INTRODUCCIN.

El siguiente trabajo se fundamenta en el libro El sistema Financiero Mexicano de Eduardo Villegas, Editorial McGraw-Hill 2002 y tambin en el libro "Sistemas Financieros Mexicano e Internacional en Internet" de Alfredo Daz Mata y Luis Ascensin Hernndez Almora. Editorial Sicco 1999. Est contenido por los aspectos: antecedentes histricos, concepto, estructura, descripcin de las funciones de cada rgano y conclusiones.

SISTEMA FINANCIERO MEXICANO

ANTECEDENTES HISTORICOS EVOLUCION DE LA BANCA Y EL CREDITO La evolucin del Sistema Financiero Mexicano est ntimamente ligada a la historia de la banca y el crdito. Se mencionan dos posibles orgenes de la banca. La primera versin y la mas acepta es la que naci en el siglo VII a.C. en el Templo Rojo de la ciudad de Uruk, en Babilonia. La otra posible cuna de la actividad bancaria es Inglaterra: en el Museo Britnico se encuentra un ladrillo que data de 553 a.C. y que es una orden de pago. La teora del origen babilnico de la banca tiene varios fundamentos: Fue en Babilonia donde naci la escritura cuneiforme que sustituyo a la jeroglfica y permiti la redaccin de leyes. Cuando Hamurabi era rey de Babilonia se promulgo el cdigo que lleva su nombre y que es la primera legislacin escrita conocida por la historia. Los babilonios tambin conocan los contratos, las letras, los pagars, las hipotecas y las prendas. Si la banca naci en un templo, resulta lgico suponer que durante largo tiempo su operacin se bas en la confianza que la gente tena a los sacerdotes y la fortaleza que representaba el templo. La confianza en los sacerdotes permiti que la gente les dejara en depsito sus bienes, los cuales empezaron a prestar con el respaldo de su buena imagen y las garantas. Estas son las dos primeras C del crdito: carcter o confianza y capital. La solvencia moral es indispensable para el otorgamiento de cualquier crdito, palaba que proviene del latn credere, y que quiere decir creer o confiar. Las primeras actividades bancarias fueron la custodia de medios de pago y los pagos a distancia en los pueblos del Mediterrneo. Estas prcticas se dieron en Fenicia, Egipto, Grecia y Roma. De hecho, los trapezitai griegos y los argentarri romanos son los antecesores de los banqueros modernos. En la Edad Media surgieron bancos como el Monte Vecchio, que administraba prstamos estatales; la Taula de Canvi (1401), que manejaba depsitos y giros en Barcelona, y el Banco de Depsitos y Giro de Gnova (1407). La iglesia solo permita cobrar intereses sobre prstamos a los ricos, lo que provoco un estancamiento de la industria bancaria. Los banqueros judos que se haban establecido en Lombarda fueron desterrados de Italia y Francia y emigraron a Inglaterra

para establecerse en la calle Lombart, que actualmente es un centro bancario. En esa poca los toscanos utilizaban letras de cambio, giros y avales, y a travs de filiales aceptaban depsitos de los comerciantes que viajaban para evitarles los peligros de asaltos. Los toscanos iban de feria en feria con su banca (probable origen del trmino banco), su mesa y sus libros. Cuando quebraban acostumbraban romper su banca; probablemente de esta prctica provenga la palabra bancarrota. Otro posible origen de la palabra es el termino alemn bank. A finales de la Edad media aparecieron bancos en Estocolmo y Amsterdam. En el Renacimiento, fray Luca Paccioli cambio la forma en que se evaluaba la situacin financiera de un solicitante de crdito al aplicar la partida doble (deudores y acreedores). Esta dio lugar a la tercera C del crdito: la capacidad (empresarial). Desde entonces, para otorgar un crdito se tomo en cuenta el buen nombre del solicitante (confianza), la disponibilidad de capital adecuado y la capacidad empresarial. En 1933, tras la cada de la Bolsa de Nueva York, se promulgo en Estados Unidos la ley GlassSteagall, que estipula que en el negocio de valores solo puede participar la banca de inversin (casa de bolsa) y no la banca comercial. Con esto se dej a la banca comercial la funcin de intermediario indirecto que capta recursos del publico ahorrador (operaciones pasivas), bsicamente a travs de cuentas de cheques, para transformarlos en crdito (operaciones activas). En pocas recientes aparecieron los crditos hipotecarios y el crdito interbancario, que permite a los bancos captadores que no pueden colocar crdito orientar sus recursos excedentes a otros bancos que si podan tener prestatarios. El crack de 1929 oblig a los inversionistas a profundizar su conocimiento del mercado, lo que dio origen a la cuarta C del crdito: las condiciones del mercado del prestatario y de su sector econmico, el comportamiento de la industria y el lugar que el prestatario ocupa en ella. A partir de entonces existen las cuatro C del crdito: carcter o confianza, capital, capacidad (empresarial) y condiciones. Asimismo, se desarrollo el concepto de flujo de caja, que considera dos salidas: I. II. El flujo de caja que genera el negocio del prestatario y con el cual se espera que este pague el crdito que la institucin otorga. El flujo de caja que genera la garanta al convertirse en dinero, en caso de que el flujo de operacin del prestatario no funcione debido a una contingencia o mala evaluacin.

En este pas la banca se clasifica de la siguiente forma: Banca comercial o popular, que atiende las necesidades de las pequeas empresas o particulares a travs de una red de sucursales, que pueden tener funcionarios de banca personal que orientan sobre el manejo de inversiones bancarias; Banca empresarial, que se encarga de dar atencin ms personalizada a las empresas medianas, las cuales pueden constituir el principal mercado de crdito empresarial para la banca mexicana;

 Banca corporativa, muy atractiva para la banca por la seguridad que implica ofrecer crdito y atencin personalizada a las empresas grandes; Banca de inversin, negocio de inversiones en valores que atienden bsicamente las casa de bolsa de los grupos financieros en Mxico. Para determinar su mercado objetivo, los bancos buscan segmentos que donde sus propios departamentos de estudios econmicos han detectado posibilidades de crecimiento. Hecho esto, establecen criterios de aceptacin que excluyen automticamente a aquellas empresas que por sus caractersticas no cumplan los requisitos bsicos para tener acceso a un crdito. Con base en sus propias polticas, cada banco establece parmetros para determinar el flujo de caja, las razones financieras y las garantas que debe cubrir una empresa solicitante de crdito; asimismo, analiza si est en un segmento de la economa donde pueda crecer y desarrollarse, ya que esto hace ms viable el cobro del crdito. Un concepto importante vinculado con el proceso de crdito y el mercado objetivo es la cartera de crdito. Los bancos deben analizarse desde un punto de vista sistmico; por lo tanto, no deben limitarse a definir su mercado objetivo, sino tambin evitar la concentracin de la cartera en un solo segmento o en unos cuantos clientes. Un banco debe aplicar el concepto de teora de cartera para distribuir los riesgos entre diferentes segmentos y clientes para que estos logren un crecimiento sostenible. Las empresas deben mostrar que han tenido: Un margen constante o creciente respecto de sus ventas; Un pago de dividendos sano, no excesivo; Un nivel de endeudamiento razonable; Una buena rotacin de los activos.

El principal participante en la custodia de la cartera es el ejecutivo de cuenta. Ya sea la banca comercial, empresarial o corporativa, este ejecutivo representa al banco en su relacin de crdito con la clientela. Esta figura bancaria tiene la responsabilidad de identificar al cliente del banco, estudia sus necesidades de crdito o inversin y la forma en que la institucin puede satisfacerlas, visita las empresas, define el mejor esquema posible de financiamiento, prepara junto con el cliente la documentacin para el estudio de otorgamiento de crdito, presenta el caso de la empresa cliente ante algn comit de crdito, elabora o participa en la elaboracin del contrato de crdito, supervisa el otorgamiento del prstamo en las condiciones previstas en el contrato, verifica la existencia de las garantas, corrobora el destino del crdito, visita peridicamente al cliente para supervisar el cobro del crdito y trata de anticipar cualquier problema; asimismo, vela por la integridad de las garantas, comprueba los saldos que el cliente mantiene en la institucin, propone negocios recprocos y, en caso necesario, participa en la cobranza de crditos para evitar que se conviertan en cartera vencida. EVOLUCION HISTORICA DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO

Evolucin Prehispnica No se conoce informacin alguna sobre libertada de mercado y se sabe que el gobierno tena una fuerte participacin en la economa, ya que controlaba los recursos fundamentales: tierra, trabajo, proceso productivo y redistribucin de la riqueza. Entre los aztecas no se permita la concentracin de la riqueza, sino que se distribua a travs de ceremonias y fiestas. Los comerciantes realizaban transacciones con otros pueblos fundamentalmente por mandato del rey, y al mismo tiempo actuaban como espas o embajadores. Solo los mercados ms importantes como el de Tlatelolco pertenecan abiertos todos los das; los otros se celebraban cada cinco das y estaba prohibido realizar operaciones fuera de los tiempos y lugares determinados. Las mercancas de uso generalizado como medios de intercambio eran el cacao, de poco valor; mantas llamadas quachtli o patolcuachtli, de un valor ms elevado; oro en polvo y plumas o figuras de cobre en forma de T. De esta poca conservamos el fuerte papel rector del Estado en la economa, as como el despilfarro en celebraciones que en esa poca se realizaban con fines religiosos y redistributivos. Periodo Colonial Podemos dividir el periodo colonial en 3 pocas. La primera poca, la de la euforia, se caracteriz por el saqueo de Amrica y el reparto del botn. Un ejemplo es el reparto de las encomiendas y los cargos pblicos, as como la acumulacin de riqueza de los conquistadores. La segunda poca concibi con la depresin en Europa. Este periodo fue de singular importancia para Mxico, pues en el nacieron la hacienda y el peonaje, cuyos efectos, entre ellos el latifundio, persistieron hasta el siglo XX. En este periodo el gobierno virreinal cobr mucha fuerza, pero se corrompi con la venta de cargos pblicos y dejo de rendir cuentas al gobierno espaol. La principal fuerza econmica y poltica es la Iglesia catlica, que acta como prestamista para financiar diferentes actividades de la economa. La aplicacin de la Real Cdula sobre Enajenacin de Bienes Races y Cobro de Capitales, antecede de las Leyes de Reforma y de Expropiacin de Beneficio Nacional, puso al descubierto que la Iglesia era el principal prestamista de Nueva Espaa. Los comerciantes eran otra fuente de financiamiento no oficial algunas veces mediante asociacin, sobre todo para los mineros. Algunos resabios de aquella poca son la corrupcin, la acumulacin capitalista, el sistema hacendario y la dependencia econmica de las materias primas como la plata, sujetas a los vaivenes de los mercados internacionales. La tercera etapa, primordial para el Sistema Financiero Mexicano, fue aquella en la cual los Borbones fortalecieron el control poltico y econmico de la Corona en la Nueva Espaa. En este periodo se public la Real Cdula sobre Enajenacin de Bienes Races y Cobro de Capitales y se expuls a los jesuitas; se nombraron administradores pblicos que suplieron a los privados, quienes nicamente buscaban utilidades para beneficio personal. En 1785 la contadura Pblica comenz a utilizar la partida doble, lo que increment la captacin de impuestos en beneficio de Espaa; se aplicaron nuevos impuestos.

El propsito de las reformas borbnicas se resume en controlar la Nueva Espaa en beneficio de la Corona. En este contexto de mayor control y crecimiento econmico de la Colonia, el gobierno espaol se vio en la necesidad de crear instituciones de crdito para sustituir a la Iglesia y restar importancia a los comerciantes. La primera institucin de crdito prendario fue el Monte de Piedad de Animas, fundado en 1775, sus primeras operaciones consistieron en prstamos prendarios, custodia de depsitos confidenciales y la admisin de secuestros o depsitos judiciales y de otras autoridades. En 1782 se fund el Banco Nacional de San Carlos, creada para fomentar el comercio en general y de Espaa en particular. Como parte de la poltica de fomento a la minera, los mineros fueron dotados de un consulado, un tribunal y un Colegio de Minera. Una de las obras ms importantes del Tribunal de Minera fue la creacin, en 1784, del Banco de Avo de Minas, que fue el primer banco refaccionario de Amrica. Su importancia fue haber sido antecesor del primer banco del Mxico independiente, el Banco de Avo. De esta etapa heredamos el papel rector del Estado en la economa, la oposicin de la Iglesia y los comerciantes a medidas gubernamentales que afectan sus intereses y el nacimiento de las instituciones de crdito y de nuestro actual sistema financiero. Periodo Independiente De la Colonia se heredaron la Casa de la Moneda y el Nacional Monte de Piedad. Fue en 1830 cuando, por iniciativa de Lucas Alemn, se estableci el banco de Avo, este era un banco de promocin industrial que estaba facultado para promover industrias por su cuenta. Posteriormente se cre el Banco de Amortizacin de la Moneda de Cobre, con la finalidad de retirar de circulacin las monedas de ese metal, cuya abundancia se prestaba a falsificaciones, y nicamente se dejaron en circulacin monedas de oro y plata. La importancia de estos bancos radica en que fueron las primeras instituciones financieras a las cuales acudi el gobierno mexicano para tratar de superar crisis econmicas. La calma que precedi a la intervencin francesa permiti la creacin de la Caja de Ahorros del Nacional Monte de Piedad en 1849 y la redaccin del Cdigo de Comercio en 1854. Durante la gestin de Maximiliano, el 22 de junio de 1864 se cre la primera institucin de banca comercial en Mxico: el Banco de Londres, Mxico y Sudamrica. Esta institucin de capital ingles reciba depsitos, otorgaba crditos, emita billetes y proporcionaba servicios a los negociantes que se dedicaban al comercio exterior. En 1875 se fund en Chihuahua el Banco de Santa Eulalia, que estaba autorizado para emitir billetes. En marzo de 1878 se cre el Banco Mexicano, tambin emisor de billetes, lo cual mostraba que no exista control sobre la creacin de bancos, mucho menos sobre la emisin de papel moneda.

