UNIVERSIDAD CENTROCCIDENTAL

LISANDRO ALVARADO
DECANATO DE ADMINISTRACION Y CONTADURIA
COORDINACION DE POSTGRADO
POSTGRADO EN GERENCIA FINANCIERA













PROYECTO DE INVERSIN FINANCIERA DE LA POSADA
MI REFUGIO EN HUMOCARO ALTO MUNICIPIO
MORN DEL ESTADO LARA.









Autora: Lcda. Claudia Escalona
Tutor: Lcda.(Msc.) Ana Cristina Alvarez





Barquisimeto, J ulio de 2012




UNIVERSIDAD CENTROCCIDENTAL
LISANDRO ALVARADO
DECANATO DE ADMINISTRACION Y CONTADURIA
COORDINACION DE POSTGRADO
POSTGRADO EN GERENCIA FINANCIERA











PROYECTO DE INVERSIN FINANCIERA DE LA POSADA
MI REFUGIO EN HUMOCARO ALTO MUNICIPIO
MORN DEL ESTADO LARA.








Autora: Lcda. Claudia Escalona
Tutor: Lcda.(Msc.) Ana Cristina Alvarez





Barquisimeto, J ulio de 2012


iii

iv
INDICE GENERAL

pp.
LISTA DE CUADROS.... vi
LISTA DE GRFICOS... vii
LISTA DE FIGURAS.. viii
RESUMEN ix
INTRODUCCIN... 1

CAPTULO
I EL PROBLEMA....... 3
Planteamiento del Problema.. 3
Objetivos... 9
Objetivo General.. 9
Objetivos Especficos... 9
Alcance y Limitaciones. 10
J ustificacin e Importancia... 10
II MARCO TERICO.. 12
Antecedentes de la Investigacin.... 12
Bases Tericas........................................................................ 15
Proyecto de Inversin Privada... 15
Las Posadas.... 47
Operacionalizacin de las Variables.. 59
III MARCO METODOLGICO........... 60
Naturaleza del Estudio 60
Fases del Estudio.... 62
Fase I: Diagnstico.... 62
Poblacin y Muestra.. 62
Diseo de la Investigacin 63
Tcnicas e Instrumentos de Recoleccin de Datos.. 64
Tcnicas de Anlisis de Datos. 66
Resultados 67
Conclusiones del Diagnstico.. 80
Recomendaciones. 81
Fase II: Estudio de Factibilidad..... 81
IV PROPUESTA DEL ESTUDIO..................... 159
J ustificacin........................................................................ 159
Objetivos..... 159
General... 159
Especfico... 159
Recursos Administrativos....................................................... 160
Descripcin de la Propuesta.... 161
V CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES... 187

v
REFERENCIAS.. 190
ANEXOS.. 192
Currculum vitae del Autor.... 193





























vi
LISTA DE CUADROS

CUADRO pp.
1 Frecuencias absolutas y relativas en referencia a los sujetos
que conocen al Municipio Morn .

68
2 Frecuencias absolutas y relativas en referencia a la
cuantificacin de las posadas conocidas del Municipio Morn
por los encuestados.....


69
3 Frecuencias absolutas y relativas en referencia a la preferencia
de los sujetos por alguna de las posadas del Municipio Morn
del Estado Lara...


70
4 Frecuencias absolutas y relativas en referencia al tiempo que
los sujetos tienen visitando el Municipio Morn del Estado
Lara.....


71
5 Frecuencias absolutas y relativas en referencia a la razn por
la cual los sujetos prefieren visitar el Municipio Morn del
Estado Lara.


72
6 Frecuencias absolutas y relativas en referencia a las
diferencias notables que consideran los sujetos en cuanto a la
calidad de servicio de las diferentes posadas del Municipio
Morn......



73
7 Frecuencias absolutas y relativas en referencia a si la calidad
de servicio de las posadas que se encuentran en el Municipio
Morn cubren las expectativas de los encuestados.


74
8 Frecuencias absolutas y relativas en referencia a los aspectos
que consideraron ms relevantes los encuestados en cuanto a
la decisin de escoger una posada turstica


75
9 Frecuencias absolutas y relativas en relacin a las preferencias
que los sujetos tienen en cuanto a los servicios que se brindan
en las posadas tursticas del Municipio Morn...


76
10 Frecuencias absolutas y relativas en referencia al monto que
los encuestados estn dispuestos a pagar por el alojamiento en
una posada en el Municipio Morn


77
11 Frecuencias absolutas y relativas en referencia a si los sujetos
han visitado Humocaro Alto...

78
12 Frecuencias absolutas y relativas en referencia a si los sujetos
conocen alguna posada en Humocaro Alto

79








vii
LISTA DE GRFICOS

GRFICO pp.
1 Frecuencias porcentuales referentes a los sujetos que conocen
al Municipio Morn ...

68
2 Frecuencias porcentuales en referencia a la cuantificacin de
las posadas conocidas del Municipio Morn por los
encuestados............


69
3 Frecuencias porcentuales en referencia a la preferencia de los
sujetos por alguna de las posadas del Municipio Morn del
Estado Lara.....


70
4 Frecuencias porcentuales en referencia tiempo que los sujetos
tienen visitando el Municipio Morn.

71
5 Frecuencias porcentuales en referencia a la razn por la cual
los sujetos prefieren visitar el Municipio Morn del Estado
Lara....


72
6 Frecuencias porcentuales en referencia a las diferencias
notables que consideran los sujetos en cuanto a la calidad de
servicio de las diferentes posadas de la zona.................


73
7 Frecuencias porcentuales en referencia a si la calidad de
servicio de las posadas que se encuentran en el Municipio
Morn cubre las expectativas de los encuestados..


74
8 Frecuencias porcentuales en referencia a los aspectos que
consideraron ms relevantes los encuestados en cuanto a la
decisin de escoger una posada turstica


75
9 Frecuencias porcentuales en relacin a las preferencias que los
sujetos tienen en cuanto a los servicios que se brindan en las
posadas tursticas del Municipio Morn.....


76
10 Frecuencias porcentuales en referencia al monto que los
encuestados estn dispuestos a pagar por el alojamiento en
una posada del Municipio Morn...


77
11 Frecuencias porcentuales en referencia a si los sujetos han
visitado Humocaro Alto.

78
12 Frecuencias porcentuales en referencia a si los sujetos
conocen alguna posada en Humocaro Alto....

79









viii
LISTA DE FIGURAS

FIGURA pp.
1 Proceso Global de Transformacin. 88
2 Macro localizacin.. 90
3 Micro localizacin.. 91
4 Organigrama para la Formulacin del Proyecto. 93
5 Organigrama para la Operacionalizacin del Proyecto... 95
6 Planta Existente... 163
7 Planta Conjunto Propuesta.... 164
8 Cortes Generales..... 165
9 Edificacin Existente.. 166
10 Edificacin Existente y Propuesta .. 167
11 Propuesta de reas Administrativas y Cocina 168
12 Propuesta de Restaurant.. 169
13 Fachada Intervencin de lo existente y Restaurant. 170
14 Planta mdulo habitacin sencilla... 171
15 Planta mdulo habitacin cudruple... 172
16 Planta Baja mdulo habitacin sxtuple. 173
17 Planta Alta mdulo habitacin sxtuple.. 174
18 Corte transversal tipologa mdulo habitaciones sencillas. 175
19 Corte transversal tipologa mdulo habitaciones cudruples.. 176
20 Corte transversal tipologa mdulo habitaciones sxtuples 177
21 Planta Baja grupo habitaciones sencillas 178
22 Planta Alta grupo habitaciones sencillas. 179
23 Fachada grupo habitaciones sencillas. 178
24 Planta y Fachada grupo habitaciones cudruples 179
25 Planta y Fachada grupo habitaciones sxtuples.. 180
26 Planta y Fachada rea Recreativa... 181
















ix
UNIVERSIDAD CENTROCCIDENTAL LISANDRO ALVARADO
DECANATO DE ADMINISTRACIN Y CONTADURA
COORDINACIN DE ESTUDIOS DE POSTGRADO
POSTGRADO EN GERENCIA FINANCIERA


PROYECTO DE INVERSIN FINANCIERA DE LA POSADA TURISTICA
MI REFUGIOEN HUMOCARO ALTO, MUNICIPIO MORN DEL
ESTADO LARA.

Autor: Lcda. Claudia Escalona
Mes y Ao: J ulio, 2012

RESUMEN

La investigacin que se presenta tiene como objetivo general elaborar el proyecto de
inversin financiera de la posada Mi Refugio, en el Municipio Morn del Estado
Lara. La investigacin se desarrolla bajo una orientacin metodolgica cuantitativa,
abordada con un diseo de campo de carcter descriptivo, ubicndose en la
modalidad de proyecto factible. Por otra parte, se analizaron cada una de las
investigaciones orientadas a recolectar y evaluar informacin escrita confiable de
trabajos anteriores y que estn relacionadas con la lnea objeto de estudio. La
poblacin estuvo conformada por el total de habitantes del Estado Lara, los cuales se
determinaron segn datos del Instituto Nacional de Estadstica (2011) en 1.981.776
personas, a partir de la cual se extrajo la muestra, seleccionada a travs del muestreo
aleatorio con reemplazamiento, calculado segn la frmula para poblaciones finitas,
arrojando un resultado de 202 habitantes a los que se le aplic la tcnica de
recoleccin de datos. Como instrumento de recoleccin de datos, se utiliz el
cuestionario, donde se realiz su validacin por expertos profesionales en el manejo
de la medicin y evaluacin. Una vez validado y aplicado el instrumento, se emple
una prueba piloto para corroborar la confiabilidad del instrumento el cual arroj una
alta confiabilidad, mediante el procesamiento de los resultados en el sistema
estadstico SPSS en su versin ms actualizada, consecutivamente se aplic el
instrumento a la muestra seleccionada y posteriormente se analizaron los resultados
por medio de la estadstica descriptiva, donde se agruparon y tabularon en una matriz
de datos, para luego hacer la representacin grafica de los rasgos, que posteriormente
dieron lugar a las conclusiones y recomendaciones en base los resultados obtenidos
que se midieron de acuerdo a los objetivos especficos planteados.






Descriptores: proyecto de inversin, posadas tursticas.

1
INTRODUCCIN

En los ltimos aos el turismo ha representado una de las actividades econmicas
con fuerte contribucin al Estado en diferentes ciudades o pases, lo cual ha
despertado en algunos gobiernos especial inters, siendo uno de stos el caso
Venezolano; quien dentro de su plan estratgico de gobierno ha ideando polticas que
contribuyen a impulsar y desarrollar esta actividad econmica.
En tal sentido, los empresarios venezolanos, han volcado su atencin en la
elaboracin de proyectos de inversin financiera tursticos que por su naturaleza
permiten explotar las potencialidades y costumbres de las zonas donde son llevados a
cabo, logrando as el desarrollo socio econmico de la regin.
Sin embargo, existen muchas zonas o regiones inexploradas que cuentan con
grandes potencialidades tursticas que pueden ser explotadas a travs de la inversin
turstica para potenciarlos a nivel regional y nacional; tal es el caso de Humocaro
Alto, pequeo pueblo ubicado en el Municipio Morn del Estado Lara, que cuenta
con escenarios naturales que pueden brindar distraccin a los visitantes pero a pesar
de poder ofrecer un ambiente atractivo para el turista, en la zona hay escasez de
lugares adecuados para satisfacer la demanda de hospedaje.
Dada esta problemtica, el presente estudio de investigacin centra especial
atencin en elaborar un proyecto de inversin financiera de la posada Mi Refugio en
Humocaro Alto, Municipio Morn del Estado Lara, con la finalidad de brindar
servicios y hospitalidad a los visitantes, as como tambin, generndose un espacio
familiar con ambientes naturales que constituyen caractersticas de descanso, confort,
oportunidades que optimicen el placer de la diversin y proporcionen salud mental.
Este trabajo de investigacin en su estructura consta de V captulos que sern
detallados a continuacin:
En el Captulo I, se expone el problema, los objetivos que persiguen la
investigacin, su justificacin e importancia, as como el alcance y limitaciones.
2
En lo que respecta al Captulo II, se describe el marco terico, donde se sustenta
tericamente el problema planteado, para esto se desarrollan los antecedentes de la
investigacin, las bases tericas y la operacionalizacin de las variables.
El Captulo III, est constituido por el marco metodolgico, naturaleza de la
investigacin y las fases metodolgicas, tales como el diagnstico, que a su vez
incluye la poblacin, muestra, tcnicas e instrumentos para la recoleccin y anlisis
de datos, y el estudio de factibilidad, que lo conforman los estudios de mercado,
tcnico y financiero.
En el Captulo IV, se evidencia la propuesta del estudio, conformada por la
justificacin, objetivos y la descripcin de la misma.
El Capitulo V, refleja las conclusiones y recomendaciones. Finalmente se
presentan las referencias bibliogrficas y los anexos.

CAPTULO I

EL PROBLEMA

Planteamiento del Problema

En el mundo existe una voluntad preponderante relativa a crear empresas y hacer
negocios; por ello, cada da surge un emprendedor que aprovecha las oportunidades
de negocios que se presentan en el entorno donde se desenvuelven. La ambicin es un
rasgo comn entre ellos, cualquiera dira que no se puede ser empresario sin esta
cualidad particular; aunado al hecho de que confan en sus modelos de negocios
adems de ser pacientes y perseverantes.
Ciertamente la actividad emprendedora, segn el Global Entrepreneurship
Monitor (2009), ha disminuido en los ltimos seis aos. En fecha anterior,
especficamente en el 2003 el porcentaje de empresas nacientes era de 27 %;
posteriormente en el 2005 disminuy a 25; en 2007 a 20% y en 2009 se ubic en
18,7% del total de compaas activas. Sin embargo, Venezuela sigue siendo uno de
los pases con ms actividad emprendedora del orbe, ubicndose en octavo lugar, de
un total de 52 naciones, despus de Uganda, Guatemala, Yemen, J amaica, Colombia,
Per y China. Y de 11 pases latinoamericanos, Venezuela es el cuarto ms
emprendedor, despus de Guatemala, Colombia y Per.
En base a los expuesto, emana la percepcin de Domingo Coronil, vicepresidente
de la Asociacin de J venes Empresarios (AJ E), gremio que agrupa a empresarios o
gente joven con ideas de negocios y Lisbeth Mrquez, gerente general de Negocios
Digitales, organizacin encargada de la gestin de capital de riesgo (2009) cuando
expresan: aquella frase muy usada que dice, que en las crisis se generan las
oportunidades, no es una expresin vaca, es totalmente cierta. Y aunque en
Venezuela existan obstculos derivados de los complejos requisitos legales y los
4
largos tiempos requeridos para la instalacin de las iniciativas, la naturaleza del
emprendedor es ir contra la corriente para lograr sus objetivos ( p.04 ).
Dado este respecto, existen mltiples sectores de inversin a los cuales se dirigen
los emprendedores, ajustndose al rubro que les permita llenar sus expectativas y
explotar las bondades de la zona donde se ubican; tal es el caso de las posadas
tursticas, las cuales representan un factor de inversin atractivo para empresarios
que deseen satisfacer sus necesidades de lucro, as como contribuir con la proyeccin
turstica de la regin y a su vez del pas. As mismo, fueron una de las primeras
estructuras de alojamiento en siglos atrs, formando parte de la historia hotelera,
debido a que son instalaciones receptivas a pequea escala generalmente
administrada por una familia o pequeos empresarios, siendo un componente muy
importante en la oferta de alojamiento de un destino turstico en su conjunto, como
tambin la actividad econmica de mayor predominio en el mundo moderno.
En este sentido, estas estructuras siguen teniendo vigencia en muchas partes del
mundo; generalmente se ubican alrededor de excelentes escenarios geogrficos o en
estructuras coloniales las cuales tienen una historia que contar; potenciando las
costumbres, tradiciones, folklore y artesanas del lugar. Tal es el caso de las que se
ubican en Colombia, resaltndose las del desierto de sal en la Guajira, la Sierra
Nevada en Santa Marta y el Archipilago de San Andrs; otro pas con
potencialidades es Brasil destacndose las posadas en Copacabana, Ro de J aneiro y
Camboriu. De igual manera en Argentina, se encuentran localizadas en Yacanto
Cordoba, San Bernardo en Buenos Aires, entre otros.
Ahora bien, Venezuela como pas latinoamericano, no escapa de esta realidad , ya
que posee inmensas potencialidades naturales, que en algunos casos son
excepcionales y nicas en el mundo, como: extensiones de costas en el Mar Caribe,
montaas andinas, bosques tropicales amaznicos y amplias llanuras habitadas por
diversidad de fauna extica, que le han permitido desarrollar a los inversionistas y
posibles emprendedores destinos tursticos de larga tradicin tales como, Mrida en el
Estado Mrida, La Isla de Margarita en el Estado Nueva Esparta, La Gran Sabana en
el Estado Bolvar y el Archipilago de los Roques en el Estado Vargas, entre otros,
5
as mismo, existen otros destinos tursticos que aunque carecen de proyeccin a nivel
internacional cuentan con prestigio a nivel local brindando excelente servicio y
hospitalidad por familias venezolanas.
Es as como, los emprendedores o inversionistas orientan sus proyectos de
inversin financiera hacia la actividad econmica ms viable de acuerdo al entorno
econmico donde se desenvuelve, es decir, de acuerdo a las potencialidades de cada
regin, los emprendedores buscaran dirigir sus esfuerzos a explotar la actividad
econmica que mas se apuntale dentro del sector econmico y productivo donde se
desarrollan y donde observe la oportunidad de negocio que satisfaga su necesidad de
lucro as como las expectativas del mercado que estudia.
En este orden de ideas, Venezuela se encuentra distribuido en diferentes regiones
con un entorno econmico que las distingue de las dems; es as como se detallan las
siguientes: Regin Central constituida por el Estado Aragua y Carabobo. La Regin
Noroccidental conformada por Yaracuy, Falcn, Zulia y Lara. La Regin Andina,
integrada por Trujillo, Mrida y Tchira. En el Caribe estn ubicados Los Roques y
La Tortuga. En cuanto al Litoral Central se puede resaltar al Estado Vargas, Miranda
y Aragua. El Oriente se conforma por Anzotegui, Nueva Esparta, Sucre y Monagas.
La Regin Guayana constituida por Bolvar y Amazonas y por ltimo los Llanos y el
Distrito Capital.
Al considerar el conjunto de regiones, se hace imprescindible mencionar a uno de
los Estados que conforman a la Regin Noroccidental, como lo es Lara, el cual limita
al norte con el estado Falcn, al sur con los Estados Portuguesa y Trujillo, al este con
el Estado Yaracuy y al Oeste con Zulia; esta subdivido en nueve municipios, como lo
son: Andrs Eloy Blanco, Crespo, Iribarren, J imnez, Morn, Simn Planas, Torres,
Palavecino y Urdaneta. Es uno de los estados que a nivel de emprendedores cuenta
con diferentes escenarios econmicos que le permiten realizar proyectos de inversin
en diferentes ramos; bien sea; comercial; industrial, agrcola como turstico; en
cuanto a este ultimo; cuenta con un relieve muy variado por lo se encuentran desde
bosques nublados de agradable clima hasta alguna de las zonas ms calientes y secas
de la geografa venezolana, siendo estos aspectos de gran atractivo para el turista;
6
entre los paisajes de altura moderada destacan: las Presiones de Carora, Barquisimeto
y Yaracuy, mientras que la Sierra de Aroa, el Macizo de Nirgua y el contrafuerte
andino presenta relieves mas quebradosos.
En cuanto a su artesana y folklore, los cuales han sido fuertemente explotados, se
ve influenciado por un pasado donde se mezclan las creencias e idiosincrasia de un
pueblo, sin dejar de lado el mestizaje que ha enriquecido enormemente la prctica y
elaboracin de los mismos. En primer lugar est la cermica, piezas y objetos de uso
diario impregnado de elementos artsticos de gran valor esttico; en segundo lugar el
tejido y por ltimo la talla de madera.
Por otra parte, cuenta con patrimonios naturales con amplio reconocimiento a
nivel local, entre ellos se pueden destacar, la Cascada del Vino, Cascada El Fraile, el
Embalse dos Cerritos, la Cascada de los Humocaros, las Lomas de Cubiro, el mirador
El Manzano, el Parque Nacional Dinira, el Parque Nacional Yacamb, entre otros.
Dentro del escenario descrito, resulta propicio destacar los siguientes destinos
tursticos que brindan la comodidad y el confort que buscan los turistas; as se tiene:
En Sanare la posada la Nena y Kak, en Cubiro la posada Villa Mara, Plaza Cubiro,
Alto Viento, entre otras, por su parte, en Guarco se encuentra la posada Camino de
Guag y la posada el Ordeo, en este mismo sentido se encuentra la Hostera Valle de
Quibor, en Duaca se ubica el Encuentro Posada Spa y la posada Galera la
Salamandra y por ltimo en Barbacoa est la posada Sun Flower; que en algn
momento, en sus inicios representaron proyectos de inversin financiera que
emprendedores larenses con mpetu lograron materializar y que hoy por hoy
contribuyen con la potenciacin del sector turstico, trayendo como consecuencia
favorable desarrollo econmico y social, as como fuentes generadoras de empleo en
estos sectores pertenecientes al Estado Lara.
Sin embargo, existen otros poblados que cuentan con atractivos tursticos
desconocidos y constituyen potenciales centros tursticos, en espera del factor
inversin que los potencie a nivel regional que permita convertirlos en zonas
tursticas con reconocimiento nacional y proyeccin internacional, tal es el caso de
Humocaro Alto, pequeo pueblo ubicado en el Municipio Morn del Estado Lara,
7
que cuenta con escenarios naturales que pueden brindar distraccin a los visitantes,
all se encuentra la cascada El Arzobispo, gran cada de agua natural que atraviesa el
pueblo, tambin coexisten otros ros conocido como el Charcn y las cuevas del
Zumbador y en las cercanas del pueblo se ubica el Parque Nacional Dinira.
Resulta oportuno mencionar que, a pesar de poder ofrecer un ambiente atractivo
para el turista, en la zona hay escasez de lugares adecuados para satisfacer la
demanda de hospedaje que surge en temporada de vacaciones. Ahora bien, por
observacin directa del investigador se evidencia que el pueblo cuenta con dos
posadas, una de ellas es la ms antigua de la zona, cuenta con aproximadamente de
siete (7) habitaciones, ofrece servicio de comida, televisin por cable, agua caliente y
estacionamiento, establece una hora muy temprana para cerrar la entrada principal de
la posada, sin contar con alguna sala interna de distracciones. En el caso de la otra
posada, nicamente brinda el servicio de hospedaje y se encuentra a medio construir,
a pesar de contar con una excelente ubicacin dentro del pueblo, en este sentido se
entiende que no ha culminado el proyecto de infraestructura y desarrollo turstico.
Ante esta circunstancia, tomando en consideracin a Humocaro Alto como un
rea inexplorada en cuanto al turismo, en virtud de sus potencialidades naturales y de
la inexistencia de lugares que puedan cubrir la demanda de alojamiento del turista, as
como, la importancia que hoy por hoy representa para el estado venezolano,
promover el desarrollo econmico y social a travs de medidas como la obligacin
para las entidades bancarias de otorgar un porcentaje de su cartera de crdito al sector
turstico, debido a que constituyen una gran oportunidad para incrementar la
inversin en esta rea, se plantea el proyecto de inversin financiera de la posada
turstica Mi Refugio en Humocaro Alto, Municipio Morn del Estado Lara, que
permita brindar servicios y hospitalidad a los visitantes, as como actividades de
recreacin que son inherentes a sus pobladores y a la idiosincrasia de la regin,
proporcionando oportunidades de desarrollo a la localidad, siendo fuente generadora
de empleo y contribuyendo con el impulso del turismo.
En virtud de ello, se elabor el proyecto de inversin financiera de la Posada Mi
Refugio; el cual generar un espacio familiar con ambientes naturales que constituyen
8
caractersticas de descanso, confort, oportunidades que optimicen el placer de la
diversin y proporcionen salud mental, fomentndose de esta manera la perspectiva
de la oportunidad de negocios en el Municipio Morn. De all que, se determin
inicialmente la demanda de servicios de esta zona y posteriormente se avalu la
viabilidad tcnica, econmica y financiera. Para ello, se realiz un anlisis exhaustivo
del mercado existente de dicho Municipio, con el fin de determinar, en primer lugar
la demanda potencial de clientes que generara la nueva unidad de negocios y en
segundo lugar, hacer una estimacin del volumen de visitantes que se generaran.
En este respecto, surgen las siguientes interrogantes:
- Cul es la demanda de servicios de posadas en Humocaro Alto, Municipio
Morn del Estado Lara?
- Hasta que punto es viable tcnica y econmicamente el proyecto de inversin
de la Posada Turstica Mi Refugio en Humocaro Alto, Municipio Morn del
Estado Lara?
- En que medida resulta factible financieramente el proyecto de inversin de la
Posada Turstica Mi Refugio, Municipio Morn del Estado Lara?














9
Objetivos de la Investigacin

Objetivo General

Elaborar el proyecto de inversin financiera de la posada Mi Refugio en
Humocaro Alto, Municipio Morn del Estado Lara.

Objetivos Especficos

1. Determinar la demanda de servicio de posadas en Humocaro Alto, Municipio
Morn del Estado Lara.

2. Evaluar la viabilidad tcnica- econmica del proyecto de inversin de la
posada Mi Refugio en Humocaro Alto, Municipio Morn del Estado Lara.

3. Valorar la factibilidad financiera para el proyecto de inversin de la Posada
Mi refugio en Humocaro Alto, Municipio Morn del Estado Lara.











10
Alcance y Limitaciones

La investigacin se llev a cabo en Humocaro Alto Municipio Morn del Estado
Lara, con la finalidad de elaborar el proyecto de inversin financiera de la Posada
Mi Refugio en Humocaro Alto, Municipio Moran del Estado Lara, especficamente
se determin la demanda del servicio de posadas en Humocaro Alto, evalundose la
viabilidad tcnica econmica del proyecto y valorndose la factibilidad financiera
del mismo, el proyecto se ubica en el sector va la cascada que conduce al centro del
pueblo y a Buenos Aires, que brindar a sus habitantes ofertas de empleo, desarrollo
turstico y zonal.
En cuanto a las limitaciones, ocurre el hecho de que en ciertas pocas del ao las
lluvias produzcan derrumbes en las vas de acceso al poblado e impidan llegar al
lugar donde se desarrolla el proyecto de inversin

Justificacin e Importancia de la Investigacin

Este estudio consiste en elaborar el proyecto de inversin financiera de la Posada
Mi Refugioen Humocaro Alto, Municipio Morn del Estado Lara, con el fin de
contribuir al desarrollo sustentable de la actividad de la regin, apoyando a su vez, el
centro de formacin de mano de obra calificada hacia el sector turismo con
pertinencia social.
Para ello, se realiz un diagnstico a travs de un instrumento de recoleccin de
datos que avalu la demanda del servicio de posadas en Humocaro Alto, Municipio
Morn del Estado Lara. Del mismo modo, se evalu la viabilidad tcnica econmica
del proyecto de inversin, a travs del anlisis de la macro y micro localizacin del
proyecto y el tamao o capacidad de produccin de este ltimo. As mismo, se
determin la factibilidad financiera del proyecto de inversin a travs de la
cuantificacin de los costos de inversin, financieros, administrativos, entre otros, as
como la estimacin de los ingresos y la determinacin de la rentabilidad del proyecto;
11
incluyendo elementos de hospitalidad, recreacin, explotacin de actividades propias
de la regin, entre otras, que proporcionen un impacto social a los turistas.
El trabajo que se presenta se circunscribe en una investigacin de campo, en la
modalidad de proyecto factible, la cual est inmersa en las lneas de investigacin que
corresponde a la especializacin en gerencia financiera y que a su vez se apoya en el
aspecto de la inversin econmica y estudios de factibilidad financiera.
En cuanto a la utilidad de la presente investigacin, se resalta, la oportunidad de
conducir a travs de una manera organizada la evaluacin de la factibilidad de las
posadas y de esta manera orientar a otros interesados en la sistematizacin del
procedimiento e implementacin de las mismas. Como tambin, incentivar a futuros
inversionistas a partir del diseo propuesto a realizar innovaciones estructurales y
organizativas en posadas tursticas.
Por ltimo, es un aporte para futuras investigaciones por ser un tema de
relevancia, cuyo objeto de estudio se constituye en uno de los elemento de mayor
valor para el estado; en virtud del incentivo que ste brinda a travs de los entes
encargados de promover e incrementar la inversin turstica en el pas, tambin la
investigadora adquirir conocimientos durante el desarrollo del proyecto, los cuales
ofrecern crecimiento personal y profesional.


CAPTULO II

MARCO TERICO

Antecedentes de la Investigacin

El estudio de la viabilidad para propiciar proyectos de inversin financiera en
posadas tursticas, es un tema de relevancia que ha ocupado a mltiples
investigadores, de all que a continuacin se mencionaran algunas investigaciones que
se han realizado sobre el tema:
Gonzlez (2006), desarroll un trabajo titulado Estudio de Factibilidad para la
instalacin de una Posada Ecoturstica en el Municipio Santa Rosala del Estado
Portuguesa, cuyo objetivo fue determinar la factibilidad de crear esta posada en la
zona, su estudio se enmarco en la tipologa de proyecto factible apoyado en una
investigacin de campo y bibliogrfico, de nivel descriptivo; la poblacin sujeta a
estudio estuvo representada por una parte, por la totalidad de los visitantes que
acuden en temporadas altas a zonas de la localidad y por la otra por cinco agencias
de viajes mas importantes ubicadas en el Estado Lara; a los cuales se les aplic un
cuestionario y una entrevista estructurada, donde se obtuvo la informacin necesaria
para la realizacin de los anlisis de mercado, econmico y tcnico que determinaron
la viabilidad del mismo. Entre sus principales conclusiones, se encuentra que el
desarrollo de un establecimiento de este tipo permitir brindar un lugar de
alojamiento para los turistas y mejorar la calidad de vida de los moradores de la
municipalidad mediante la generacin de empleos y el fomento de la industria sin
humo donde la utilizacin y la conservacin del ambiente fueron sus principales
fuentes generadoras de ingresos.
El trabajo de investigacin presentado por Gonzlez, contribuye con el estudio
presentado, en virtud de que sirvi de punto de referencia para estructurar la
ingeniera del proyecto de la investigacin, relativo a los aspectos tcnicos inherentes
13
a la prestacin de los servicios que se pretende ofrecer en la posada turstica Mi
Refugio. Como lo es, la descripcin del mobiliario por tipo de habitacin y de las
diferentes reas que conforman una posada turstica, incluyendo el costo de
construccin y la descripcin del terreno.
Por su parte lvarez (2006), en su estudio de viabilidad econmica para la
creacin de una posada VIP en Cubiro del Estado Lara, analiz la viabilidad
econmica de la creacin de esta posada en la zona, su investigacin estuvo
enmarcada en la modalidad de proyecto factible, apoyada en un diseo de campo de
carcter descriptivo, la poblacin sujeta a estudio estuvo representada en 1363
personas que visitan la poblacin de Cubiro en un periodo de tres meses en promedio
en temporada alta, utilizando como tcnica de recoleccin de datos la encuesta,
mediante el instrumento cuestionario, compuesto por preguntas abiertas y cerradas;
de acuerdo a la evaluacin realizada logr demostrar que existe una demanda
potencial conformada por turistas que requieren del servicio de hospedaje,
alimentacin y recreacin puesto que efectivamente existe una demanda insatisfecha
en materia de servicio de posadas tursticas de la regin.
El valor prctico de este trabajo de investigacin esta orientado a las conclusiones
emanadas por lvarez, que sirven de punto de referencia al presente trabajo de
investigacin, en virtud de que se trata de un aspecto que se pretende subsanar con el
desarrollo de la presente investigacin.
En la investigacin llevada a cabo por Sangronis (2006), titulado Determinacin
de Costos Financieros para la instalacin de una Posada Ecoturstica en la Poblacin
de Surugupo, en el Estado Portuguesa, su objetivo fue realizar un estudio de la
viabilidad de la instalacin de la posada, enmarcndose en una metodologa de
proyecto factible, apoyado en una investigacin documental y de campo; la poblacin
sujeta a estudio estuvo representada en diez propietarios de empresas de alojamiento
turstico ubicadas en la poblacin de Guanare, as como tambin cuarenta turistas que
visitaron dicha poblacin y en cuanto a las tcnicas de recoleccin de datos se utiliz
el cuestionario, la entrevista y la observacin directa.
14
El estudio mencionado, contribuy con el presente trabajo de investigacin
porque sirvi como punto referencia para la elaboracin del estudio de factibilidad a
implementar, as como tambin el anlisis de los resultados presentados por
resaltando algunos aspectos importantes al tomar en consideracin la elaboracin de
este tipo de trabajos, como lo son, las topologas de habitaciones, los servicios
prestados, grado de instruccin del personal que laborar en la posada turstica y las
actividades de esparcimiento y recreacin que utilizan los establecimientos para
captar a atencin de los clientes, entre otros. Por ltimo sirvi de referencia para
estructurar las bases tericas del presente trabajo de investigacin.
Por su lado Clavijo (2004), elabor un propuesta para el diseo de una posada
turstica en Barquisimeto Estado Lara, su trabajo se enmarc en un estudio de tipo no
experimental, de campo, descriptivo de modalidad proyecto factible, los sujetos de la
investigacin fueron doce representantes de las agencias de viaje de Barquisimeto, y
la tcnica de recoleccin de datos aplicada fue la encuesta en la modalidad de
cuestionario. Entre sus principales conclusiones, se puede sealar que la localizacin
de la posada turstica presenta condiciones que hacen que la misma sea favorable para
garantizar el normal y buen desenvolvimiento de sus operaciones.
Este estudio, desarroll como objetivo especfico el diseo de la posada turstica,
de manera que sirvi de marco referencial para conocer y comparar la distribucin de
los espacios fsicos que debe contemplar todo proyecto de inversin relacionado a
Posadas Tursticas.









15
Bases Tericas

Las bases tericas de esta investigacin estn enmarcadas en lineamientos
relacionados con proyectos de factibilidad, es por ello que resulta ineludible poseer
un conocimiento bsico del aspecto terico el fenmeno sujeto a estudio, los cuales se
presentan a continuacin.

Proyecto de Inversin Privada

Segn Covarrubias (2010), en el lenguaje econmico-financiero invertir significa
asignar unos recursos, tales como materiales, humanos, tiempo, dinero para una
actividad econmica que comporta unos riesgos y se estima genere unos mayores
beneficios netos, una mayor rentabilidad o unos menores costos que una inversin
alternativa. De manera que un proyecto de inversin supone evaluar, estimar, valorar
los costos y beneficios implicados en el uso de unos recursos en una alternativa de
inversin frente a otra u otras alternativas de inversin diferentes.
Se trata de un proyecto porque la evaluacin o valoracin de los costos y
beneficios se realiza antes de acometer la inversin como tal, de manera de tomar una
decisin hoy acerca de una actividad econmica que se desarrollar en el futuro.
Como toda toma de decisiones, la decisin de realizar la inversin o no contempla
tres aspectos bsicos:
a) Identificar las alternativas.
b) Cuantificar o valorar las alternativas.
c) Disear o utilizar un criterio de decisin de la forma como se evaluarn las
alternativas.
En este sentido, existen diferentes metodologas tanto para identificar las
alternativas, valorarlas y establecer los criterios de decisin pertinentes. La
metodologa para evaluar proyectos de inversin est estrechamente relacionada con
la toma de decisiones financieras. Identificar las alternativas de inversin pasa por
contrastar la rentabilidad esperada del proyecto con la rentabilidad esperada de otros
16
proyectos o con el retorno que genere la alternativa de inversin de los recursos
propios, por ejemplo, la adquisicin de bonos de deuda pblica o del rendimiento del
dinero en un depsito a plazo. En otras palabras, se trata de contrastar la rentabilidad
financiera del proyecto con el costo de oportunidad del capital. La cuantificacin o
valoracin de las alternativas supone realizar un anlisis costo-beneficio en cada caso,
tomando en consideracin el valor de dichos costos y beneficios a lo largo del tiempo.
Un proyecto de inversin es, pues, una suerte de ejercicio de simulacin donde se
considera una situacin base y a partir de all se realizan los estudios que demuestren
la conveniencia o no de llevar a cabo el proyecto. De manera que el objetivo general
de un proyecto de inversin no puede ser otro que demostrar si es conveniente o
factible llevar a cabo la inversin o el negocio considerando lo que puede pasar con el
mismo en el futuro.
Siguiendo esta lgica, tambin surge una poderosa justificacin de por qu
elaborar un proyecto antes de realizar la inversin. Una idea de negocios puede
resultar exitosa independientemente de si se realizaron estudios para llevarla a cabo o
no. De hecho, muchos empresarios han triunfado con ideas de negocios que no
recibieron una evaluacin previa, pero qu pasa si el negocio fracasa? en este caso se
habran invertido recursos en una actividad que tena una mejor alternativa de
inversin; el empresario asumir el costo, al igual que la sociedad que no contar con
esos recursos desperdiciados. Por esta razn, elaborar un proyecto o un plan de
negocios es tambin una forma de minimizar los riesgos implcitos en cualquier
inversin de negocios, al aportar dicho proyecto o plan de negocios una herramienta
til para una mejor toma de decisiones.

Etapas de un proyecto de inversin

Al respecto Covarrubias (2010) indica, un proyecto de inversin privada
frecuentemente se desarrolla a lo largo de seis etapas a saber:


17


Fuente: Covarrubias (2010).


I Etapa: Idea del negocio o del proyecto
El promotor o los promotores inversionistas hacen el planteamiento de la idea de
negocios. Frecuentemente stas surgen de visualizar una necesidad insatisfecha de
demanda o de oferta de un bien o servicio o de visualizar una oportunidad
identificada. Las ideas pueden girar en torno a una innovacin: de productos, de
mercado, de procesos, estimndose puede resultar factible implementarla
comercialmente. Algunas ideas de negocio pueden significar:
a) Producir un nuevo producto o prestar un nuevo servicio, a partir de la
instalacin de una nueva empresa.
b) Ampliar la produccin de un bien o la prestacin de un servicio en una
empresa ya existente.
c) Relocalizar un negocio o abrir una sucursal
d) Reconvertir un negocio: producir con las mismas mquinas y equipos, e
incluso con el mismo recurso humano un producto o servicio diferente al que se
produce o se presta.
e) Fusionar un negocio con otro o establecer una alianza estratgica con otra
empresa.
Idea de
Negocio o
Proyecto
Formulacin del Proyecto
Evaluacin Financiera del
Proyecto
Ejecucin del Proyecto
Anlisis del
entorno
Gerencia del Proyecto
18
f) Adquirir una franquicia.
g) Obtener una concesin para la explotacin de un recurso pblico.

