Overdose: The Next Financial Crisis

Estados Unidos se encuentra por caer en crisis, la crisis ms grande de todos los
tiempos, la cuestin es cuando estallar la burbuja.
Se han gastado millones de dlares, para demostrar que estaban haciendo algo
para ayudar a la economa, pero no lo hicieron de manera inteligente ni efectiva.
Despus del estallido de la burbuja .COM, se crea otra burbuja para que la
economa siga fluyendo, la crisis de los bienes races y los crditos.
La burbuja del 2000 nunca fue solucionada por completo, solo se agrav el
problema inyectando ms dinero a una economa daada que tarde que temprano
lo nico que hara sera explotar de peor manera.
La historia de la gran crisis financiera golpea a los Estados Unidos en el momento
justo, los terroristas saban lo que hacan, atacaron el smbolo de la economa
global, las torres gemelas. Y lo hicieron justo cuando la economa del pas estaba
ya cayendo, como consecuencia del estallido de la burbuja .COM.
La Reserva Federal, como medida ante la actual crisis, baja las tasas de inters
para evitar que compaas al borde del precipicio caigan en bancarrota y as evitar
que el desempleo suba desmesuradamente.
Despus del 09/11 el presidente George W. Bush alienta a los estadounidenses a
consumir. Para fomentar el consumo en una poca de recesin, la Reserva
Federal intervino.
Durante 2001 el inters bajo de 6.5% a 1.5%. En 2003 este bajo hasta 1%
mantenindose durante todo un ao.
De acuerdo a Greenspan, presidente de la Reserva Federal en esos aos, se
encarg de que el dinero siguiera siendo inyectado para que el consumidor
siguiera haciendo lo que hace mejor, consumir. En caso de cualquier
acontecimiento no favorable, la Reserva absorbera los daos. Los bancos y
especuladores quedaron encantados con la idea, ya que si todo sala bien se
quedaran con las ganancias, pero si el plan no funcionaba la Reserva Federal los
salvara.
En 2002, se encontraban en una economa en la que nada pareca seguro, en la
que el mismo presidente George W. Bush alentaba a la poblacin a cumplir el

sueo americano, a tener una casa propia, un sueo en el que adems se

invirtieron millones de dlares para fomentar la compra de estas en todo el pas.
Los bajos intereses causaron la burbuja inmobiliaria. Los precios de las casas
comenzaron a subir a casi 10% al ao, y con los intereses cada vez menores, los
consumidores compraban casas cada vez ms grandes y caras. Como
consecuencia de la escalada continua de los precios de las casas, muchos dueos
de casas pedan una segunda hipoteca para sustentar su consumismo.
No haba la necesidad de tener un ingreso decente, si podas hacerte rico con tan
solo vivir en tu casa y pedir prstamos con la casa como garanta. Incluso se
acuo el trmino prstamos NINA (No Income, No Assets), ya que se daban
prstamos a cualquier persona. El gobierno fomentaba estos crditos,
prcticamente forzaba a los prestamistas a dar crditos a personas con ingresos
bajos.
Como consecuencia de las facilidades que otorgo el gobierno, con respecto a la
adquisicin de nuevas casas, las personas ya no sentan presin alguna para
pagar los crditos que les fueron otorgados, ya que si las casas seguan subiendo
de precio, ganaban dinero y si no, los bancos eran quienes perdan dinero.
El error estuvo en la intervencin del gobierno, ya que las medidas tomadas por
este en el sector privado, no hubieran sido financiadas por los privados y los
precios de las casas hubieran bajado a algo mucho ms real y que las personas
de verdad pudieran pagar, sin necesidad de crear un crculo vicioso de prstamos
que nadie poda pagar e incremento en el precio de las casas.
Los bancos estaban cada vez ms dispuestos a otorgar crditos, ya que los
consolidaban y los convertan en instrumentos financieros que vendan a otros
bancos, ya sea en el mismo pas o de otros pases como China y Alemania.
La razn por la cual estos instrumentos financieros se vendieron tan fcilmente fue
por su calificacin AAA, que prometa grandes utilidades y muy poco riesgo.
El problema era que las empresas que puntuaban los instrumentos financieros
crean que los precios de las casas solo seguiran subiendo, adems del pequeo
detalle que estas agencias estaban siendo pagadas por los vendedores de los
instrumentos financieros. Saban que si no puntuaban de manera positiva los
bonos, estos no se venderan y por lo tanto no seguiran recibiendo el dinero de
los bancos.
Alrededor del 2006 comienza a tener consecuencias el problema inmobiliario, las
personas ya no obtienen crditos y aquellas con bajos ingresos ya no son capaces