El 23 de agosto de 1881 el gobierno federal y Eduardo Noetzlin celebraron el contrato del que naci el Banco Nacional Mexicano, que tuvo gran apoyo gubernamental. Esta institucin se convirti en una especie de cajero del gobierno, pues ofreca servicios en los estados del pas y en el extranjero y manejaba la cuenta de la Tesorera. El Banco Mercantil, Agrcola e Hipotecario inicio sus operaciones el 27 de marzo de 1882, estaba autorizado para emitir billetes. En ese mismo ao se cre el Banco Mercantil Mexicano; tambin en 1882, y como su nombre lo indica, al Banco Hipotecario Mexicano se le dio la concesin para otorgar crditos hipotecarios. El 12 de junio de 1883 se constituyo el Banco de Empleados, antecedente del Banco Obrero. El capital de este banco provendra de empleados pblicos con el objeto de otorgarles crditos a ellos. Tambin tena autorizacin para emitir billetes. Durante 1884 se presento una crisis financiera que oblig a varios bancos a suspender sus pagos y puso al descubierto los inconvenientes de tener tantos emisores de billetes. Esta situacin dio origen a una legislacin correctiva, el Cdigo de Comercio de 1884, que brind atribuciones de banco central al Banco Nacional Mexicano. El 15 de mayo de ese ao se otorg la concesin para el establecimiento del Banco Nacional Mexicano y el Banco Mercantil, Agrcola e Hipotecario. Con el Cdigo de Comercio de 1884, ningn banco o persona extranjera poda emitir billetes y se hizo obligatoria la concesin de las autoridades para realizar operaciones bancarias. El Banco de Londres, Mxico y Sudamrica se mexicanizo mediante la adquisicin del Banco de Empleados. Los otros bancos obtuvieron concesiones espaciales hasta el 15 de septiembre de 1889, fecha en que se promulg el actual Cdigo de comercio, que sealaba que las instituciones de crdito se regiran por una ley especial, que requeriran autorizacin de la Secretaria de Hacienda y contrato aprobado por el congreso de la Unin. Dado que no exista ninguna ley especial, nuevamente surgi la anarqua y se crearon bancos en casi toda la republica hasta el 19 de marzo de 1897, fecha en que se expidi la Ley General de Instituciones de Crdito. Con esta ley se impusieron a los bancos limitaciones en cuanto a reservas, emisin de billetes y apertura de sucursales. Adicionalmente, las instituciones de crdito se clasificaron de la siguiente manera: Bancos de emisin (comerciales). Bancos hipotecarios (crditos a largo plazo). Bancos refaccionarios (crditos a mediano plazo para agricultura, ganadera e industria manufacturera). Almacenes generales de depsito. La Bolsa de Mxico, S.A., tuvo su origen en las operaciones con valores que se realizaban desde 1880 en la Compaa Mexicana de Gas. Esta institucin fue inaugurada el 21 de octubre de 1895 en la ciudad de Mxico.

El Banco Refaccionario Mexicano obtuvo el 12 de octubre de 1898 la concesin para canjear los billetes de los bancos de los estados. Aos ms tarde cambio su nombre por el de Banco Central Mexicano y funciono como cmara de compensacin. En 1905 se cambio el patrn bimetlico al patrn oro y se suspendi la libre acuacin de monedas de plata. A pesar de todas las reformas, en 1907 hubo una crisis financiera debida a la baja de los precios de las materias primas de exportacin, lo que dio lugar a numerosas quiebras y crticas al sistema bancario mexicano. En 1907 renaci la Bolsa Privada de Mxico, S.C.L., y en 1910 cambio su denominacin a Bolsa de Valores de Mxico, S.C.L. Sin embargo, tras la revolucin mexicana fue necesario reconstruir el sistema financiero. Al finalizar el gobierno de Daz, haba 24 bancos de emisin, cinco refaccionarios y una bolsa de valores. Con la inestabilidad econmica y poltica que genero la Revolucin, los bancos restringieron en crdito; la desmesurada emisin de papel moneda impulso el atesoramiento y la exportacin de oro y plata, y el pblico retiro sus depsitos, lo que provoco que varios bancos quebraran. Ante tal situacin, el 5 de octubre de 1913 Victoriano huerta decreto la inconvertibilidad de billetes de banco y, el 20 de diciembre de ese ao, la suspensin de pagos, lo que detuvo el funcionamiento del sistema financiero. Con la llegada de Venustiano Carranza al poder, en 1914, los bancos reabrieron en una situacin muy precaria. Como las relaciones financieras internas e internacionales estaban muy deterioradas, se trat de reconstruir el sistema. El primer paso fue suspender la emisin de billetes. Con el decreto del 19 de septiembre de 1915 se cre la comisin Reguladora e Inspectora de Instituciones de Crdito, que someti a los bancos al cumplimiento de la ley, cancelo concesiones y liquido a los bancos que no cumplan todos los requisitos legales. Inmediatamente despus se comenz a trabajar en el proyecto del Banco nico de Emisin, que funcionaria con un fondo de 100 millones de pesos. El 8 de enero de 1916 se expidi el decreto que reglamentaba la creacin y funcionamiento de las casa de cambio y prohiba la especulacin sobre monedas y valores al portador. Con fundamento en la nueva Constitucin, en 1917 se planteo un nuevo sistema financiero y se regreso al patrn ro. Esta medida y la Primera Guerra Mundial favorecieron las exportaciones mexicanas entre 1917 y 1920. Para 1925 existan 25 bancos de emisin, tres hipotecarios, siete refaccionarios y la bolsa de valores. El 28 de agosto de ese mismo ao se promulgaron la Ley General de Instituciones de Crdito y Establecimientos Bancarios, as como los estatutos de la Ley del Banco de Mxico, inaugurado el 1 de septiembre de de 1925. El Banco Nacional de Crdito Agrcola se fund en 1926; en 1928, la Asociacin de Banqueros de Mxico, A.C., y la Comisin Nacional Bancaria, que despus sera la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros.

Entre 1930 y 1931 Mxico resulto perjudicado por la baja de los precios de sus productos bsicos, lo que gravo las dificultades financieras y obligo a emitir la Ley Orgnica del Banco de Mxico, S.A. En julio de 1931 se emiti la Ley Monetaria, conocida como Ley de Calles, que desmonetizo el oro, incluso en las operaciones para liquidar cuentas internacionales, y dejo el peso de la plata como unidad bsica del sistema. En 1932 el Banco de Mxico emiti una gran cantidad de billetes base plata y el dlar subi a 3.17 pesos. En ese ao se promulgo la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito para promover el uso de instrumentos de crdito en vez de dinero. En 1933 la Bolsa de Valores de Mxico, S.C.L., se transformo en Bolsa de Valores de Mxico, S.A. de C.V., y se cre el Banco Nacional Hipotecario Urbano y de Obras Publicas. Durante el rgimen de Lzaro Crdenas se crearon Nacional Financiera (1934), el Banco Nacional de Crdito Ejidal (1935) y el Banco Nacional de Comercio Exterior (1937). Nacional financiera destaca por ser el principal banco de fomento en Mxico. En 1939, con el inicio de la Segunda Guerra Mundial, Mxico vuelve a verse beneficiado. La demanda de materias primas se incrementa y los capitales vuelven a entrar al pas. En el periodo posterior a la guerra y hasta 1976 acontecieron los siguientes hechos: El 11 de febrero de 1946 se emiti el decreto que cre la Comisin Nacional de Valores; el 27 de mayo de 1946, el Reglamento Interior de la Comisin Nacional de valores; el 15 de enero de 1947, el Reglamento Especial para Ofrecimiento al Publico de Valores no Registrados en Bolsa, y el 30 de diciembre de 1953 la Ley de la Comisin Nacional de Valores. Todos estos decretos, reglamentos y leyes se crearon para regular la actividad burstil, que no tena un rgimen legal especfico y ere ejercida en cierta forma por Nacional Financiera, S.A. El Banco de Mxico y Nacional Financiera cobraron cada vez mayor importancia, tanto para el financiamiento obtenido del exterior como para el fomento a la actividad econmica a travs de los diversos fideicomisos. El desarrollo que logro la banca especializada fue extraordinario, y aun cuando por ley eran entidades diferentes, en realidad conformaban grupos financieros. Un ejemplo de lo anterior son el Banco de Comercio, S.A., Hipotecaria Bancomer, S.A., y Financiera Bancomer, S.A. Estas instituciones, adems de acumular el capital financiero, tenan nexos con el capital industrial. Hasta 1976 el Sistema Financiero Mexicano desarrollo las finanzas bancarias con ms xito de lo que se pudo desarrollar el mercado de valores. Las instituciones de crdito crecieron en todo el pas, pero con el grave problema de que las obligaciones y prestamos del sistema bancario eren de corto plazo y las caractersticas del sistema eran la liquidez y el rendimiento. El Sistema Financiero Mexicano, que tena un sistema de banca especializada, funcionaba de la siguiente forma: I. Autoridades

La Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, como autoridad mxima, ejerca funciones a travs de la Subsecretaria de Crdito Publico y del Banco de Mxico, S.A. L a Subsecretaria de Crdito Publico controlaba y supervisada a todo el sistema a travs de la Direccin General de Crdito. El Banco de Mxico, S.A., era el banco central que regulaba y controlaba la estructura crediticia y monetaria, fijaba las reglas en lo referente a plazos, garantas, limites de crdito y prohibiciones respecto a prstamos o aperturas de crdito, centralizaba las reservas bancarias y operaba como cmara de compensacin; era el nico banco de emisin, redescontaba documentos y fijaba el encaje legal. La comisin Nacional Bancaria y de Seguros era la encargada de vigilar a las instituciones de crdito y seguros, velaba por el cumplimiento de la ley y promova medidas adecuadas para el buen funcionamiento del sistema bancario. La Comisin Nacional de Valores tenia, entre otras, las siguientes funciones: II. Mantener el registro y la estadstica nacional de valores. En combinacin con el Banco de Mxico, aprobar las tasa de inters de los valores. Opinar sobre el establecimiento y funcionamiento de las bolsas de valores. Aprobar la inscripcin de valores. Suspender, en caso necesario, la cotizacin de valores. Aprobar o vetar la oferta pblica de valores no registrados. Opinar sobre el establecimiento de sociedades de inversin. Aprobar valores objeto de inversin institucional. Aprobar publicidad y propaganda de valores. Agrupacin Institucional

Instituciones y Organizaciones Auxiliares Nacionales de Crdito. Constituidas por el Gobierno Federal, eran aquellas en las que se debera mantener cuando menos el 51% del capital social; fueron creadas para atender necesidades de crdito de sectores indispensables a la economa nacional y que la banca privada no atenda. Las Instituciones Nacionales de Crdito eran: Nacional Financiera, S.A. Banco Nacional de Comercio Exterior, S.A. Banco Nacional de Crdito Agrcola Banco Nacional de Crdito Ejidal Banco Nacional de Comercio Agropecuario Banco Nacional de Obras y Servicios Pblicos Banco Nacional de Fomento Cooperativo Financiera Nacional Azucarera, S.A. Banco Nacional Monte de Piedad Banco del Pequeo Comercio del DF, S.A.

