dos
partes, la parte izquierda se llama debe y a la parte derecha se la llama haber, en
estos dos espacios (debe y haber) se representa el valor del elemento patrimonial y
la evolucin de dicho valor a travs del tiempo.
Cargar una cuenta es anotar una cantidad en el debe (elementos de activo)
Abonar una cuenta es anotar una cantidad en el haber. (elementos de pasivo y cuentas
de neto)
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A la diferencia entre el total de los valores que suman y el total de los valores
que restan en una cuenta de un elemento patrimonial dado se le llama saldo, por lo
tanto, el saldo de una cuenta indica el valor que tiene el elemento patrimonial que
representa dicha cuenta en el momento de calcularlo.
Cuando el debe suma ms que el haber al saldo resultante se le llama saldo
deudor, mientras que si es el haber el que ms suma se le llama saldo acreedor, por
consiguiente, en general las cuentas de activo tendrn saldo deudor y las cuentas de
pasivo saldo acreedor.
A la operacin de anotar el saldo se le llama saldar una cuenta, obviamente al
saldar una cuenta tanto el debe como el haber suman igual. Esto se hace al final de cada
ao para cerrar el ejercicio econmico.
A la diferencia entre el total de los valores que suman y el total de los valores que restan
en una cuenta de un elemento patrimonial dado se le llama saldo, por lo tanto, el saldo
de una cuenta indica el valor que tiene el elemento patrimonial que representa dicha
cuenta en el momento de calcularlo.
Cuando el debe suma ms que el haber al saldo resultante se le llama saldo deudor,
mientras que si es el haber el que ms suma se le llama saldo acreedor, por consiguiente,
en general las cuentas de activo tendrn saldo deudor y las cuentas de pasivo saldo
acreedor.
A la operacin de anotar el saldo se le llama saldar una cuenta, obviamente al saldar
una cuenta tanto el debe como el haber suman igual.
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CAPITULO 8
PLANIFICACION FINANCIERA
INTRODUCCION
EL DINERO
El dinero lo podemos definir como un bien comodn, que sirve para adquirir cualquier
otro bien o servicio que necesitemos.
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La intermediacin entre ahorradores e inversores
La economa cerrada, es decir, que no se relaciona con el exterior, tiene tres agentes
econmicos fundamentales: los consumidores o familias, los productores o empresas y
el Estado u rgano regulador del sistema econmico.
PRSTAMOS EMPRESAS
FAMILIAS
INTERMEDIARIOS INVERSIN
AHORRO
1. El Banco de Espaa.
2. El sistema bancario
a) La banca privada
b) Las Cajas de Ahorro
c) Las cooperativas de crdito
3. El crdito oficial
4. El mercado de valores
5. Otras instituciones financieras.
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3.2.2 La banca privada
Empresas privadas constituidas como SA. Su intencin ltima es la obtener beneficios.
Constituyen el conjunto de instituciones ms importantes del sistema financiero
espaol, sus principales cometidos dentro de este sistema son:
Captacin de depsitos a la vista
Concesin de crditos a empresas y particulares
Operaciones de arrendamiento financiero (Leassing)
Operaciones de seguros
Administracin de patrimonios
Asesoramiento financiero
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La demanda y la oferta de crditos: el tipo de inters
% Tipo de inters
15
10
5
100 200 300 400 500 600 700 800 900 1.000 10.000
Recursos
Fuentes financieras: distintas formas que tienen las empresas de obtener recursos
financieros.
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recursos externos (Porque no se generan en la empresa, sino que llegan desde el
exterior).
b) La parte de los beneficios peridicos que los socios deciden que pase a incrementar
la capacidad de financiacin de la empresa, en lugar de ser repartidos entre ellos.
Son los recursos externos
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EL OBJETIVO DE LA PLANIFICACION FINANCIERA: EQUILIBRIO
ENTRE ACTIVOS Y PASIVOS
El equilibrio entre los dos puntos anteriores es el objetivo primordial de la planificacin financiera
de la empresa.
1.- El fin de todos los activos es convertirse en dinero a travs de incorporar su valor de adquisicin
al coste de fabricacin de los productos para fijar el precio de venta teniendo en cuenta todos los
costes y aadiendo un margen de beneficio.
2.- Los activos se convierten en dinero a velocidades diferentes, unos inmediatamente y otros ms
lentamente.
BALANCE
Cuanto mas porcentaje del Activo circulante est financiado con Pasivo permanente ms elevada
ser la solvencia financiera a Largo plazo de la empresa, ya que esto implica que los Pasivos a corto
plazo estn respaldados por unos Activos circulantes mas grandes y as el riesgo de no contar con
disponible al vencimiento del pasivo es muy pequeo
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CAPITULO 10
LA PLANIFICACION DE LA PRODUCCION
LA PRODUCCION
Los bienes no satisfacen las necesidades slo por existir, deben ser consumidos, por ello
diremos que la transformacin es condicin necesaria, pero no suficiente.
El concepto de utilidad total se disgrega en cinco caractersticas diferentes:
Utilidad de Forma. Que los bienes tengan las cualidades que el consumidor desea
para ser utilizados.
Utilidad de Tiempo. Poner el bien en manos del consumidor cuando este lo desee.
Utilidad de Lugar. Poner el bien en el lugar donde le sea ms cmodo al
consumidor.
Utilidad de Informacin. Debe comunicarle al consumidor, que ese producto existe,
donde existe, cuando cuesta.
Utilidad de Propiedad. Transferir la propiedad al consumidor.
Los encargados de crear estas utilidades son las empresas, aunque sean varias la que, en
conjunto, constituyen la utilidad total. Desde el punto de vista de la administracin,
hace referencia a las operaciones necesarias para transformar los bienes y servicios
hasta convertirlos en aptos para satisfacer necesidades humanas.
Estado de la ciencia:
Nivel tecnolgico y de preparacin referido a un periodo de tiempo
corto.
L t
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por trmino medio, cada uno de los trabajadores
activos del pas.
LA PLANIFICACION DE LA PRODUCCION
La produccin, como cualquier otra actividad de la empresa, debe ser planificada con el
fin de fijar coherentemente los objetivos que se desean conseguir, establecer la jerarqua
de los mismos, y determinar el conjunto de tareas a realizar para alcanzarlos de la
manera ms eficiente posible.
Cuando se adquieren los bienes necesarios para la produccin se realiza una inversin y
el coste surge a medida que los factores adquiridos se van consumiendo.
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2.1.1 Costes fijos y variables; costes totales
Curva de Costes Totales
Costes fijos: son aquellos en los que hay Ct
que incurrir, con independencia del
volumen de la produccin, se generan
aunque la empresa est cerrada. (corto Cv
plazo: prdida de valor de maquinaria, Cf
alquiler de naves, seguros... ). Tienen
valor fijo.
Pr = = = 1 uniddad fsica
Horas x n de trabajadores 2.000 x 50 por hora trabajada
Cuando el rendimiento es
decreciente, la curva a hacia Cf
abajo
Q1 Q
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2.1.2 Coste medios y coste marginal.
Coste medio total o coste unitario total: Coste medio variable o coste variable
unitario:
Cf (Q)
CMf =
C ' = CT
Q
Q
Costes indirectos: Los que sin formar parte directamente del coste de un producto hay
que imputar, por que intervienen tambin en el coste final del producto. (luz, alquiler,
sueldo director)
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Coste de fabricacin = Cf + Cv x V
V = Cf
P Cv PxV
Donde:
V = volumen de unidades
Cf = coste final Cf + Cv x V
P = precio de compra
Cv x V
Cv = coste unitario
Cf
Este cociente expresa el n de unidades
Necesarias durante el perodo para que
Sea indiferente producir a comprar.
0 Zona de Compra V* Zona de Produccin
Ej. Una empresa fabrica un cierto aparato y necesita incorporar un componente que
puede fabricarlo o comparlo en el mercado a 650 Pts. Cada uno. Para fabricarlo se ha
calculado que habra que incurrir en unos costes fijos de 5000000 Pts./ ao y de coste
variable por cada componente de 150 Pts. Qu decisin es la ms acertada sabiendo
que la produccin anual de aparatos es de 20.000 unidades?.
Cf 5.000.000
V= = = 10.000 componentes
P-Cv 650 - 150
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CAPITULO 12
LA ORGANIZACIN EN LA EMPRESA
1. Los objetivos asignados a cada persona deben definirse con claridad, precisin y
certeza (los objetivos de cada persona corresponde a la planif. de RRHH)
2. Delimitacin de tareas para cada persona con la mxima concrecin de forma que
queden perfectamente claras.
3. Determinacin de reas y niveles de autoridad de cada persona (cada persona ha
de saber a quin o quines ha de obedecer)
Organizar tambin supone crear una estructura, una unidad formada por partes o componentes, distintos unos de otros, esa unidad es
la empresa, las partes o divisiones son las reas diferentes de la empresa, con objetivos propios de cada una, que al lograrse, la suma
de todos esos objetivos parciales d como resultado el logro de los objetivos generales.
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Organizacin Formal: Constituida por un conjunto de personas que cooperan entre s
con el propsito deliberado de alcanzar objetivos previamente determinados.
Las personas tienen y persiguen efectivos comunes.
La autoridad de cada miembro est delimitada
Es flexible, abierta a los cambios.
Cumple el principio del objetivo (cada individuo debe contribuir al logro de los
objetivos de la empresa, y no debe existir ningn puesto de trabajo intil)
Cumple el principio de la eficiencia (la organizacin debe posibilitar el logro de los
objetivos con el menor coste posible)
Informal:
No persiguen conscientemente objetivos comunes
Constituidas por individuos que se relacionan habitualmente
Deben ser tenidas en cuenta por los organizadores
Pueden constituir grupos de presin
Las organizaciones deben ser flexibles en el sentido de tener capacidad para adaptarse a
los cambios que pueden producirse en su entorno.
Directivos. Funciones estratgicas con mayor nivel de responsabilidad que afectan a la totalidad de la
NIVEL INTERMEDIO
Directores. Funciones de ejecucin directa, control y planificacin general, programacin de
actividades.
NIVEL DE GESTIN
Ejecutivos. Desarrollo de los programas, ejecucin y control de los procesos de actividad.
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Comit: (consejo, comisin, grupo de trabajo). Grupo de personas a
quien se encarga un cierto asunto para que decidan sobre l como grupo.
Formal se establecen como parte de la estructura de la organizacin, con capacidad para la
toma de decisiones con delegacin de autoridad.
El organigrama de la empresa
El organigrama funcional
Presidente
Director
General
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Las reas funcionales que suelen ser comunes a todas las empresas: finanzas, marketing,
produccin y recursos humanos. El organigrama funcional ser aquel que represente las
distintas funciones de la empresa, y, por eso, en general, aparecern las que acabamos
de citar.
El conjunto de actividades empresariales se desempean en un grupo de reas
funcionales que suelen ser comunes a todas las empresas, reas de finanzas, marketing,
produccin y recursos humanos.
Departamentos staff:
Sin estar vinculados a la autoridad de la lnea realizan funciones de
asesoramiento especializado en las reas que son de su competencia, sus
funciones son:
Departamento stafff: Los tres departamentos: Asesora jurdica, Dto. I+D y Dto.
Auditora externa, no estn vinculados a la autoridad de la lnea, no dependen de nadie
en el sentido jerrquico porque realizan funciones de asistencia y asesoramiento
(asesoran a la direccin en cuestiones tcnicas). No tienen capacidad jurdica, slo
asesoran a los administradores de la lnea de quien dependen, en este caso al presidente
y director general.
El organigrama territorial
Presidente
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en que sta acta. Los responsables de la actuacin de la empresa en las distintas zonas
geogrficas estn situados en dependencia directa del mximo responsable de la
organizacin.
El organigrama matricial
Presidente
Pas Vasco
Andaluca
Catalua
Extranjero
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CAPITULO 13
INTRODUCCION
PLANIFICACIN
Para poder tomar decisiones que permitan organizar las inversiones de la empresa es
preciso que los responsables de tal tarea sean capaces, mediante los adecuados mtodos
analticos, de enjuiciar la viabilidad de ciertas inversiones y compararlas con otras
inversiones alternativas, en el caso de que tales existan.
