Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
ii
INDICE GENERAL
pp.
INDICE GENERAL ..... iii
INDICE DE CUADROS .. iv
INDICE DE GRAFICOS .. v
DEDICATORIA .... vi
RECONOCIMIENTO vii
RESUMEN ......... viii
INTRODUCCIN . 1
CAPITULO
I EL PROBLEMA
Planteamiento del Problema ....
Objetivos de la Investigacin ..
Objetivo General ...
Objetivos Especficos .....
Justificacin ... ...
Alcance ...
3
6
6
6
6
7
II MARCO TEORICO
Antecedentes de la Investigacin ....
Bases Tericas ...
Bases Legales .. ...
Definicin de Trminos Bsicos .. ..
8
10
29
32
IV
35
35
36
38
38
39
CONCLUSIONES .
RECOMENDACIONES
53
54
REFERENCIAS .
55
ANEXOS
A Impuestos al Valor Agregado y Retenciones 58
B Gua de Observacin Directa 63
iii
INDICE DE CUADROS
CUADRO
DESCRIPCIN
pp.
Indicadores Financieros..50
iv
INDICE DE GRAFICOS
GRAFICO
DESCRIPCIN
pp.
DEDICATORIA
GRACIAS
vi
RECONOCIMIENTOS
GRACIAS
vii
viii
INTRODUCCION
CAPITULO I
EL PROBLEMA
Amrica Latina poseen un nivel que oscila entre el trece por ciento (13%) y veinte
por ciento (20%) del PIB y los pases del mundo desarrollado entre el treinta y tres
por ciento (33%) y el cincuenta por ciento (50%) del PIB.
entes pblicos y contribuyentes especiales regidos todos estos por la misma norma
jurdica.
Dicha providencia exp resa, que del monto total que se factura por concepto de
IVA se retiene un setenta y cinco por ciento (75 %) o cien por ciento (100%), segn
sea el cumplimiento de los requisitos exigidos, del total del impuesto generado por
las ventas de energa elctrica y a su vez CVG EDELCA debe enterar, cada quince
(15) das, al fisco nacional el monto retenido a los proveedores o contratistas.
Cuando CVG EDELCA comienza a dar cumplimiento con el mandato del
Ejecutivo Nacional y procede a realizar el abono en cuenta a los proveedores por las
facturas procesadas por la compra de bienes y servicios, se genera una disminucin
en el flujo de efectivo, ya que debe abonar al fisco inmediatamente al realizar la
retencin, y por otro lado, se presenta la problemtica por falta de procedimientos
administrativos, lo cual genera que se tengan que elaborar normas y procedimientos
administrativos y contables, as como ajustar los sistemas computarizados, y/o
procesos alternativos para cumplir a cabalidad con esa obligacin tributaria.
Aunado a esta situacin, del total de los proveedores que tiene la empresa
CVG EDELCA, se mostraron inconformes por la aplicacin de las retenciones del
impuesto, esto podra generar prdida de proveedores y reclamos por las deducciones
realizadas a sus pagos, as mismo debe asignarse a un grupo de personas para la
atencin a proveedores y darles la explicacin sobre la importancia del cumplimiento
con la providencia nmero SNAT/2002/1455, donde se nombra a CVG EDELCA
como agente de retenci n del IVA as como Contribuyente Especial, quien debe
aplicar las retenciones y enterarlas al Fisco Nacional, en los tiempos estipulados para
ello.
En virtud de lo anteriormente expuesto, y para desarrollar el contenido de la
presente investigacin, surgen diversas interrogantes que se presentan a continuacin:
Cul es el impacto financiero de las retenciones de IVA en la empresa CVG
EDELCA,
Objetivos de la Investigacin
Objetivo General
Objetivos Especficos
CAPITULO II
MARCO TEORICO
Antecedentes de la Investigacin
10
importacin de bienes
11
IVA
12
Cuadro 1
Procedimiento a seguir para la determinacin del IVA y su cadena de
Comercializacin.
Sujetos Pasivos
Los sujetos pasivos son aquellas personas naturales o jurdicas que estn
obligados al cumplimiento de las prestaciones tributarias, sean en calidad de
contribuyente o de responsable.
Contribuyentes
13
Responsables
Son los sujetos sobre los cuales se verifica el hecho imponible, mas no estn
obligados al pago del IVA, entre ellos se tienen: a) Compradores a no domiciliados.
b) Adquirentes e Importadores de Bienes exentos o exonerados. c) Intermediarios en
ventas de bienes y prestaciones de servicio. d) Agentes de Retencin e) Agentes de
Percepcin f) Vendedores al Mayor de Bienes Muebles y Suministros.