Patronato del Ahorro Nacional Banco Nacional Cinematogrfico Banco Nacional de Ejrcito y la Armada Banco Nacional Urbano, S.A. Las Instituciones Privadas de Crdito eran: Banca de depsito Banca de ahorro Operaciones financieras Crdito hipotecario Operaciones de capitalizacin Operaciones fiduciarias Las organizaciones auxiliares privadas del crdito eran las que, mediante concesin del gobierno federal otorgada a travs de la SHCP, con opinin de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros y del Banco de Mxico, S.A., se dedicaban a una o ms de las siguientes operaciones: almacenes generales de depsito, cmaras de compensacin, bolsas de valores, uniones de crdito. Aos Recientes (1976-1998) Durante el gobierno de Luis Echeverra la economa mundial vivi un periodo de recesin con inflacin diferente al modelo clsico. Los precios del petrleo se elevaron fuertemente. Hasta 1974 Mxico haba sido un pas importador de petrleo con un comercio exterior que mostraba saldos negativos crecientes. Para tratar de aminorar los efectos recesivos, el gasto del gobierno creci entre 1970 y 1976 a una tasa promedio anual de 28.60%. Lo anterior indicaba graves problemas de ahorro negativo, con financiamiento necesario solo para la inflacin y dficit presupuestal creciente. Todo esto, aunado a una dolarizacin creciente por el libre flujo de capital, orillo a la flotacin sucia del peso del 31 de agosto de 1976, enmarcada en la maraa financiera de ese periodo. El 18 de marzo de 1976 se publicaron en el diario Oficial las Reglas de la Banca Mltiple, definida como aquella sociedad que tiene concesin del gobierno federal para realizar operaciones de banca de depsito, financiera e hipotecaria, sin prejuicio de otras concesiones para realizar diversas operaciones previstas por la ley. De esta forma se crearon las bases legales para la concentracin del capital bancario: en 1975 existan 243 instituciones bancarias y al 31 de diciembre de 1981 solo quedaban 36 multibancos. La modalidad de banca mltiple dio la pauta para la acumulacin de capital, que haca falta en 1976. En diciembre de ese ao Banpacfico, S.A., y Banco Mercantil de Mxico, S.A., que originalmente eran 4 instituciones de crdito, se constituyeron en banca mltiple. La nueva Ley del Mercado de Valores se public en el Diario Oficial de la Federacin el 2 de enero de 1975 y con el tiempo promovi el mercado de valores al separarlo del bancario. Asimismo, contribuyo a que la intermediacin burstil se hiciera ms profesional al favorecer el desarrollo de

personas morales con funciones de agentes de valores (casas de bolsa) y restringir la operacin de personas fsicas (agentes de bolsa). Las casas de bolsa tienen una organizacin que delimita funciones: direccin general, direccin administrativa, apoderados para tener relaciones con el pblico inversionista (ventas), operadores de piso (produccin) y anlisis burstil (produccin); los agentes de bolsa realizaban todas estas funciones, y esta fue una de las razones fundamentales de la institucionalizacin. A los agentes de bolsa se les impusieron restricciones para actuar como intermediarios de valores, recibir fondos para realizar operaciones y brindar asesora. Las casas de bolsa pueden recibir fondos y otorgar crditos, realizar operaciones por cuenta propia y operar a travs de sucursales. 1977 fue un ao determinante para el Sistema Financiero Mexicano, pues las siguientes instituciones se sumaron a la banca mltiple: Multibanco Comermex. S.A.; Bancrecer, S.A.; Unibanco S.A.; Banca Promex, S.A.; Banco Nacional de Mxico, S.A.; Banco del Atlntico, S.A.; Banca Metropolitana S.A.; Banco Internacional, S.A.; Banco Occidental de Mxico, S.A.; Banca Serfin, S.A.; Banca Confa, S.A., y Bancomer, S.A. Al final 93 instituciones de crdito se convirtieron en 14 de banca mltiple, y Bancomer concentr a 35. En 1978 se crearon varias casas de bolsa y estas abrieron sucursales en los estados; surgieron los Certificados de Tesorera de la Federacin (CETES), instrumentos de magnifica liquidez y buen rendimiento para financiar al gobierno federal o para controlar el medio circulante. El mercado de valores comenz a tener importancia como fuente de financiamiento y alternativa de inversin. En el sistema bancario, 29 instituciones de crdito se convirtieron en 10 instituciones de banca mltiple: Banpas, S.A.; Bancam, S.A.; Banco B.C.H., S.A.; Banco Regional del Norte, S.A., entre otras. En 1979, lo ms negativo fue la alza de las tasas de inters internacionales y, como resultado, de las naciones. En el aspecto burstil, el mltiplo conocido se elevo de 12.1 veces a 15.1 veces de enero a abril. En esta etapa de distribucin la gente ganaba grandes sumas de una semana a otra. En abril el mercado sufri una cada brusca. Se hicieron 32 ofertas pblicas de acciones por un monto de 10,354 millones de pesos y cuatro ofertas pblicas de obligaciones por un monto de 760 millones de pesos. En el sector bancario se fusionaron 19 instituciones de crdito en seis instituciones de banca mltiple y el 22 de agosto de 1979 naci el Banco Obrero. Las nuevas instituciones de banca mltiple fueron: Banco del Noroeste, S.A.; Banco Longoria, S.A.; Banco Popular, S.A.; Banco de Monterrey, S.A.; Banco del Centro, S.A. y Banco Mexicano Somex, S.A. El 15 de octubre apareci el Papel Comercial (Paco) con 16 emisiones por un monto de 1170 millones de pesos; se autorizo la compra de metales amonedados, se aprob la operacin de aceptaciones bancarias, se apoyo al mercado de valores a travs de Certificados de Promocin Fiscal (Ceprofis), se aprobaron modificaciones a la Ley del Impuesto Sobre la Renta para actualizar

el valor histrico de las inversiones y el 19 de diciembre el secretario de Hacienda anuncio una serie de medidas de apoyo al mercado de valores. En el sistema bancario de fusionaron seis instituciones de crdito para formar tres bancas mltiples: Banco Aboumrad, S.A.; Banco de Oriente, y Probanca norte, S.A. En 1981 se coloco el Fondo de Mxico (sociedad de inversin) en el mercado internacional, se redujeron las garantas de las casa de bolsa ante las instituciones de crdito para estimular al mercado de valores; la tasa que pagaban los Certificados de Promocin Fiscal de apoya al mercado aumentaron de 15% a 20%; se constituyo un fideicomiso de promocin burstil para inyectar fondos de pensiones al mercado de valores y casas de bolsa iniciaron la operacin de aceptaciones bancarias. El ao de 1982 fue de crisis: en febrero aparecieron los efectos de un crecimiento desequilibrado, una expectativa de inflacin mayor y un libre mercado de cambios. En este contexto llego la primera devaluacin fuerte, con la cual se trato de evitar una fuga de capitales y el crecimiento de las tasas de inters, lo que en agosto llevo al pas a una grave crisis de liquidez. El Banco de Mxico se retiro del mercado de cambios, pues resultaba extraordinariamente oneroso mantener el tipo de cambio. Los precios de las materias de las materias primas de exportacin como el petrleo se mantenan estables o a la baja, como ocurri con la plata. La balanza comercial ya no era negativa porque se haban suspendido las compras al exterior. El pas entro a una etapa recesiva y los mecanismos existentes eran intiles para contener la fuga de capitales. As llego el 1 de septiembre de 1982. Al final de su sexto y ltimo informe de gobierno, Jos Lpez Portillo dio a conocer el decreto que nacionalizaba la banca privada, a excepcin del Banco Obrero y Citibank N.A.; no se nacionalizaron las organizaciones auxiliares de crdito ni las oficinas de representacin. Asimismo, como una medida de proteccin ante la crisis nacional e internacional, se estableci el control total de cambios, con dos paridades: la preferencial y la ordinaria. El Banco de Mxico era el nico autorizado para importar y exportar divisas, y la nica moneda de curso legal en el pas era el peso mexicano. La nacionalizacin de la banca no fue solo una decisin poltica, sino una medida para hacer frente a una situacin difcil y tomar el control del sistema. Esta determinacin se tomo para acabar con prcticas nocivas de la economa nacional, entre otras: Otorgamientos de crditos baratos de la banca a empresas cuyas acciones eran parcial o totalmente propiedad de los mismos banqueros. Dentro de esto se incluan prstamos a grupos propiedad de familiares y va acuerdos. Otorgamientos de crditos a empresas de los banqueros o de sus parientes, va acuerdos, por montos que excedan los limites legalmente autorizados; en ambos casos los crditos de renovaban automticamente. Pago de intereses mayores a los autorizados a los clientes especiales. Cobro de cantidades determinadas por no mantener un saldo mnimo promedio en cuentas de cheques. Pago de intereses nfimos en cuentas de ahorro.

 Trato discriminatorio en la prestacin de servicios. Los banqueros utilizaron la banca para financiar los proyectos de sus empresas; ahora el gobierno la usara para financiar su gasto, incluida la carga de la deuda. La banca fue muy importante para la emisin de valores pblicos. En un sistema poltico planeado, consistente y continuo, podramos decir que el retiro de la concesin para el ejercicio de la actividad bancaria fue adecuadamente planeado, y que una vez que Mxico pudiera regresar a los mercados financieros internacionales a solicitar crdito en forma voluntaria y cuando la carga de la deuda dejara de ser pesada, el sistema estara en condiciones de reprivatizar los bancos. En diciembre de 1982 Miguel de la Madrid asumi la presidencia de Mxico y puso en marcha el Programa Inmediato de Reordenacin Econmica (PIRE), orientado a combatir la inflacin, la inestabilidad cambiaria y la escasez de divisas, proteger el empleo, el abasto y la planta productiva y sentar las bases para un desarrollo justo y sostenido a partir de 10 puntos: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. Disminucin del crecimiento del gasto publico. Proteccin al empleo: Continuacin de las obras en proceso. Reforzamiento de las normas que aseguran disciplina adecuada. Proteccin y estimulo a los programas de produccin, importacin y distribucin de alimentos bsicos. Aumento de los ingresos pblicos para frenar el crecimiento del dficit. Canalizacin del crdito a las prioridades del desarrollo nacional. Reivindicacin del mercado cambiario. Reestructuracin de la administracin federal. Actuacin bajo el principio de rectora del estado.

En este contexto, se realizaron modificaciones legales importantes que entraron en vigor en 1983, entre ellas la Ley Reglamentaria del Servicio Pblico de Banca y Crdito, y que ordenaba convertir en Sociedades Nacionales de Crdito, las instituciones nacionalizadas el 1 de septiembre de 1982 y las instituciones mixtas de crdito. Las Sociedades Nacionales de Crdito eran instituciones de derecho pblico con personalidad jurdica y patrimonio propios, de duracin indefinida y capital representados por certificados de aportacin patrimonial. La Ley Reglamentaria del Servicio Pblico de Banca y Crdito abri la posibilidad de que los particulares volvieran a participar hasta con 34% del capital de la banca. Los objetivos de las sociedades nacionales de crdito eran los siguientes: Fomentar el ahorro nacional. Facilitar el servicio pblico de banca y crdito. Canalizar los recursos financieros a las actividades necesarias y prioritarias.

Coordinar la asignacin de recursos y del presupuesto pblico y los recursos crediticios institucionales. Procurar una oferta suficiente de crdito y evitar la concentracin en personas o grupos. Descentralizar geogrficamente la asignacin de recursos. Proveer a las instituciones de mejores y ms eficientes instrumentos de captacin. Promover la adecuada participacin de la banca mexicana en los marcados internacionales. Modificaciones a las leyes mercantiles. Modificaciones a la Ley del Impuesto Sobre la Renta.

El 31 de mayo de ese ao se publico en el Diario Oficial el Plan Nacional de Desarrollo 1983-1988, dividido en tres apartados. El primero estableci el marco de referencia para el diseo de la estrategia general; el segundo, los lineamientos para la instrumentacin del plan y el tercero la forma en que participaran los diferentes grupos sociales. En este plan se observan cuatro objetivos: o o o o Conservar y fortalecer las instituciones democrticas. Vencer la crisis. Recuperar la capacidad de crecimiento. Iniciar los cambios cualitativos en las estructuras econmicas, polticas y sociales.

La estructura bsica del Sistema Financiero Mexicano no vari en el gobierno de Miguel de la Madrid; solo cambio de propietarios: la Secretaria de Hacienda y Crdito Publico sigui siendo la autoridad mxima; ejerca sus funciones a travs de la Subsecretaria de la Banca, al mismo tiempo que regulaba y supervisaba la actividad financiera por medio del Banco de Mxico, la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros y la Comisin Nacional de Valores. 1. Banco de Mxico. El banco central de la nacin desempeaba las siguientes funciones, de acuerdo con su Ley Orgnica: Regular la emisin y circulacin de la moneda, el crdito y los cambios. Operar con las instituciones de crdito como banco de reserva. Prestar servicios de tesorera al gobierno federal. Fungir como asesor del gobierno federal en materia econmica y financiera. Participar en el Fondo Monetario Internacional y en otros organismos. 2. Comisin Nacional Bancaria y de Seguros. rgano desconcentrado de la SHCP que se encargaba de la inspeccin y vigilancia de las instituciones de crdito y de seguros. Funga como rgano de consulta, realizaba estudios de la misma secretara le encomendaba y emita disposiciones necesarias para el cumplimiento de las diferentes leyes que la mencionaban como rgano de supervisin y vigilancia. 3. Comisin Nacional de Valores. Las principales funciones de este rgano eran: Supervisar el cumplimiento de la Ley del Mercado de Valores. Inspeccionar y vigilar el funcionamiento de casa de bolsa.

 Dictar medidas de carcter general para las casas de bolsa y bolsas ajustaran sus operaciones a la ley. Inspeccionar el funcionamiento del Instituto para el Depsito de Valores. Formar la estadstica nacional de valores Asesorar al gobierno federal y dems organismos en materia de valores.

Organismos Bancarios y de Seguros Sociedades Nacionales de Crdito Con la ley reglamentaria del seguro publico de banca y crdito apareci un nuevo tipo de organizacin: La sociedad nacional de crdito la nueva ley sealaba que este tipo de sociedad, era exclusivamente para prestar el servicio de banca y crdito. Sus objetivos fueron: Fomentar el ahorro nacional Facilitar al publico el acceso a los beneficios del servicio publico de banca y crdito; Canalizar eficientemente los recursos financieros; Promover la adecuada participacin de la banca mexicana en los mercados financieros internacionales; Procurar un desarrollo equilibrado del sistema bancario nacional y una competencia sana entre las instituciones de banca mltiple, Promover y financiar las actividades y sectores que determinara el congreso de la unin como especialidad de cada institucin de banca de desarrollo, en las respectivas leyes orgnicas.