Cuando la empresa adquiere cualquier elemento que, por sus caractersticas, lo normal
es que baya a permanecer menos de un ao en su patrimonio, como pueden ser las
materias primas, decimos que se trata de una inversin de carcter circulante o a corto
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plazo, mientras que cuando se prev utilizarlo ms de 365 das, como pueden ser las
mquinas o los muebles, entonces la inversin tiene un carcter de permanencia y
decimos que se trata de una inversin a largo plazo.
Cuando las empresas emplean dinero en comprar algo, lo comprado tiene que contribuir
en mayor medida de lo que ha costado a la generacin del beneficio de la empresa; es
decir, las inversiones deben ser rentables, esto es, producir ms de lo que han costado. O
sea, ha de elegir la ms rentable, o sea la que le genere ms recursos adicionales
respecto a su coste de compra y mantenimiento.
Un mtodo de seleccin de inversiones es un criterio til para valorar las distintas
alternativas de inversin que se le presentan a la empresa. Estos mtodos tienen en
cuenta una serie de variables como: precio o valor inicial (que se conocen) y pagos
posteriores que requiere y los cobros que se espera generar (que habr que hacer una
valoracin probable en el momento de la compra)
Segn se pueda determinar con exactitud estas variables, hay dos tipos de mtodos de
seleccin:
El trmino flujo de caja de un periodo define la diferencia entre los cobros y los pagos
derivados de la inversin durante este periodo. Conviene no confundir cobros con
ingresos ni pagos con gastos.
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El criterio del plazo de recuperacin
Definido tambin como pay back, pay cash, pay out o pay off.
Ej. Si una inversin de desembolso inicial igual a 15.000.000 genera unos flujos de caja
constantes de 3.000.000 Pts. Cada perodo, el plazo de recuperacin o pay back sera de
5 aos:
Ejemplo
P = 15.000000 = 5
3.000.000 Inversin: 15.000.000
Flujos de caja, estimados constantes: 3.000.000
Este es un criterio muy sencillo para comparar diferentes inversiones, pero tiene dos
inconvenientes importantes:
1. No tiene en cuenta los valores actuales de los diferentes flujos de caja, segn el
momento en que se genera cada uno.
2. No considera las rentan totales a conseguir de la inversin pues ignora todos los
flujos de caja que se generen con posterioridad al plazo de recuperacin.
Se trata, en este criterio, de dividir la suma de los flujos netos de caja entre el
desembolso inicial requerido por la inversin.
FNT = Q
A = Inversin desembolso inicial
i
Qi = Flujo de caja de cada periodo
A
Si FNT > 1 inversin rentable
Proyecto 1: -12/3/3/4
Proyecto 2: -15/6/7/2
El clculo de los flujos netos totales por unidad monetaria comprometida sera:
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Ejemplo1 -12/3/3/4
FNT = 3+3+ 4 = = 0,83
10 Como FNT1=0,83 < 1
1
12 12 Inversin no rentable
Ejemplo2 -22/15/12/10
FNT = 15 + 12 + 10 = = 1,85
37
2 Como FNT2=1,85 > 1
22 20 Inversin rentable
Inconvenientes de este criterio:
- No considera el tiempo de los flujos de caja, ya que en ocasiones puede admitir dos proyectos
como eficaces cuando no lo son, ya que no es lo mismo recuperar el coste en dos que en cuatro
aos.
Este criterio maneja el flujo de caja medio anual. El flujo neto medio anual es igual al
cociente de la suma de los flujos de caja de cada perodo y el n de perodos en que se
estima la vida til de la inversin. Y el flujo neto medio anual por unidad monetaria
comprometida es el cociente de ese resultado entre el importe de la inversin.
Ejemplo -100/60/40/35/25
Q = 60 + 40 + 35 + 25 =
160
= 40 Hallamos la media de los flujos
4 4 de caja
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LA ACTUALIZACION TEMPORAL DE LOS CAPITALES
El dinero puede generar renta conforme va pasando el tiempo, aunque el dinero tambin
pierde valor con el tiempo, a consecuencia de la inflacin. Conclusin: el dinero cambia
de valor a lo largo del tiempo
El valor de un capital presente en el futuro viene dado por la siguiente FRMULA
GENERAL DE CAPITALIZACIN.
Donde: C0 = Capital inicial
n
Cn = C0(1+i) n = nmero de aos del periodo
(1+i)n factor de capitalizacin
C3
C2xi
C2
(1 + i)n C1 x i
C1
C0 C0 x i C2
C1
C0 C0
0 1 2 3
Equivalencias de un capital en diversos momentos futuros del tiempo
C = C n
= Cn .(1 + i ) n
(1 + i ) n
0
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Queremos saber qu valor tiene ese dinero en los dos aos siguientes al prstamo
porque quiere devolvrselo un ao antes:
C3 1.331.000 1.331.000
C2 = = = = 1.210.000 Pts. Dentro
(1+i) (1+0,1) 1,1
C3 1.331.000 1.331.000
C1 = = = = C3(1+0,1)-2 = 1.331.000 (1+0,1)-2 = 1.100.000
(1+i)2 (1+0,1)2 1,21
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CAPITULO 14
ORGANIZACIN FINANCIERA II
Ej. Un empresario dispone de 20.000.000 y quiere comprar una prensa. Se supone que
el tipo de descuento o tasa de descuento ha de ser mayor al tipo de inters que le puede
dar el banco por el ahorro. Si el banco le da el 7% de inters, el tipo de descuento o tasa
de descuento (rendimiento de la prensa) debe de ser al menos de 10%.
VAN > 0 El Valor de los flujos de caja obtenidos de la inversin es mayor que el
desembolso inicial, expresado todo ello en pesetas de hoy. Inversin a
considerar.
VAN = 0 Ambas magnitudes son iguales, habra que tener en cuenta otros
parmetros, adems de los econmicos para aceptar o rechazar la
inversin.
VAN < 0 Los flujos de caja generados por la inversin son menores que el
desembolso total. Inversin NO considerable.
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Ejemplo: -20.000.000 / 5.000.000 / 8.000.000 / 7.000.000 / 5.000.000 / k=10%
5.000 .000 8.000 .000 7.000 .000 5.000 .000
VAN = 20 .000 .000 + + + + =
1 + 0,1 (1 + 0,1) 2
(1 + 0,1) 3
(1 + 0,1) 4
=-20.000.000+4.545.455+6.611.570+5.259.204+3.415.067= -168704
Al resultar el VAN un valor negativo la inversin es NO considerable.
En el caso de que los flujos de caja sean constantes la expresin del VAN vendra dada
por la siguiente frmula:
1
1
n
(1 + k )
VAN = A + Q
k
1
1
(1 + 0,15) 3
VAN = 3.000.000 + 1.500.000 = 3.000.00 + 3.424.838 = 424.838
0,15
Vemos que VAN > 0, luego Inversin considerable.
La inflacin provoca una prdida del valor real de los flujos netos de caja, as pues al
tener en cuenta la inflacin calcularemos, verdaderamente, el valor actualizado del
dinero que corresponde con su valor adquisitivo real. O lo que es lo mismo, si los flujos
de caja se calculan sin tener en cuenta la inflacin prevista el valor calculado no se
corresponder con el verdadero poder adquisitivo. Si sube el IPC sube la inflacin y se
produce una prdida del valor adquisitivo.
Debemos tener en cuenta que la inflacin no afectar por igual a todos los proyectos de
inversin, puesto que hablando de una inversin que va a contribuir a la fabricacin de
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unos productos cuyos precios pueden incrementarse peridicamente por la cuanta de la
inflacin de cada perodo, la incidencia de esa inflacin puede amortiguarse o incluso
anularse, lo que har que en la realidad, los flujos nominales de caja se incrementen en
la cuanta en que se eleven los precios de los productos. Esto no ocurrir por ejemplo
cuando las inversiones consideradas estn afectadas a contratos cuyos precios, fijados
de antemano, no puedan revisarse ante aumentos generales de precios, la inflacin
generar efectos indeseables.
VAN = A + Qn
(1 + k ) n (1 + ) n
as:
Qn
VAN = A + = 100 + 30 + 40
+
50
+
10
= 9,1
n 1 + 0,08 (1 + 0,08 ) 2 (1 + 0 ,08 ) 3 (1 + 0 ,08 ) 4
(1 + k )
Qn
VAN = A + =
n n
(1+ k) (1+ )
30 40 50 10
= 100+ + + + = 2,5
(1 + 0,08) (1 + 0,03) 2
(1 + 0,08) (1 + 0,03)
2 3
(1 + 0,08) (1 + 0,03)
3 4
(1 + 0,08) (1 + 0,03)
4
Vemos que VAN < 0 Luego la inversin pasa de ser efectuable a ser NO
CONSIDERABLE al tener en cuenta el valor de la inflacin a lo largo del tiempo.
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El criterio del tipo interno de retorno (TIR)
A + Q n = 0
(1 + r ) n
Segn este criterio, para que una inversin sea efectuable debe cumplir dos
condiciones:
- Que el valor de la tasa interna de retorno r sea mayor que cero: r > 0.
- Que, adems, el valor de r sea mayor que el valor de k.
Ej. Una empresa quiere decidir, aplicando el criterio del tipo interno de retorno, si le
conviene efectuar una inversin que supondra un desembolso inicial de 50 millones de
pesetas y de la que se espera obtener durante los dos aos de vida estimados unos flujos
de caja de 40 y 30 millones respectivamente; teniendo en cuenta que la tasa de
rentabilidad requerida por los responsables de esta empresa para la mencionada
inversin, es del 20%.
Q1 Q2 40 30
-A + + =0 -50 + + =0
2 2
(1+r) (1+r) (1+r) (1+r)
-0,4718
Y resolviendo como ecuacin de 2 grado que es: (1+r) =
+1,2718
Y por tanto las soluciones son:
1 + r = - 0,4718, de donde r= -1,4718 < 0
1+r = +1,2718, de donde r = 0,2718 > 0
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El valor negativo lo rechazamos porque no tiene sentido, y nos quedamos con el
positivo, al que corresponde el 27,18 %. Entonces diremos que la inversin es
efectuable ya el tipo es mayor que cero y mayor que la tasa requerida para esta
inversin, que era del 20%.
Con esto decidimos qu fuentes financieras y con qu caractersticas concretas vamos a pagar la
adquisicin de todos aquellos elementos permanentes que constituyen las inversiones econmicas.
Son los llamados recursos internos. Los beneficios que peridicamente genera la
sociedad (al trmino de cada ejercicio econmico) como consecuencia del desempeo
de su actividad tiene dos destinos:
Como hemos comentado, la ley actual impide que los beneficios no distribuidos entre
los socios pasen a formar parte del capital social, constituyen as otro elemento
patrimonial complementario del capital con el nombre de reservas.
Todas las reservas tienen el mismo origen, beneficios no repartidos, excepto las que se
denominan primas de emisin de acciones, que son consecuencia de aportaciones
directas de los socios al comprar acciones emitidas por la sociedad a un precio superior
a su valor nominal.
A este respecto hay una obligacin legal en las SA: la ley obliga a tener una reserva del 20% del
capital social. Se constituye con un mnimo del 10% esa reserva y con los beneficios obtenidos se va
reteniendo sucesivamente el 10% de esos beneficios hasta llegar a alcanzar la reserva total del 20%
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Clases de reservas:
Estatuarias: contempladas por los estatutos de las sociedades annimas para ser
constituidas en determinados casos.
Especiales: constituidas ante la posibilidad de obtener algn beneficio,
fundamentalmente de carcter fiscal, asociado a la realizacin de determinadas
inversiones.
Voluntarias: surgen por iniciativa de la Junta General de Accionistas.
Las reservas son la clase de recursos idneos para inversiones de inmovilizado, pues
forman parte del neto patrimonial y no tienen fecha establecida para su devolucin.
