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INTRODUCCINALASFINANZASINTERNACIONALES

1.PORQUESURGENLASFINANZASINTERNACIONALES

La economa global se caracteriza por el libre comercio de bienes, servicios y la libre


circulacin de capitales. Los tipos de inters, los tipos de cambio y las cotizaciones
burstiles en diversos pases se relacionan directamente con los mercados financieros
globales ejerciendo una gran influencia sobre las condiciones econmicas. El papel
preponderante que desempea el capital financiero internacional en el desarrollo delos
pases permite hablar de un sistema capitalista global. Bsicamente el sistema est
compuesto por un centro y una periferia,endondeelcentroeselproveedordecapitaly
la periferia es el cliente del capital. Las reglas del juego estn a favor del centro, all se
disea y se impone la poltica monetaria internacional. Podra afirmarse que el centro
est en Nueva York y Londres, porque ah estn situados los mercados financieros
internacionales, o en Washington, Francfurt y Tokio, porque all se define la oferta
monetaria del mundo. El capitalmonetarioseubicaenlasciudadesmsimportantesdel
mundo, como smbolo de su desarrollo y poder, todo estemovimientoincluyelasbolsas
devalores,lascualesutilizanlasnuevastecnologasdeinformacin.

El capital genera mltiples beneficios, aumentando y mejorando la productividad, e


impulsando las innovaciones financieras. Cada pas disea condiciones atractivas
compitiendo por atraer, retener yexplotarelcapital,elcualtienenaturalezanoterritorial,
que le facilita moverse en la direccin que ms le convenga. Este sistema capitalista
globalnoesreciente,nisiquieranovedoso.

Desde el punto de vista tcnico, el nacimiento del capitalismo y el cambio de una


economa de trueque a una economa de dinero con una estructura de crdito
internacional, ha llevado a la generalizacin de los smbolos abstractos de la riqueza:
billetes, cheques, papeles valor y los nmeros. Esto tuvo sus orgenes en el norte de
Italia, particularmente Florencia y Venecia, en el siglo XIV doscientos aos ms tarde
hubo en Amberes una Bolsa Internacional dedicada a ayudar a los especuladores en
transportes desde puertos extranjeros. En la mitad del siglo XVI la contabilidad por
partida doble, las letras de cambio, y la especulacin en futuros se desarrollaron en
forma moderna. El capital moneda surgi de la mano con la creacin de la mquina,
trayendo nuevos hbitos a la vida del hombre, llev a la gente de lo tangible de las
mercancas a lo intangible del libro de contabilidad, a los noproductos y a los negocios
de futuros. El tiempo se volvi dinero, el dinero poder, como nivelador social el poder
exiga el aumento de laproduccinenlasfbricasyelfomentodelcomercio,generando
capital para las guerras y conquistas en tierras extranjeras, abriendo caminos para los

negociosinternacionales.

El capital es motivo decambiosenelentornosocioeconmico,sumovilidadhaceperder


privilegio a la inversin fsica directa, sometida a impuestos y presiones nacionales.
Trasladar una fbrica multinacional esmscostosoquetrasladarelcapitalinternacional,
lo cual se hace ahora va electrnica. Las compaas multinacionales disfrutan de
flexibilidad y algunas garantas de los gobiernos nacionales enlatomadedecisionesde
inversin, pero estas ventajas no son comparables con la libertad de eleccin de que
disfrutan los inversionistas de cartera internacionales, quienes a su vez pueden
especular en el mercado. La variedad de oportunidades se facilita tambin por estaren
el centro de la economa global en vez de en la periferia, las potencias saben que son
proveedores,noclientesousuarios.

El capital financiero desempea un papel dominante en el mundo actual influyendo en


los mercados financieros del sistema capitalista global. En pocas de crisis e
incertidumbre el capital tiene la tendencia de regresarasulugardeorigen,produciendo
mayores alteraciones en la periferia que en el centro.Deahqueloseconomistasdigan
que cuando Wall Street seresfra,elrestodelmundocontraeunaneumona.Enelcaso
de la crisis asitica, los problemas se iniciaron en la periferia, pero una vez que Wall
Street comenz a moquear, el retiro de fondos de la periferia fue abrumador y, a la
postre,fatalparasueconoma.