de quedarse en sus casas. Los precios de las casas bajan mientras las tasas de
inters suben, los dos a ritmos acelerados.
Las agencias calificadoras dejaron de puntuar los bonos con calificaciones tan
prometedoras y cuando menos pensaron, aquellos que los compraron no tenan
idea de lo que haban adquirido.
Se vienen acarreando los problemas de la burbuja .COM, despus se crea la
burbuja inmobiliaria, y como solucin a esto se crea otra burbuja, la burbuja del
rescate. Una burbuja que ya no solamente es nacional, sino global, causada por la
inyeccin contina de dinero que no debera existir, inflando una burbuja cada vez
de mayor volumen.
El gobierno de los Estados Unidos autoriza el rescate financiero ms grande de la
historia, 700 billones de dlares para salvar la industria financiera. Esta medida no
solo fue tomada por los estadounidenses, medidas similares fueron tomadas en
Alemania, Italia, Canad, Corea del Sur y el Reino Unido. Todo esto con el
propsito de salvar sus bancos.
De acuerdo a David M. Walker quien fue director de la oficina contable del
gobierno de Estados Unidos de 1998 a 2008. El dinero designado al rescate de la
economa era necesario, pero afirma que el dinero no fue utilizado
inteligentemente. Esto como consecuencia de que el gobierno no tena claro que
es lo que quera lograr y sobre todo quienes deban recibir el dinero y quienes no,
adems de que si y que no se podra hacer con los fondos.
En lo que respecta al rescate del sector automovilstico, se hace alusin a la gran
cantidad de empleos que se perderan si estas quedaban en quiebra. De acuerdo
a la opinin de Megan McArdle lo que pasaba en realidad era una excusa para
que el gobierno tomara dinero de los 700 billones de dlares que en principio eran
solo para la industria financiera. La razn, no perder toda esa cantidad de votos de
la industria automovilstica.
En 2009, con Barack Obama como presidente, se crea otro paquete para
estimular la economa, 787 billones de dlares. Sin un plan especfico de
reactivacin econmica, solo 1/3 del presupuesto fue usado adecuadamente,
mientras que los otros 2/3 fueron malgastados en proyectos que algunos
funcionarios queran hacer desde hace tiempo, pero sin tener que pagar por ello, y
su uso no provoc ningn estmulo a la economa.
El paquete de estimulacin volvi a llegar a los bolsillos de la industria
automovilstica. El plan consista en cambiar tu viejo auto por uno nuevo, con
dinero del gobierno. Alemania tomo una medida idntica. Estas medidas

funcionaron en los dos pases, pero solo mientras fueron vigentes, una vez que el
estmulo desapareci, los nmeros comenzaron a caer y aquellos que adquirieron
un nuevo auto con este plan se sintieron en una mayor deuda, enfrentando
problemas inesperados en su economa personal.
La pregunta se centra en que aguja ser la que revienta la burbuja actual Ser
las nuevas prdidas en los crditos o la cada en los precios de las acciones?
Ser la economa China sobrecalentndose o una cada en la confianza sobre el
dlar?
Si Estados Unidos pierde la confianza de los pases que le prestan dinero, sera
un gran problema. Dejar de recibir prstamos conllevara a una cada drstica del
dlar, a su vez un incremento drstico en las tasas de inters e inflacin,
provocando una fuerte recesin.
Una vez que la burbuja actual reviente, no se podrn usar las mismas medidas
que se han tomado antes. Las tasas de inters ya no podrn ser reducidas,
tampoco se podr inyectar ms y ms dinero a la economa con prstamos de
otros pases si la causa de la crisis es una deuda nacional excesiva. Los
gobiernos pueden salvar a los bancos, pero quien ser capaz de salvar a los
gobiernos?