Autofinanciacin por enriquecimiento: recientemente vista, est formada por el conjunto de recursos provenientes de la
retencin de beneficios.
Autofinanciacin de mantenimiento: fondos que la empresa destina a renovar los
equipos productivos, y mantener intacto el neto patrimonial de la sociedad.
Es importante tener en cuenta que los recursos vistos en este punto son generados por la propia empresa, por eso constituyen la
financiacin interna o autofinanciacin.
Hay que hacer notar que todos los recursos, tanto los propios como los ajenos tienen un
coste.
La naturaleza de los recursos ajenos negociados puede ser ciertamente, muy variada y
por eso vamos a clasificarlos de una manera sencilla que a la vez sea operativa para
nuestros propsitos; as vamos a distinguir entre:
a) La emisin de emprstitos.
b) Las dems deudas contradas tanto a largo como a corto plazo con instituciones
financieras o incluso con otras empresas por prstamos recibidos de ellas, tras el
naturas proceso de negociacin.
c) Los crditos concedidos a la empresa por suministradores de bienes de
inmovilizado.
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La emisin de emprstitos
Prstamos y crditos
Un prstamo se define como una operacin financiera en la que intervienen dos agentes,
de una parte un prestamista, que suele ser una institucin financiera y de otra un
prestatario, que, en nuestro caso, es una empresa necesitada de recursos. Cada prstamo
es una operacin singular, particularizada para cada cliente de la entidad financiera.
Los prstamos de cuantas importantes, para financiar la compra de elementos de
inmovilizado, se suelen formalizar a largo plazo, mientras que los de pequeas
cantidades, tomados para paliar estrecheces de tesorera que se producen por
disfunciones entre los flujos de cobros y de pagos de la empresa, se suelen formalizar a
corto plazo.
Una modalidad de prstamos a corto plazo es el crdito de disposicin gradual o
pliza de crdito que consiste en que la institucin financiera concede a le empresa
que lo solicita una determinada cantidad de dinero que puede utilizar a medida que lo
vaya necesitando durante un determinado perodo de tiempo que siempre suele ser
inferior al ao. As el cliente paga intereses nicamente de las cantidades dispuestas, no
de la totalidad del crdito contratado.
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Los crditos por compra de inmovilizado
Estos crditos son los concedidos por la propia empresa que suministra los bienes de
inmovilizado en cuestin, que por tratarse de elementos de un muy alto coste financia la
operacin a la empresa suministrada, con condiciones pactadas en contratos entre
particulares, normalmente a largo plazo, y reforzados por documentos legitimados como
letras de cambio o efectos comerciales.
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CAPITULO 16
ORGANIZACIN DE LA PRODUCCION
INTRODUCCION
Cuestiones a decidir para el diseo de la produccin:
1) Determinar el tipo de productos que se van a fabricar, o sea, las salidas que va a
proporcionar el sistema de produccin.
2) Eleccin de la tecnologa ms apropiada para su produccin
3) Decisin acerca de comprar o producir, cuando hacerlo.
4) Definicin del periodo de tiempo para el que se disea el proceso productivo
(cuntas unidades se espera producir), determinacin de la dimensin ptima de la
planta de produccin.
La localizacin ptima ser aquella en la que los costes de producir sean menores,
vemos los costes asociados al proceso productivo que dependen de la localizacin
geogrfica de la planta de produccin. Hay muchos costes asociados a la localizacin de
la planta productiva que se incluyen en los costes de produccin:
El valor del terreno
Los costes de transporte de las materias primas (si se sita cerca o lejos de los
proveedores)
El coste de personal
Los costes asociados a las cargas fiscales locales o comunitarias
Costes generados por los servicios e infraestructuras (insuficiente fuerza elctrica,
malas carreteras, falta de medios de transporte...)
El problema de determinar la localizacin ptima es diferente si se considera que
existen muchos factores condicionantes o uno slo, veamos ambas posibilidades.
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Mltiples factores condicionantes
Nos encontramos en este caso con que existen numerosos factores que ponderar a la
hora de elegir una ubicacin, entre varias alternativas, para la localizacin geogrfica de
la planta de produccin. Para atribuir la calificacin numrica a cada alternativa, los
responsables de la administracin de la empresa concede a cada uno de los facotes
considerados (puesto que todos ellos condicionan, que no determinan, la eleccin de la
ubicacin) y posteriormente se jerarquizan otorgndo a cada uno de los aspectos
considerados una puntuacin. Por ej. De 0 a 10, segn el grado de cumplimiento que
ofrezca la zona.
Por ejemplo, una empresa tiene que decidir entre Avila y Zamora y valora los
factores:
A partir de los datos de las dos tablas se puede calificar cada localizacin utilizando dos
mtodos muy sencillos: el modelo aditivo y el modelo multiplicativo.
El mtodo aditivo nos proporciona la suma de cada uno de los factores multiplicado
por el ndice de importancia dentro de la zona, esto nos dar un nmero para cada zona
que queramos comparar.
Por ej.
Localizacin Avila = 3x0,10 + 2x0,10 + 5x0,20 + 4x0,45 + 7x0,15 = 4,8 puntos
Localizacin Zamora = 7x0,10 + 4x0,10 + 4x0,20 + 8x0,45 + 2x0,15 = 5,8 puntos.
El mtodo multiplicativo tiene, adems, en cuenta que ninguno de los factores tenga un
porcentaje de muy baja disponibilidad, lo que dificultara considerablemente la
capacidad de produccin, aunque el resto fuera muy favorable y el total fuese muy alto,
as obtenemos el nmero ms alto en la zona y que, a la vez, tiene un mejor promedio de
disponibilidad de los factores de estudio.
Por ej.
Loc. Avila = 30,10 x 20,10 x 50,20 x 40,45 x 70,15 = 6,74 puntos.
Loc. Zamora = 70,10 x 40,10 x 40,20 x 80,45 x 20,15 = ?? puntos.
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alternativa ms conveniente en funcin de los objetivos y de la planificacin de la
produccin, dejando el resto de los factores como irrelevantes.
Una vez decidida la ubicacin de las instalaciones productivas hay que decidir sobre los
elementos permanentes (siempre ms de un ao). .En este apartado se trata de decidir la
inversin ms adecuada a los objetivos y planificacin adoptada.
As nos queda la formula del VANC valor actual neto de la cadena de renovaciones.
En consecuencia, entre varias inversiones alternativas la mejor ser aquella que presente
un VANC ms alto.
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Ejemplo: Elegir entre los siguientes equipos:
EQUIPO AX:
- Precio: 300 millones Pts. = A
- Vida til: aos = n
- Flujos de caja anuales constantes = 200 millones de pesetas = Q
- Tipo de descuento aplicable = 10% = K
EQUIPO AZ:
- Precio: 450 millones Pts. = A
- Vida til: 3 aos = n
- Flujos de caja anuales constantes = 250 millones Pts =Q
- Tipo de descuento aplicable = 10% = K
La presentacin sera:
AX = -300/200/200/-300/200/200/-300/200/200...
AZ = -450/250/250/250/-450/250/250/250/-450/250/250/250...
VANCAX = 271,38
VANCAZ = 690,43.
Con esto escogeremos el equipo AZ, puesto que es mayor que AX.
Determinacin de la vida til de un equipo.
Ej. Una empresa est interesada en adquirir una determinada maquinaria que
tiene un precio de 15.000.000 y una duracin estimada de 3 aos. Segn los clculos se
ha estimado que los flujos de caja que generar cada ao sern de 5.000.000, 6.000.000
y 9.000.000 respectivamente. Segn estudio de mercado se estima que si vende al
finalizar el primer ao puede obtener por ella 10.000.000, al final del segundo ao
8.000.000 y si se mantiene hasta el final de su vida til, lo que le den en la chatarra.
Adems se considera un tipo de descuento del 10%. Los responsables se preguntan si la
inversin es efectuable y cul ser el momento ms adecuado para vender la
maquinaria.
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Como el VAN es mayor que 0 ya tenemos la primer respuesta: es efectuable.
9000 10000
VAN= -15.000 + + = 2.271,71
1,1 1,1
El valor de cualquier elemento permanente del proceso productivo, por ejemplo de una
mquina, va disminuyendo desde el momento de su adquisicin a medida que pasa el
tiempo, hasta que llega a no valer nada cuando pierde su capacidad de produccin al
final de su vida til.
B Donde:
C= i Ci = Cuota de amortizacin del ao i
B = Base amortizable (coste de adquisicin valor residual)
n n = nmero de periodos
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Ej. Una empresa compra una mquina por valor de 8.000.000 Pts. La vida til se estima
en cuatro aos, al cabo de los cuales el valor residual ser de 1.500.000 Pts. Qu cuota
habr que amortizar en cada uno de los perodos?
6.500.000
= 1.625.000 pesetas
4
V0 500.000
2. A este tipo de amortizacin le aplicamos el precio de adquisicin del
inmovilizado en el primer ao y en los sucesivos la diferencia entre dicho
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precio y la cuanta de amortizacin que se haya acumulado en los perodos
anteriores. A esa diferencia se le denomina valor contable.
Ej. Supongamos una mquina cuyo precio es de 72000000 de pesetas a la que se le estima un valor residual de 8000000 de
pesetas y que tiene una capacidad de 80000 horas que la empresa prev utilizar de la siguiente manera: 30000 horas en el primer
ao; 20000 en el segundo; 16000 en el tercero; 14000 en el cuarto. Para calcular la cuota de amortizacin de cada ao se divide
el valor neto de la mquina, que es la diferencia entre su precio y su valor residual, entre el n de horas capaz de dar servicio; es
decir:
Esta cifra representa la cantidad de valor que pierde la mquina por cada hora de uso. Entonces la amortizacin anual ser igual
al producto entre el valor que pierde cada hora de trabajo y el n de horas que la mquina trabaja a lo largo del perodo
considerado.
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dividimos los 64000000 entre el n total de productos que se van a fabricar durante su
vida til.
64000000
= 244.275 pesetas
262
La amortizacin de cada ao se calcula multiplicando el valor que absorbe cada
producto por el n de unidades producidas, y tendremos:
El nivel de los inventarios se ve afectado por el coste de los mismos, siendo ms alto
cuanto mayor sea el inventario, es decir, constituye un coste que nos influir en el
beneficio final
En el caso de las materias primas y materiales los costes son:
1.- Costes de adquisicin; viene dado por la siguiente frmula:
Ca = Coste de adquisicin
C = P D
a
p = Precio de cada unidad de producto.
D = Demanda esperada.
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2.- Coste de reaprovisionamiento o de reposicin; se presenta cada vez que se realiza
un pedido, viene dado por la siguiente frmula:
Ca = Coste de reposicin
D E = Coste de realizacin de un pedido.
C = E
r Q = Nmero de pedidos anuales
D = Demanda esperada.
Q
4.- Coste financiero; representa la cantidad de dinero que la empresa podra tener si
invirtiera el dinero al tipo de inters vigente en vez de almacenar productos, viene dado
pro la siguiente frmula:
Cf = Coste de financiero
PQ p = Precio de cada unidad de producto.
C = f i Q = Cantidades recibidas en cada periodo
i = Tipo de inters vigente en el periodo
2
D Q PQ
CT = Ca + Cr + Cal + Cf = DP + E + A + i
Q 2 2
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CAPITULO 18
LA DIRECCION EN LA EMPRESA
INTRODUCCION
En cualquier proceso de toma de decisiones hay que tener en cuenta el aspecto relativo al
coste de oportunidad, que es el coste en el que se incurre cuando se decide alcanzar algo
concreto a costa de abandonar otra u otras alternativas.
