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Un vistazo del Grupo Enel en Per

Por Ernesto Linares Mascaro


El Grupo Enel es el principal actor del sector elctrico en Per. La empresa italiana Enel tiene
operaciones en 30 pases en los cinco continentes y en el ao 2014 tuvo ingresos por 75,791
millones.
Enel tiene como principal accionista al Estado italiano, que tiene el 25.5% de sus acciones a
travs del Ministerio de Economa y Finanzas. Otros accionistas importantes son: CNP
Assurances con el 3.7% y el Banco Popular de China el 2.1%.(1)
En Per, Enel participa en la generacin y distribucin de energa elctrica. A travs de Enersis
SA (Chile), tiene varias subsidiarias en Per, entre las que destacan Edegel SAA, Empresa
Elctrica de Piura SA y Edelnor (ver Grfico). Cabe mencionar que Edegel tiene el 4% de las
acciones de otra empresa del grupo: Enel Brasil SA.
Grafico N 1
Grupo Econmico Enel

Fuente: Superintendencia del Mercado de Valores


Pronto variar la composicin del Grupo Enel en Latinoamrica, porque la junta de accionistas
de la empresa chilena Enersis aprob la divisin de la compaa en dos: Enersis Chile, que
controlar los negocios del Grupo Enel en Chile, y Enersis Amricas, que manejar las
empresas del grupo en Argentina, Brasil, Colombia y Per.(2)
A continuacin, describimos a las principales empresas de Enel en Per.

EDEGEL
Edegel es la mayor empresa de generacin elctrica en Per. Opera cinco centrales
hidroelctricas y dos centrales trmicas, todas ubicadas en la regin Lima, siendo las
principales las centrales trmicas de Ventanilla (485 MW) y Santa Rosa (413 MW) ambas
funcionan con gas natural-, y la central hidroelctrica de Huinco (247 MW).
Las acciones de Edegel estn entre las ms negociadas en la Bolsa de Valores de Lima (BVL).
Sus principales accionistas son: Generandes Per SA con el 54.2%, Empresa Nacional de
Electricidad SA (Chile) con el 29.4%, Prima AFP fondo 2 con el 3.4%, AFP Integra fondo 2 con el
2.7% y Profuturo AFP con el 1.8%; siendo las dos primeras empresas del Grupo Enel, con las
que controla el 83.6% de Edegel. El valor burstil de Edegel al 29 de diciembre del 2015 es de
S/. 7,063 millones, aunque en abril ha sobrepasado los S/. 8,800 millones.
Edegel tiene como presidente del directorio a Carlos Temboury Molina y como gerente general
a Francisco Prez Thoden Van Velzen, ambos espaoles. Durante el 2014, Prez tuvo una
remuneracin fija de S/. 617,566 y una remuneracin variable de S/. 308,783.(3)
Edegel tambin tiene el 80% de Chinango SAC, que opera dos centrales hidroelctricas en
Junn (Ver Cuadro N 1). En total, Edegel, incluyendo Chinango, tiene una potencia efectiva de
1,652 MW en sus plantas y en el 2014 produjo 7,889.9 Gigavatios hora (GWh), siendo la mayor
generadora elctrica del Sistema Elctrico Interconectado Nacional (SEIN), con el 18.9% del
total.
Cuadro N 1
Centrales de generacin elctrica de Edegel

Fuente: Memoria Anual 2014 de Edegel SAA


Edegel tiene en ejecucin el proyecto de central hidroelctrica Curibamba de 192 MW, que
utilizar los caudales de los ros Comas y Uchubamba y est ubicada en los distritos de
Monobamba, Apata y Molinos, en la provincia de Jauja, en la regin Junn. La Resolucin
Suprema N 070-2014 (04/10/14) le da a Edegel la concesin definitiva del proyecto, ya
actualiz el Estudio de Impacto Ambiental (EIA), originalmente presentado el ao 2010, y la
inversin estimada asciende a US$ 480 millones.(4)

Tiene un contrato con el Consorcio Camisea, para el perodo 2004-2019, para adquirir hasta un
mximo de 3.9 millones de metros cbicos diarios de gas natural para sus centrales de Santa
Rosa y Ventanilla.(5)
Sus contratos para suministro de energa con clientes regulados son con: Edelnor, Electrosur,
Edecaete, Electrosureste, Electropuno, Electrocentro, Hidrandina, Luz del Sur y Seal. Sus
contratos para suministro de energa con clientes libres son con: Administradora Jockey Plaza
Shopping Center, Compaa Textil Credisa Trutex, Compaa Minera Casapalca, Corporacin
Elctrica del Ecuador CELEC, Hudbay Minerals Per, Interbank, Jinzhao Mining Per, Minera
La Arena, Minera Chinalco Per, Moly-Cop Adesur, Praxair Per, Siderper y Votorantim
Metais Cajamarquilla.(6)
Edegel tiene controversias con la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria
(Sunat) en el Tribunal Fiscal por acotaciones del impuesto a la renta los perodos 2000-2003 y
2006-2009 y acotaciones del IGV y Ad Valorem del 2008-2009 que suman S/. 189 millones.(7)
EMPRESA ELCTRICA DE PIURA EEPSA
La Empresa Elctrica de Piura SA - EEPSA, es otra empresa de generacin elctrica del Grupo
Enel, pero tambin participa en la venta de gas natural.
A diferencia de Edegel, las acciones de EEPSA son pocas veces negociadas en la BVL. Sus
principales acciones son: Elctrica Cabo Blanco SAC con el 60% y Generalima SAC con el 36.5%,
ambas subsidiarias de Enel. Su valor burstil es de S/. 172 millones al 14 de diciembre del
2015.
EEPSA tiene como presidente del directorio al espaol Fernando Prieto Plaza y a Manuel Cieza
Paredes como gerente general. Durante el 2014, Cieza tuvo una remuneracin fija de S/.
482,427 y una remuneracin variable de S/. 50,782.(8)
EEPSA tiene tres centrales trmicas en Piura que operan con gas natural y diesel, con una
potencia efectiva de 302 MW y que durante el 2014 tuvo una produccin de 455 GWh,(9) el
1.1% del total del SEIN.
Cuadro N 2
Centrales de generacin elctrica de EEPSA

