UNIVERSIDAD DE CARABOBO Nombre: _________________________ CI: ______________

FACULTAD DE INGENIERA Escuela: ______________ Seccin: ________

ESCUELA DE INGENIERA INDUSTRIAL

PRIMER EXAMEN PARCIAL DE INGENIERA ECONMICA (Julio 2016)

PROBLEMA N 1 (Valor: 3 puntos)

Determine la serie semestral uniforme equivalente a los flujos monetarios mostrados.

30 50 70 90 110 130 190 170 190 210 230 250 320

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
i = 24% capitalizacin semestral. Trimestre

PROBLEMA N 2: (Valor: 8 puntos)

El Sr Juan necesita 80 millones Bs para remodelar su casa y acude a una entidad financiera en donde firma el
siguiente contrato: Prstamo de 72 millones Bs el cual deber ser cancelado en un periodo de 4 aos
mediante cuotas trimestrales uniformes a una tasa de inters de 6% con capitalizacin trimestral para el
primer ao y de 8% con capitalizacin trimestral para los aos siguientes, adicionalmente el Sr Juan deber
cancelar giros especiales anuales de 5 millones Bs cada uno durante los primeros tres aos de la deuda a
una tasa de inters del 10%.
Calcule
a. El monto de las cuotas que deber pagar el Sr Juan durante el primer ao (1 punto)
b. El monto de las cuotas que deber comenzar a pagar luego del aumento de la tasa de inters (2 puntos)
El banco al inicio del tercer ao le presenta la siguiente propuesta al Sr Juan: No pagar el giro especial
restante pero aumentar el inters a un 10% de capitalizacin trimestral
c. Cul ser el monto de la nueva cuota a pagar si el Sr acepta la oferta? (2 puntos)
d. Le conviene al Sr Juan la propuesta de la entidad financiera? Justifique con clculos (3 puntos)

PROBLEMA N 3: (Valor: 3 puntos)

Ud. solicito un prstamo de 1200 millones Bs y el banco se lo concedi con la condicin de pagar la totalidad
de la deuda en 5 aos con cuotas mensuales iguales al 2% de inters mensual, como poltica de mercado la
entidad bancaria le permite a sus clientes pagar bajo un crdito flexible que le permite escoger entre un ao
de gracia o un ao muerto. Con cul opcin Ud. pagara menos intereses al finalizar el quinto ao?
Justifique la respuesta con clculos matemticos.

PROBLEMA N 4: (Valor: 6 puntos)

Dada la siguiente informacin para 5 proyectos de inversin que tienen una vida de 10 aos y un valor
residual nulo.
Proyectos Inversin Inicial (Bs) Flujo Neto (Bs/ao) VA (35%) (Bs) TIR (%)
V 200.000 125.000 139.380 62
W 400.000 150.000 7.256 36
X 240.000 80.000 22.797 31
Y 340.000 160.000 94.407 46
Z 300.000 165.000 147.982 54
Seleccione la mejor alternativa y justifique:
a. Si los proyectos son mutuamente excluyentes e imin=35% (0,25 puntos)
b. Si los proyectos son mutuamente excluyentes e imin=50% (0,75 puntos)
c. Si los proyectos son independientes e imin=46% (0,5 puntos)
d. Si V es contingente de X y los proyectos W, Y y Z son mutuamente excluyentes e imin=35% (0,5 puntos)
e. Considere solo los proyectos V y Z Cul es el intervalo de valores para la tasa mnima de rendimiento que
selecciona siempre a Z como mejor alternativa? (1,5 puntos)
f. Represente grficamente la relacin entre VA vs imin para los proyectos V y Z y el flujo extra entre ellos en
un mismo eje de coordenadas. (2,5 puntos)
 0,5 Puntos por conseguir el inters
RESOLUCIN: 1,5 Puntos por plantear correctamente una ecuacin
1 Puntos por conseguir la serie semestral
PROBLEMA N 1:

