2019-09 ICC Informe

ÍNDICE DE CONFIANZA DEL
CONSUMIDOR
Septiembre 2019
EL ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR

Director (Interino)
(ICC) SUBE 0,6% EN SEPTIEMBRE
Nicolás Merener
-  Según la encuesta realizada entre el 2 y el 12 de septiembre, el
Investigadores Índice de Confianza del Consumidor (ICC) sube 0,6% respecto al
mes de agosto. En la comparación interanual, el índice muestra
Juan José Cruces una mejora de 24,9% respecto a septiembre de 2018.
Martín González Rozada  Entre los componentes del ICC, el subíndice de Situación
Macroeconómica sube 3,7%, el de Situación Personal baja 0,1% y
Eduardo Levy Yeyati el de Bienes Durables e Inmuebles baja 8,4%, siempre respecto
al mes anterior.
-
 En la distribución territorial, la confianza del consumidor sube
3,1% en el Interior del País, baja 0,4% en el Gran Buenos Aires y
Analistas baja 1,2% en Capital Federal, siempre respecto al mes anterior.
Teresita Inés Cancelo  En la distribución por nivel de ingresos, la confianza del

consumidor sube 2,7% para el sector de los encuestados con
Pedro Martínez Bruera menores ingresos y baja 1,4% para los encuestados con mayores
ingresos, siempre respecto al mes anterior.
Facundo Olcese Oliva
-
Av. Figueroa Alcorta 7350,

Ciudad de Buenos Aires,
Argentina (C1428BCW )
Tel: (54 11) 5169-7338
ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR
Resultados
SEPTIEMBRE 2019
 Según la encuesta realizada entre el 2 y el 12 de septiembre, el ICC sube 0,6%
respecto a agosto. Apertura por subíndices:
Variación Variación Variación

Septiembre respecto respecto a respecto a
NACIONAL
de 2019 al mes septiembre septiembre
anterior de 2018 de 2017
ICCCIF 42.09 0.6% 24.9% -17.5%
Situación Personal 45.75 -0.1% 26.4% -12.5%
Situación Macroeconómica 63.72 3.7% 22.2% 1.2%
Bienes Durables e Inmuebles 16.81 -8.4% 31.6% -55.6%
ICC desagregado por subíndices

90
80
70
sep-19
60
63.7
50
sep-19
45.7
40
30
20 sep-19
16.8
10
Últimos 12 meses Situación Personal Situación Macroeconómica Durables e Inmuebles
www.utdt.edu/cif
Ciudad de Buenos Aires, Argentina
 El subíndice Situación Personal cae 0,1% respecto a agosto. Apertura geográfica:
Variación Variación
Septiembre respecto al respecto a
SITUACIÓN PERSONAL
de 2019 mes septiembre
anterior de 2018
Nacional 45.75 -0.1% 26.4%
Vs. 1 año atrás 25.20 -13.0% 4.9%
Expectativa a 1 año 66.30 5.9% 37.0%
CABA 45.10 -5.2% 30.7%
Vs. 1 año atrás 28.78 -9.5% 22.3%
Expectativa a 1 año 61.43 -3.0% 35.0%
GBA 45.02 1.3% 30.1%
Vs. 1 año atrás 22.09 -13.6% -1.9%
Interior 47.36 0.3% 18.8%
Vs. 1 año atrás 28.75 -13.9% 6.9%
Situación Personal
100
90
80
70
sep-19
66.3
60
50
40
30 sep-19
25.2
20
10
Últimos 12 meses Vs. 1 año atrás Expectativa a 1 año
www.utdt.edu/cif
 El subíndice Situación Macroeconómica sube 3,7% respecto a agosto. Apertura