II Etapa: Anlisis del entorno

La segunda etapa que debe cumplir todo proyecto de inversin o plan de
negocios es realizar un anlisis del entorno econmico y, en algunos casos, tambin
del entorno poltico. La profundidad de este anlisis depender de la envergadura,
alcance e importancia que tenga el proyecto de inversin analizado. El anlisis del
entorno pasa por analizar, en primer lugar aspectos inherentes a las condiciones
macroeconmicas vigentes en el pas o regin donde se espera realizar el proyecto
de inversin. Aspectos como la tasa de inflacin, la poltica del tipo de cambio, la
tasa de desempleo, el crecimiento del PIB total y por sectores, la tasa y desempeo
del consumo agregado, la tasa de inversin y el flujo de exportaciones e
importaciones deben ser considerados.
El anlisis del entorno macroeconmico ayuda a construir escenarios (optimista,
pesimista, neutro) para evaluar el comportamiento de la economa nacional o
regional y hacerse una idea de cmo las variables macroeconmicas,
correspondiente al escenario, podra afectar favorable o desfavorablemente el
desempeo futuro del proyecto.
En segundo lugar, se deben analizar las leyes, normas, decretos, obligaciones
fiscales y dems regulaciones que tienen efecto directo e indirecto en el desempeo
del sector econmico de bienes o servicios del proyecto que se est analizando. En
general, a estos factores se les denomina clima de negocios y agrupa una serie de
factores asociados con las regulaciones y los procesos administrativos que debe
cumplir cualquier empresa privada o pblica prestadora de bienes o de servicios.
Entre estos factores, estudiados comparativamente para un gran nmero de pases
por el Banco Mundial (2011), se encuentran:
a) Apertura de un negocio.
b) Manejo de permisos de construccin.
19
c) Empleo de trabajadores.
d) Registro de propiedades.
e) Obtencin de crdito.
f) Proteccin de los inversores.
g) Pago de impuestos.
h) Comercio transfronterizo.
i) Cumplimiento de contratos.
j) Cierre de una empresa.

El anlisis del entorno puede ser un primer eslabn de decisin en cuanto a la
factibilidad del proyecto puesto que un entorno macroeconmico muy desfavorable
o muy voltil puede introducir un nivel de incertidumbre muy alto para realizar la
inversin. Por su parte, un entorno signado por una gran cantidad de regulaciones y
de trmites administrativos que alejan a las empresas de alcanzar una mayor
eficiencia, tambin pueden hacer no factible el proyecto si dichas regulaciones son
muy rigurosas o si su cumplimiento comportara asumir un alto costo relativo de
produccin, tambin pueden existir barreras legales insalvables o barreras a la
entrada de nuevas empresas refrendadas en disposiciones gubernamentales.
El anlisis del entorno se coloc en otro color en el esquema detallado
anteriormente para significar que es un anlisis donde las variables involucradas no
pueden ser controladas completamente por el proyectista, de manera que supone las
amenazas y oportunidades externas a las que se enfrenta el proyecto.

III Etapa: Formulacin del Proyecto

Constituye un proceso de toma de decisiones iterativas sobre diferentes aspectos
atinentes al proyecto, con evaluacin de alternativas. Las variables de la formulacin
estn interrelacionadas y se intercondicionan entre s. La formulacin abarca:
a) El estudio de mercado: supone realizar un anlisis de las condiciones de
demanda, oferta, precios y comercializacin del producto o del servicio. En el
20
estudio de mercado se debe identificar y tratar de cuantificar a los usuarios
potenciales del producto o servicio, las condiciones de la oferta de materias primas o
insumos que requerir el producto o el servicio, identificar la estructura de mercado
donde se va a operar, las caractersticas de los competidores, las condiciones de
establecimiento de los precios y los canales de comercializacin existentes.
Las condiciones de demanda para el producto o servicio y las condiciones para
competir representan un segundo eslabn en la cadena de factibilidad del proyecto
para decidir si se debe seguir adelante con el anlisis o se debe renunciar al mismo.
Un proyecto que, una vez analizado el mercado, no garantice unas condiciones
mnimas favorables en cuanto a la demanda futura o se enfrente a una estructura de
mercado muy distorsionada en cuanto al poder de los competidores para establecer
los precios o los niveles de produccin o el dominio de los canales deber ser
sometido a revisin, pues la factibilidad de una inversin pasa necesariamente por
contar con cierta garanta de que se tendrn clientes.

Para simplificar el estudio de mercado se deben evaluar las siguientes fases:
a.1) Identificacin de la demanda:
Para identificar los demandantes potenciales, a veces tambin denominados
clientes objetivo del producto o servicio es conveniente comenzar por definir las
caractersticas, atributos, utilidades y funciones del producto o servicio a ofrecer. En
una segunda instancia, es conveniente delimitar el mbito de mercado en el que la
futura empresa o el futuro negocio colocarn su produccin del bien o prestarn el
servicio. Un tercer anlisis se debe abocar a realizar un estudio de las condiciones en
las que la futura empresa demandar materias primas, insumos u otros recursos que
requerir para su proceso de produccin o para la operacin de prestacin del
servicio. En cuarto lugar, se debe realizar el anlisis que permita segmentar el
mercado, esto es, elegir un consumidor con un perfil que rena unas caractersticas
que lo motiven a adquirir el producto o servicio que se ofrecer. Se describirn
brevemente cada uno de estos anlisis.
21
En cuanto a definir las caractersticas del producto o servicio, se identifican los
atributos tangibles (forma, peso, color, envase, aplicaciones, funciones, entre otros)
y los intangibles (imagen de marca, garanta, servicios, posibles beneficios para el
usuario). Tambin es importante determinar cules productos o servicios existentes
en el mercado son complementarios o tienen compatibilidad con el producto o
servicio ofrecido.
A menudo, definiendo las caractersticas del producto o servicio, se consigue
establecer cules sern los clientes potenciales, tambin llamado cliente objetivo, a
los que se dirigir la oferta del producto o servicio. A veces, lo contario tambin es
cierto, existe un segmento del mercado con unos clientes objetivo con un perfil de
consumidores definido, para los cuales se disea un producto o servicio adaptado a
las caractersticas de consumo de estos clientes objetivo.
La delimitacin del mbito geogrfico de mercado depende del tamao de la
futura empresa y de las condiciones de la demanda y de la oferta para el producto o
servicio. Las microempresas y pequeas empresas a menudo proyectan producir o
prestar un servicio en un mbito de mercado local o regional (territorial), pues sus
niveles de produccin y su capacidad de distribucin les permiten llegar hasta este
mbito. Algunas pequeas y medianas empresas (Pyme) pueden abarcar una mayor
cobertura de mercado y extender su oferta al mbito nacional e incluso al mbito
internacional si el producto posee ventajas comparativas que permitan destinar parte
de la produccin a la exportacin.
La seleccin del mbito geogrfico de mercado debe responder, adems del
tamao de la futura empresa, a otras caractersticas como la disponibilidad de
materias primas, insumos y otros recursos requeridos, los niveles de ingreso de la
poblacin, facilidades fiscales o tributarias para producir en unos determinados
mbitos de mercado, entre otras.
Para establecer cules sern los clientes o usuarios objetivo de los productos o
servicios del negocio y sus hbitos y caractersticas de compra, se debe comenzar
por considerar que las decisiones de compra de cualquier consumidor estn
influenciadas principalmente por:
22
- El precio del producto.
- El precio de otros productos (sustitutos o complementarios).
- El nivel de ingreso (bienes normales e inferiores).
- La elasticidad precio e ingreso de la demanda del producto.
Las decisiones de compra de un consumidor tambin pueden estar influenciadas
por una serie de factores culturales y sicolgicos como por ejemplo:
- Religin y fechas de celebracin (navidad, semana santa, carnaval).
- Cultura gastronmica, deportiva, musical.
- Modas y tendencias de consumo.
- Deseo de imitacin o de ostentacin.
La eleccin de los clientes objetivo puede realizarse segmentando el mercado de
un producto o del servicio, atendiendo a diferentes caractersticas de los
consumidores. Esta eleccin puede considerar caractersticas como las siguientes:
- El mbito geogrfico (consumidores en localidades especficas).
- Nivel socio econmico (ingresos altos, medios o bajos).
- Gnero (masculino y femenino).
- Edad (bebs, nios, adolescentes, jvenes, adultos, adultos mayores).

Hay muchas otras formas de segmentar el mercado de una poblacin consumidora
que se pueden complementar con los perfiles bsicos mencionados. Entre estas se
encuentran: la cultura gastronmica, las creencias religiosas, las aficiones deportivas,
entre otras. A menudo, definir el perfil de un cliente objetivo para un producto o
servicio supone establecer un perfil de ese consumidor para otros productos y
servicios. Por ejemplo, las personas que compran discos de jazz tienden tambin a
comprar vinos y libros. No necesariamente el segmento hacia el que va dirigido el
producto o servicio es quien a su vez toma la decisin de comprar o no, sucede con
los productos y servicios para bebs y nios, donde frecuentemente las decisiones de
compra la toman sus padres o representantes, de manera que el estudio de mercado
debe reflejar quin toma las decisiones de compra para poder registrar la demanda
efectiva.
23
a.2) Proyeccin de la demanda:
Cuando se tiene informacin secundaria del tipo de estadsticas, base de datos,
reportes de ventas o del nmero de usuarios de un bien o servicio, se puede realizar
una proyeccin de la demanda y de la oferta, con base en el comportamiento en el
pasado para un determinado nmero de periodos (aos, trimestres, meses) de
variables relevantes de la demanda y la oferta como pueden ser:
A partir de las series estadsticas con las que se cuente de cualquiera de estas
variables se puede realizar la proyeccin, es decir, extrapolando cuantitativamente el
comportamiento futuro de la variable mediante la estimacin de su tasa de
crecimiento. En la medida que los datos que reflejan el comportamiento de la variable
presenten un comportamiento regular (aumenta sistemticamente, disminuye
sistemticamente o permanece ms o menos constante) se puede utilizar para la
estimacin de la tasa de crecimiento la siguiente frmula:
1/n
r = (Vi / Vf) - 1;

Donde: r es la tasa de crecimiento de la variable para el periodo en anlisis; Vi es
el valor inicial de la serie de datos; Vf es el valor final de la serie de datos; n es el
nmero de periodos considerados, equivalente al nmero de datos de la serie en
anlisis.
Sin embargo, para la mayora de las variables econmicas los datos no presentan
un comportamiento regular o uniforme, sino ms bien tiende a tener un
comportamiento irregular. Esto significa que la tasa de crecimiento calculada
probablemente subestime o sobrestime la verdadera tasa de crecimiento de la variable
y, por tanto, la proyeccin de la variable que se realice con esta tasa, tambin
subestimar o sobrestimar el comportamiento de la variable en el futuro.
Para evitar estos inconvenientes, se utiliza el mtodo de los mnimos cuadrados y
se realiza un anlisis de correlacin entre las variables involucradas, siendo la
variable dependiente Y la variable que se va a proyectar y la variable independiente
24
X es el tiempo. Se asume que se relacionan con una funcin de tipo exponencial
como se muestra en la siguiente frmula:
+
Donde: es la variable dependiente estimada; es el valor de la variable
dependiente que no es explicado por la variable independiente; es la tasa de
crecimiento promedio ajustada; t es la variable independiente X estimada; es el
trmino de error estadstico. Esta frmula se transforma a una funcin lineal simple
para hacer la respectiva regresin; el valor obtenido con el ser indicativo de si la
bondad de ajuste entre ambas variables es estadsticamente significativa
Las proyecciones de la demanda o de la oferta, si bien son de utilidad para
extrapolar el comportamiento futuro del mercado, estn sometidas a la incertidumbre
reflejada en la ocurrencia de eventos aleatorios e inesperados que pueden alterar por
completo la proyeccin realizada. Pinsese, por ejemplo, en los cambios futuros en la
produccin de un rubro agrcola por cambios aleatorios del clima. De manera que las
proyecciones de demanda y oferta del producto o servicio deben tomarse con algunas
reservas.

a.3) Estimacin de la demanda mediante encuestas:
La encuesta y la entrevista son dos tcnicas de anlisis de la demanda que
complementan a otras tcnicas como la proyeccin de la demanda, y en algunos casos
son requeridas para identificar a los clientes objetivo y extraer algunas otras
caractersticas que pueden estar presentes en la determinacin del mercado de un
producto o de un servicio. La fuente de informacin para el anlisis de la demanda
mediante encuesta es primaria, puesto que hay que elaborar dicha encuesta y someter
los datos recabados al anlisis pertinente. La encuesta dirigida a los clientes
25
potenciales identificados previamente, intenta recabar informacin que revele algunas
de los siguientes aspectos del mercado:
- Las preferencias del consumidor o usuario por un determinado producto o
servicio (gusto o deseo de compra, porqu se compra).
- El nivel de satisfaccin (precio/calidad) con los productos existentes.
- El momento del da (maana / tarde / noche / madrugada) y la frecuencia (diaria
/ interdiaria / semanal / mensual / anual) con la que se compra el producto o servicio.
- Los precios a los cuales estn dispuestos a comprar los productos o servicios
(disposicin a pagar).
- Quines toman las decisiones de compra del bien o servicio y en qu cantidades.
Realizar una encuesta para el anlisis del mercado requiere cumplir con cinco
pasos a saber:
- Identificacin de la poblacin objetivo.
- Determinacin de la muestra estadsticamente significativa.
- Aplicacin de la encuesta.
- Anlisis de los datos recabados.
- Conclusiones.
Una metodologa bsica para la realizacin de una encuesta supone atender los
siguientes criterios:
- Seleccionar una muestra estadsticamente significativa de la poblacin.
- Hacer preguntas cerradas del tipo Si / No o preguntas cerradas con mrgenes
(entre X y Z).
- Hacer preguntas que revelen las preferencias del consumidor (le gusta / lo
desea).
- Hacer preguntas que revelen la frecuencia con la que se adquiere y el momento
en el que se adquiere el producto o servicio.
- Hacer preguntas que revelen la satisfaccin con otros productos y quin toma las
decisiones de compra de dicho producto.
- Preguntas que revelen la disposicin a comprar el producto.
26
Entre los errores que se deben evitar en la realizacin de encuestas de mercado
destacan: hacer preguntas abiertas; ordenar de forma incorrecta las preguntas; incurrir
en inconsistencias numricas en la escala de los valores; solapar las preguntas, no
considerar un punto de referencia en las preguntas que lo ameriten; incurrir en el error
de que la muestra no sea estadsticamente significativa.

a.4) Identificacin de la oferta:
La oferta del producto o el servicio la constituye la produccin de las empresas
que actualmente operan en el mbito de mercado del proyecto. Esta produccin se
corresponde tanto con la produccin de las empresas nacionales, as como la
produccin importada. Sin embargo, el anlisis de la competencia no necesariamente
tiene que abarcar a todas las empresas que producen el bien o servicio, sino ms bien
analizar aquellas empresas que colocan su produccin en el mbito geogrfico de
mercado del proyecto.
La observacin de los competidores, dentro del mbito geogrfico de mercado
donde colocar su oferta la futura empresa, es importante por diversas razones de las
cuales se destacan tres. Una primera razn para conocer el comportamiento de los
competidores es determinar cul es la estructura del mercado que forman, es decir, si
forman mercados donde pueden entrar nuevos competidores o si, por el contrario, los
nuevos competidores encuentran barreras a la entrada.
La segunda razn para estudiar a los competidores tiene que ver con la posibilidad
de imitar o adaptar algunas de sus mejores prcticas, lo que se conoce como
benchmarking. Analizar la tecnologa que emplean, la estructura organizacional o la
manera como comercializan el producto o el servicio puede conllevar a decidir que la
solucin ms eficiente para el futuro negocio es tratar de imitar o adaptar estas
prcticas.
Una tercera razn para analizar a la competencia se relaciona con lo contrario; si
se observa que algunos competidores tienen prcticas deficientes como uso de una
tecnologa obsoleta o bajo nivel de capacitacin de sus recursos humanos (que se
traduce, por ejemplo, en una mala calidad de los productos o en una mala atencin a
27
los clientes) o mala distribucin de los productos (por ejemplo que el producto llega
con retraso al mercado) se abrir la posibilidad de desplazar del mercado a esta
competencia, en la medida que se tenga el compromiso de ofrecer el producto o el
servicio de la futura empresa en unas mejores condiciones.
En resumen, para hacer un anlisis pertinente de la competencia, que cumpla el
objetivo de brindar informacin valiosa para el estudio de mercado, se deben tomar
en cuenta los siguientes aspectos:
- Nmero de competidores (dentro del mbito geogrfico del mercado
seleccionado).
- Capacidad mxima de produccin del bien o del servicio (volumen o ventas) y
capacidad instalada efectivamente utilizada.
- Tecnologa empleada (know how, obsolescencia de las mquinas y equipos).
- Estructura organizacional y prcticas organizacionales.
- Calidad de los bienes y servicios producidos (nivel de satisfaccin de los
clientes, diferenciacin de los productos).
- Polticas de precios (descuentos, discriminacin de precios).
- Polticas de comercializacin.
- Poltica de publicidad y comunicacin.
- Uso de recursos especializados (patentes, know how, concesiones).

a.5) Determinacin de los precios y de los canales de comercializacin
Para establecer las condiciones de cmo se determinan los precios de venta en el
mercado del producto o servicio a ofrecer, adems de prestar atencin al anlisis de la
estructura del mercado, se debe tomar en cuenta que la determinacin del precio de
venta tambin depender de factores como:
- El nivel de ingreso de los consumidores en el mbito geogrfico del mercado
donde se vendern los productos o servicios.
- El tamao del mercado.
- La elasticidad precio e ingreso de la demanda de los productos o servicios.
- La existencia de productos sustitutos y complementarios.
28
- La posibilidad de discriminar precios.
- La existencia de regulaciones y otras medidas que afectan los precios de venta
tales como: fijacin de precios mximos o mnimos, subsidios, aranceles.
Para determinar los canales de distribucin, y estrategias de comercializacin y
marketing del producto o servicio, se deben definir aspectos como el tipo de canales
de distribucin y de venta a utilizar y la estrategia de mercadeo. Entre los canales de
distribucin ms frecuentes para productos finales se encuentran:
- Canal directo: del productor o fabricante al consumidor.
- Canal detallista: del productor o fabricante al detallista y de stos al consumidor.
- Canal mayorista: del productor o fabricante al mayorista, de stos al detallista y
de stos al consumidor.
- Canal agente/intermediario: del productor o fabricante al agente o intermediario,
de stos al mayorista, de stos al detallista y de stos al consumidor.
La definicin del canal de distribucin apropiado debe considerar la logstica de
transporte y los canales de venta. Por su parte, la definicin de los canales de ventas
debe guardar relacin con los canales de distribucin. Entre los canales de ventas ms
utilizados se mencionan: ventas en almacn, ventas en tiendas, ventas on line, ventas
por catlogo.
Entre las diferentes estrategias para acometer la comercializacin se tienen las
siguientes:
- Creacin de una fuerza de ventas directa: una unidad organizacional de ventas
que ser responsable de la comercializacin del producto.
- Utilizacin de un agente de ventas o distribuidor exclusivo.
- Utilizacin del sistema piggy back: la empresa establece una alianza con otra
empresa no competidora que utiliza los mismos canales de distribucin.
En cuanto a las estrategias de inicio del mercadeo y la publicidad, se debe
considerar como mnimo los siguientes aspectos:
- Definir si el presupuesto publicitario depender de las ventas o ser
independiente de stas.
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- Elegir la empresa publicitaria que se encargar de disear el mensaje o elaborar
el mensaje publicitario.
- Definir los medios de comunicacin del mensaje (el medio es el mensaje).
- Monitorear si el mensaje sobre el producto est llegando al cliente objetivo.

b) El estudio tcnico: comprende los anlisis de localizacin, el tamao o
capacidad de produccin y la ingeniera o proceso de produccin. Cada uno de estos
aspectos supone confrontar diferentes alternativas del tipo: i) se debe localizar el
proyecto en la localidad A o en la localidad B? ii) se debe tener una capacidad
mxima de produccin de 100.000 unidades o de 200.000 unidades; se va a
producir en una sola planta o en dos plantas? iii) el proceso de produccin debe ser
intensivo en capital o en mano de obra; iiii) se debe emplear la tecnologa A o la
tecnologa B?
Estos tres aspectos se intercondicionan, por ejemplo, la seleccin del tamao de
planta o capacidad de prestacin del servicio puede estar condicionado tanto por la
localizacin as como por el proceso del proyecto. A su vez, en la seleccin del
proceso puede influir el tamao mnimo econmico de la planta y su localizacin.
En cada uno de los casos se trata de considerar los costos y beneficios implicados en
seleccionar una alternativa sobre otras, atendiendo adems a las restricciones que se
presentan. Por esta razn, los estudios tcnicos, en relacin con las caractersticas
especficas del proyecto, constituyen un tercer eslabn en la cadena de factibilidad.
Un proyecto que no resulte factible tcnicamente no se debera implementar.
En resumen se puede decir que, el estudio tcnico comprende los anlisis de
factibilidad tcnica requeridos para llevar adelante la idea de negocio o el proyecto
propuesto. La factibilidad tcnica tiene que ver con seleccionar entre alternativas de
localizacin, de tamao del proyecto (escala de produccin o de prestacin de
servicios), de los procesos productivos u organizativos. Los estudios se realizan para
seleccionar cada una de las alternativas de los aspectos tcnicos que rena las
condiciones ms convenientes o ventajosas (en trminos de costos y beneficios) para
30
el desarrollo del proyecto. A continuacin se describen cada una de las fases que
componen el estudio tcnico:

b.1) Anlisis de la localizacin:
La localizacin del proyecto es uno de los aspectos tcnicos que requiere un
anlisis lo ms objetivo posible de las ventajas y desventajas que ofrecen las
diferentes alternativas de localizacin. En otras palabras, se trata de tomar una
decisin respecto a la localizacin que sea ptima en trminos de costos y beneficios,
que pueda brindar la posibilidad de operar en un lugar competitivo que genere un
mayor alcance de mercado.
Existen al menos dos niveles de anlisis en la localizacin: la macrolocalizacin y
la microlocalizacin. La macrolocalizacin se refiere al anlisis que se realiza para
decidir sobre la ubicacin geogrfica de una empresa. Este anlisis involucra
considerar una serie de factores para decidir qu pas, regin (territorio) o ciudad
rene las mejores condiciones o ventajas (competitivas) para localizar la firma. Los
factores competitivos detrs del anlisis de localizacin frecuentemente se asocian
con las siguientes caractersticas:
a) Condiciones de demanda (tamao del mercado).
b) Infraestructura de transporte, telecomunicaciones y servicios bsicos.
c) Redes de apoyo institucional.
d) Calidad de los recursos humanos.
e) Disponibilidad de insumos y de materias primas
El tamao del mercado y la localizacin de las materias primas y otros insumos o
recursos, especialmente en el caso de las empresas manufactureras, son factores que
por su importancia pueden influir significativamente en la macrolocalizacin del
proyecto. En este sentido, las empresas se enfrentan a la toma de decisiones relativa a
las alternativas de localizacin en funcin de:
- Localizar la empresa cercana a las fuentes donde se encuentra la materia prima
principal que utiliza.
31
- Localizar la empresa cercana a las localidades donde tiene los mercados para sus
productos o servicios.
Los proyectos que utilizarn materias primas o explotarn recursos localizados,
como los proyectos de extraccin de minerales o energticos, tienden a ubicarse cerca
de o en la fuente de la materia prima o el recurso, porque resultara muy costoso
transportarlos para procesarlos en otro lugar. Por el contrario, cuando las materias
primas son ubicuas, es decir ubicadas en varios lugares, puede tener sentido orientar
la localizacin hacia el mercado, si el proyecto puede contar con el transporte de las
materias primas desde varios lugares.
Cuando las materias primas pierden peso en su transportacin, como por ejemplo
la transportacin de caa de azcar, es conveniente que la localizacin sea en una
zona cercana a la fuente de la materia prima, para evitar incurrir en los costos del
transporte de una materia prima que llegar mermada a su destino. Por el contrario, si
la materia prima utilizada no pierde peso, la localizacin ventajosa es cerca de los
mercados. Cuando el procesamiento de las materias primas deja abundantes residuos,
como la vinaza que queda de residuo de los procesos de fermentacin para producir
ciertos licores, es recomendable que el proyecto se localice cerca de la materia prima.
Por el contrario, si la materia prima no deja residuos abundantes y pueden ser
fcilmente dispuestos o pueden ser vendidos como subproductos, es conveniente que
el proyecto se localice cerca de sus mercados.
La microlocalizacin est relacionada con la decisin de ubicarse en algn lugar
especfico de una ciudad o territorio. Esta decisin igualmente pasa por considerar
factores que tienen que ver con la provisin de infraestructura de servicios bsicos,
de transporte y de telecomunicaciones. Tambin supone analizar alternativas de
microlocalizacin que consideren factores como la existencia de empresas rivales
cercanas a la ubicacin, el estudio de las regulaciones comerciales, sanitarias o
medioambientales, de seguridad industrial y otras especficas.



32
b.2) Determinacin del tamao del proyecto:
Para entender la determinacin del tamao del proyecto, es decir, su escala de
produccin o capacidad de prestacin de servicios, se debe tener claro que una escala
de produccin dada es el resultado de combinar diversos factores de produccin, los
cuales se pueden concentrar en dos: capital (infraestructura, mquinas, equipos) y
trabajo (horas-hombre de trabajo). La relacin entre los factores utilizados y el
producto obtenido se denomina funcin de produccin y se expresa como:
Q = f (T, K*), donde Q es la cantidad de producto que resulta de una
combinacin dada de capital K* y de trabajo T.

b.3) Determinacin de la ingeniera del proyecto
El anlisis de la ingeniera del proyecto o del proceso de produccin contempla la
seleccin de una alternativa entre varias que implique la optimizacin en el uso de los
recursos la vez que se logre con esta alternativa un rendimiento productivo adecuado.
La consideracin de los costos y beneficios que acarrea la utilizacin de una u otra
alternativa de proceso de produccin o de prestacin del servicio son relevantes. En
principio, un proceso de produccin se puede caracterizar de acuerdo al factor que se
utilice con mayor intensidad. As, una plantacin de caa puede ser manejada
utilizando intensivamente mano de obra y entonces se trata de un proceso intensivo
en trabajo. Por el contrario, una granja productora de maz puede ser operada
utilizando intensivamente maquinaria y entonces se est hablando de un proceso
intensivo en capital. Otra caracterstica de los procesos de produccin es que estn
condicionados y a su vez condicionan la capacidad de produccin y la organizacin
del proyecto. El proceso condiciona la capacidad de produccin porque la tecnologa
restringe o expande una determinada capacidad de produccin. Hay procesos que solo
son rentables si son intensivos en capital y se producen en grandes instalaciones, por
ejemplo, la produccin de aviones. Por su parte, ciertos procesos de produccin
condicionan la organizacin y la forma en que operar la futura empresa, por
ejemplo, la prestacin del servicio de exmenes clnicos requiere que la organizacin
se adapte al proceso de analizar las muestras y entregar los resultados.
33
IV Etapa: Evaluacin financiera del Proyecto

La evaluacin financiera es el nivel de factibilidad que permite decidir si la
alternativa de inversin propuesta con el proyecto en ms rentable con respecto a
otra alternativa u otras alternativas de inversin. Para tomar dicha decisin se realiza
un anlisis financiero de los costos de inversin, los costos generados por la parte de
la inversin que se solicite en financiamiento (si el proyecto es en parte financiado
con recursos de un banco u otra institucin financiera externamente), los costos de
depreciacin de los activos fijos, los costos de produccin (costos de materias
primas, insumos o servicios directamente involucrados en la produccin, mano de
obra directamente involucrada en la produccin), los costos administrativos y de
nmina, los costos de servicios y los costos de servicios prestados por terceros
(outsourcing).
Igualmente se estiman los futuros ingresos por venta, considerando el programa
de produccin o de prestacin del servicio y el precio o los precios de venta de los
productos o servicios. Tanto en la estimacin de los costos, as como de los ingresos
se utilizan precios de mercado, es decir, los precios vigentes, independientemente de
si ese valor de mercado est afectado por un subsidio, es un precio controlado o
regulado.
Con los costos y beneficios identificados, cuantificados y asumiendo un
horizonte de tiempo para el proyecto en nmero de periodos (meses, trimestres,
semestres, aos) se realiza un balance que permita obtener los flujos netos de caja
esperados para cada periodo. Estos son evaluados a su valor presente mediante algn
o algunos criterios de rentabilidad que sirvan de parmetro para tomar la decisin de
s el proyecto es rentable financieramente.
La estimacin del valor presente neto (VPN) de los flujos netos de caja significa
que el proyecto se valora tomando en cuenta el tiempo. La consideracin del tiempo
supone entonces elegir una tasa de descuento para los flujos netos de caja con la
cual hacer la valoracin. Esta tasa es equivalente a la tasa mnima de rentabilidad
que el inversionista espera obtener con su proyecto de inversin (TREMA) y
34
permite tener un criterio de decisin con respecto a la rentabilidad del proyecto. Si la
tasa de rentabilidad, comnmente denominada tasa interna de retorno (TIR), supera
esa tasa mnima entonces la decisin es aceptar la propuesta de inversin, en caso
contrario se rechaza.
Igualmente, el propio VPN, refleja un criterio de decisin, puesto que si es
positivo se acepta la inversin, si es negativo se rechaza. Adems del VPN y de la
TIR, se pueden analizar otros indicadores financieros relacionados con la solvencia
del proyecto, como el punto de equilibrio y el perodo de recuperacin del capital
(PRC). Adems, el proyecto puede ser sometido, mediante un anlisis de
sensibilidad, a cambios en las principales variables monetarias que lo definen, con el
objeto de identificar qu tan solvente sera dicho proyecto ante posibles cambios en
los ingresos, los costos de inversin o los costos de produccin.
La evaluacin financiera de proyectos es el proceso mediante el cual, una vez
definidos los costos de inversin, los ingresos futuros y los dems costos
(financieros, operativos), permite determinar su rentabilidad. Se diferencia de los
resultados contables en el hecho de que, antes de mostrar si la operatividad del
negocio arroja una utilidad o una prdida, es una herramienta para tomar la decisin
de si es factible emprender o no un proyecto de inversin.
La evaluacin financiera comporta utilizar unos indicadores de rentabilidad que
sirven de criterios de decisin sobre la conveniencia o no de invertir en el proyecto.
Existe una gran cantidad de este tipo de indicadores, algunos son estticos, es decir,
no consideran el valor del dinero en el tiempo y otros son dinmicos, ya que s
consideran el valor del dinero en el tiempo. Para realizar la evaluacin financiera se
requiere, en primer lugar, estimar los ingresos y los costos involucrados en el
proyecto, de manera de poder conseguir los flujos netos de caja o flujos netos de
efectivo para cada uno de los periodos que se est proyectando (horizonte del
proyecto), los cuales servirn a su vez para calcular los indicadores de rentabilidad.
Estos dos aspectos de la evaluacin financiera se describen a continuacin.


35
a) Estimacin de los ingresos y de los costos:
La estimacin de los ingresos del proyecto es el resultado de multiplicar la
produccin o la prestacin de servicios del periodo por los precios de venta del
producto o del servicio. Una estimacin de la produccin o prestacin de servicios del
periodo queda definida en el plan de produccin o de prestacin de servicios que se
elabore con base a consideraciones como las mencionadas en los aspectos tcnicos
del proyecto.
El o los precios de venta de los productos o de los servicios quedan establecidos
en el estudio de mercado. Se deben calcular tantos ingresos como productos o
servicios se proyectan producir o prestar. Los ingresos se calculan para cada uno de
los periodos (mes, trimestre, ao) para los que se est proyectando. La estimacin de
los costos comporta tomar en cuenta:
- Los costos de inversin
- Los costos financieros
- Los costos de depreciacin
- Los costos totales operativos
La estimacin de los costos de inversin supone identificar la inversin que se
realizar en activos fijos: tangibles e intangibles y la inversin que se realizar en
activos fijos circulantes, tambin llamado capital de trabajo. Un recuento, no
totalmente exhaustivo de los rubros de inversin indicara en la inversin en activos
fijos tangibles: terrenos, construccin de edificaciones (obras civiles y de urbanismo),
maquinas, equipos, mobiliario, vehculos.
Entre los activos fijos intangibles destacan la inversin en software (programas,
sistemas de informacin), registro legal (si es una empresa que se va a crear), gastos
de puesta en marcha. La estimacin del capital de trabajo se hace con base a un
porcentaje de los costos de produccin o de los costos operativos totales del primer
periodo.
Por su parte, los diferentes montos financieros de las partidas de inversin se
deben desglosar en los montos que corresponden a aporte propio del inversionista y
36
los montos que corresponden a financiamiento, si se decide utilizar esta alternativa de
financiamiento, proveniente de una institucin financiera privada o pblica.
Los costos financieros se corresponden con el monto de la inversin a ser
obtenido con financiamiento si se decide utilizar esta alternativa. Los costos
financieros se estiman a partir de las condiciones que fije la entidad bancaria o la
institucin financiera otorgante del prstamo. Estas condiciones son el plazo para
pagar (nmero de periodos) y la tasa de inters que aplica para el financiamiento del
proyecto.
Estas condiciones varan para el financiamiento de los activos fijos y el capital de
trabajo. Frecuentemente los plazos de financiamiento son ms largos para los activos
fijos que para el capital de trabajo. Dependiendo de la institucin (si es pblica o
privada) y de las especificidades del proyecto, las condiciones tambin varan.
Los costos de depreciacin corresponden a los costos contables obligatorios por
depreciacin y amortizacin de los activos fijos tangibles e intangibles. Se deben
estimar utilizando un mtodo aceptado segn las normas de la contabilidad o segn
como se haya instrumentado como poltica de incentivo a las inversiones por parte de
la institucin gubernamental encargada de esta materia. Frecuentemente se utiliza el
mtodo de lnea recta que consiste en restarle al valor inicial de los activos, un valor
de salvamento (un porcentaje del valor inicial) y dividirlo entre la vida til de los
activos.
Los costos de operacin engloban todos los costos en los que se incurrir para
producir y vender el producto o el servicio. Abarcan los costos de produccin (costos
de materia prima e insumos ms transporte, ms mano de obra directa); costos de
nmina (empleados administrativos y mano de obra indirecta); costos de servicios
(luz, agua, aseo, telecomunicaciones, transporte no directamente involucrado en los
costos de produccin, publicidad, impuestos municipales) y los costos de servicios
prestados por terceros si se utiliza la modalidad de outsourcing para cubrir
determinados servicios como vigilancia, limpieza, contabilidad, asesora legal.
En los proyectos de ampliacin, relocalizacin o reconversin, dado que ya existe
la unidad productiva, se debe tener cuidado en estimar correctamente los costos y
37
beneficios, en aras de evitar solapar costos o beneficios que forman parte de la
operatividad actual de la empresa y que no necesariamente formarn parte de la
operatividad del proyecto. Por el contario, habr la necesidad de estimar costos y
beneficios del proyecto que no necesariamente forman parte de la operatividad actual
de la empresa.
Al respecto, Fontaine (2000) plantea que para identificar correctamente los costos
y beneficios se debe tener muy clara la situacin sin proyecto y luego considerarla
con proyecto de manera de evitar el mencionado solapamiento de costos y de
beneficios. Esto ocurre as porque si una empresa posee determinados recursos o
activos que est evaluando utilizar en una nueva inversin, al costo de utilizar estos
recursos o activos en la nueva alternativa hay que sumarle la prdida de beneficios
que genera retirarlos de su uso actual. Por ejemplo, si una empresa posee un galpn
industrial que tiene arrendado, pero que una vez vencido el contrato de arrendamiento
utilizar para abrir una nueva lnea de produccin, al costo de la nueva lnea de
produccin deber sumarse los beneficios que se perdern por dejar de arrendarlo.
El flujo neto de caja supone un balance entre los ingresos y los costos para cada
periodo u horizonte del proyecto afectados por la tasa impositiva que est vigente en
el pas donde se realizara el proyecto. A los ingresos por venta se le restarn los
costos totales operativos, los intereses del prstamo y la depreciacin para obtener:
- La utilidad bruta gravable o prdida (antes de impuestos).
Si se obtiene una ganancia gravable, entonces se calcula el impuesto a pagar
utilizando la tasa de impuesto sobre la renta. A la ganancia gravable se le resta el
monto de impuesto para obtener:
- La utilidad neta
A la utilidad neta (o prdida) se le suma la depreciacin (puesto que se trata de un
costo contable que es legal restar a los efectos de obtener el monto a ser pechado por
el impuesto sobre la renta, por lo tanto se vuelve a sumar una vez descontado para
calcular el monto a pagar por impuesto y se le resta la amortizacin del prstamo en
cada periodo (puesto que la suma de las amortizaciones representa el pago del monto
exacto dado en prstamo). Hecha sta operacin se obtiene:
38
- El flujo neto de caja de cada periodo del horizonte del proyecto.
Dado que la estimacin de costos y beneficios se hace proyectndolos en el
tiempo, en evaluacin financiera se discute sobre la conveniencia o no de variar
dichos costos e ingresos en funcin de la variacin del ndice de precios que ocurra en
una economa. Esta alternativa supone utilizar la tasa de inflacin esperada en el
periodo para ajustar los valores. En trminos econmicos, significa calcular los costos
y los ingresos, y por lo tanto el flujo neto de caja para cada periodo a precios
corrientes, tambin llamados valores nominales.
Sin embargo, utilizar la tasa de inflacin esperada para afectar los ingresos y los
costos del proyecto tiene dos grandes inconvenientes. El primer inconveniente es que
si la tasa de inflacin se toma del clculo del ndice de precios al consumidor esta tasa
puede ser muy diferente a la variacin de precios experimentada en otros sectores de
la economa, por ejemplo los precios al mayor, el ndice de precios manufacturero o
del sector construccin, los cuales pueden guardar una mayor relacin con los rubros
involucrados en los costos y beneficios del proyecto. Por esta razn, se podra estar
subestimando o sobrestimando el impacto de la variacin de precios en las partidas de
ingresos y costos pertinentes al proyecto.
El segundo inconveniente se presenta cuando el entorno econmico del pas est
signado por una alta inflacin. En estos casos es muy difcil que la estimacin de la
variacin de precios a futuro no resulte un ejercicio que distorsione, hasta cierto
punto, los valores. Para evitar estas distorsiones, se ha sugerido mantener sin
variacin los precios que afectan ingresos y costos. En este caso, se obtienen costos y
beneficios manteniendo sin variacin los precios, por lo cual el flujo neto de caja
proyectado se realiza a precios constantes o en trminos reales.