La libre circulacin de capitales es un fenmeno reciente. Al trmino de la segunda


guerra mundial, las economas tenan un carcter nacional, el comercio internacional
estaba de capa cada y las inversiones directas como las transacciones financieras
estaban en un punto muerto. Las instituciones de Bretton Woods FMI y BM fueron
creadas para promover el comercio internacional a falta de movimientos de capital
internacional. El BM fue concebido para compensar la falta de inversiones directas el
FMI,lafaltadecrditofinancieroparadisminuirlosdesequilibriosenelcomercio.

En este sentido, el capital internacional en los pases subdesarrollados se orient a la


explotacin de los recursos naturales sin definir polticas para incrementar la inversin
extranjera, se trat de expropiarla, esto fue aprovechado por las empresas
estadounidenses, que se trasladaron a Europa, y despus al resto del mundo. Muchas
industrias claves como la farmacutica, la automovilstica, y la informtica, llegaron a
estar dominadas por grandes empresas multinacionales. As, los mercados financieros
internacionales tardaron ms en desarrollarse, adems porque muchas monedas
nacionales no eran convertibles y los pases mantuvieron controles sobre las
transacciones de capitales. En este sentido las bolsas de valores fueron cobrando un
mayor poder en el mercado como patrones de referencia para invertir en empresas de
acuerdoasusvariaciones.


La innovacin financierafueestimuladaporlascrisis.En1970lospasesproductoresde
petrleoconformaronlaUnindePasesExportadoresdePetrleoOPEP,yelevaron
el precio del crudo. Los exportadores de petrleo disfrutaron de cuantiosos supervits
mientras que los pases importadores tenan que financiar grandes dficits. La
responsabilidad de financiar los fondos le correspondi a los bancos comerciales conel
alientodelosgobiernosoccidentales.

Se inventaron los eurodlares como referencia para las monedas de la naciente


Comunidad Econmica Europea, hoy Unin Europea, y se desarrollaron grandes
mercados extraterritoriales. El auge internacional del prstamo sumi al mundo en una
recesin y crisis internacional deladeudaen1982,transcurrieronvariosaoshastaque
la economa mundial se recuper. En Amrica Latina se habla de la dcada perdida.
Despus de la crisis de 1982, se pens que el excesodeprstamosnoseibaarepetir
sin embargo, sucedi de nuevo en Mxico en 1994 y en la crisis asitica de 1997, esto
demuestra que lospasesolvidansucapacidadparaendeudarse,todoporaccederalos
recursosdelcapitalinternacional.

2.DERELACIONESPERSONALESATRANSACCIONESCOMERCIALES

La evolucin de la tecnologa ha respondido a las necesidades del ser humano, a su


curiosidad y creatividad. El desarrollo tecnolgico ha permitido la diferenciacin de los
pasesporsugradodedesarrolloycapacidadparageneraryoptimizarlosrecursos.Por
esta razn, los pases desarrollados imponen sus condiciones en cuanto a poltica
econmicayrelacionesinternacionalesserefiere.

Se ha producido una transformacin incremental en los mercados internacionales. Las


relaciones duraderas,caraacara,endondelaspersonasseconocenantesdenegociar,
han sido sustituidas por transacciones comerciales. El negocio donde propietario y
cliente se conocen ha desaparecido ante el hipermercado y ante Internet. Las
economas nacionales han sido sustituidasporunaeconomainternacionalendondelos
productos deben responder a estndares de calidadypreciomundiales,losclientesson
globalesysehaoriginadounnuevoescenario:ecommerce(comercioelectrnico).