Fuente: Memoria Anual 2014 de EEPSA


Tiene contratos para adquirir gas natural con las empresas Savia, CNPC Per, Graa y Montero
Petrolera (GMP) y Sapet. A su vez, tiene un contrato con GMP para el perodo 2006-2023 para

suministrarle de componentes pesados de gas natural asociado y participar en los ingresos por
venta de los lquidos de gas natural que se producen en su planta de gas Parias, y otro
contrato con Petroper para el perodo 2015-2020 para suministrarle de gas natural a la
Refinera de Talara.(10)
Sus contratos para suministro de energa con clientes regulados son con: Edelnor, Electrosur,
Edecaete, Electrosureste, Electropuno, Luz del Sur y Seal. Sus contratos para suministro de
energa con clientes libres son con: Compaa Minera Quiruvilca, GMP, Impala Per y
Transportadora Callao.(11)
EEPSA tiene controversias con la Sunat por impuesto a la renta del ao 2008 e IGV del 2012
por S/. 16 millones.(12)
EDELNOR
La Empresa de Distribucin Elctrica de Lima Norte SAA Edelnor, es la segunda mayor
distribuidora de energa elctrica del pas, por detrs de Luz del Sur. Tiene la concesin para la
distribucin de energa elctrica en la zona norte de Lima Metropolitana y en las provincias del
Callao, Huaral, Huaura Barranca y Oyn, contando con 1329,070 clientes al 30 de septiembre
del 2015.(13) En el ao 2014 marc un nuevo rcord, pues vendi 7,359 GWh de energa.
Cuadro N 3
Clientes de Edelnor (en miles) en el perodo 1994-2014

Fuente: Memoria 2014 de Edelnor


Edelnor tambin se dedica a vender artefactos elctricos en sus centros de servicios. El pasado
15 de setiembre, firm un convenio por tres aos con la empresa Carsa para que esta opere las
13 tiendas Multihogar ubicadas dentro de sus centros de servicios.(14)
Edelnor se abastece de energa elctrica mediante contratos a largo plazo con las generadoras
elctricas a los que se adjudic por licitacin y tambin mediante compras a las mismas
generadoras en el mercado libre a mediano y corto plazo en el mercado libre. Durante el 2014,

las generadoras Enersur, Edegel, Kallpa, Chinango y EEPSA representaron el 79.4% de compras
de energa de Edelnor, por valor de S/. 1,139 millones.(15)
Las acciones de Edelnor estn entre las ms negociadas en la Bolsa de Valores de Lima (BVL).
Sus principales accionistas son: Inversiones Distrilima SAC con el 51.7%, Enersis SA (Chile) con
el 24% y Credicorp con el 6.8%, siendo las dos primeras subsidiarias de Enel con las que
controla la empresa. El valor burstil de Edelnor al 30 de diciembre del 2015 es de S/. 3,193
millones, aunque en junio pas los S/. 3,700 millones.
Edelnor tiene como presidente del directorio al espaol Carlos Temboury Molina y como
gerente general al argentino Walter Nestor Sciutto. Durante el 2014, el gerente general de la
empresa fue el espaol Ignacio Blanco Fernndez, quien tuvo una remuneracin fija de S/.
1,183,272 y una remuneracin variable de S/. 473,309.(16)
Edelnor tiene controversias con la Sunat por impuesto a la renta e IGV de los aos 2000-2001,
impuesto a la renta de los aos del 2004 al 2010 por valor de S/. 144 millones.(17)
Notas
(1) Memoria Anual de Enel 2014, versin en ingls, p. 317 (se puede ver aqu).
(2) Enel avanza en reestructuracin de negocios en Sudamrica con apoyo de accionistas
de Enersis, publicado en la web de Reuters Latinoamrica el 18 de diciembre del
2015. Se puede ver aqu.
(3) Reporte sobre el cumplimiento del cdigo de Buen Gobierno Corporativo de Edegel.
(4) Edegel recibe concesin definitiva para operar hidroelctrica Curibamba de US$ 480
millones, publicado en la web de Gestion.pe el 5 de octubre del 2014. Se puede ver
aqu.
(5) Edegel. Notas a los EEFF Separados al 30 de septiembre del 2015, p. 67.
(6) Ibdem, pp. 65-66.
(7) Ibdem, pp. 74-76.
(8) Reporte sobre el cumplimiento del cdigo de Buen Gobierno Corporativo de Empresas
Elctricas de Piura.
(9) Memoria Anual del COES SINAC, p. 19.
(10) Memoria Anual de Empresas Elctricas de Piura 2014, p. 37.
(11) Memoria Anual de Empresas Elctricas de Piura 2014, p. 36.
(12) Empresa Elctrica de Piura. Notas a los EEFF al 30 de septiembre del 2015, pp. 37-38.
(13) Edelnor. Anlisis y Discusin de la administracin al 30 de septiembre del 2015, p. 2.
(14) Edelnor. Notas a los EEFF al 30 de septiembre del 2015, p. 1.
(15) Edelnor. Memoria Anual 2014, pp. 31-32.
(16) Reporte sobre el cumplimiento del cdigo de Buen Gobierno Corporativo de Edelnor.
(17) Edelnor. Notas a los EEFF al 30 de septiembre del 2015, p. 45.

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