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Segunda fase: Conseguir toda la informacin relevante (No slo referida a la
situacin actual, sino tambin sobre su posible evolucin futura)
Tercera fase: Establecimiento de hiptesis sobre el comportamiento futuro de las
variables. (Basadas en el estudio de la informacin referida en la anterior fase)
Cuarta fase: Descripcin de las lneas de actuacin posibles. (Caminos o formas de
alcanzar el objetivo previsto)
Quinta fase: Anlisis de la bondad de cada una de las lneas de actuacin descritas
(tiene como objetivos priorizarlas para elegir la mejor de todas ellas)
Sexta fase: Eleccin de la lnea de actuacin. (Se decide la mejor lnea de actuacin;
en realidad supone la toma de decisin)
Sptima fase: Ejecucin de la lnea de actuacin.
Octava fase: Establecimiento de un mecanismo de control. (Medir los logros
parciales segn se vayan consiguiendo, comparar esos logros parciales con las
previsiones establecidas en la lnea de actuacin que se est ejecutando y alertar
para poner en marcha, lo ms rpido posible, actuaciones correctoras cuando se
detecten desviaciones.)
EJECUCIN CONTROL
Proceso de decisin
Existe una similitud conceptual entre el proceso de toma de decisiones con el proceso de
planificacin. En realidad, tomar una decisin significa planificar el futuro.
Cuando se puede determinar en trminos de probabilidad las ventas futuras estar ante
una situacin de riesgo y si, por el contrario, no se pudiera aventurar una probabilidad a
sus ventas el escenario sera de incertidumbre.
Dentro de la tercera fase del proceso podemos distinguir dos escenarios: de certeza y de
incertidumbre. A estos escenarios se les llama estados de la naturaleza. La
incertidumbre sobre como va a ser el futuro incorpora riesgo al proceso de toma de
decisiones.
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En los escenarios de certeza podemos predecir lo que va a suceder, se conoce de
antemano como va a evolucionar el futuro (no existe riesgo pues se conoce a priori
lo que va a pasar) y la toma de decisiones es sencilla.
En los escenarios de incertidumbre, se pueden plantear dos situaciones distintas:
- Aquella en la que podemos aventurar la evolucin futura en trminos de probabilidad y adems
la podemos cuantificar. Esta sera una situacin de riesgo.
- La que en ningn caso podemos aventurarnos a definir la evolucin futura de los
acontecimientos. A esta situacin se le define como de incertidumbre.
Para paliar el riesgo en la toma de decisiones, el conocimiento econmico pone a nuestra disposicin
distintas tcnicas que resultan muy tiles y que, por lo tanto, deben conocer los responsables de las
empresas.
- Tcnicas del alisado: Son tcnicas que suelen utilizar los directores de marketing
para prever las ventas futuras basndose en los datos de ventas histricas. Estas
tcnicas tienen como objetivo poner de manifiesto el patrn bsico de
comportamiento de las ventas con el fin de extrapolar las ventas futuras en funcin
de las ventas pasadas.
- Una de las tcnicas del alisado es el mtodo de las medias mviles, que consiste en
hacer el pronstico mediante la media aritmtica de los valores pasados.
- Otro mtodo de previsin de ventas consiste en obtener la informacin necesaria
para realizar el pronstico directamente de los consumidores. (encuestas).
Las etapas del proceso de toma de decisiones se complementan con las decisiones
programadas y decisiones no programadas.
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- Las decisiones sobre compra de determinadas cantidades de mercanca para
mantener niveles de inventario.
- La fijacin o modificacin rutinaria del precio de los productos.
- La fijacin de la produccin.
- La eleccin de las instituciones financieras concretas a las que acudir para
obtener financiacin.
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CAPITULO 19
Mercados Mercados
de bienes financieros
industriales
Empleo de Recursos
Recursos DIRECCIN financieros
FINANCIERA
Venta de
Mercados bienes
de bienes
de consumo
Recursos para
la empresa
Recursos obtenidos
por la venta de bienes Amortizacin deudas
Las empresas pueden conseguir recursos financieros vendiendo ttulos-valores en los mercados
financieros. (1) venta de ttulo (2) dinero que cobra por la venta. (estas dos flechas indican la forma
en que se financia la empresa, las fuentes que utiliza para conseguir recursos financieros)
Los recursos obtenidos en los mercados financieros los emplea la empresa para adquirir activos
reales en los mercados industriales para llevar a cabo su actividad. (3) salida de dinero de la empresa
a los mercados por compra de activos reales. (4) entrada de activos reales en el patrimonio. (esta es
la inversin que se realiza y la aplicacin de los recursos financieros conseguidos).
Flechas 1, 2, 3 y 4: representan las consecuencias derivadas de la organizacin financiera de la
empresa.
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La empresa produce y vende, se general flujos de tesorera superiores a la inversin inicial
Beneficios. (5) bienes y servicios vendidos en mercados de consumo (6) recursos que obtiene a
cambio de sus ventas. Es ms gruesa porque entra ms valor por perodo de tiempo del que sale
(pueden ser beneficios)
Los recursos conseguidos por la venta se emplean. (7 y 8). Una parte de los recursos se quedan en la
empresa, el resto va a compromisos con los socios y con las entidades de los mercados financieros y
para devolver recursos prestados por los inversores de flecha 1.
Para conseguir los objetivos de liquidez y solvencia el director financiero debe, no slo
colaborar a planificar y organizar cuidadosamente toda la actividad financiera de la
empresa, sino que deber gestionar de forma permanente toda la tesorera para no tener
problemas de liquidez, ni tampoco saldos ociosos.
Cuando la empresa necesita invertir y no tiene fondos se comporta como un demandante
de recursos (puede emitir ttulos o pedir prstamo) y cuando dispone de fondos ociosos
(le sobra dinero) se comportar como oferente de recursos (tendr que intentar que ese
dinero genere ms dinero).
Los gastos
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Los ingresos
A los valores que recupera la empresa a cambio de lo que vende los llamamos ingresos.
La diferencia entre los ingresos y gastos de un perodo determinan el resultado obtenido
en dicho perodo.
Dinero Dinero
ACTIVO
GASTO
ACTIVO
INICIAL
INGRESO
FINAL
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Ingresos por intereses de prstamos concedidos
De la misma manera que ocurra con los elementos de activo, pasivo y neto cada gasto y
cada ingreso habr de ser contemplado en una sola cuenta, con el siguiente
funcionamiento:
Las cuentas de gastos funcionan como las de activo (nacen y aumentan por el debe y disminuyen por el haber) y las cuentas de
ingresos funcionan como las de pasivo o neto (nacen y aumentan por el haber y disminuyen por el debe).
La letra de cambio
La letra de cambio es un documento que incorpora un derecho de cobro para el librador y una obligacin de pago para el librado.
Cuando el librado firma la letra se dice que la ha aceptado y en ese momento es cuando
contrae la obligacin. Las letras de cambio son ttulos-valores y, por tanto, pueden
transferirse de unas personas a otras.
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Mediante el descuento de efectos, el librador puede cobrar el importe de la letra de
cambio antes de su vencimiento, aunque esto tiene dos contrapartidas:
1. El coste del inters que la empresa debe pagar al banco por el
anticipo del dinero.
2. El riesgo de devolucin de la letra por falta de atencin del cliente en el plazo de vencimiento
establecido en el efecto. Protesto de una letra de cambio: procedimiento jurdico que concluye con el
cobro de las letras impagadas.
Sealar, por ltimo, la figura del avalista, que es quien garantiza y se responsabiliza en
ltima instancia del pago de la letra de cambio en caso de que el librado no la atienda en
su vencimiento. Sus datos se sitan en la columna izquierda del reverso del documento.
Estas inversiones son los instrumentos que puede considerar el director financiero en
caso de excesos de liquidez, son diferentes de las inversiones econmicas, pues en ellas
la empresa no se comporta como unidad de produccin que aplica recursos con el fin de
aadir valor a los productos comercializados y fabricados, sino como un ahorrador ms
del sistema financiero. Aqu se comporta como oferente del dinero .
La actividad financiera existe por la necesidad que tienen los agentes de intercambiar recursos financieros
en el tiempo (los agentes que desean invertir y no disponen de medios solicitan hoy recursos financieros
para devolverlos en un futuro y los agentes que han ahorrado les prestan sus recursos) y, por lo tanto, las
relaciones financieras se concretan en la formalizacin de los derechos que se establecen entre las partes
de crdito.
El principal instrumento financiero de pago es el dinero, que puede ser legal (billetes y monedas en
Los instrumentos financieros de crdito. Un inversor necesita dinero y emite ttulos financieros a los
ahorradores dispuestos a prestar el dinero. Estos ttulos financieros son activos financieros (derechos a su
favor de contenido econmico) para los ahorradores y pasivos para los agentes inversores que los han
emitido.
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ACTIVOS FINANCIEROS
La liquidez de un activo financiero se define por su capacidad para ser vendido sin
prdidas significativas en cualquier momento. Ser tanto ms lquido cuanta ms
facilidad haya de poder transformarlo en dinero (venderlo) sin prdidas antes de que el
activo vaya a ser desembolsado por la empresa emisora.
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El funcionamiento del mercado de intercambio de ttulos
O sea, el mercado primario es aquel en el que se venden los ttulos por primera vez,
mientras que la Bolsa es conocida como el mercado secundario porque en ella se
negocian los ttulos que ya han sido adquiridos en el mercado primario por los
inversores.
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CAPITULO 22
DIRECCION DE LA PRODUCCION
INTRODUCCION
De la misma forma que los responsables de otras reas, los directores de la produccin
necesitan una informacin adicional a la que proporcionan la contabilidad general y que
obtienen de la contabilidad analtica o de costes. Por ello, la forma de procesar los datos
relativos al proceso productivo se denomina contabilidad analtica o contabilidad de
costes.
Se distinguen dos ciclos fundamentales: uno a corto plazo y otro a largo plazo.
Recordemos que entre el total de las inversiones que realiza la empresa, distinguimos
las que se agotan en el corto plazo, llamadas inversiones en circulante, de las que tienen
carcter permanente denominadas inversiones en inmovilizado o permanentes.
Se llama ciclo largo al periodo de tiempo que tarda la empresa en recuperar las
inversiones permanentes.
O sea, cuando una empresa adquiere elementos de inmovilizado se produce una salida
de dinero por un valor equivalente al precio del inmovilizado adquirido. Ese dinero que
sale es preciso recuperarlo en un perodo mximo de tiempo igual a lo que dura el
inmovilizado. Para ello anualmente se practica la amortizacin y esta amortizacin se
convierte en un gasto ms del perodo (el desgaste de los elementos permanentes del
proceso productivo).
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2. Imputacin como gasto anual del coste de produccin que supone el desgaste de los
recursos productivos permanentes cuando ejercen su funcin en la actividad
continuada en la empresa.
Junto al ciclo largo, que acabamos de ver, existe un ciclo corto, que hace referencia al
periodo de tiempo que tardan en recuperarse las inversiones efectuadas en todos
aquellos elementos que contribuyen a la produccin y venta de los bienes y que se agota
en el corto plazo, complementado con las actividades necesarias para hacer llegar en
tiempo y forma los productos a los clientes y cobrarlos.
El ciclo corto comienza con la compra, almacenamiento y pago de las materias primas,
prosigue con la transformacin de stas en productos semiterminados primero y
terminados despus, sigue con la venta de productos y concluye con el cobro de los
bienes vendidos.
Hay que hacer constar que en cada una de las fases del mencionado proceso productivo
se van incorporando costes al producto inicial, costes diferentes segn la fase del
proceso en que se encuentra el producto. Cuanto mayor sea el tiempo necesario para que
una empresa cumpla su ciclo de explotacin ms costes habr que soportar y, por tanto,
ms costes se aaden al producto y ms alto ser el precio de venta o menos beneficios
se obtendr.
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EL PERIODO MEDIO DE MADURACION EN LA ACTIVIDAD
PRODUCTIVA
PMa = 365 a
a = valor de las existencias medias del almacn a.
precio de coste
A A = coste anual de las compras
Tenemos, pues, que lo primero que deben decidir los directores de produccin es el
volumen ptimo del inventario, es decir, el asociado con el menor coste posible de
mantenimiento de los almacenes, sin caer en el riesgo (por exceso de minimizacin) de
una ruptura de inventarios.