La sustitucin de las relaciones por transacciones es un proceso histrico, en donde


cada transaccin tiene valor en s misma y los bancos de inversin compiten por cada
fragmento de negocio. Estas transacciones giran en torno al dinero,elcualeslaunidad
de cuenta, el medio de intercambio y la reserva de valor para conseguir bienes y
servicios. Los valores sociales y morales poco interesan, encarnando graves peligros

para una sociedad transaccional en donde el individuo pierde su identidad ante la


presin de la competencia, solo le interesa ganar o ganar. Las relaciones en donde la
palabra tena valor comercial han desaparecido, la responsabilidad, la tica, la
honorabilidad, son valores que corren el riesgo de desaparecer ante el peso de las
transacciones.

3.ELCRDITOENLOSMERCADOSFINANCIEROS

El acceso al crdito internacional desempea un papel importante en el crecimiento


econmico de las economas domsticas. La capacidad de endeudamiento potencia en
gran medida la rentabilidad de las inversiones.Latasaderentabilidadprevistasueleser
ms alta que la tasa de inters sin riesgo para justificar la inversin y para buscar un
margen de beneficio sobre el endeudamiento. El coste y la disponibilidad del crdito se
convierten en elementos importantes a la hora de influir en el nivel de la actividad
econmicadelaempresaypuedeconstituirunaestrategiacompetitiva.

El crditointernacionalesinestableporquenoestbienreguladocomoelcrditointerno
en los pases desarrollados. Desde el nacimiento del capitalismo ha habido crisis
financieras peridicas con consecuencias devastadoras. Para impedir su repeticin, los
bancos y los mercados financieros han sido sometidos a regulaciones que se han
ocupado de la ltima crisis y no de la siguiente, por lo que cada nueva crisis ha
conducido a otro avance de las regulaciones. El crdito internacional funciona a
conveniencia teniendo en cuenta aspectos polticos, econmicos y sociales. Entre ms
dbil parezca el pas interesado, mayores sern las garantas que deba presentar, a
menos que convenga por otras razones otorgarle un crdito en situaciones
desfavorables.

El crdito hace parte del mundo complejo de la innovacin financiera, generando


mutaciones en productos, procesos y servicios, buscando una respuesta eficaz a las
condiciones de crisis que ha caracterizado a la economa internacional. A ello ha
contribuidodemanerafundamentalelsoportesuministradoporlasnuevastecnologas.

4.NEGOCIOSYFINANZASINTERNACIONALES

Hoy sonpocaslasempresasquepuedanpermitirseellujodeactuarsloensumercado
local. La mayora han traspasado su mbito geogrfico tradicional, aprovechando las
oportunidades que ofrecen otros mercados o empujadas por la saturacin en sus
propios mercados. Gran parte del tiempo de trabajo de los directivos de las empresas
con actividad internacional o del personal de los departamentos de exportacin o
internacionales se dedica a negociar. Se negocia con otras culturas y con otros
mercados: las operaciones de compra o venta, la contratacin de agentes o
distribuidores, la constitucin y desarrollo de jointventures, franquicias, fusiones y
adquisiciones o alianzas estratgicas, por mencionar slo algunos de las actividades
comerciales ms habituales. Un reciente estudioconcluyequecercadel50%deltiempo
laboraldeunejecutivointernacionalsededicaanegociar.

La negociacin es un proceso mediante el cual dos o ms partes que tienen algunos


intereses en comn y otros en conflicto buscan un mismo objetivo: llegar a un acuerdo.
Cuando la negociacin es internacional las partes proceden de distintos pases y este
hecho marcar el ritmo del proceso, el comportamiento de las partes y la forma de
negociar. Los negociadores de distintos pases no slo estn separados por barreras
geogrficas, una lengua distinta y diferentes normas deprotocolotambinlesseparala
forma distinta de percibir el mundo,definirobjetivos,expresarloquepiensanysienteno
laformademostraroescondersusmotivacioneseintereses.

