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Caso Enron PDF
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Hace ocho aos se present la quiebra de Enron, empresa que dej US$31.800
millones en deudas, sus acciones perdieron todo valor, y 21.000 personas
alrededor del mundo se quedaron sin empleo. Sin lugar a dudas, uno de los
mayores escndalos financieros de la historia.
La BBC recrea la historia de Enron de una forma que todos la podemos entender. Los
antededentes y consecuencias de este escndalo son muy importantes para que los Contadores,
Gerentes y Auditores sepan lo que deben hacer en momentos de crisis y no vayan a pecar.
Enron inici su vida como productora de energa en 1985, pasando poco despus a ser
comercializadora de energa. Termin siendo un banco de energa que suministraba cantidades
garantizadas a precios fijos en el largo plazo.
Enron era duea de plantas generadoras de energa, distribuidoras de gas y otras unidades
involucradas en el suministro de servicios a consumidores y empresas. Tambin fue pionera en la
compra y venta de energa como si fueran acciones o bonos.
La revista Fortune nombr a Enron la compaa ms innovadora de Estados Unidos por seis
aos consecutivos, entre 1996 y 2001.
Qu provoc su colapso?
Cuando la empresa inform acerca de los resultados del tercer trimestre de 2001, en Octubre de
ese ao, revel un agujero negro que deprimi el precio de sus acciones. La agencia reguladora
del sector financiero estadounidense, la Securities Exchange Commission (SEC), inici una
investigacin de la empresa y sus resultados.
Enron admiti que haba inflado las utilidades y pidi proteccin por bancarrota el 2 de
Diciembre de ese ao. Se descubri que millones de dlares en deuda haban sido escondidos en
una compleja red de transacciones.
Las audiencias parlamentarias e indagaciones de las agencias reguladoras fueron seguidas por
una investigacin penal para buscar a los culpables de la cada de Enron.
Qu sali mal?
Algunas de las sociedades fueron supuestamente armadas por ejecutivos, para beneficiar a ellos y
a sus familias en varios millones de dlares. Adicionalmente, muchos de los ejecutivos de la
empresa supuestamente obtuvieron utilidades inmensas al vender sus acciones antes de que se
hicieran pblicas las dificultades de Enron.
Enron dej US$31.800 millones en deudas, sus acciones perdieron todo valor, y 21.000 personas
alrededor del mundo se quedaron sin empleo. Enron sali de la proteccin de bancarrota en
2004, y sigue vendiendo sus activos restantes para pagar a los acreedores.
El caso Enron se convirti en un caso emblemtico para los comits de Auditora. Aunque no se
puede prejuzgar la gestin del comit de Auditora de Enron, su experiencia muestra que ellos
deben tener en consideracin varios aspectos.
Cada miembro del comit necesita estar financieramente competente para entender el balance y
las respectivas notas de la compaa. Tambin los miembros del comit de Auditora deben:
conocer las recomendaciones que cada Estado hace con respecto a las normas contables, para
examinar de cerca las transacciones significativas, especialmente aquellas que pueden cambiar la
estimacin de utilidades para el trimestre o ao.
El analista chileno Teodoro Wigodski plantea que es evidente que las empresas de Auditora han
perdido la confianza de algunos accionistas, cosa que no es exclusivo del caso Enron. Se ha
presentado una sucesin de compaas americanas donde los Auditores Externos no hicieron
bien su trabajo.
Me parece que los Auditores Externos estarn haciendo algunos cambios fundamentales en
cmo hacen sus Revisiones, para la aprobacin de los balances. La leccin fundamental aqu es
que se pueden tener toda las reglas contables que se pueden escribir, desarrollar nuevas reglas
para contabilizar las entidades de propsito especial o para la valorizacin de derivados y
requerir gran transparencia de la mtrica de las variables financieras o de las transacciones
con partes relacionadas. Al final, ninguna regla ser suficiente, si los altos ejecutivos juegan
con los nmeros y cocinan los resultados para el balance y, los Auditores Externos no
identifican que se est cocinando y si el plato ser comestible para los inversionistas y los
mercados, agrega.
El mismo Wigodski tiene una hiptesis de cuatro equivocaciones en las cuales cayeron las
personas externas que participaron en este escndalo
El segundo error fue en el marco legal de la desregulacin del sector elctrico en EEUU,
que no puso razonables restricciones a inversiones en derivados financieros.
El cuarto, es el alto nivel de relacin que se observaba desde 1985 entre las autoridades de
gobierno y polticos de todos los sectores y Enron, lo que contribuy a potenciar la
caracterstica arrogancia de los ejecutivos de esta empresa frente al mercado.