b) Indicadores de rentabilidad financiera:
Aunque existen una gran cantidad de indicadores de rentabilidad financiera para
evaluar proyectos, aqu se concentrar la atencin en aquellos que toman en cuenta el
valor del dinero en el tiempo, y que, por lo tanto, utilizan una tasa de descuento como
la TREMA, analizada en el apartado anterior, para valorar en el presente, unos flujos
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de costos y de beneficios que se producirn en el futuro. En este sentido, se teoriza
sobre los dos indicadores de rentabilidad financiera tradicionales:
- El valor presente neto (VPN)
- La tasa interna de retorno (TIR)
El VPN es el resultado de valorar en el momento actual, la inversin inicial del
proyecto ms los flujos netos de caja obtenidos para cada periodo proyectado a la tasa
de descuento que se haya seleccionado como TREMA. Por conveniencia, salvo que
se trate de un proyecto de gran envergadura que requiere flujos de inversin durante
varios aos, se asume que la inversin inicial se realiza en el periodo actual, de
manera que sta no se descuenta. La inversin inicial debe verse como la salida neta
de recursos de inversin que necesitar el proyecto, de esta manera, se contabiliza
como entrada los montos de inversin obtenidos en financiamiento y como salida los
montos de inversin total. Dado que la inversin total (salida) es necesariamente
superior a la inversin obtenida en financiamiento (entrada) el resultante es un monto
de inversin negativo. Por su parte, la diferencia entre la inversin total y la inversin
financiada necesariamente es equivalente al aporte propio del inversionista.
La coherencia de esta metodologa es que se evala el rendimiento del uso de
fondos de inversin, no sus fuentes. Si ningn monto de inversin ser financiado,
entonces la inversin inicial se corresponde con la inversin total ntegramente
aportada por los inversionistas. En la evaluacin de proyectos corporativos es
conveniente plantearse dos alternativas de uso de los fondos de inversin, una
alternativa es asumir que el proyecto se realiza utilizando los recursos financieros
propios de la empresa y la otra alternativa es asumir que se utiliza en parte el uso de
fondos provenientes de financiamiento provisto por una institucin financiera. En
estos trminos, si la TIR del proyecto con financiamiento es superior a la TIR del
proyecto sin financiamiento, entonces existe apalancamiento financiero y a la
empresa le conviene financiar una parte del proyecto obtenindolo de un ente
financiero. En trminos grficos, la inversin inicial y los correspondientes flujos de
fondos proyectados (si dichos flujos son positivos) se observan as:

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FNC1 FNC2 FNC3 FNC4 FNCN

0 1 2 3 4 n

-Io
Otra posibilidad (si los flujos de caja de los primeros periodos del proyecto son
negativos) es la siguiente:
FNC1 FNC2 FNC3 FNC4 FNCN

0 1 2 3 4 n

-Io
Fuente: Covarrubias (2010).
La ecuacin para calcular el VPN es entonces:
VPN = -Io + FNC1 / + FNC2 / + FNC3 / +
FNC4 / +. FNCN /
Donde: -Io es la inversin inicial, equivalente al aporte propio del inversionista (si
el proyecto tienen financiamiento externo); FNC son los flujos netos de caja de cada
periodo; i es la tasa de descuento de los flujos o TREMA.
El criterio de decisin para aceptar o rechazar la inversin propuesta y, por lo
tanto, el proyecto es:
- Si VPN 0 se acepta la inversin (es rentable financieramente el proyecto).
- Si VPN 0 se rechaza la inversin (no es rentable financieramente el proyecto).
La TIR es la tasa de rendimiento financiero del proyecto. Implica el retorno en
porcentaje de cada unidad monetaria invertida en el proyecto. Por ejemplo, si un
proyecto arroja una TIR de 40% significa que por cada unidad monetaria invertida se
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obtiene un rendimiento de 0,40 unidades monetarias. Dado que la TIR es, por
definicin, la tasa de rendimiento del proyecto cuando el VPN es igual a cero (VPN =
0 la TIR ser mayor que la TREMA cuando el proyecto arroje un VPN positivo y
ser menor que la TREMA cuando el proyecto arroje un VPN negativo. Aunque las
calculadoras financieras y programas como el Excel financiero, permiten calcular
rpida y muy fcilmente los valores respectivos del VPN y la TIR, esta ltima
tambin se puede obtener por interpolacin, utilizando la ecuacin:
TIR = i menor + i mayor - i menor . VPNP / VPNP - VPNN
Donde: VPNP es el valor presente neto positivo, se corresponde con la i menor;
VPNN es el valor presente neto negativo, se corresponde con la i mayor. La lgica
detrs de esta ecuacin es que como la TIR se obtiene cuando el VPN es igual (o se
aproxima) a cero (VPN 0). Si se obtiene un VPN positivo, entonces se busca un
VPN negativo probando con una tasa de descuento mayor. Por el contario, si el
proyecto arroj un VPN negativo, entonces se busca un VPN positivo probando con
una tasa de descuento menor para obtener la TIR aproximada.
Otros indicadores de rentabilidad que toman en cuenta el valor del dinero en el
tiempo son el periodo de recuperacin del capital (PRC) y la relacin beneficio-costo
(RBC). El PRC es el tiempo en periodos que tarda la inversin en recuperarse y es un
indicador muy til para evaluar proyectos de productos o procesos de innovacin,
puesto que entre ms rpido se recupere el capital en estos proyectos, mayores
posibilidades hay de reinvertir en investigacin y desarrollo (I+D) para obtener
nuevos productos. Tambin es til para evaluar proyectos en pases que presentan un
entorno econmico con presencia de alta inflacin, puesto que un PRC rpido protege
hasta cierto punto a la inversin de la prdida de valor del dinero debido al impacto
en el valor monetario causado por la inflacin.
La RBC supone separa los flujos de beneficios de los flujos de costos y
descontarlos a la TREMA seleccionada para obtener la ratio de dicha relacin si RBC
es mayor a 1 (RBC 1) el proyecto es factible en trminos financieros, si RBC es
menor a 1 (RBC 1) el proyecto no es factible. Aunque este indicador se utiliza en
42
proyectos de inversin privada de cierta envergadura, su utilidad mayor la tiene en la
evaluacin de proyectos de inversin pblica, donde hay que definir ciertos
beneficios que corresponden a costos en los que no se incurrir de realizarse el
proyecto, mientras que se estiman costos correspondientes a beneficios que se dejan
de obtener de realizarse el proyecto, para hacer el balance entre beneficios y costos
ms preciso, es decir, que refleje de una forma ms aproximada su impacto en el
bienestar social y supone un criterio mucho ms ajustado a la racionalidad que debe
imperar en el uso de recursos pblicos.
Adicionalmente, para valorar los efectos de cambios en las estimaciones o
parmetros usados en los resultados de la evaluacin del proyecto (debidos al riesgo o
incertidumbre al estimar situaciones futuras o al hacer pronsticos sobre el
comportamiento de variables socioeconmicas), se utiliza el Anlisis de Sensibilidad.
Este anlisis representa la repeticin de la evaluacin del proyecto modificando una o
ms de las variables utilizadas en la formulacin, para conocer el cambio que estas
modificaciones generan en los resultados. Cuando se altera una sola variable el
anlisis es unidimensional, y si son modificaciones simultneas se habla de anlisis
multidimensional.

c) Determinacin de la tasa de descuento:
La determinacin de la tasa de descuento, es decir la tasa a las que se descontarn
los flujos netos de caja del proyecto, tambin denominada tasa mnima de
rentabilidad aceptada (TREMA) por el inversionista, constituye probablemente la
estimacin ms importante para evaluar financieramente un proyecto. La razn de
esta relevancia es que una subestimacin de la tasa de descuento puede conllevar a
aceptar proyectos que intrnsecamente comportan un mayor riesgo que el valorado;
por el contrario, la sobrestimacin de la tasa de descuento puede conducir a rechazar
proyectos que intrnsecamente tienen una buena rentabilidad. En este orden de ideas,
haciendo un resumen de las reflexiones que hace Covarrubias (2011) al respecto de la
estimacin de esta tasa para proyectos de inversin en Venezuela, se aborda los
aspectos tericos del tema.
43
En primer lugar, existen diversos mtodos para estimar la tasa de descuento para
proyectos de inversin. Todos los mtodos son una consideracin del costo de
oportunidad de invertir los recursos en el proyecto versus una alternativa de inversin
que implique el mnimo riesgo. A esta alternativa de inversin libre de riesgo se
adiciona una prima de riesgo, que viene a representar en porcentaje la valoracin del
riesgo e incertidumbre que se considera para el proyecto.
Entre los mtodos ms utilizados para la estimacin de la tasa de descuento se
encuentra el llamado Capital Asset Pricing Model (CAPM) o modelo de fijacin de
precios de activos. Una extensin de este modelo es el Arbitrage Pricing Theory
(APT) o teora de los precios de arbitraje, que incorpora la influencia de cambios en
variables del mercado o de variables macroeconmicas a la estimacin del riesgo.
Otra extensin del modelo CAPM, conocida como Weighted Average Cost of Capital
(WACC), o promedio ponderado del costo del capital, toma en cuenta en la
estimacin de la tasa de descuento la desagregacin de la inversin entre el porcentaje
correspondiente al aporte propio del inversionista y el porcentaje correspondiente a
los fondos de inversin a ser financiados mediante un prstamo.
Como activo de inversin libre de riesgo se selecciona los activos de renta fija de
largo plazo emitidos por el gobierno de los Estados Unidos conocidos como letras del
tesoro, o en su defecto los bonos de la misma naturaleza emitidos por el gobierno
alemn. A raz de la baja en la calificacin de riesgo sufrida por el gobierno
norteamericano en las ltimas semanas, al pasar de AAA a AA, segn las
calificadoras de riesgo, el bono alemn se posiciona como el activo menos riesgoso
del mundo. La calificacin de riesgo nulo o riesgo mnimo de estos bonos proviene
del hecho de que se considera improbable que los gobiernos que los emiten se
encuentren en un futuro en una situacin de impago o de default de su deuda.
La prima de riesgo es entonces una tasa que se adiciona a la tasa de rendimiento
de los bonos libre de riesgo y que refleja precisamente el riesgo de invertir en activos
financieros de cualquier gobierno de cualquier pas diferente a Estados Unidos o
Alemania. En otras palabras, es el rendimiento exigido por los inversionistas ante el
riesgo de que cualquier otro gobierno experimente una situacin de impago o de
44
default de su deuda. A menudo a esta prima de riesgo se le denomina riesgo pas,
aunque la estimacin de esta prima de riesgo no se realice exclusivamente tomando
en cuenta las emisiones de deuda del pas respectivo y su capacidad de pago, sino
tambin tomando en cuenta el comportamiento del rendimiento promedio de su
mercado financiero nacional y algunos otros factores como la inestabilidad poltica.
Para ejemplificar, si el rendimiento de un bono alemn de 20 aos es de 2% y el
riesgo pas de un determinado gobierno es de 10 puntos bsicos, lo cual se interpreta
como una prima de riesgo de 10%, ante una emisin de deuda de ese gobierno los
inversionistas exigirn un rendimiento mnimo de 12% para adquirir dicha deuda.
Dado que en teora existe una correlacin entre la prima de riesgo de un pas y la tasa
de descuento exigida por los inversionistas, ante la evaluacin de un proyecto los
inversionistas exigirn como tasa de descuento para aceptar dicha inversin una tasa
de rendimiento mnima de 12%.
Sin embargo, en la prctica esta correlacin no se presenta necesariamente y el
inversionista puede considerar otros factores de riesgo atinentes a la inversin que lo
lleven a proponer una tasa de descuento ms alta o ms baja segn sea el caso y las
caractersticas del proyecto de inversin. Al respecto, Molina y Santos (2010),
documentan que en un caso real en abril del 2006, los accionistas de Telmex, la firma
mexicana de las telecomunicaciones, rechazaron la tasa de descuento propuesta por
los evaluadores para la adquisicin de 25% de las acciones de CANTV, que para esa
fecha todava era una empresa privada. La razn esgrimida por los accionistas no fue
otra que dicha tasa de descuento era muy baja para los riesgos implcitos de invertir
en Venezuela.
Que el riesgo pas, o riesgo soberano como tambin se le denomina, no representa
el verdadero riesgo de invertir en Venezuela, lo refleja el hecho de que, an contando
el gobierno venezolano de un excelente colateral para respaldar su deuda externa,
como lo son los ingresos petroleros, Venezuela exhibe un riesgo pas
comparativamente alto con respecto a otras naciones latinoamericanas. Como lo
analizan Malone y Puente (2008), tomando en cuenta que el ingreso por
exportaciones de petrleo se triplic entre el cuarto trimestre del 2003 y el cuarto
45
trimestre del 2007, para luego descender con la baja de los precios del petrleo a
partir del 2008, no deja de ser paradjico que, en medio de mayores ingresos fiscales,
comenzar a elevarse la calificacin de riesgo pas de Venezuela.
Actualmente el riesgo pas de Venezuela ronda los 1100 puntos bsicos, lo que se
traduce en una prima de rendimiento por el riesgo de compra de los papeles
venezolanos de aproximadamente 11%. Por otra parte, no existe una correlacin
significativa entre el comportamiento del rendimiento promedio del mercado
financiero venezolano, medido por el comportamiento de los papeles que se negocian
en la Bolsa de Valores de Caracas, y el riesgo pas, lo cual si es una correlacin
vinculante en la estimacin del riesgo pas de otras naciones. Este hecho se convierte
en una razn adicional para no asumir el riesgo pas venezolano como representativo
del riesgo empresarial implcito en invertir en un determinado sector productivo.
Limitada la posibilidad de utilizar los modelos de riesgo de arbitraje internacional
como medida de estimacin de la tasa de descuento de los proyectos de inversin en
Venezuela, la tarea de hacer esta estimacin supone considerar el costo de
oportunidad del capital tomando como alternativa el rendimiento promedio de un
activo financiero nacional que tenga el menor nivel de riesgo ms una prima de riesgo
por estimar con base a las condiciones del entorno econmico venezolano.
Por lo dems, en una economa signada por la volatilidad del crecimiento del PIB,
con aumentos y cadas de la tasa de crecimiento, aunado a la tasa de inflacin en
torno a 25-30% en el ltimo lustro y un rgimen vigente de control del tipo de
cambio, la prima de riesgo que se asuma debe reflejar, en alguna medida, el
comportamiento de estas variables.
En el caso de la inflacin, aunque se puede hacer una estimacin ms o menos
predecible de cul ser su comportamiento en los prximos aos, si no cambian las
polticas que la generan, lo procedente es utilizar una metodologa que asle el efecto
inflacin de la estimacin de los flujos netos de caja. Esta metodologa consiste en
estimar los ingresos y los costos del proyecto a precios constantes, o, dicho de otra
forma, en trminos reales. Para ello, se debern mantener constantes los precios
implicados en el clculo tanto de los ingresos, as como de los costos. Una
46
consistencia adicional supone entonces estimar una tasa de descuento en trminos
reales, para lo cual debe convertirse el costo de oportunidad del capital nominal en un
costo de capital real.

V Etapa: Ejecucin del Proyecto

En esta etapa, si el proyecto ha resultado factible financieramente y se ha tomado
la decisin de llevarlo a cabo, se realiza una planificacin de todas las actividades
necesarias para ejecutarlo, tomando en consideracin nuevamente la optimizacin en
el uso de los recursos, incluyendo el recurso tiempo. El plan de actividades queda as
establecido bajo criterios tcnicos, permitiendo cumplir el objetivo de ejecucin de
forma ptima.
Para el logro de este objetivo frecuentemente se emplean tcnicas de ejecucin
de proyectos relacionadas con la elaboracin de modelos que identifican las rutas
crticas a las que se enfrentar el proyecto en su ejecucin, es decir, aquellas
actividades que deben realizarse en el momento indicado y con los recursos
estimados previamente y las holguras que son aquellas actividades para las cuales se
estima existe un margen de maniobra para su ejecucin. Programas computacionales
como el Microsoft Project Manager y otros similares son una herramienta til para
planificar la ejecucin de proyectos de cierta complejidad.

VII Etapa: Gerencia del Proyecto

Una vez concluida la etapa de ejecucin del proyecto, se inicia la etapa de
gestin o de gerencia del negocio. La planificacin de la forma y caractersticas de
cmo se va a administrar el negocio puede ser parte de los estudios de factibilidad
previos, o pueden ser el resultado de un modelo de negocio ya probado que se tiene
que instrumentar en sus caractersticas fundamentales.
En el primer caso, la administracin del negocio se amolda a las caractersticas
particulares del mismo definidas en el proyecto. De esta manera, las caractersticas
47
de la administracin del negocio pueden estar supeditadas a las caractersticas de la
comercializacin del producto, al tamao de planta y de la organizacin o a las
caractersticas del proceso productivo. En el segundo caso, corrientemente cuando se
adquiere una franquicia, el modelo de administracin del negocio puede ser
impuesto totalmente o en parte por los dueos de la franquicia. Lo importante es que
la gerencia del negocio en su plena operatividad sea coherente con lo planificado
previamente en la formulacin del proyecto.


Las Posadas

El trmino posadas segn Angulo (2006), etimolgicamente esta ligado con dos
vocablos: fonda y pausare, el primero es un clsico vocablo espaol, derivado del
rabe fundaq, actualmente en desuso en los pases de habla hispana, que se utilizaba
para denominar los establecimientos que combinaban servicios de alimentos con los
de alojamiento temporal, a bajo precio; por otra parte, el trmino pausare es de origen
latn, y se relaciona con el descanso y el reposo; es necesario destacar en un comienzo
no implico el pago del servicio, pero hoy da se utiliza para designar el alojamiento
por pago. En todo caso, a pesar de que etimolgicamente son palabras de origen
distinto, en la prctica son similares, por ello se engloban con el trmino posada.
Por su parte la Federacin de Alojamientos y Albergues de Galicia en 1949, y la
Asociacin de Casas Rurales de la Rioja (Ascarioja), definen posadas tursticas como
un establecimiento de atencin personalizada que proporciona servicios de
alojamiento, alimentos, bebidas y otros con preferencia marcada en productos
regionales, en un inmueble especialmente construido o acondicionado para tal fin,
cuya estructura fsica, funcional y de servicios guarda estrecha relacin con el entorno
donde se sita.
En este sentido, Angulo (2006), seala cuales son los aspectos en los cuales las
posadas tursticas cumplen una funcin promotora:

48
Aspectos que conforman las posadas tursticas

En cuanto al aspecto fsico, las posadas tursticas guardan estrecha relacin entre
sus diseos y las caractersticas del entorno fsico urbano o rural, debido a que
representan un componente importante de la planta turstica que incorpora, rescata,
renueva y revaloriza edificaciones y construcciones con valor arquitectnico. Adems
promueven la conservacin del patrimonio arquitectnico y urbano como elemento de
oferta turstica.
En relacin al aspecto humano, hace suponer la importancia y el sentido no
material y humanstico de las relaciones derivadas en la facilitacin consumo de
servicios tursticos, los cuales tienen mayor trascendencia, puesto que constituyen un
mecanismo de intercambio y transferencia de un sistema de valores humanos, que
buscan generar la satisfaccin de deseos y necesidades y conducen la
autorrealizacin del hombre, tanto desde el punto de vista consumidor como del
producto.
En lo que se refiere al aspecto tcnico, este permite anteponer un conjunto de
habilidades y destrezas para facilitar, promover y vender el servicio, que en su
mayora debe ser el producto de la capacitacin y el adiestramiento, y en otros del
desarrollo de valores personales que generen mayor satisfaccin entre los huspedes y
promotores. Tambin, permiten suministrar bienes y servicios para hacer realidad la
expresin manifiesta o no de un deseo formalizado en un conjunto de procesos de
produccin, facilitacin, suministro, comercializacin y persuasin para generar la
facilitacin de servicios con base en el conocimiento y dominio de tcnicas y
elementos propios ligados con los valores de quienes proporcionan esos servicios.
Otros son los aspectos tursticos, en el cual la posada desempea un papel
dinamizador y promotor de otras actividades as como de proyeccin de un destino o
localidad que permite la integracin entre diferentes unidades de produccin de
bienes y servicios tursticos, con el fin de lograr proyectar y posicionar una imagen en
el mbito local, regional, nacional e internacional al crear una marca de calidad
49
integrada en productos derivados de la cocina, la atencin y otros que permiten
proyectar la localidad y su entorno desde el punto de vista de la actividad turstica.
Considerando el aspecto ecolgico, como aporte a la ecologa proporcionado por
la posada turstica es importante para la consolidacin de un pensamiento y una
cultura ambiental, que tienda a consolidar valores y el aprovechamiento de recursos
de forma sustentable, dado que las posadas constituyen un elemento sensibilizador y
formador de conciencia ecolgica, es un promotor en el aprovechamiento racional o
sustentable de los recursos ambientales del entorno.
Del mismo modo, el aspecto cultural permite establecer en las posadas
mecanismos de aprendizaje, rescate y difusin de expresiones locales de artesanos,
pintores, msicos y dems unidades de produccin cultural, permitiendo las
relaciones de intercambio en estos aspectos.
Por un lado, promueve la conservacin del patrimonio cultural y su proyeccin
ms all de la frontera local como elemento importante de oferta turstica, y por el
otro contribuyen a la promocin y al rescate de valores y expresiones artsticas y
culturales de la comunidad local.
En cuanto a los aspectos socioeconmicos, permiten a la poblacin crear
patrones de crecimiento y de aportes en los niveles de bienestar de la comunidad,
evidencindose que las posadas tursticas son un instrumento importante para crear
empleos, promover y activar otras formas de produccin que generan una cadena
expansiva en el aparato socioeconmico local y permite establecer criterios de
sustentabilidad en el desarrollo de la actividad.








50
Estructura de las posadas tursticas (Organigrama):



Segn ngel (2006), una posada turstica debe concebirse como una
microempresa familiar funcionalmente integral, lo que se traduce en una estructura
sistmica ligera y plana, en las cuales se desarrollan cada una de las unidades
administrativas y operativas.

Funcionamiento general de la organizacin por departamentos

En cuanto a, la gerencia general o administracin general se encarga del
funcionamiento general de la organizacin. Cumple funciones estratgicas, como
establecer las polticas de mercado, productos, precios y otras de carcter operativo,
como la administracin de recursos o el rgimen de personal, generalmente son los
mismos dueos del establecimiento o negocio.
As mismo, el departamento de Habitaciones es el que coordina todo lo
relacionado con reservaciones, control de habitaciones y amas de llaves, caja de
recepcin, entrada y salidas de huspedes, registro y tarjetas del husped, llamadas
telefnicas, valor agregado en habitaciones y recepcin, entre otras.
Por otra parte el departamento de restaurante y bebidas es el responsable de la
adquisicin de insumos, de la elaboracin y suministro de alimentos y bebidas,
incluye banquetes y otras actividades programadas, as como el uso de los bienes y
activos referidos a comedor, cocina y despensa.
Gerencia / Administracin
General
Habitaciones y
recepcin
Restaurante y
bebidas
Actividades
Complementarias
Mantenimiento
51
Por tanto, el departamento de actividades complementarias es un
departamento que coordina las actividades de: excursiones, visitas guiadas,
actividades de entretenimiento, sala de lectura, organizacin de eventos y, en los
casos de desarrollos o posadas con orientacin holstica (spa), el cuidado,
coordinacin y estado de los salones, equipos y personal. Incluye tambin las
actividades de animacin y recreacin con programas dirigidos.
En este orden, el departamento de mantenimiento si bien este departamento
como tal no existe, en el sentido de tener un grupo de personas encargadas de estas
labores, si hay un encargado de velar por el buen funcionamiento y estado de algunos
equipos y del inmueble. Para estas actividades se contrata personal especializado.

Clasificacin de las posadas

De acuerdo a las Normas para el Diseo de Posadas Tursticas, emitidas por la
Corporacin de turismo de Venezuela, las posadas son clasificadas en dos tipos:

a) Segn el espacio fsico:
- Tipo A: de 2 a 8 habitaciones
- Tipo B: de 9 a 15 habitaciones
Es conveniente resaltar que la mencionada clasificacin obedece a que la
mayora de estas instalaciones surgen de la remodelacin y adaptacin de
edificaciones ya existentes, por lo tanto hay que ajustarse en gran medida a esas
caractersticas, las cuales generalmente no exceden en nmero de 10 a 12
habitaciones. A continuacin se presenta un cuadro resumen con las reas mnimas,
que deben ser tomadas en cuenta para la elaboracin de un anteproyecto:





52
RESUMEN POR ESPACIO PARA POSADAS TURISTICAS

CLASIFICACION
ESPACIO
TIPO A TIPO B
1.- RECEPCION
1.1.- Entrada principal
1.2.- Vestbulo y Estar principal (Lobby)
1.3.- Telfono Publico
1.4.- Registro - Caja
* Nivel Acceso Segn
Normas COVENIN 810 -74.
* 1,40 m2/hab. (Nro. De Hab. x
ndice = rea).
* Ubicado en un sitio visible
* 0,30 m2/hab.
* Nivel Acceso Segn
Normas COVENIN 810 -74.
* 1,10 m2/hab. (Nro. De Hab.
x ndice = rea).
* Ubicado en un sitio visible
* 0,40 m2/hab.
2.- ADMINISTRACION
2.1.- Oficina de Administrador.
2.2.- Secretaria
* No es obligatorio * 30,00m2 aproximadamente.
3.- SERVICIOS PUBLICOS
3.1.- Comedor Principal.
3.2.- Sanitarios Pblicos.
* No es obligatorio * 1,40 m2 / hab.
* Para damas y caballeros
S.N.S Nro. 4044 - E
4.- ZONA HABITACIONAL
4.1.- Habitacin Sencilla.
4.2.- Habitacin Doble o Colectiva.
4.3.- Baos Privados o Comunes.
4.4.- Altura Habitacin
* 9,00 m2.
* 4,50 m2 / persona (mx.
Ocupacin 6 plazas / camas).
* 2,50 m2 (mnimo) S.N.S Nro.
4044 E.
* 2,40 m de altura libre
* 7,00 m2.
* 9,00 m2 (max. Ocupacin 6
plazas / camas).
* 2.50 m2 (mnimo) S.N.S
Nro. 4044 -E
* 2,40 m de altura libre.
5.- SERVICIOS GENERALES
5.1.-Vestuarios y Sanitarios de
empleados.
5.2.- Cocina
5.3.- Despensa de alimentos.
5.4.- Cava.
5.5.- Deposito de Basura.
5.6.- Deposito de limpieza.
5.7.- Deposito de lencera.
5.8.- Deposito de mantenimiento.

* No es obligatorio S.N.S
Nro. 4044 E.
* 1/3 del rea a servir.
* 2/5 del rea de la cocina.
* 2/5 del rea de la cocina.
* 0,15 m2 / hab.
* 0,10 m2 / hab.
* 0,80 m2 / hab.
* No es obligatorio.
* Segn normas sanitarias
Nro. 4044 E
* Control de empleados
* 0,45 m2/hab.
* 0,20 m2/ hab.
* 0,20 m2 / hab
* 0,10 m2 / hab
* 0,10 m2 / hab
*0,10 m2 / hab (en los casos
donde no existe lavandera).
* 0,15 m2 /hab a 0,20 m2 /
hab.
53


CLASIFICACION
ESPACIO
TIPO A TIPO B
6.- ESTACIONAMIENTO

6.1.- Publico
6.2.- Huspedes
6.3.- Terrazas Patios y Jardines.

* No es obligatorio
* No es obligatorio
* Se computaran de acuerdo a
las condiciones de desarrollo de
la parcela.

* De 1 a 2 puestos mnimos
(segn las caractersticas del
proyecto).
* De 1 a 2 puestos mnimos
(segn las caractersticas del
proyecto).
* Se computaran de acuerdo a
las condiciones de desarrollo
de la parcela.

Con respecto al mobiliario y equipamiento de la zona habitacional, se deben
aplicar los siguientes ndices:
Camas:
o Camas individuales: 0,90 m x 1,90 m
o Camas matrimoniales: 1,40m x 1,90 m
o Camas literas: 0,90 m x 1,90 me ( 2 plazas).
Ancho de Pasillo:
o 1,20 m mnimo y 0,60 m entre camas Normas Covenin 810-74.
Ancho de Puertas:
o 0,80 m libre Norma Covenin 810-74.
Servicios de habitaciones:
0,60 m2 / Habitaciones
- Cuarto de aseo y limpieza
- Depsito de ropa sucia: 0,10 m2/hab.
- Deposito de ropa limpia: 0,10 m2 /hab. (en posadas tipo B).


54
reas de una posada turstica

De acuerdo a las diferentes reas se tiene las reas Pblicas, que comprenden, la
recepcin, acceso principal, lobby- vestbulo, estar principal y registro caja; y el rea
de servicios Pblicos, reas comerciales, restaurantes, comedor y/o cafeteras,
sanitarios pblicos.
En lo referente a las reas de servicios, estas estn organizadas de la siguiente
manera:
1. Administracin: oficina de administracin, secretaria, contabilidad y
gerencia.
2. Servicios Generales: cocina comedor personal, despensa de alimentos,
cavas, deposito de limpieza, lencera deposito de mantenimiento y basura,
vestuarios y sanitarios de empleados.
3. reas de Habitaciones: Habitaciones y/o suites, servicio de piso de
habitaciones, circulacin y pasillos.
4. reas exteriores: estacionamiento, terrazas, patios y jardines.

b) Segn el servicio que ofrecen:
b.1.) De tres (3) estrellas:
En cuanto a lo arquitectnico, comprender una zona de recepcin, la cual
estar constituida por los siguientes espacios fsicos: entrada principal,
vestbulo y estar principal (lobby) el cual se encontrara conformado por un
saln con sof, sillas, mesas TV, telfono pblico y sanitarios pblicos.
Tambin contara con una recepcin-Registro-Caja.
As mismo, contar con ciertas dependencias de servicio pblicos las
cuales comprendern el comedor principal, sanitarios pblicos (damas y
caballeros) y oficinas de administracin.
En cuanto a dependencias de servicios generales, comprender, una
entrada de servicio (peatonal), vestuarios, sanitarios de empleados (damas y
caballeros), zona de depsitos y almacenes varios, depsitos de basura
55
hermtico, deposito de limpieza, dependencia de cocina, reas de preparacin,
coccin, almacenamiento y entrega de alimentos, la capacidad de la cocina
estar en funcin del numero de habitaciones, la zona de depsitos y
almacenes varios se ubicarn prximos a la cocina y por ltimo contar con
una zona de mantenimiento que servir de deposito general y taller general de
mantenimiento.
En relacin a la zona habitacional, la misma deber contar con las
unidades habitacionales, de acuerdo al tipo de habitacin (sencilla, dobles,
comunes, colectivas), baos privados o comunes; en este sentido cada
habitacin deber contar con, armario empotrado, piso con acabados de pared
a pared, ventanas dotadas de proteccin que permitan cortar el paso de la luz
externa.
En cuanto al mobiliario, cada habitacin deber contar como mnimo con,
camas (individuales, matrimoniales, literas o camas / gavetas), segn el caso,
mesa de noche, peinadora con sillas, almohadas, sabanas, cubrecamas, vasos y
jarras de agua. Los Baos podrn ser privados, con la siguiente dotacin:
Excusados (W.C), duchas, lavamanos, ducha manual toallas, papel sanitario,
jabn de tocador; colectivos o comunes para damas y caballeros, con la
siguiente dotacin: excusado (W.C), ducha, lavamanos, urinario, toallas, papel
sanitario, jabn de tocador. Los baos debern tener la totalidad de sus
paredes y pisos recubiertos con baldosas y cermicas.
Por otro lado, los servicios complementarios, comprendern sala de usos
mltiples, dotado de mobiliario necesario dependiendo del uso a la que vaya a
ser destinada (juegos, TV, etc). Un rea de lavandera la cual deber contar
con zona de lavadoras, de secadoras, de planchado y depsito de ropa limpia y
sucia; as como tambin debe contar con un local comercial destinado a la
venta de artesanas tpica de la regin.
Por ltimo, la prestacin de servicio incluir, recepcin atendida
permanentemente (24 horas del da), comedor ofreciendo tres (3) turnos de
comida diario, durante tres (3) horas consecutivas cada uno, proveedor de
56
agua fra potable diariamente a la as habitaciones, el cambio de lencera y
toallas en las habitaciones, deber hacerse diariamente y cuando se produzca
cambio de husped, servicio de agua fra y caliente en los baos de las
habitaciones las 24 horas del da y servicios de primeros auxilios.

b.2.) De dos (2) estrellas
En cuanto a lo arquitectnico, una zona de recepcin, la cual estar
constituida por los siguientes espacios fsicos: entrada principal, vestbulo y
estar principal (lobby) el cual se encontrar conformado por un saln con sof,
sillas, mesas TV, telfono pblico y sanitarios pblicos. Tambin contar con
una recepcin-Registro-Caja y oficinas de administracin.
As mismo, suministrar ciertas dependencias de servicio pblicos las
cuales comprendern el comedor principal, sanitarios pblicos (damas y
caballeros).
En cuanto a dependencias de servicios generales, incluir, vestuarios,
sanitarios de empleados (damas y caballeros), zona de depsitos y almacenes
varios, depsitos de basura hermtico, deposito de limpieza, la cocina estar
provista de reas de preparacin, coccin, almacenamiento y entrega de
alimentos, la capacidad de la cocina estar en funcin del nmero de
habitaciones, la zona de depsitos y almacenes varios se ubicaran prximos a
la cocina y por ltimo contar con una zona de mantenimiento que se utilizara
como un depsito general.
En relacin a la zona habitacional, la misma deber contar con las
unidades habitacionales, de acuerdo al tipo de habitacin (sencilla, dobles,
comunes, colectivas), baos privados o comunes; en este sentido cada
habitacin deber contar con, armario empotrado, piso con acabados de pared
a pared, ventanas dotadas de proteccin que permitan cortar el paso de la luz
externa.
En cuanto al mobiliario, cada habitacin deber contar como mnimo con,
camas (individuales, matrimoniales, literas o camas / gavetas), segn el caso,
57
mesa de noche, peinadora con sillas, almohadas, sabanas, cubrecamas, vasos y
jarras de agua. Los Baos podrn ser privados, con la siguiente dotacin:
Excusados (W.C), duchas, lavamanos, ducha manual toallas, papel sanitario,
jabn de tocador; colectivos o comunes para damas y caballeros, con la
siguiente dotacin: excusado (W.C), ducha, lavamanos, urinario, toallas, papel
sanitario, jabn de tocador. Los baos debern tener la totalidad de sus
paredes y pisos recubiertos con baldosas y cermicas.
Por otro lado, los servicios complementarios, comprendern sala de usos
mltiples, dotado de mobiliario necesario dependiendo del uso a la que vaya a
ser destinada (juegos, TV, etc). Un rea de lavandera la cual deber contar
con zona de lavadoras, de secadoras, de planchado y depsito de ropa limpia y
sucia.
Por ltimo, la prestacin de servicio incluir, recepcin atendida
permanentemente (24 horas del da), comedor ofreciendo tres (3) turnos de
comida diario, durante tres (3) horas consecutivas cada uno, proveedor de
agua fra potable diariamente a la as habitaciones, el cambio de lencera y
toallas en las habitaciones, deber hacerse diariamente y cuando se produzca
cambio de husped, servicio de agua fra y caliente en los baos de las
habitaciones las 24 horas del da y servicios de primeros auxilios.

b.3.) Posadas tursticas una estrella:
En cuanto a lo arquitectnico, una zona de recepcin, la cual estar
constituida por los siguientes espacios fsicos: entrada principal, vestbulo y
estar principal (lobby) el cual se encontrar conformado por un saln con sof,
sillas, mesas TV, telfono pblico y sanitarios pblicos. Tambin, poseer una
recepcin-Registro-Caja y oficinas de administracin.
As mismo, ofrecer ciertas dependencias de servicio pblicos las cuales
comprendern un comedor, sanitarios pblicos (damas y caballeros).
En cuanto a dependencias de servicios generales, comprender, vestuarios,
sanitarios de empleados (damas y caballeros), zona de depsitos y almacenes
58
varios, depsitos de basura hermtico, deposito de limpieza, la cocina estar
provista de reas de preparacin, coccin, almacenamiento y entrega de
alimentos, la capacidad de la cocina estar en funcin del numero de
habitaciones, y una zona de mantenimiento conformado por un depsito
general.
En relacin a la zona habitacional, la misma deber contar con las
unidades habitacionales, de acuerdo al tipo de habitacin (sencilla, dobles,
comunes, colectivas), baos privados o comunes; en este sentido cada
habitacin deber contar con, armario empotrado, piso con acabados de pared
a pared, ventanas dotadas de proteccin que permitan cortar el paso de la luz
externa.
En cuanto al mobiliario, cada habitacin deber contar como mnimo con,
camas (individuales, matrimoniales, literas o camas / gavetas), segn el caso,
mesa de noche, peinadora con sillas, almohadas, sabanas, cubrecamas, vasos y
jarras de agua. Los Baos podrn ser privados, con la siguiente dotacin:
Excusados (W.C), duchas, lavamanos, ducha manual toallas, papel sanitario,
jabn de tocador; colectivos o comunes para damas y caballeros, con la
siguiente dotacin: excusado (W.C), ducha, lavamanos, urinario, toallas, papel
sanitario, jabn de tocador. Los baos debern tener la totalidad de sus
paredes y pisos recubiertos con baldosas y cermicas.
Por ultimo, la prestacin de servicio incluir, recepcin atendida
permanentemente (24 horas del da), comedor ofreciendo tres (3) turnos de
comida diario, durante tres (3) horas consecutivas cada uno, proveedor de
agua fra potable diariamente a la as habitaciones, el cambio de lencera y
toallas en las habitaciones, deber hacerse diariamente y cuando se produzca
cambio de husped, servicio de agua fra y caliente en los baos de las
habitaciones las 24 horas del da y servicios de primeros auxilios.



59
Operacionalizacin de Variables


Variable Dimensiones Indicadores Fuentes
Proyecto de inversin
financiera de la
posada Mi Refugio
en Humocaro Alto
Municipio Morn del
Estado Lara.


