Está en la página 1de 57

UNIVERSIDAD TCNICA

DEL NORTE
FICA
INGENIERIA ECONMICA
Combinacin de factores y
funciones de hojas de
clculo.
Econ. Tatyana Saltos E.

Objetivos

1. Determinar los valores de P, F o A de una


serie uniforme que empieza en un momento
diferente al periodo 1.
2. Calcular los factores de P, F o A de una
serie diferid y flujos de efectivo nicos
colocados al azar.
3. Efectuar clculos de equivalencia para
flujos de efectivo que involucren aumentos o
disminuciones de series gradientes
geomtricos o aritmticos.

CLCULOS PARA SERIES UNIFORMESQUE SON


DIFERIDAS

Cuando una serie uniforme se


inicia
en
un
momento
diferente
del
final
del
periodo1.

se
dice

que se trata de una


serie diferida

En este caso, pueden utilizarse diversos mtodos para encontrar


el valor presente equivalente P. Por ejemplo, P de la serie
uniforme que se muestra en la figura 3.1 podra determinarse por
cualquiera de los siguientes mtodos:

CLCULOS PARA SERIES UNIFORMESQUE SON


DIFERIDAS
Utilice el factor PIF para encontrar el valor presente de cada
desembolso en el ao O y smelos
Aplique el factor FIP para determinar el valor futuro de cada
desembolso en el ao 13, smelos y luego calcule el valor
presente del total mediante P = F(PIF,i,13)
Emplee el factor FIA para encontrar la cantidad futura
F = A(FIA,i,lO) Y luego calcule el valor presente mediante
P = F(P/F,i,13).
Use el factor PIA para calcular el "valor presente" (que estar
situado en el ao3, no en el ao O) y luego encuentre el valor
presente en el ao O mediante el factor (PIF,i,3). (El valor
presente se encierra entre comillas slo aqu para representar el
valor presente como est determinado por el factor PIA en el
ao 3 y para diferenciarlo del valor presente en el ao O.)

CLCULOS PARA SERIES UNIFORMESQUE SON


DIFERIDAS
Por lo comn el ltimo mtodo se utiliza para calcular el valor
presente de una serie uniforme que no empieza al final del
periodo.
Para la figura 3.1, el "valor presente" obtenido mediante el factor
PIA estara situado en el ao 3, lo cual se muestra como P3 en la
figura 3.2. Observe que un valor P siempre est situado 1 ao o
periodo antes de la primera cantidad anual.

CLCULOS PARA SERIES UNIFORMESQUE SON


DIFERIDAS
Por qu?

Porque el factor PIA se obtuvo con P


en el periodo de tiempo O y A
empezando al final del periodo 1

El error ms comn que se comete


al trabajar problemas de este tipo es
la ubicacin inadecuada de P. Por
consiguiente, es muy importante
recordar que:

Cuando se utiliza el factor PIA, el valor presente


siempre est situado un periodo antes de la primera
cantidad de la serie uniforme.

CLCULOS PARA SERIES UNIFORMESQUE SON


DIFERIDAS

Para determinar un valor futuro, o valor F, recuerde que el factor


F/A derivado en la seccin 2.3 sita el valor F en el mismo periodo
que la ltima cantidad de la serie uniforme. La figura 3.3 muestra la
ubicacin del valor futuro cuando se utiliza F/A para el flujo de
efectivo de la figura 3.1.

Recuerde
que

El valor futuro siempre est situado


en el mismo periodo que la ltima
cantidad de la serie uniforme al
utilizar el factor F/A

CLCULOS PARA SERIES UNIFORMESQUE SON


DIFERIDAS
Tambin es importante recordar que el nmero de Periodos n en los
factores P / A o F/A es igual al nmero de flujos de la serie uniforme.
Renumerar
ayuda a
el diagrama de flujo de efectivo para evitar errores en el conteo
La figura 3.3 muestra la figura 3.1 numerada de nuevo para
determinar n = 10.

