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Matematica Financiera1 PDF
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diferentes pueden tener igual valor econmico, es decir, el mismo valor adquisitivo.
Financiamiento de un proyecto: Segn Serrano 2011, se refiere a la mezcla de
recursos (crdito, patrimonio, etc.) que se va a utilizar para financiar los desembolsos que
requiere la implantacin de un proyecto de inversin.
Flujo de fondos: Segn Serrano 2011, resultado neto de representar o resumir en el
tiempo todos los ingresos y los egresos de un proyecto o de una empresa, para cada uno
de los perodos que se est considerando.
Gradiente: Segn Garca, 2009, p 176, "Se denomina gradiente a una serie de flujos de
caja (ingresos o desembolsos) peridicos que poseen una ley de formacin, que hace
referencia a que los flujos de caja pueden incrementar o disminuir, con relacin al flujo de
caja anterior, en una cantidad constante en pesos o en un porcentaje.
Para que una serie de flujos de caja se consideren un gradiente, deben cumplir las
siguientes condiciones:
Los flujos de caja deben tener una ley de formacin.
Los flujos de caja deben ser peridicos
Los flujos de caja deben tener un valor un valor presente y futuro equivalente.
La cantidad de periodos deben ser iguales a la cantidad de flujos de caja.
Cuando los flujos de caja crecen en una cantidad fija peridicamente, se presenta un
gradiente lineal creciente vencido, s los flujos de caja se pagan al final de cada periodo.
Si los flujos de caja ocurren al comienzo de cada perodo se est frente a un gradiente
lineal creciente anticipado. Si el primer flujo se posterga en el tiempo, se presenta un
gradiente lineal creciente diferido. Las combinaciones anteriores tambin se presentan
para el gradiente lineal decreciente.
En el caso en que los flujos de caja aumenten en cada perodo en un porcentaje y se
realizan al final de cada perodo se tiene un gradiente geomtrico creciente vencido, y si
los flujos ocurren al inicio de cada perodo, se tiene un gradiente geomtrico creciente
anticipado. Se tendr un gradiente geomtrico creciente diferido, si los flujos se presentan
en perodos posteriores a la fecha de realizada la operacin financiera. Lo anterior ocurre
con el gradiente geomtrico decreciente.
Inters: Segn Serrano 2011, algunos lo definen como el costo por utilizar el capital en el
caso de un financiamiento o el retorno por invertir una suma determinada en un proyecto,
posponiendo el consumo actual. Usualmente se mide por el incremento entre una suma
original invertida o tomada en prstamo y el monto final acumulado o pagado.
El inters ganado en trminos absolutos, medido en pesos, de una inversin, durante un
perodo de tiempo, se calcula como:
Inters = Cantidad final acumulada - inversin inicial
Si el dinero fue tomado en prstamo, el inters en trminos absolutos, medido en pesos,
ser:
Segn Ramrez, 2009, p.21, se podra definir el inters, como la renta o los rditos que
hay que pagar por el uso del dinero prestado. Tambin se puede decir que el inters es el
rendimiento que se tiene al invertir en forma productiva el dinero, el inters tiene como
smbolo I.
Inters compuesto: Segn Garca, 2009, p 52, Es aquel en el cual el capital cambia al
final de cada periodo, debido a que los intereses se adicionan al capital para formar un
nuevo capital denominado monto y sobre este monto volver a calcular intereses, es decir,
hay capitalizacin de los intereses. En otras palabras se podra definir como la operacin
financiera en la cual el capital aumenta al final de cada periodo por la suma de los
intereses vencidos. La suma total obtenida al final se conoce con el nombre de monto
compuesto o valor futuro. A la diferencia entre el monto compuesto y el capital original se
le denomina inters compuesto
Inters simple: Segn Garca, 2009, p 30,31, Es aquel que se paga al final de cada
periodo y por consiguiente el capital prestado o invertido no vara y por la misma razn la
cantidad recibida por inters siempre va a ser la misma, es decir, no hay capitalizacin de
los intereses.
I = P*i*n (2.1)
En concreto, de la expresin se deduce que el inters depende de tres elementos
bsicos: El capital inicial (P), la tasa de inters (i) y el tiempo (n).
En la ecuacin (2.1) se deben tener en cuenta dos aspectos bsicos:
a) La tasa de inters se debe usar en tanto por uno y/o en forma decimal; es decir, sin el
smbolo de porcentaje. b) La tasa de inters y el tiempo se deben expresar en las mismas
unidades de tiempo. Si la unidad de tiempo de la tasa de inters no coincide con la unidad
de tiempo del plazo, entonces la tasa de inters, o el plazo, tiene que ser convertido para
que su unidad de tiempo coincida con la del otro. Por ejemplo, si en un problema
especfico el tiempo se expresa en trimestres, la tasa de inters deber usarse en forma
trimestral. Recuerde que si en la tasa de inters no se especfica la unidad de tiempo,
entonces se trata de una tasa de inters anual.
Ejemplo 2.1
Si se depositan en una cuenta de ahorros $ 5.000.000 y la corporacin paga el 3%
mensual. Cul es el pago mensual por inters?
P = $ 5.000.000
n = 1 mes31
i = 3%/mes
Frecuencia de
conversin
Diaria
Semanal
Quincenal o Bimensual
Mensual
Bimestral
Trimestral
Cuatrimestral
Semestral
Anual
365
52
24
12
6
4
3
2
1
flujos descontados a la inversin inicial. Es la tasa que iguala los ingresos y egresos de un
proyecto, o es la suma que pone en equilibrio los ingresos y egresos o que hace que el
valor futuro de los ingresos sea igual a los egresos.
Riesgo: Segn Serrano 2011, variabilidad de los resultados de un proyecto alrededor de
su valor pro- medio o valor esperado, como consecuencia de la incertidumbre existente en
el horizonte de planeamiento.
Valor de salvamento (econmico): Segn Serrano 2011, valor que se puede recibir por
el activo al final de su vida til; tambin se conoce como valor terminal o valor de
disposicin.
Valor presente Neto: Segn Aristizabal, 2014, el Valor presente neto es: a). El VPN es el
valor necesario que resulta de restar la suma de los flujos descontados a la inversin inicial.
b). Es la utilidad o prdida a precios de hoy que proviene o se deriva por invertir en el
proyecto y no invertir al inters de oportunidad
El valor presente neto de un proyecto de inversin no es otra cosa que su valor medido en
pesos de hoy. O es el equivalente en pesos actuales de todos los ingresos y egresos
presentes y futuros que constituyen el proyecto.
El Valor presente de un proyecto es la ganancia que genera el proyecto en pesos.
Vida til de un proyecto de inversin: Segn Serrano 2011, perodo de tiempo durante
el cual se justifica, desde el punto de vista econmico, mantener operando el proyecto. En
otras palabras, perodo de tiempo durante el cual los beneficios generados por el proyecto
superan los costos en que incurre el proyecto.
BIBILIOGRAFIA
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