geográfica:
SITUACIÓN Septiembre respecto al respecto a
MACROECONÓMICA de 2019 mes septiembre
anterior de 2018
Nacional 63.72 3.7% 22.2%
Perspectiva a corto plazo 57.08 5.6% 44.6%
Perspectiva a largo plazo 70.36 2.2% 8.6%
CABA 62.86 -0.8% 14.3%
Perspectiva a corto plazo 55.92 -1.0% 26.2%
Perspectiva a largo plazo 69.80 -0.6% 6.3%
GBA 63.12 0.8% 27.7%
Perspectiva a largo plazo 69.27 -1.7% 9.5%
Interior 65.21 11.6% 17.7%
Perspectiva a largo plazo 72.55 11.2% 8.1%
Situación Macroeconómica
90
80
sep-19
70
70.4
60 sep-19
57.1
50
40
30
20
Últimos 12 meses Expectativas macro de corto plazo Expectativas macro de mediano plazo
www.utdt.edu/cif
 La predisposición para la compra de Bienes Durables e Inmuebles

cae 8,4% respecto a agosto. Apertura geográfica:
Variación
Variación
BIENES DURABLES E Septiembre respecto a
respecto al
INMUEBLES de 2019 septiembre
mes anterior
de 2018
Nacional 16.81 -8.4% 31.6%
Electrodomésticos 21.99 -11.7% 29.4%
Automóviles y casas 11.63 -1.4% 36.0%
CABA 25.31 5.9% 55.5%
Electrodomésticos 35.71 11.0% 68.7%
GBA 14.62 -9.5% 20.9%
Automóviles y casas 10.13 1.3% 33.0%
Interior 16.21 -16.0% 33.6%
Durables e Inmuebles
60
40
sep-19
20
22.0
sep-19
11.6
Últimos 12 meses Electrodomésticos Automóviles y Casas
www.utdt.edu/cif
 A nivel nacional, el nivel de confianza vinculado a la evaluación de las

Condiciones Presentes baja 10,4% y el factor que mide las Expectativas Futuras
sube 4,4%, siempre respecto a agosto.
CONDICIONES PRESENTES VS. Septiembre respecto respecto a
EXPECTATIVAS FUTURAS de 2019 al mes septiembre
anterior de 2018
Condiciones Presentes 19.61 -10.4% 18.7%
Expectativas Futuras 64.58 4.4% 26.9%
La brecha entre los factores que miden Expectativas Futuras y Condiciones Presentes se amplía,
pasando de 40 a 45 en el mes de septiembre.
Condiciones Presentes y Expectativas Futuras
90
80
70
sep-19
64.6
60
50
sep-19
45.0
40
30
sep-19
20 19.6
10
Dif Exp. Fut. vs. Cond. Pres. Condiciones Presentes Expectativas Futuras
www.utdt.edu/cif
 En la distribución territorial, la confianza del consumidor sube 3,1% en el

Interior del País, baja 0,4% en el Gran Buenos Aires y baja 1,2% en Capital
Federal, siempre respecto al mes anterior.
Septiembre respecto respecto a
ICC POR REGIONES
de 2019 al mes septiembre
anterior de 2018
ICC CABA 44.42 -1.2% 26.0%
ICC GBA 40.92 -0.4% 27.7%
ICC Interior 42.93 3.1% 19.9%
70 ICC por Regiones

sep-19
Capital: 44.4
65 Interior: 42.9
GBA: 40.9
60
55
50
45
40
35
30
25
Últimos 12 meses Capital Interior GBA
www.utdt.edu/cif
 En la distribución por nivel de ingresos, la confianza del consumidor sube 2,7%

para el sector de los encuestados con menores ingresos y baja 1,4% para los
encuestados con mayores ingresos, siempre respecto al mes anterior.
Septiembre respecto al respecto a
ICC POR NIVEL DE INGRESO
de 2019 mes septiembre
anterior de 2018
ICC Ingreso Alto 41.98 -1.4% 19.9%
Situación Personal 44.93 -2.6% 23.7%
Situación Macroeconómica 62.06 2.0% 15.7%
Bienes Durables e Inmuebles 18.95 -9.0% 26.0%
ICC Ingreso Bajo 42.28 2.7% 31.0%
Situación Personal 46.82 2.4% 29.7%
Situación Macroeconómica 65.24 4.4% 29.6%
Bienes Durables e Inmuebles 14.78 -3.6% 41.8%
ICC por nivel de ingreso
65
55
45 sep-19
Alto: 42.0
Bajo: 42.3
35
25
15
5
sep-19
-0.3
-5
Diferencia ALTO - BAJO Alto Bajo
www.utdt.edu/cif
Situación Personal por nivel de ingreso