Mercado
-Demanda
-Oferta
-Precio
-Comercializacin

Estadsticas

Encuestas


Tcnico
-Tamao
-Localizacin
-Proceso
Estudio
Tcnico


Financiero

-Inversin
-Ingresos
-Costos
-Beneficios

Estudio de
Mercado

Estudio
Tcnico

Rentabilidad
-TIR
-VPN
-Anlisis de
Sensibilidad

Estudio
Financiero

Fuente: Escalona. C. (2012).














CAPTULO III

MARCO METODOLGICO

Tipo de Investigacin

La presente investigacin tuvo como fin, elaborar el proyecto de inversin
financiera de la Posada Mi Refugio en Humocaro Alto, Municipio Morn del
Estado Lara.

Por su naturaleza, este trabajo de investigacin es de gnero cuantitativo, de
acuerdo al mtodo se circunscribe en una investigacin de campo, al respecto
comenta Sabino (2002):
se basan en informaciones o datos primarios, obtenidos directamente
de la realidad. Su innegable valor reside en que a travs de ellos el
investigador puede cerciorarse de las verdaderas condiciones en que se
han conseguido sus datos, haciendo posible su revisin o modificacin en
el caso de que surjan dudas respecto a su calidad. (p.67)
Al respecto Arias (2006), afirma que en la investigacin de campo la recoleccin
de datos se obtiene directamente de la realidad donde ocurren los hechos, sin
manipular o controlar variable alguna, es decir, el investigador obtiene la informacin
pero no altera las condiciones existentes.
Segn los objetivos del estudio propuesto, la investigacin de campo es de
carcter descriptivo. Para ello, se hace conveniente sealar una concepcin sobre este
tipo de estudio. A este respecto, Mndez (2004) comenta:
el estudio descriptivo identifica las caractersticas del universo de
investigacin, seala formas de conducta y actitudes del universo
investigado, establece comportamientos concretos; descubre y comprueba
la asociacin entre variables de investigacin. (p.137).

61
As mismo, se ubica en la modalidad de proyecto factible, de acuerdo con el
Manual de Trabajos de Grado de Especializacin y Maestra y Tesis Doctorales de la
Universidad Experimental Libertador (2006), que:
consiste en la investigacin, elaboracin y desarrollo de una propuesta de
un modelo operativo viable para solucionar problemas, requerimientos o
necesidades de organizaciones o grupos sociales; puede referirse a la
formulacin de polticas, programas, tecnologas, mtodos o procesos.
(p.21).

Por su parte, Balestrini (2006), manifiesta que la modalidad de un proyecto
factible consiste en una proposicin sustentada en un modelo operativo factible
orientada a resolver un problema planteado o a satisfacer necesidades en una
institucin o campo de inters.
En este orden de ideas, los proyectos factibles para los trabajos de grado de
especializacin y maestra, se disean de dos maneras:
1) Pueden llegar hasta la etapa de la propuesta y su viabilidad.
2) Hasta la ejecucin y evaluacin del estudio presentado.
En este caso, se llegar hasta el diseo de la misma y la evaluacin de su
viabilidad.


















62
Fases del Estudio

Fase I: Diagnstico

Poblacin y Muestra

Arias (2002), define a la poblacin como un conjunto finito o infinito de
elementos con caractersticas comunes para los cuales sern extensivas las
conclusiones de la investigacin. Esta queda delimitada por el problema y por los
objetivos del estudio. (p.81)
En esta investigacin, segn lo expresado por el mismo autor, la poblacin es de
tipo accesible, tambin denominada poblacin muestreada, la cual se define como la
porcin finita de la poblacin objetivo a la que realmente se tiene acceso y de la cual
se extrae una muestra representativa. El tamao de la poblacin accesible depende del
tiempo y de los recursos del investigador. (p.82).
De all que, la poblacin seleccionada para esta investigacin, est constituida por
los habitantes del Estado Lara, que segn datos del INE (2011) se cuantifican en
105.764 habitantes.
Por su parte, Sabino (2002) seala que la muestra, en un sentido amplio, no es
ms que, una parte del todo que llamamos universo y que sirve para representarlo.
(p.83)
As mismo, Alcaide (2006) citado por Balestrini, seala que la muestra se refiere
a cualquier conjunto de elementos de los que se quiere conocer o investigar
alguna o algunas de sus caractersticas. (p.141).
Para la presente investigacin, se emplea el muestreo aleatorio con
reemplazamiento; la muestra fue calculada a travs de la frmula para poblaciones
finitas, expuesta por Hernndez, Fernndez y Baptista (2006), ya que el nmero de la
poblacin es menor a 500.000 elementos. Esta frmula es:
Q
2
Npq
n = e
2
(N-1) +Q
2
pq
63
Al sustituir los valores de la frmula, se obtuvo que el grado de confianza (Q) es
del 95% del promedio de la poblacin, lo que es igual, segn la tabla de dispersin, a
1,96. El siguiente valor a tomar es de ciento cinco mil setecientos sesenta y cuatro
(105.764) personas, que representan los habitantes del Estado Lara. Para determinar
la probabilidad a favor (p) y la probabilidad en contra (q) se toman valores
equivalentes al 50%, de forma que esto represente la probabilidad de cualquier
elemento a ser elegido o no. Para el margen de error mximo admisible, se toma el
cinco por ciento (5%), permitiendo as que el grado de confianza sea igual al noventa
por ciento (90%), ya que para errores con valores superiores al diez por ciento (10%)
restan validez a los resultados, segn Mndez (1.997).

En donde:

n =Tamao de la muestra =?
N =Tamao de la poblacin =105.764 habitantes
Q =Coeficiente de confianza =1,96 (95% de confianza)
p =Probabilidad a favor =0,05
q =Probabilidad en contra =0,95
e =Error mximo admisible (precisin) =3%
Al aplicar la frmula, su resultado correspondi a:
n =202

Es decir, la muestra queda constituida por doscientos dos (202) habitantes del
municipio Iribarren del Estado Lara, a quienes se aplicar la tcnica de recoleccin de
datos.

Diseo de la investigacin

En concordancia con el diseo de la investigacin, Sabino (2002) comenta que su
objetivo es proporcionar un modelo de verificacin que permita contrastar hechos con
64
teoras, y su forma es la de una estrategia o plan general que determina las
operaciones necesarias para hacerlo. (p.63).
As mismo, Balestrini (2006) expresa:
un diseo de investigacin se define como el plan global de
investigacin que integra de un modo coherente y adecuadamente correcto
tcnicas de recogida de datos a utilizar, anlisis previstos y objetivos el
diseo de una investigacin intenta dar de una manera clara, no ambigua,
respuestas a las preguntas planteadas en la misma. (p.131).

Por lo tanto, el diseo de esta investigacin se orienta hacia una propuesta
operativa factible. En este sentido, se hace necesario proponer un proyecto que se
adecue a los objetivos especficos y permita la inclusin de controles en la
recoleccin de los datos.
En virtud de lo comentado, en el caso que se presenta la recoleccin de datos se
corresponde con un diseo de campo de tipo no experimental, donde se observan los
hechos estudiados tal como se manifiestan en su ambiente natural y de esta manera no
se manipulan intencionalmente las variables.

Tcnicas e Instrumentos de Recoleccin de Datos

Con relacin a las tcnicas e instrumentos de recoleccin de datos utilizadas en
este trabajo de investigacin, se aplic la observacin y la encuesta utilizando como
instrumento de recoleccin de datos el cuestionario.
En cuanto a la observacin Arias (2002), indica que es una tcnica que consiste
en visualizar o captar mediante la vista, en forma sistemtica, cualquier hecho,
fenmeno o situacin que se produzca en la naturaleza o en la sociedad, en funcin de
unos objetivos preestablecidos. (p.69)
Por su parte el mismo autor afirma, que la encuesta es una tcnica que pretende
obtener informacin que suministra un grupo o muestra de sujetos acerca de s
mismos, o en relacin con un tema en particular. (p.72)
En cuanto al cuestionario, el autor mencionado seala lo siguiente:
65
Es la modalidad de encuesta que se realiza de forma escrita mediante un
instrumento o formato en papel contentivo de una serie de preguntas. Se le denomina
cuestionario autoadministrado porque debe ser llenado por el encuestado, sin
intervencin del encuestador. (p.74)
En este sentido, se dise un cuestionario (Anexo A) para dar cumplimiento al
primer objetivo planteado el cual se orient a determinar la demanda de servicio de
posadas en Humocaro Alto. Municipio Morn del Estado Lara, lo que posteriormente
se someti a revisin y anlisis para lograr as inferir sobre la factibilidad financiera
de la posada Mi Refugio en Humocaro Alto Municipio Morn del Estado Lara.

Validacin del Instrumento

En cuanto a la validacin segn Hernndez y Fernndez y Baptista (2006), se
refiere al grado en que un instrumento realmente mide la variable que pretende medir,
por lo cual en el presenta estudio se consulta a expertos en materia financiera y a
metodlogos, de manera tal que aprueben el instrumento, para ello revisarn la
claridad de los tems y su relacin con los objetivos del estudio.
Una vez diseado el cuestionario por la investigadora, se someti a la prueba de
validez de contenido, utilizndose la tcnica de juicio de expertos. Dicho instrumento
se valid por medio de tres (03) expertos profesionales: uno en finanzas, un experto
en turismo y un metodlogo considerando los aspectos planteados segn el modelo de
Ruiz (2002), como lo son: nmeros de tems, congruencia, claridad y pertinencia,
adems de los aspectos relacionados con su redaccin, organizacin, claridad,
comprensin, presentacin y estilo de cada una de las preguntas, determinndose que
los tems seleccionados se adecuen y midan verdaderamente los objetivos de la
investigacin.
Los resultados de este proceso de validacin, permitieron realizar correcciones en
cuanto al nmero de tems y el contenido de cada uno de ellos, desarrollndose
posteriormente el cuestionario en una nueva versin, el cual se utiliz para la
aplicacin de la prueba piloto.
66
Confiabilidad del Instrumento

Segn Castro (2001), la confiabilidad consiste en determinan la efectividad de la
investigacin mediante el cuestionamiento del instrumento de recoleccin, ya sea una
entrevista un cuestionario (p.70.) Para lograr medir la efectividad del cuestionario,
se aplic una prueba piloto a cien (100) personas con caractersticas semejantes a los
sujetos de la investigacin, pero que no formaron parte de ellos.
Los resultados obtenidos se presentaron estadsticamente mediante la tcnica
Alpha de Cronbach, tratamiento que es utilizado en casos de medicin del constructo
de instrumentos, tipo escalar, en las que no existen respuestas correctas e incorrectas,
sino que cada sujeto marca el valor de la escala que mejor representa su respuesta, en
este caso se proces por el sistema y/o software SPSS en su versin 9.0, arrojando un
resultado de consistencia de 0,9223, lo que permiti considerar dicho instrumento con
una alta confiabilidad.

Tcnicas de Anlisis de Datos

Para el anlisis de los datos, con los registros de la opinin de cada encuestado, se
efectu dicho anlisis, mediante la estadstica descriptiva, en los cuales los resultados
fueron clasificados segn las alternativas de respuesta, tabulados en una matriz de
datos determinados por la frecuencia absoluta y el valor porcentual de cada respuesta.
Adicionalmente, se represent la informacin obtenida a travs de grficos de
barra, donde se evidenciaron los resultados y sus respectivas interpretaciones. Sobre
la base de estos resultados se elaboraron las conclusiones y recomendaciones, que
servirn a otros interesados en la sistematizacin del procedimiento e implementacin
de las posadas, as como una orientacin para futuras investigaciones.




67
Resultados


En el presente trabajo de investigacin se utiliz como base la informacin
conseguida a travs de las respuestas obtenidas de un cuestionario aplicado a
personas y/o sujetos que se encontraban dentro de los Centros Comerciales Sambil,
Trinitarias y Metrpolis ubicados en la ciudad de Barquisimeto Estado Lara. Fue
tabulado manualmente, segn las categoras de respuestas cerradas.
Para presentar los resultados se usaron los recursos de la estadstica descriptiva, la
cual permiti el diseo de cuadros, donde se organizaron los datos recabados en
distribuciones en frecuencias absolutas para luego llevarlas a valores porcentuales,
posteriormente, la informacin fue ilustrada en grficos de barras para demostrar la
tendencia de las respuestas dadas por los sujetos de estudio, obtenindose as, un
anlisis veraz y preciso de las categoras seleccionadas por los encuestados.

























68
Cuadro 1

Frecuencias absolutas y relativas en referencia a los sujetos que conocen al
Municipio Morn.

Alternativa de respuesta Frecuencia absoluta Frecuencia relativa
SI 168 83,17
NO 34 16,83
TOTAL 202 100
Fuente: Escalona, C. (2012). n=202




Grafico 1. Frecuencias porcentuales referentes a los sujetos que conocen al
Municipio Morn.


Haciendo referencia a los resultados del tem Nro. 1, se evidenci que el 83,17%
de los encuestados conocen el Municipio Morn, por su parte, contrastando este
resultado el 17% no lo conoce. Lo que permite inferir que la mayora de los
encuestados tienen referencia o han visitado en alguna oportunidad el Municipio
Morn.


69
Cuadro 2

Frecuencias absolutas y relativas en referencia a la cuantificacin de las posadas
conocidas del Municipio Morn por los encuestados.

Alternativa de respuesta Frecuencia absoluta Frecuencia relativa
UNA 96 57,14
DOS 2 1,19
TRES O MAS 0 0
NINGUNA 70 41,67
TOTAL 168 100

Fuente: Escalona, C. (2012). n=168




Grafico 2. Frecuencias porcentuales en referencia a la cuantificacin de las
posadas conocidas del Municipio Morn por los encuestados.


En relacin al tem Nro. 2, se not el hecho de que del total de los encuestados que
manifestaron conocer el Municipio Morn; el 57,14% ha explorado, tiene referencia o
ha visitado una posada, el 41,67% no conoce ninguna, solo el 1,19% conoce dos
posadas y ninguna persona conoce ms de tres posadas en el Municipio. Lo que
permite observar que la mayora de las personas han visitado al menos una de las
posadas existentes. Es de hacer notar que segn los datos precisados por la
investigadora, hay una poca oferta de servicio de posadas en esta localidad, es por
ello, que los encuestados tienen poco oportunidad de conocer dos o ms de ellas.
70
Cuadro 3

Frecuencias absolutas y relativas en referencia a la preferencia de los sujetos por
alguna de las posadas del Municipio Morn del Estado Lara.


Alternativa de respuesta Frecuencia absoluta Frecuencia relativa
SI 52 53,06
NO 46 46,94
TOTAL 98 100

Fuente: Escalona, C. (2012). n=98




Grafico 3. Frecuencias porcentuales en referencia a la preferencia de los sujetos
por alguna de las posadas del Municipio Morn del Estado Lara.


Al evaluar el tem Nro. 3, se observ que del total de las personas que han
explorado, tiene referencia o ha visitado una posada en el Municipio Morn, el
53,06% tienen preferencias por alguna de las posadas y el 46,94% no tienen ninguna
preferencia, desconocindose las razones de tales circunstancias.

71
Cuadro 4

Frecuencias absolutas y relativas en referencia al tiempo que los sujetos tienen
visitando el Municipio Morn del Estado Lara.


Alternativa de respuesta Frecuencia absoluta Frecuencia relativa
0 A 3
32 19,05
3 A 6
107 63,69
6 O MAS
29 17,26
TOTAL
168 100
Fuente: Escalona, C. (2012). n=168




Grafico 4. Frecuencias porcentuales en referencia tiempo que los sujetos tienen
visitando el Municipio Morn.

Haciendo referencia al tem Nro. 4, se logro determinar del total de los sujetos que
ha explorado, tiene referencia o ha visitado el Municipio Morn, el 63,69% tienen de
tres a seis aos visitando la zona, el 19,05% tienen de cero a tres aos visitndola y
solo el 17,26% la han visitado por seis o ms aos. Estos resultados permiten
considerar que la zona cuenta con algn atractivo que incita a las personas a visitarla
por un amplio intervalo de tiempo.
72
Cuadro 5

Frecuencias absolutas y relativas en referencia a la razn por la cual los sujetos
prefieren visitar el Municipio Morn del Estado Lara.

Alternativa de respuesta Frecuencia absoluta Frecuencia relativa
MAS CERCANO A SU
RESIDENCIA
23 13,69
POR QUE ES MAS
ECNOMICO
7 4,17
PREFIERE AMBIENTES
MONTAOSOS
138 82,14
TOTAL 168 100

Fuente: Escalona, C. (2012). n=168




Grafico 5. Frecuencias porcentuales en referencia a la razn por la cual los
sujetos prefieren visitar el Municipio Morn del Estado Lara.


Evaluando los resultados reflejados en el tem Nro. 5, se deja clara evidencia de
que el mayor porcentaje de los encuestados, es decir, reflejados en un 82,14%
prefieren visitar el Municipio Morn porque se inclina hacia los ambientes
montaosos, mientras que el 13,69% afirma que la razn es porque es ms cercano a
su lugar de residencia y solo el 4,17% porque resulta ms econmico.
73
Cuadro 6

Frecuencias absolutas y relativas en referencia a las diferencias notables que
consideran los sujetos en cuanto a la calidad de servicio de las diferentes posadas
del Municipio Morn.

Alternativa de respuesta Frecuencia absoluta Frecuencia relativa
SI 19 19,39
NO 79 80,61
TOTAL 98 100
Fuente: Escalona, C. (2012). n=98



Grafico 6. Frecuencias porcentuales en referencia a las diferencias notables que
consideran los sujetos en cuanto a la calidad de servicio de las diferentes posadas
de la zona.

Con referencia al tem Nro. 6, del total de las personas que han explorado, tiene
referencia o ha visitado una posada en el Municipio Morn, se manifest que el
80,61% considera que no existen diferencias notables en la calidad del servicio que
ofrecen las posadas de la zona y el 19,39% si lo consideran. Esto permite inferir que
los servicios que ofrecen las posadas son similares, determinndose un punto de
referencia para implementar una nueva gama de servicios que demanden lo visitantes.
74
Cuadro 7

Frecuencias absolutas y relativas en referencia a si la calidad de servicio de las
posadas que se encuentran en el Municipio Morn cubren las expectativas de los
encuestados.

Alternativa de respuesta Frecuencia absoluta Frecuencia relativa
SI 53 54,08
NO 45 45,92
TOTAL 98 100
Fuente: Escalona, C. (2012). n=98



Grafico 7. Frecuencias porcentuales en referencia a si la calidad de servicio de
las posadas que se encuentran en el Municipio Morn cubre las expectativas de
los encuestados.


Al evaluar los resultados del tem Nro. 7, se observ que el 54,08% de los sujetos
afirma que la calidad del servicio que ofrecen las posadas del Municipio cubre sus
expectativas, mientras que el 45,92% considera que no las cubre. En cuanto a estos
resultados se evidencia que, existe un contraste de respuestas adversas, posiblemente
porque las posadas existentes en el Municipio brindan los servicios bsicos de
hospedaje y alimentacin, manifestndose que son las alternativas con que cuentan
las posadas de la zona.
75
Cuadro 8

Frecuencias absolutas y relativas en referencia a los aspectos que consideraron
ms relevantes los encuestados en cuanto a la decisin de escoger una posada
turstica.

Descripcin Frecuencia absoluta Frecuencia relativa
COSTO 64 31,68
CONFORT 47 23,27
CALIDAD DE ATENCION
PERSONALIZADA
52 25,74
AREAS DE
DISTRACCION
39 19,31
TOTAL 202 100

Fuente: Escalona, C. (2012). n=202



Grafico 8. Frecuencias porcentuales en referencia a los aspectos que
consideraron ms relevantes los encuestados en cuanto a la decisin de escoger
una posada turstica.

Una vez evaluado los resultados del tem 8, del total de los encuestados el 31,68%
consider que el costo es el aspecto ms relevante en cuanto a la decisin de escoger
una posada turstica, por su parte el 25,74% manifest que la calidad de atencin
personalizada es ms relevante, as mismo el 23,27% se inclin por el confort y solo
un 19,31% consider que las reas de distraccin con las cuente una posada es el
aspecto ms relevante para esta minora.
76
Cuadro 9

Frecuencias absolutas y relativas en relacin a las preferencias que los sujetos
tienen en cuanto a los servicios que se brindan en las posadas tursticas del
Municipio Morn.

Descripcin Frecuencia absoluta Frecuencia relativa
RESTAURANT 71 35,15
PISCINA 17 8,42
CANEY 18 8,91
AREA DE J UEGOS 19 9,41
CARRETAS ARTESANALES 27 13,36
ESPECTACULOS NOCTURNOS 8 3,96
EXPEDICIONES 42 20,79
TOTAL 202 100

Fuente: Escalona, C. (2012). n=202



Grafico 9. Frecuencias porcentuales en relacin a las preferencias que los sujetos
tienen en cuanto a los servicios que se brindan en las posadas tursticas del
Municipio Morn.

Con referencia al tem Nro. 9, se manifest que los encuestados prefieren en un
35,15% contar con el servicio de restaurant, el 20,79% contest que las expediciones
son una buena alternativa turstica, el 13,36% expreso que le agradara que las
posadas cuenten con carretas artesanales, las cuales disponen de artculos o productos
propios de la zona para la venta, el 9,41% se inclino por las reas de juegos, el 8,91%
sealaron que les gustara que las posadas tuvieran un caney como un ambiente
alternativo de esparcimiento y recreacin, por su parte el 8,42% prefiri contar con
una piscina y solo el 3,96% afirm que les gustara contar con espectculos
nocturnos.
77
Cuadro 10

Frecuencias absolutas y relativas en referencia al monto que los encuestados
estn dispuestos a pagar por el alojamiento en una posada en el Municipio
Morn.


Alternativa de respuesta
Frecuencia absoluta Frecuencia relativa
Bs. 200 a Bs. 600 154 76,24
Bs. 600 a Bs. 900 48 23,76
Bs. 900 a Bs. 1500 0 0
TOTAL
202 100
Fuente: Escalona, C. (2012). n=202





Grafico 10. Frecuencias porcentuales en referencia al monto que los encuestados
estn dispuestos a pagar por el alojamiento en una posada del Municipio Morn.

El tem Nro. 10, reflejo como resultado que el 76,24% de los encuestados
respondi estaba dispuesto a pagar por el alojamiento en las posadas de la zona entre
Bs. 200 y Bs. 500, mientras que el 23,76% manifest estar dispuesto a pagar entre Bs.
600 y Bs 900 y ninguno estara dispuesto a pagar entre Bs. 900 y 1.500.

78
Cuadro 11

Frecuencias absolutas y relativas en referencia a si los sujetos han visitado
Humocaro Alto.


Descripcin Frecuencia absoluta Frecuencia relativa
SI 77 45,83
NO 91 54,17
TOTAL 168 100
Fuente: Escalona, C. (2012). n=168





Grafico 11. Frecuencias porcentuales en referencia a si los sujetos han visitado
Humocaro Alto.


Las respuestas dadas en el tem Nro 11, reflejaron resultados proporcionalmente
parecidos, pues el 54,17% ha visitado Humocaro Alto y el 45,83% manifest no
haberlo visitado en ninguna oportunidad.

79
Cuadro 12

Frecuencias absolutas y relativas en referencia a si los sujetos conocen alguna
posada en Humocaro Alto.


Descripcin Frecuencia absoluta Frecuencia relativa
SI 43 55,84
NO 34 44,16
TOTAL 77 100
Fuente: Escalona, C. (2012). n=77




Grafico 12. Frecuencias porcentuales en referencia a si los sujetos conocen
alguna posada en Humocaro Alto.

Haciendo referencia al tem Nro. 12, se evidenci que del total de personas que
han visitado Humocaro Alto, la mayora de las mismas, es decir, el 55,84% afirman
conocer una posada en Humocaro Alto, mientras que el 44,16% respondieron que
nunca han visitado alguna de ellas. Es importante mencionar que segn la fuente
recabada por la investigadora se conoce de la existencia de solo dos (2) posadas en la
localidad, lo que limita la demanda de alojamiento por parte de los visitantes y por tal
razn muchos de los encuestados no han tenido la oportunidad de visitar este
poblado.
80
Conclusiones del Diagnstico

Tomando en consideracin el objetivo especfico sobre la determinacin de la
demanda de servicio de posadas en Humocaro Alto, Municipio Morn del Estado
Lara y el anlisis e interpretacin de las respuestas obtenidas de los sujetos de estudio
en el instrumento aplicado, se derivan las siguientes conclusiones:
- Se reflej que la mayora de los sujetos que conforman la muestra estudio
conocen el Municipio Morn.
- Se observ que la mayora de las personas encuestadas, han visitado al menos
una de las posadas existentes en la localidad.
- Por otra parte, existe un equilibrio en relacin a las preferencias de los sujetos
por alguna de las posadas del Municipio Morn, debido a la poca oferta
existente en la localidad.
- En el contexto geogrfico de la entidad, la zona cuenta con algn atractivo que
incita a las personas a visitarla por un amplio intervalo de tiempo.
- La razn principal que impulsa a los entrevistados a visitar la zona, se
consolida en que los mismos prefieren los ambientes montaosos.
- Existe una evidencia clara de que no existen diferencias notables en la calidad
del servicio que ofrecen las posadas de la zona.
- Cabe destacar, que existe un contraste de respuestas adversas ente los sujetos
encuestados en cuanto a las expectativas de la calidad del servicio que ofrecen
las posadas del Municipio, debido a que prcticamente ofrecen similares
servicios.
- Segn se ha citado, el costo es el aspecto ms relevante para los encuestados,
en relacin a la decisin de escoger una posada turstica.
- Se observa claramente que la mayora de los encuestados prefieren contar con
el servicio de restaurant en las posadas tursticas de la zona.
- La mayora de los sujetos estaran dispuestos a pagar por el alojamiento en las
posadas de la zona entre Bs. 200,00 y Bs. 500,00.
81
- Se reflej que la mayora de los sujetos que conforman la muestra estudio,
conocen a la localidad de Humocaro Alto.
- Por ltimo, se evidenci que del total de personas que han visitado Humocaro
Alto, la mayora de las mismas conocen una posada en la localidad.

Recomendaciones

En base a los resultados y conclusiones presentadas anteriormente, se
recomienda desarrollar un proyecto de factibilidad que permita descubrir la
viabilidad tcnica- econmica y financiera de la posada Turstica Mi Refugio en
Humocaro Alto del Municipio Moran del Estado Lara; en virtud de la demanda
potencial existente de servicios de hospedaje en la localidad; la tendencia
existente de visitas hacia ambientes montaosos, aunado al hecho de la poca
oferta de servicios de posadas en la zona y la posibilidad de brindar una nueva
gama de servicios innovadores que cubran y satisfagan esta necesidad.
De igual forma, se recomienda el diseo de una infraestructura ajustada a la
demanda de servicios de posadas, con precios accesibles a los futuros clientes
potenciales previstos para el proyecto.

Fase II: Estudio de Factibilidad

Estudio de Mercado

La finalidad del estudio de mercado, es probar que existe un nmero suficiente de
personas, empresas, u otras entidades que dadas ciertas condiciones, demuestran una
demanda que justifica la puesta en marcha de esta investigacin, as como la oferta
del mismo



82
Producto en el Mercado

Los productos principales que se pretenden lograr en el desarrollo de la presente
investigacin, lo representan los beneficiarios de este proyecto, a saber:
a) Los turistas que visitan la regin.
Los productos secundarios estn intrnsecamente relacionados con los principales,
en este caso el rol de los mismos es beneficiarse econmicamente de la creacin de
posadas tursticas, entre ellos se pueden mencionar los siguientes:
a) Los Habitantes de Humocaro Alto, para quienes representan fuentes de
empleo y beneficios socioeconmicos.
b) Los profesionales egresados de las casas de estudio del Estado Lara en el
rea de turismo, pues representa oportunidades de crecimiento y desarrollo
profesional.
El producto terciario, lo constituyen el Municipio Morn y el Estado Lara, en
virtud del impulso que recibirn en el desarrollo econmico de la regin; as como
tambin los futuros inversionistas que deseen obtener un beneficio valindose de las
bondades naturales de la zona y que pretendan lograr el impacto social que potencie a
la regin.

rea de Mercado

El rea de mercado, est fundamentalmente caracterizada al nmero probable de
usuarios o consumidores del proyecto, en este respecto se cuantifica para los
productos principales de la siguiente manera:
a) 275.600 turistas que visitan el territorio en el ao, aproximadamente
110.240 (40%) en temporada alta, 82.680 (30%) en temporada media,
siendo difcil estimar la cantidad de visitantes en temporadas bajas; segn
cifras de FUDECO (2010).
En relacin al rea de mercado de los productos secundarios, se tiene a:
a) 6.944 habitantes que posee Humocaro alto, cifras del OCEI 2008. y
83
b) 110 egresados de la universidad (bsico) en el rea de Turismo y 650
profesionales egresados en el rea de administracin y contadura del
Decanato de Administracin y Contadura de la UCLA; cifras del Ministerio
de Educacin Superior.
Finalmente, el rea de mercado de los productos terciarios es amplia y se dificulta
la medicin de los beneficios que generarn los mismos, sin embargo; se puede
mencionar que el establecimiento de una posada en Humocaro Alto, zona
eminentemente agrcola y agropecuaria, contribuir en potenciar la utilizacin de los
productos autctonos de la zona, as como tambin su gastronoma, el folklore, el
entorno musical y por ltimo el artesanal; siendo importante mencionar, los
beneficios econmicos a travs de impuestos que recibir el Municipio Morn y el
Estado Lara.

Comportamiento de la Demanda

El comportamiento de la demanda, debe establecerse en tiempo presente y futuro.
De all que, la demanda actual surge como resultado de la aplicacin del instrumento
de recoleccin de datos, detectndose la necesidad existente en la localidad para
satisfacer carencias de servicios de posadas que permitan hacer uso de bienes y
servicios que puedan ofrecerse en este proyecto.
La demanda futura es el servicio innovador que se brindar en la posada
propuesta, engranando las diferentes reas relacionadas con la hospitalidad, visitas
guiadas de la mano con la conciencia ecolgica, generando a su vez estrategias que
permiten explotar las potencialidades propias de la zona; factores que en trminos de
balance se consideran necesarios para generar mejores aspectos del turismo que se
puedan ofrecer de la zona.




84
Comportamiento de la Oferta

El comportamiento de la oferta, tiene que ver con la capacidad de prestacin de
servicios relacionados al proyecto. En este orden de ideas, la situacin actual es la
poca prestacin del servicio turstico en Humocaro Alto, representado en slo dos
posadas, con servicios limitados para cubrir la demanda del servicio de hospitalidad
existente en la regin. En tal sentido, se evidencio que existen dos posadas en la zona,
una de ellas es la ms antigua, llamada posada La Cascada, la cual cuenta con
aproximadamente de siete (7) habitaciones, ofrece servicio de comida, televisin por
cable, agua caliente y estacionamiento, sin contar con alguna sala interna de
distracciones. En el caso de la otra posada, llamada posada El Arsobispo nicamente
brinda el servicio de hospedaje limitando el resto de los servicios, a pesar de contar
con una excelente ubicacin dentro del pueblo.
Por su parte, la oferta futura se materializara al plantear el Proyecto de inversin
financiera de la Posada Mi Refugio en Humocaro Alto. Municipio Morn del
estado Lara, en la cual adems del excelente servicio de hospitalidad se explotarn
otras actividades como, excursiones hacia las Cuevas del Zumbador y al Parque
Nacional Dinira con la finalidad de crear conciencia ecolgica al turista, paseos a
caballo por el pueblo, cesiones de ordeo en las madrugadas que incluyen elaboracin
de cuajadas, quesos, entre otros. Talleres cortos de lombricultura dictados por los
mismos pobladores que los han puesto en prctica, estrategias que permiten explotar
las potencialidades propias de la zona.

Estudio Tcnico

El estudio tcnico que se presenta a continuacin, tiene como fin demostrar la
viabilidad tcnica del mismo y justificar la alternativa que se ajuste mejor a los
criterios de optimizacin del proyecto.


85
Tamao del Proyecto

En cuanto al tamao o capacidad del proyecto es de gran envergadura, tiene una
ptima proyeccin, el mismo se podr llevar a cabo a lo largo de 4 aos.
Una vez puesto en marcha, se presume que ir evolucionando y abarcando nuevos
horizontes, innovando y convirtindose en pioneros en materia de turismo.
En cuanto al servicio que se prestar, el mismo ser de manera permanente
durante las diferentes temporadas vacacionales presentadas en el ao; para los efectos
del presente trabajo de investigacin las temporadas de desplazamiento turstico son
clasificadas de la siguiente manera:

TEMPORADAS EPOCA DEL AO
Alta Vacaciones Estudiantiles: Agosto Septiembre.
Navidad: Diciembre Enero.
Semana Santa: Mayo Abril.
Media Carnaval: Febrero.
Feriados Regionales.
Periodo Especial: Fiestas Patronales Religiosas.
Baja El resto del ao.

Por otra parte la posada Mi Refugio contar con veintinueve habitaciones para un
total de 92 turistas, clasificadas de la siguiente manera:
- Habitaciones Sencillas, para dos personas
- Habitaciones Cudruples.
- Habitaciones Sxtuples.
Con un tamao aproximado de 16 mt2 hasta 120 mts2, de acuerdo al tipo de
habitacin. As mismo, contar con un rea de estacionamiento, una zona de
recepcin, zona de servicios pblicos, servicio de alimentos, sanitarios privados y
comunes, rea administrativa y piscina.

86
Cantidad de
Habitacin
Tipo de
Habitaciones
Nro. de turistas por
Habitaciones
17 Sencilla 34
7 Cudruple 28
5 Sxtuple 30
29 ------- 92


Factores Condicionantes del Tamao del Proyecto

Problemas que pueden suscitarse en relacin al proyecto:

Problemas de Transporte

En cuanto a este particular, se puede mencionar que existen problemas de vialidad
y acceso a la zona donde se ubicar la posada, producto del relieve montaoso en el
cual se encuentra el terreno que se dispondr para ejecutar el proyecto, dificultndo
as el traslado de los materiales y el acceso de camiones de carga al lugar comentado,
as como el de los futuros turistas que visitaran a dicha posada.

Problemas Institucionales

Para la ejecucin del proyecto se deben tomar en consideracin algunos trmites
administrativos a efectuar en ciertos organismos gubernamentales, tal es el caso de, la
tala de rboles que implica la limpieza del terreno, para lo cual se debe solicitar el
permiso respectivo ante el Ministerio del Ambiente.
As, mismo debe ser tramitado ante el Consejo Municipal en la direccin de
Catastro el permiso para construir obras de esta magnitud, sin dejar de lado la
interaccin que debe existir con los Consejos Comunales nuevas figuras vistas como
87
fuerzas polticas aliadas al gobierno nacional a quienes se les ha dado un lugar desde
el punto de vista legal para impulsar el poder popular en el Pas.

Flujograma del Proceso Global de Transformacin

En la perspectiva que aqu se adopta, el proceso de transformacin es el
procedimiento tcnico utilizado en el proyecto, para obtener el producto principal,
partiendo de los suministros y mediante la determinacin de los procesos requeridos
para la consecucin del proyecto.
El proceso global de transformacin, visto como un sistema se muestra a
continuacin:










88


Figura 1. Proceso Global de Transformacin.
Fuente: Escalona, C. (2010)
Estado Inicial

Proceso
Transformador
Estado Final

Insumos
- El servicio
turstico en
Humocaro Alto
Municipio Morn
del Estado Lara.
Suministro
- Inversin
Financiera en
posadas tursticas.
- Ampliar la gama
de hospitalidad.
- Innovacin de las
actividades
recreativas.
- Calidad de los
servicios
- Servicios
autctonos para
ofrecer a los
turistas
Procedimiento
- Determinar la demanda
de servicio de posadas
en Humocaro Alto
Municipio Moran del
Estado Lara.

- Evaluar la viabilidad
tcnico econmica de la
posada tursticas Mi
Refugio en Humocaro
Alto Municipio Moran
del Estado Lara.


- Valorar la factibilidad
financiera para el
proyecto de inversin de
la posada Mi Refugio
en Humocaro Alto
Municipio Moran del
Estado Lara.
Equipo Productivo
- Espacio fsico para
desarrollo de las posadas.
- Instalaciones de servicio
y equipamiento.
- Entrevistas.
- Planes de accin.
- Diseo de ingeniera.
Organizacin
- Ingenieros
- Arquitectos
- Administradores
- Contadores
- Profesionales del Turismo
- Recreadores
Producto
- Mejorar las
potencialidades
tursticas de la zona
Subproducto
- Fuentes de empleo para
habitantes y
profesionales de la zona.
-Impulso al desarrollo
econmico de la regin.
- Motivacin a
inversionistas en el
servicio turstico.
89
En forma descriptiva, el proceso global de transformacin debe partir del Estado
Inicial introduciendo los insumos, conceptualizndose como aquellos elementos
sobre los cuales se efectuar el proceso de transformacin para obtener el producto
final, de all que para llevar a cabo esta investigacin este elemento se encuentra
representado en el servicio turstico de Humocaro Alto, Municipio Morn del Estado
Lara. Ahora bien, como suministro se entiende a los recursos necesarios para realizar
el proceso de transformacin, considerndose aqu a la inversin financiera en
posadas tursticas, a la necesidad de ampliar la gama de hospitalidad en la zona, la
innovacin en las actividades recreativas, la calidad del servicio y los servicios
autctonos para ofrecer a los turistas.
De hecho, el Proceso de Transformacin aplicar como procedimiento en
primer lugar, determinar la demanda de servicio de posadas en Humocaro Alto,
Municipio Morn del Estado Lara, en segundo lugar, evaluar la viabilidad tcnico
econmica del proyecto de inversin de la posada Mi Refugio en Humocaro Alto,
Municipio Morn del Estado Lara, posteriormente, valorar la factibilidad financiera
para el proyecto de inversin de la posada turstica Mi Refugio en Humocaro Alto,
Municipio Morn del Estado Lara.
Para el logro de lo anteriormente expuesto, se requiere un equipo productivo,
sealando que viene a ser el conjunto de elementos necesarios para realizar el
proceso, en este caso est conformado por el espacio fsico para el desarrollo de las
posadas, las instalaciones de servicio y equipamiento, las entrevistas, los planes de
accin y el diseo de ingeniera, quedando sometido a la organizacin, quienes son el
componente humano preciso para realizar el proceso productivo, dado este respecto
se especifica que lo conforman: los ingenieros y arquitectos que disearan la
estructura de la posada turstica Mi Refugio, los administradores y contadores que
llevaran la organizacin administrativa y contable de la misma y por ltimo los
profesionales del turismo y recreadores.
Consecuentemente, como Estado Final se obtiene a los beneficiarios del
proceso global de transformacin, quienes se distinguen en producto y subproductos,
evidencindose es este respecto como productos: la mejora de las potencialidades
90
tursticas de la zona y como subproducto: las fuentes de empleo para los habitantes y
profesionales de la zona, el impulso al desarrollo econmico de la regin y la
motivacin a inversionistas en el servicio turstico.