Las sociedades nacionales de crdito fueron instituciones de derecho publico con personalidad jurdica y patrimonio propios, de duracin indefinida y capital representado por certificados de aportacin patrimonial de dos series: la A (66%), que nicamente poda ser suscrita por el gobierno federal, y la B (34%), que poda ser suscrita, adems del gobierno, por otras entidades gubernamentales o por personas fsicas o morales mexicanas (con la condicin de que es sus estatus incluyeran clausula de exclusin absoluta de extranjeros) que en ningn momento podan tener un control superior a 1% en forma individual o en grupo. Certificados Serie A: Funcionarios del sector publico y/o profesionales independientes de reconocida calidad moral, experiencia y prestigio en materia econmica financiera. Deberan constituir siempre las dos terceras partes del consejo Certificados Serie B: La secretaria de hacienda y crdito publico fijaba las beses para establecer la participacin de los titulares de la serie B, procurando una participacin regional y sectorial. No podan ser consejeros el director general, sus parientes hasta cuarto grado, los servidores pblicos que ocupasen dos jerarquas inferiores a la de director general, las personas que tuviesen litijio

con la institucin, las personas inhabilitadas para ejercer el comercio ni los servidores pblicos que realizaren funciones de inspeccin y vigilancia.

El director general tena a su cargo la administracin y representacin legal de la sociedad nacional de crdito. Lo designaba el ejecutivo federal atreves del secretario de hacienda y crdito publico. El director general deba cumplir los siguientes requisitos: Ser mexicano Tener notables conocimientos y experiencia en materia bancaria y crediticia Tener experiencia mnima de cinco aos en puestos de alto nivel decisorio que demandaren conocimientos financieros y administrativos, perfectamente dentro del Sistema Financiero Mexicano. No estar impedido para ser consejero

El rgano de vigilancia de las sociedades nacionales de crdito estaba formado por dos comisarios: el de la Serie A nombrado por la Secretaria de la Contralora General de la Federacin, y el de la Serie B. El 31 de agosto se decreto la transformacin de la banca nacionalizada y mixta en sociedades nacionales de crdito, se liquidaron 11 instituciones, otras 20 se fusionaron y de 60 instituciones solo quedaron 29 sociedades nacionales de crdito. Segn declaraciones oficiales, 1984 fue un ao de grandes cambios y el fin de la crisis econmica. Sin embargo, ese ao tambin fue la confirmacin de grandes fracasos y retrocesos en decisiones estructurales: se reprivatizaba la economa, se liberaba el control de cambios, se daban las pautas para una banca dual, se modificaban los objetivos del servicio publico de banca y crdito y crecan las dudas sobre el control a la inflacin. El 9 de marzo de 1984 la Secretaria de Hacienda y Crdito Publico informo en un comunicado de prensa que las empresas que la banca posea en el momento de su nacionalizacin serian vendidas a los antiguos accionistas de los bancos, a excepcin de las empresas directamente relacionadas o indispensables para los servicios de banca y crdito. La venta se llevo acabo mediante paquetes y los bonos de indemnizacin bancaria, se usaron como forma de pago, estos bonos se pagaron a su valor nominal de 100 pesos, hasta por el monto de la inversin original de los tendedores de estos en el capital de los bancos, y el excedente se pago a valor de mercado. En es ao se presento el Programa Nacional de Financiamiento del Desarrollo 1984-1988, cuyos objetivos especficos eran recuperar y fortalecer el ahorro interno, asignar y canalizar eficientemente los recursos financieros, reorientar las relaciones econmicas con el exterior y

fortalecer y consolidar el sistema financiero nacional. En julio se presento el Programa Nacional de Fomento Industrial y Comercio Exterior 1984-1988, que buscaba cambios estructurales en organizacin y localizacin de las industrias, nuevos patrones tecnolgicos, industrializacin y especializacin en el comercio exterior. Estos objetivos se buscaron mediante polticas de financiamiento, desarrollo tecnolgico y localizacin industrial, estmulos fiscales, programas de productividad, regulacin de precios e inversin extranjera directa. Esta ultima iba a ser selectiva y estara orientada a areas que permitieran incorporar tecnologas que contribuyeran al desarrollo cientfico y tecnolgico nacional, o que fueran complejas y de fuerte inversin por trabajador. Tambin se autorizo la capitalizacin de pasivos a favor de empresas extranjeras lo que violaba la ley de inversin extranjera-cuando la solvencia de la empresa mexicana estaba en juego. El 30 de Agosto de 1984 el Diario Oficial de la Federacin publico diversas resoluciones de la Comisin Nacional de Inversiones Extranjeras orientadas a hacer mas flexible la participacin del capital extranjero; en septiembre el Secretario de Hacienda y Crdito Publico, Jess Silva Herzog Flores, presento los resultados de la restructuracin de la deuda externa, negociada por Jose Angel Gurria Trevio, y que se puede resumir en lo siguiente:
PERFIL DE PAGOS DE CAPITAL DE LA DEUDA PUBLICA EXTERNA ANTES Y DESPUES DE LA REESTRUCTURACION , 1984-1990 (MILLONES DE DOLARES)

ANTES 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 9758 9231 14137 13544 12165 10484 1000 705 468 441 359 359 359 359

DESPUES 1911 2071 1937 2442 3772 4409 5290 5496 5760 5911 5896 6130 6410 6436

En diciembre de 1984 el ejecutivo federal envi al congreso de la unin diversas propuestas de ley para modificar el Sistema Financiero Mexicano. Entre estas destacan las siguientes: o La Ley Reglamentaria del Servicio Publico de Banca y Crdito, separo a las sociedades nacionales de crdito en instituciones de banca mltiple e instituciones de banca de desarrollo, y en lugar de canalizar los recursos financieros a actividades nacional y socialmente necesarias se determino utilizarlos eficientemente. Tambin desaparecieron las restricciones para evitar la concentracin de crdito y descentralizar su asignacin. En la Ley Orgnica del Banco de Mxico resalta la facultad que se otorga al ejecutivo federal para decir mediante decretos sobre el control de cambios. En la propuesta se prohiba al Banxico adquirir directamente del Gobierno Federal valores a cargo de este ultimo () toda vez que la institucin estar facultada para hacer adquisiciones de valores gubernamentales en el mercado. En la Ley General de Organismos y Actividades Auxiliares de crdito se elimina a las instituciones de finanzas como organizaciones auxiliares del crdito, prohbe a las organizaciones auxiliares del crdito seguir polticas de grupo (arrendadora con almacenadora o unin de crdito o, en su caso, con institucin de finanzas); asimismo, permite a los bancos participar en el capital de almacenes generales de depsito o de arrendadoras financieras. En cuanto a los organismos auxiliares de crdito, a las almacenadoras les permite ofrecer dos tipos de almacenamiento (Fiscal y Financiero) y ofrecer servicios de transporte. En la Propuesta de modificaciones a la Ley De Mercado de Valores destacan la creacin de las casas de bolsa nacionales, en las cuales el gobierno participaba con 50% o mas del capital, y la autorizacin para que las casas de bolsa autorizaran los fondos de pensiones y jubilaciones, antes reservadas a los fideicomisos (bancos). Una Ley cuya iniciativa tubo numerosos cambios fue la de Sociedades de Inversin, que las clasifica en tres tipos: comunes, de renta fija y de capital de riesgo; a estas ltimas les permite operar con valores inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios al autorizarle a invertir en papel comercial y obligaciones de empresa hasta en una proporcin de 49% del capital de las empresas privadas.

En diciembre de 1984 el Ejecutivo Federal Envi al Congreso de la Unin diversas propuestas de ley para modificar el Sistema Financiero Mexicano. En 1985 ao del terremoto que destruyo una parte del Distrito Federal, la cada de la actividad econmica fue menos grave, ese ao el producto interno bruto creci 2%. Sin embargo, este crecimiento tubo su costo de inflacin, que creci 63.4%. En 1986 la situacin de Mxico se agravo debido a la baja del precio del petrleo. Esto causo que el PIB decreciera 1.8% y el PIB perca pita 5.3%. Mxico estaba en recesin y con una inflacin elevada, que en el ao aumento de 65.9% a 105.7% y sin crecimiento.

La brecha inflacionaria con Estados Unidos, que al comienzo del ao era de 62 puntos porcentuales, se elevo a 104.4 puntos. El peso se devalu 104.8% para mantener una subvaluacin de 60.7% que fomentara el comercio internacional. En estas condiciones el 22 de julio Mxico escribi otra carta de intencin con el Fondo Monetario Internacional (FMI). El secretario de hacienda era Gustavo Petricioli. La principal caracterstica de esta carta era que consideraba prioritario el precio del barril de petrleo. En caso de que el precio permaneciera entre 9 y 14 dlares no se modificara el financiamiento externo del sector publico, si caa por debajo de 9 dlares, se otorgara financiamiento adicional de uno a uno por cada dlar que cayera el precio, a fin de garantizar el cumplimiento del programa. Si el precio se elevaba por encima de 14 dlares, el financiamiento externo se reducira en proporcin a los ingresos adicionales. El ao de 1987 fue de grandes sorpresas para Mxico. El candidato del Partido Revolucionario Institucional (PRI) a la presidencia de la republica era un joven economista que tendra que enfrentar uno de los periodos mas difciles en la historia reciente, ocurri la gran cada de las bolsas del mundo, conocida como el crack del 87: Nueva York cayo 25.3% en el ultimo trimestre del ao. En Mxico la situacin era complicada, ya que el PIB por habitante volvi a caer, esta vez 1.7%, aun cuando el PIB global creci 1.5%. La inflacin inicio el ao con una taza anualizada de 104.3% y para octubre ya era de 141%. Sin embargo en Mxico, el ajuste no fue tan gradual como el programa impulsado en 1983 y tampoco fue un plan de choque para obtener resultados rpidos, por lo cual sus efectos no fueron tan traumticos para la poblacin. La estrepitosa cada de la BMV tuvo en diciembre, cuando el IPC llego a 98 984.66 puntos, se debi en buena medida a que se realizo una gran cantidad de operaciones de margen y futuros. En octubre de 1988 se eliminaron restricciones a la banca en tres aspectos: Limitacin de los montos de emisin de instrumentos a taza de inters libre. Ahora los bancos podran emitir aceptaciones bancarias con ms libertad y ya no en funcin del capital contable de cada institucin. Su limitacin seria el coeficiente de liquides de 30%, que sustituyo al encaje legal. Fijacin de topes a las tazas de inters referentes de instrumentos de captacin tradicionales, ahora los bancos podran ofrecer tazas libremente. Actividades a las que canalizaran sus recursos.

LA REPRIVATIZACIN DE LA BANCA El 2 de mayo de 1990 el presidente de la republica envi al congreso de la unin la iniciativa para modificar los artculos constitucionales 28 y 123. Su objetivo era ampliar la participacin de los sectores privado y social en el capital de los bancos. Este proceso culmino el 27 de Junio de este

mismo ao. El 28 de junio de 1990 el presidente envi al congreso un paquete de leyes financieras. En este se incluan la ley de instituciones de crdito. La ley de instituciones de crdito seala que el servicio de banca y crdito solo podr ser prestado por este tipo de instituciones y que estas pueden ser de banca mltiple o de desarrollo. Define tambin sus caractersticas, su forma de organizacin y los mecanismos de proteccin de los intereses del publico ahorrador

Dicha ley se presento como una ley realista ya que permita la formacin de grupos atravez de empresas controladoras, de bancos mltiples o de casas de bolsa para fomentar la integracin de grupos mas fuertes y diversificados capaces de dar respuesta a las necesidades del pas. Ningn pas por poderoso que sea puede sobrevivir sin un sistema financiero que le permita tener un medio de pagos adecuado, formas de financiamiento agiles y eficientes y alternativas de inversin que ofrezcan rendimientos adecuados. Un punto sobresaliente de 1991 fue la renegociacin de las lneas interbancarias de los bancos mexicanos. Las lneas interbancarias son depsitos de corto plazo captados antes de 1982 y que los bancos extranjeros mantienen en las sucursales o agencias de los bancos mexicanos en otros pases. Los seis bancos mexicanos que tenan agencias en el extranjero eran los mas grandes: Banamex, Bancomer, Serfin, Comermex, Internacional, y Mexicano (Somex). El saldo de los pasivos interbancarios que mantenan estos bancos era el siguiente: Bancomer 1227 millones de Dolares, Internacional 625 millones de dlares, Comermex 524 millones de dlares, Somex 519 millones de dlares, Banamex 459 millones de dlares, y Serfin 423 millones de dlares, estas cifras arrojan un total de 3776 millones de dlares. LAS SOCIEDADES DE AHORRO Y PRSTAMO A finales de 1991 se legalizaron en Mxico las sociedades de ahorro y prstamo, conocidas como cajas de ahorro las cuales existan desde finales del siglo XIX. Las sociedades de ahorro y prstamo parecan ser el rgano adecuado para canalizar los recursos de pequeos ahorradores a la economa mexicana atravez de prstamos a sus propios socios. Estas sociedades tienen por objeto captar recursos exclusiva de sus socios y colocar los prestamos entre ellos o en inversiones de la mayora. PARTICIPACIN ACCIONARIA EN LA BANCA Con la modificacin de las leyes financieras cobraron gran importancia los grupos financieros, ya que eran el medio ideal para arribar a la banca universal y porque la mayora de los bancos reprivatizados pertenecan a un grupo financiero. En general, se les permitan tener cuatro tipos de acciones:

