El modelo simple de determinacin de la renta

Jos A. Hernndez
Universidad de Las Palmas de Gran Canaria

Contents
1 Introduccin

2 Demanda y renta de equilibrio

2.1

Demanda agregada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.2

La renta de equilibrio de la economa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3 Esttica comparativa

3.1

Cambios del nivel de gasto pblico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.2

Cambios del nivel de transferencias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.3

Cambios de la tasa impositiva . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4 Una formulacin alternativa del equilibrio de la economa

5 El superavit del sector pblico

9
10

5.1

Efectos de G sobre SP en el equlibrio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13

5.2

Efectos de t sobre SP en el equilibrio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14

6 El multiplicador del presupuesto equilibrado

16

Introduccin

En este tema se construye un modelo que explica la renta en funcin de la demanda de la

economa. La demanda agregada se construye como la suma de la demanda del sector pblico,
la demanda de las familias y la demanda de las empresas. El modelo permite evaluar el nivel de
renta de equilibrio as como los efectos sobre dicha variable de medidas de poltica econmica,
como cambios en el nivel de gasto pblico o en la tasa impositiva.
Se trata de un modelo del lado de la demanda, lo que signica la demanda agregada es la
variable relevante que explica el nivel de produccin y que por tanto la oferta se acomoda
automticamente a la demanda. Es decir, implcitamente se supone que las empresas son capaces
de producir cualquier cantidad que se demande sin que por ello se generen tensiones en los costes
de los factores ni en ninguna otra variable del modelo.
Adicionalmente, en el tema se describe el presupuesto del sector pblico y se analizan los efectos
de los impuestos y el gasto pblico sobre dicha variable.

Demanda y renta de equilibrio

En esta seccin se describe la funcin de demanda agregada (DA) y se determina la renta de

equilibrio (Y ) de la economa.

2.1

Demanda agregada

Se consideran tres tipos de agentes en esta economa: familias o economas domsticas, empresas
y gobierno. Las familias demandan bienes de consumo (C); las empresas demandan bienes de
inversin (I) y el gobierno demanda de bienes de consumo (G): A partir de estos elementos se
dene la funcin de DA como la suma de las cantidades demandadas por todos los agentes de
la economa, es decir,

DA = C + I + G

(1)

Supondremos que G e I son variables exgenas. Es decir, no estn explicadas por el modelo y
toman un valor dado. Por otra parte supondremos que C depende positivamente de la renta,
siendo por tanto una variable endgena o explicada por el modelo. De manera especca, C est
determinado por la ecuacin
C = C + cY d

(2)

siendo C el consumo autnomo (un nivel de consumo mnimo necesario para subsistir), c; un
parmetro que denominaremos propensin marginal al consumo, 0 < c < 1 e Y d la renta
disponible, que es la renta que las economas domsticas pueden gastar, resultante de detraer a
la renta total los impuestos y sumar las transferencias. Por tanto, Y d ; la renta disponible, est
dada por
Yd =Y

T + TR

(3)

siendo Y la renta o los ingresos totales de las familias, T los impuestos que pagan y T R las
transferencias. Supondremos que los impuestos son proporcionales a la renta, es decir, T = tY
siendo t la tasa impositiva, 0 < t < 1:
Sustituyendo la ecuacin (3) de Y d en la ecuacin (2) del consumo, se obtiene
C = C + c(Y

tY + T R)

= C + c(1

t)Y + cT R

(4)

Sustituyendo la anterior ecuacin de consumo en la expresin (1) de la DA se tiene nalmente,

DA = [C + c(1
= A + c(1

t)Y + cT R] + I + G
t)Y

(5)

siendo A = C + I + G + cT R, variable a la que llamaremos gasto autnomo, ya que agrupa todos

los elementos de la demanda agregada que no dependen de la renta. El segundo sumando de la
DA depende de Y de manera positiva.