Hecho Imponible
14
15
del pago
16
17
practicadas entre los das 16 y ltimo de cada mes, dentro de los primeros cinco (5)
das continuos del mes inmediato siguiente.
c) En el caso de los contribuyentes especiales, presentando a travs de la
pgina la web seniat.gov.ve una declaracin informativa, para la cual utilizarn la
aplicacin disponible en la referida pgina web, segn la fecha que corresponda por
el calendario que rige sus pagos.
2. Contribuyentes relacionados con la compra o adquisicin de metales y
piedras preciosas: mediante la Providencia Administrativa N SNAT/2001/555,
publicada en la Gaceta Oficial N 37.194, de fecha 10/05/2001, la Administracin
design a ciertos contribuyentes como agentes de retencin del IVA, por las compras
o adquisiciones de metales y piedras preciosas;
3. Banco Central de Venezuela: mediante la Providencia Administrativa N
212, publicada en la Gaceta Oficial N 36.788, de fecha 16/09/1999, la
Administracin design al Banco Central de Venezuela, como agente de retencin del
IVA, por la venta de metales y piedras preciosas.
Las retenciones por parte del BCV y otros contribuyentes relacionados con la
compra o adquisicin de metales y piedras preciosas, se efectan en el momento del
pago o abono en cuenta a los vendedores de los metales y piedras preciosas,
aplicando la alcuota impositiva sobre la base imponible correspond iente, debiendo
emitir las facturas correspondientes con las formalidades generales y los requisitos
establecidos en las normas tributarias que regulan al impuesto, salvo el BCV que no
tiene la obligacin de emitir facturas que cumplan con los requisitos legales. No se les
debe aplicar la retencin, a los vendedores que sean agentes de retencin, los cuales
deben demostrar su carcter.
El impuesto retenido constituir un crdito fiscal para el agente de retencin
que sea contribuyente ordinario del impuesto, quien lo declara y entera en su totalidad
por cuenta de terceros.
18
Agentes de Percepcin
La Administracin Tributaria podr designar como responsables, en calidad de
agentes de percepcin, del pago del IVA que deba devengarse en las ventas
posteriores, a quienes por sus funciones pblicas o por razn de sus actividades
privadas intervengan en operaciones gravadas.
La Administracin Tributaria ha designado los siguientes agentes de
percepcin:
1. Industriales de cigarrillos y manufacturas de tabaco, as como los importadores
habituales: designados mediante Providencia Administrativa N 199, publicada en
Gaceta Oficial N 36.840 de fecha 30/11/1999.
La percepcin del impuesto se practica sobre la base de la diferencia entre el
precio de venta al pblico (P.V.P), fijado de conformidad con la ley de Impuesto
sobre Cigarrillos y Manufacturas de Tabaco, y la base imponible conformada por el
precio de venta del producto, excluido el monto de los impuestos nacionales, de
conformidad con la ley que regula al impuesto.
El agente de percepcin debe incluir en el precio indicado en la factura que
emita, los impuestos percibidos correspondientes a los mrgenes de comercializacin
de las operaciones posteriores hasta llegar al consumidor final. Estos impuestos deben
ser en todo caso iguales al que se incluya en el Precio de Venta al Pblico (PVP)
expresado en la cajetilla. Los agentes de percepcin y quienes soportan el impuesto
percibido, no podrn considerar el impuesto como crdito fiscal, debiendo imputar su
monto al costo de los bienes que vendan o servicios que presten.
El agente de percepcin debe enterar el monto del impuesto percibido dentro
del plazo de quince (15) das continuos del mes siguiente al perodo de imposicin
que corresponda, como impuesto percibid o.
2. Fabricantes o productores de fsforos: designados mediante Providencia
Administrativa N 200, publicada en Gaceta Oficial N 36.840 de fecha 30/11/1999;
El agente de percepcin debe enterar el monto del impuesto percibido dentro del
19
plazo de quince (15) das continuos del mes siguiente al perodo de imposicin que
corresponda, como impuesto percibido.
Algunas empresas son calificadas como contrib uyentes especiales, por los
montos de ingresos por ventas anuales que declaran al Servicios Nacional Integrado
de Administracin Aduanera y Tributaria en lo adelante SENIAT.