CLCULOS PARA SERIES UNIFORMESQUE SON


DIFERIDAS
Muchos mtodos pueden utilizarse para resolver los problemas que
tiene una serie uniforme diferida. Sin embargo, en general, es ms
conveniente emplear los factores de la serie uniforme que factores
de cantidad nica. Para evitar errores es conveniente seguir
algunos pasos especficos:
1. Trace un diagrama de los
flujos de efectivo positivo y
negativo
2. Ubique el valor presente o
el valor futuro de cada serie
en el diagrama de flujo de
efectivo.
3. Determine n para cada serie
volviendo
a
numerar
el
diagrama de flujo de efectivo.

4. Trace otro diagrama de flujo


de efectivo que represente el
flujo de efectivo equivalente
deseado.
5. Determine y resuelva las
ecuaciones

CLCULOS PARA SERIES UNIFORMESQUE SON


DIFERIDAS

CLCULOS PARA SERIES UNIFORMESQUE SON


DIFERIDAS

CLCULOS PARA SERIES UNIFORMESQUE SON


DIFERIDAS

CLCULOS PARA SERIES UNIFORMESQUE SON


DIFERIDAS
USO DE HOJAS DE CLCULO PARA
EJERCICIOS MS COMPELJOS

Cuando la serie uniforme A


est diferida

La funcin VPN se usa para


determinar P
y con la funcin PAGO se
encuentra el valor equivalente A.

La funcin VPN, al igual que la funcin VP, determina los valores


P; aunque VPN puede manipular directamente de las celdas,
en la misma forma que la funcin TIR, cualquier combinacin de
flujos de efectivo.

CLCULOS PARA SERIES UNIFORMESQUE SON


DIFERIDAS
Ingrese los flujos de efectivo netos en celdas contiguas (columnas o
filas), asegurndose de ingresar 0 para todos los flujos de efectivo
cero. Use el formato
VPN(i%,segunda_celda:ltima _celda)+ primera_celda
Primera_celda contiene el flujo de efectivo para el ao 0
y debe ser listada por separado para que VPN la tome
en consideracin correctamente para el valor del dinero
en el tiempo. El flujo de efectivo en el ao 0 puede ser 0.

CLCULOS PARA SERIES UNIFORMESQUE SON


DIFERIDAS
El camino ms sencillo para encontrar una A equivalente durante
n aos, para una serie diferida, es con la funcin PAGO, donde el
valor P se toma de la funcin VPN anterior. El formato es el mismo
que se aprendi con anterioridad, pero la entrada para
P es una referencia de celda, no un nmero.
PAGO(i%,n,celda_con_P,F)

De manera alternativa, se utiliza la misma tcnica cuando se


haya obtenido un valor F usando la funcin VF. Ahora la ltima
entrada en PAGO es "celda_con_F".

CLCULOS PARA SERIES UNIFORMESQUE SON


DIFERIDAS
Es muy afortunado que cualquier parmetro en una funcin de una
hoja de clculo pueda, en s mismo, ser una funcin. En
consecuencia, es posible escribir la funcin PAGO en una celda
individual al insertar la funcin VPN (y la funcin VF, si es necesario).
El formato es
PAGO(i%,n,VPN(i%,segunda_celda:ltimacelda)+primera_celda,F)
Desde luego, la respuesta para A es la misma para la operacin
de dos celdas o una celda individual, en la funcin insertada.
Estas tres funciones se aplican en el siguiente ejemplo:

CLCULOS PARA SERIES UNIFORMESQUE SON


DIFERIDAS

CLCULOS PARA SERIES UNIFORMESQUE SON


DIFERIDAS

CLCULOS PARA SERIES UNIFORMESQUE SON


DIFERIDAS

CLCULOS PARA SERIES UNIFORMESQUE SON


DIFERIDAS

CLCULOS PARA SERIES UNIFORMESQUE SON


DIFERIDAS

CLCULOS QUE INVOLUCRAN SERIES UNIFORMES


Y CANTIDADES NICAS COLOCADAS ALEATORIAMENTE
Cuando el flujo de efectivo incluye
tanto una serie uniforme como
cantidades
nicas
colocadas
aleatoriamente, los procedimientos de
la seccin 3.1 se aplican a la serie
uniforme y las frmulas de cantidad
nica se aplican a los flujos de efectivo
que se realizan de una vez.