2.2

La renta de equilibrio de la economa

Denimos la renta de equilibrio de la economa como el nivel de renta Y que cumple la siguiente
condicin:

Y = DA(Y )

(6)

Es decir, es aquel valor de la produccin o renta que se iguala al valor de la demanda agregada.
Dado que DA depende de Y; en el equilibrio la DA toma el valor asociado a Y ; lo que se indica
como DA(Y ):
Con el n de calcular el nivel de Y se sustituye en el lado derecho de la condicin de equilibrio

(6), la ecuacin (5) de la DA. As, la condicin de equilibrio queda:

Y = A + c(1

t)Y

y despejando Y se obtiene
Y =
siendo

1
1 c(1 t) ,

A
c(1

t)

= A

(7)

> 0 por las propiedades de c y t:

La anterior ecuacin determina el nivel de renta de equilibrio dados los valores de las variables
exgenas de A y de los parmetros c y t: Adems, esta expresin permite conocer los efectos
sobre Y

generados por variaciones dadas de t, G o T R. En el grco 1 se representa la renta

de equilibrio de la economa.

DA
Y=DA

DA

DA*

C + cTR + I + G

Y*

Grco 1. Equilibrio de la economa

Esttica comparativa

En esta seccin se discuten los efectos sobre el nivel de renta de equilibrio de variaciones en
los principales elementos del gasto autnomo as como de la tasa impositiva. Se denomina a
este tipo de anlisis como ejercicio de esttica comparativa puesto que el se trata de comparar
situaciones de equilibrio alternativas cada una de ellas determinadas en un modelo esttico. El
modelo no describe la transicin de la economa de una situacin de equilibrio a otra, sino que
4

se comparan los niveles de renta asociados a niveles alternativos de las variables exgenas o de
los parmetros. La esttica comparativa se lleva a cabo simplemente utilizando la derivada, que
proporciona la informacin necesaria para conocer la relacin entre las variables.
Puesto que G; T R y t son variables que explican el nivel de renta de equilibrio -guran a la
derecha de la igualdad (7)- para conocer el efecto de estas variables sobre Y

es suciente con

derivar dicha variable Y respecto de la variable exgena que haya cambiado. Veamos cada uno
de los casos.

3.1

Cambios del nivel de gasto pblico

Consideremos un cambio de G y veamos de qu manera afecta al nivel de renta de equilibrio

de la economa. La derivada de Y respecto de G proporciona precisamente la variacin de Y
asociada a un cambio dado en G: Calculando la derivada a partir de la ecuacin (7) se tiene,
dY
=
dG

(8)

El resultado anterior indica que dado un cambio en G, el cambio asociado en la renta de equilibrio
tiene lugar en el mismo sentido, puesto que
Y

> 0: Adems, puesto que

> 1; el cambio de

es mayor que el cambio de G: Este hecho puede entenderse ms claramente si pasamos

de los cambios innitesimales considerados en la derivada, a cambios discretos, que denotamos

mediante la letra

: As, al considerar variaciones discretas la ecuacion (8), puede reescribirse

como
Y
=
G
de donde

Y =

G>

G puesto que

(9)

> 1: En el grco 2 se representa el efecto sobre el

nivel de renta de equilibrio de un aumento de G:

DA
Y=DA
DA1
DA0

*
1

DA

DA0*
A1 (G1 )
A0 (G0 )

Y = G
Y0*

Y1*

Grco 2. Efectos sobre Y de

Y
G>0

El anterior resultado a primera vista resulta paradjico, ya que si DA = C + I + G y tiene lugar

un

G > 0, entonces la DA debera aumentar en la misma cantidad, es decir,

puesto que en equilibrio Y = DA; ante la variacin de G; esperaramos que

Sin embargo se ha demostrado formalmente que

>

DA =

Y =

G: As,

DA =

G:

G: De qu manera resolver esta

aparente contradiccin? Qu error se ha cometido en el razonamiento que nos ha llevado a la

conclusin

Y =

G?