 Las Acciones Serie A para el grupo de control, mexicanos que tenan la administracin del grupo o el grupo financiero que posea la administracin del banco. Esta serie de acciones representaba al menos el 51% del total. Las Acciones Serie B, para mexicanos sin ejercer el control, podan representar hasta un 49% del capital. A partir del ao 2000, de acuerdo con lo estipulado en el Tratado de Libre Comercio de Amrica del Norte, estadounidenses y canadienses pudieron adquirir acciones serie A o B. Las Acciones Serie C podan representar hasta el 30% del capital. Al igual que las acciones serie A o B, tienen derechos patrimoniales y corporativos plenos y los extranjeros pueden adquirirlas. Los derechos corporativos se refieren a la participacin en la administracin. Los derechos patrimoniales son los derechos econmicos que toda accin tiene, como la liquidacin o el dividendo. Estas acciones son importantes, pues brindan la posibilidad de asociacin estratgica para traer tecnologa a cambio de penetrar en el mercado mexicano. Las Acciones Serie L, que pueden representar hasta el 30% del capital, son acciones que tienen derechos corporativos limitados, no participan en la administracin y se utilizan fundamentalmente para atraer capital, estas acciones existen legalmente desde el 26 de mayo de 1992, cuando se modificaron las leyes financieras. REPRIVATIZACIN DE LA BANCA En diciembre de 1998 se publico el plan nacional de desarrollo 1988 1994 en el que se destacaba la modernizacin de la economa. Sus partes se representaron en el siguiente orden: En diciembre de 1989, el paquete financiero; El 3 de enero de 1990, el programa para el Financiamiento del Desarrollo 1990 1994; El 23 de enero de 1990, Las Reglas Generales para la constitucin de grupos financieros; El 2 de mayo de 1990, la iniciativa presidencial para reformar a los artculos 28 y 123 de la carta magna; El 27 de junio de 1990, la publicacin de las modificaciones constitucionales a los artculos sealados en el diario oficial de la federacin; El 28 de junio de 1990, las iniciativas de la ley de instituciones de crdito y la ley para regular a las agrupaciones financieras; LA VENTA DE LOS BANCOS Todo este proceso dio origen a la reprivatizacin de la banca, que revirti la estatizacin de 1982 de la siguiente manera: Multibanco Mercantil de Mxico El 11 de junio de 1991 se concreto la venta de Multibanco Mercantil de Mxico a Grupo Financiero Probursa, con lo cual se conformo el primer grupo financiero de Mxico. El grupo financiero

Probursa quedo integrado por casa de bolsa Probursa, Factoring profacmex, almacenadora Probursa, casa de cambio Probursa, y Multibanco Mercantil de Mxico. Banpais El grupo financiero Mexival quedo integrado por casa de bolsa Mexival, Seguros Constitucin, Arrendadora Plus, casa de cambio Divimex,, y Banpais. El presidente del consejo era Julio C. Villareal Policarpo Elizondo. Banca Cremi El 24 de junio de 1991 grupo Multiva, que aun no estaba autorizado como grupo financiero, adquiri Banca Cremi. El grupo Multiva quedo constituido por casa de bolsa multivalores, Multivalores Casa de Cambio, y Banca Cremi. Banca Confa El 24 de agosto de 1992 este banco fue asignado a grupo Abaco. Grupo financiero Abaco estaba formado por Abaco casa de bolsa, ABA divisas, ABA factor, arrenda y seguros del pas. Banco de Oriente Grupo Margen, estaba formado por afianzadora margen, arrendadora financiera Margen, C.C. cambio del valle y factor margen, adquiri banco de oriente. Bancrecer El 18 de Agosto de 1994 se realizo la venta de Bancrecer, luego de la venta del banco, los accionistas crearon grupo financiero Bancrecer, formado por el banco, que cambio su nombre a Bancrecer, Casa de cambio Bancrecer, y factoraje Bancrecer. Banamex La venta mas importante de un banco en Mxico se llevo a cabo el 27 de agosto de 1991, Bancomer El segundo banco mltiple mas grande de Mxico fue asignado el 27 de octubre de 1991 a Grupo Valores Monterrey (Vamsa). Vamsa estaba conformado por seguros Monterrey, arrendadora Financiera Monterrey, Fianzas Monterrey, almacenadora Monterrey, Acciones Burstiles. Serfin El 26 de enero de 1992 se privatizo banca Serfin, tercer banco mltiple de Mxico, que fue asignado a grupo OBSA, originalmente intracorporativo. Comermex

El 10 de Febrero de 1992, grupo financiero Inverlat, adquiri Multibanco Comermex. Grupo financiero inverlat quedo integrado por casa de bolsa inverlat, factoring Inverlat, arrendadora Inverlat, y Multibanco Comermex fue el cuarto banco mltiple de mexica. Somex Banco mexicano Somex fue vendido el 16 de marzo de 1992 a un grupo de inversionistas independientes, posteriormente se formo el grupo financiero invermexico. Banco del Atlntico La casa de bolsa grupo burstil mexicano (GBM), adquirieron 56 millones de acciones de banco del atlntico, posteriormente grupo burstil mexicano se convirti en el grupo financiero burstil GBM atlntico, formado por casa de bolsa GBM, banco del atlntico, arrendadora atlntico, factor atlntico, y casa de cambio GBM atlntico. Banca Promex El 5 de abril de 1992, representantes de la casa de bolsa finamex y de 300 inversionistas, adquirieron, acciones de banca Promex, despus de la compra se conformo grupo financiero finamex, integrado por casa de bolsa finamex, banca Promex, arrendadora finamex, factoraje finamex, y promotora de cambios y divisas casa de cambio. Banoro Este banco, resultante de la fusin de banco del noreste, banco occidental, banco provincial de Sinaloa, y unibanco, fue adquirido por casa de bolsa estrategia burstil. Banorte Banco mercantil del norte, resultado de la fusin de banco mercantil de monterrey, y banco regional del norte, fue adquirido el 14 de junio de 1992 por un grupo de inversionistas del noreste de mexica, el grupo adquirente fue la empresa tortillera maseca. Banco Internacional El 28 de junio de 1992, grupo financiero prime, que estaba compuesto por casa de bolsa prime, arrendadora prime casa de cambio prime, almacenadora prime, seguros interamericana y fianzas de Mxico, adquiri banco internacional. Bancen Grupo financiero multivalores, adquiri el 6 de julio de 1994 el ultimo de los 18 bancos reprivatizados banco del centro Bancen, grupo financiero multivalores quedo formado por Banco del centro, casa de bolsa multiva, arrendadora multiva, factoraje multiva, y casa de cambio americam.

HECHOS POSTERIORES A LA REPRIVATIZACIN La modernizacin del sistema financiero mexicano no paro con la reprivatizacin de la banca, el 22 de julio de 1992 la junta de gobierno de la Comisin Nacional de Valores aprob el proyecto de disposiciones aplicables a la operacin de ttulos opcionales. Los ttulos opcionales, comnmente conocidos como warrants, son documentos que conceden a su tenedor el derecho de intercambiar durante un periodo un titulo de un valor o de una canasta de varios ttulos, denominados valor subyacente, a un determinado precio preestablecido, denominado precio de ejercicio, atravez del pago de una prima. LAS SOCIEDADES FINANCIERAS DE OBJETO LIMITADO El 14 de junio de 1993 se publicaron en el Diario Oficial de la Federacin las bases para la organizacin y funcionamiento de las sociedades financieras de objeto limitado (Sofol) el objetivo fundamental de estas sociedades es captar recursos atravez de la colocacin de instrumentos inscritos en el Registro Nacional de Valores para otorgar crdito a determinadas actividades o sectores. NUEVOS BANCOS Con las modificaciones a las leyes financieras se abri la puerta para que nacieran nuevos bancos mexicanos. Hasta el 19 de enero de 1994, haban surgido los siguientes: De Banca Mltiple Banco capital, autorizado el 3 de junio de 1993 para atender ala pequea y mediana industria en la zona metropolitana de la CD. De Mxico con un capital inicial de 120 millones de nuevos pesos. Tenan cobertura regional. Banco de Industria, autorizado el 3 de junio de 1993 para atender empresas medianas y pequeas de la zona occidental de Mxico en Guadalajara, Jalisco, con un capital inicial de 120 millones de nuevos pesos. De cubertura regional. Banco Interestatal, autorizado el 3 de junio de 1993 para atender a empresas, micro, pequeas y medianas de la zona Noreste de Mxico en Culiacn, Sinaloa, con un capital inicial de 120 millones de nuevos pesos. De cobertura regional. Banco del Sureste, autorizado el 3 de junio de 1993 para atender a empresas pequeas y medianas, as como a personas fsicas de la zona sureste de Mxico en Mrida, Yucatn, con un capital inicial de 120 millones de nuevos pesos de cobertura regional. Banco Imbursa, autorizado el 2 de septiembre de 1993 para atender a empresas corporativas y ofrecer crditos a personas fsicas en los campos de seguros y consumo en toda la republica, con sede en la CD. De Mxico, con un capital inicial de 250 millones de nuevos pesos. De cobertura Nacional.

Banco promotor de Norte, autorizado el 2 de septiembre de 1993 para atender a micro, pequeas y medianas empresas en la zona norte de Mxico, en torren, Coahuila, con un capital inicial de 120 millones den nuevos pesos, de cobertura regional. Banco interacciones, autorizado el 2 de septiembre de 1993 para atender a los sectores de la construccin, autotransporte, y automotriz de las ciudades de Mxico, Guadalajara, monterrey, Tijuana y CD. Juarez, con un capital inicial de 120 millones de nuevos pesos. De cobertura Multi regional. Banca Quadrum, autorizada el 2 de septiembre de 1993 para atender empresas corporativas de los sectores industrial, telecomunicaciones, y comercial en las ciudades de Mxico, Guadalajara y monterrey con un capital de 120 millones de nuevos pesos. De cobertura Multi regional. Banca Mifel, autorizado el 2 de septiembre de 1993 para atender pequeas y medianas empresas en las ciudades de Mxico, Guadalajara, Monterrey, con un capital inicial de 120 millones de nuevos pesos. Cobertura multirregional. Banco Regional de Monterrey, autorizado el 2 de septiembre para atender a pequeas y medianas empresas en la CD. De Monterrey, con un capital inicial de 120 millones de nuevos pesos. Cobertura regional. Banco Invex, autorizado el 2 de septiembre de 1993 para atender a los sectores industrial, de comunicaciones y transportes, al comercio y al turismo y, posteriormente a la minera y al sector agropecuario en el Distrito Federal y el Estado de Mxico, con un capital inicial de 150 millones de nuevos pesos. De cobertura regional. LEY DE INVERSIONES EXTRANJERAS El 25 de noviembre de 1993 el presidente Carlos Salinas de Gortari envi al Congreso de la Unin la iniciativa de la ley de inversiones extranjera, cuyos objetivos eran promover la competitividad de Mxico mediante una poltica de desarrollo econmico que eliminara la inversin y la sobrerregulacin gubernamental y procura la apertura a los flujos de bienes, servicios y capital del exterior para incrementar la eficiencia y la competitividad. Evolucin reciente del sistema financiero mexicano (la crisis de 1994 1998) Recordemos las funciones de cualquier sistema financiero en un entorno capitalista: Propiciar la acumulacin de capital para generar riqueza. Contribuir en la asignacin de la inversin para que, de manera eficiente, se designe a los usos mas productivos. Facilitar las transacciones para dar liquidez al sistema econmico.

Todo lo anterior tiene por objetivo alentar el ahorro y canalizarlo va crdito a fines productivos generadores de riqueza, produccin y empleo. Este no ha sido el caso de Mxico desde 1970.

La historia financiera reciente de Mxico puede sintetizarse de la siguiente manera: Fuerte crecimiento durante el desarrollo estabilizador, periodo atado al sistema Bretton Woods con tipos de cambio internacionales fijos, crecimiento econmico para la reconstruccin despus de la segunda guerra mundial y bajas tazas de inters, que adems eran fijas. Inestabilidad desde mediados de la dcada de 1970, con devaluaciones y cambios de rumbo en la conduccin econmica. Cuando se abandono el patrn oro, en Mxico se incremento el gasto pblico, se olvido la disciplina fiscal y llego la inflacin con posteriores devaluaciones. Reformas y reprivatizacin. La banca mexicana era especializada hasta 1970, cuando se formaron los grupos bancarios no formales como el sistema bancos de comercio, que si bien continuaban siendo especializados sentaron las bases de la banca mltiple. En 1976 se expidi la ley que dio origen a la banca mltiple y a los problemas que llevaron a su intervencin en 1982. La banca mltiple captaba recursos financieros de corto plazo y otorgaba todo tipo de crditos. En 1982 se retiro la concesin a los banqueros y los bancos se convirtieron en sociedades nacionales de crdito que no otorgaban prstamos, con lo cual perdieron su vocacin. La crisis de 1995 Los nuevos banqueros, que no tenan conocimientos slidos de este negocio, enfrentaron serios problemas porque estaban acostumbrados al negocio burstil; adems, gran parte del personal de las instituciones haba olvidado la doctrina del crdito. Los bancos estaban en manos de gente que no supo administrarlos y que prestaron dinero de los ahorradores de una manera muy poco ortodoxa. Para 1994 enfrentaban serios problemas de cartera vencida por crditos mal otorgados (prcticas bancarias deficientes) y llevaban a cabo programas de reestructuracin de cartera. Adems, los bancos estaban sobre endeudados por malas practicas contables. Esta situacin se sobre agravo porque a la devaluacin de 1994 1995 le siguieron alzas en las tazas de inters, cada de la actividad econmica y mas cartera vencida.