Las desviaciones respecto al volumen ptimo ocasionan alargamiento del periodo de
maduracin, por tanto, mayores costes.
As pues, es obvio que el volumen ptimo de un almacn es aquel que hace mnima su funcin de costes totales, conjugando la
anterior frmula con la de la funcin de costes totales vista en el captulo 16 tenemos que el volumen ptimo de pedidos es
directamente proporcional a la raz cuadrada de la demanda anual y de los costes fijos de realizacin de los pedidos e inversamente
proporcional a los costes de almacenamiento y a los costes financieros, segn la siguiente expresin:
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Costes de almacenamiento
CT
Costes de renovacin
Costes financieros
(A+P)(Q/2)
Costes totales
E(D/Q)
Ejemplo
Debemos conocer el volumen ptimo que debera tener cada pedido, cada cuanto
tiempo habra que formular los pedidos y qu volumen debera tener el almacn de
materias primas cuando se decidiera realizar un pedido para evitar el riesgo de que se
agotara antes de recibir la mercanca.
Conocemos:
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2 ED
Q=
M + Pi
2 x 25.000 x 150.000
Y teniendo presente que el proveedor tarda 10 das en servir el pedido desde que se
formula, y considerando que el consumo diario es de 500 unidades, habr de cerciorarse
los responsables del almacn de que los pedidos se realicen cuando queden existencias
suficientes para satisfacer la demanda de 10 das; es decir, cuando queden:
Significar, por ltimo, que los inventarios pueden ser utilizados como elemento
especulativo, para ello se desva el volumen de existencias del ptimo, acumulando
mercancas cuando esperamos una subida de los precios o disminuyndolo segn las
circunstancias del mercado.
Trataremos aqu de averiguar cuantos das tarda la empresa, por trmino medio, en
fabricar sus productos, ser el nmero de das que vendr dado por la siguiente frmula:
PMc = 365 c
c = coste de las existencias medias de productos semi-
terminados en curso de fabricacin a lo largo del ao
C C = coste de la produccin total anual
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El perodo medio de venta
Es el plazo en que, por trmino medio, pagan los clientes, viene dado por la siguiente
PMe = 365 e
e = valor medio de los crditos anuales concedidos a los
clientes
E E = valor de las ventas a precio de venta
frmula:
El periodo medio de maduracin viene definido por la suma de los cuatro subperodos
analizados; por lo tanto, su formulacin es la siguiente:
a c v e
PMM = PMa + PMc + PMv + PMc = 365 + 365 + 365 + 365
A C V E
donde podemos sacar factor comn y queda:
a c v e
PMM = 365 + + +
A C V E
El valor concreto que en cada caso valga esta expresin determina el nmero de das
que la empresa tarda en realizar un ciclo de explotacin, dndole una perspectiva
econmica indica los das que tarda en recuperar una peseta invertida en la ejecucin de
este ciclo.
Ejemplo:
365 365
PMa = = = 91 das han permanecido por trmino medio las materias primas
na 4 en los almacenes de la empresa.
Perodo medio de fabricacin:
C 12.000.000
nc = = = 6 veces al ao se ha renovado el almacn de prod. en curso
c 2.000.000
365 365
PMc = = = 61 das que se han empleado, por trmino medio, durante 1997
nC 6 en fabricar los productos.
V 18.000.000
nV = = = 4,5 veces al ao se vendi el stock medio de prod.terminados
v 4.000.000
365 365
PMV = = = 81 das se ha tardado en vender el stock medio de prod.term.
nV 4,5
E 30.000.000
ne = = = 15 veces al ao se renov el crdito de los clientes
e 2.000.000
365 365
PMe = = = 24 das que se han necesitado para cobrar la deuda media de clientes
ne 15
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Perodo medio de maduracin:
Este periodo viene definido por el nmero de das que la empresa tarda en pagar a sus proveedores y viene dado por la siguiente
frmula:
PMp = 365 p
p = saldo medio de las deudas con los proveedores a lo
largo del periodo
P P = valor de las compras a crdito realizadas en el
periodo
Si en nuetro ejemplo anterior consideramos que las 80.000 unidades fsicas de materias
primas se han comprado a crdido y que durante el ao 1997 la empresa ha mantenido
una deuda media con sus proveedores de 1.000.000 pesetas, entonces:
2.000.000
np = = 2 veces se ha renovado la deuda con los proveedores a lo largo
1.000.000 de 1997.
365
PMp = = 183 das que ha tardado en saldar la deuda media.
2
Una vez determinada esta variable, es evidente que para calcular definitivamente el periodo medio de maduracin habr que restarla
del valor obtenido en la anterior frmula del PMM:
Por tanto, los responsables de la direccin de la produccin habrn de tomar las decisiones oportunas para, con la informacin
anterior, disminuir la duracin de todos o algunos de los perodos medios de almacenamiento, fabricacin, venta o cobro y
aumentar, si fuera posible, la duracin del perodo medio de pago.
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CAPITULO 23
INTRODUCCION
En lo que a recursos humanos se refiere, la funcin de la direccin puede definirse como la tarea de tratar de influir sobre las
personas para que estas realicen con el mayor entusiasmo posible las acciones conducentes al logro de las metas de la empresa.
En consecuencia, para que los directores influyan sobre los trabajadores subordinados en ese sentido deben conocer las teoras que
explican el comportamiento humano.
Las actividades de control constituyen un proceso, ya que no se realizan una sola vez de
forma inmediata, sino que acompaa a las actividades de la empresa a lo largo del
tiempo.
FUNCIN DE CONTROL
La primera etapa del proceso de control consiste en establecer una serie de medidas que
se consideran adecuadas o normales a la actividad objeto de control, a las que
llamaremos estndares. Permite fijar los objetivos que queremos alcanzar y medir los
resultados parciales.
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Hay que hacer constar que muchas actividades admiten y requieren la fijacin de
estndares que no sean nicamente monetarios o fsicos.
Una vez fijados los estndares que nos sirven como medida de referencia, el paso
siguiente es medir los logros reales en la actividad y hacer comparacin entre los
resultados habidos y las previsiones expresadas en los estndares.
Para hacer la comparacin entre los resultados habidos efectivamente y las previsiones
esperadas en los estndares tenemos dos formas de hacerlo:
- La primera, la ptima, es controlar antes de que se produzcan las desviaciones que se van a producir, esto es, control
anticipatorio.
- La otra alternativa de disear las actividades de control es hacerlo de forma que sean
advertidas cuando ya han sucedido, con carcter histrico.
Sea cual sea la causa de la desviacin, los anlisis derivados de las actividades de
control pueden servir como un mecanismo de retroalimentacin en la administracin
general de la empresa. Ello es as porque los anlisis derivados del control pueden exigir
nuevos diseos de todas las actividades de la administracin, empezando por la
planificacin y pasando por la organizacin y la direccin.
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Existen muchos tipos de presupuesto, aunque los ms utilizados son los de ingresos por
ventas y los de gastos en las distintas operaciones.
Aunque las empresas pueden obtener ingresos de muy diversas maneras (financieros,
alquileres, etc.) la principal fuente de ingresos son las ventas y el posterior cobro de
bienes y servicios a los que la empresa se dedique, por eso se suelen elaborar
presupuestos separados para los distintos tipos de ingresos o se incluyen como una
partida al margen los ingresos que no se refieren a la actividad normal de la empresa.
Anlogamente, con los gastos sucede que los ms elevados suelen ser los derivados de
la produccin y de la comercializacin, por eso se elabora un presupuesto que contiene
nicamente las partidas principales y se agrupan todas las dems en un resumen.
Hacer constar que la presupuestacin extrema produce rigideces en el modo de actuacin y genera costes innecesarios.
La estadstica
Una de las herramientas ms tiles y de aplicacin ms general con que cuentan los
administradores de las empresas para prever cifras futuras es la estadstica. La
estadstica permite procesar los datos histricos de cierta parcela de la realidad o de
cierta situacin y realizar a partir de dicho procesamiento inferencias sobre el
comportamiento futuro de esos datos.
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Se trata de la elaboracin del grfico de la figura, en el punto de interseccin E los
gastos son iguales a los ingresos, no hay ni beneficio ni prdidas, a partir de aqu hay
beneficios y hasta este punto estaramos en zona de prdidas ya que las ventas no
llegaran a cubrir los gastos necesarios para su propia produccin y comercializacin.
Zona de
Beneficios
E
EEE
Zona de
Prdidas
Gastos
Punto de equilibrio Ingresos-Gastos.
Las auditoras
Los cometidos concretos que normalmente abordan los auditores internos para ejercer el
control de los aspectos verificados son:
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La extensin de las actividades del auditor interno ha venido en llamarse auditora
operativa.
La empresa puede llevar a cabo auditoras distintas de la financiero-contable.
La auditora externa puede extenderse al conjunto integral de las actividades de la empresa (no se limitara slo a la mera
verificacin de los estados financieros), constituyendo as la auditora externa operativa, que est compuesta de los siguientes
elementos:
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CAPITULO 25
CONTROL FINANCIERO
FINALIDAD E INSTRUMENTOS DEL CONTROL FINANCIERO
Estas dos finalidades del objetivo financiero (equilibrio patrimonial y resultados de las
actividades de la empresa) son los instrumentos principales de que se sirven los
responsables de dicho control financiero, son los documentos de sntesis (que suministra
el sistema de informacin contable) y las ratios (que permiten el anlisis de aquellos).
En consecuencia, las tareas de los responsables del control financiero sern poco fiables
si la informacin en la que se apoyan no es veraz, por eso finalizaremos el captulo
estudiando qu mecanismo concreto de control tienen a su vez esos responsables para
asegurarse lo ms posible de la veracidad de la informacin que utilizan en su trabajo.
Introduccin
Como cualquier proceso, el contable consta de una serie de operaciones que se repiten
todos los aos, veamos una descripcin de las distintas fases del proceso contable.
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Primera fase: el asiento de apertura
Ejemplo:
UNIVERSO, es una empresa dedicada a la comercializacin de arts. De regalo
importados de diferentes pases del mundo, presenta el 1 de enero de 1998 el siguiente
balance de situacin expresado en miles de pesetas.
ACTIVO PASIVO
a Capital 10000000
a Reservas acumuladas 5000000
a Deudas a LP con Bco. 9000000
a Deudas a CP con Bco. 3000000
a Deudas con proveedores 1800000
x
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Ahora, y como segunda operacin, preparamos en el Libro Mayor las cuentas de los
elementos patrimoniales. Se abre una cuenta (una hoja) para cada elemento.
Deudas a LP
D Capital H D Reservas acumuladas H D con Bancos H
Deudas Deudas
D A CP en bancos H D con proveedores H
3000000 1800000
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7. Ha prestado un servicio tcnico y de asesoramiento a otra empresa por el que ha
recibido 2.000.000 de pesetas en metlico.
1 Operacin:
1
30000000 Dinero cuentas corrientes bancos
15000000 Derechos de cobro sobre clientes
a Mercaderas 45000000
X
2 Operacin:
2
20000000 Mecaderas
a Dinero en c/c en bancos 15000000
Deudas con proveedores 5000000
X
3 Operacin:
3
10000000 Sueldos y salarios
a Dinero en c/c Banco 10000000
X
4 Operacin
4
3000000 Deudas a CP Bco.
a Dinero en c/c Banco 3000000
X
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5 Operacin:
5
2250000 Deudas a LP Bco.
a Dinero en c/c Banco 2250000
X
6 Operacin:
6
1200000 Gastos de alquiler
a Dinero en c/c Banco 1200000
X
7 Operacin:
7
2000000 Dinero en caja
a Ingresos por servicios prestados 2000000
X
LIBRO DIARIO
X
15000000 Edificios
3000000 Muebles
7000000 Mercaderas
2000000 Derechos de cobro sobre clientes
1500000 Dinero en cuentas corrientes bancos
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300000 Dinero en caja
a Capital 10000000
a Reservas acumuladas 5000000
a Deudas a LP con bco. 9000000
a Deudas a CP con Bco. 3000000
a Deudas con proveed. 1800000
1
30000000 Dinero cuentas corrientes bancos
15000000 Derechos de cobro sobre clientes
a Mercaderas 45000000
2
20000000 Mecaderas
a Dinero en c/c en bancos 15000000
Deudas con proveedores 5000000
3
10000000 Sueldos y salarios
a Dinero en c/c Banco 10000000
4
3000000 Deudas a CP Bco.
a Dinero en c/c Banco 3000000
5
2250000 Deudas a LP Bco.
a Dinero en c/c Banco 2250000
6
1200000 Gastos de alquiler
a Dinero en c/c Banco 1200000
7
2000000 Dinero en caja
a Ingresos por serv. Prest. 2000000
X
LIBRO MAYOR
ACTIVOS
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NETOS
PASIVOS
Deudas a LP Deudas a CP
D con Bancos H D con bancos H D Deudas con Proveed. H
(5) 2250000 9000000 (4) 3000000 3000000 1800000
5000000 (2)
GASTOS
INGRESOS
Una vez que tenemos esto, los objetivos inmediatos son dos: determinar el resultado del
ejercicio y la situacin patrimonial exacta.