La razn por la que

Y >

G es que C depende de Y y as, si bien es cierto que

Y =

es un efecto directo de G sobre Y; ste no sera el incremento total de la renta. La razn es que
dicho

Y afectara tambin al consumo, ya que el consumo depende de Y , lo que nuevamente

hara aumentar DA e Y . Este efecto indirecto de G sobre Y a travs de C se repetira innitas

veces, dando lugar a incrementos sucesivos en la renta que sumados daran lugar a una variacin
mayor que

G: El anterior argumento resuelve la anterior contradiccin. Veamos de qu manera

cuanticar el efecto total sobre la renta.

Entendamos el efecto total sobre Y como la suma de un conjunto incrementos directos e indirectos parciales que tienen lugar en distintas etapas y representemos en la Tabla 1 los efectos sobre
a

las variables en cada una de esas etapas. En la Etapa 1 se tiene un

directos sobre la renta

Y =

DA =

G que genera unos efectos

G como se recoge en la primera la de la Tabla 1. Puesto

6

que C depende de Y; e Y ha aumentado, por lo que C tambin debe aumentar. En qu cantidad

Y de la Etapa 1a , la variacin

debe aumentar C? Puesto que C = C + c(1 t)Y + cT R; dado el

asociada en C ser

C = c(1

t) Y j1a

Etapa

= c(1

t) G: En la segunda la de la Tabla 1

guran los incrementos de DA e Y de la Etapa 2a generados por el

Y1a

Etapa

Habr una tercera

etapa, en la que se repite el proceso, tomando como punto de partida el incremento de la renta
de la etapa 2a , es decir,

Y2a

Etapa

la funcin de consumo, ser

= c(1

C = c(1

t) G: El incremento en el consumo, nuevamente de

t)

Y j2a

etapa

= c(1

t)c(1

t) G = [c(1

t)]2 G:

Este tambin ser el incremento de Y y DA de la tercera etapa. El proceso seguira repitindose

innitas veces, si bien dando lugar en cada etapa a incrementos de la renta cada vez menores,
puesto que la razn es c(1

t) < 1 y por tanto, [c(1

t)]n ! 0 cuando n ! 1:

Tabla 1: Incremento de la renta de equilibrio generado por un

Etapa

DA

1a

2a

c(1

t) G

c(1

t) G

c(1

t) G

3a

[c(1

t)]2 G

[c(1

t)]2 G

[c(1

t)]2 G

na

[c(1

t)]n

t)]n

[c(1

[c(1

t)]n

La suma de los elementos de la columna 4 de la Tabla 1 determina el efecto nal sobre la renta,
mayor que

G. Sumando los elementos de la cuarta columna se tiene

Y

=
=

t)]2 G + ::: + [c(1

G + c(1 t) G + [c(1
1
P
G
[c(1 t)]n

t)]n

G + :::

n=0

Puesto que c(1

t) < 1 la anterior suma es el lmite de una serie geomtrica convergente (y su

resultado, dado por la frmula

1er termino
1 Razon );

por lo que se tiene,

Y =

G
c(1 t)

que naturalmente concide con el resultado indicado en la ecuacin (9)).

3.2

Cambios del nivel de transferencias

Consideremos un cambio en T R y veamos el efecto sobre el nivel de renta de equilibrio de la

economa. Derivando Y respecto de T R se tiene
dY
d( A)
=
= c>0
dT R
dT R
puesto que

dA
dT R

(10)

= c: As, dado un cambio de T R, se produce un cambio en la renta de equilibrio

en el mismo sentido que el cambio en T R. A priori no puede establecerse si

T R ya que no puede asegurarse

Y = c TR >

c > 1: Esta condicin se cumplir o no dependiendo de los

valores de c y t: Para valores sucientemente bajos de t y altos de c se tiene que c > 1 y por
tanto, un efecto sobre Y

mayor que la variacin de T R: La idea econmica que justica la

relacin positiva entre Y

y T R a la luz de sus ecuaciones del modelo es que un aumento en

T R aumenta la renta disponible, el consumo, la demanda agregada y por tanto, la renta en el

equilibrio.
De los resultados obtenidos en relacin al efecto sobre Y de cambios en T R o G puede decirse
que una misma cantidad destinada alternativamente a gasto o transferencias, produce mayores
efectos en la renta si se destina al gasto. En efecto,
Y j
Por tanto, tomando un