CONCEPTO DE SISTEMA FINANCIERO MEXICANO (Tres definiciones) 1. El sistema financiero mexicano es el conjunto de personas y organizaciones, tanto pblicas como privadas, por medio de las cuales se captan, administran, regulan y dirigen los recursos financieros que se negocian entre los diversos agentes econmicos, dentro del marco de la legislacin correspondiente1. 2. El sistema financiero mexicano agrupa diversas instituciones u organismos interrelacionados que se caracterizan por realizar una o varias de las actividades tendientes a la captacin, administracin, regulacin, orientacin y canalizacin de los recursos econmicos de origen nacional como internacional2. 3. Conjunto de rganos institucionales privados o pblicos, interrelacionados entre s, se encargan de administrar, regular y dirigir los recursos financieros de entes econmicos como nuestro pas, Mxico, para tener un control sobre ellos, brindando informacin de utilidad para la toma de decisiones3.

libro "Sistemas Financieros Mexicano e Internacional en Internet" de Alfredo Daz Mata y Luis Ascensin Hernndez Almora. Editorial Sicco 1999 2 http://www.amaii.com.mx/AMAII/Portal/cfpages/contentmgr.cfm?fuente=nav&docId=97&docTipo=1, Jueves 28/10/10, 16:50 3 Colaboracin del equipo

ESTRUCTURA Sociedades de informacin crediticia (buro de crdito) Buro de crdito tiene como objetivo concentrar y proporcionar informacin sobre el perfil de crdito de personas fsicas a las empresas afiliadas que la soliciten. El perfil citado se refiere al comportamiento de pago de las personas que tengan o hayan tenido un crdito. Instituciones burstiles En Mxico las dos bolsas de valores que indica la ley del mercadeo de valores son la Bolsa Mexicana de Valores, SA de CV (BMV) y el Mercado Mexicano de Derivados, SA de CV (Mexder) y Asigna (fideicomiso de pago). Bolsa mexicana de valores Es una sociedad annima de capital variable con concesin de la SHCP y ha sido el eje del mercado financiero ms excitante de Mxico. La institucin tiene por objetivo dar transparencia al mercado de valores, facilitar que sus socios, las casas de bolsa realicen las operaciones de compra y venta ordenadas por sus clientes, hacer viable el financiamiento a las empresas y gobierno a travs de colocacin primaria de ttulos de mercado y prever el medio para que los tenedores de ttulos inscritos en el RNVI intercambien sus valores. La BMV no compra ni vende valores sino que facilita la realizacin de estas operaciones que estn a cargo de sus accionistas, las casa de bolsa. Adems de medir el comportamiento del mercado burstil mexicano, la BMV calcula diferentes ndices, de los que el principal es el ndice de precios y cotizaciones de la BMC (IPC). La bolsa tambin publica ndices sectoriales sobre el comportamiento burstil de las acciones de empresas en ciertos sectores o industrias de la economa. Estos ndices sectoriales son: Extractiva Transformacin Construccin

Comercio Comunicaciones y transporte Servicios Varios Otras publicaciones importantes de la bolsa son: Boletn burstil, seccin mercado de capitales. Boletn burstil, seccin mercado de dinero y metales Informacin financiera trimestral Informacin sobre asambleas Avance financiero Indicadores burstiles Indicadores financieros Resumen burstil Mercado para la pequea empresa mexicana Inversin y finanzas Anuario burstil de la BMV Anuario financiero de la BMV Sociedades de inversin Una sociedad de inversin es una sociedad annima que tiene por objeto la adquisicin de valores y documentos seleccionados de acuerdo con el criterio de diversificacin de riesgos, con recursos provenientes de la colocacin de las acciones representativas de su capital social entre el publico inversionista. CARTERA DE VALORES: Acciones o instrumentos de deuda. CAPITAL SOCIAL: Acciones para ser colocadas con inversionistas

La sociedad de inversin cumple cuatro objetivos ticos fundamentales: Fortalece y descentraliza el mercado de valores. Permite el acceso del pequeo y mediano inversionista al mercado de valores. Promueve la democratizacin del capital. Contribuye al financiamiento de la planta productiva.

En Mxico hay tres tipos de sociedad de inversin:

La sociedad de inversin de instrumento de deuda. La sociedad de inversin comn La sociedad de inversin de capitales (sinca)4 ORGANISMOS DE SOPORTE Organismos de soporte son: La Asociacin Mexicana de Intermediarios Burstiles. El Fondo de Apoyo al Mercado de Valores. El S.D Indeval, Instituto Central para el Depsito de Valores. La Academia Mexica de Derecho Financiero. Las calificadoras de valores.

La asociacin mexicana de intermediarios burstiles (AMIB) Agrupa las casas de bolsa que operan en Mxico con el propsito de promover su crecimiento, desarrollo y consolidacin. Tiene los siguientes objetivos generales: Realizar los estudios e investigaciones necesarios para identificar nuevas oportunidades de desarrollo de las casas de bolsa, as como evaluar su desempeo como sector. Desarrollar y apoyar aquellos proyectos que se orienten a consolidar el mercado de valores y a sus intermediarios financieros. Promover la actualizacin e incorporacin de nuevas tecnologas debido a la necesidad y a los beneficios que se obtienen al mantener un proceso de mejora permanente del mercado de valores organizado que pueda asimilar la amplia variedad de instrumentos de inversin y los diferentes tipos de transacciones. El trabajo se realiza a travs de los diferentes comits: Comit de administracin Comit de anlisis Comit de forwards y futuros Comit del mercado de capitales Comit de sistemas Comit del mercado de dinero Comit de productos derivados Comit de sociedades de inversin Comit jurdico Comit de subsidiarias
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Originalmente llamada de capital de riesgo.

El fondo de apoyo al mercado de valores Esta constituido con aportaciones de las casas de bolsa y tiene por objetivo dar seguridad econmica al pblico. Es una forma de garantizar indirectamente la solvencia econmica del mercado de valores. S.D INDEVAL, SA DE CV (instituto central para el depsito de valores) Su finalidad es prestar servicios de custodia, administracin, compensacin y transferencia de valores para que no sea necesario su traslado fsico. Academia mexicana de derecho financiero Contribuye a la actualizacin y difusin del marco normativo burstil pues analiza y propaga de manera permanente el derecho financiero, especficamente el burstil. Empresas calificadoras de valores El objetivo de estas empresas es dar un dictamen, una opinin acerca de la capacidad de pago de las empresas que emiten cualquier tipo de deuda. La empresa que no reciba una calificacin adecuada no podr emitir deuda para colocarla entre el pblico inversionista. Casas de bolsa Son sociedades annimas de capital variable que poseen concesin de la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico para fungir como agentes de valores, como intermediarios directos en la actividad burstil. Las casas de bolsa comparten el siguiente esquema de organizacin: Consejo de administracin Direccin general Direccin de administracin Direccin de promocin Direccin de anlisis Direccin de finanzas Direccin de operacin Una casa de bolsa realiza operaciones de mercado de dinero con Cetes o papel comercial y operaciones de mercado de capital con acciones, obligaciones o algn otro instrumento de deuda. Tambin realizan operaciones con productos derivados: futuros, adelantados, opciones o warrants. Emisoras

El objeto de la bolsa es proporcionar la estructura para la realizacin eficiente y eficaz de la emisin, colocacin e intercambio de valores y ttulos inscritos en el registro nacional de valores e intermediarios. Los requisitos que deben cubrir las empresas para mantenerse en el listado de la Bolsa Mexicana de Valores son: Estas inscritas en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios de la CNBV Presentar una solicitud a la BMV, por medio de una casa de bolsa, anexando la informacin financiera, econmica y legal correspondiente. Cumplir con lo previsto en el Reglamento General Interior de la BMV Cubrir los requisitos de listado y mantenimiento de inscripcin en bolsa Mercado mexicano de derivados, SA de CV (MEXDER Y ASIGNA) El Mexder es una sociedad annima de capital variable, posee una concesin de la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico y tiene los siguientes objetivos principales: Ofrecer la infraestructura fsica para la cotizacin, negociacin y difusin de informacin de contratos de futuros y contratos de opciones. Establecer el marco reglamentario para la cotizacin, negociacin y difusin de contratos de futuros y contratos de opciones. Llevar programas permanentes de auditora a sus miembros. Vigilar la transparencia, correccin e integridad de los procesos de formacin de los precios, as como la estricta observancia de la normatividad aplicable en la contratacin de las operaciones. Establecer los procedimientos disciplinarios para sancionar aquellas infracciones cometidas por los miembros y garantizar que las operaciones se lleven a cabo en un marco de transparencia y confidencialidad absoluta. Asigna, compensacin y liquidacin Se trata de una cmara de compensacin cuyo objetivo es proveer la infraestructura para registrar, compensar y liquidar las operaciones que realicen los miembros de Mexder. La organizacin de operacin de Asigna cuenta con los siguientes rganos: Comit tcnico Subcomit de admisin y administracin de riesgo Subcomit de auditoria Subcomit normativo Subcomit disciplinario

Subsistema de seguros y fianzas COMISIN NACIONAL DE SEGUROS Y FIANZAS

Es un rgano desconcentrado de la SHCP, con la autonoma tcnica y las facultades ejecutivas que les concede su propia ley. Su misin es garantizar a los usuarios de los seguros y las fianzas que los servicios y actividades que realizan las instituciones y entidades autorizadas se apegan a lo establecido por las leyes. Instituciones de Seguros Las instituciones de seguros se obligan mediante la celebracin de un contrato, en el momento de su aceptacin y mediante el cobro de una prima, a resarcir un dao o pagar una suma de dinero si ocurre la eventualidad prevista en ese contrato. Al firmarse el contrato, la aseguradora entrega los siguientes documentos: La pliza (contrato de seguro) en la que se incluyen , ya sea en el texto de la pliza o como anexo, las condiciones generales que establecen los derechos del beneficiario y las obligaciones de la aseguradora. El recibo oficial de pago. La lista de los ajustadores, con domicilio y telfonos, que prestan sus servicios en caso de siniestro. El endoso o clausulas adicionales que procedan.

INSTITUCIONES DE FIANZAS Se encargan mediante la celebracin de un contrato y el pago de una prima, de cumplir a un acreedor la obligacin de su deudor en caso de que este no lo haga. Los principales son: Fiado. El deudor principal y por quien se obliga la institucin afianzadora. Beneficiario. El acreedor ante quien se garantiza la obligacin del fiado. Obligacin solidario. Persona fsica o moral que en algunos casos completa las garantas aportadas por el fiado. Fiador. Institucin de fianzas concesionada por el gobierno federal para expedir fianzas a titulo oneroso. Los requisitos para la expedicin de una fianza son: Que provenga de una obligacin principal valida y legal Que hay garantas de recuperacin Que haya un contrato de fianza Que el cuestionario este llenado y firmado para saber qu es lo que se garantiza y a quien se le garantiza Que se pague la prima de fianza SUBSISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO Tiene por objeto regular el funcionamiento de los sistemas de ahorro para el retiro y sus participantes previstos en esta ley y en las leyes de seguro social, del instituto del fondo nacional

de la vivienda para los trabajadores y del instituto de seguridad y servicios sociales de los trabajadores del estado. Los trabajadores destinan una parte de su salario a un ahorro forzoso para satisfacer sus necesidades al retirarse. Este fondo recibe adems una aportacin del patrn y otra del gobierno federal, y puede ser acrecentado con el ahorro voluntario del trabajador. Comisin nacional del sistema de ahorro para el retiro (CONSAR) Regular mediante la expedicin de disposiciones de carcter general, lo relativo a la operacin de los sistemas de ahorro para el retiro, la recepcin, deposito, transmisin y administracin de las cuotas y aportaciones correspondientes a dichos sistemas as como la transmisin, manejo e intercambio de informacin entre las dependencias y entidades de la administracin pblica federal, los institutos de seguridad social y los participantes en referidos sistemas, determinando los procedimientos para su buen funcionamiento. Administradoras de fondos para el retiro (AFORES) Son entidades financieras dedicadas exclusivamente a administrar de manera habitual y profesional las cuentas individuales de los trabajadores; canalizan los recursos de acuerdo con las leyes de seguridad social y administran sociedades de inversin. Sociedades de inversin especializadas de fondos para el retiro (SIEFORES) Tiene por objeto exclusivo invertir los recursos provenientes de las cuentas individuales que reciban de acuerdo con las leyes de seguridad social y los recursos de las administradoras. Empresas operadoras de la base de datos nacional SAR Se considera propiedad exclusiva del gobierno federal, contiene la informacin de los sistemas de ahorro para el retiro, la informacin individual de cada trabajador y el registro de la administradora en que cada trabajador esta afiliado. El sistema financiero informal Comprende las operaciones de financiamiento, inversin y servicios financieros que no estn controladas o supervisadas por la Secretaria de Hacienda. Es el caso de los prstamos de familiares y conocidos, empeos, ventas en pagos y esquemas de ahorro como cajas empresariales y tandas. Las cajas populares, que funcionan como cooperativas o asociaciones, son las entidades mejor organizadas.