Estos dos objetivos se van a lograr mediante una fase conocida con el nombre de
regularizacin, que concluye con la elaboracin de dos documentos de sntesis: la
cuenta de resultados y el balance de situacin.
La regularizacin
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Etapa 1: Clasificacin correcta de las cuentas
Ejemplo:
Supongamos que de las deudas a largo plazo con los bancos que al cierre del ejercicio
1998 aparecen en su cuenta correspondiente a UNIVERSO, un importe de 2000000 de
pesetas, vencen a lo largo del prximo ao. Es lgico que, para que el director
financiero tenga constancia de que en el transcurso de 1999 tiene que prever el pago de
esos dos millones, la cuenta correcta donde debern ubicarse esas deudas no ser en la
de largo, sino en la de corto plazo; por lo tanto, el ajuste correcto debe originar el
siguiente asiento contable en el Libro Diario:
R-1
2000000 Deudas a LP con bancos
a Deudas a CP con bancos 2000000
X
Y en el Libro Mayor:
Esta etapa tiene como finalidad clasificar correctamente los elementos patrimoniales de
activo y pasivo.
Etapa 2: Periodificacin
La periodificacin depura, del total de ingresos obtenidos y de gastos realizados los que corresponden al periodo que acaba de
concluir, es decir, la necesidad de manipular todas las cuentas de gastos, y por el mismo motivo, las de ingresos, que puedan tener
cuantas que no corresponda imputar al ao que se cierra, por afectar a periodos posteriores, es lo que se va a efectuar a travs de la
periodificacin.
Ejemplo:
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una cantidad que no supone un gasto del ao actual; contiene tambin gasto del ao
siguiente.
Calcularemos la cantidad de gasto a imputa a 1998. Por una regla de tres obtenemos que
por los 3 meses correspondientes a 1998 sern 300.000 y para 1999 sern 900.000.
R-2
900.000 Derecho de alquiler
a Gastos de alquiler 900.000
X
X
900000 Gastos de alquiler
a Derecho de alquiler 900000
X
D Gastos de alquiler H D Derecho de alquiler H
1200000 900000 900000 900000
900000
X
1200000 Gastos de alquiler
a Dinero en c/c bancos 900000
X
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Otro ejemplo: Periodificacin de un ingreso
X
600000 Dinero en c/c bancos
a ingresos por intereses 600000
X
X
100000 Ingresos por intereses
a Cobros adelantados de intereses 100000
X
Con las etapas anteriores hemos clasificado correctamente los elementos patrimoniales
de activo y pasivo y establecido el saldo correcto de las cuentas de ingresos y gastos.
En esta etapa nos aseguramos que los valores contables de todos los elementos
patrimoniales se correspondan con sus verdaderos valores y corregimos el saldo de
aquellas cuentas en las que no se produzca esta correspondencia.
Ejemplo:
Segn nos dice el saldo en caja, en la caja de UNIVERSO debe haber 2300000 de
pesetas, y supongamos que al efectuar el arqueo la cantidad que realmente hay en caja
es de 2200000. Habr que preparar la cuenta para que informe de la cantidad de dinero
real que hay; y procede hacer el siguiente asiento en el Libro Diario:
X
100000 Gastos por diferencias de arqueo
a Dinero en caja 100000
X
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Al trasladar estas anotaciones a las cuentas del L Mayor, el saldo de la cuenta quedara
en 1200000, que es el dinero que realmente hay, y la diferencia entre 2300000 que
mostraba antes del ajuste y el saldo actual se considera como un gasto de carcter
financiero, puesto que es un valor patrimonial que se ha extinguido por no se sabe qu
causas.
Una cuenta que en esta etapa presenta unas caractersticas muy especiales es la de
Mercaderas, que tiene un tratamiento especial en la regularizacin, ya que el saldo
de esta cuenta requiere ser ajustado a su valor real. (cuando nosotros compramos
mercaderas lo anotamos al precio de compra y cuando vendemos en el haber lo
anotamos con el precio de venta. Como en el precio de venta entra por ejemplo el
beneficio que obtiene la empresa o en otro caso la subida que experimentado el
producto, no van a coincidir las cantidades del debe y del haber). Para ello es preciso
calcular a cuanto asciende el resultado bruto por ventas del perodo y llevar dicho
resultado a la cuenta que vaya a recoger los dems componentes del resultado del
ejercicio.
D Mercaderas H
7000000 45000000(1)
(2) 20000000
Aqu lo nico que nos faltan son las existencias al cierre del ejercicio, pero una vez
hecho el inventario extracontable tenemos 1000000 de pesetas. El coste de lo vendido
ser:
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Coste de mercaderas vendidas = 20.000.000+7.000.000-1.000.000=26.000.000 Pts.
El resultado es positivo, por tanto debe actuar como un ingreso. Adems no corresponde
a mercaderas, sino a un ingreso y por tanto, debemos hacer el cargo en la cuenta
mercaderas, y con ello conseguimos que su saldo informe sobre el valor real de las
existencias para la venta.
X
19000000 Mercaderas
a Ingresos por ventas de mercaderas 19000000
X
Ingresos por ventas
D Mercaderas H D de mercaderas H
7.000.000 45.000.000 (1) 19.000.000 (R4)
(2) 20.000.000
(R4)19.000.000
Etapa 4: Amortizacin
Los mtodos de contabilizar las amortizaciones son dos: el mtodo directo y el mtodo
indirecto.
El mtodo directo consiste en disminuir en la misma cuenta de los activos
depreciados el importe de la amortizacin del periodo. O sea, anotar directamente en
la cuenta de inmovilizado afectado la disminucin de valor causada por la
depreciacin. Tiene la desventaja de que en el momento en que se aplica una
amortizacin directa se pierde la informacin relativa al precio de adquisicin de los
activos amortizados, ya que al cierre de la contabilidad, todas las cuentas irn al
balance por su saldo, y lgicamente no aparecer el de compra.
Ejemplo:
Los activos permanentes de UNIVERSO se deprecian un 10 % anual. Segn el balance
de situacin estos activos son los edificios y los muebles, y tenemos:
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a Edificios 1500000
a Muebles 300000
X
Gastos por amortizacin
D Edificios H D Muebles H D de inmovilizados H
15.000.000 1.500.000(R5) 3.000.000 300.000(R5) (R5)1.800.000
R-5
1.800.000 Gastos de amortizacin de inmovilizados
a Amortizacin acumulada
del inmovilizado material 1.800.000
X
Gastos por amortizacin Amortizacin acumulada
D de inmovilizados H D del inmovilizado material H
(R5B) 1.800.000 1.800.000 (R5B)
Ahora debemos tener todas las cuentas del Mayor con sus saldos adecuados.
Conviene recordar que el conjunto de saldos que proporcionen las cuentas de gastos
representa el importe de los consumos que ha hecho la empresa durante el periodo de
tiempo analizado y que, por el contrario, la suma de los saldos de las cuentas de
ingresos indican las recuperaciones que han tenido lugar como compensacin de los
gastos efectuados, la diferencia entre ambas magnitudes va a darnos el resultado
obtenido en el periodo.
Lo que debemos hacer, es trasladar todas las cuentas a una llamada Prdidas y ganancias que an no est abierta en el L Mayor.
- Gastos: el traslado consiste en saldar cada cuenta de gastos teniendo como contrapartida la nueva cuenta. Todos los gastos
tendrn saldo deudor, y para saldarlas se requiere anotar la cuanta del saldo en el haber de cada cuenta y, la contrapartida ser
un cargo en la cuenta Prdidas y ganancias por la suma total de los gastos.
- Ingresos: es igual pero de signo contrario; las cuentas de ingresos tendrn saldos acreedores y procede anotar la cuanta del
saldo en el debe de cada cuenta, siendo la contrapartida el haber de la cuenta Prdidas y ganancias.
X
Prdidas y ganancias
a
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Cuentas de gastos
X
X
Cuentas de ingresos
a
Prdidas y ganacias
X
D Prdidas y ganancias H
Suma de gastos Suma de ingresos
Si el haber suma ms que el debe quiere decir que hay beneficio, lo que supone un saldo acreedor, si el saldo fuera deudor
significara que los gastos suman ms que los ingresos y por lo tanto, habra prdidas; es decir:
Si de gastos>
de ingresos / Debe > Haber / Saldo deudor / Prdidas
Si de gastos<
de ingresos/ Debe<Haber/ Saldo acreedor/ Beneficios
Pero esta cuenta no se salda ahora, sino en la siguiente fase del proceso. Aqu solo
hacemos el cargo y el abono.
ACTIVOS
NETOS
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10000000 5000000
PASIVOS
Deudas a LP Deudas a CP
D con Bancos H D con bancos H D Deudas con Proveed. H
(5) 2250000 9000000 (4) 3000000 3000000 1800000
(R1)2000000 2000000 (R1) 5000000 (2)
Amortizacin acumulada
D del inmovilizado material H
1800000 (R5B)
GASTOS
INGRESOS
Ingresos por servicios Ingresos por ventas
D prestados H D de mercaderas H
2000000 (7) 19000000 (R4)
Ahora procede cerrar primero las cuentas de ingreso con contrapartida en la cuenta
prdidas y ganancias y a continuacin las de gastos con la misma contrapartida:
R-6
2000000 Ingresos por servicios prestados
19000000 Ingresos por ventas de mercaderas
a Prdidas y ganancias 21000000
X
12200000 Prdidas y ganancias
a Sueldos y salarios 10000000
a Gastos de alquiler 300000
a Gastos por dif. Arqueo 100000
a Gstos por amort.inmov. 1800000
X
INGRESOS
Ingresos por servicios Ingresos por ventas
D prestados H D de mercaderas H
(R6)2000000 2000000 (7) (R6)19000000 19000000 (R4)
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GASTOS
300000 (R6)
PERDIDAS Y GANANCIAS
D Prdidas y ganancias D
(R6)12200000 21000000 (R6)
Todos los gastos ingresos estn saldados (suman igual en el debe que en el haber).
Podemos cerrarlas pues no tenemos que escribir ms en ellas. La de Prdidas y
ganancias no se cierra porque no tiene saldo nulo. Para cerrarla hacemos dos rayas
debajo as:
INGRESOS
Ingresos por servicios Ingresos por ventas
D prestados H D de mercaderas H
(R6)2000000 2000000 (7) (R6)19000000 19000000 (R4)
Ahora slo quedan abiertas las cuentas de activo, pasivo, neto y prdidas y ganancias.
Por lo que procede hacer el ltimo asiento contable del ejercicio.
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6.800.000 Deudas con proveedores
1.800.000 Amortizacin acumulada de inmov. material
8.800.000 Prdidas y ganacias
a Edificios 15.000.000
a Muebles 3.000.000
a Mercaderas 1.000.000
a Derechos de cobro s/clientes 17.000.000
a Derecho de alquiler 900.000
a Dinero en caja 2.200.000
a Dinero en c/c bancos 50.000
X
Al trasladar esto al L Mayor todas las cuentas quedan saldadas; y para concluir el
proceso basta con cerrarlas.