G=

G> c G

G= T R

c TR =

Y j

TR

T R; el aumento de la renta si se aumenta el gasto es mayor que

el que se encuentra en caso de aumentar las transferencias en la misma cuanta que el gasto. Es
decir,

Y j

>

Y j

TR :

La razn de que Y ms a travs de G que a travs de T R reside

en el hecho de que G entra directamente en la DA; mientras que T R entra en la DA a travs

del consumo. En efecto, dado un

T R el aumento directo (de la 1a Etapa) generado en C y

por tanto en DA es c T R; mientras que en caso de aumentar G sera

G=

T R. Este hecho

explica la presencia de c en la expresin (10).

3.3

Cambios de la tasa impositiva

Consideremos un cambio de t y veamos qu efectos tiene esto sobre el nivel de renta de equilibrio
de la economa. Derivando Y respecto de t; se tiene,

dY
dt

=
=

d( A)
d
=A
dt
dt
cY < 0

Existe, por tanto, una relacin negativa entre t e Y

(11)

y las variaciones de ambas variables son

de signo contrario. La idea econmica que justica este resultado a la luz de las ecuaciones del
modelo reside en el hecho de que un aumento en t reduce la renta disponible, el consumo, la
demanda agregada y por tanto, la renta en el equilibrio.

Una formulacin alternativa del equilibrio de la economa

En las secciones anterior se ha caracterizado la renta de equilibrio de la economa mediante la

condicin Y

= DA(Y ): En esta seccin se llegar a una caracterizacin alternativa de Y

en trminos de otras variables, relacionadas con la vertiente nanciera de los distintos sectores
(pblico y privado) de la economa.
Para ello partimos de la denicin del nivel de ahorro de las economas domsticas. El nivel de
ahorro, que denotamos como S; se dene a partir de la funcin
S =Yd

(12)

siendo Y d la renta disponible y C el consumo, funciones ya denidas en el apartado anterior.

Sustituyendo la denicin de Y d en la ecuacin anterior se tiene
S = (Y

tY + T R)

Evaluando la anterior ecuacin en el nivel de renta de equilibrio y teniendo en cuenta que

Y = DA = C + I + G, se obtiene
S = [(C + I + G)

tY + T R]

y reordenando los trminos de la anterior ecuacin se tiene

S

I = G + TR

tY

(13)

La ecuacin anterior representa el equilibrio de una economa en funcin de S; I; G; T R y t: La

diferencia S

I recoge la capacidad o necesidad de nanciacin del sector privado. El elemento

G + T R tY describe el presupuesto del sector pblico y su signo indica la necesidad (negativo)

o capacidad (positivo) de nanciacin de dicho sector, lo que se traduce en dcit o superavit.
La interpretacin de la ecuacin (13) conduce a que en el equilibrio de la economa existe una
relacin nanciera entre los sectores privado y pblico, ya que pero se prestan fondos mutuamente
con el n de resolver sus desequilibrios. Supongamos que el lado derecho de la igualdad es
positivo. En este caso, G + T R > T y por tanto, tambin el lado izquierdo de la igualdad debe
ser positivo, lo que lleva a que S > I: Es decir, si en el equilibrio de la economa el sector pblico
incurre en dcit, puesto que gasta ms de lo que ingresa, el sector privado por el contrario
ahorra ms de lo que invierte. La diferencia entre ahorro e inversin se podra denominar exceso
de capacidad de nanciacin del sector privado, que en el equilibrio cubre exactamente la cuanta
del dcit pblico. En la situacin contraria, con supervit pblico, es inmediato llegar a que
este cubre la necesidad de nanciacin del sector privado, es decir, el exceso de inversin sobre
el ahorro pblico. Finalmente, si el sector pblico tiene equilibrio presupuestario, es decir, ni
dcit ni superavit, entonces tambin el sector privado cubre exactamente la inversin mediante
su ahorro.