Parte del xito en una negociacin internacional reside en la capacidad de abstraer los
aspectos culturales y predecir en que manera pueden afectar para bien o para mal
duranteelprocesonegociador.

Pero an ms importante que lo anterior es poder determinar los diferentes tipos de


riesgos financieros a los que se ven abocados los empresarios al realizar una
negociacin internacional, el xito de esta es lograr ganancia en lo financiero
minimizando el riesgo de precios ya sea de tipo de cambio, de tasa de inters o de los
precios de los commodities negociados. De nada servira poseer toda la informacin
necesariasielresultadofinancieroesnegativo.

Es importante resaltar que el comienzo de todonegociointernacionalsefundamentaen


la informacin que se posee sobre: tratados internacionales, aranceles, precios,
importadores, medio ambiente, estadsticas, acceso a los mercados, entre otros. Lo
anterior es vital ya que el conocimiento y buen uso delainformacinunidoaunmanejo

adecuadodelasfinanzasinternacionaleseslaclavedelxitoencualquiernegociacin.

5.GLOBALIZACINYMERCADOSFINANCIEROSINTERNACIONALES

El mundo tiende a constituirse en una inmensa zona franca, promovidaporlavelocidad


de las comunicaciones y de la tecnologa. La competitividad se convierte en la palabra
de moda y la eficiencia en el medio para lograrla. Gobiernos y empresas a nivel
mundial se enfrentan diariamente a la ms intensa competencia. Los gobiernos se
dedican a abrir sus economas para obtener mejores tasas de crecimiento, mejor
distribucin del ingreso ymenorinflacin.Lasempresasparallegarasermseficientes,
mantienen su participacin en un mercado no protegido ampliando su demanda,
mediantelaincursinenlosmercadosmundiales.

La integracin econmica est dndose a pasos acelerados. Las fronteras nacionales,


ya no separan a los negocios ni a losinversionistasdelacompetencianidelasgrandes
oportunidades que ofrece la integracin. De esta manera, los inversionistas y los
negocios que no se relacionen con los fundamentos bsicos de las finanzas
internacionales tendrn muy pocas posibilidades de competir eficientemente o mostrar
ptimosresultados.

El objeto de las Finanzas Internacionales es el anlisis y la toma de decisiones


gerenciales en el contexto de los diferentes pases. Tales decisiones son asumidas en
ambientes de incertidumbre, relacionados con la conducta diaria de los negocios y con
losdistintossistemaspolticosyeconmicosquepredominanalrededordelmundo.

Es por esto, que la apertura econmica y la globalizacindelosmercados,hallevadoa


los pases aintercambiarproductosdetodaspartesdelmundoestasnegociacionesson
el resultado de complejos procedimientos delcomercioexteriorascomodelasfinanzas
internacionales.

El estudio de estos tpicos le permitir a los empresarios y administradoresengeneral,


estar preparados para afrontar los eventos propios de la volatilidad de los mercados
internacionales.

La disminucin de aranceles, de controles y trmites propios de una economa

globalizada ha generado una liberacin del comercio y de las inversiones consiguiendo


unmayorflujointernacionaldebienesycapitales.

Las tecnologas de comunicaciones y de transporte han permitido una reduccin tanto


del espacio econmico como de los costos. Todo esto conlleva a un crecimiento en la
actividadfinancierainternacional.

Como consecuencia de la liberacin del comercio los pases se han visto obligados a
concentrarse en la produccin de bienes y servicios que sean de su especialidad y por
ende tengan un proceso ms eficiente, lograndounintercambiodeestosatravsdelos
medios de pago existentes. En un principio el intercambio directo de bienes y servicios
se hacia a travs del trueque, con el transcurso del tiempo, la economa se fue
desarrollando, volvindose necesario el uso de dinero como medio de pago,
expresndoseelvalordecadacosaeintercambindoseporcualquierproducto.