Tal procedimiento, ilustrado en los ejemplos 3.3 y 3.4,


es slo una combinacin de los anteriores. Para soluciones con
hoja de clculo, es necesario ingresar los flujos de efectivo
netos antes de usar la funcin VPN o alguna otra.

CLCULOS QUE INVOLUCRAN SERIES UNIFORMES


Y CANTIDADES NICAS COLOCADAS ALEATORIAMENTE

CLCULOS QUE INVOLUCRAN SERIES UNIFORMES


Y CANTIDADES NICAS COLOCADAS ALEATORIAMENTE

CLCULOS QUE INVOLUCRAN SERIES UNIFORMES


Y CANTIDADES NICAS COLOCADAS ALEATORIAMENTE
Cuando usted calcula el valor A para series de flujo de efectivo
que incluyen cantidades nicas colocadas aleatoriamente y series
uniformes, primero convierta todo a un valor presente o a un valor
futuro. Luego obtenga el valor A al multiplicar P o F por el factor
apropiado A/P o A/F. El ejemplo 3.4 ilustra este procedimiento.

CLCULOS QUE INVOLUCRAN SERIES UNIFORMES


Y CANTIDADES NICAS COLOCADAS ALEATORIAMENTE

CLCULOS QUE INVOLUCRAN SERIES UNIFORMES


Y CANTIDADES NICAS COLOCADAS ALEATORIAMENTE

CLCULOS QUE INVOLUCRAN SERIES UNIFORMES


Y CANTIDADES NICAS COLOCADAS ALEATORIAMENTE

CLCULOS QUE INVOLUCRAN SERIES UNIFORMES


Y CANTIDADES NICAS COLOCADAS ALEATORIAMENTE

CLCULOS QUE INVOLUCRAN SERIES UNIFORMES


Y CANTIDADES NICAS COLOCADAS ALEATORIAMENTE

CLCULOS QUE INVOLUCRAN SERIES UNIFORMES


Y CANTIDADES NICAS COLOCADAS ALEATORIAMENTE

CLCULOS QUE INVOLUCRAN SERIES UNIFORMES


Y CANTIDADES NICAS COLOCADAS ALEATORIAMENTE

CLCULOS QUE INVOLUCRAN SERIES UNIFORMES


Y CANTIDADES NICAS COLOCADAS ALEATORIAMENTE

CLCULOS QUE INVOLUCRAN SERIES UNIFORMES


Y CANTIDADES NICAS COLOCADAS ALEATORIAMENTE

CLCULOS QUE INVOLUCRAN SERIES UNIFORMES


Y CANTIDADES NICAS COLOCADAS ALEATORIAMENTE

CLCULOS PARA GRADIENTES DIFERIDOS

El valor presente de un gradiente aritmtico siempre estar


ubicado dos periodos antes de que el gradiente empiece

Recuerde
que

Una
serie
gradiente
convencional
empieza entre los periodos 1 y 2 de una
secuencia de flujo de efectivo.
Mientras
que

Un gradiente que inicia en algn otro momento se denomina


gradiente diferido

efectivo

CLCULOS PARA GRADIENTES DIFERIDOS


El valor n en los
factores PIG y
AlG para un
gradiente
diferido

se
determina

mediante
la
renumeracin
de la escala de
tiempo

El periodo donde aparece por primera vez el gradiente se


etiqueta como periodo 2.
El valor n para el factor se determina por medio del periodo
renumerado, cuando ocurre el ltimo aumento de gradiente.