30 40 50
20 40 60 80 100 20 40 60 80 100
120 120 120 120 120 120
50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12trimestres

i = 24%/2 = 12% semestral

i = (1+0,12)1/2-1 = 0,0583
i(%) = 5,83% trimestral

P = 30 + 50(P/R5,38%,12) + 20(R/g5,83%,6)* (P/R5,83%,6)+40(P/S5,83%,6) + 120(P/R5,83%,6)(P/S5,83%,6) + 20(R/g5,83%,6)*

(P/R5,83%,6)* (P/S5,83%,6) + 50(P/S5,83%,12)

P = 1324,4 Bs

1324,4
0 1 2 3 4 5 6semestres

R = 1324,4 (P/R12%,6) = 1324,4*0,24323 = 322,13 Bs/semestre

PROBLEMA N 2:
Prstamo: 72 millones Bs:
Plazo: 4 aos.
Cuotas Trimestrales uniformes a un 6% de inters capitalizacin trimestral
durante el primer ao y luego comenzar a pagar 8% con cap. trimestral.
Giros especiales anuales de 5 Millones de Bs a una tasa de inters de 10%.
durante los primeros tres aos.

El prstamo se paga con giros y cuotas

P = Pcuotas + Pgiros

Calculo de Pgiros
5 5 5
0 1 2 3 4 aos

Pgiros = 5 (P/R10%,3) = 5*2,486 = 12,434 MBs

Pcuotas = P Pgiros = 72 12,434 = 59,566 MBs

a) Monto de las cuotas durante el primer ao:

i = 6%/ 4 = 1,5 % trimestral

Calculo de Cuotas (R1)

59,566
0 4 8 12 16 trimestres

R1 = 59,566 (R/P1,5%,16) = 59,566 *0,07077 = 4,2154 MBs

b) Monto de las cuotas luego del primer ao:

i = 8%/ 4 = 2 % trimestral

Calculo de Capital Pendiente (CP4)

 4,42154 4,42154 4,42154 4,42154 4,42154
0 5 6 7 8 16 trimestres

CP4 = 4,42154 (P/R1,5%,12) = 4,42154*10,960 = 45,9731 MBs

Calculo de Cuotas (R2)

45,9731
0 4 8 12 16 trimestres

R1 = 45,9731 (R/P2%,12) = 45,9731 *0,09456 = 4,3472 MBs

Propuesta del banco al inicio del tercer ao: No pagar el giro especial restante pero aumentar el inters a un
10% de capitalizacin trimestral

Inicio del primer ao Inicio del segundo ao Inicio del tercer ao

0 4 8 12 16 trimestres

Por lo tanto todava debo un giro especial, el que se paga al finalizar el ao 3.

c) Cul ser el monto de la nueva cuota a pagar si el Sr acepta la oferta?:

Calculo de Capital Pendiente (CP8CUOTAS)

4,347 4,347 4,347 4,347 4,347
0 9 10 11 12 16 trimestres
CP8CUOTAS = 4,347 (P/R2%,8) = 4,347*7,3252 = 31,8441 MBs

Calculo de Capital Pendiente (CP2GIROS)

5
0 3 4 aos
CP2GIROS = 5 (P/R10%,1) = 5 *0,90909 = 4,54545 MBs

CP2= CP8CUOTAS + CP2GIRO = 31,8441 + 4,54545 = 36,3845 MBs

i = 10%/ 4 = 2,5 % trimestral

Calculo de Cuotas (R3)

36,3845
0 4 8 12 16 trimestres

R3 = 36,3845 (R/P2,5%,8) = 36,3845 *0,13947 = 5,0752 MBs

d) Le conviene la propuesta?:

Total de Intereses a pagar aceptando la propuesta:

Ittotal = 4*4,2154 + 4*4,3472 + 8*5,072+ 2*5 - 720 = 12,8264 MBs

Total de Intereses a pagar si no se acepta la propuesta:

Ittotal = 4*4,2154 + 12*4,3472 + 3*5 - 720 = 12,028 MBs

Por lo tanto al Sr. Juan no le conviene aceptar la propuesta dado que pagara ms intereses.

PROBLEMA N 3:
Prstamo de 1200 MBs a pagar en 5 aos con cuotas mensuales iguales, al 2% de inters mensual.