ACTIVOS
PASIVOS
Deudas a LP Deudas a CP
D con Bancos H D con bancos H D Deudas con Proveed. H
(5) 2250000 9000000 (4) 3000000 3000000 (R7)6800000 1800000
(R1)2000000 (R7)2000000 2000000 (R1) 5000000 (2)
(R7)4750000
Amortizacin acumulada
D del inmovilizado material H
(R7)1800000 1800000 (R5B)
NETOS
D Prdidas y ganancias H
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(R6)12200000 21000000 (R6)
(R7) 8800000
En la cuenta se hace una relacin de ingresos y gastos de la explotacin (lo que determina el resultado de explotacin) y una
relacin de ingresos y gastos de naturaleza financiera (que determina el resultado financiero). La suma del resultado de explotacin
y del resultado financiero constituye el resultado ordinario del ejercicio.
A continuacin se reflejan los ingresos y gastos de carcter extraordinario, lo que por diferencia ofrece el resultado extraordinario.
El resultado del ejercicio antes de impuestos se define por la suma de los resultados ordinarios y extraordinarios; ste debe coincidir
con la cuenta de Prdidas y ganancias. Si a este resultado le restamos el importe del impuesto de beneficios obtenidos tendremos el
resultado del ejercicio neto de impuestos.
Ejemplo UNIVERSO:
GASTOS INGRESOS
De explotacin: 12100 De explotacin; 19000
- Sueldos y salarios 10000 - Ventas 19000
- Gastos alquiler 300
- Amortizaciones 1800
Benef. Explotacin 6900
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100 0
Financieros 100 Financieros
- Difer. De arqueo 100
Prdidas financ.
6800
Beneficio ordinario 6900
- Benefic. Explotacin (100)
- Prd. Financieras
2000
Extraordinarios Extraordinario 2000
2000 -Por serv.Prest.
- Benef.extraord.
Resultado del ejerc.
(Beneficio)
6800
2000
- Benef. Ordinario 8800
- Benef. Extraord.
- Benef. Ejercicio
El balance de situacin
El asiento de cierre contiene la informacin necesaria para elaborar un balance que defina la situacin patrimonial de la empresa al
cierre del ejercicio, o lo que es lo mismo, al comienzo del ejercicio siguiente.
En el pasivo aparecen en primer lugar los fondos propios, luego los acreedores a LP y al
final los acreedores a CP.
Ejemplo:
ACTIVO PASIVO
Inmviliz.material 16200 No exigible 15000
- Edificios 15000 - Capital 10000
- Muebles 3000 - Reservas 5000
(Amortizacin
acumulada) (1800)
Circulante 1000 Exig. a LP 4750
- Mercaderas 1000 - Deudas bancos 4750
Realizable 17900 Exig. a CP 8800
- Der.cobro clientes 17000 - Deudas bancos 2000
- Derechos alquiler 900 - Deudas proveed. 6800
Disponible 2250 Prd. Y ganacias 8800
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- Dinero en caja 2200 (Beneficios)
- Dinero en c/c 50
Total activo 37350 Total pasivo 37350
Una forma muy habitual de analizar el balance es la de utilizar relaciones por cociente
entre ambas magnitudes (ratios); las ms empleadas en este tipo de anlisis son:
a) Ratios que miden la liquidez
b) Ratios que miden el endeudamiento
c) Ratios que miden la rentabilidad de los activos
d) Ratios de plazo
Informan estas ratios sobre la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a sus
compromisos de pago, tanto a corto plazo como a largo plazo; las ms importantes son:
1. Ratio de liquidez propiamente dicho
2. Ratio de tesorera
3. Ratio de disponibilidad
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Circulante Disponible + Realizable + Existencias
Ratio de liquidez = =
Deudas a Corto Plazo Deudas a Corto Plazo
El valor que alcance esta ratio no debe ser inferior a la unidad. En la medida que el
cociente sea mayor que uno, la situacin ser ms beneficiosa.
El valor ptimo de esta ratio es aquel que se site ms prximo a la unidad. Si fuera
mucho mayor que uno indicara que hay exceso de tesorera y es mucho menor que 1
podra indicar problemas de tesorera a corto plazo (hablamos de circulantecorto
plazo).
La relacin por cociente entre la ratio de tesorera y la de liquidez ofrece tambin una
til informacin.
Realizable + Disponible
Ratio de tesorera Deudas a Corto Plazo Realizable + Disponible
= =
Ratio de liquidez Realizable + Disponible + Existencias Realizable + Disponible + Existencias
Deudas a Corto Plazo
El valor ms adecuado de esta ratio se sita alrededor del 0,5 lo que indicara que el
peso de las existencias es igual al de la suma del realizable ms el disponible. Si este
cociente se inferior a 0,5 significa que las existencias tienen un valor excesivo y ello
puede deberse a una cada de las ventas que ocasiona mayor acumulacin de stocks.
Disponible
Ratio de disponibilidad =
Deudas a Corto Plazo
Un valor excesivamente alto de esta ratio equivale a decir que la empresa mantiene un
exceso de disponible, lo que significa tener saldos ociosos.
Ejemplo:
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all aparecen se transforman en 7.200.000 pesetas. El 75% restante se destina al
propietario de la empresa; el cual lo puede retirar en cuanto lo desee, por lo que se
incluye en el exigible a corto plazo. Teniendo en cuenta estas consideraciones, el
balance queda as:
ACTIVO PASIVO
Inmovilizado ..... 16.200.000 Capital + reservas .... 17.200.000
Existencias ......... 1.000.000 Exigible a Largo ..... 4.750.000
Realizable .......... 17.900.000 Exigible a corto ........ 15.400.000
Disponible ......... 2.250.000
Total activo ....... 37.350.000 Total pasivo .............. 37.350.000
Queremos determinar las ratios que miden la liquidez de esta empresa.
- UNIVERSO tiene una situacin de liquidez aceptable aunque tirando a alta ya que
la primera ratio pone de manifiesto que el valor total de sus activos circulantes cubre
un 37% ms que la totalidad de sus deudas a corto plazo: esta situacin dar
tranquilidad a la empresa.
- La ratio de tesorera indica que con el disponible ms la cuanta que deben pagar los
deudores durante el ejercicio 1999 se puede hacer frente a la totalidad de las deudas
que vencen a lo largo del ao, y todava sobra el 30% del importe total de esas
deudas; adems esto supone que los ingresos por ventas que se realicen durante el
perodo se aadirn al 30% de exceso respecto a las obligaciones contradas a corto
plazo.
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- La relacin por cociente entre la ratio de tesorera y la de liquidez pone de
manifiesto el escaso valor de las existencias almacenadas que equivale slo al 5%
del realizable ms el disponible. Podran darse situaciones de demandas
insatisfechas por parte de los clientes, las cuales, como sabemos, son costes de
oportunidad.
- La ratio de disponibilidad indica que slo con la tesorera actual se pueden pagar el
14 % de las deudas acumuladas a corto plazo.
El nico problema financiero que cabe achacar a esta empresa es el exceso de recursos
ociosos derivados de la excesiva liquidez que ponen de manifiesto, sobre todo, las dos
primeras ratios.
El valor ms adecuado de esta ratio se sita en torno al 0,5 y el 0,7 Un valor inferior a
0,5 indica un exceso de capitales propios o de no exigible, mientras que si es superior a
0,7 determina un exceso de deudas, o sea, una descapitalizacin de la empresa.
La ratio de exigibilidad a corto plazo se define por el cociente entre las deudas sociales
a corto plazo y el total del pasivo.
Deudas a Corto Plazo
Ratio de exigibilidad a corto plazo =
Pasivo Total
Un valor aceptable para esta ratio se sita en torno al 0,25 pero, en general, puede
afirmarse que es mejor cuanto ms pequeo sea.
Ejemplo:
20.150.000
Ratio de exigibilidad = = 0,54
37.350.000
15.400.000
Ratio exigibilidad a corto = = 0,41
37.350.000
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Esto pone de manifiesto un nivel de endeudamiento que podra ser calificado de
aceptable, puesto que existe una relacin adecuada entre las deudas totales y los
recursos propios, o lo que es igual, entre el exigible y el no exigible; pero no puede
decirse lo mismo de la distribucin que en el exigible total se da entre el largo y el corto
plazo, ya que el valor de la ratio de exigibilidad a corto plazo es muy alto, lo que indica
un peso excesivo de las deudas a corto.
La ratio de rotacin del activo fijo relaciona las ventas realizadas a lo largo del ao con
el activo fijo total de la empresa; es decir, con su inmovilizado.
Ventas
Ratio de rotacin del activo fijo =
Inmovilizado
Cuanto mayor sea el valor de este cociente mayor ser la rentabilidad que la empresa
obtiene de sus inmovilizados.
La ratio de rotacin del activo circulante se define por el cociente entre el volumen de
ventas realizado durante el ejercicio y el activo circulante.
Ventas Ventas
Ratio de rotacin del activo circulante = =
Circulante Existencias + Realizable + Disponible
Cuanto mayor sea esta ratio ms rentabilidad obtendr la empresa de su inversin en
circulante respecto a sus ventas.
La ratio de rotacin de existencias relaciona las ventas del ejercicio con las existencias.
Ventas
Ratio de rotacin de existencias =
Existencias
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Cuanto mayor sea su valor ms rentabilidad estar obteniendo la empresa de sus stocks.
El valor de las ventas que conviene utilizar en estas ratios es el de su coste, ya que las
existencias estn valoradas tambin a precios de coste. La verdadera utilidad de estas
ratios es la de comparar su evolucin a lo largo del tiempo, por eso es relevante el
disponer de los datos necesarios relativos a varios aos consecutivos, siendo lo ideal que
vaya aumentando perodo tras perodo, lo que indicara que la empresa va obteniendo
cada vez mayor rentabilidad de sus activos.
Las ltimas ratios que vamos a estudiar van a ofrecer informacin sobre la poltica
comercial y de compras de la empresa, analizando los plazos que sta concede a sus
clientes y los que otorgan los proveedores a la empresa. Por tratarse de plazos, es decir,
de tiempo, estas ratios siempre se obtienen multiplicando por 365, que es el nmero de
das de un ao.
La ratio de plazo de cobro informa sobre el plazo que la empresa concede a sus clientes
para hacer efectivos los pagos.
Derechos de cobro sobre cliente + Efectos a Cobrar
Ratio de plazo de cobro = 365das
Ventas
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Cuanto menor sea el valor del cociente significa que menos se tardar en cobrar las
ventas a los clientes lo que supone menor riesgo de impagados y menor coste
financiero.
La ratio de plazo de pago relaciona el importe de la deuda que la empresa mantiene con
sus proveedores con el volumen de compras realizadas a lo largo del periodo
Proveedores
Ratio de plazo de pago = 365das
Compras
Cuanto mayor sea esta ratio ms tiempo tarda la empresa en pagar sus compras, lo que
significa que disfruta ms tiempo de la financiacin facilitada por los proveedores.
Previo a cualquier otra tarea es el ordenar las diferentes partidas de la referida cuenta,
situando en primer lugar los ingresos y a continuacin los gastos, distinguiendo los
grupos de explotacin, financiero y extraordinario.
Compras
Gastos de personal
Tributos
Gastos generales
Ingresos financieros
Gastos financieros
Ingresos extraordinarios
Gastos extraordinarios
Prdidas o ganancias
Sumas
Las ratios ms frecuentemente utilizadas son las ratios de ventas, que permiten analizar
la evolucin y el comportamiento de las ventas de la empresa, toda vez que son
precisamente las ventas, o lo que es lo mismo, le demanda, la variable que determina los
ingresos de la empresa al multiplicarlas por el precio al que se vende el producto.
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Las ratios ms utilizadas son:
1. La ratio de expansin de las ventas
2. La ratio de cuota de mercado.
La ratio de expansin de las ventas compara las ventas del periodo actual con las
ventas del periodo anterior.