CLCULOS PARA GRADIENTES DIFERIDOS


Fraccionar la serie de flujo de efectivo en la serie gradiente
aritmtico y el resto de los flujos de efectivo puede hacer muy claro
cul debera ser el valor n del gradiente. El ejemplo 3.5 ilustra dicho
fraccionamiento.

CLCULOS PARA GRADIENTES DIFERIDOS

CLCULOS PARA GRADIENTES DIFERIDOS

CLCULOS PARA GRADIENTES DIFERIDOS


Es importante
observar que

el factor A/G no puede utilizarse para


encontrar un valor A equivalente en los
periodos 1 hasta n para flujos de efectivo
que involucran un gradiente diferido

. Considere el diagrama de flujo de efectivo de la figura 3.ll b)


para hallar la serie anual equivalente durante los aos 1 hasta
10, slo para la serie gradiente, es necesario encontrar primero
el valor presente del gradiente en el ao 5, retornar este valor
presente al ao 0 y luego anualizar el valor presente para 10
aos con el factor A/P.

CLCULOS PARA GRADIENTES DIFERIDOS


Si se aplica directamente el factor gradiente de serie anual
(A/G,i,5), el gradiente se convierte en una serie anual equivalente
slo durante los aos 6 hasta 10

Recuerde:

Para encontrar la serie equivalente A de un


gradiente diferido, a lo largo de todos los
periodos, primero encuentre el valor
presente del gradiente en el momento
actual 0, y luego aplique el factor (A/p,i,n).

CLCULOS PARA GRADIENTES DIFERIDOS

CLCULOS PARA GRADIENTES DIFERIDOS

CLCULOS PARA GRADIENTES DIFERIDOS

CLCULOS PARA GRADIENTES DIFERIDOS

CLCULOS PARA GRADIENTES DIFERIDOS


Si la secuencia del flujo de efectivo implica un gradiente geomtrico y
el gradiente empieza en un momento diferente del tiempo entre los
periodos 1 y 2, se trata de un gradiente diferido.

El valor presente de una serie de gradiente geomtrico siempre


se ubicar dos periodos antes que comience el gradiente, y la
cantidad inicial se incluye en el valor presente resultante

Esta
ecuacin
es
la
frmula par
a el factor.

CLCULOS PARA GRADIENTES DIFERIDOS

CLCULOS PARA GRADIENTES DIFERIDOS

CLCULOS PARA GRADIENTE ARITMTICO PARA PERIODOS DECRECIENTES


Los gradientes decrecientes aritmticos y geomtricos son muy comunes, y es
frecuente que se trate de series gradientes diferidas. Es decir el gradiente constante
es G o el porcentaje de cambio es -g de un periodo al siguiente, y el aspecto inicial
del gradiente es en algn periodo (ao) distinto del ao 2 de la serie. Los clculos de
equivalencia para el valor presente P y el valor anual A son bsicamente los mismos
que los estudiados en el captulo 2, excepto por lo siguiente:

1. La cantidad base A (aritmtica) o la cantidad inicial A1 es


igual a la cantidad mayor en el ao 1de la serie
2. La cantidad gradiente se resta de la cantidad
anterior, en lugar de sumarse

del ao

3. La cantidad que se usa en los factores es G para la serie


gradiente aritmtica y g para la serie gradiente geomtrica.
4. El valor presente del gradiente PG o Pg se ubica dos periodos
antes de que el gradiente empiece; sin embargo, es necesario un
factor P/F para encontrar el valor presente en el ao 0.

CLCULOS PARA GRADIENTE ARITMTICO PARA PERIODOS


DECRECIENTES

La figura 3.15 fracciona una serie gradiente decreciente con G = $100, que est diferida un ao hacia adelante. PG ocurre en el ao
real 1, Y PT es la suma de los tres componentes.

CLCULOS PARA GRADIENTE ARITMTICO PARA PERIODOS


DECRECIENTES