Localizacin del Proyecto

Macrolocalizacin: Se entiende por macrolocalizacin la ubicacin geogrfica
donde se pondr en marcha el proyecto, en este caso se muestra que est situado en
Humocaro Alto, Municipio Morn del Estado Lara, segn la Figura 2 que se seala a
continuacin:

Figura 2. Macro localizacin.
Fuente: Escalona, C. (2010)


91
Microlocalizacin: Determina la ubicacin exacta del proyecto, considerando
sus condiciones, distinguiendo que este proyecto se llevar cabo en Humocaro Alto,
Municipio Morn del Estado Lara, especficamente en el sector va la cascada, segn
la Figura 3 que se muestra a continuacin:

Va Cascada El Obispo

Entrada Pueblo
Figura 3. Micro localizacin.
Fuente: Escalona, C. (2010)

Organizacin para la Formulacin del Proyecto

Para este tpico, se describe en forma detallada todos los pasos necesarios para la
formulacin de este proyecto. La misma, se estructura utilizando un organigrama, que
se inicia con la presentacin de la idea, en este caso elaborar el proyecto de inversin
financiera de la posada Mi Refugio en Humocaro Alto, Municipio Morn del Estado
Lara de la cual surgen dos reas fundamentales como lo son: el rea metodolgica y
el rea temtica.
El rea metodolgica, donde se desarrollar y apoyar la investigacin, est
representada por la tutora acadmica de la Universidad Centro Occidental Lisandro
Alvarado, Decanato de Administracin y Contadura (UCLA-DAC).
92
En lo que respecta al rea temtica, sus cimientos parten de la necesidad de
determinar la demanda de posadas en Humocaro Alto Municipio Moran del Estado
Lara, que permitan evaluar la viabilidad tcnico econmica as como la factibilidad
financiera del proyecto de inversin de la posada turstica Mi Refugio en Humocaro
Alto Municipio Moran del Estado Lara, tambin se utilizarn las fuentes
bibliogrficas, electrnicas, trabajos de investigacin precedentes, que servirn de
apoyo para el desarrollo del rea descrita. En este sentido se contara con la ayuda de
los pobladores de la zona para el logro de los objetivos planteados.
Considerando las reas presentadas, se realiz el diagnstico que parte con el
planteamiento del problema y los objetivos de estudio. A su vez, se desarroll el
marco terico y posteriormente el marco metodolgico. De este ltimo, se desprende
el estudio de factibilidad.
En relacin a esto, el estudio de factibilidad abarca los estudios de mercado,
tcnico y financiero. Como resultado de stos, se procede al diseo del proyecto, que
concluye con la presentacin y entrega del mismo, mostrndose grficamente en la
Figura 4.














93

Figura 4. Organigrama para la Formulacin del Proyecto.
Fuente: Escalona. C. (2010)

94
Organizacin para la Operacionalizacin del Proyecto

Este planteamiento, refleja la organizacin jurdico-administrativo y tcnico-
funcional del proyecto, en las cuales se describen las actividades de los participantes
involucrados. Esta informacin se apoya con el diseo del organigrama que se
muestra en la Figura 5, definiendo la operacionalizacin del proyecto formulado, que
no debe confundirse con estructuras jerrquicas ni funcionales.
El diseo del proyecto, se concibe al elaborar el proyecto de inversin de la
posada Mi Refugio en el Municipio Morn del Estado Lara; para ellos se determinar
la demanda de servicio de posadas en Humocaro Alto Municipio Moran del Estado
Lara. Dicho proceso se realizar a travs de la observacin directa del investigador,
revisando antecedentes y aplicando cuestionarios a la muestra calculada para la
investigacin.
En este sentido se pretende:
- Determinar la demanda de servicios de posadas en Humocaro Alto.
- Evaluar la viabilidad tcnica econmica del proyecto y
- Valorar la factibilidad financiera para el proyecto de inversin de la posada
Mi Refugio en Humocaro Alto, Municipio Morn del Estado Lara.
De all, que para evaluar la factibilidad de las posadas tursticas en Humocaro
Alto, se deba realizar un estudio de mercado, tcnico y financiero que permita
plantear el escenario indicado para la realizacin o no de la misma.


95

Figura 5. Organigrama para la Operacionalizacin del Proyecto
Fuente: Escalona, C. (2010)



96
Estudio Financiero

En este estudio se pretende determinar, la manera de obtener los recursos
econmicos para cubrir los costos del proyecto. Se partir del anlisis de costos, as
como tambin, la cuantificacin de los recursos que se requieren para valorar la
factibilidad financiera para el proyecto de inversin de la Posada Mi Refugio en
Humocaro Alto. Municipio Morn del Estado Lara.
Los costos son aquellos en los que se incurren al realizar un proyecto, producto o
actividad, asociados directamente con la produccin de los mismos.
Para precisar y cuantificar se realizara la estimacin del valor presente neto
(VPN) de los flujos netos de caja del proyecto y su comparacin con la tasa mnima
de rentabilidad que el inversionista espera obtener con su proyecto de inversin
(TREMA) lo cual permitir tener un criterio de decisin con respecto a la rentabilidad
del proyecto.
A continuacin se presentan los clculos relacionados con el estudio financiero
del presente proyecto de investigacin:














97
Descripcin cuantitativa del proyecto

CUADROS ANEXOS DESCRIPCION
1. PLAN DE INVERSION
1.1. BIENES DE CAPITAL
1.1.1. Terrenos
1.1.2. Edificaciones e Instalaciones
1.1.3 Bienes de Capital -Equipos Operativos
1.1.4 Bienes de Capital - Mobiliario
1.1.4.a Requerimiento de Camas
1.1.4.b Requerimiento de Blancos y Lencera
1.1.5 Bienes de Capital Equipos de oficina
1.1.6 Bienes de Capital - lencera
1.1.7 Bienes de Capital - Utensilios
1.1.8 Vehculos de carga (panel)
1.1.9 Camioneta paseo
1.2. CAPITAL DE TRABAJO
1.2.1 Alimento
1.2.2 Mano de Obra
1.2.2.a Determinacin Personal Interno y Clasificacin
1.2.3 Gastos Generales Operativos de Servicios

CUADROS ANEXOS DESCRIPCION
2. CUADRO DE PRODUCCION Y VENTAS
2.A.
DISTRIBUCIN DE OPERACIONES: DE TURISTAS -
ALIMENTOS - COSTOS Y GASTOS REQUERIDA EN Bs.
2.A.1. COSTO PERCAPITA ALIMENTOS
2.A.1.1. Indicadores Gestin Alimentos Per Cpita
2.A.1.1.a Capacidad Instalada
2.A.2. MANO DE OBRA DIRECTA
2.A.2.1. Mano de Obra Directa e Incidencias Laborales
2.A.2.2. Indicadores de Gestin MOD
2.A.3 COSTOS OPERATIVOS SERVICIOS
2.A.3.1 Costo Requerimiento Alimentos
2.A.3.2 Mano de Obra Indirecta Posada
2.A.3.3 Indicadores de Gestin MOI
2.A.3.4. Depreciaciones rea de Servicio
2.A.3.5. Depreciaciones rea Administrativa
2.A.3.6. Depreciaciones Edificaciones e Instalaciones
2.A.3.7. Reparacin y Mantenimiento
98





CUADROS ANEXOS DESCRIPCION
2.A.3.8. Indicador Costo Operativo Sin Alimentos
2.A.4. SUELDOS ADMINISTRATIVOS
2.A.4.1. Indicadores de Gestin Sueldos Administrativos
2.A.5. GASTOS ADMINISTRATIVOS
2.A.5.1. Indicador Gastos Administrativos en Promocin
2.B.
DISTRIBUCION DE HABITACIONES - CAPACIDAD INSTALADA
AO 1
2.B.1. Resumen Visitantes y Alimento Anual
2.B.2. Calculo Rotacin Habitaciones
2.C. CUADRO PROGRAMACIN DE VENTAS
2.C.1. Calculo Precio Ponderado De Ventas
2.C.1.a. Calculo Del Margen De Utilidad Bruta en Ventas
2.C.1.b Calculo Precio al Publico Del Servicio
2.C.1.c. Ingresos De Ventas y Cobranzas
2.C.1.d. Escenarios planteados Capacidad Instalada
2.C.2 Resumen Ingresos Anual
2.C.3 Detalle Ventas Anual
3. ESTADO DE RESULTADOS
3.A. CUADRO ESTADO DE RESULTADO PROYECTADO
3.A. Ventas Proyectadas
3.A.1. Determinacin de Factor de Incremento Inter Anual Precios
3.A.2 Determinacin Incremento en Alimento ao1 al ao 2 en Bs.
3.A.3 Criterio para Determinar el Incremento Inter Anual de Precio
4. FLUJO DE CAJA PROYECTADO
4.a Calculo de Distribucin del Impuesto Sobre la Renta
4.1 Tabla de amortizacin del Financiamiento
4.2 Resumen Anual Amortizacin Capital e Intereses Proyectados

5. PUNTO DE EQUILIBRIO
5.A. Costo Beneficio
5.A.1. Costos Variables y Porcentuales
5.A.2. Gastos Fijos
6. UMBRAL DE RENTABILIDAD

99
Plan de Inversin:

El plan de inversin es un esquema que mostrar en trminos monetarios el
importe en el que se debe incurrir para llevar a cabo el proyecto de inversin, el
mismo permitir visualizar, de donde provienen los recursos para iniciar el proyecto,
es decir, el aporte de los socios, el monto a solicitar al ente financiero y otros rubros
importantes como participacin en sociedades de garanta.
El mismo se encuentra estructurado en dos grandes rubros:
a) Los Bienes de Capital
b) El Capital de trabajo
c) Otros elementos del Plan de Inversin
Los bienes de capital, son aquellos bienes que no se destinan al consumo, sino a
seguir el proceso productivo y cuya vida til es de un ao o ms; entre ellos se
encuentran: el terreno, mobiliario, maquinarias, edificaciones e instalaciones entre
otros. Por su parte el capital de trabajo, esta representado en aquellos recursos que
requiere la empresa para poder operar y tiene que ver con insumos, materia prima,
mano de obra entre otros.
Por ltimo, entre los otros elementos del plan de inversin se contempla un rubro
denominado Sociedad de Garanta, esta figura tiene como objetivo garantizar el
financiamiento requerido por las empresas para cubrir los costos y gastos operativos
propios del proceso de produccin o comercializacin de bienes y servicios, incluye
costos de materia prima, insumos, pagos de mano de obra y otros gastos para tres
meses de operaciones.
A continuacin se muestra el plan de inversin para la Posada Turstica Mi
Refugio

100
CUADRO1.PLANDEINVERSION
APORTES EMPRESA BANDES OTROS SubTotal TOTAL
Elementos Bs. Bs. Bs. Bs. Bs. %
BienesdeCapital: Anexo 1.1.
Terrenos Anexo 1.1.1 1.000.000,00

1.000.000,00 18,24%
Edificaciones e
Instalaciones
Anexo 1.1.2

2.958.554

2.958.554

Equipos Operativos Anexo 1.1.3 65.940 65.940

Mobiliarios Anexo 1.1.4 498.701 498.701

Equipos de Oficina Anexo 1.1.5 39.407 39.407

Lencera Anexo 1.1.6 69.735 69.735

Utensilios Anexo 1.1.7 18.490 18.490

Vehculosdecarga
(panel)
Anexo 1.1.8

150.000

150.000

Camionetapaseo Anexo 1.1.9 200.000 200.000

Total Bienes de Capital

4.000.827,31 72,97%
CapitaldeTrabajo: Anexo 1.2.

Alimentos Anexo 1.2.1 320.089 320.089

Mano de Obra Anexo 1.2.2. 138.055 138.055

Gastos Generales
Operativos de Servicio
Anexo 1.2.3

23.937

23.937 482.080,81 8,79%
Otros:

Sociedad de Garanta
Sogampi
Anexo 1.1.10

0 0 0,00 0,00%
TotalInversin

1.000.000,00 4.482.908 0 5.482.908 5.482.908 100,00%

RelacinPorcentualdela
Inversin
18,24% 81,76% 0,00% 100,00%

RelacindeGarantas

1/5 4/5 0 1

En el trabajo presentado se requiere un financiamiento por parte del ente
financiero de Bs.4.482.908; para garantizar el financiamiento solicitado, la empresa
otorga la garanta total exigida por el ente financiero a travs de la Sociedad de
101
Garanta Recproca Lara C.A. La Sociedad de Garanta Recproca Lara, como
garante, considera suficiente que la empresa otorgue como garanta terreno valorado
en Bs. 1.000.000,00; dado que la poltica del ente financiero considera que tanto los
bienes de capital, bienes muebles e inmuebles es de una relacin 1:1, la garanta que
otorga la empresa representada en el terreno, satisface el financiamiento para el
capital del trabajo operativo de la empresa, as como la inversin en bienes muebles,
lencera y utensilios, por ser stos materiales perecederos que representan un monto
tanto en efectivo como en bienes de Bs. 586.926,00. La Sociedad de Garanta
Reciproca Lara otorga complementariamente garanta por Bs. 3.482.908 pues los
aportes propios se encuentran valorados en Bs. 1.000.000,00 representado en el
terreno donde se elaborara la posada; quedando la relacin de garanta distribuida de
la siguiente forma:
- La empresa Mi Refugio Aporta al proyecto el 22,30% de la inversin total.
- La Sociedad de Garanta Reciproca otorga el 77,69% del total de la inversin.

Cuadro 1.1.- Bienes de capital
Terreno 1.000.000,00
Edificaciones e Instalaciones 2.958.554,31
Equipos Operativos 65.940,00
Mobiliarios 498.701,00
Equipos de Oficina 39.407,00
Lencera 69.735,00
Utensilios 18.490,00
Vehculos de carga (panel) 150.000,00
Camioneta paseo 200.000,00
Total Bienes de Capital 5.000.827,31

Anexo 1.1.1 Terrenos
El terreno ubicado en Humocaro Alto, Municipio Morn del Estado Lara, en la va
del cementerio con una superficie de 4.743,12 mts 2, el cual est valorado en Bs.
1.000.000,00. En este respecto, se seala que no se solicitar financiamiento,
debido a que ser el aporte inicial de la empresa por parte de los accionistas.

102
Anexo 1.1.2 Edificaciones e Instalaciones
PARTIDA DESCRIPCIN UNIDAD CANTIDAD P.U. TOTAL Bs
1 E0121256SN
NIVELACION Y REPLANTEO.
M2 2.099,00 6,23 13.076,77
2 E-8113-S/C-1
LIMPIEZA DE MALEZA Y VEGETACION BAJA CON
ALTURA INFERIOR A 1.5 MT. (MACHETEO).
INCLUYE ACARREO INTERNO.
M2 2.099,91 0,58 1.217,95
3 E-132500000
DEMOLICION DE PAREDES DE BLOQUES
(INCLUYE ACARREO INTERNO)
M2 50,00 35,17 1.758,50
4 E-311110150
EXCAVACION TIERRA A MANO PARA ASIENTO
DE FUNDACIONES, ZANJAS U OTROS, HASTA
PROFUNDIDADES COMPRENDIDAS ENTRE 0 Y 1,50
MTS (INC. REPLANTEO)
M3 59,00 194,05 11.448,95
5 E-311310000
EXCAVACION EN TIERRA CON USO DE EQUIPO
DE RETROEXCAVADOR PARA ASIENTO DE
FUNDACIONES, ZANJAS U OTROS INC.
REPERFILAMIENTO A MANO)
M3 150,00 39,7 5.955,00
6 E-313110000
CARGA A MANO DE MATERIALES
PROVONIENTES DE LAS EXCAVACIONES, PARA
ASIENTOS DE FUNDACIONES ZANJAS U OTROS
M3 59,00 35,06 2.068,54
7 E-317000000
COMPACTACION DE RELLENOS CON
APISONADORES DE PERCUSION
CORRESPONDIENTE A LOS ASIENTOS DE
FUNDACIONES, ZANJAS U OTROS (INCLUYE
ESPARCIMIENTO Y COMPACTACION CON
MATERIAL DE EXCAVACION).
M3 104,00 74,38 7.735,52
8 E-319100000
CONSTRUCCION DE BASE DE PIEDRA PICADA
CORRESPONDIENTE A OBRAS PREPARATIVAS
INCLUYE EL SUMINISTRO Y TRANSPORTE DEL
MATERIAL HASTA UNA DISTANCIA DE 50 KMS.
(INCLUYE ESPARCIMIENTO).
M3 35,00 351,16 12.290,60
9 E-324000125
CONCRETO RCC=250 KG/CM2 A LOS 28 DIAS
ACABADO CORRIENTE PARA LA CONSTRUCCION
DE PEDESTALES. INC. TRANSPORTE DE
AGREGADOS HASTA 50 KMS Y TRANSPORTE DE
CEMENTO HASTA LA OBRA.
M3 35,49 1.467,92 52.096,48
10 E-325000118
CONCRETO RCC=180 KG/CM2 A LOS 28 DIAS
ACABADO CORRIENTE PARA CONSTRUCCION DE
VIGAS DE RIOSTRA, TIRANTES, FUNDACION DE
PARED. INC. TRANSPORTE DE AGREGADOS
HASTA 50 KMS Y TRANSPORTE DE CEMENTO
HASTA EL SITIO DE OBRA.
M3 30,39 1.300,39 39.518,85





103
PARTIDA DESCRIPCIN UNIDAD CANTIDAD P.U. TOTAL Bs
11 E-362110001
SUMINISTRO,CONFECCIN Y COLOCACIN DE
ESTRUCTURA METLICA CON TUBOS
CONDUVEN COLUMNAS.INCLUYE
ANTICORROSIVO Y TRANSPORTE DE
MATERIALES HASTA LA OBRA.
Kg 6.739,95 31,91 215.071,80
12 E-362120001
SUMINISTRO,CONFECCIN Y COLOCACIN DE
ESTRUCTURA METLICA CON TUBOS
CONDUVEN EN VIGAS. INCLUYE
ANTICORROSIVO Y TRANSPORTE DE
MATERIALES HASTA LA OBRA.
Kg 5.985,19 29,79 178.298,81
13 E-36-S/C-5
SUMINISTRO,CONFECCIN Y COLOCACIN DE
ESTRUCTURA METLICA SIMPLE CON TUBOS
CONDUVEN EN CORREAS. INC. ANTICORROSIVO
Y TRANSPORTE DE MATERIAL HASTA LA OBRA.
Kg 7.670,00 29,12 223.350,40
14 E-333-S/C
LOSA CONFORMADA POR LOSACERO Y
CONCRETO RCC=210 KG/CM2 A LOS 28 DIAS, E=8
CMS. INCLUYE TRANSPORTE DE AGREGADOS
HASTA 50 KMS,TRANSPORTE DE CEMENTO
HASTA LA OBRA, LOSACERO DENTADA CALIBRE
22 Y REFUERZO METALICO DE 4X4
M2 300,00 326,43 97.929,00
15 E-333310120
LOSA MACIZA E=10 CMS.CON CONCRETO RCC=
210 KG/CM2 A LOS 28 DIAS ACABADO
CORRIENTE. INC. TRANSPORTE DE LOS
AGREGADOS HASTA 50 KM Y TRANSPORTE DE
CEMENTO HASTA LA OBRA.
M2 616,74 183,4 113.110,12
16 E-351110210
SUMINISTRO, TRANSPORTE, PREPARACION Y
COLOCACION DE ACERO DE REFUERZO FY=4200
KG/CM2, UTILIZANDO CABILLAS DE DIMETRO
O INFERIOR A 3/8"(N3), PARA
INFRAESTRUCTURA. INC. TRANSPORTE DE
MATERIAL HASTA LA OBRA
Kg 10.000,00 12,47 124.700,00
17 E-352200250
SUMINISTRO, TRANSPORTE, PREPARACION
COLOCACION DE MALLA SOLDADA DE ACERO,
PARA SUPERESTRUCTURA. INC. TRANSPORTE DE
MATERIALES HASTA LA OBRA.
Kg 3.000,00 8,73 26.190,00
18 E-411011015
CONSTRUCCIN DE PAREDES DE BLOQUES
HUECOS DE ARCILLA,ACABADO CORRIENTE,
E=15 CMS. NO INC.MACHONES,DINTELES Y
BROCALES. INCLUYE TRANSPORTE DE LOS
BLOQUES HASTA LA OBRA.
M2 1.368,08 156,87 214.610,71
19 E-412102003
CONSTRUCCION DE REVESTIMIENTO INTERIOR
EN PAREDES CON MORTERO A BASE DE CAL,
ACABADO LISO, INCLUYE FRISO BASE,
TRANSPORTE DE CEMENTO HASTA LA OBRA Y
TRANSPORTE DE AGREGADOS HASTA 50KM
(ANTEPECHO)
M2 951,00 143,18 136.164,18



104
PARTIDA DESCRIPCIN UNIDAD CANTIDAD P.U. TOTAL Bs
20 E-412110007
CONSTRUCCION DE REVESTIMIENTO INTERIOR
EN PAREDES CON BALDOSAS DE CERAMICA
NACIONAL, ACABADO NATURAL INCLUYE FRISO
BASE TRANSPORTE DE AGREGADOS HASTA 50KM
Y TRANSPORTE DEL CEMENTO HASTA LA OBRA.
M2 417,60 232,11 96.929,14
21 E-412202004
CONSTRUCCION DE REVESTIMIENTO EXTERIOR
EN PAREDES CON MORTERO A BASE DE CAL,
ACABADO SALPICADO. INCLUYE FRISO
BASE(CON POLVO DE MARMOL), TRANSPORTE
DE AGREGADOS HASTA 50KM Y TRANSPORTE
DE CEMENTO HASTA LA OBRA.
M2 700,00 131,46 92.022,00
22 E-447090304
SUMINISTRO, TRANSPORTE Y COLOCACIN DE
REVESTIMIENTO DE MADERA
MACHIHEMBRADO EN ESTRUCTURAS (TECHOS).
INCLUYE CLAVOS, FARQUILLA DE MADERA Y
DOS MANOS DE SELLADOR.
M2 592,00 226,78 134.253,76
23 E-462-S/C-1
BARNIZ EN TECHO DE MACHIHEMBRADO INC.
FONDO SELLADOR.
M2 592,00 42,64 25.242,88
24 E-413218007
RECUBRIMIENTO EXTERIOR EN TECHOS CON
TEJAS CRIOLLAS,INCLUYENDO MORTERO DE
CEMENTO.INC. REMATES,TRANSPORTE DE
AGREGADOS HASTA 50 KMS Y TRANSPORTE DE
CEMENTO HASTA LA OBRA.
M2 592,00 151,73 89.824,16
25 E-414164050
CONSTRUCCION DE REVESTIMIENTO DE PISO
CON BALDOSA DE ARCILLA, ACABADO
NATURAL INCLUYE MORTERO BASE,
TRANSPORTE DE AGREGADOS HASTA 50KM Y
TRANSPORTE DEL CEMENTO HASTA LA OBRA.
M2 729,00 192,25 140.150,25
26 E-422002002
RECUBRIMIENTO DE LA CAPA
IMPERMEABILIZANTE CON PINTURA DE BASE
ASFLTICA CON ALUMINIO (REFLECTANTE).
M2 592,00 16,89 9.998,88
27 E-412215001
CONSTRUCCIN DE REVESTIMIENTO EXTERIOR
EN PAREDES CON PIEDRA DE LAJAS, ACABADO
RSTICO. INCLUYE FRISO BASE, TRANSPORTE
DE AGREGADOS HASTA 50 KMS Y TRANSPORTE
DE CEMENTO Y LAJAS HASTA LA OBRA.
M2 306,00 229,96 70.367,76
28 E-447011231
SUMINISTRO, TRANSPORTE Y COLOCACION DE
PUERTAS DE MADERA ENTAMBORADA, TIPO
BATIENTE. INC. ELEMENTOS DE FIJACION
SELLADOR Y TRANSPORTE DE MATERIALES
HASTA LA OBRA.
M2 121,64 272,32 33.125,00








105
PARTIDA DESCRIPCIN UNIDAD CANTIDAD P.U. TOTAL Bs
29 E-437071015
SUMINISTRO, TRANSPORTE Y COLOCACION DE
MARCOS DE DOBLADA DE HIERRO EN PAREDES
DE E=15CMS. INCLUYE ANTICORROSIVO,
TRANSPORTE DE LOS AGREGADOS HASTA 50
KMS Y TRANSPORTE DE CEMENTO HASTA EL
SITIO DE LA OBRA.
Ml 360,40 74,72 26.929,09
30 E-437-S/C-3
SUMINISTRO,TRANSPORTE Y COLOCACION DE
VENTANA BASCULANTE DE PERFILES DE
HIERRO. INCLUYE ANTICORROSIVO,
TRANSPORTE DE AGREGADOS HASTA 50KM,
TRANSPORTE DE CEMENTO HASTA LA OBRA. NO
INCLUYE VIDRIOS
M2 108,70 549,57 59.738,26
31 E-451111105
VIDRIOS PLANOS,LISOS,TRANSPARENTES E
INCOLOROS, NO REBORDEADOS DE E=5 MM,
INCLUYE ELEMENTOS DE FIJACION.
M2 108,70 179,51 19.512,74
32 E-461000801
ESMALTE EN MARCOS METALICOS.
Ml 360,40 8,13 2.930,05
33 E-462000702
BARNIZ EN PUERTAS DE MADERA. INCLUYE
FONDO SELLADOR.
M2 243,28 33,83 8.230,16
34 E-461001011
ESMALTE EN VENTANAS DE LAMINAS
METALICAS.
M2 108,70 20,98 2.280,53
35 E-463100503
CAUCHO INTERIOR EN PAREDES, INC. FONDO
ANTIALCALINO.
M2 951,00 32,33 30.745,83
36 E-463200503
CAUCHO EXTERIOR EN PAREDES. INC. FONDO
ANTIALCALINO.
M2 700,00 32,33 22.631,00
37 E-471311210
CERRADURA DE POMO ACABADO CROMO
BRILLANTE, SIN CILINDRO, SIN CERROJO, DE
PISTILLO, AMBOS POMOS LIBRES.
Pza 40,00 185,13 7.405,20
38 E-473122253
CERRADURA DE EMBUTIR 35 MM, CILINDRO FIJO,
LLAVE EXTERIOR-INTERIOR, PESTILLO SIMPLE.
Pza 32,00 278,44 8.910,08
39 E-512211019
I.E.TUBERA DE H.G.SIN ROSCA, TIPO EMT,
EMBUTIDA.D=3/4" (19MM).
ML 1.050,00 46,95 49.297,50
40 E-521223023
I.E. CABLE DE COBRE, TRENSADO, REVESTIDO,
THW, CALIBRE 12 AWG (2,32 MM)
ML 3.000,00 10,34 31.020,00
41 E-521229002
I.E CABLE TELEFONICO DE 2 PAR.
ML 300,00 8,1 2.430,00



106
PARTIDA DESCRIPCIN UNIDAD CANTIDAD P.U. TOTAL Bs
42 E-531110510
I.E. CAJETINES METALICOS SALIDA 1/2",
PROFUNDIDAD 1 1/2", RECTANGULAR DE 2X4"
(5X10 CMS). NO INCLUYE TAPA, IDEM PARA
SALIDA DE 3/4"
PZA 180,00 22,48 4.046,40
43 E-541122115
I.E. INTERRUPTOR (SWITCH) COMBINABLE
DOBLE CON TAPA DE PLSTICO, PUENTE Y
TORNILLOS DE 15 AMP.
Pza 80,00 53,83 4.306,40
44 E-542122220
I.E. TOMACORRIENTE CON TAPA METLICA,
PUENTE Y TORNILLOS, DOBLE, DOS (2) FASES 20
AMP.
PZA 80,00 42,45 3.396,00
45 E-561110020
I.E. INTERRUPTOR TERMOMAGNETICO, BREAKER
CON ENCHUFE, 1 POLO, 10 K.A, 120/240 V. CAP. 20
AMP.(1X20)
Pza 56,00 92,73 5.192,88
46 E-551131815
I.E. TABLERO METLICO CONVERTIBLE,
EMBUTIDO, CON PUERTA, 3 FASES MS NEUTRO,
18 CIRCUITOS, BARRAS DE 150A. NO INCLUYE
BREAKER.
PZA 3,00 1.579,42 4.738,26
47 E-611.091.019
TUBERIA DE AGUAS CLARAS, DE PVC ASTM
SOLDADA PARA AGUA FRIA, DIAMETRO 3/4" (19
mm), EMBUTIDA O ENTERRADA. INCLUYE
CONEXIONES.
ML 163,03 57,04 9.299,23
48 E-611.091.025
TUBERIA DE AGUAS CLARAS, DE PVC ASTM
SOLDADA PARA AGUA FRIA, DIAMETRO 1" (25
mm), EMBUTIDA O ENTERRADA. INCLUYE
CONEXIONES.
ML 110,00 62,32 6.855,20
49 E-612141051
I.S. TUBERIA DE AGUAS RESIDUALES P.V.C,
DIMETRO 2"(51MM), E=1, 8MM. AMBIENTE
EXTERIOR AL RECINTO SANITARIO. INCLUYE
CONEXIONES.
ML 225,00 59,55 13.398,75
50 E-612142102
I.S. TUBERA DE AGUAS RESIDUALES, P.V.C,
DIMETRO 4"(102MM), E=2.2 MM. AMBIENTE
EXTERIOR AL RECINTO SANITARIO. INC.
CONEXION
ML 105,00 94,39 9.910,95
51 E-612145152
I.S. TUBERIA DE AGUAS RESIDUALES P.V.C,
DIMETRO 6"(152MM), E=3.3 MM. AMBIENTE
EXTERIOR AL RECINTO SANITARIO. INC.
CONEXIONES.
ML 40,00 177,97 7.118,80
52 E-621.061.013
PUNTOS DE AGUAS CLARAS, DE PVC, ASTM,
DIAMETRO 1/2" (13 mm) EMBUTIDO O
ENTERRADO. INCLUYE CONEXIONES
PTO 162,00 262,87 42.584,94
53 E-622221051
I.S. PUNTOS DE AGUAS RESIDUALES DE P.V.C,
D=2" (51MM) E=1,8MM. AMBIENTE INTERIOR AL
RECINTO SANITARIO.
PTO 95,00 202,68 19.254,60


107
PARTIDA DESCRIPCIN UNIDAD CANTIDAD P.U. TOTAL Bs
54
E-622222102
I.S. PUNTOS DE AGUAS RESIDUALES,DE PVC,
D=4"(102MM), E=2.2 MM. AMBIENTE INTERIOR
AL RECINTO SANITARIO.
PTO 39 270,47 10.548,33
55
E-631001019
I.S. SUMINISTRO Y TRANSPORTE DE LLAVE DE
PASO,TIPO COMPUERTA,DE
BRONCE,DIMETRO 3/4"(19 MM).(150 PSI).
PZA 39 116,46 4.541,94
56
E-662111111
I.S.SUMINISTRO,TRANSPORTE E INSTALACIN
DE W.C DE ASIENTO,TANQUE BAJ O, DESCARGA
AL PISO, BLANCO O COLOR CLARO, LNEA
ECONMICA,INCLUYE GRIFERA.
Pza 32 989,04 31.649,28
57
E-661110111
I.S. SUMINISTRO, TRANSPORTE E INSTALACIN
DE LAVAMANOS PARA COLGAR, DE 1 LLAVE,
BLANCO O COLOR CLARO, DE ANCHO MENOR A
54 CMS RECTANGULAR. INCLUYE GRIFERA.
Pza 32 368,04 11.777,28
58
E-66-S/C
I.S. SUMINISTRO, TRANSPORTE Y COLOCACION
DE LAVAMOPAS O BATEA DE GRANITO.
INCLUYE BASE DE BLOQUES DE CONCRETO DE
10 CMS. Y CERAMICAS.
PZA 4 790,94 3.163,76
59
E-666311051
I.S. SUMINISTRO,TRANSPORTE E INSTALACIN
DE CENTROPISO CIRCULAR ESTANDAR, DE
BRONCE PARA TUBO DE DESCARGA DE 2" DE
DIAMETRO (51 MM). NOTA: EL CENTROPISO
INCLUYE REJILLA
pza 66 31,32 2.067,12
60
E-663112110
I.S. SUMINISTRO, TRANSPORTE E INSTALACIN
DE URINARIO, CON SIFN CROMADO
ALIMENTADO CON LLAVE, DESCARGA A LA
PARED, BLANCO O COLOR CLARO, LNEA
ECONMICA, INC. GRIFERIA.
Pza 2 1.099,89 2.199,78
61
C2-8-002
TRANSPORTE DE MAQUINARIA PESADA PARA
MOVIMIENTO DE TIERRA, BASES, ASFALTO,
PREPARACION DEL SITIO, DRENAJE CON PESO
MAYOR A 30 TON. POR MAQUINA. SE PAGARA
SOLO UN VIAJ E DE IDA Y REGRESO POR
MAQUINA Y NO SE RECIBIRA SUSTITUCION DE
MAQUINAS
TxK 3.000,00 1,65 4.950,00
Total Bs: 2.641.566,35
(12.00 %) I.V.A.: 316.987,96
TOTAL GENERAL: 2.958.554,31






108
Anexo 1.1.3. Bienes de Capital -Equipos Operativos -
Equipos Operativos Cantidad
Costo
Unitario
Costo
Total
Cocina Industrial marca Fonce 1 8.050,00 8.050,00
Enfriador (modelo)Vitrina Refrigerada
Combinada 3x3
1 15.700,00 15.700,00
Cafetera Breville Bes 1 5.700,00 5.700,00
Refrigerador 4 puertas
1 7.000,00 7.000,00
Congelador
1 6.500,00 6.500,00
Lavadora Secadora LG Sleam 15 Kgs
Modelo: Wd15519rd Nvd10 y 8 Kg secado
2 9.500,00 19.000,00
Televisor Sharp 32" 1

3.990,00

3.990,00
TOTAL EQUIPOS OPERATIVOS
65.940,00

Anexo 1.1.4. Bienes de Capital - Mobiliario
Mobiliario
Cantidad
Costo
Unitario
Costo
Total
Cama M 21 1.800,00 37.800,00
Cama I 83 1.200,00 99.600,00
Cama D 10 2.500,00 25.000,00
Peinadora 29 1.700,00 49.300,00
Mesa Noche 75 600,00 45.000,00
Lmpara de noche 75 120,00 9.000,00
Aire Acondicionado 32 2.500,00 80.000,00
Carro de Lencera 3 1.500,00 4.500,00
Televisin 34 800,00 27.200,00
Papelera de habitaciones 64 100,00 6.400,00
Espejo Bao 37 203,00 7.511,00
Mesa de trabajo Tope Liso 2,30 En Acero
Inoxidable
1 5.080,00 5.080,00
Fregadero Acero Inoxidable Y Trampa grasa
1 7.500,00 7.500,00
J uegos de Ollas varios 25.000,00
juego de cubiertos cocina varios 5.000,00
Escritorios
3 1.300,00 3.900,00
Sillas Ejecutivas
3 350,00 1.050,00
Sillas Para Visitantes
6 260,00 1.560,00
Archivo de Formica
2 985,00 1.970,00
Papelera rea de Administracin
1 90 90,00
Arturito
3 780 2.340,00
109
Silla Secretarial Ergonmica rea Adm. 2
280,00
560,00
Mobiliario Cantidad
Costo Unitario
Costo Total
Reloj de Pared 1
190,00
190,00
J uego de Recibo en Samn 1
1.300,00
1.300,00
Papelera de Cocina 2
75,00
150,00
Mesa de Recibo 1
700,00
700,00
Mesa de Hierro Forjado - rea Restaurant 16
900,00
14.400,00
Sillas de Hierro Forjado - rea Restaurant 64
300,00
19.200,00
Mesa Plstica - rea Piscina 10
300,00

3.000,00
Sillas Plstica - rea Piscina 40
120,00

4.800,00
Sillas Plegables - rea Piscina 6
600,00

3.600,00
Equipo de Sonido - rea Caney 1

6.000,00

6.000,00
TOTAL MOBILIARIO 498.701,00

ANEXO 1.1.4.a - REQUERIMIENTO DE CAMAS

Tipo de Camas
Cama
Cantidad Habitacin Habitacin Stock total
17 sencilla MATRIMONIALES 17 4 21
7 cudruple INDIVIDUALES 28 15 43
5 sxtuple INDIVIDUALES 30 10 40
29 Total DUPLEX 0 10 10
Totales 75 39 114











110

ANEXO1.1.4.bREQUERIMIENTOSMOBILIARIOSBLANCOS LENCERIAS
Mobiliario BlancosyLencerasreaHabitaciones Stock
Sencilla Cuadruple Sextuple
Total cantidad
Total
General Artculos Unidad Sencilla
Cant/tIp.
Hab
Total
Tip/Hab
Cuadruple
Cant/TIp.
Hab
Total
Tip/Hab
Sextuple
Cant/TIp.
Hab
Total
Tip/Hab
CamaM Pzas 1 17 17 0 0 0 0 0 0 17 4 21
CamaI Pzas 0 0 0 4 7 28 6 5 30 58 25 83
CamaD Pzas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 10 10
Peinadora Pzas 1 17 17 1 7 7 1 5 5 29 0 29
MesaNoche Pzas 1 17 17 4 7 28 6 5 30 75 0 75
Lamparita Pzas 1 17 17 4 7 28 6 5 30 75 0 75
Televisin Pzas 1 17 17 1 7 7 2 5 10 34 0 34
Vasos Pzas 2 17 34 4 7 28 6 5 30 92 23 115
Jarra Pzas 1 17 17 2 7 14 4 5 20 51 13 64
Bandeja Pzas 1 17 17 2 7 14 4 5 20 51 14 65
SabanaM Jgo 1 17 17 0 7 0 0 5 0 17 5 22
SabanaI Jgo 0 0 0 4 7 28 6 5 30 58 15 73
Almohadas Pzas 2 17 34 4 7 28 6 5 30 92 23 115
CobijasM Jgo 2 17 34 0 0 0 0 0 0 34 9 43
CobijasI Jgo 0 0 0 4 0 0 6 5 30 30 8 38
Cortinas Pzas 1 17 17 2 7 14 2 5 10 41 11 52
ToallasG Jgo 2 17 34 4 7 28 6 5 30 92 23 115
ToallasM Jgo 2 17 34 4 7 28 6 5 30 92 23 115
ToallasP Jgo 2 17 34 4 7 28 6 5 30 92 23 115
Papelera Pzas 1 17 17 2 7 14 4 5 20 51 13 64
EspejoBao Pzas 1 17 17 1 7 7 1 5 5 29 8 37
Jabn Jgo 4 17 68 8 7 56 12 5 60 184 46 230
PapelToilet Pzas 1 17 17 1 7 7 1 5 5 29 0 29
111
En los anexos correspondientes a precios de mobiliarios, blancos y lenceras y
precios de equipos( del 1.1.3 al 1.1.7), se detallan el costo en el cual se debe incurrir
para equipar a la posada turstica en sus diferentes reas, incluye el mobiliario
requerido para el equipamiento de una habitacin y los diferentes precios de los
equipos para el adecuado funcionamiento de los departamentos que conforman la
misma, precios del mercado vigente obtenido durante el tiempo de la formulacin del
proyecto.
A diferencia de los anexos mencionados en el prrafo anterior, los anexos 1.1.4.a
y 1.1.4.b muestra solo las cantidades fsicas de mobiliario, blancos y lenceras
necesarios para el funcionamiento de la posada, tomando en consideracin la
capacidad instalada que se estim para el proyecto, por tipos de habitaciones y
considerando el stock mnimo a manejar por cada tipo de mobiliario necesario.