Seniat (2005), El agente de retencin deber presentar a travs de la pgina
Web del SENIAT una declaracin informativa de las compras efectuadas y de las
retenciones practicadas durante el periodo correspondiente, para lo cual utilizar la
aplicacin disponible en la referida pgina Web (p. 2).
El mdulo de la Declaracin Informativa de Retenciones, permitir transmitir
los registros de compras y ventas a travs de un archivo TXT, de acuerdo a los
campos indicados en el Modelo de Registro nico de acuerdo a las caractersticas
establecidas.
A travs de las diversas formas que el IVA puede adoptar en cada caso (tipo
renta o tipo consumo, fundamentalmente), no slo se evita la doble imposicin de los
bienes de equipo que los impuestos acumulados normalmente comportan, sino que se
favorece su adquisicin mediante la practica de las deducciones legalmente previstas.
Gonzlez, (2002), expone que: e n los pases donde esta establecido el IVA
slo se desgrava el impuesto efectivamente soportado, evitndose as las diferencias
entre presin efectiva y desgravacin a la exportacin propia de los impuestos
plurifsicos de carcter acumulativo o en cascada . (p.54).
20
Flujos de Efectivo
21
estados financieros bsicos que deben preparar las empresas para cumplir con la
normatividad y reglamentos institucionales de cada pas. Este provee informacin
importante para los administradores del negocio y surge como respuesta a la
necesidad de determinar la salida de recursos en un momento determinado, como
tambin un anlisis proyectivo para sustentar la toma de decisiones en las actividades
financieras, operacionales, administrativas y comerciales.
El objetivo general de este estado es presentar informacin pertinente y
concisa, relativa a los recaudos y desembolsos de efectivo de un ente econmico
durante un periodo para que los usuarios de los estados financieros tengan elementos
adicionales para examinar la capacidad de la entidad para generar flujos futuros de
efectivo, para evaluar la solvencia financiera para cumplir con sus obligacione s,
determinar el financiamiento interno y externo, analizar los cambios presentados en el
efectivo, y establecer las diferencias entre la utilidad neta y los recaudos y
desembolsos.
El anlisis del estado de flujos de efectivo debe reflejar claramente el entorno
econmico, la demanda de informacin, la generacin de recursos y la solvencia de
los agentes
Para cumplir con el objetivo general, se debe mostrar de manera clara la
variacin que ha tenido el efectivo durante el periodo frente a las actividades de:
a) Operacin: Aquellas que afectan los resultados de la empresa, estn
relacionadas con la produccin y generacin de bienes y con la prestacin de
servicios. Los flujos de efectivo son generalmente consecuencia de las transacciones
de efectivo y otros eventos que entran en la determinacin de la utilidad neta.
b) Inversin: Incluye el otorgamiento y cobro de prstamos, la adquisicin y
venta de inversiones y todas las operaciones consideradas como no operacionales.
c) Financiacin: Determinados por la obtencin de recursos de los
propietarios y el reembolso de rendimientos. Se consideran todos los cambios en los
pasivos y patrimonio diferentes a las partidas operacionales.
Los impacto s de actividades de inversin y financiacin que cambien o
modifiquen la situacin financiera de la empresa, pero que no afecten los flujos de
22
Entradas y Salidas
23
24
Entradas y Salidas
Entradas y Salidas
25
Formas de Presentacin
Mtodo directo
Mtodo Indirecto
Bajo este mtodo se prepara una conciliacin entre la utilidad neta y el flujo
26
de efectivo neto de las actividades de operacin, la cual debe informar por separado
de todas las partidas conciliatorias.
La utilizacin de este mtodo, lleva a la utilizacin de el flujo de efectivo
generado por las operaciones normales, se determina tomando como punto de partida
la utilidad neta del periodo, valor al cual se adicionan o deducen las partidas incluidas
en el estado de resultados que no implican un cobro o un pago de efectivo. Entre las
partidas mencionadas se encuentran:
a. Depreciacin, amortizacin y agotamiento.
b. Provisiones para proteccin de activos.
c. Diferencias por fluctuaciones cambiarias.
d. Utilidades o prdidas en venta de propiedad, planta y equipo, inversiones u
otros activos operacionales.
e. Correccin monetaria del periodo de las cuentas del balance.
f. Cambio en rubros operacionales, tales como: aumento o disminuciones en
cuentas por cobrar, inventarios, cuentas por pagar, pasivos estimados y provisiones.