El superavit del sector pblico

En el modelo econmico que se describe el sector pblico interviene en la economa mediante G;

T R y t; es decir, gasto pblico, transferencias y tasa impositiva respectivamente.
El presupuesto del sector pblico, es decir, la diferencia entre sus ingresos y sus gastos se recogen
en la funcin Supervit Presupuestario, denotada como SP y dada por la ecuacin:
SP = tY

(G + T R)

(14)

Dicha funcin toma valores positivos o negativos dependiendo de si los ingresos impositivos son
o no superiores a los desembolsos. Como indica su expresin, SP depende de t; Y; G y T R:
Veamos en el siguiente grco la representacin de dicha funcin respecto de Y :

10

SP

SP

A
SP0

Y0

(G + TR )

Grco 3. La funcin SP

Resulta de inters analizar cul es el efecto que tiene en la funcin SP variaciones de las variables
que le afectan, en concreto G y t: Es fcil observar que un aumento de G desplaza paralelamente
la funcin SP hacia abajo, reejando que para un nivel de renta dada, el gasto disminuye el
supervit del sector pblico. Por otra parte, un aumento de la tasa impositiva aumenta la
pendiente de la funcin SP que gira sobre la ordenada en el origen

(G + T R) y por tanto,

asocia mayores niveles de supervit pblico a un nivel de renta dado. Estos hechos se ilustran
en el siguiente grco.

11

SP

SP
SP '

A
SP0

SP1

Y0

(G0 + TR )

(G1 + TR )

Grco 4. Efecto de

G > 0 sobre SP

Una vez analizado el comportamiento de SP ante variaciones de las variables que lo explican, es
de inters analizar el comportamiento de la variable SP ante cambios en G y t, pero valorados
no en nivel de renta dado, sino en el nivel de renta de equilibrio correspondiente a los niveles
considerados de G o t: En esta discusin se ignora la variable T R; puesto que acta en el mismo
sentido que G: A diferencia de lo ocurrido en el caso anterior, no es inmediato conocer a partir
del simple razonamiento cul es el efecto sobre SP de un cambio en G o t evaluado en el
equilibrio de la economa. La razn es que concurren efectos contradictorios en la variable: por
una parte el efecto directo de la variable exgena o del parmetro en SP; y por otra, el efecto
indirecto de dicha variable en la renta de equilibrio y por tanto, en los ingresos impositivos.
Ilustremos brevemente el argumento anterior. Consideremos un aumento del gasto y veamos
de qu manera afecta a SP en el equilibrio de la economa. Es inmediato que para un nivel
de renta dado un aumento del gasto disminuye el superavit, puesto que aumenta la partida de
desembolsos del gobierno. Sin embargo, abordar la discusin sobre lo que ocurre en el equlibrio
de la economa requiere tener en cuenta no slo el anterior efecto directo de G sobre SP; sino
tambien el efecto positivo que G tiene sobre la renta de equilibrio y por tanto sobre los ingresos
impositivivos T = tY ya que este tambin es un elemento de SP: Ambos efectos, directo e
indirectos tienen lugar en direcciones opuestas: por una parte
un nivel Y dado, pero por otro,

G > 0 genera

G > 0 genera

Y > 0 y esto a su vez

SP < 0 para

SP > 0: Por tanto,

a priori no puede conocerse cul de los dos efectos parciales predomina sobre el otro. Ser
necesario desarrollar la discusin en trminos analticos con el n de conocer el resultado nal
12

sobre la variable SP:

Resulta tambin de inters analizar en trminos precisos el efecto de cambios en t sobre SP en el
equilibrio, puesto que nuevamente concurren efectos directos e indirectos de signo contrapuesto:
por una parte, un aumento de t eleva el nivel de T para una renta dada, pero por otra parte,
tambin dicha variacin genera una disminucin en el nivel de renta, lo que afecta negativamente
a T y por tanto a SP: Conocer a priori cual de los dos efectos predomina es algo no resoluble
mediante la intuicin masculina o incluso femenina, o el anlisis grco...y ser necesario tambin
desarrollar la discusin en trminos analticos para conocer el resultado nal sobre la variable
SP:

5.1

Efectos de G sobre SP en el equlibrio

En este apartado se resuelve la discusin planteada anteriormente mediante el anlisis formal.