ORGANOS QUE LO INTEGRAN Y SUS FUNCIONES Banco de Mxico Es una institucin autnoma, cuyas disposiciones y funciones son la base de la economa mexicana; es el banco central del pas y su fundamento legal se encuentra en artculo 28 de la Constitucin. Su conduccin est a cargo de personas designadas por el Presidente de la Repblica, con la aprobacin de la Cmara de Senadores o de la Comisin Permanente. El Banco desempea las siguientes funciones: Regular la emisin y circulacin de la moneda, los cambios y la intermediacin y los servicios financieros, as como los sistemas de pagos. Operar con las instituciones de crdito como banco de reserva y acreditante de ltima instancia Prestar servicios de tesorera al Gobierno Federal en materia econmica y particularmente financiera. Participar en el Fondo Monetario Internacional y en otros organismos de cooperacin financiera internacional o que agrupen a bancos centrales. Operar con bancos centrales y con otras personas morales extranjeras que ejerzan funciones de autoridad en materia financiera.

El banco de Mxico puede llevar a cabo los siguientes actos: Operar con valores Otorgar crdito al Gobierno Federal, a las instituciones de crdito, as como a los fondos bancarios de proteccin al ahorro y de apoyo al mercado de valores previstos en las leyes de instituciones de crdito y del mercado de valores. Constituir depsitos en instituciones de crdito o depositarias de valores, del pas o del extranjero. Adquirir valores emitidos por organismos financieros internacionales o personas morales domiciliadas en el exterior. Emitir bonos de regulacin monetaria Recibir depsitos bancarios de dinero del Gobierno Federal, de entidades financieras del pas y del exterior, de fideicomisos pblicos de fomento econmico, de instituciones para el depsito de valores, as como de entidades de la administracin pblica federal cuando las leyes as lo dispongan. Efectuar operaciones con divisas, oro y plata, incluyendo operaciones de reporto. Actuar como fiduciario cuando por ley se le asigne esa encomienda. Recibir depsitos del Gobierno Federal

La funcin de agente del Gobierno Federal para la emisin, colocacin, compra y venta, de valores representativos de la deuda interna y para el servicio de dicha deuda, ser privativa del Banco Central.

Las operaciones que el Banco de Mxico realice con las instituciones de crdito se efectuarn mediante subasta o de conformidad con disposiciones de carcter general que expida el propio banco. Los financiamientos que el Banco de Mxico conceda a las instituciones de crdito, estarn garantizadas por depsitos de dinero y valores que dichas instituciones tengan en el propio banco. Cuando las leyes establezcan que el Banco de Mxico deba efectuar aportaciones a organismos financieros internacionales, el Gobierno Federal proveer oportunamente al propio banco de los recursos respectivos. El pago de las cuotas al Fondo Monetario Internacional se efectuar con recursos del Banco de Mxico. De acuerdo con sus funciones, el Banco de Mxico el organismo del Sistema Financiero Mexicano de mayor importancia, pues regula la masa monetaria y los tipos de cambio, como banco de reserva y acreditante de ltima instancia, al prestar servicios de tesorera al gobierno federal, del cual tambin es asesor, y al operar con los organismos internacionales, especialmente con EL Fondo Monetario Internacional. Sus disposiciones afectan a todo el Sistema Financiero Mexicano, y por ende a la actividad econmica en general. SISTEMA BANCARIO Y DE VALORES Comisin Nacional Bancaria de Valores Es un rgano desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico con la autonoma tcnica y las facultades ejecutivas que le confiere su propia ley. Se encarga de supervisas y regular las entidades financieras bancarias y burstiles, con el fin de mantener el funcionamiento y equilibrio de este subsistema para proteger el inters de los ahorradores inversionistas (especuladores).Tambin debe supervisar y regular a quienes realizan las actividades previstas en las leyes relativas al sistema financiero. Cuenta con los siguientes rganos: junta de gobierno, presidencia, vicepresidencias, contralora interna, direcciones generales y las unidades administrativas necesarias. El presidente de la CNBV delega la responsabilidad a sus vicepresidentes: Vicepresidencia de supervisin integral: Supervisa, inspecciona y vigila sociedades controladoras de grupos financieros, instituciones de banca mltiple, organizaciones y actividades auxiliares del crdito integradas a grupos financieros nacionales y extranjeros, entidades filiales no constituidas como agrupaciones financieras y oficinas de representacin de entidades financieras del exterior. Evala y da seguimiento a las entidades; examina suficiencia de capital, calidad de los activos, rentabilidad, manejo de fondos, organizacin, administracin de riesgos y sistemas informticos.

Verifica que su funcionamiento y operacin se apeguen a las disposiciones legales y administrativas aplicables.

Vicepresidencia de supervisin especializada Supervisa las sociedades controladoras de grupos financieros e instituciones de banca mltiple de reciente creacin, organizaciones y actividades auxiliares del crdito no agrupadas nacionales e intermediarios burstiles. Verifica el funcionamiento y operacin del manejo de fondos, la adecuacin del capital, la calidad de los activos, la rentabilidad, la organizacin, la banca de inversin y los sistemas, de acuerdo a las disposiciones legales y administrativas correspondientes.

Vicepresidencia de supervisin burstil Fomenta el desarrollo del SFM en lo referente al aspecto burstil y protege los intereses del pblico ahorrador e inversionista a travs de programas de supervisin preventivos y correctivos de bolsas de valores, operadoras de sociedades de inversin, instituciones para el depsito de valores, instituciones calificadoras de valores y emisoras. Detecta las actividades que infrinjan la legislacin vigente y efecta las investigaciones necesarias para proponer las acciones que correspondan. Define el uso indebido de informacin privilegiada, la manipulacin de precios y los actos contrarios a la ley.

Vicepresidencia de anlisis financiero y desarrollo Realiza estudios y proyectos destinados a hacer ms eficiente la supervisin, adems de llevar a cabo anlisis para detectar situaciones de riesgo en las instituciones que le corresponde supervisar. Difunde informacin estadstica tanto de las entidades supervisadas por la CNBV como de los sectores de la economa nacional.

Vicepresidencia jurdica: Se ocupa de las acciones penales por delitos ancarios y burstiles Resuelve las reclamaciones de los usuarios de los servicios del SFM acerca de las entidades supervisadas por la Comisin, actuando como conciliador y rbitro. Impone sanciones administrativas a los infractores de las leyes, acta como abogado defensor de la CNBV e interpreta su marco jurdico.

Sociedades controladoras de grupos financieros Las sociedades controladoras de grupos financieros son dueas de cuando menos el 51% del capital de las instituciones financieras que conforman al grupo y que debe tener el control de la asamblea de accionistas de todas las empresas integrantes. Su objetivo es precisamente adquirir y controlar acciones de estas empresas, y no realizar las actividades de ellas. De acuerdo con el artculo 7 de la ley, para regular a las agrupaciones financieras, las instituciones que forman un grupo financiero deben ser por una sociedad controladora y por algunas de las siguientes entidades financieras: almacenes generales de depsito, arrendadoras financieras, empresas de factoraje financiero, casas de cambio, instituciones de seguros, sociedades financieras de objeto limitado, casas de bolsa, instituciones de banca mltiple. El grupo financiero podr formarse con cuando menos dos tipos diferentes de las entidades financieras siguientes: instituciones de banca mltiple, casas de bolsa e instituciones de seguros. En los casos en que el grupo no incluya a dos de las anteriores, deber contar por lo menos con tres de las mencionadas en el prrafo anterior. Una de las principales ventajas estratgicas para las empresas de la agrupacin financiera es actuar con la misma denominacin, pero para ello el capital de la controladora debe estar integrado por acciones serie A. Solo pueden adquirir acciones serie A: Personas fsicas de nacionalidad mexicana Personas morales mexicanas, con capital mayoritariamente propiedad de mexicanos y controlado por ellos El Instituto para la proteccin del ahorro bancario y por el Fondo de apoyo al mercado de valores

Instituciones de crdito El servicio de banca y crdito slo podr prestarse por instituciones de crdito, que podrn ser: I. Instituciones de banca mltiple, y II. Instituciones de banca de desarrollo. Se considera servicio de banca y crdito la captacin de recursos del pblico en el mercado nacional para su colocacin en el pblico, mediante actos causantes de pasivo directo o contingente, quedando el intermediario obligado a cubrir el principal y, en su caso, los accesorios financieros de los recursos captados. El Sistema Bancario Mexicano estar integrado por el Banco de Mxico, las instituciones de banca mltiple, las instituciones de banca de desarrollo y los fideicomisos pblicos constituidos por el Gobierno Federal para el fomento econmico que realicen actividades financieras, as como los organismos auto regulatorios bancarios.

Para organizarse y operar como institucin de banca mltiple se requiere autorizacin del Gobierno Federal, que compete otorgar discrecionalmente a la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, previo acuerdo de su Junta de Gobierno y opinin favorable del Banco de Mxico. Las solicitudes de autorizacin para organizarse y operar como institucin de banca mltiple debern acompaarse de lo siguiente: I. Proyecto de estatutos de la sociedad que deber considerar el objeto social y sealar expresa e individualmente las operaciones que pretenda realizar conforme a lo dispuesto por el artculo 46 de esta Ley, as como satisfacer los requisitos que, en trminos de la presente Ley y de las dems disposiciones aplicables, deban contenerse; II. Relacin e informacin de las personas que directa o indirectamente pretendan mantener una participacin en el capital social de la institucin de banca mltiple a constituir, que deber contener, de conformidad con las disposiciones de carcter general que al efecto expida la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, previo acuerdo de su Junta de Gobierno, lo siguiente: a) El monto del capital social que cada una de ellas suscribir y el origen de los recursos que utilizar para tal efecto; b) La situacin patrimonial, tratndose de personas fsicas, o los estados financieros, tratndose de personas morales, en ambos casos de los ltimos tres aos, y c) Aqulla que permita verificar que cuentan con honorabilidad e historial crediticio y de negocios satisfactorio. III. Relacin de los probables consejeros, director general y principales directivos de la sociedad, acompaada de la informacin que acredite que dichas personas cumplen con los requisitos que esta Ley establece para dichos cargos. Se entiende que un grupo de personas adquiere el control de una institucin de crdito cuando: Sea propietario de cuando menos el 30% de las acciones Las acciones sean representativas del capital social de la propia institucin El grupo tenga el control de la asamblea de accionistas Pueda nombrar a la mayora de los miembros del consejo de administracin Controle a la institucin de alguna u otra forma

Las instituciones de crdito slo podrn realizar las operaciones siguientes: I. Recibir depsitos bancarios de dinero: a) A la vista; b) Retirables en das preestablecidos; c) De ahorro, y d) A plazo o con previo aviso; II. Aceptar prstamos y crditos; III. Emitir bonos bancarios; IV. Emitir obligaciones subordinadas; V. Constituir depsitos en instituciones de crdito y entidades financieras del exterior; VI. Efectuar descuentos y otorgar prstamos o crditos; VII. Expedir tarjetas de crdito con base en contratos de apertura de crdito en cuenta corriente;

VIII. Asumir obligaciones por cuenta de terceros, con base en crditos concedidos, a travs del otorgamiento de aceptaciones, endoso o aval de ttulos de crdito, as como de la expedicin de cartas de crdito; IX. Operar con valores en los trminos de las disposiciones de la presente Ley y de la Ley Mercado de Valores; X. Promover la organizacin y transformacin de toda clase de empresas o sociedades mercantiles y suscribir y conservar acciones o partes de inters en las mismas, en los trminos de esta Ley; XI. Operar con documentos mercantiles por cuenta propia; XII. Llevar a cabo por cuenta propia o de terceros operaciones con oro, plata y divisas, incluyendo reportos sobre estas ltimas; XIII. Prestar servicio de cajas de seguridad; XIV. Expedir cartas de crdito previa recepcin de su importe, hacer efectivos crditos y realizar pagos por cuenta de clientes; XV. Practicar las operaciones de fideicomiso a que se refiere la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito, y llevar a cabo mandatos y comisiones XVI. Recibir depsitos en administracin o custodia, o en garanta por cuenta de terceros, de ttulos o valores y en general de documentos mercantiles; XVII. Actuar como representante comn de los tenedores de ttulos de crdito; XVIII. Hacer servicio de caja y tesorera relativo a ttulos de crdito, por cuenta de las emisoras; XIX. Llevar la contabilidad y los libros de actas y de registro de sociedades y empresas; XX. Desempear el cargo de albacea; XXI. Desempear la sindicatura o encargarse de la liquidacin judicial o extrajudicial de negociaciones, establecimientos, concursos o herencias; XXII. Encargarse de hacer avalos que tendrn la misma fuerza probatoria que las leyes asignan a los hechos por corredor pblico o perito; XXIII. Adquirir los bienes muebles e inmuebles necesarios para la realizacin de su objeto y enajenarlos cuando corresponda, y XXIV. Celebrar contratos de arrendamiento financiero y adquirir los bienes que sean objeto de tales contratos. XXV. Realizar operaciones derivadas, sujetndose a las disposiciones tcnicas y operativas que expida el Banco de Mxico, en las cuales se establezcan las caractersticas de dichas operaciones, tales como tipos, plazos, contrapartes, subyacentes, garantas y formas de liquidacin; XXVI. Efectuar operaciones de factoraje financiero; XXVI bis. Emitir y poner en circulacin cualquier medio de pago que determine el Banco de Mxico, sujetndose a las disposiciones tcnicas y operativas que ste expida, en las cuales se establezcan entre otras caractersticas, las relativas a su uso, monto y vigencia, a fin de propiciar el uso de diversos medios de pago; XXVII. Intervenir en la contratacin de seguros para lo cual debern cumplir con lo establecido en la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros y en las disposiciones de carcter general que de la misma emanen. Los bancos mltiples que operan en Mxico son: Banamex BBVA Bancomer