Cuando se utilice este mtodo la conciliacin puede hacerse respecto de la
utilidad operacional.
27
Por otro lado entes Pblicos Nacionales, este grupo est conformado
principalmente por: La Repblica, El Banco Central de Venezuela, La Iglesia
Catlica, Los Institutos Autnomos creados por el Poder Nacional, Las Fundaciones,
Asociaciones y Sociedades Civiles, creadas por la Repblica, Las Fundaciones,
Asociaciones y Sociedades Civiles en las cuales la Repblica tenga participacin en
los trminos establecidos en la Ley Orgnica de la Administracin Pblica, Las
Fundaciones, Asociaciones y Sociedades Civiles en las cuales los entes
descentralizados funcionalmente de la Repblica tengan participacin en los trminos
establecidos en la Ley Orgnica de la Administracin Pblica, Las Universidades
Nacionales, Colegios Profesionales y Academias, Los Parlamentos Andino y
Latinoamericano.
Para ser Agente de Retencin no se requiere autorizacin del SENIAT, al
designacin de agente de retencin se hace de forma general, para todos los que
encuadren en el supuesto establecido en los artculos 1 de las Providencias nmeros
1.454 y 1.455, ambas del 29/12/2002, publicadas en la Gaceta Oficial N 37.585 del
05/12/2002, por lo que no se requiere en consecuencia, autorizacin ni trmite
alguno.
Todos los sujetos designados como agentes de retencin del IVA, debern
presentar una declaracin informativa de las compras efectuadas durante el perodo
correspondiente y las retenciones que aplic. Esta declaracin ser presentada
mensualmente, utilizando para ello el portal del Servicio http://www.seniat.gov.ve .
El deber de presentar esta declaracin, implica necesariamente que tales operaciones
debern ser mantenidas en un registro, con base en las especificaciones que se
muestran en el mismo portal.
El contribuyente es toda persona que obtenga rentas y que esta obligada a
pagarlas al fisco nacional, de acuerdo a las leyes de impuestos establecidas.
Contribuyente Especial
Los Contribuyentes Especiales debern retener el IVA que le facturen sus
proveedores en la proporcin que corresponda, independientemente de que ste, a su
28
Ley de Reforma Parcial del Decreto con Fuerza y Rango de Ley que establece el
IVA
En fecha 28 de julio de 2000, la Comisin Legislativa nacional, mediante
29
decreto esta Ley, en la cual se incorporan en el artculo 17, dos nuevos numerales con
los nmeros 10 y 11, con la siguiente redaccin:
Artculo 17. Estarn exentos del Impuesto establecido en esta Ley:
10. Las importaciones de bienes provenientes del exterior, as como las ventas
de bienes y prestacin de servicios efectuadas en el Puerto Libre del Estado Nueva
Esparta, en la Zona Libre para el Fomento de la Inversin Turstica en la Pennsula de
Paraguan del Estado Falcn; y en la Zona Libre Cultural, Cientfica y Tecnolgica
del Estado Mrida, de conformidad con lo establecido en su ley de creacin.
11. La importacin temporal o definitiva de buques y accesorios de
navegacin, as como materias primas, accesorios, repuestos y equipos necesarios
para la industria naval y de astilleros destinados directamente a la construccin,
modificacin y reparaciones mayores de buques y accesorios de navegacin;
igualmente las maquinarias y equipos portuarios destinados directamente a la
manipulacin de cargas.
Artculo 2.- Se modifica el artculo 62, con la siguiente redaccin:
Artculo 62. La alcuota de impue sto aplicable a la base imponible correspondiente,
desde la entrada en vigencia de esta Ley, ser del quince y medio por ciento (15,5%).
A partir del 1 de agosto del ao 2000, la alcuota aplicable a la base imponible
correspondiente ser de catorce y medio por ciento (14,5%), hasta tanto entre en vigor
la Ley de Presupuesto que pudiera establecer una alcuota distinta, conforme al
artculo 27 de esta Ley.
30
31
4.
Las dems materias que les sean remitidas por este Cdigo.
Contribuyentes ordinarios del IVA: Son contribuyentes ordinarios del IVA los
importadores habituales de bienes muebles y los industriales, comerciantes,
prestadores habituales de servicios dems personas que como parte de su giro objeto
u ocupacin, realicen las actividades, negocios jurdicos u operaciones, que
constituyen hechos imponibles gravados. Se entiende como industriales, a los
fabricantes, los productores, los ensambladores, los embotelladores y los que
habitualmente realicen actividades de transformacin de bienes. (Cdigo Orgnico
Tributario, 2001, p. 5).