95
85
75
65
55
sep-19
45 Alto: 44.9
Bajo: 46.8
35
25
15
Últimos 12 meses Alto Bajo
Situación Macroeconómica por nivel de ingreso

95
85
75
sep-19
65
Alto: 62.1
Bajo: 65.2
55
45
35
25
www.utdt.edu/cif
Bienes Durables e Inmuebles por nivel de ingreso

80
70
60
50
40
30
20 sep-19
Alto: 19.0
Bajo: 14.8
10
www.utdt.edu/cif
A continuación se presentan los resultados del ICC desagregados por regiones:

Variación respecto Var. mismo mes
NACIONAL sep.-19 ago.-19 sep.-18
al mes anterior del año anterior
ICCCIF 42.09 41.86 33.70 0.55% 24.89%

SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 45.75 45.79 36.20 -0.09% 26.37%
I - Vs. 1 año atrás 25.20 28.96 24.02 -12.98% 4.91%
II - Expect. a 1 año 66.30 62.62 48.39 5.87% 37.02%
SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 63.72 61.45 52.14 3.70% 22.21%
III - Expect. a 1 año 57.08 54.06 39.47 5.59% 44.64%
IV - Expect. a 3 años 70.36 68.84 64.82 2.21% 8.55%
DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 16.81 18.35 12.77 -8.38% 31.65%
V - Electrodomésticos 21.99 24.90 16.99 -11.70% 29.43%
VI - Automóviles, Casas 11.63 11.79 8.55 -1.38% 36.04%
EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 64.58 61.84 50.89 4.43% 26.90%
CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 19.61 21.88 16.52 -10.41% 18.69%

CAPITAL sep.-19 ago.-19 sep.-18
ICCCIF 44.42 44.94 35.26 -1.15% 25.98%
I - Vs. 1 año atrás 28.78 31.78 23.53 -9.46% 22.30%
II - Expect. a 1 año 61.43 63.36 45.49 -3.05% 35.04%
SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 62.86 63.36 55.00 -0.79% 14.29%
III - Expect. a 1 año 55.92 56.48 44.31 -0.99% 26.19%
IV - Expect. a 3 años 69.80 70.24 65.69 -0.64% 6.26%
DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 25.31 23.89 16.27 5.94% 55.50%
V - Electrodomésticos 35.71 32.19 21.18 10.96% 68.65%
EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 62.38 63.36 51.83 -1.55% 20.36%

INTERIOR sep.-19 ago.-19 sep.-18
ICCCIF 42.93 41.65 35.80 3.06% 19.92%
SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 47.36 47.24 39.87 0.25% 18.79%
I - Vs. 1 año atrás 28.75 33.38 26.89 -13.89% 6.91%
II - Expect. a 1 año 65.98 61.10 52.85 7.98% 24.84%
III - Expect. a 1 año 57.87 51.61 43.68 12.14% 32.49%
IV - Expect. a 3 años 72.55 65.24 67.10 11.21% 8.12%

GBA sep.-19 ago.-19 sep.-18
ICCCIF 40.92 41.07 32.04 -0.36% 27.73%
I - Vs. 1 año atrás 22.09 25.57 22.52 -13.61% -1.88%
II - Expect. a 1 año 67.94 63.28 46.69 7.37% 45.52%
III - Expect. a 1 año 56.98 54.75 35.60 4.06% 60.06%
IV - Expect. a 3 años 69.27 70.49 63.25 -1.73% 9.52%
VI - Automóviles, Casas 10.13 10.00 7.62 1.33% 33.05%
www.utdt.edu/cif
A continuación se presentan los resultados del ICC desagregados por nivel de ingreso:
Variación
Var. mismo mes
NACIONAL - INGRESO BAJO sep.-19 ago.-19 sep.-18 respecto al mes
del año anterior
anterior
ICCCIF 42.28 41.18 32.29 2.68% 30.95%

