FASES DEL PROCESO DE ANLISIS FUNDAMENTAL

ANLISIS POLTICO Y
MACROECONMICO

ANLISIS SECTORIAL

ANLISIS EMPRESARIAL
- Anlisis de mercado
- Poltica de inversiones
- Posicin de la empresa en el sector
(fuerzas competitivas)

- ANLISIS GEOPOLTICO
- ANLISIS MACROECONMICO
INTERNACIONAL Y NACIONAL
- El crecimiento (PIB) de la economa
mundial/europea/espaola

- Productos
- Importancia del sector a escala
nacional

- Precios

- Comparacin o importancia en el
mbito internacional

- Importacin

- El ndice de precios al consumo (IPC) o inflacin

- Exposicin a la competencia exterior

- Los tipos de inters y la oferta monetaria

- Grado de concentracin y de
cooperacin

- El tipo de cambio
- La demanda interna/externa
- La inversin pblica/privada
- Tasa de ahorro
- El dficit publico, deuda pblica sobre PIB
- Balanza de pagos
- Poltica fiscal
- ndice de precios industriales
- Mercado de trabajo (costes salariales, flexibilidad
laboral)
- Poltica econmica del gobierno
- Tasa de paro

- Calidad
- Exportacin
- Estrategias
- Poltica de diversificacin

- Grado de madurez

- tecnologa

- Barreras de entrada en el sector

- Anlisis econmico financiero

- Barreras de salida

- Poltica de financiacin (acciones,

ampliaciones, bonos)

- Anlisis de Porter
- Anlisis institucional (legislacin)
- Ciclo de vida del sector
- Sensibilidad a los ciclos econmicos

- Anlisis del balance y sus ratios

- Anlisis de la cuenta de resultados y sus
ratios

- Tendencias a corto y medio plazo

- Anlisis del estado de origen y aplicacin

de fondos (EOAF)

- Mrgenes con los que se opera en

el sector

- VALORACION DE LA EMPRESA:
- El descuento de dividendos

- Tecnologa

- El descuento de otros flujos de fondos

- El descuento de flujos de caja libre
- El descuento de flujos de caja disponibles
para los accionistas
- El capital "cash-flow
- Las medidas de creacin de valor