112



Anexo 1.1.6. Bienes de Capital - Lencera
Lencera
Cantidad Costo Unitario Costo Total
Sabana Matrimoniales 22 100,00 2.200,00
Sabana Individuales 73 80,00 5.840,00
Almohadas 115 60,00 6.900,00
Cobijas Matrimoniales 43 110,00 4.730,00
Cobijas Individuales 38 65,00 2.470,00
Cortinas 52 260,00 13.520,00
Toallas Grandes 115 90,00 10.350,00
Toallas Medianas 115 60,00 6.900,00
Toallas Pequeas 115 25,00 2.875,00
Toallas COCINA (juego de 3) 5
90,00
450,00
Manteles mesa cuadrada 4 puestos 60
200,00
12.000,00
Manteles individuales 150
10,00
1.500,00
TOTAL LENCERIA
69.735,00


Anexo 1.1.5. Bienes de Capital - Equipos de Oficina
Equipos de Oficina
Cantidad
Costo
Unitario
Costo
Total
Computadora con Accesorios All In One
1800 Pc Inalmbrica Mas Unidad ptica
Externa
1

6.590,00

6.590,00
Software
1

9.000,00

9.000,00
Impresora Multifuncional Samsung Clx-
3175n A Red
1

3.599,00

3.599,00
Telefax
1

1.149,00

1.149,00
Telfono habitaciones Siemens Miniset 803
20

124,00

2.480,00
Central Telefnica (cant. De lneas y ext)
1

4.299,00

4.299,00
Computador Dell Vostro 230 Mini-tower 2

5.400,00

10.800,00
Impresora Multifuncional HP J 4660 1

1.490,00

1.490,00
TOTAL EQUIPOS DE OFICINA

39.407,00
113
Anexo 1.1.7. Bienes de Capital - Utensilios
Utensilios
Cantidad Costo Unitario Costo Total
Vasos 115 8,00 920,00
J arra 64 50,00 3.200,00
Bandeja 65 70,00 4.550,00
J uegos de Platos (20 piezas) 10
138,00
1.380,00
Vasos de Vidrio (1 pieza) 150
7,00
1.050,00
juego de tazas de caf 120
20,00
2.400,00
J uegos de copas 150
20,00
3.000,00
J uegos de Cubiertos (20 piezas) 10
199,00
1.990,00
TOTAL UTENCILIOS
18.490,00


Anexo 1.1.8 Vehculo de Carga (panel)
El valor expresado en esta partida fue de Bs. 150.000, 00 segn
precio de Mercado, este vehculo es una camioneta con cava
cerrada en la parte trasera de la misma, que servir para el
transporte de alimentos para el servicio de restaurant de la
posada.


Anexo 1.1.9 Camioneta de Paseo
El valor expresado en esta partida fue de Bs. 200.000, 00 segn
precio de Mercado. Este vehculo es tipo rustico, para realizar
los paseos, debido a las caractersticas particulares de la zona
montaosa de Humocaro.


114
Cuadro. 1.2.- Capital de Trabajo
Concepto Costo
Alimentos 320.088,86
Mano de Obra 138.054,79
Gastos Generales Operativos de
Servicio
23.937,16
Total Capital de Trabajo 482.080,81

En este cuadro se detallan los elementos que conforma el capital de trabajo
para llevar a cabo el proyecto de inversin, cada rubro se calcul en funcin a tres (3)
meses de trabajo, puesto que la poltica del Ente Financiero contempla que el capital
de trabajo no debe ser menor a tres (3) meses ni mayor a seis (6) meses, de acuerdo al
tipo de empresa y lo perecedero de los insumos; en este caso el capital de trabajo esta
representado en BS. 482.080,81 compuesto por alimentos, mano de obra directa y
costos operativos de servicio.

ANEXO 1.2. - PLAN DE INVERSION CAPITAL DE TRABJO
Anexo 1.2.1.- ALIMENTO
Mes 1 Operativo Bs. 123.111,10
Mes 2 Operativo Bs. 98.488,88
Mes 3 Operativo Bs. 98.488,88
Total Alimentos Bs. 320.088,86
Paso1: determinar el costo per cpita ver anexo 2.A.1
Paso2: calculo de la distribucin mensual de alimentos en el primer ao de funcionamiento
de la posada. Cantidad de visitantes por costo per cpita alimento. Ver cuadro 2.B
Paso3: tomar solo el clculo del requerimiento de alimentos de los tres primeros meses. Ver
anexo 2.B

Anexo 1.2.2.- CAPITAL DE TRABAJO - MANO DE OBRA (M.O)
DESCRIPCION Monto Bs Meses Total MO
Nomina Mano de Obra Directa Mensual (*) 23.988,24 3 71.964,73
Nomina Mano de Obra Indirecta Mensual (*) 22.030,02 3 66.090,06
Total Mano de Obra 46.018,26 138.054,79
Paso1: determinacin del personal interno y su clasificacin. Ver anexo 1.3.2
Paso2: determinar el costo mensual de la mano de obra directa e indirecta. Ver anexo 2.A-2.1 y 2.A.3.2
Paso3: multiplicar el costo mensual de la mano de obra directa y de la mano de obra indirecta por tres
meses.



115
Anexo 1.2.2. a. Determinacin Personal Interno y Clasificacin
Requerimiento de Personal Clasificacin
Cantidad Descripcin Cargos
1 Gerente General
ADMINISTRATIVO
1 Lic. Contadura Publico
1 Asistente Administrativo
1 J efe de recursos Humanos
2 Secretaria
1 J efe de Recepcin y habitaciones
2 Recepcionistas
1 J efe de mantenimiento
MANO DE OBRA
INDIRECTA
2 Asistente de Mantenimiento
1 J efe de Actividades complementarias
2 Recreadores
2 Vigilante
1 Chofer
1 Almacenista
2 Aseadores
1 J efe de Cocina
MANO DE OBRA
DIRECTA
4 Ayudante de Cocina
3 Mucamas
3 Mesoneros
2 Botones
2 Lavanderas y Planchadoras
36 Total Personal



116

Nota: los valores fueron tomados de los clculos expuestos en el anexo 2.A.3 de la
columna mes.

Produccin y Ventas:

Estos rubros representan los elementos necesarios para la puesta en marcha del
proyecto, distintos a los enunciados en el Plan de Inversin, pero considerando tems
que se utilizan para determinar los costos de mano de obra directa, del personal
administrativo, as como los costos operativos necesarios para prestar el servicio y
determinar la funcionalidad de la posada.
Ahora bien, esto considera la capacidad instalada y el mnimo de visitantes
estimados, para el logro de la proyeccin de las ventas y la ponderacin del monto
que se cobrara por los servicios que se prestarn.

Anexo1.2.3 GASTOS GENERALES OPERATIVO SERVICIOS
ELEMENTOS CAPITAL DE TRABAJO
Bs.
Materiales Consumibles 1.500,00
Servicios de Aseo Particular 2.100,00
Servicios de Terceros 500,00
Mantenimiento de Edificaciones e Instalaciones 266,67
Mantenimiento de Equipos rea de Servicios 994,78
Electricidad
Gastos Varios Operativo
640,00
Gas 366,67
Otros Costos Operativos 1.610,95
TOTAL COSTOS OPERATIVOS 7.979,05
PERIODO CAPITAL DE TRABAJO Meses 3
MONTO INVERSION CAPITAL DE TRABAJO Bs. 23.937,16
117


En este cuadro se presenta el resumen de la produccin de visitantes que tendr la posada y el costo unitario por cada
rubro que conforma el costo operativo clasificado en: semanal, mensual y anual, de acuerdo a la cantidad de visitantes
(rotacin) estimada al cien por ciento de la capacidad instala de la posada; determinada en el cuadro 2.A.1.1.a Capacidad
Instalada.


COSTO EXPRESI
ELEMENTOS DE COSTOS
OPERATIVOS
ANEXOS % Unidad Indicador Semanal Mensual Ao Unitario Bs. Semanal Mensual Ao %
ALIMENTOS Anexo 2.A.1 100,00% Visitantes Da 594 2.576 30.912 Bs. l 67,90 40.364,30 174.911,95 2.098.943,35 45,82%
MANODE OBRA DIRECTA Anexo 2.A.2 100,00% Visitantes Da 594 2.576 30.912 Bs. l 16,94 10.070,26 43.637,80 523.653,61 11,43%
COSTOS OPERARIVOS SERVICIOS Anexo 2.A.3 100,00% Visitantes Da 594 2.576 30.912 Bs. l 32,96 19.591,35 84.895,83 1.018.749,97 22,24%
SUELDOS ADMINISTRATIVOS Anexo 2.A.4 100,00% Visitantes Da 594 2.576 30.912 Bs. l 17,59 10.454,18 45.301,46 543.617,54 11,87%
GASTOS ADMINISTRATIVOS Anexo 2.A.5 100,00% Visitantes Da 594 2.576 30.912 Bs. l 12,82 7.621,43 33.026,19 396.314,31 8,65%
TOTAL COSTO OPERATIVO 100,00% Visitantes Da 594 2.576 30.912 Bs. l 148,20 88.101,51 381.773,23 4.581.278,77 100,00%
AO 1 CAPACIDAD INSTALADA
UTILIZADA
100,00% Visitantes Da 363 1.571 18.856 Bs. l 148,20 53.741,92 232.881,67 2.794.580,05 61,00%
2.- CUADRO DE PRODUCCION Y VENTAS
2.A. DISTRIBUCIN DE OPERACIONES: DE TURISTAS - ALIMENTOS - COSTOS Y GASTOS REQUERIDA EN Bs.
OPERACIN PERIODO ANUAL DE CADA AO COMERCIAL
DISTRIBUCIN PRODUCCION VISITANTES TOTAL MATERIA PRIMA Bs.
118

a b c d e f g
Anexo 2.A.1. - COSTO PERCAPITA ALIMENTO
CALCULOS DE REQUERIMIENTO ALIMENTOS
Consumo Humano da =Peso Corporal/45 das (Valores Ponderados)
ARTICULOS
UNID
AD
Cantid
ad
Costo
Bs.
Factor Per
Capita
Consumo Per
Capita
1 Verduras - Carbohidratos Kgrs 1,00 18 0,417 7,50
2 Carnes - Protenas Kgrs 1,00 42 0,800 33,60
3 Frutas - Minerales Kgrs 1,00 24 0,450 10,80
4 Bebidas Lts 2,00 16 1,000 16,00
5 Total Consumo Percpita 2,667 67,90
6 DISTRIBUCION Unidad
Visita
nte SEMANA MES AO
7
Consumo Humano Capacidad
Instalada 100% 30.912 40.364,30 174.911,95
2.098.94
3,35
8 Visitante 100% 30.912 594 2.576 30.912
9 Formula
g7=f5*c
7
2.A.1.1.- INDICADORES DE GESTION COSTO PERCAPITA ALIMENTOS
DATOS Unidad
Canti
dad Total SEMANA MES AO
Produccin Semanas - Ao
Horas /
ao 52 35.904
Produccin Visitantes - Ao
Visitant
es 92 30.912
Costo Alimento Per Capita
Visitant
es Bs 67,90 Bs 67,90
Bs
67,90

Para determinar el requerimiento de alimentos de la posada turstica Mi Refugio,
se procedi a calcular el consumo humano percpita, tomando en consideracin el
promedio ponderado del peso corporal de una persona, en funcin de los alimentos
que consume; llegando a determinar que el promedio ponderado de una persona es de
75 Kg, y que el mismo consume 2,67 Kg diarios de comidas y bebidas a un costo de
Bs. 67,90.
En consecuencia, se determin la distribucin del consumo de materia prima
(Alimentos) al 100% de la capacidad de uso de 30.912 turistas/aos, determinndose
119
un costo semanal de Bs. 40.364,30 para 594 turistas, y anual una inversin en
alimentos de Bs. 2.098.943,35 para 30.912 visitantes.
En cuanto a los indicadores de gestin consumo de alimentos, se determin
una operatividad de 35.904 horas/ao para atender 30.912 turistas a un costo
ponderado de Bs. 67,90 por cada uno de ellos.

Anexo 2.A.1.1.a.- CAPACIDAD INSTALADA
DESCRIPCION Capacidad Instalada Habitaciones 100% %
Habitaciones Habitacin Personas Visitantes
Habitacin sencilla 17 2 34
Habitacin Cudruple 7 4 28
Habitacin Sxtuple 5 6 30
Total Habitacin 29 3 92
POTENCIALIDAD Unidad Ao Das POTENCIALIDAD
Tiempo Semana 52 365
100,00%
Turistas Visitantes 646 33.580
CRITERIO Unidad Ao Das CRITERIO
Tiempo Semana 48 336
92,05%
Turistas Visitantes 594 30.912
PROGRAMA % Criterio Ao Visitantes Semana % PONTECIAL
Semanas 48 al Ao 61,0% 1 18.856 363 56,15%
Semanas 48 al Ao 64,5% 2 19.950 384 59,41%
Semanas 48 al Ao 68,3% 3 21.107 406 62,86%
Semanas 48 al Ao 72,2% 4 22.331 429 66,50%
Semanas 48 al Ao 76,4% 5 23.627 454 70,36%
Semanas 48 al Ao 80,9% 6 24.997 481 74,44%
Semanas 48 al Ao 85,6% 7 26.447 509 78,76%
Semanas 48 al Ao 90,5% 8 27.981 538 83,33%
Semanas 48 al Ao 90,5% 9 27.981 538 83,33%
Semanas 48 al Ao 90,5% 10 27.981 538 83,33%

En cuanto al cuadro de la capacidad instalada de la posada, se determin que su
espacio habitacional estara representado en 29 habitaciones, de diferentes tipologas
120
lo que permitir alojar un total de noventa y dos (92) visitantes (turistas). Tomando
en cuenta las semanas que tiene el ao cincuenta y dos (52) y la rotacin de turistas
ao que visitaran la posada se determin que en trescientos sesenta y cinco 365
das/aos de servicio al cien por ciento de la capacidad instalada de la posada permite
recibir 33.580 turistas al ao y posteriormente utilizando como criterio de la
investigadora que toda empresa nunca trabaja al cien por ciento de su capacidad, se
recalcul la rotacin de visitantes en funcin de cuarenta y ocho (48) semanas ao
que son las realmente laboradas, el resto de las semanas que tiene el ao se destinan
al mantenimiento de las instalaciones de la posada y al disfrute de vacaciones del
personal que labora en la misma.
Por ello el porcentaje que define la capacidad instalada real de uso de la posada
result en un 92,05 % de manera que los clculos se ajustarn a la realidad de 30.912
turistas ao.
As mismo, en el cuadro se calcul una proyeccin progresiva a diez aos del uso de
las instalaciones de la posada, determinando que en el ao ocho es cuando la posada
turstica Mi refugio lograr trabajar lo ms cercano a su capacidad instalada real. Es
importante destacar que la proyeccin se realiz en funcin del criterio de la
investigadora castigando fuertemente el proyecto los primeros aos de vida del
mismo.
















121
Anexo 2.A.2.- MANO DE OBRA DIRECTA
ANEXO 2.A.2.1.- MANO DE OBRA DIRECTA E INCIDENCIAS LABORALES
DESCRIPCION
TRABAJA
DOR SUELDO SEMANA MES AO
CARGO NUMERO MES Bs. Bs. Bs.
J efe de Cocina 1 3.059,73 706,09 3.059,73 36.716,70
Asistente de Cocina 1 1.835,84 423,65 1.835,84 22.030,02
Ayudante de Cocina 3 1.468,67 1.016,77 4.406,00 52.872,05
Mucamas 3 1.223,89 847,31 3.671,67 44.060,04
Mesoneros 3 1.223,89 847,31 3.671,67 44.060,04
Botones 4 1.223,89 1.129,74 4.895,56 58.746,72
Lavanderas y Planchadoras 2 1.223,89 564,87 2.447,78 29.373,36
0,00 0,00 0,00
0,00 0,00 0,00
SUBTOTAL SUELDOS 17 5.535,75 23.988,24 287.858,93
INDEMNIZACIONES DIAS %
Vacaciones del Personal 25,0 6,94% 384,43 1.665,85 19.990,20
Bono Vacacional del
Personal 7,0 1,94% 107,64 466,44 5.597,26
Utilidades del Personal 30,0 8,33% 461,31 1.999,02 23.988,24
Antigedad del Personal 68,5 19,03% 1.053,33 4.564,43 54.773,16
SUBTOTAL
INDEMNIZACIONES 130,5 36,25% 2.006,71 8.695,74 104.348,86
CARGAS PARAFISCALES %
Seguro Social Obligatorio 10,00% 200,67 869,57 10.434,89
Seguro Paro Forzoso 2,00% 40,13 173,91 2.086,98
Inces 2,00% 40,13 173,91 2.086,98
Fondo Ahorro Obligatorio
Vivienda 2,00% 40,13 173,91 2.086,98
SUBTOTAL CARGAS
PARAFISCAL 16,00% 321,07 1.391,32 16.695,82
OTROS BENEFICIOS
LEGALES U.T. Factor Das
Bono de Alimentacin 65,00 0,25 22 1.402,50 6.077,50 72.930,00
Servicio Medico 120,00 3 117,69 510,00 6.120,00
Uniformes y Seguridad
Industrial 700,00 3 686,54 2.975,00 35.700,00
SUBTOTAL OTROS
BENEFICIOS 39,86% 2.206,73 9.562,50 114.750,00
TOTAL GENERAL
SUELDOS 130,5 92,11% 10.070,26 43.637,80 523.653,61










122
Anexo 2.A.2.2. INDICADORES DE GESTION MOD
DATOS Unidad Cantidad Total SEMANA MES AO
Horas Hombres Semana Horas 44 748
Costo Horas Hombres Bs./hora Bs. 13,46 Bs. 14,58 Bs. 14,58
Produccin Semanas - Ao Horas / ao 48 35.904
Produccin Visitantes - Ao Visitantes 92 30.912 594 2.576 30.912
Produccin Costo Mano de Obra Visitantes Bs. 16,94 Bs. 16,94 Bs. 16,94


Anexo 2.A.3.- COSTOS OPERATIVOS
DESCRIPCION
OBSERVACIONES
REFERENCIA.
BOLIVARES
Alcuota SEMANA MES AO
Elementos: % Bs. Bs. Bs.
Alimentos Anexo 2.A.3.1 Ao 1 Bs. 24.622,22 106.696,29 1.280.355,44
Materiales Consumibles 346,15 1.500,00 18.000,00
Mano de Obra Indirecta Anexo 2.A.3.2 5.083,85 22.030,02 264.360,24
Indemnizaciones e Incidencias
Laborales 8.508,01 36.868,04 442.416,47
Servicios de Aseo Particular 3.000,00 70,00% 484,62 2.100,00 25.200,00
Servicios de Terceros Tcnico 115,38 500,00 6.000,00
Depreciaciones Edificaciones
Instalaciones Lnea Recta 2.000.000,00 80,00% 1.230,77 5.333,33 64.000,00
Depreciacin de Equipos
reas de Servicios Lnea Recta 5,00% 2.295,64 9.947,75 119.373,05
Mantenimiento de
Edificaciones e Instalaciones

5,00% 61,54 266,67 3.200,00
Mantenimiento de Equipos
rea de Servicios 10,00% 229,56 994,78 11.937,30
Electricidad 800,00 80,00% 147,69 640,00 7.680,00
Gas

84,62 366,67 4.400,00
Otros Costos Operativos 2,00% 371,76 1.610,95 19.331,34
TOTAL COSTOS
OPERATIVOS 43.581,80 188.854,49 2.266.253,84




















123


Anexo 2.A.3.1 COSTO REQUERIMIENTO ALIMENTOS
REQUERIMIENTO ALIMENTOS Costo AO 1
DISTRIBUCION Unidad Visitante Per Cpita SEMANA MES AO
Consumo Humano
Capacidad Instalada 100% 30.912 Bs. l 67,90 Bs. l 24.622,22 Bs. l 106.696,29 Bs. l 1.280.355,44
Visitante 100% 30.912 61,00% 363 1.571 18.856


PROGRAMA % Criterio Ao Visitantes Semana % PONTECIAL
Semanas 48 al Ao 61,0% 1 18.856 363 56,2%
Semanas 48 al Ao 64,5% 2 19.950 384 59,4%
Semanas 48 al Ao 68,3% 3 21.107 406 62,9%
Semanas 48 al Ao 72,2% 4 22.331 429 66,5%
Semanas 48 al Ao 76,4% 5 23.627 454 70,4%
Semanas 48 al Ao 80,9% 6 24.997 481 74,4%
Semanas 48 al Ao 85,6% 7 26.447 509 78,8%
Semanas 48 al Ao 90,5% 8 27.981 538 83,3%
Semanas 48 al Ao 90,5% 9 27.981 538 83,3%
Semanas 48 al Ao 90,5% 10 27.981 538 83,3%
























124




Anexo 2.A.3.3.- INDICADORES DE GESTION MANO DE OBRA INDIRECTA
DATOS Unidad Cantidad Total SEMANA MES AO
Horas Hombres Semana Horas 44 616
Costo Horas Hombres Bs./hora Bs. 14,70 Bs. 15,93 Bs. 15,93
Produccin Semanas - Ao Horas / ao 48 29.568
Produccin Visitantes - Ao Visitantes 92 30.912
Produccin Costo Mano de Obra Visitantes Bs. 15,24 Bs. 15,24 Bs. 15,24





Anexo 2.A.3.2.- MANO DE OBRA INDIRECTA POSADA
DESCRIPCION TRABAJADOR SUELDO SEMANA MES AO
CARGO NUMERO MES Bs. Bs. Bs.
J efe de mantenimiento 1 2.447,78 564,87 2.447,78 29.373,36
Asistente de Mantenimiento 2 1.835,84 847,31 3.671,67 44.060,04
J efe de Actividades complementarias 1 2.447,78 564,87 2.447,78 29.373,36
Recreadores 2 1.835,84 847,31 3.671,67 44.060,04
Vigilante 3 1.223,89 847,31 3.671,67 44.060,04
Chofer 1 1.223,89 282,44 1.223,89 14.686,68
Almacenista 1 1.223,89 282,44 1.223,89 14.686,68
Aseadores 3 1.223,89 847,31 3.671,67 44.060,04
SUBTOTAL SUELDOS 14 5.083,85 22.030,02 264.360,24
INDEMNIZACIONES DIAS %
Vacaciones del Personal 25,0 6,94% 353,05 1.529,86 18.358,35
Bono Vacacional del Personal 7,0 1,94% 98,85 428,36 5.140,34
Utilidades del Personal 30,0 8,33% 423,65 1.835,84 22.030,02
Antigedad del Personal 68,5 19,03% 967,34 4.191,82 50.301,88
SUBTOTAL INDEMNIZACIONES 130,5 36,25% 1.842,90 7.985,88 95.830,59
CARGAS PARAFISCALES %
Seguro Social Obligatorio 11,00% 202,72 878,45 10.541,36
Seguro Paro Forzoso 2,00% 36,86 159,72 1.916,61
Inces 2,00% 36,86 159,72 1.916,61
Fondo Ahorro Obligatorio Vivienda 2,00% 36,86 159,72 1.916,61
SUBTOTAL CARGAS PARAFISCAL 17,00% 313,29 1.357,60 16.291,20
OTROS BENEFICIOS LEGALES U.T. Factor Das
Bono de Alimentacin 65,00 0,25 22 1.155,00 5.005,00 60.060,00
Servicio Medico 120,00 3 96,92 420,00 5.040,00
Uniformes y Seguridad Industrial 700,00 3 565,38 2.450,00 29.400,00
SUBTOTAL OTROS BENEFICIOS 1.817,31 7.875,00 94.500,00
TOTAL GENERAL SUELDOS 130,5 53,25% 9.057,35 39.248,50 470.982,03
125
Anexo 2.A.3.4 Depreciaciones rea de Servicio
Equipos Aos Depreciacin
rea de Lavandera:
Lavadora Secadora LG Sleam 15 Kgs Modelo:
Wd15519rd Nvd10 y 8 Kg secado
7 2.714,29
rea de Cocina:
Cocina Industrial marca Fonce 10 805,00
Enfriador (modelo)Vitrina Refrigerada Combinada
3x3
7 2.242,86
Mesa de trabajoTope Liso 2,30 En Acero Inoxidable
15 338,67
Cafetera Breville Bes 5 1.140,00
Fregadero Acero Inoxidable Y Trampagrasa
15 500,00
Refrigerador 4 puertas
7 1.000,00
Congelador
7 928,57
J uegos de Ollas varios 3 8.333,33
juego de cubiertos cocina varios 3 1.666,67
Utensilios de cocina varios 3 666,67
Papelera
3 60,00
rea de Restaurante:
Mesas de Hierro Forjado 4 puestos +4 Sillas 10 5.100,00
Toallas COCINA (juego de 3) 2 225,00
Manteles mesa cuadrada 4 puestos 2 6.000,00
Manteles individuales 2 750,00
J uegos de Platos (20 piezas) 2 690,00
Vasos de Vidrio (1 pieza) 2 525,00
juego de tazas de caf 2 1.200,00
J uegos de copas 2 1.500,00
J uegos de Cubiertos (20 piezas) 2 995,00
Depreciacin Blancos y Lenceras 81.992,00
Total Depreciacin rea de Servicio 119.373,05






126
Anexo 2.A.3.5 Depreciaciones rea Administrativa
Equipos Aos Depreciacin
rea de Administracin
Computadora con Accesorios All In One 1800
Pc Inalmbrica Mas Unidad ptica Externa
5 1.318,00
Software
5 1.800,00
Impresora Multifuncional Samsung Clx-3175n
A Red 5 719,80
Telefax
5 229,80
Telfono habitaciones Siemens Miniset 803
5 496,00
Central Telefnica (cant. De lneas y ext)
5 859,80
Escritorios
10 390,00
Sillas Ejecutivas
10 105,00
Sillas Para Visitantes
10 156,00
Archivo de Formica
10 197,00
Papelera
3 30,00
Arturito
10 234,00
rea de Lobby:
Computador Dell Vostro 230 Mini-tower 5 2.160,00
Silla Secretarial Ergonmica 10 56,00
Impresora Multifuncional HP J 4660 10 149,00
Reloj de Pared 10 19,00
J uego de Recibo en Saman 10 130,00
Papelera 3 50,00
Televisor Sharp 32" 5 798,00
Mesa de Recibo 10 70,00
Total Depreciacin rea Administracin 9.967,40

Anexo. 2.3.6- Depreciacin Edificacin e Instalaciones
rea Servicio
rea
Administracin
Descripcin Monto Depreciacin
Edificaciones e Instalaciones 2.958.554,31 118.342,17 80% 94.673,74 20% 23.668,43


Anexo 2.A.3.7 Reparaciones y
Mantenimientos
Depreciacin Porcentaje Total
Bs. 94.673,74 5,00% Bs. 4.733,69
Nota: el mantenimiento se ha considerado un 5% del monto de la depreciacin de
Edificaciones e Instalaciones, que es el valor de recuperacin del activo
127








Anexo 2.A.4.- SUELDOS ADMINISTRATIVOS

DESCRIPCION TRABAJADOR SUELDO SEMANA MES AO
CARGO NUMERO MES Bs. Bs. Bs.
Gerente General 1 10.000,00 2.307,69 10.000,00 119.999,94
Lic. Contadura Publico 1 6.000,00 1.384,61 6.000,00 71.999,94
Asistente Administrativo 1 2.000,00 461,54 2.000,00 23.999,94
J efe de recursos Humanos 1 2.647,78 611,03 2.647,78 31.773,36
Secretaria 2 1.588,67 733,23 3.177,34 38.128,03
J efe de Recepcin y habitaciones 1 2.647,78 611,03 2.647,78 31.773,36
Recepcionistas 2 1.323,89 611,03 2.647,78 31.773,36
SUBTOTAL SUELDOS 9 6.720,15 29.120,66 349.447,93
INDEMNIZACIONES DIAS %
Vacaciones del Personal 25,0 6,94% 466,68 2.022,27 24.267,22
Bono Vacacional del Personal 7,0 1,94% 130,67 566,24 6.794,82
Utilidades del Personal 30,0 8,33% 560,01 2.426,72 29.120,66
Antigedad del Personal 68,5 19,03% 1.278,70 5.541,01 66.492,18
SUBTOTAL INDEMNIZACIONES 130,5 36,25% 2.436,06 10.556,24 126.674,88
CARGAS PARAFISCALES %
Seguro Social Obligatorio 11,00% 267,97 1.161,19 13.934,24
Seguro Paro Forzoso 2,00% 48,72 211,12 2.533,50
Inces 2,00% 48,72 211,12 2.533,50
Fondo Ahorro Obligatorio Vivienda
2,00% 48,72 211,12 2.533,50
SUBTOTAL CARGAS
PARAFISCAL
17,00% 414,13 1.794,56 21.534,73
OTROS BENEFICIOS LEGALES U.T. Factor Das
Bono de Alimentacin 65,00 0,25 20 600,00 2.600,00 31.200,00
Servicio Medico 120,00 2 41,54 180,00 2.160,00
Uniformes y Seguridad Industrial 700,00 2 242,31 1.050,00 12.600,00
SUBTOTAL OTROS BENEFICIOS
13,15% 883,85 3.830,00 45.960,00
TOTAL GENERAL SUELDOS 130,5 53,25% 10.454,18 45.301,46 543.617,54

Anexo 2.A.3.8. Indicador Costo Operativo Sin Alimentos
Costo Total Operativo Bs. 43.582 Bs. 188.854 Bs. 2.266.254
Costo Alimento -24.622 -106.696 -1.280.355
Total Costos sin Alimentos Bs. 18.960 Bs. 82.158 Bs. 985.898
Costo Unitario Sin Alimento Visitantes Bs. 31,89 Bs. 31,89 Bs. 31,89
128
Anexo 2.A.4.1.- INDICADORES DE GESTION SUELDOS ADMINISTRATIVOS
DATOS Unidad Cantidad Total SEMANA MES AO
Horas Hombres Semana Horas 44 396
Costo Horas Hombres Bs./hora Bs. 26,40 Bs. 28,60 Bs. 28,60
Produccin Semanas - Ao Horas / ao 48 19.008
Produccin Visitantes - Ao Visitantes 92 30.912 594 2.576 30.912
Produccin Costo Mano de Obra Visitantes Bs. 17,59 Bs. 17,59 Bs. 17,59

Anexo 2.A.5. GASTOS ADMINISTRATIVOS
DESCRIPCION SEMANA MES AO
Elementos: Unidad Referencia Bs. % Bs. Bs. Bs.
Materiales Consumibles de Oficina

276,92 1.200,00 14.400,00
Honorarios 461,54 2.000,00 24.000,00
Servicios de Terceros Equipos Oficina Tcnico 69,23 300,00 3.600,00
Depreciacin Edificaciones e Instalaciones Lnea Recta 2.958.554,31 20,00% 455,16 1.972,37 23.668,43
Depreciacin Equipos rea Administracin Lnea Recta 191,68 830,62 9.967,40
Mantenimiento Edificaciones 5,00% 9,58 41,53 498,37
Mantenimiento Equipos rea Administracin 10,00% 19,17 83,06 996,74
Electricidad 800,00 20,00% 36,92 160,00 1.920,00
Gastos Legales 576,92 2.500,00 30.000,00
Publicidad y Mercadeo 4.074.935,49 5,00% 5.144,09 22.291,04 267.492,49
Gasto de Viaje 230,77 1.000,00 12.000,00
Inters Bancarios 0,00 24,00% 0,00 0,00 0,00
Otros Gastos de Administracin 2,00% 149,44 647,57 7.770,87
TOTAL GASTOS DE FABRICA 7.621,43 33.026,19 396.314,31







Paso1: el monto de materiales consumibles es un estimado en bolvares que permite valorar todos los insumos y materiales necesarios para funcionar,
tales como:
bolsas de basura, pegamentos, cartuchos, toner papelera de oficina, artculos de oficina varios, entre otros..
Paso2: el monto equivalente ahonorarios profesionales, esta representado en honorarios estimados que se cancelan por servicios obtenidos de los
siguientes profesionales:
abogados, especialistas en mercadeo y publicidad, ingenieros en informtica.
Paso3: el monto de servicios a terceros es el estimado de pagos a realizar por servicios tcnicos varios (fotocopiadora, impresoras, equipos
computacionales entre otros);
as como tambin a tcnicos de aire acondicionado, entre otros que se puedan presentar.
Paso4: Los gastos legales representan un monto estimado de los tramites legales para la constitucin de la posada, tales como: Registro Mercantil,
Licencia de Licores,
Tasas y contribuciones, Registros Pblicos, Permisos Sanitarios, entre otros.
Paso5: El monto en bolvares registrado en el rubro de publicidad y mercadeo corresponde al 5% del total de ingresos brutos de la Posada en el 1er
ao de funcionamiento.
Paso6: el monto correspondiente a lasdepreciaciones vienen del anexo 2.3.5 y 2.3.6
129
Anexo 2.A.5.1. Indicador Gastos Administrativos de Promocin
INDICADOR GASTOS
ADMINISTRATIVOS UNIDAD SEM - VISIT HORAS - VIST SEMANA MES AO
Produccin Semanas -
Ao
Horas /
ao 48 35.904
Produccin Visitantes -
Ao Visitantes 92 30.912 594 2.576 30.912
Produccin Costo
Gastos Administrativos Visitantes Bs. 12,57 Bs. 12,57 Bs. 12,57



Para los clculos correspondientes a la determinacin del costo de la mano de obra
directa, indirecta, y administrativos requerido, se procedi a estimar en funcin de la
capacidad instalada de la posada, la cantidad de personas que conformaran la nmina
de trabajadores de la misma (ver anexo 1.3.2.A), clasificndola de acuerdo a su
funcionalidad, cargos y responsabilidades; se establecieron los sueldos bsicos de los
trabajadores, para obtener el gasto anual en sueldos de los mismos. Posteriormente se
procedi a calcular las Indemnizaciones de los empleados, las cuales contemplan,
vacaciones, bono vacacional, utilidades y antigedad de acuerdo a lo establecido en la
Ley Orgnica del Trabajo (LOT), determinndose el porcentaje al que equivalen las
indemnizaciones en relacin a los sueldos y salarios.
De igual forma se calcularon las cargas parafiscales segn ley, correspondientes a
Seguro Social, Seguro de Paro Forzoso, Inces y Ley de Poltica Habitacional,
determinndose el porcentaje al que equivalen las cargas parafiscales en relacin a los
sueldos y salarios. As mismo, se tomaron en consideracin otros beneficios de
empleados segn ley como los cesta ticket de alimentacin, la dotacin de uniformes
y las consultas medicas (LOPCYMAT), tomando en cuenta el porcentaje mnimo
correspondiente a la unidad tributaria, la dotacin de uniformes estimada de tres (3)
cambios en el ao y las consultas medicas mnimas en el primer ao de
funcionamiento de la posada correspondiente a tres (3) citas: examen pre empleo, pre
vacacional y post vacacional respectivamente.
Para finalizar, se determin un indicador de gestin que permite conocer el costo
unitario de la Mano de Obra Directa, indirecta y administrativo para la atencin de un
turista, en proporcin a la cantidad de horas realmente laboradas en el ao y la
130
rotacin de visitantes de acuerdo a la capacidad instalada determinada en los cuadros
anteriores, llegando a conocer lo siguiente:
- La incidencia del costo de la atencin a un turista en lo referente a mano
de obra directa es de Bs. 16,94 Bs./HH
- La incidencia del costo de la atencin a un turista en lo referente a mano
de obra indirecta es de Bs.15,24 Bs./HH
- La incidencia del costo de la atencin a un turista en lo referente al
personal administrativo es de Bs. 17,59 Bs./HH
Lo que permite concluir el costo total general Horas/Turistas es de Bs. 49,77,
factor clave que permitir calcular el costo de las habitaciones por la estada de los
turistas en cuadros sucesivos.

Por su parte en el cuadro de gastos administrativos de la posada se tomaron en
cuenta todos los rubros que por su naturaleza, representan gastos normales y
necesarios para cumplir con el objeto social de la posada; entre ellos se encuentran:
los honorarios profesionales a abogados y especialistas en mercadeo, as como, los
gastos de publicidad, los gastos legales, las depreciaciones de los equipos y
mobiliarios del rea administrativa de la posada, los gastos de mantenimiento, entre
otros.
De acuerdo a los clculos realizados para atender a 30.912 visitantes al ao
(rotacin), el personal de la posada debe laborar 35.904 horas al ao y el monto en
bolvares de gastos administrativos para atender a esta cantidad de turistas es de Bs.
12,57.