I - Vs. 1 año atrás 24.81 26.92 22.62 -7.83% 9.69%
II - Expect. a 1 año 68.84 64.52 49.60 6.69% 38.78%
III - Expect. a 1 año 58.86 55.93 37.28 5.25% 57.89%
IV - Expect. a 3 años 71.62 69.05 63.38 3.74% 13.00%
Variación
Var. mismo mes
NACIONAL - INGRESO ALTO sep.-19 ago.-19 sep.-18 respecto al mes
del año anterior
anterior
ICCCIF 41.98 42.59 35.00 -1.43% 19.94%

I - Vs. 1 año atrás 26.20 31.24 25.44 -16.13% 3.00%
II - Expect. a 1 año 63.67 61.00 47.21 4.37% 34.86%
III - Expect. a 1 año 55.21 52.77 41.31 4.63% 33.65%
IV - Expect. a 3 años 68.90 68.89 65.96 0.02% 4.46%
VI - Automóviles, Casas 13.36 13.12 9.53 1.87% 40.18%
DIFERENCIA ALTO - BAJO sep.-19 ago.-19 sep.-18
ICCCIF -0.30 1.41 2.71

SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 -1.89 0.40 0.22
I - Vs. 1 año atrás 1.39 4.32 2.82
II - Expect. a 1 año -5.17 -3.51 -2.39
SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 -3.19 -1.66 3.31
III - Expect. a 1 año -3.65 -3.16 4.03
IV - Expect. a 3 años -2.72 -0.16 2.58
DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 4.17 5.48 4.62
V - Electrodomésticos 4.99 8.03 6.92
VI - Automóviles, Casas 3.35 2.93 2.32
EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 -3.85 -2.28 1.41
CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 3.24 5.09 4.02
www.utdt.edu/cif
CONFECCIÓN ICC
El índice se obtiene de los resultados de la siguiente encuesta mensual sobre la situación económica personal y de la
economía en general:
1) ¿Cómo es su situación económica personal en relación a un año atrás: diría que mejoró, se mantiene igual o empeoró?
2) ¿Qué cree que ocurrirá con su situación económica personal dentro de un año: cree que mejorará, se mantendrá igual
o empeorará?
3) ¿Cómo cree que será la situación económica del país dentro de un año: mejor, igual o peor que la actual?
4) ¿Cómo cree que será la situación económica del país dentro de tres años: mejor, igual o peor que la actual?
5) ¿Cree que éste es un buen momento para realizar compras como por ejemplo electrodomésticos?, Opciones: Sí, No,
Ns/Nc.
6) ¿Cree que es un buen momento para realizar compras más importantes como autos, o para cambiar de casa?,
Opciones: Sí, No, Ns/Nc.
El índice (parcial) relacionado a cada pregunta se calcula entonces como

Índice ParcialCIF = 50 * {p - n + 1}
p = proporción de respuestas positivas sobre total de encuestados
n = proporción de respuestas negativas sobre total de encuestados.
Subíndices
Situación Económica Personal: preguntas 1 y 2
Situación Macroeconómica: preguntas 3 y 4
Compras de bienes durables: preguntas 5 y 6
ICC
Una vez calculado el Índice Parcial CIF, se obtienen los subíndices promediando los dos índices de cada grupo (situación
personal, macroeconómica y compra de durables e inmuebles), para luego promediar los últimos y hallar el ICC CIF del mes
Expectativas y Situación Presente

Otra alternativa para agrupar los índices parciales es en función de si éstos involucran expectativas (preguntas 2, 3 y 4) o
condiciones presente (preguntas 1, 5 y 6) del encuestado. El método para calcular estos subíndices es similar al
comentado anteriormente.
Índice Nacional
El procedimiento antes mencionado se realiza en forma independiente para una muestra representativa de Capital
Federal, Interior del País y Gran Buenos Aires. Una vez obtenidos los índices para cada una de las regiones, mediante el

procedimiento detallado más arriba, se realiza un promedio ponderado de los mismos para obtener el índice a nivel
nacional. Las ponderaciones utilizadas reflejan el peso de la población de cada región, sobre el total de la población. El
índice nacional se calcula entonces de la siguiente forma:

