Globalizacin Financiera

La aceleracin del proceso de globalizacin de la economa mundial,

ocurrida en las ltimas dcadas del siglo XX, ha vinculado an ms la
realidad interna de las naciones con su contexto externo. La expansin
del comercio, las operaciones transnacionales de las empresas, la
integracin de los mercados financieros en un gran mercado de alcance
global, y el desarrollo alcanzado en el campo de la tecnologa y de la
informacin, han estrechado los vnculos entre los pases y provocado
profundos cambios en las reglas fundamentales del juego econmico.
Cada vez ms los pases tienden a organizarse en bloques para mejorar
su capacidad de respuesta ante la competencia internacional y los
mercados financieros no estn ajenos a esta realidad. Su integracin en
un solo mercado global est sucediendo rpidamente; a la par, las
empresas han asumido proporciones globales. En este sentido, los
sectores financieros, y sus estructuras, parecieron dejar su nicho local
(nacional) y se transformaron en el sector financiero global, a travs de
la conformacin de bancos globales.
El proceso de globalizacin financiera se ha convertido en uno de los
rasgos centrales de la economa y la sociedad contempornea. Dicho
proceso es consecuencia de la apertura y desregulacin de las
economas y especialmente, de la liberalizacin de los movimientos de
capital de corto plazEntre los principales cambios ocurridos en los
mercados financieros
internacionales en las ltimas dcadas, podemos destacar:
1. El acortamiento de los plazos en depsitos e instrumentos
financieros, y el desarrollo de un mercado secundario de ttulos ms
activo.
2. Desaparicin de las fronteras que separaban a la banca de depsito
de la banca de inversin.

. Consolidacin de la actividad de los fondos de inversin con un alto
grado de concentracin de activos financieros en pocos
administradores, quienes pueden mover grandes volmenes de
activos en muy corto plazo, desestabilizando monedas y economas.
(como sucedi en Inglaterra, Mxico, Sudeste Asitico y Rusia)
4. Rpido crecimiento del volumen y tamao de las transacciones
financieras. El desarrollo de operaciones bancarias fuera de balance
ha estrechado los vnculos entre distintos intermediarios financieros,
concentrndose en unos cuantos el manejo de los mercados, lo cual
ha fortalecido la tendencia a la conformacin de grandes
megaconglomerados financieros.
5. Profunda complejidad de los problemas de supervisin financiera y
dificultad en la cualificacin de los niveles de riesgo y las
posibilidades de intervencin de las autoridades financieras a pesar
de las previsiones y la insistencia que mantienen los organismos
financieros, tales como el Banco de Pagos Internacional, el FMI, y el
Banco Mundial.
6. Considerable aumento de la incapacidad de los estados nacionales
para regular la actividad de los grandes conglomerados financieros en
la supervisin de los niveles de riesgo de las distintas operaciones,
dificultando las posibilidades que tienen las autoridades financieras
de frenar las crisis financieras sistmicas. (Girn y Correa, 1999)
En pocas palabras, la liberalizacin financiera ha consistido en la
desregulacin de los mercados financieros globales, esto es, de los tipos
de inters, la supresin de los controles sobre el crdito, la eliminacin
de las barreras a la entrada en el sector, el otorgamiento de una
mayorautonoma a las instituciones financieras, la privatizacin de los
bancos
pblicos, la apertura a los flujos de capital extranjero, y en muchos
casos, la flexibilizacin de las tasas de cambio.