1200
0 12 24 36 48 meses 60 meses

OPCIN A: Ao de Gracia

R1 = 1200*0,02 = 24 MBs
R = 1200 (R/P2%,48) = 1200*0,03260 = 39,12 MBs
Ittotal = 12*24+ 48*39,12 - 1200 = 965,8657 MBs

OPCIN B: Ao Muerto

R1 = 0 MBs
CP12 = 1200 (S/P2%,12) = 1200*1,2682 = 1521,84 MBs
R = 1521,84 (R/P2%,48) = 1521,84*0,03260 = 49,611984 MBs
Ittotal = 48*49,611984 - 1200 = 1181,3752 MBs

La opcin que paga menos intereses es la del ao de gracia.

PROBLEMA N 4:

a) Si los proyectos son mutuamente excluyentes 3 e imin=35%:

La mejor alternativa es el proyecto Z ya que entre los 5 proyectos disponibles posee el mayor Valor Actual
con una tasa mnima de rendimiento del 35%, tal como se puede observar en la tabla.

VA(35%)Z>VA(35%)V>VA(35%)Y>VA(35%)X>VA(35%)W

b) Si los proyectos son mutuamente excluyentes e imin =50%:

La mejor alternativa es V, esto despus de descartar los proyectos W, X y Y porque su tasa interna de
retorno es menor que la tasa mnima de rendimiento del 50% por lo que ambos no son proyectos rentables,
luego fue necesario calcular el VA (50%) para los dos proyectos restantes de la siguiente manera:

VA (50%)V = -200.000 + 125.000 (P/R 50%,10) = -200.000 + 125.000*1,9653 = 45.662,5 Bs

VA (50%)Z = -300.000 + 165.000 (P/R 50%,10) = -300.000 + 165.000*1,9653 = 24.274,5 Bs
Quedando evidenciado que el proyecto V es la mejor alternativa.

c) Si los proyectos son independientes e imin=46%:

La solucin estar compuesta por todos los proyectos que sean rentables con la tasa mnima de rendimiento
del 46%, en este caso solo los proyectos V, Z y Y tienen una tasa interna de retorno igual o superior que la
tasa mnima, siendo entonces los proyectos (V, Z y Y) en conjunto la mejor alternativa.

d) Si V es contingente de X y los proyectos W, Y y Z son mutuamente excluyentes, para una imin=35%

Bajo las condiciones estas son todas las alternativas posibles (X, W, Y, Z, ZW, XY, XV, XZ, XVW, XVY, XVZ) y
la mejor alternativa ser la que tenga un mayor valor actual

VA (35%)x = - 22.797 Bs porque imin=35% > TIRx = 31%

VA (35%)W = 7.256 Bs
VA (35%)Y = 94.407 Bs
VA (35%)Z = 147.982 Bs
VA (35%)XW = VA (35%)X + VA (35%)W = -15.541 Bs
VA (35%)XY = VA (35%)X + VA (35%)Y = 71.610 Bs
VA (35%)XV = VA (35%)X + VA (35%)V = 116.583 Bs
VA (35%)XZ= VA (35%)X + VA (35%)Z = 125.185 Bs
VA (35%)XVW= VA (35%)X + VA (35%)V + VA (35%)W = 123.839 Bs
VA (35%)XVY= VA (35%)X + VA (35%)V + VA (35%)Y = 210.990 Bs
VA (35%)XVZ= VA (35%)X + VA (35%)V + VA (35%)Z = 264.565 Bs
Siendo entonces la mejor alternativa realizar en conjunto los proyectos (X, V y Z)

e) Considere solo los proyectos V y Z Cul es el intervalo de valores para la tasa mnima de rendimiento
que selecciona siempre a Z como mejor alternativa? (Justifique)

Flujo de Z -300 165 165 165 165 165 165 165 165 165 165
Flujo de V -200 125 125 125 125 125 125 125 125 125 125
Flujo de Z - V -100 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40
Ao 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

VA (i*)Z-V = -100.000 +40.000 (P/R i*,10) = 0

(P/R i*,10) = = 2,5 ; Siendo (P/R i,n) =

Despejando i*= 38.72 %, es decir TIR Z-V = 38.72 %,

El intervalo que siempre selecciona a Z es entonces imin 38,72%

f) Represente grficamente la relacin entre VA vs imin para los proyectos V y Z y el flujo extra entre
ellos en un mismo eje de coordenadas.