Diferenciando totalmente la funcin SP descrita en la ecuacin (14) se tiene1 ,
dSP = tdY + Y dt

dG

dT R

(15)

puesto que se considera una variacin de G; las otras variable exgena no vara, es decir, dT R =
dt = 0: Por otra parte, dY es la variacin de la renta de equilibrio asociada a un cambio en G;
ya estudiada en la seccin 3.1, y por la ecuacin (17) se tiene que la ecuacin (15) queda:
dSP = t dG
Teniendo en cuenta la expresin de

dG = (t

1)dG

y operando sobre la anterior ecuacin, es fcil ver que el

efecto nal en SP de dG evaluado en el nivel de renta de equilibrio es

dSP =

(1 c)(1 t)
dG
1 c(1 t)

y por tanto, por las propiedades de c y t; se tiene que

@SP
@G

< 0: Es decir, existe una relacin

inversa entre el gasto pblico y el supervit del sector pblico en el equilibrio de la economa, a
pesar de que la renta aumenta con G y SP mejora en parte respecto de la situacin en que Y
est dado.
1
Recuerde que si una funcin y = f (x1 ; :::; xn ) es diferenciable, entonces la diferencial total de dicha funcin
@f
@f
viene dada por dy = @x
dx1 + ::: + @x
dxn :
n
1

13

5.2

Efectos de t sobre SP en el equilibrio

En este apartado se resuelve la discusin planteada sobre el efecto ambiguo que en principio
tiene t sobre SP cuando se valora dicha relacin en el nivel de renta de equilibrio. Es necesario
recurrir al anlisis formal para responder a la cuestin planteada, por lo que tomando la ecuacin
de SP diferenciada y teniendo en cuenta que G y T R permanecen constantes, se tiene que,
dSP = dT = tdY + Y dt

(16)

En este caso, el elemento dY hace referencia a la variacin de la renta de equilibrio asociada al

cambio considerado en t; ya estudiada en la seccin 3.2. Teniendo en cuenta la ecuacin (11) se
tiene que (16) queda:
dSP = tc Y dt
Teniendo en cuenta la expresin de

Y dt = (tc

1)Y dt

y operando sobre la anterior ecuacin, es fcil ver que el

efecto nal sobre SP de dt evaluado en el nivel de renta de equilibrio es

dSP =
y por tanto, dadas las propiedades de c y t;

(1
1
dSP
dt

c)Y
dt
c(1 t)

(17)

> 0: Es decir, existe una relacin positiva entre

la tasa impositiva y el supervit presupuestario del sector pblico valorado en el equilibrio, a

pesar de que Y disminuye con t y SP empeora en parte respecto de la situacin en que Y est
dado. El siguiente grco ilustra la anterior discusin considerando un

14

t > 0.

DA
DA = Y

DA(t0 )
DA(t1 )

E0
DA0
DA1

E1

Y1*

Y0*

SP ( t1 )

SP

SP (t0 )

SP1

E1

SP0

E0
*
1

*
0

(G1 + TR )

Grco 5. Efecto de

t > 0 sobre SP en equilibrio

Cabe mencionar algunas ideas relacionadas con el resultado anterior. En primer lugar, el hecho
de que la expresin (17) de lugar siempre a una relacin positiva entre t y SP independientemente
del valor de t debera resultar sorprendente si se piensa en valores altos de t: Dicho de otra
manera: no resulta creible que aumentos de t considerados a partir de valores altos de dicha
variable generen mayores ingresos pblicos. La razn es que niveles impositivos muy altos,
cercanos al 100% deben estar asociados a niveles de renta muy bajos, puesto que la generacin
de rentas est excesivamente gravada y sencillamente dejara de generarse. Cuantas personas
trabajaran en una economa en la que el estado se apropia del 99,9% de su renta? Sin duda
poqusimas, se generara poca renta y por tanto el estado recaudara poco. Este hecho conduce
a pensar que debe existir un nivel crtico de t a partir del cual incrementos de t generen una
disminucin considerable de Y de tal manera que hagan caer SP: De ser as, el gobierno podra

15

aumentar sus ingresos impositivos, disminuyendo los impuestos2 .