131
CUADRO 2.B.- DISTRIBUCION DE HABITACIONES - CAPACIDAD INSTALADA AO 1
CRITERIO AO 1 5,87% 4,69% 4,69% 4,69% 5,87% 4,69% 4,69% 5,87% 4,69% 5,87% 4,69% 4,69% 61,00%
% Turista Programa Ao 1 9,62% 7,69% 7,69% 7,69% 9,62% 7,69% 7,69% 9,62% 7,69% 9,62% 7,69% 7,69% 100%
DISTRIBUCIN DE HABITACION MENSUAL Y ALIMENTOS REQUERIDA EN Bs. AO 1 TOTAL
Mes Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Ao
Semanas Produccin 5 4 4 4 5 4 4 5 4 5 4 4 52
Visitantes Turistas Estimados 1.813 1.450 1.450 1.450 1.813 1.450 1.450 1.813 1.450 1.813 1.450 1.450 18.856
Unidad: N Visitantes 1.813 1.450 1.450 1.450 1.813 1.450 1.450 1.813 1.450 1.813 1.450 1.450 18.856
HABITACION SENCILLA 335 268 268 268 335 268 268 335 268 335 268 268 3.484
HABITACION CUADRUPLE 138 110 110 110 138 110 110 138 110 138 110 110 1.435
HABITACION SEXTUPLE 99 79 79 79 99 79 79 99 79 99 79 79 1.025
TOTAL HABITACIONES 572 457 457 457 572 457 457 572 457 572 457 457 5.944
TOTAL VISITANTES 1.813 1.450 1.450 1.450 1.813 1.450 1.450 1.813 1.450 1.813 1.450 1.450 18.856
ALIMENTOS Bs. 123.111 98.489 98.489 98.489 123.111 98.489 98.489 123.111 98.489 123.111 98.489 98.489 1.280.355

Este cuadro tiene como objetivo expresar nicamente en el primer ao de funcionamiento de la
posada, la cantidad de visitantes que se recibirn mes a mes, la cantidad de habitaciones (rotacin)
requerida y el costo de alimentos, en funcin del criterio adoptado del sesenta y uno por ciento (61%) de
la capacidad instalada que se pretende alcanzar en ese primer ao de funcionamiento, detallando la
alcuota porcentual mensual de la estimacin del primer ao.
De acuerdo a lo comentado se determin que para el primer ao de funcionamiento de la posada se
espera recibir 18.856 visitantes (rotacin), lo cual representara un costo operativo de Bs. 146,89 que
incluye alimentos, mano de obra directa, costos operativos, sueldos administrativos y gastos
132
administrativos; para el 61% de capacidad instalada en uso.
Posteriormente se detalla mensualmente la cantidad de visitantes que se
estima llegarn a la posada, as como la rotacin de habitaciones en el mes
por tipo y el costo en alimentos que ello representara. De all que para el
primer mes de funcionamiento de la posada se estima llegarn 1.813
visitantes (rotacin), para lo cual se utilizarn en rotacin de habitaciones
335 sencillas, 138 cudruples, y 99 sxtuples; lo cual implicar un gasto
de Bs. 123.111,00 en alimento.

133











Paso1: determinacin de la rotacin de habitacin en el mes
(columna d), la cual se obtiene al multiplicar la cantidad de
habitaciones por tipo de habitacin por los treinta das que
tiene un mes.
Paso2: determinar la rotacin de turistas en el mes (columna
g), la cual se obtiene de multiplicar la rotacin de habitaciones
(columna d) por la cantidad de personas por tipo de habitacin
(columna e).
Paso3: determinar el factor de rotacin, el cual se obtiene de
dividir el Nro de turistas rotacin por tipo de habitacin
(columna f) y el total de rotacin de turistas (2.760) como
constante.
Paso4: determinar la cantidad de habitacin a ocupar cada mes
de funcionamiento de la posada, lo cual se obtiene de dividir el
valor que resulta de multiplicar el factor de rotacin obtenido
en el paso 3, por la cantidad de turistas estimada a recibir en el
primer mes de funcionamiento de la posada (1.813) entre la
cantidad de personas por tipo de habitacin (columna e).
CUADRO 2.B.1.- RESUMEN VISTANTES Y ALIMENTO ANUAL
PRODUCCION VISITANTES AO VISITANTES 18.856
ALIMENTOS AO Bs. 1.280.355
CUADRO 2.B.2.- CALCULO ROTACION HABITACIONES Habitacin

Habitacin
( a )
Cant.
Habitaciones
( b )
Das/Mes
( c )
Hab/Mes
(d) d
=(b * c)
Turistas/Hab
( e )
N
Turistas (
f )
f =(d *e)
Factor (
g ) g =
( f1 / f4)
Mes 1 (*)
1 Sencilla 17 30 510 2 1020 0,36956522 335
2 Cudruple 7 30 210 4 840 0,30434783 138
3 Sxtuple 5 30 150 6 900 0,32608696 99
4 Rotacin 29 870 2760 572
(*) Visitantes Factor Tur/Hab Habitacin
a b c d
1.813 0,369565 2 335


Formula d =(a*b)/c
134




Paso1: determinar el precio de venta de las habitaciones por tipo, para lo cual se defini el margen de utilidad
bruta que manejara la posada. Ver anexo 2.C.1.a y 2.C.1.b
Paso2: determinar promedio ponderado de las habitaciones. Ver anexo 2.C.1
Paso3: multiplicar la cantidad de visitantes estimada mensual proveniente del cuadro 2.B.- Distribucin de
Habitaciones Capacidad Instalada, por el precio promedio ponderado de las habitaciones.




2.C.- CUADRO PROGRAMACIN DE VENTAS
Mes Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 TOTAL
Unidad: N
Visitantes
1.813 1.450 1.450 1.450 1.813 1.450 1.450 1.813 1.450 1.813 1.450 1.450 18.856
Precio
Ponderado Bs.
216,10 216,10 216,10 216,10 216,10 216,10 216,10 216,10 216,10 216,10 216,10 216,10 216,10
TOTAL
VENTAS Bs.
391.821 313.457 313.457 313.457 391.821 313.457 313.457 391.821 313.457 391.821 313.457 313.457 4.074.935
135

2.C.1.- CALCULO PRECIO PONDERADO DE VENTAS FORMA DE PAGO
CONDICIONES PRODUC PRECIO Unidad Reservacin Da Llegada

Habitacin Bs/Da VISITANTE 60% 40% 0%
ALIMENTOS 100%

135,80 Visitante 81,48 54,32 0,00
HABITACION SENCILLA 61%

160,61 Habitacin 96,36 64,24 0,00
HABITACION CUADRUPLE 61%

321,21 Habitacin 192,73 128,49 0,00
HABITACION SEXTUPLE 61%

481,82 Habitacin 289,09 192,73 0,00
TOTAL INGRESOS PONDERADOS 100% 659,66 439,78 0,00


DISTRIBUCIN DE PRODUCCIN Precio
PRODUCCION Y VENTAS ESTIMADA Habitacin
Visitantes
Habitacin Mes
Promedio
Precio Unitario
Bs.
Ingreso
Servicio
Bs.
Visitantes
Habitacin
Ao
Precio
Bs.
Ventas
Bs.
Alimento
Ms
Habitacin
1.571 135,80 213.393 18.856 135,80 2.560.711 135,80
290 160,61 46.634 3.484 160,61 559.605 80,30
120 321,21 38.404 1.435 321,21 460.851 80,30
85 481,82 41.147 1.025 481,82 493.769 80,30



1.571 Bs. 216,10 339.578 18.856 Bs. 216,10 4.074.935 Bs. 80,30

Para la elaboracin de la programacin de las ventas de la posada turstica Mi
Refugio, se defini la forma de pago del servicio prestado y el precio de venta de las
habitaciones por tipo; para determinar el precio de cada habitacin result importante
definir el margen de utilidad bruta en venta o servicios que manejara la posada
turstica y dependiendo de la temporada vacacional (ver anexo 2.C.1.a), concluyendo
que se manejara un porcentaje de utilidad bruta de venta o servicio del 50% en
temporada media. En cuanto a la forma de pago, la poltica establecida para el
clculo de la programacin de ventas fue el siguiente: el 60% de anticipo en dinero
136
en efectivo al momento de la reservacin y el 40% restante se cancelara el primer da
de llegada a la posada. Se calcul un promedio ponderado del precio de las
habitaciones en funcin del cual se calculo la programacin de las ventas del primer
ao de funcionamiento siendo este Bs. 216,10.
Determinndose que el ingreso para el primer ao de funcionamiento de la posada
seria de Bs.4.074.935, 00 entendindose que se recibiran 18.856 visitantes (rotacin)
y siendo el costo de las habitaciones (sin incluir alimentos) los siguientes:
Habitaciones Sencillas Bs. 160,61, Habitaciones Cudruples Bs. 321,21 y
Habitaciones Sxtuples Bs. 481,82. El precio de los alimentos que incluira las tres
(3) comidas en la posada seria de Bs. 135,80.
Resulta interesante comentar que al momento de terminar los clculos de la
programacin de las ventas, el investigador se percat que el rubro que mayor
ingreso le generaba a la posada turstica era el de los Alimentos y en segundo lugar
las habitaciones sxtuples, este anlisis le permiti al investigador replantear la
cantidad de habitaciones inicialmente definidas para el proyecto; pues si bien es
cierto que las habitaciones sxtuples son las que generan mayor ingreso por tener el
precio mas elevado, tambin es cierto que es el tipo de habitacin que tiene menor
demanda salvo en las altas temporadas; es por ellos que se decidi modificar la
cantidad de habitaciones establecidas, incrementando las habitaciones sencillas y
cudruples, disminuyendo la cantidad de habitaciones sxtuples; en funcin del
nuevo escenario planteado se recalcularon todos los cuadros mostrados anteriormente
y los siguientes al de produccin y ventas.

137
a b c d e f g h i j
ANEXO 2.C.1.a.- CALCULO DEL MARGEN DE UTILIDAD BRUTA N VENTAS (*1)
DESCRIPCION BAJA TEMPORADA MEDIA TEMPORADA ALTA TEMPORADA
% MARGEN DE U. B. 30,00% 35,00% 40,00% 45,00% 50,00% 55,00% 60,00% 65,00% 70,00%
VENTAS 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
COSTO DE VENTAS 70,00% 65,00% 60,00% 55,00% 50,00% 45,00% 40,00% 35,00% 30,00%
UTILIDAD BRUTA 30,00% 35,00% 40,00% 45,00% 50,00% 55,00% 60,00% 65,00% 70,00%
GASTO 15% 15% 15% 15% 15% 15% 15% 15% 15%
UTILIDAD OPERATIVA 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 55%
I. S. L. R 5% 7% 9% 10% 12% 14% 15% 17% 19%
UTILIDAD NETA 10% 13% 17% 20% 23% 26% 30% 33% 36%





ANEXO 2.C.1.b.- CALCULO PRECIO AL PUBLICO DEL SERVICIO (*2)
DESCRIPCION BAJA TEMPORADA MEDIA TEMPORADA ALTA TEMPORADA
COSTO ALIMENTO DIA Bs. 67,90 Bs. 67,90 Bs. 67,90 Bs. 67,90 Bs. 67,90 Bs. 67,90 Bs. 67,90 Bs. 67,90 Bs. 67,90
(*2) FACTOR U. B. = V/CV 1,4286 1,5385 1,6667 1,8182 2,0000 2,2222 2,5000 2,8571 3,3333
PRECIO DE ALIMENTOS Bs. 97,00 Bs. 104,46 Bs. 113,17 Bs. 123,46 Bs. 135,80 Bs. 150,89 Bs. 169,75 Bs. 194,00 Bs. 226,34
COSTOS HABITACION
SENCILLA Bs. 78,99 Bs. 78,99 Bs. 78,99 Bs. 78,99 Bs. 78,99 Bs. 78,99 Bs. 78,99 Bs. 78,99 Bs. 78,99
P. V. P HABITACION SENCILLA Bs. 112,84 Bs. 121,52 Bs. 131,65 Bs. 143,61 Bs. 157,98 Bs. 175,53 Bs. 197,47 Bs. 225,68 Bs. 263,29
(*1) Criterio: Calculo del margen de utilidad bruta en venta se determina porcentualmente - % margen de U. B. rango del 30% al 70% y por
temporada
(*2) Criterio: Calculo factor U. B. = %V (%ventas) entre %CV (%Costo de Ventas) y ((Costo de Venta = %V( %Venta) menos margen
%U.B(%utilidad bruta))
138




2.C.1.c. INGRESOS DE VENTAS Y COBRANZAS
Mes Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 TOTAL
Ingreso y Cobranza Bs. Bs. Bs. Bs. Bs. Bs. Bs. Bs. Bs. Bs. Bs. Bs. Bs.
Ingresos por
Reservacin 235.092 188.074 188.074 188.074 235.092 188.074 188.074 235.092 188.074 235.092 188.074 188.074 2.444.961
Ingresos Das de
Llegada 156.728 125.383 125.383 125.383 156.728 125.383 125.383 156.728 125.383 156.728 125.383 125.383 1.629.974
Total Ventas y
Cobranza 391.821 313.457 313.457 313.457 391.821 313.457 313.457 391.821 313.457 391.821 313.457 313.457 4.074.935


Los Ingresos de ventas y cobranzas, se obtiene de la sumatoria de los ingresos por reservaciones y los ingresos da de
llegada, de acuerdo a la poltica establecida forma de Pago de la posada 60% - 40% respectivamente.
Los ingresos por reservacin, resultan de la sumatoria de los valores que resultan de multiplicar el nmero de
visitantes estimado mensual (cuadro 2.B) por el 60% del precio determinado de las habitaciones por tipo y los alimentos
(cuadro 2.C.1 Forma de Pago). Por su parte los ingresos da de llegada, resultan de la sumatoria de los valores que
resultan de multiplicar el nmero de visitantes estimado mensual (cuadro 2.B) por el 40% del precio determinado de las
habitaciones por tipo y los alimentos (cuadro 2.C.1 Forma de Pago).







139
DESCRIPCION Alimento Hab. Sencilla Hab. Cuadruple Hab. Sextuple Total Bs.
Habitaciones Habitacion Personas Visitantes Bs. 135,80 Bs. 160,61 Bs. 321,21 Bs. 481,82
Habitacin sencilla 4 2 8 Bs. 396.539,50 Bs. 234.485,62 Bs. 631.025,12
Habitacin Cudruple 6 4 24 Bs. 1.189.618,51 Bs. 703.456,85 Bs. 1.893.075,37
Habitacin Sxtuple 10 6 60 Bs. 2.974.046,28 Bs. 1.758.642,14 Bs. 4.732.688,42
Total Habitacin 20 5 92 Bs. 4.560.204,30 Bs. 234.485,62 Bs. 703.456,85 Bs. 1.758.642,14 Bs. 7.256.788,91
DESCRIPCION Alimento Hab. Sencilla Hab. Cuadruple Hab. Sextuple Total
Habitaciones Habitacion Personas Visitantes Bs. 135,80 Bs. 160,61 Bs. 321,21 Bs. 481,82
Habitacin sencilla 17 2 34 Bs. 1.685.292,89 Bs. 996.563,88 Bs. 2.681.856,77
Habitacin Cudruple 7 4 28 Bs. 1.387.888,26 Bs. 820.699,66 Bs. 2.208.587,93
Habitacin Sxtuple 5 6 30 Bs. 1.487.023,14 Bs. 879.321,07 Bs. 2.366.344,21
Total Habitacin 29 3 92 Bs. 4.560.204,30 Bs. 996.563,88 Bs. 820.699,66 Bs. 879.321,07 Bs. 7.256.788,91
Capacidad Instalada Habitaciones
100%
Capacidad Instalada Habitaciones
Cuerpo Escenario Seleccionado
Cuerpo Escenario Base
Anexo 2.C.1.d.- Escenarios Planteados Capacidad Instalada


DESCRIPCION Alimento Hab. Sencilla Hab. Cuadruple Hab. Sextuple Total
Habitaciones Habitacion Personas Visitantes Bs. l 135,80 Bs. l 160,61 Bs. l 321,21 Bs. l 481,82
Habitacin sencilla 6 2 12 Bs. l 594.809,26 Bs. l 351.728,43 Bs. l 946.537,68
Habitacin Cudruple 13 4 50 Bs. l 2.478.371,90 Bs. l 1.465.535,11 Bs. l 3.943.907,01
Habitacin Sxtuple 5 6 30 Bs. l 1.487.023,14 Bs. l 879.321,07 Bs. l 2.366.344,21
Total Habitacin 24 4 92 Bs. l 4.560.204,30 Bs. l 351.728,43 Bs. l 1.465.535,11 Bs. l 879.321,07 Bs. l 7.256.788,91
Capacidad Instalada Habitaciones
Cuerpo Escenario Nro 3
Anexo 2.C.1.d.- Escenarios Planteados Capacidad Instalada

140
2.C.2.- RESUMEN INGRESS ANUAL
VENTAS Y COBRANZA AO Bs.. %
Reservaciones Anual 2.444.961 60,00%
Pago Da de Llegada Anual 1.629.974 40,00%
Total Ingreso Efectivo Anual 4.074.935 100,00%
Mes Nov. Dic. Total
CUENTAS POR COBRAR Bs.. Bs.. Bs..
Da de Llegada 0 125.383 125.383
0 0 0
Total Cuentas por Cobrar 0 125.383 125.383






2.C.3.- DETALLES VENTAS ANUAL
VENTAS Anuales Bs. %
Reservacin Ao 2.444.961 60,00%
Da Llegada Ao 1.629.974 40,00%
Ao 0 0,00%
Total Ventas Ao 4.074.935 100,00%
141
Estado de Resultados

Como es bien sabido el Estado de Resultado es un documento contable que
muestra el resultado de las operaciones (utilidad o prdida) de una entidad durante un
periodo determinado; el cual contribuye con la toma de decisiones de la alta gerencia;
ahora bien cuando se habla de proyeccin, se refiere a estimaciones realizadas en
funcin de un ao base, de manera que permita establecer escenarios durante el
tiempo del proyecto o del financiamiento requerido.
En el caso del estado de resultado de la Posada Turstica Mi Refugio, el mismo
est compuesto por la determinacin del ao 1, de la cual se obtuvieron los resultados
anteriormente explicados, as como la proyeccin de los aos del 2 al 10, que parten
de la base del ao 1.
En el Estado de resultados correspondiente al primer ao operativo a la capacidad
del 61%, se puede observar que el total de ingresos es de Bs. 4.074.935,00; el costo
de produccin y venta es de Bs. 2.586.964; los gastos operativos determinados fueron
de Bs. 1.388.223,00; para obtener una utilidad operativa de Bs. 99.748,00 antes del
impuesto sobre la renta y una utilidad neta de Bs.89.774,00 .
















142





REF Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7 Ao 8 Ao 9 Ao 10
C/A Bs.F. Bs.F. Bs.F. Bs.F. Bs.F. Bs.F. Bs.F. Bs.F. Bs.F. Bs.F.
Ingresos: Ao 1
Ingresos Servicios C/2.C. 4.074.935 4.811.390 5.680.943 6.707.649 7.919.909 9.351.258 11.041.292 13.036.763 14.549.028 16.236.715
Total Ingresos 4.074.935 4.811.390 5.680.943 6.707.649 7.919.909 9.351.258 11.041.292 13.036.763 14.549.028 16.236.715
Costos Producci on y Servi ci os
Alimentos C/2.B. 1.280.355 1.354.616 1.433.184 1.516.308 1.604.254 1.697.301 1.795.745 1.899.898 2.010.092 2.126.677
Mano de Obra Directa A/2.A.2.1. 287.859 304.555 322.219 340.908 360.680 381.600 403.732 427.149 451.924 478.135
Costo Operativo A/2.A.3. 1.018.750 1.077.837 1.140.352 1.206.492 1.276.469 1.350.504 1.428.833 1.511.706 1.599.385 1.692.149
Total Costo Produccion y Servicios 2.586.964 2.737.008 2.895.755 3.063.709 3.241.404 3.429.405 3.628.311 3.838.753 4.061.400 4.296.961
Utili dad Bruta en Servi ci os 1.487.971 2.074.382 2.785.189 3.643.940 4.678.505 5.921.853 7.412.982 9.198.011 10.487.627 11.939.753
Gastos Operativos
Sueldos Administracion A/2.4.1. 543.618 574.060 606.207 640.155 676.004 713.860 753.836 796.051 840.630 887.705
Gastos AdministratIvos A/2.A.5. 396.314 419.301 443.620 469.350 496.572 525.373 555.845 588.084 622.193 658.280
Intereses Causados A/4.A.1.a. 448.291 433.724 399.835 362.397 321.039 275.351 224.878 169.120 107.523 39.477
Total Gastos Operativos 1.388.223 1.427.085 1.449.662 1.471.902 1.493.615 1.514.584 1.534.559 1.553.255 1.570.346 1.585.462
Utili dad Operativa 99.748 647.297 1.335.526 2.172.038 3.184.890 4.407.269 5.878.423 7.644.755 8.917.281 10.354.291
Programa Soci al es (10%) 9.975 64.730 133.553 217.204 318.489 440.727 587.842 764.476 891.728 1.035.429
Impuesto Sobre l a Renta (34%) 0 0 237.184 664.644 974.576 1.348.624 1.798.797 2.339.295 2.728.688 3.168.413
Utili dad Neta del Ejercicio 89.774 582.568 964.789 1.290.191 1.891.825 2.617.918 3.491.783 4.540.985 5.296.865 6.150.449
% Utili dad Neta 2,20% 12,11% 16,98% 19,23% 23,89% 28,00% 31,62% 34,83% 36,41% 37,88%
Incremento Uti lidad Neta 100,0% 648,9% 1074,7% 1437,2% 2107,3% 2916,1% 3889,5% 5058,3% 5900,2% 6851,1%
ESTADO DE RESULTADO PROYECTADO
CUADRO 3.- ESTADO DE RESULTADOS
143

ANEXO 3.A.- VENTAS PROYECTADAS
Aos Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7 Ao 8 Ao 9 Ao 10
Unidad: N Visitantes 18.856 19.950 21.107 22.331 23.627 24.997 26.447 27.981 27.981 27.981
Precio Ponderado Bs. 214,79 239,70 267,51 298,54 333,17 371,82 414,95 463,09 516,80 576,75
TOTAL INGRESOS Bs. 4.050.125 4.782.096 5.646.354 6.666.809 7.871.688 9.294.322 10.974.066 12.957.387 14.460.444 16.137.856
Cuentas Por Cobrar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
INGRESOS NETOS 4.050.125 4.782.096 5.646.354 6.666.809 7.871.688 9.294.322 10.974.066 12.957.387 14.460.444 16.137.856














Anexo 3.A.1.- Determinacin de Factor de Incremento Inter Anual Precios
ao 1 ao2 Incremento
Capacidad Instalada 61,0% 64,5% Factor Unitario
Factor Incremento Turistas:
Visitantes Incremento Ao 18.856 19.950 1,058 0,058
Factor Incremento Alimentos:
Alimentos Consumidos 1.280.355 1.354.616,06 1,058 0,058
Factor de Incremento Inter
Anual 1,116
Anexo 3.A.2. Determinacin Incremento en
Alimento ao1 al ao 2 en Bs.
Calculo Regla de
Tres Turistas Alimento
Ao1 18.856 1.280.355,44
Ao 2 19.950 1.354.616,06
144
Para determinar el factor de incremento se tom como base los porcentajes de
capacidad instalada calculado previamente, procediendo a comparar la cantidad de
turistas estimada para el primer ao (18.856) y segundo ao (19.950) de
funcionamiento de la posada, obteniendo un factor de incremento de 0,058. As
mismo se tom como otro elemento de anlisis el consumo de alimento, en virtud de
que es directamente proporcional al nmero de visitantes que se recibirn en la
posada; al comparar la cantidad de alimentos del ao uno (1) con el ao dos (2),
tambin se obtuvo un porcentaje de incremento de 0,058 y al sumar ambos factores
de incremento, se determino el factor de incremento total a considerar para las
proyecciones de las ventas siendo este de 1,116.




Anexo 3.A.3.- Criterio para Determinar el
Incremento Inter Anual de Precio

1 Precio Ao 1 214,79
2 Factor Incremento 1,116
3 Precio Ao 2 Nuevo Precio 239,70
Formula: 3= 2*1










145
Flujo de Caja Proyectado

El objetivo del flujo de efectivo es, bsicamente determinar la capacidad de la
empresa para generar efectivo, con el cual pueda cumplir con sus obligaciones y con
sus proyectos de inversin y expansin.
Es importante que la empresa tenga claridad sobre su capacidad para generar
efectivo, para as mismo poderse proyectar y tomar decisiones acordes con su
verdadera capacidad de liquidez.
El flujo de efectivo para el proyecto de la Posada Turstica mi Refugio, se
encuentra proyectado a diez aos, pues la poltica crediticia del ente financiero as lo
exige en virtud del tiempo otorgado del prstamo (a diez aos) de manera que se
pueda estimar la liquidez del mismo par cubrir tanto la deuda contrada con el ente
financiero, como los costos implcitos en el funcionamiento de la misma.



146

Nota: el monto expresado en el rubro de programa social esta representado por el 10% de las utilidades
operativas antes del ISLR.

REF Ao0 Ao1 Ao2 Ao3 Ao4 Ao5 Ao6 Ao7 Ao8 Ao9 Ao10
C/A Bs.F. Bs.F. Bs.F. Bs.F. Bs.F. Bs.F. Bs.F. Bs.F. Bs.F. Bs.F.
SaldoInicial Ao 1 4.482.908 371.246 444.135 899.245 1.679.757 3.061.903 5.170.142 8.152.246 12.183.552 16.970.738
Ingresos
Ventas C/3.1 4.074.935 4.811.390 5.680.943 6.707.649 7.919.909 9.351.258 11.041.292 13.036.763 14.549.028 16.236.715
Cuentas por Cobrar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
TotalIngresos 4.074.935 4.811.390 5.680.943 6.707.649 7.919.909 9.351.258 11.041.292 13.036.763 14.549.028 16.236.715
Egresos
Inversin Bienes de Capital C/1. 4.000.827 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Alimentos C/3.1. 1.280.355 1.354.616 1.433.184 1.516.308 1.604.254 1.697.301 1.795.745 1.899.898 2.010.092 2.126.677
Mano de Obra Directa C/3.1. 287.859 304.555 322.219 340.908 360.680 381.600 403.732 427.149 451.924 478.135
Costo Operativo C/3.1. 1.018.750 1.077.837 1.140.352 1.206.492 1.276.469 1.350.504 1.428.833 1.511.706 1.599.385 1.692.149
Sueldos Administracion C/3.1. 543.618 574.060 606.207 640.155 676.004 713.860 753.836 796.051 840.630 887.705
Gastos AdministratIvos C/3.1. 844.605 853.025 843.455 831.747 817.612 800.724 780.723 757.204 729.716 697.757
TotalEgresos 7.976.014 4.164.093 4.345.417 4.535.611 4.735.019 4.943.989 5.162.870 5.392.008 5.631.746 5.882.424
Ms: Depreciacin
A/2.A.3 y
A.5 247.683 247.683 247.683 247.683 247.683 247.683 247.683 247.683 247.683 247.683
Menos:
Programa Social (*1) 9.975 64.730 133.553 217.204 318.489 440.727 587.842 764.476 891.728 1.035.429
Impuesto Sobre la Renta (*2) 0 0 237.184 664.644 974.576 1.348.624 1.798.797 2.339.295 2.728.688 3.168.413
Amortizacin de Capital 0 323.637 357.526 394.964 436.322 482.011 532.483 588.241 649.838 717.885
Amortizacin de Intereses A.4.A.1. 448.291 433.724 399.835 362.397 321.039 275.351 224.878 169.120 107.523 39.477
SaldoFinaldeCaja C/1. 4.482.908 371.246 444.135 899.245 1.679.757 3.061.903 5.170.142 8.152.246 12.183.552 16.970.738 22.611.508
T.I.R(10Aos) 45,36%
V.A.N.(10Aos) 16.474.643
CUADRO 4.- FLUJO DE CAJA PROYECTADO
147
De igual manera, el flujo de caja correspondiente al primer ao operativo a la capacidad del 61%, con una inversin
realizada en bienes inmuebles (edificaciones e instalaciones) y bienes muebles (vehculo, lenceras, equipos de oficinas,
mobiliarios etc); la operatividad del primer ao, segn el proyecto arroja ingresos por Bs. 4.074.935,00 tambin se
evidenciaron egresos por inversin y operativos por Bs. 7.976.014,00 y un flujo final de efectivo de Bs. 371.246,00. Las
estimaciones realizadas en funcin de las tasas de inters del proyecto del 15%, tasa de mercado para este tipo de inversin
por el ente financiero, mas un 5% de prima de riesgo, representa una Tasa Interna de Retorno del 45,30% y un Valor
Actual Neto durante los diez aos de proyecto de Bs. 16.474.643,00; haciendo factible y rentable la inversin de la Posada
Mi Refugio, en tal sentido, los inversionistas de la empresa aprueban la inversin en el proyecto.







148
.
ANEXO 4.1. TABLA DE AMORTIZACIN DEL FINANCIAMIENTO


CAPITAL
INSOLUTO
TASA
INTERS
TASA
MENSUAL
PLAZO
AOS
MENSUAL
Perido de Gracia
Meses
4.482.908 10,00% 0,83% 10 120 12
M
es
Capital
Insoluto
Inters Cuota de
Amortizacin
Capital
Pagado
Capital
Acumulado
Inters
Acumulado
0 4.482.908,12
1 4.482.908,12 37.357,57 37.357,57
2 4.482.908,12 37.357,57 74.715,14
3 4.482.908,12 37.357,57 112.072,70
4 4.482.908,12 37.357,57 149.430,27
5 4.482.908,12 37.357,57 186.787,84
6 4.482.908,12 37.357,57 224.145,41
7 4.482.908,12 37.357,57 261.502,97
8 4.482.908,12 37.357,57 298.860,54
9 4.482.908,12 37.357,57 336.218,11
10 4.482.908,12 37.357,57 373.575,68
11 4.482.908,12 37.357,57 410.933,24
12 4.482.908,12 37.357,57 448.290,81
13 4.482.908,12 37.357,57 -63.113,46 -25.755,89 -25.755,89 485.648,38
14 4.457.152,23 37.142,94 -63.113,46 -25.970,52 -51.726,41 522.791,32
15 4.431.181,71 36.926,51 -63.113,46 -26.186,94 -77.913,35 559.717,83
16 4.404.994,77 36.708,29 -63.113,46 -26.405,17 -104.318,52 596.426,12
17 4.378.589,60 36.488,25 -63.113,46 -26.625,21 -130.943,73 632.914,37
18 4.351.964,39 36.266,37 -63.113,46 -26.847,09 -157.790,82 669.180,74
19 4.325.117,31 36.042,64 -63.113,46 -27.070,81 -184.861,63 705.223,38
20 4.298.046,49 35.817,05 -63.113,46 -27.296,40 -212.158,03 741.040,43
21 4.270.750,09 35.589,58 -63.113,46 -27.523,87 -239.681,91 776.630,02
22 4.243.226,22 35.360,22 -63.113,46 -27.753,24 -267.435,14 811.990,24
23 4.215.472,98 35.128,94 -63.113,46 -27.984,52 -295.419,66 847.119,18
24 4.187.488,47 34.895,74 -63.113,46 -28.217,72 -323.637,38 882.014,92
25 4.159.270,75 34.660,59 -63.113,46 -28.452,87 -352.090,25 916.675,51
26 4.130.817,88 34.423,48 -63.113,46 -28.689,97 -380.780,22 951.098,99



149









TABLA DE AMORTIZACIN
CAPITAL DE TRABAJO
Mes
Capital Insoluto
Inters
Cuota de Amortizacin Capital Pagado Capital Acumulado Inters Acumulado
27 4.102.127,90 34.184,40 -63.113,46 -28.929,06 -409.709,28 985.283,39
28 4.073.198,85 33.943,32 -63.113,46 -29.170,13 -438.879,41 1.019.226,71
29 4.044.028,71 33.700,24 -63.113,46 -29.413,22 -468.292,63 1.052.926,95
30 4.014.615,50 33.455,13 -63.113,46 -29.658,33 -497.950,96 1.086.382,08
31 3.984.957,17 33.207,98 -63.113,46 -29.905,48 -527.856,44 1.119.590,06
32 3.955.051,69 32.958,76 -63.113,46 -30.154,69 -558.011,13 1.152.548,82
33 3.924.896,99 32.707,47 -63.113,46 -30.405,98 -588.417,11 1.185.256,29
34 3.894.491,01 32.454,09 -63.113,46 -30.659,37 -619.076,48 1.217.710,39
35 3.863.831,65 32.198,60 -63.113,46 -30.914,86 -649.991,34 1.249.908,98
36 3.832.916,79 31.940,97 -63.113,46 -31.172,48 -681.163,82 1.281.849,96
37 3.801.744,30 31.681,20 -63.113,46 -31.432,25 -712.596,07 1.313.531,16
38 3.770.312,05 31.419,27 -63.113,46 -31.694,19 -744.290,26 1.344.950,43
39 3.738.617,86 31.155,15 -63.113,46 -31.958,31 -776.248,57 1.376.105,57
40 3.706.659,55 30.888,83 -63.113,46 -32.224,63 -808.473,20 1.406.994,40
41 3.674.434,93 30.620,29 -63.113,46 -32.493,17 -840.966,36 1.437.614,70
42 3.641.941,76 30.349,51 -63.113,46 -32.763,94 -873.730,31 1.467.964,21
43 3.609.177,82 30.076,48 -63.113,46 -33.036,98 -906.767,28 1.498.040,69
44 3.576.140,84 29.801,17 -63.113,46 -33.312,28 -940.079,56 1.527.841,87
45 3.542.828,56 29.523,57 -63.113,46 -33.589,89 -973.669,45 1.557.365,44
46 3.509.238,67 29.243,66 -63.113,46 -33.869,80 -1.007.539,25 1.586.609,09
47 3.475.368,87 28.961,41 -63.113,46 -34.152,05 -1.041.691,30 1.615.570,50
48 3.441.216,82 28.676,81 -63.113,46 -34.436,65 -1.076.127,95 1.644.247,31
49 3.406.780,17 28.389,83 -63.113,46 -34.723,62 -1.110.851,57 1.672.637,14
50 3.372.056,55 28.100,47 -63.113,46 -35.012,99 -1.145.864,56 1.700.737,61
51 3.337.043,57 27.808,70 -63.113,46 -35.304,76 -1.181.169,32 1.728.546,31
52 3.301.738,80 27.514,49 -63.113,46 -35.598,97 -1.216.768,29 1.756.060,80
53 3.266.139,84 27.217,83 -63.113,46 -35.895,62 -1.252.663,91 1.783.278,63
54 3.230.244,21 26.918,70 -63.113,46 -36.194,76 -1.288.858,67 1.810.197,33
55 3.194.049,46 26.617,08 -63.113,46 -36.496,38 -1.325.355,04 1.836.814,41
56 3.157.553,08 26.312,94 -63.113,46 -36.800,51 -1.362.155,56 1.863.127,35
57 3.120.752,57 26.006,27 -63.113,46 -37.107,19 -1.399.262,74 1.889.133,63
150

TABLA DE AMORTIZACIN
CAPITAL DE TRABAJO
Mes
Capital Insoluto
Inters
Cuota de Amortizacin Capital Pagado Capital Acumulado Inters Acumulado
58 3.083.645,38 25.697,04 -63.113,46 -37.416,41 -1.436.679,16 1.914.830,67
59 3.046.228,97 25.385,24 -63.113,46 -37.728,22 -1.474.407,37 1.940.215,91
60 3.008.500,75 25.070,84 -63.113,46 -38.042,62 -1.512.449,99 1.965.286,75
61 2.970.458,14 24.753,82 -63.113,46 -38.359,64 -1.550.809,63 1.990.040,57
62 2.932.098,50 24.434,15 -63.113,46 -38.679,30 -1.589.488,93 2.014.474,72
63 2.893.419,19 24.111,83 -63.113,46 -39.001,63 -1.628.490,56 2.038.586,55
64 2.854.417,56 23.786,81 -63.113,46 -39.326,64 -1.667.817,20 2.062.373,36
65 2.815.090,92 23.459,09 -63.113,46 -39.654,37 -1.707.471,57 2.085.832,45
66 2.775.436,55 23.128,64 -63.113,46 -39.984,82 -1.747.456,39 2.108.961,09
67 2.735.451,74 22.795,43 -63.113,46 -40.318,03 -1.787.774,41 2.131.756,52
68 2.695.133,71 22.459,45 -63.113,46 -40.654,01 -1.828.428,42 2.154.215,97
69 2.654.479,70 22.120,66 -63.113,46 -40.992,79 -1.869.421,22 2.176.336,63
70 2.613.486,91 21.779,06 -63.113,46 -41.334,40 -1.910.755,62 2.198.115,69
71 2.572.152,51 21.434,60 -63.113,46 -41.678,85 -1.952.434,47 2.219.550,30
72 2.530.473,66 21.087,28 -63.113,46 -42.026,18 -1.994.460,64 2.240.637,58
73 2.488.447,48 20.737,06 -63.113,46 -42.376,39 -2.036.837,04 2.261.374,64
74 2.446.071,08 20.383,93 -63.113,46 -42.729,53 -2.079.566,57 2.281.758,56
75 2.403.341,55 20.027,85 -63.113,46 -43.085,61 -2.122.652,18 2.301.786,41
76 2.360.255,94 19.668,80 -63.113,46 -43.444,66 -2.166.096,84 2.321.455,21
77 2.316.811,29 19.306,76 -63.113,46 -43.806,70 -2.209.903,53 2.340.761,97
78 2.273.004,59 18.941,70 -63.113,46 -44.171,75 -2.254.075,29 2.359.703,68
79 2.228.832,84 18.573,61 -63.113,46 -44.539,85 -2.298.615,14 2.378.277,28
80 2.184.292,99 18.202,44 -63.113,46 -44.911,02 -2.343.526,15 2.396.479,72
81 2.139.381,97 17.828,18 -63.113,46 -45.285,27 -2.388.811,42 2.414.307,91
82 2.094.096,70 17.450,81 -63.113,46 -45.662,65 -2.434.474,08 2.431.758,71
83 2.048.434,05 17.070,28 -63.113,46 -46.043,17 -2.480.517,25 2.448.829,00
84 2.002.390,88 16.686,59 -63.113,46 -46.426,87 -2.526.944,12 2.465.515,59
85 1.955.964,01 16.299,70 -63.113,46 -46.813,76 -2.573.757,87 2.481.815,29
86 1.909.150,25 15.909,59 -63.113,46 -47.203,87 -2.620.961,74 2.497.724,87
87 1.861.946,38 15.516,22 -63.113,46 -47.597,24 -2.668.558,98 2.513.241,09
88 1.814.349,14 15.119,58 -63.113,46 -47.993,88 -2.716.552,86 2.528.360,67
89 1.766.355,26 14.719,63 -63.113,46 -48.393,83 -2.764.946,69 2.543.080,30
90 1.717.961,43 14.316,35 -63.113,46 -48.797,11 -2.813.743,80 2.557.396,64

151











TABLA DE AMORTIZACIN
CAPITAL DE TRABAJO
Mes
Capital Insoluto
Inters
Cuota de Amortizacin Capital Pagado Capital Acumulado Inters Acumulado
91 1.669.164,32 13.909,70 -63.113,46 -49.203,75 -2.862.947,56 2.571.306,34
92 1.619.960,57 13.499,67 -63.113,46 -49.613,79 -2.912.561,34 2.584.806,02
93 1.570.346,78 13.086,22 -63.113,46 -50.027,23 -2.962.588,58 2.597.892,24
94 1.520.319,55 12.669,33 -63.113,46 -50.444,13 -3.013.032,70 2.610.561,57
95 1.469.875,42 12.248,96 -63.113,46 -50.864,49 -3.063.897,20 2.622.810,53
96 1.419.010,93 11.825,09 -63.113,46 -51.288,37 -3.115.185,56 2.634.635,62
97 1.367.722,56 11.397,69 -63.113,46 -51.715,77 -3.166.901,33 2.646.033,31
98 1.316.006,79 10.966,72 -63.113,46 -52.146,73 -3.219.048,07 2.657.000,03
99 1.263.860,06 10.532,17 -63.113,46 -52.581,29 -3.271.629,36 2.667.532,20
100 1.211.278,77 10.093,99 -63.113,46 -53.019,47 -3.324.648,82 2.677.626,19
101 1.158.259,30 9.652,16 -63.113,46 -53.461,30 -3.378.110,12 2.687.278,35
102 1.104.798,01 9.206,65 -63.113,46 -53.906,81 -3.432.016,92 2.696.485,00
103 1.050.891,20 8.757,43 -63.113,46 -54.356,03 -3.486.372,96 2.705.242,43
104 996.535,17 8.304,46 -63.113,46 -54.809,00 -3.541.181,95 2.713.546,89
105 941.726,17 7.847,72 -63.113,46 -55.265,74 -3.596.447,69 2.721.394,61
106 886.460,43 7.387,17 -63.113,46 -55.726,29 -3.652.173,98 2.728.781,78
107 830.734,15 6.922,78 -63.113,46 -56.190,67 -3.708.364,65 2.735.704,56
108 774.543,47 6.454,53 -63.113,46 -56.658,93 -3.765.023,58 2.742.159,09
109 717.884,55 5.982,37 -63.113,46 -57.131,09 -3.822.154,66 2.748.141,46
110 660.753,46 5.506,28 -63.113,46 -57.607,18 -3.879.761,84 2.753.647,74
111 603.146,28 5.026,22 -63.113,46 -58.087,24 -3.937.849,08 2.758.673,96
112 545.059,04 4.542,16 -63.113,46 -58.571,30 -3.996.420,38 2.763.216,12
113 486.487,75 4.054,06 -63.113,46 -59.059,39 -4.055.479,77 2.767.270,18
114 427.428,35 3.561,90 -63.113,46 -59.551,55 -4.115.031,32 2.770.832,08
115 367.876,80 3.065,64 -63.113,46 -60.047,82 -4.175.079,14 2.773.897,72
116 307.828,98 2.565,24 -63.113,46 -60.548,22 -4.235.627,36 2.776.462,97
117 247.280,77 2.060,67 -63.113,46 -61.052,78 -4.296.680,14 2.778.523,64
118 186.227,98 1.551,90 -63.113,46 -61.561,56 -4.358.241,70 2.780.075,54
119 124.666,43 1.038,89 -63.113,46 -62.074,57 -4.420.316,27 2.781.114,43
120 62.591,86 521,60 -63.113,46 -62.591,86 -4.482.908,12 2.781.636,02
152

ANEXO 4.2.- RESUMEN ANUAL AMORTIZACION CAPITAL E INTERESES POYECTADOS
Ao1 Ao2 Ao3 Ao4 Ao5 Ao6 Ao7 Ao8 Ao9 Ao10 Promedio
Bs. Bs. Bs. Bs. Bs. Bs. Bs. Bs. Bs. Bs. Intereses
Capital 0,00 323.637,38 357.526,44 394.964,13 436.322,04 482.010,66 532.483,47 588.241,45 649.838,01 717.884,55
Inters 448.290,81 433.724,10 399.835,04 362.397,35 321.039,44 275.350,83 224.878,01 169.120,03 107.523,47 39.476,94 278.163,60

Nota: el financiamiento de los recursos a solicitar Bs. 4.482.908 ( ver Cuadro 1.- Plan de Inversin).