Ventas ao actual
Ratio de expansin de ventas =
Ventas ao anterior
Consideraremos aqu la tase de crecimiento de un ao para otro. Cuanto mayor sea el
numerados mayor ser el valor de la ratio, lo que siempre es bueno para la empresa Si se
calcula durante varios ejercicios, ser tanto mejor cuanto mayor sea su tasa de
crecimiento.
La ratio de cuota de mercado relaciona las ventas que la empresa ha realizado durante
un periodo con el volumen total de ventas conseguido en el segmento, mercado o sector
en el que la empresa acta.
Vental ao actual
Ratio de cuota de mercado =
Ventas totales del mercado objetivo
Su valor nos indica la cuota de participacin de la empresa en el segmento, mercado o
sector con respecto al total de sus competidores. Lo verdaderamente importante es el
comportamiento de la ratio a lo largo del tiempo siendo lo ideal que aumente ao tras
ao.
La auditora tiene, pues, un objetivo general que consiste en la prueba que se realiza
mediante la bsqueda de los distintos elementos que justifiquen los estado financieros
resultantes de la contabilidad. Ese objetivo general se concreta en otros ms especficos,
que son los siguientes:
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a) El descubrimiento de posibles fraudes.
b) El descubrimiento de posibles errores tcnicos.
c) El descubrimiento de posibles errores de omisin.
d) El descubrimiento de posibles errores de principio.
Un fraude supone una irregularidad cometida por los autores de la contabilidad con la
intencin de ocultar o distorsionar una realidad.
Una vez detectado un fraude ser imprescindible la investigacin de los errores que lo
han hecho posible.
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CAPITULO 27
En este captulo vamos a estudiar las principales herramientas con que cuentan los
gestores de la empresa para llevar a cabo el control de las actividades productivas. Ello
requiere que previamente se disponga de una adecuada planificacin de la produccin
con el fin de que sea posible comparar lo previsto en los planes con lo que realmente
ocurre.
El control de produccin utiliza tcnicas especficas.
Una de las principales es el PERT (Project Evaluation and Review Technique), que
representa grficamente la actividad o proyecto que se quiere controlar. La
representacin se hace mediante grafos
Grafos: grficos compuestos por crculos unidos por flechas, especialmente adecuados
para establecer relaciones de prelacin entre unas actividades de las que componen un
proyecto y otras.
Otra de las tcnicas son los grficos de Gantt, que es una tcnica complementaria de
representacin de la duracin de los proyectos y actividades que permite un adecuado
control en tiempo real de la produccin.
EL METODO DE PERT
a) Las actividades que determinan el comienzo y el final del proyecto deben estar
perfectamente definidas. (conocer el inicio y final del trabajo)
b) Es necesario haber definido exactamente la totalidad de las actividades que deben
ejecutarse para realizar el proyecto.
c) Es necesario fijarlas relaciones de prelacin que las distintas tareas hayan de tener
entre s; es decir, ha de conocerse que trabajo o trabajos deben haber terminado para
poder comenzar otro u otros.
d) Las actividades deben ser independientes entre s, o lo que es lo mismo, cada
actividad ha de poder realizarse, dadas las condiciones requeridas, con
independencia de que otras se estn o no ejecutando.
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La representacin grfica de un PERT
DEFINICIONES PREVIAS
1
Vrtice 4
Arista
3
Cuando una arista indica la direccin del segmento se dice que es una arista orientada
entre los nudos, forma un arco y se representa por una flecha.
1 2
Cuando en una sucesin los nudos estn orientados forman un camino. Un camino
permite ir desde un nudo a otro.
4
2 3
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1 A 2
B fo
b) Convergentes: a un nudo llegan dos o ms flechas y sale slo una, dos actividades
han de terminar para que pueda comenzar la siguiente.
C
E
D
c) Divergentes; a un nudo llega una sola flecha y de l parten dos o ms, es necesario
concluir una actividad para que comiencen dos o ms. Para que comiencen las
actividades G y H es necesario que F haya concluido.
G
F
H
d) Mixtas: a un nudo llegan dos o ms flechas (i,j) y de l parten dos o ms (K,L), han
de terminar dos actividades o ms actividades antes de que, a su vez, puedan
comenzar dos o ms actividades distintas.
I K
j L
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REPRESENTACION COMPLETA DE UN PROYECTO
2
D
A 5
E
1 B 3 G 8
I K
C 7 10
H J L
4 F 6 9
A partir del grafo PERT podemos obtener la tabla de prelaciones entre las actividades
que componen el proyecto hipottico analizado, en la cual la primera columbna indicia
la actividad que procede a su correspondiente de la segunda; es decir, en la primera
columna est la actividad anterior y en la segunda la posterior; la cual slo se puede
comenzar cuando se haya finalizado la anterior:
De ella puede deducirse que las actividades A, B y C son las primeras en realizarse,
pues no las precede ninguna actividad: por eso sus flechas correspondientes parten del
nudo 1.
Por otra parte, las actividades D, E, F se pueden comenzar una vez terminadas las
actividades A, B y C respectivamente : por eso de los nudos 2, 3 y 4 salen sendas
flechas representativas de cada una de las actividades D, E y F mencionadas. Pero en
cambio slo la finalizacin de D y E de estas dos actividades, permite comenzar la G: el
nudo 5 recibe dos flechas pero de l slo parte una. As sucesivamente ira construyendo
el grado del proyecto hasta culminar con la realizacin de las dos tareas K y L, las
cuales no preceden a ninguna otra y marcan pues el final del proyecto y por tanto el
ltimo nudo all donde apuntan sus flechas respectivas.
Una buena observacin general para determinar las flechas que salen del nudo inicial a
partir de la tabla de prelaciones es la siguiente: todas las actividades que no aparezcan
reflejadas en la columna derecha de la tabla parten del origen. De la misma manera,
todas las actividades que no figuren en la columna de la izquierda llegan al nudo final.
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La duracin del proyecto
Para que un proyecto de produccin sea controlable a travs del mtodo PERT es
necesario, como se ha visto anteriormente haber planificado las actividades o tareas que
lo integran, pero adems es preciso realizar una estimacin de los tiempos de duracin
de cada actividad planificada en el proyecto.
Lo primero que hay que tener en cuenta es la relacin entre la duracin total del
proyecto y la duracin del conjunto de actividades que lo componen, una vez
determinados los tiempos de todas y cada una de las actividades por separado es
necesario conjugarlos con el desarrollo de las mismas en el proyecto, para poder
determinar el tiempo de ejecucin total, el cual vendr dado por el tiempo que
transcurra entre la ejecucin del proceso inicial y del suceso final.
Actividad Duracin
A 6
B 4
C 3
D 4
E 5
F 2
G 2
H 3
I 3
J 4
K 3
L 1
2
D=4
A=6 5
E=5
1 B=4 3 G=2 8
I=3 K=3
C =3 7 10
H=3 J=4 L=1
4 F=2 6 9
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El disponer de la duracin de cada actividad nos permite estimar en el mtodo PERT
dos dimensiones de medidas temporales distintas: los tiempos early y los tiempos
last.
Para determinar el tiempo early de cada suceso (o nudo) se considera como momento
cero el inicio del proyecto y por lo tanto el tiempo early del primer nudo siempre ser
cero.
Para representar los tiempos early calculados en cada nudo de nuestro grafo PERT, y
teniendo en cuenta que a continuacin deberemos determinar los otros tiempos, los
tiempos last, y que por tanto habremos de dejar un espacio para ellos, dibujaremos el
grafo nuevamente incluyendo dos lneas en forma de T dentro de cada nudo. En la parte
superior de la T escribiremos el nmero del nudo, en la parte izquierda el tiempo early y
reservaremos la parte derecha para anotar el tiempo last cuando lo hayamos calculado.
Tiempo last
Tiempo early
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LOS TIEMPOS LAST
Para determinar el tiempo last de cada suceso (o nudo) se supone que dicho tiempo en el
ltimo nudo del proyecto, el correspondiente a la situacin final, coincide con su tiempo
early. Esto equivale a admitir como principio que el proyecto en su conjunto se
terminar como ms tarde la fecha que marque su duracin mnima; por lo tanto, en
nuestro ejemplo, L10 = E10 = 18 unidades de tiempo, donde L10 denota el tiempo last
correspondiente al nudo 10, es decir, al nudo final.
Para calcular los tiempos last correspondientes a los dems nudos se procede de atrs
hacia delante, partiendo del ltimo nudo del proyecto, es decir, en la direccin contraria
a la que hemos utilizado para el clculo de los tiempos early. El punto de partida lo
constituye el nudo final cuyo tiempo last es igual a su tiempo early. Una vez conocido
por principio el primer tiempo last se opera hacia atrs, restando al last del nudo de
llegada de cada flecha el tiempo requerido por la actividad que une los dos nudos, en el
caso de que ambos nudos estn unidos por una sola flecha.
Cuando de un nudo salen dos o ms flechas habr que efectuar este clculo para cada
una de ellas; una vez hecho esto elegiremos como tiempo last del nudo en cuestin el
mnimo de todos ellos.
Ejemplo del anterior: (Recordemos que el last del ltimo punto siempre es igual al
early)
EL CAMINO CRTICO
En nuestro ejemplo hay varios caminos posibles para unir el nudo inicial y el final
(llamemos camino a ):
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1 = A, D, G, I, K
2 = A, D, G, J, L
5 = C, F, H, I, K
Se llama camino crtico al ms largo de los que unen el nudo inicial y el final,.En
nuestro ejemplo el camino crtico es 1 porque es el que ms se tarda en completar.
Por ejemplo, si nos situramos en el nudo siete despus de haber terminado las
actividades C, F y H (a travs de los nudos 4 y 6), cuyas ejecuciones sucesivas
requieren 8 das, no habra dado tiempo a concluir la actividad D, ya que sta hay que
comenzarla despus de haber terminado la actividad A que dura 6 das y luego son
necesarios 4 das ms en concluir la D. Y an menos hacer la G, necesaria para llegar al
nudo 7.
Si comprobamos en el dibujo (no lo hecho), vemos que en algunos nudos los tiempos
early y last coinciden, como ocurre con los nudos 1, 2, 5, 7, 8 y 10); mientras que en
otros, como el 3, 4, 6 y 9 el tiempo early es distinto al last. Los nudos cuyos tiempos
early y last coinciden se llaman nudos crticos; las actividades que unen los nudos
crticos se llaman actividades crticas y la sucesin de actividades crticas conforman el
camino crtico del PERT.
Las actividades crticas reciben tal nombre porque no admiten retrasos en su ejecucin;
ello implicara un retraso igual en la terminacin del proyecto. Sin embargo en las
actividades no crticas s puede haber un retraso igual a la oscilacin de tiempo que
indiquen los nudos no crticos.
Esta tcnica, que se denomina grficos de Gantt en honor a su creador Harry L. Gantt,
es muy apropiada para poder establecer un control que permita el seguimiento de todas
y cada una de las actividades que componen un proyecto, de manera que facilite la
supervisin de los tiempos de ejecucin de las tareas, as como detectar anticipadamente
las que van a sufrir retrasos respecto a la duracin prevista.
Actividades
A
B
C
D
E
F
G
H
I
J
K
L
| | 3 4 5 6 | 8 9 10 | 12 | | 15 16 17 18 Das
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Las actividades A, B y C, como parten del nudo inicial del PERT, pueden comenzar su
ejecucin en el momento cero, la A tarda 6 das en terminarse, mientras que la B tarda 4
das y la C tres. La actividad D comienza cuando ha concluido la A, a los seis das, y su
duracin es de 4 das, por lo tanto, el rectngulo que la representa se extiende hasta el
punto indicativo en el dcimo da en el eje de abscisas. As sucesivamente.
Una vez que se dispone del grfico de Gantt dibujado y comienzan a ejecutarse en la
prctica las distintas tareas que van a ser objeto de control, se van sombreando los
rectngulos correspondientes a medida que se va avanzando en cada actividad, de
manera que se puede controlar en tiempo real la evolucin del proyecto.
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