Contribuyentes formales del IVA: Son contribuyentes formales del IVA aquellos
sujetos que realicen exclusivamente actividades u operaciones exentas o exoneradas
del impuesto. Estos contribuyentes, an cuando no estarn obligados al pago del
impuesto, debern cumplir con los deberes formales establecidos por la
Administracin Tributaria. (Providencia Nro. SNAT/2 002/1.677, 2003, p. 4)
32
Responsables del IVA: La obligacin del pago del impuesto recae sobre los
adquirentes de bienes muebles y receptores de servicios, cuando el vendedor o
prestador de servicio, no tenga domicilio en el pas, as como los adquirentes de
bienes muebles exentos o exonerados, cuando se utilicen con un fin distinto. (Garay,
2004, p. 25)
Flujos de Efectivo: Es la muestra del efectivo que sale y que ingresa al negocio. Por
medio de una de las fuentes de ingreso de efectivos y los usos (desembolsos) del
mismo. (Kennedy, 1979, p. 43).
Estado de Ganancias y Prdidas: Es el que detalla los ingresos del servicio prestado
y los gastos administrativos en que incurre la empresa para producir ingresos por las
ventas o servicios. (Idem, p.477).
33
34
CAPITULO III
MARCO METODOLOGICO
Tipo de Investigacin
Diseo de Investigacin
35
Esta
modalidad
investigativa
se
adeca
al
mtodo
documental,
Variable Independiente
Variable Dependiente
36
Cuadro 2
Operacionalizacin de las Variables.
VARIABLES
DIMENSION
INDICADORES
Trmites
Tcnicos
Procesos
Tcticos
- Retenciones de IVA
Estratgicos
Mecanismo previsto en la
Ley con la finalidad de
asegurar el pago de dicho Estructura Organizativa
tributo y controlar las
fuentes
de
ingresos
determinadas. Es uno de los
medios de recaudacin
directo y eficaz aplicado a Recursos Humanos
los contribuyentes.
Administrativos
Departamentos
Gerentes
Jefes de Divisiones
Capacitacin
Aprendizaje
Herramientas
Informticas
Sistema utilizado
para aplicar el
procedimiento de
Retenciones del
IVA
Flujo de Caja.
Recursos
Monetarios
Empresas que
suministran los
bienes y servicios.
Reglamento de la
Ley del IVA,
Providencias
Administrativas.
- Impactos Financieros:
Consiste en la influencia Proveedores.
positiva o negativa que
pueda tener una variable
determinada en la situacin
financiera
de
una Marco Jurdico/Tributario
organizacin, con el fin de
tomar
de
decisiones
oportunas y as evitar
problemas mayores a futuro.
37
38
CAPITULO IV
Procedimiento General
A travs de este procedimiento se visualiza los IVA retenidos por los clientes
a CVG EDELCA, producto las facturaciones por venta de energa elctrica, al mismo
tiempo que nos permite conciliar estas facturaciones con los certificados de retencin
de IVA, entregados por ellos.
Retenciones Soportadas
39
Procedimiento Especfico
40
Contabilidad procede a analizar esta cuenta con todas las retenciones realizadas,
cumpliendo con el siguiente esquema.
1.
2.
3.
41
5.
6.
visualizar los saldos de Caja y Bancos, para tomar decisiones financieras como el
pago oportuno de las obligaciones financieras y generar flujos positivos de efectivo
42
para sus accionistas. En la empresa CVG EDELCA, no dejan de tener sentido estas
dos acciones, ya que al tener un flujo financiero positivo permite pagar todas las
obligaciones contradas y al mismo tiempo pagar todos los impuestos fiscales. Es por
ello que seguidamente se observa el anlisis del movimientos de los flujos de efectivo
de la empresa en estudio, al mismo tiempo que se verifican los efectos financieros
que producen la aplicacin de las retenciones del IVA a los proveedores y de las
retenciones que realizan los clientes a CVG EDELCA.
Cuadro 3
Flujos de Efectivo de la empresa CVG EDELCA con IVA
43
porcentajes tales como: 1.64%, 2,14 y 1,99 respectivamente para cada ao, lo que
significa que a medida que aumenta los gastos en esa medida aumenta el porcentaje
de retenciones de IVA, sin embargo, en la medida que aumentan los gastos por otros
conceptos disminuyen el porcentaje de la cuenta retencin de IVA.