153
Punto de Equilibrio

El punto de equilibrio es aquel punto de actividad en el cual no existe ni utilidad ni
prdida, al determinar este clculo, resulta una herramienta fundamental para la toma
de decisiones, en el presente trabajo, al calcular el punto de equilibrio se podr
determinar la viabilidad del proyecto pudiendo conocer si la demanda supera el punto
de equilibrio, as como tambin saber que nmero de unidades (habitaciones) debe ser
alquiladas para poder obtener un cierto nivel de utilidad, o en su defecto ver a partir
de que nivel de ventas, puede ser recomendable cambiar un costo variable por uno
fijo, lo cual repercutir en el nivel de utilidad a conseguir.
154
CUADRO 5.- PUNTO DE EQUILIBRIO PONDERADO AO
Ventas Variable Fijo Formula PE Bs.F.
Puno de Equilibrio 4.074.935 1.917.703 2.057.484 GF/(1-(V/CV) 3.886.514
TURISTAS Precio Bs.
Visitantes Turistas 18.856 216,10
Unidades Producidas y Vendidas N TURISTAS 17.984
Meses 11 4/9
% Ao 95,38%

Puno de Equilibrio TURISTAS Periodo Cantidad %
VISITANTES HOSPEDAJ E Ao 18.856 100,00%
Punto de Equilibrio HOSPEDAJ E Ao 17.984 95,38%
Beneficio HOSPEDAJ E Ao 872 4,62%



CUADRO 5.A.- RELACION COSTO BENEFICIOS

Anual
Bs.F. %
Ventas 4.074.935 100,00%
Costos Variables 1.917.703 47,06%
Utilidad Marginal 2.157.232 52,94%
Gastos Fijos 2.057.484 50,49%
Utilidad Operativa 99.748 2,45%



ANEXO 5.A.1.- COSTOS VARIABLES
ELEMENTOS ANUAL Bs.F. %
Alimentos 1.280.355 31,42%
Mano de Obra Directa 0 0,00%
Mano de Obra Indirecta 0 0,00%
Costos Operativos 72.726 1,78%
Sueldos Administracin 225.943 5,54%
Gastos de Administracin 338.678 8,31%




Total Costos Variables 1.917.703 47,06%




155



ANEXO 5.A.2.- GASTOS FIJOS
ELEMENTOS ANUAL Bs.F.
Sueldos Administracin 317.675
Indemnizaciones e Incidencias Laborales 442.416
Mano de Obra Directa 287.859
Mano de Obra Indirecta 264.360
Costos Operativos 25.200
Gastos Administracin 24.000
Intereses 448.291
Depreciaciones 247.683
Total Gastos Fijos 2.057.484


Analizadas las proyecciones del estado de resultado y el flujo de caja, se procedi
a calcular el punto de equilibrio de la posada; aqu se determin que el punto en el
cual la posada turstica no obtendr ni ganancias ni perdida incluido el servicio de la
deuda; para el primer ao con capacidad instalada del 61% lo lograr al recibir 17.984
visitantes (rotacin), del universo de 18.856 visitantes, significando esto un nivel de
ingresos de Bs. 4.074.935, el cual se alcanzar al once cuatro novenos de mes del
primer ao de funcionamiento.
El cuadro de relacin costos beneficio, permite separar los costos variables de los
gastos fijos de las posadas, a fin de determinar el porcentaje que representan los
costos variables del total de las ventas, este anlisis permite evaluar la eficiencia en el
manejo o control de los costos variables de la empresa, puesto que en virtud de la
eficiencia con que estos costos sean manejados, el porcentaje de utilidad operativa se
mantendr o incrementar, en funcin de la relacin inversamente proporcional que
existe entre los costos variables y la utilidad. En el caso de la posada, el costo
variable es de Bs. 1.917.703 y representa un 47,06 % de las ventas (4.074.935,00).
Por su parte, los gastos fijos estn cuantificados en Bs. 2.057.484,00, los cuales
representan un 50,49 % del total de las ventas. La actividad hotelera y turstica se
demuestra en el proyecto que existe una alta incidencia de los gastos fijos con
respecto a otras actividades econmicas.
156
Umbral de Rentabilidad

El punto muerto o umbral de rentabilidad representa el nivel de ventas para el que
los ingresos y los costos totales de la empresa coinciden, y por tanto, en el que el
resultado o beneficio es cero. El umbral de rentabilidad es la cifra de ventas en la que
la empresa ni pierde ni gana. Es el punto de equilibrio que indica el volumen el
volumen de operaciones (cifras de ventas) que tiene que realizar la empresa para
cubrir todos sus costos, tanto los fijos como los variables, por ello en este punto se
igualan los costos totales a los ingresos totales. Se llama tambin umbral de
rentabilidad porque es a partir de este punto cuando la empresa empieza a obtener
beneficio, mientras que por debajo de ese nivel obtendra prdidas.



157

P.E.Formula V
GF Bs.F. 2.057.483,64 Ventas
70,00% 65,00% 60,00% 52,94% 55,00% 50,00% 45,00%
Mes Turistas Acumulado VENTAS Bs. 30% 35% 40% 47,06% 45% 50% 55%
1 1.813 1.813 391.821 1.783.209 1.802.800 1.822.391 1.850.057 1.841.982 1.861.573 1.881.164
2 1.450 3.264 705.277 1.563.790 1.599.053 1.634.317 1.684.117 1.669.581 1.704.845 1.740.109
3 1.450 4.714 1.018.734 1.344.370 1.395.307 1.446.243 1.518.176 1.497.180 1.548.117 1.599.053
4 1.450 6.165 1.332.190 1.124.950 1.191.560 1.258.169 1.352.235 1.324.779 1.391.388 1.457.998
5 1.813 7.978 1.724.011 850.676 936.876 1.023.077 1.144.809 1.109.277 1.195.478 1.281.679
6 1.450 9.428 2.037.468 631.256 733.130 835.003 978.868 936.876 1.038.750 1.140.623
7 1.450 10.879 2.350.924 411.837 529.383 646.929 812.927 764.475 882.021 999.568
8 1.813 12.692 2.742.745 137.562 274.699 411.837 605.500 548.974 686.111 823.248
9 1.450 14.142 3.056.202 81.857 70.953 223.763 439.560 376.573 529.383 682.193
10 1.813 15.955 3.448.022 356.132 183.731 11.330 232.133 161.071 333.472 505.874
11 1.450 17.406 3.761.479 575.552 387.478 199.404 66.192 11.330 176.744 364.818
11 4/9 578 17.984 3.886.514 663.076 468.751 274.425 0 80.099 114.227 308.552
12 1.450 18.856 4.074.935 794.971 591.224 387.478 99.748 183.731 20.016 223.763
22.856 4.939.353 1.400.064 1.153.096 906.128 557.363 659.161 412.193 165.225
26.856 5.803.771 2.005.156 1.714.968 1.424.779 1.014.978 1.134.591 844.402 554.214
30.856 6.668.189 2.610.249 2.276.839 1.943.430 1.472.592 1.610.021 1.276.611 943.202
34.856 7.532.607 3.215.342 2.838.711 2.462.081 1.930.207 2.085.450 1.708.820 1.332.190
38.856 8.397.025 3.820.434 3.400.583 2.980.732 2.387.822 2.560.880 2.141.029 1.721.178
42.856 9.261.443 4.425.527 3.962.455 3.499.382 2.845.436 3.036.310 2.573.238 2.110.166
46.856 10.125.861 5.030.619 4.524.326 4.018.033 3.303.051 3.511.740 3.005.447 2.499.154
50.856 10.990.279 5.635.712 5.086.198 4.536.684 3.760.666 3.987.170 3.437.656 2.888.142
54.856 11.854.697 6.240.804 5.648.070 5.055.335 4.218.280 4.462.600 3.869.865 3.277.130
58.856 12.719.115 6.845.897 6.209.941 5.573.986 4.675.895 4.938.030 4.302.074 3.666.118
62.856 13.583.533 7.450.990 6.771.813 6.092.636 5.133.510 5.413.460 4.734.283 4.055.106
66.856 14.447.951 8.056.082 7.333.685 6.611.287 5.591.124 5.888.890 5.166.492 4.444.094
Cuadro6.UMBRALDERENTABILIDAD
V*(1%CV)(GF) CV GF PuntodeEquilibrio
VENTAS %COSTOSVARIABLES
CostosdeVariables GastosFijos GastosFijos
%UtilidadMarginal

158

El anlisis de Umbral de Rentabilidad permite calcular y evaluar las variaciones
del porcentaje de costo de venta como factor imprescindible para determinar el
momento en el cual la empresa logra su punto de equilibrio en funcin de las ventas;
as mismo permite realizar un estudio de la utilidad planificada de la empresa en
funcin a las estimaciones del proyecto que se constituyen en el presupuesto anual
proyectado para la posada.
Por lo que, aplicando el anlisis del umbral de rentabilidad se puede ver las
proyecciones de ingresos en funcin de la relacin costo beneficio y plantear
escenarios posibles en un periodo determinado.

Estimacin de la tasa de rendimiento mnima del inversionista (TREMA).

Para la estimacin de la tasa de rendimiento mnima esperada, se toma como
referencia la tasa pasiva promedio de la banca ubica da en 13% anual. A esta tasa se
le adiciona una prima de riesgo considerada a razn de la estimacin riesgo pas de
Venezuela, cuantificndose en 5%.
A su vez se considera la tasa de inflacin para el prximo ao segn la
estimaciones del Banco Central de Venezuela, determinndose en un 22% anual, de
manera que la tasa de rendimiento mnima esperada es:

Tasa de Rendimiento esperada=[ 1+ 0,13/1 + 0,22 ] 1
=[ 1,13/ 1,22 ] 1
=- 0,073

TREMA =0,073 + 0,15 =0,077 * 100
TREMA =7,7 %




CAPTULO IV

PROPUESTA DEL ESTUDIO

I Parte: Justificacin de la Propuesta

El proyecto de inversin financiera de la posada turstica Mi Refugio, tiene como
fundamento la posibilidad de explotar las potencialidades econmicas, naturales y
culturales de la zona, las cuales brindarn a los turistas posibilidades de esparcimiento
y relajacin; as como tambin crear riqueza a fin de promover o mantener la
prosperidad o bienestar econmico y social de sus habitantes, logrando el desarrollo
de economas complementarias tanto de produccin como de servicio.
As mismo, la inversin financiera que pudiera materializarse en el desarrollo de
la posada turstica Mi Refugio, llegara a constituirse en un eje de desarrollo
econmico regional, para facilitar a los actores principales de la regin econmica a
emprender de manera independiente, iniciativas conjuntas orientadas al desarrollo
econmico de su regin y a su posicionamiento estratgico en el pas.

II Parte: Objetivos

Objetivo General

Disear las estructuras fsicas y de servicios de la posada turstica Mi Refugio en
Humocaro Alto, Municipio Morn del Estado Lara.

Objetivos Especficos

1. Presentar el estudio de ingeniera de la posada turstica Mi Refugio.
2. Formular los distintos servicios que prestar la posada turstica Mi Refugio.
160
3. Considerar las actividades autctonas de la regin, para incorporarlas como
complementos del servicio de posadas.

III Parte: Aspectos Administrativos del Proyecto

Recursos Humanos

Para llevar a cabo la ejecucin del proyecto se requiere combinar las aptitudes y
conocimientos de profesionales preparados en diferentes ramas, que en conjunto
contribuirn con el adecuado desenvolvimiento del mismo, entre ellos se puede
mencionar los siguientes:
- Ingenieros
- Arquitectos
- Licenciados en Administracin y Contadura
- Profesionales del Turismo, entre otros.

Recursos Materiales

Estos sern presentados a travs de las empresas constructoras, todo lo referente a
material de construccin necesario para realizar el diseo de las posadas incluyendo
la mano de obra.

Capacidad Financiera del Proyecto

Para llevar a cabo la segunda fase del proyecto, luego de haber diseado la
estructura de la posada turstica Mi Refugio, se requerir de la asesora tcnica de los
especialistas en diversas reas relacionadas al tema. Por otro lado, en cuanto a los
recursos econmicos sern obtenidos a travs del financiamiento que se solicitar a
instituciones bancarias y por asociaciones estratgicas con otros inversionistas
interesados en obtener beneficios econmicos con el proyecto y que tengan deseo de
161
contribuir con el factor de desarrollo econmico y social en materia de turismo en
Humocaro Alto Municipio Morn del Estado Lara.
Tambin se efectuar una suscripcin en la Sociedad de Garanta Recproca Lara,
con la finalidad de que sta sirva como aval o garante ante la entidad financiera donde
se solicitar el prstamo para llevar a cabo el proyecto; tal como se mencion en el
captulo tres en el Plan de Inversin; el suscribirse a una Sociedad de Garanta
Recproca, beneficia ambas partes, a quien solicita en crdito pues puede acceder al
mismo sin mayor problemas y a la entidad de crdito pues invierte sin riesgo al ser la
Sociedad de Garanta la que responde como avalista en caso de que la operacin
financiera resulte fallida.

IV Parte: Descripcin de la Propuesta

1. Para llevar a cabo el estudio de ingeniera de la posada se consideraron los
siguientes aspectos:
1.1. La adecuacin del terreno el cual fue evaluado por el arquitecto Guillermo
Len, determinando las siguientes cualidades: La parcela a intervenir posee
caractersticas ambientales y topogrficas idneas para desarrollar una
propuesta arquitectnica de bajo impacto, lo cual se traduce en crear grupos
de edificaciones de forma aislada, de uno y dos niveles segn sea el caso,
adaptadas a la topografa y conectadas entre s mediante camineras y reas
sociales, respetando la densa vegetacin existente. A su vez, se toma en
cuenta el curso de los drenajes naturales debido a que la mayora del terreno
se caracteriza por tener considerables pendientes desde el lindero norte
(frente) hacia el lindero sur (fondo) de la parcela, lo cual influye en el
manejo de terrazas necesarias para la implantacin de las edificaciones,
muros de contencin y las fundaciones o infraestructura a utilizar.
1.2. El estudio arquitectnico de la posada, tomando en cuenta la capacidad del
terreno, evaluacin de los espacios, determinando las diversas reas a
desarrollar. En ste punto cabe considerar la adecuacin de uso y
162
remodelacin de la construccin habitacional existente, albergando oficinas
administrativas, recepcin, cocina, depsitos, baos pblicos y lavandera de
la posada, incluso se propone una ampliacin de la construccin existente
para incorporar un restaurant.
Se considera tambin el sistema estructural metlico, de construccin rpida
y ligereza de sus elementos, as como el uso de materiales de construccin
en su mayora locales y artesanales, tales como revestimientos y acabados
en piedra, madera, arcilla y adobe para incrementar el sentido de calidez y
hospitalidad caracterstico de una posada.
1.3. La representacin en el plano y a su vez en modelo de escala tridimensional
se presenta a continuacin:










163


Figura 7. Planta Existente.
Fuente: Escalona, C. (2011)
164


Figura 8. Planta Conjunto Propuesta.
Fuente: Escalona, C. (2011)
165


Figura 9. Cortes Generales.
Fuente: Escalona, C. (2011)
166


Figura 10. Edificacin Existente.
Fuente: Escalona, C. (2011)
167


Figura 11. Edificacin Existente y Propuesta.
Fuente: Escalona, C. (2011)
168


Figura 12. Propuesta de reas Administrativas y Cocina.
Fuente: Escalona, C. (2011)
169


Figura 13. Propuesta de Restaurant.
Fuente: Escalona, C. (2011)
170


Figura 14. Fachada Intervencin de lo existente y Restaurant.
Fuente: Escalona, C. (2011)
171


Figura 15. Planta mdulo habitacin sencilla.
Fuente: Escalona, C. (2011)
172


Figura 16. Planta mdulo habitacin cudruple.
Fuente: Escalona, C. (2011)
173


Figura 17. Planta Baja mdulo habitacin sxtuple.
Fuente: Escalona, C. (2011)
174


Figura 18. Planta Alta mdulo habitacin sxtuple.
Fuente: Escalona, C. (2011)
175


Figura 19. Corte transversal tipologa mdulo habitaciones sencillas.
Fuente: Escalona, C. (2011)
176


Figura 20. Corte transversal tipologa mdulo habitaciones cudruples.
Fuente: Escalona, C. (2011)
177


Figura 21. Corte transversal tipologa mdulo habitaciones sxtuples.
Fuente: Escalona, C. (2011)
178


Figura 22. Planta Baja grupo habitaciones sencillas.
Fuente: Escalona, C. (2011)
179


Figura 23. Planta Alta grupo habitaciones sencillas.
Fuente: Escalona, C. (2011)

180


Figura 24. Fachada grupo habitaciones sencillas.
Fuente: Escalona, C. (2011)
181


Figura 25. Planta y Fachada grupo habitaciones cudruples.
Fuente: Escalona, C. (2011)
182


Figura 26. Planta y Fachada grupo habitaciones sxtuples.
Fuente: Escalona, C. (2011)
183


Figura 27. Planta y Fachada rea Recreativa.
Fuente: Escalona, C. (2011)
184
2. En la formulacin de servicios, se hace la siguiente propuesta:
2.1. Servicio de Hospitalidad: el cual se prestar por das de permanencia. La
posada turstica contar con veintinueve (29) habitaciones, distribuidas de la
siguiente manera: diecisiete (17) habitaciones sencillas, siete (7) cudruples
y cinco (5) sxtuples; permitiendo alojar a noventa y dos (92) turistas en
total. Las habitaciones sencillas cuentan con un bao con clset integrado,
aire acondicionado, televisin por cable y cama matrimonial; las mismas se
encuentran distribuidas en dos (2) plantas dentro de la posada. Por su parte,
las habitaciones cudruples cuentan con un bao, con clset integrado, aire
acondicionado, televisin por cable, una cama matrimonial y cama
individual con colchn opcional en su armadura inferior a fin de albergar a
cuatro (4) personas en el mismo ambiente; es importante destacar que los
tipos de camas a utilizar dependern de la solicitud del cliente. Por ltimo,
las habitaciones sxtuples se constituyen en dos (2) plantas,
correspondientes a tres (3) ambientes distribuidos de la siguiente forma: en
planta baja estar el rea de estar con televisor en donde se acomodar un
sof cama o cama duplex con capacidad para dos (2) personas, un segundo
ambiente constituido por un cuarto con closet, televisor y cama matrimonial.
Se complementara con una amplia sala de bao. En planta alta se dispondr
de un nico ambiente en el cual se distribuye un mobiliario de dos camas
individuales y se le accede mediante una escalera a manera de mezzanine o
buhardilla.
2.2. Servicio Gastronmico: se ofertar tanto a los huspedes como a cualquier
persona externa, a travs de un restaurant de comida criolla y gourmet. El
restaurant se encuentra cerrado con aire acondicionado, tiene capacidad para
sesenta y cuatro (64) personas, el ambiente es tipo campestre con decoracin
autctona de la zona, el mismo ofrecer sus servicios durante todo el da,
incluyendo desayunos, almuerzos y cenas; las comidas preparadas se
ofrecern tipo bufete, e incluir tanto comida criolla como gourmet, as
mismo ofrecer dulcera propia de la regin y frutas cosechadas en la zona.
185
Para las personas que no se encuentran hospedadas en la posada debern
cancelar la comida de acuerdo al plato servido.
2.3. Servicio Recreativo: Incluiran:
2.3.1. Piscina; la piscina estar ubicada en la parte central de la posada, de
pequeas dimensiones en forma rectangular irregular redondeada,
relativamente cerca del caney y contar con sillas de descanso
ubicadas alrededor de la misma.
2.3.2. rea de recreacin: este ambiente se disear tipo caney para 60
personas; el mismo incluye sonido, mesas y espacio pequeo para
pista de baile. Una barra para el expendido de licores y un rea de
baos para damas y caballeros, junto con un espacio de duchas para el
uso de la piscina, complementan el rea recreativa. sta ser utilizada
por las personas hospedadas en la posada, sin embargo en temporada
baja la misma ser alquilada para fiestas y eventos sociales.
2.4 Servicios Tursticos: a travs de
2.4.1. Paseos y excursiones a la cascada El Obispo, Parque Nacional Dinira
y las Cuevas del Zumbador; estas excursiones sern planificadas por
da, las mismas estarn conducidas por guas tursticos conocedores de
la zona, los viajes tendrn un cupo limitado de personas y
representarn un costo adicional al servicio de hospedaje. Esto aplica
para las visitas al parque Nacional Dinira y las Cuevas del Zumbador;
el relativo a la Cascada el Obispo se realizar diariamente y con horas
de salida y recogida de los visitantes, es opcional utilizar este servicio,
el costo es mucho menor al resto de las excursiones. La Excursin del
Parque Nacional Dinira, contar con el apoyo de personas que
explicarn la flora y fauna encontrada en dicho parque, aqu se
resaltarn la importancia de los cuidados que se deben tener en todos
los escenarios naturales encontrados en Humocaro Alto a fin de
fomentar la conciencia ecolgica de los visitantes.
186
2.4.2. Participaciones grupales en sesiones de ordeo y lombricultura; para
llevar a cabo esta actividad se contar con una alianza estratgica entre
los hacendados de la zona y la Posada Mi Refugio, de manera que en
la Hacienda visitada se pueda comercializar los productos fabricados
por ellos. Se realizarn visitas guiadas para que los turistas tengan la
posibilidad de observar el proceso manual de ordeo realizado en la
hacienda, as como tambin voluntariamente, participar en la misma;
contando con un sed fotogrfico para capturar la experiencia. En
cuanto a las sesiones de lombricultura, los turistas sern trasladados a
los espacios donde los hacendaos o pobladores tengan sus lombrices y
se les explicar los beneficios de aplicar este tipo de actividad y su
funcionamiento.
2.4.3. rea artesanal de presentaciones en manualidades de la regin y
dulcera criolla: dentro de la estructura de la posada se cuenta con un
lobby donde se dispondr de un espacio para comercializar
manualidades y dulcera criolla, propias de la zona, para lo cual, se
establecern lazos comerciales con personas que fabrican este tipo de
productos tales como, mviles, figuras o imgenes, cuadros,
representaciones, entre otros, de manera que se puedan potenciar
economas complementarias dentro de la regin.
3. La consideracin de las actividades autctonas de la regin, para incorporarlas
como complementos del servicio de posadas comprende la presentacin de grupos
de bailes de msica propia de la zona, Golpes Tocuyanos, Tamunangues entre
otros; as como tambin presentacin de grupo musicales que toquen y canten la
msica que representa el folklore de Lara. Estas agrupaciones deben ser
originarias de Humocaro y zonas aledaas, como: Tocuyo, Sanare, Quibor entre
otras poblaciones pequeas cercanas al poblado; as como tambin convenios con
la escuela de Humocaro para promover presentaciones culturales con los nios de
la poblacin.


CAPTULO V

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

Conclusiones

Tomando en consideracin los objetivos planteados en la investigacin,
relacionados a la determinacin de la factibilidad tcnica-econmica y el anlisis de
la factibilidad financiera, se obtuvieron los siguientes resultados.
1. En relacin a la determinacin a la factibilidad tcnica-econmica del
proyecto de inversin financiera de la posada Mi Refugio en Humocaro Alto
Municipio Moran del Estado Lara, se tiene que:
- El tamao del proyecto se consider de gran envergadura.
- El tiempo estimado para la realizacin y puesta en marcha es de cuatro
aos, a partir del segundo semestre del ao 2012.
- La ubicacin geogrfica est situada en Humocaro Alto, Municipio
Morn del Estado Lara.
- El estudio de ingeniera de la posada turstica Mi Refugio se llevar a
cabo sobre un terreno cuya superficie es de 4.743,12 mts2.
- Contar con 29 habitaciones, detalladas de la siguiente manera; 17
sencillas, 7 habitaciones cudruples y 5 habitaciones sxtuples.
- En la posada se ofrecern los servicios de: Hospedaje, servicios
gastronmicos, Recreativos y Servicios Tursticos y de reas
Comunes como reas verdes, piscinas y estacionamiento.
Por tal razn luego de haber efectuado el estudio tcnico- econmico, se evidencia
que el proyecto posee una gran factibilidad debido a su proyeccin turstica y de gran
beneficio para la zona y el estado. De tal forma, que los insumos principales y
secundarios, forman parte del proceso de transformacin, produciendo un impacto
social positivo, lo cual beneficia tanto a los inversionistas, turistas, profesionales en el
188
rea de turismo, a los habitantes de la zona, al estado y la regin del Municipio
Morn.
2. En lo atinente a la valoracin financiera para el proyecto de inversin de la
posada Mi Refugio en Humocaro Alto Municipio Morn del Estado Lara, se
tiene que:
- El anlisis de los costos estuvo conformado por la cuantificacin de
los elementos de bienes de capital como lo son, el terreno,
edificaciones e instalaciones, equipos operativos y de oficina,
utensilios, mobiliarios, lenceras y vehculos, determinndose que se
requiere de una erogacin de dinero significativa para la puesta en
marcha del proyecto.
- Igualmente se realiz la determinacin del capital de trabajo
considerando, la mano de obra, los alimentos y gastos generales
operativos de servicio, permitiendo conocer los recursos humanos e
insumos necesarios para poder operar.
- As mismo, se defini el porcentaje de capacidad instalada sobre la
cual se proyectaran los clculos financieros para la evaluacin del
proyecto.
- En tal sentido, se defini el monto de los recursos a obtener va
financiamiento externo, as como el aporte propio de los inversionistas
representado en el terreno donde se realizar el estudio de ingeniera
para llevar a cabo la posada turstica Mi Refugio.
- Por su parte, se estim el precio de venta del servicio de hospedaje
tomando en cuenta el margen de utilidad deseado por el inversionista,
de manera que permitiera proyectar los ingresos a obtener de acuerdo
a la capacidad instalada definida para duracin del proyecto, as como
los costos y gastos implcitos en la puesta en marcha del proyecto.
- .Adicionalmente, se evaluaron los ingresos y gastos a travs del estado
de resultados proyectado, permitiendo conocer la utilidad neta del
ejercicio; evidencindose el incremento gradual de la misma a medida
189
que transcurren los aos del financiamiento que se otorgue para ello,
as como la amortizacin de la deuda .
- Del mismo modo, se realizo el flujo de caja proyectado, para
determinar la capacidad de la posada turstica para generar efectivo,
con el cual pueda cumplir sus obligaciones y otros elementos atinentes
a ellos.
- Igualmente, se calcul el Valor Presente Neto, as como la Tasa
interna de Retorno del proyecto, el VPN dio un valor positivo de Bs.
16.474.643 demostrando que le proyecto tiene factibilidad financiera
y una TIR de 45,36% muy superior a la tasa de rendimiento mnima
esperada del 7,7% para la elaboracin el proyecto.
- Por ltimo, se calculo el punto de equilibrio, el cual permiti conocer
si la demanda de servicio, cubre los costos y gastos del mismo,
logrando superar el punto de equilibrio del proyecto, as como tambin
saber que nmero de habitaciones debe ser alquilado para poder
obtener un cierto nivel de utilidad.
Una vez realizado el estudio financiero, se lleg a la conclusin de que el proyecto
es factible financieramente, debido a que se determinaron los ingresos necesarios para
cubrir los costos del proyecto y generar beneficios al inversionista, demostrando as la
rentabilidad del mismo.

Recomendaciones

Se recomienda llevar a cabo el proyecto de inversin financiera de la posada Mi
Refugio en el Municipio Morn del Estado Lara, en virtud de que le mismo resulta
viable tcnica-econmica y financieramente, siguiendo la propuesta generada.
190
REFERENCIAS

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Normas de la Corporacin de Turismo de Venezuela. 28 de Enero 1999.
Nez G., H. (2008). Evaluacin de la Calidad del Servicio Turstico en las
Empresas de Alojamiento. Caracas. Editorial Miro.
Peumans, H. (1977). Valoracin de Proyectos de Inversin. Bilbao. Editorial Deusto.
Coleccin: Economa.
Ruz B., C. (1998). Instrumentos de Investigacin Educativa. Procedimientos para su
Diseo y Validacin. Barquisimeto. Ediciones CIDEG.
Sabino, C. (2002). El proceso de la Investigacin Cientfica. Mxico. Editorial
LIMUSA.
Sangronis, A. (2006). Determinacin de Costos Financieros para la instalacin de
una Posada Ecoturstica en la Poblacin de Surugupo, en el Estado Lara. Tesis
de Grado. Universidad Yacamb.
Surez, A. (1996). Decisiones Optimistas de Inversin y Financiacin en la Empresa.
Madrid. Ediciones Pirmide.
Tarrago S., F. (1986). Fundamentos de la Economa de la Empresa. Barcelona
Espaa. Editorial Hispano Europea.

ANEXOS
Barquisimeto, J ulio de 2012



Estimado Ciudadano(a):
Presente.-



Reciba un cordial saludo, tengo el agrado de dirigirme a usted, en la
oportunidad de solicitar su valiosa colaboracin en el sentido de responder el
cuestionario anexo, cuyo propsito es recopilar informacin para un estudio de
postgrado que se titula: PROYECTO DE INVERSION FINANCIERA DE LA POSADA MI
REFUGIO EN HUMOCARO ALTO MUNICIPIO MORAN DEL ESTADO LARA, el cual
forma parte de las actividades a desarrollar como requisito de opcin de grado de la
especializacin en Gerencia Financiera, dirigida por la UCLA.
El cuestionario es confidencial y annimo, por lo cual se agradece de
antemano su sinceridad y objetividad al responder cada uno de los tems.
En la seguridad de contar con su entera y valiosa colaboracin, reitero a usted
mi consideracin y estima.



Atentamente,


Lcda. Claudia Escalona.
Participante Especializacin en Gerencia Financiera








INSTRUCCIONES


a) Lea cuidadosamente cada tem del cuestionario.
b) Marque con una equis (X) la alternativa que ms se adapte a su opinin.
c) Por favor responda todos los planteamientos aqu sealados.
d) En caso de presentarse una duda, consulte al encuestador.
e) Muchas gracias por su valiosa colaboracin.
































CUESTIONARIO


1. Conoce usted el Municipio Morn?

( ) Si
( ) No

2. Cuntas posadas conoce en el Municipio Moran?

( ) Una
( ) Dos
( ) Tres o mas
( ) Ninguna

3. Tiene preferencia por alguna de las posadas del Municipio Morn del Estado
Lara?

( ) SI
( ) No
Mencinela __________________________

4. Cunto tiempo tiene visitando la zona?

( ) 0 a 3 aos
( ) 3 a 6 aos
( ) 6 aos o ms

5. Por qu prefiere visitar esta zona, regin o municipio?
( ) Ms cercana de su residencia
( ) Porque es ms econmico
( ) Prefiere ambientes montaosos

6. Considera que existen diferencias notables en la calidad de servicio de las
diferentes posadas de la zona?
( ) Si
( ) No

7. La calidad de servicio de las posadas que se encuentran en el Municipio
Morn o en la zona cubre sus expectativas?
( ) Si
( ) No

8. Cul de los siguientes aspectos considera usted ms relevante en la
prestacin de un servicio de las posadas tursticas?

( ) Costo
( ) Confort
( ) Calidad de atencin personalizada
( ) reas de distraccin

9. Cual de los servicios preferira usted que se brindara en las posadas tursticas
de la zona?
( ) Restaurant
( ) Piscina
( ) Caney
( ) rea de J uegos
( ) Carretas artesanales
( ) Espectculos nocturnos
( ) Expediciones

10. Cunto esta dispuesto a pagar por el alojamiento en una posada de la zona?

( ) Bs.200 a Bs.600
( ) Bs.600 a Bs.900
( ) Bs.900 a Bs.1500

11. Ha visitado Humocaro Alto?
( ) Si
( ) No

12. Conoce usted alguna posada en Humocaro Alto?
( ) Si
( ) No



Resumen Curricular
Datos Personales:









Estudios Realizados:

Diversificada: Unidad Educativa Colegio Andrs Bello. Ao 2000.
Universitaria: Universidad Centroccidental Lisandro Alvarado (UCLA). Ao 2006
Ttulo Obtenido: Licenciada en Contadura Pblica.
Universitaria: Universidad Centroccidental Lisandro Alvarado (UCLA) En curso.
Ttulo a Obtener: Especialista en Gerencia Financiera.

Cursos Realizados:

Gentica del Cambio: Presentaciones Orales Poderosas - Barquisimeto.
Gentica del Cambio: Aprendizaje Colectivo - Barquisimeto.
Colegio de Periodistas del Estado Lara. CPEL: Redaccin. Barquisimeto.
PCOS: Learning- Gym: Herramienta para mejorar el Desempeo - Caracas.
PCOS: Aprendizaje Acelerado para Facilitadores - Caracas.
IDP. CCPEL.: Diplomado en Auditoria. Barquisimeto.
INSFORGE: Programa de Formacin Gerencial. Avanzado. Barquisimeto.
INSFORGE: Programa de Formacin Gerencial. Bsico. Barquisimeto.
Centro de Contadores: Auxiliar de Contabilidad. Barquisimeto.
Instituto de Estudios Jurdicos del Estado Lara: Derecho del Trabajo. La
nueva LOPCYMAT. Barquisimeto.
PDVSA y UCLA: I Jornada de Gerencia Petrolera. Barquisimeto.

Experiencia Laboral:

Bicentenario Banco Universal
Cargo: Coordinador Integral de la Zona Lara. Actual
Bicentenario Banco Universal
Cargo: Gerente Administrativo Regin Centro Occidente. Abril 2010 Enero 2011
Central Banco Universal.
Cargo: Gerente de Soporte Operativo. Junio 2009 Marzo 2010
Central Banco Universal.
Cargo: Coordinadora de Operaciones de Agencias. Abril 2006 Junio 2009.
Central Banco Universal.
Cargo: Analista Contable. Febrero 2006 Marzo 2006.
Panaderia, Pasteleria y Charcuteria Pan Norte C.A.
Cargo: Asistente Administrativo. Julio 2005 Enero 2006.



Apellidos: Escalona Yajure.
Nombres: Claudia Susana.
Cdula de Identidad: V.- 16.003.846.
Fecha de Nacimiento: 12/06/1983.
Nacionalidad: Venezolana.
Estado Civil: Soltera.
Direccin: Residencias Venezuela. Edif. Junn. Apto 1-A. Urb. Bararda.
Barquisimeto, Estado Lara.
Telfonos: (0251) 6357964 (0424) 5431158