Del anterior prrafo se concluye que a pesar de que en el Modelo Simple de Determinacin de
la Renta se justica tericamente que existe una relacin positiva entre t y SP; dicho resultado
no resulta satisfactorio en trminos de su capacidad explicativa sobre lo que cabe esperar que
ocurra en la vida real cuando t es sucientemente alto. Sera necesario analizar dicha relacin
en otro tipo de modelo, ms sosticado y que contemple el lado de la oferta de la economa o
elementos del mercado de trabajo. Dichos elementos recogeran el efecto positivo que tiene en la
renta desde el punto de vista de su generacin la disminucin de los impuestos, lo que permitira
generar la relacin sugerida en la curva de Laer entre t y SP .

El multiplicador del presupuesto equilibrado

En esta seccin se analiza el efecto que tiene en el nivel de renta de equilibrio de la economa la
consideracin de una variacin simultnea en el nivel de G y en t de tal manera que el supervit
presupuestario permanezca en equilibrio. Las variaciones de G y t tienen lugar en el mismo
sentido puesto que ambas variables afectan en sentido inverso a SP; por lo que para que sus
efectos se compensen, tienen que variar en el mismo sentido. As, si por ejemplo se considera, un
aumento del nivel de G (lo que en s mismo disminuira SP ) por otra debe aumentar t (lo que
aumentara SP ) con el n de compensar exactamente el efecto negativo sobre SP del aumento
de G: De manera precisa, las variaciones de t y G deben cumplir

dSP = Y dt + tdY

dG = 0

(18)

siendo dY la variacin nal de la renta de equilibrio resultante de los cambios simultneos de t

y G: Por tanto, a partir de las ecuaciones (8) y (11), se tiene que
dY

=
=

@Y
@Y
dG +
dt
@G
@t
dG c Y dt

(19)

De la ecuacin (18) se puede establecer la relacin que debe cumplirse entre dG y dt para que
2

Un argumento de peso utilizado por el candidato republicano Ronald Reagan en las elecciones de 1980 fue la
promesa de reducir los impuestos si resultaba elegido presidente. Adems, auguraba mejoras en el dcit pblico,
dado que la economa se encontraba por encima de ese nivel crtico de la tasa impositiva. Reagan cont con el
asesoramiento del economista Arthur B. Laer, autor de la llamada Curva de Laer: una curva en forma de U
invertida que relaciona t con T y que explicaba que era posible disminuir los impuestos y aumentar la recaudacin.

16

dSP = 0: As, despejando Y dt en dicha ecuacin, se tiene:

Y dt =

tdY + dG

(20)

y sustituyendo la anterior ecuacin en (19) se tiene que

dY

dG

c Y dt

dG

c (dG

tdY )

Reescribiendo la anterior ecuacin,

(1

ct )dY = (1

c) dG

y simplicando, es fcil comprobar que,

dY = dG

(21)

La interpretacin del anterior resultado es que sigue existiendo una relacin positiva entre G
e Y

cuando el aumento del gasto se nancia con un aumento de la tasa impositiva dirigida

a mantener inalterado el presupuesto del sector pblico. Si bien la relacin entre G e Y

positiva, el resultado sobre Y

es

es menor que cuando no se impone la condicin de presupuesto

equilibrado. En el caso ahora analizado Y

aumenta en la misma cuanta en la que aumenta

G, mientras que en el caso general la renta aumenta en la cuanta

dG > dG: La razn que

explica esta diferencia es que cuando tiene lugar el aumento simultneo en gasto e impuestos, la
renta disponible no aumenta, y por tanto no tiene lugar el mecanismo multiplicador de la renta
a travs del consumo que justica que la renta aumente ms que el gasto pblico. Se deja como
ejercicio la comprobacin de que con variacin de G y t tales que no vare el nivel de supervit
pblico, la renta disponible de las familias permanece constante.

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