ICCNacional = ICCCapital * 0.15931 + ICCInterior * 0.30689 + ICCGBA * 0.53379
(Ponderadores actualizados con información del Censo Nacional 2001)


www.utdt.edu/cif
Puede descargar la serie histórica AQUÍ.
FICHA TÉCNICA
 UNIVERSO: POBLACIÓN GENERAL DE GRANDES CENTROS URBANOS MAYOR DE 18 AÑOS.
 TIPO DE ENCUESTA: TELEFÓNICA, POR EL SISTEMA C13 CATI FOR W INDOWS.
 CARACTERÍSTICAS DE LA MUESTRA: ALEATORIA, POLIETÁPICA, ESTRATIFICADA POR
ZONAS PARA LA SELECCIÓN DE LAS CARACTERÍSTICAS Y NÚMEROS TELEFÓNICOS, Y POR CUOTAS DE EDAD Y SEXO PARA LA
SELECCIÓN DEL ENTREVISTADO.
 LOCALIDADES: CAPITAL FEDERAL, GBA, CÓRDOBA, ROSARIO, MENDOZA , TUCUMÁN, LA PLATA, MAR DEL PLATA, SALTA,
SANTA FE, SAN JUAN, RESISTENCIA, CORRIENTES, JUJUY, PARANÁ, NEUQUÉN, FORMOSA, SAN LUIS, LA RIOJA, COMODORO
RIVADAVIA, SAN NICOLÁS, SAN RAFAEL, VILLA MERCEDES, OLAVARRÍA, RÍO GALLEGOS, GOYA, EL DORADO, VIEDMA,
CONCEPCIÓN, RÍO TERCERO, PEHUAJÓ, TERMAS DE RÍO HONDO, RIVADAVIA, CASTELLI, CRESPO, PROF MAZZA,
MONTECARLO, CATRIEL, VILLA ABERASTAIN Y RECREO.
 TAMAÑO DE LA MUESTRA: 1.200 CASOS.
 ERROR ESTADÍSTICO: +/- 3,5%.
 FECHA DEL TRABAJO DE CAMPO: ENTRE EL 2 Y EL 12 DE SEPTIEMBRE DE 2019.
 EMPRESA EJECUTORA: POLIARQUÍA CONSULTORES.
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ÍNDICE DE CONFIANZA DEL

EL ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR

Teresita Inés Cancelo  En la distribución por nivel de ingresos, la confianza del

Av. Figueroa Alcorta 7350,

Variación Variación Variación

ICC desagregado por subíndices

Últimos 12 meses Situación Personal Situación Macroeconómica Durables e Inmuebles

 El subíndice Situación Personal cae 0,1% respecto a agosto. Apertura geográfica:

Últimos 12 meses Vs. 1 año atrás Expectativa a 1 año

 El subíndice Situación Macroeconómica sube 3,7% respecto a agosto. Apertura

 La predisposición para la compra de Bienes Durables e Inmuebles

Últimos 12 meses Electrodomésticos Automóviles y Casas

 A nivel nacional, el nivel de confianza vinculado a la evaluación de las

Condiciones Presentes y Expectativas Futuras

 En la distribución territorial, la confianza del consumidor sube 3,1% en el

70 ICC por Regiones

Últimos 12 meses Capital Interior GBA

 En la distribución por nivel de ingresos, la confianza del consumidor sube 2,7%

ICC por nivel de ingreso

Diferencia ALTO - BAJO Alto Bajo

Situación Personal por nivel de ingreso

Últimos 12 meses Alto Bajo

Situación Macroeconómica por nivel de ingreso

Últimos 12 meses Alto Bajo

Bienes Durables e Inmuebles por nivel de ingreso

Últimos 12 meses Alto Bajo

A continuación se presentan los resultados del ICC desagregados por regiones:

ICCCIF 42.09 41.86 33.70 0.55% 24.89%

Variación respecto Var. mismo mes

Variación respecto Var. mismo mes

Variación respecto Var. mismo mes

ICCCIF 42.28 41.18 32.29 2.68% 30.95%

ICCCIF 41.98 42.59 35.00 -1.43% 19.94%

DIFERENCIA ALTO - BAJO sep.-19 ago.-19 sep.-18

ICCCIF -0.30 1.41 2.71

El índice (parcial) relacionado a cada pregunta se calcula entonces como

Expectativas y Situación Presente

(Ponderadores actualizados con información del Censo Nacional 2001)

Puede descargar la serie histórica AQUÍ.

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