23 de Agosto de 2015 Nmero 614

DEFICIT FISCAL DE ARGENTINA

SIMILAR AL DE GRECIA Y BRASIL

Grecia y Brasil son ejemplos de crisis polticas asociadas a

campaas electorales que eludieron hablar sobre los
desajustes econmicos. Ambas experiencias muestran que los
costos de esta conducta son muy negativos. Como la situacin
fiscal de la Argentina no es ms holgada, sera bueno que los
candidatos expliciten sus estrategias para ordenar las finanzas
pblicas. Sortear esta responsabilidad puede servir para
capturar el poder, pero potencia los riesgos de futuras crisis.
Alexis Tsipras, a meses de haber ganado las elecciones, se vio forzado a renunciar por los
enfrentamientos dentro su propio gabinete y la desintegracin de la colisin poltica que le
permiti llegar al poder. Dilma Rousseff, tambin a pocos meses de haber sido reelecta,
enfrenta una abrupta cada de su popularidad, con masivas protestas callejeras.
El elemento comn de ambas experiencias es el oportunismo poltico de sus campaas
electorales. En ellas, se eludi abordar las causas de la insostenible situacin a la que
se haba llegado como consecuencia de los excesos sistemticos de gasto pblico.
En el caso de Grecia, si bien desde hace varios aos se vienen aplicando medidas de
austeridad, el desequilibrio fiscal todava se ubica en un 3,8% del PBI. La situacin fiscal de
Brasil es an ms compleja ya que el dficit se estima en el 5,8% del PBI.
La situacin fiscal de la Argentina, no amerita ser considerado como el tema prioritario
dentro de la campaa electoral? Los datos recientemente publicados por el Ministerio de
Economa sobre la primera mitad del ao 2015 revelan que:

El dficit fiscal del Estado nacional asciende a 3,8% del PBI.

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Dentro de los ingresos pblicos se computan transferencias del Banco Central por
1,0% del PBI y se hace figurar como ingresos de ANSES rentas del Fondo de
Garanta de Sustentabilidad (FGS) por 0,8% del PBI.

Corrigiendo estas dos fuentes, el desequilibrio fiscal asciende a 5,6% del PBI

Estos datos muestran que la situacin fiscal de Argentina, en la visin oficial, es

anloga a la de Grecia y, excluyendo las fuentes extraordinarias de ingresos, es
asimilable a la de Brasil. Cabe recalcar la pertinencia de no considerar como ingresos
genuinos a las transferencias del Banco Central, ya que son fruto de la inflacin, ni a las
rentas del FGS, que mayoritariamente son una ficcin contable al provenir de ttulos pblicos
y operaciones financieras con organismos estatales del propio Estado nacional.
El manejo de las finanzas pblicas en la ltima dcada ha sido tan irresponsable y
poco profesional que el prximo gobierno no podr evitar el ordenamiento fiscal. En
este contexto, la peor alternativa es negar el problema, ya que llevara a que la aceleracin
de la inflacin y la devaluacin sean las que hagan el ajuste, licuando el valor real de los
salarios, las jubilaciones y los subsidios sociales. El camino correcto es atacar el derroche
de fondos pblicos y blindar el gasto destinado a los sectores vulnerables. Esto es
socialmente mucho ms positivo, pero requiere inteligencia poltica y profesionalismo.
Si los rubros del gasto pblico se calculan en puntos porcentuales sobre el PBI, los subsidios
a la energa, transporte y empresas pblicas absorben 4%, el empleo pblico el 3% y las
jubilaciones sin aportes ms de 2%. La Asignacin Universal por Hijo, en cambio, representa
menos del 1%. Es claro que lo urgente es reducir los subsidios econmicos y sustituirlos por
un subsidio social a travs de una tarifa especial a los hogares ms pobres. Ms complejo,
pero ineludible, es abordar las consecuencias del uso masivo del empleo pblico en
beneficio de familiares, amigos y militantes, y dar sustentabilidad al sistema previsional
jaqueado por la distribucin indiscriminada de jubilaciones sin aportes. En materia de
programas asistenciales, la prioridad no es el ahorro de recursos pblicos sino cambiar los
diseos y modernizar la gestin para incorporar incentivos a la participacin laboral y el
empleo formal y no, como ocurre en la actualidad, a la inactividad y a la informalidad.
Subestimar los problemas y eludir los debates en la campaa electoral puede ayudar a
capturar el poder. Pero, como lo demuestran las experiencias de Tsipras y Rousseff,
potencia los riesgos de crisis econmica, poltica y social a partir del 10 de diciembre.
Resultado

fiscal

Primer
2015

semestre

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