6.FINANZASINTERNACIONALES

Las finanzas internacionales surgen cuando el medio en que se mueven los flujos de
dinero traspasa la frontera de la economa nacional, exponindose a las variables dela
economa internacional, siendo el tipo de cambio (precio de una moneda en trminos
de otra) la variable ms importante y resultante del comportamiento de otras variables
econmicas.

El tipo de cambiootasadecambioexpresaelpreciodeunamonedaenfuncindeotra,
normalmente describe el precio de una moneda extranjera en trminos de la moneda
local.Asmismo,lamonedaextranjeradeintersgeneralesladenominadadivisa.

Las finanzas internacionales existen porque los pases (bancos centrales) son libres y
soberanos para seguir sus propias polticas internas, tal como la emisin de su propia
moneda. En este sentido las finanzas internacionales tienen que ver con la dimensin
global de los mercados financieros, instituciones, instrumentos y con los temas de
polticapblicaquesurgendelmercado.

El mercado financiero: Escenario donde se intercambian activos financieros. Se le


denomina Mercado Spot de Efectivo, se localiza en el mercado de factores de
produccinqueesdondesedeterminaelpreciodecapitalyelsalario.

Los activos financieros: son activos intangibles donde el beneficio futuro es un derecho
en forma de efectivo el que accede a pagar este beneficio se conoce como emisor del
activofinancieroyelpropietariodelactivofinancieroseleconocecomoinversionista.

Los activos tienen valor de uso y de intercambio, los activos financieros tienen mayor
valordeintercambio.

Dentrodelosactivosfinancierosencontramos:

Certificados:ttulosmenoresaunao.
Pagares:ttulosmayoresaunaoperomenoresadiez.
Bonos:ttulosmayoresadiezaos.

Clasificacindelosmercadosfinancieros:

Segnlanaturalezadelaobligacin:Mercadodedeuda
Mercadodeacciones

Segnelvencimientodelaobligacin:MercadodeDineroCortoPlazo
MercadodeCapitalesLargoPlazo.

Segnlamadurezdelaobligacin:MercadosPrimarios(Emisores,
Inversionistas)

MercadosSecundarios(Solo
inversionistas)

Segneltipodeentrega:MercadoSpotoenefectivo(Entrega
inmediata)
Mercadodederivados(Entregafutura)

Segnlaestructuraorganizacional:Mercadodesubasta
Mercadomostrador
Mercadointermediado.

Mercadodomesticodondelosemisorescondomicilioenelpas,emitenuntitulo
yenesemercadosonintercambiados.
Mercadoextranjerottulosemitidospornodomiciliariossonvendidosy
Comercializados.
Mercadoexterno,offshoreeuromercado:ttulosemitidosfueradelpasdelemisorpero
bajolalegislacindedondeseemiten.

7IMPORTANCIADELESTUDIODELAFINANZASINTERNACIONALES

En tiempos actuales donde el tema globalizacin se encuentra dentro del portafolio de


las naciones desarrolladas y subdesarrolladas se hace vital el conocimiento de las
finanzas internacionales paraverdelaformaenqueinfluyenlosfactoresinternacionales
enlaeconomaloca.


Los beneficios del estudio definanzasinternacionalespodemosidentificaralgunoscomo
son:
Ayuda a predecir la manera en que los eventos internacionales afectara a nuestra
empresa.
Ayudaaanticiparlasaccionesaseguirparacontrarrestarestoshechos.
Ayudaaexplotaroportunidadesdenegocios.
Importanciadelestudiodelasfinanzasinternacional.
Reduccindelasbarrerascomerciales
Reduccindelespaciogeogrfico
Reduccindelpapeldelestadoenlaeconoma
Especializacin de los pases en la produccin de bienes y servicios en cuya
elaboracinsonrelativamenteeficientes.
Globalizacindelosmercados.

Elaborarunglosariodetrminos

Cotizacinburstil
Tipodecambio
Tasadeinters
MercadoFinanciero
ActivoFinanciero
Divisa
ComercioInternacional

Mercadosinternacionales
Negociacin
Commodities
Arancel
ZonaFranca