Cuadro 4
Flujos de Efectivo de la empresa CVG EDELCA sin IVA
representa el saldo neto de los impuesto s por este concepto que la empresa debe pagar
44
contratistas, los cuales debe pagar al fisco oportunamente de acuerdo al cale ndario
establecido en el SENIAT.
Cuadro 5
Saldo Final de Caja con y sin retencin del IVA
280.000
612.432
2003
2004
2005
351.822
Grfico 1. Saldo Final de Caja sin retencin de IVA. Datos tomados del Cuadro 5
2003
2004
433.392
2005
216.916
45
Grfico 2. Saldo Final de Caja con retencin de IVA. Datos tomados del Cuadro 5
Este grfico repr esenta los saldos finales de Caja considerando las retenciones
de IVA realizada a los proveedores y contratistas, para los aos 2003, 2004 y 2005 ;
dichos saldos han experimentado una disminucin, al compararlo s con el grafico
anterior, y esto es as debido a la consideracin de las salidas de cajas por los pagos
de las obligaciones fiscales.
34,49%
29,23%
2003
2004
2005
38,34%
46
igualmente afecta negativamente las retenciones de IVA que los clientes realizan al
momento de pagarnos una factura por concepto de energa elctrica.
Tomando en cuenta que el sistema de retencin del IVA, se origina por la
necesid ad de disminuir la evasin fiscal y como objetivo primordial anticipar parte
de la obligacin principal a la Administracin Tributaria, a nivel econmico, no se
toma en cuenta la aplicacin de estas retenciones entre contribuyentes especiales,
cuando el fin ltimo de este sistema es evitar la evasin fiscal.
Adems de no
47
48
este monto esta normada en el artculo 200 del COT, donde la Administracin
Tributaria tendr un lapso de (60) das hbiles para emitir su decisin, y de ser
favorable, se tendr un tiempo de recuperacin del tributo pagado en exceso de
aproximadamente
49
Cuadro 6
Indicadores Financieros
2003
2004
2005
50
as por las obligaciones fiscales que se han tenido que pagar. Todo lo expuesto
permite inferir que a pesar de que la empresa es solvente lo pudiera ser mucho
ms si se excluyen los pagos y las retenciones anticipadas de IVA realizadas por
la empresa.
2. Prueba acida: Este indicador es similar al de solvencia, la diferencia esta dada por
la exclusin del inventario , para volverlo ms liquido, ya que el inventario tarda
un poco ms en convertirse en efectivo. Como se puede observar el resultado es
muy parecido a los resultados de la solvencia, para el ao 2003 resulto en 1,97 los
activos circulante entre los pasivos circulante con exclusin del inventario, para el
ao 2004 fue de 2,53 y para el ao 2005 resulto de 3,92. Atendiendo que la
actividad principal de la empresa es de servicio elctrico la variacin de la
solvencia con la prueba acida no tiene mayor significado.
3. Prueba del sper acido: Este indicador refleja para el ao 2003 un porcentaje de
0,26, es decir, por cada bolvar de pasivo se cuenta con 0,26 de Caja y Banco ms
inversiones temporales para cubrirlo, este porcentaje permanece igual para el ao
2004, sin embargo para el ao 2005, experimenta un aumento a 0,57 situacin esta
favorable en la estructura financiera de la organizacin, para poder cumplir con las
obligaciones contradas en el corto plazo, esto apunta a un capital de trabajo neto
suficiente.
4. Capital de trabajo neto: El capital de trabajo neto, en lo adelante CTN, para el ao
2003 es de Bs. 693.043, experimentando un aumento de 1.304.395 de 53%, lo que
se puede interpretar como un aumento en gran proporcin de las utilidades de la
empresa como fuente de financiamiento del CTN, para el ao 2005 tambin
representa un incremento este indicador ya que de acuerdo al anlisis observamos
un resultado de 2.254.127 bolvares, es decir, un incremento de 1.73% del
indicador.
51
52
CONCLUSIONES
2.
3.
4.
53
RECOMENDACIONES
Luego
de
presentadas
las
conclusiones
se
hacen
las
siguientes
recomendaciones:
1.
2.
3.
4.
5.
54
REFERENCIAS
55
56
ANEXOS
57
ANEXO A
58
A -2
59
A3
60
A -4
61
A -5
62
ANEXO B
GUIA DE OBSERVACIN
SI
1.
2.
3.
4.
5.
63
NO