Bital Citibank Santander mexicano Mercantil del norte Inbursa Centro Interacciones J P Morgan Afirme Ixe Banco de Boston Del Bajo Republic Nacional Bank of New York Mifel Quadrum Dresdner ING Bank Invex Comerica Bank Banregio Bank ok America Bansi Bank ok Tokio Chase Manhattan BNP GE Capital(Alianza) ABN Ambro Bank American Express Bank one Deutsche Bank

Sociedades financieras de objeto limitado (Sofol) Sofol es una sociedad annima que tiene por objeto captar recursos provenientes de la colocacin de valores inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios y otorgar crsitos para determinada actividad o sector. Una Sofol obtiene un financiamiento por la aportacin del equivalente al 25% del capital mnimo que se determine para las instituciones de banca mltiple, de parte de sus propietarios y por la colocacin de deuda a mediano o largo plazo, Con este capital puede otorgar crdito para el consumo, financiamiento de maquinaria (refaccionario), financiamiento de vivienda(hipotecario) o algn otro crdito especializado. Para la realizacin de su objeto, las Sociedades de Objeto Limitado solo podrn efectuar las operaciones siguientes:

I.-Captar recursos del pblico exclusivamente mediante la colocacin de valores inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios, sujetos a la condicin a que se refiere la siguiente Regla. II.-Obtener crditos de entidades financieras del pas y del extranjero en los trminos de las disposiciones legales aplicables III.-Otorgar crditos a la actividad o al sector que se seale en la autorizacin correspondiente. IV.-Invertir sus recursos lquidos en instrumentos de captacin de entidades financieras as como en instrumentos de deuda de fcil realizacin. V.-Adquirir los bienes muebles e inmuebles necesarios para la realizacin de su objeto. VI.-Las anlogas y conexas que autorice el Banco de Mxico. A las sociedades les estar prohibido: Captar recursos en trminos distintos a los permitidos en la Ley y las presentes reglas;

que se aparten de las polticas generales de la sociedad;

sociedades sus funcionarios o empleados, salvo que correspondan a prestaciones de carcter laboral otorgadas de manera general; ios de cualquier clase;

cuenta o de terceros establecimientos mercantiles o industriales o fincas rsticas. La Comisin podr autorizar que contine su explotacin cuando las reciban en pago de crditos o para aseguramiento de los ya concertados, sin exceder del plazo de un ao cuando se trate de inmuebles urbanos y de dos aos cuando se trate de establecimientos mercantiles o industriales, o de inmuebles rsticos. Estos plazos podrn ser renovados por la Comisin;

Organizaciones y actividades auxiliares del crdito Las cinco formas de organizaciones auxiliares de crdito en Mxico son: Almacenes generales de depsito Empresas de factoraje financiero

Arrendadoras financieras Uniones de crdito Sociedades de ahorro y prstamo

Se consideran actividades auxiliares del crdito: I. La compra-venta habitual y profesional de divisas, y II. La realizacin habitual y profesional de operaciones de crdito, arrendamiento financiero o factoraje financiero.

Almacenes generales de depsito Los almacenes generales de depsito tendrn por objeto el almacenamiento, guarda o conservacin, manejo, control, distribucin o comercializacin de bienes o mercancas bajo su custodia o que se encuentren en trnsito, amparados por certificados de depsito y el otorgamiento de financiamientos con garanta de los mismos. Tambin podrn realizar procesos de incorporacin de valor agregado, as como la transformacin, reparacin y ensamble de las mercancas depositadas a fin de aumentar su valor, sin variar esencialmente su naturaleza. Slo los almacenes estarn facultados para expedir certificados de depsito y bonos de prenda. Los almacenes facultados para recibir mercancas destinadas al rgimen de depsito fiscal, podrn efectuar en relacin a esas mercancas, los procesos antes mencionados en los trminos de la Ley Aduanera. Los certificados podrn expedirse con o sin bonos de prenda, segn lo solicite el depositante, pero la expedicin de dichos bonos deber hacerse simultneamente a la de los certificados respectivos, hacindose constar en ellos, indefectiblemente, si se expide con o sin bonos. El bono o bonos expedidos podrn ir adheridos al certificado o separados de l. Los almacenes llevarn un registro de los certificados y bonos de prenda que se expidan, en el que se notarn todos los datos contenidos en dichos ttulos, incluyendo en su caso, los derivados del aviso de la institucin de crdito que intervenga en la primera negociacin del bono. Este registro deber instrumentarse conforme a las reglas de carcter general que emita la Comisin Nacional Bancaria y de Valores.

Los almacenes generales de depsito podrn expedir certificados de depsito por mercancas en trnsito, en bodegas o en ambos supuestos, siempre y cuando esta circunstancia se mencione en el cuerpo del certificado. Estas mercancas debern ser aseguradas en trnsito por conducto del almacn que expida los certificados respectivos, el cual deber asumir la responsabilidad del traslado hasta la bodega de destino, en donde seguir siendo depositario de la mercanca hasta el rescate de los certificados de depsito y los bonos de prenda, en el caso de que los productos hayan sido pignorados. Para los efectos de aseguramiento de la mercanca en trnsito, segn se prev en el prrafo que antecede, el almacn podr contratar directamente el seguro respectivo, apareciendo como

beneficiario en la pliza que al efecto fuere expedida por la compaa aseguradora correspondiente, o bien en el caso de mercanca previamente asegurada, podr obtener el endoso en su favor de la pliza respectiva. Los documentos de embarque debern estar expedidos o endosados a los almacenes. Adems de las actividades sealadas en los prrafos anteriores, los almacenes generales de depsito podrn realizar las siguientes actividades: I. Prestar servicios de guarda o conservacin, manejo, control, distribucin, transportacin y comercializacin, as como los dems relacionados con el almacenamiento, de bienes o mercancas, que se encuentren bajo su custodia, sin que stos constituyan su actividad preponderante; II. Certificar la calidad as como valuar los bienes o mercancas; III. (Se deroga). IV. Empacar y envasar los bienes y mercancas recibidos en depsito por cuenta de los depositantes o titulares de los certificados de depsito, as como colocar los marbetes, sellos o etiquetas respectivos; V. Otorgar financiamientos con garanta de bienes o mercancas almacenados en bodegas de su propiedad o en bodegas arrendadas que administren directamente y que estn amparados con bonos de prenda, as como sobre mercancas en trnsito amparadas con certificados de depsito; VI. Obtener prstamos y crditos de instituciones de crdito, de seguros y de fianzas del pas o de entidades financieras del exterior, destinados al cumplimiento de su objeto social; VII. Emitir obligaciones subordinadas y dems ttulos de crdito, en serie o en masa, para su colocacin entre el gran pblico inversionista; VIII. Descontar, dar en garanta o negociar los ttulos de crdito y afectar los derechos provenientes de los contratos de financiamiento que realicen con sus clientes o de las operaciones autorizadas a los almacenes generales de depsito, con las personas de las que reciban financiamiento en trminos de la fraccin VI anterior as como afectar en fideicomiso irrevocable los ttulos de crdito y los derechos provenientes de los contratos de financiamiento que celebren con sus clientes a efecto de garantizar el pago de las emisiones a que se refiere la fraccin VII de este Artculo. IX.- Gestionar por cuenta y nombre de los depositantes, el otorgamiento de garantas en favor del fisco federal, respecto de las mercancas almacenadas por los mismos, a fin de garantizar el pago de los impuestos, conforme a los procedimientos establecidos en la Ley Aduanera; X.- Prestar servicios de depsito fiscal, as como cualesquier otros expresamente autorizados a los almacenes generales de depsito en los trminos de la Ley Aduanera; Arrendadoras financieras A Travs de un contrato de arrendamiento financiero, la arrendadora financiera, organizacin autorizada por la SHCP, adquiere un bien que otorga en arrendamiento a una persona fsica o moral llamada arrendataria. Este contrato concede el uso o goce en un plazo forzoso, a cambio del cual se pagan una serie de rentas o parcialidades que cubren el valor de los bienes ms la carga financiera. La operaciones que pueden realizar las arrendadoras financieras son: Adquirir bienes para darlos en arrendamiento financiero

Adquirir bienes del futuro arrendatario con el compromiso de darlos a ste en arrendamiento financiero Obtener prstamos y crditos de instituciones de crdito, de seguros, de fianzas del pas o de entidades financieras del exterior destinados a la realizacin de las operaciones autorizadas, as como proveedores, fabricantes, constructores de los bienes que sern objeto de arrendamiento financiero. Emitir obligaciones subordinadas de ms ttulos de crdito, en serie o en masa, para su colocacin en el gran pblico inversionista. Obtener crditos y prstamos para cubrir necesidades de liquidez relacionadas con su objeto social Descontar, dar en garanta o negociar los ttulos de crdito y afectar los derechos provenientes de los contratos de arrendamiento financiero o de las operaciones autorizadas a las arrendadoras, con las personas de las que reciban financiamiento; as como afectar en fideicomiso irrevocable los ttulos de crdito y los derechos provenientes de los contratos de arrendamiento a efecto de garantizar el pago de las emisiones Constituir depsitos a la vista y a plazo, en instituciones de crdito y bancos del extranjero, as como adquirir valores aprobados para el efecto por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores. Adquirir muebles e inmuebles destinados a sus oficinas

Los contratos de arrendamiento financiero debern ser por escrito y ratificarse ante notario pblico o corredor pblico titulado.

Existen 4 modalidades de arrendamiento financiero: 1. Arrendamiento financiero neto: aquel en el que el arrendatario cubre todos los gastos de instalacin, seguros, mantenimiento, daos, impuestos, reparaciones, etc. 2. Arrendamiento financiero global: todos los gastos corren por cuenta del arrendador financiero, quien los repercute en el monto de las rentas pactadas. 3. Arrendamiento financiero total: permite al arrendador recuperar con las rentas pactadas en el plazo forzoso, el costo total del activo arrendado mas el inters del capital invertido 4. Arrendamiento financiero ficticio: tambin conocido como venta y arrendamiento posterior, consiste en que el propietario de un bien lo vende a una compaa arrendadora para que sta, a su vez, se la arriende con su respectivo derecho de opcin de compra al trmino del contrato. De esta manera el propietario inicial no pierde la utilizacin del mismo y obtiene dinero en efectivo que puede ser empleado en otras opciones del negocio. Empresas de factoraje financiero Las empresas de factoraje financiero son sociedades annimas especializadas en adquirir (de sus clientes) derechos de crdito (a favor de tales clientes) relacionados a proveedura de bienes o servicios, a cambio de un precio determinado. Al adquirir de un cliente los documentos para cobrarle al deudor, estas empresas pagan o adelantan dinero a dicho cliente (dueo del derecho de cobro) cobrndole un importe por el servicio. A estas operaciones se les conoce como "descuento de documentos". Las empresas de factoraje financiero pueden pactar la

corresponsabilidad o no corresponsabilidad del cliente respecto del pago de los derechos de crdito transmitidos (con recurso o sin recurso). El beneficio que obtienen los clientes al acudir a estas empresas es que obtienen liquidez para hacer frente a sus necesidades o para realizar inversiones, sin tener que esperar al vencimiento de los derechos de cobro.

Las funciones de una empresa de factoraje son bsicamente dos:

Efectuar la cesin de los derechos de crdito Gestionar el cobro de los documentos cedidos

Para que el factoraje comience, se necesita que el cliente acuda a la empresa de factoraje, donde cede estos derechos de crdito y cobra por ellos un precio que las partes convienen. Otro de los conceptos a saber antes de dirigirse a una empresa de factoraje es lo que es el mandato de cobranza o cobranza delegada. Este concepto es una modalidad de la operacin de factoraje por la cual el cedente ser quien efecte el cobro de los documentos cedidos, teniendo la obligacin de entregar a la empresa el cobro efectuado. Por otra parte, existe el aforo, que se produce cuando la empresa de factoraje, descuenta del valor de los documentos cedidos, las cantidades que correspondan por servicio de cobranza y las que considere que cubren el riesgo que implica la operacin.

Uniones de crdito Son Sociedades annimas de capital variable cuyo objetivo es el de facilitar a sus socios la obtencin e inversin de recursos para soportar las actividades de produccin y/o servicios que stos lleven a cabo. Las uniones de crdito podrn operar nicamente en las ramas econmicas en que se realicen las actividades de sus socios. Estas instituciones se rigen por lo dispuesto en la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito y son supervisadas y autorizadas para operar por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) . Existen diversas operaciones que una unin puede celebrar con sus accionistas: 1) Otorgamiento de crdito: Una empresa persona fsica o moral- puede acudir a una unin para gestionar la obtencin de financiamiento, acompaando a la solicitud la documentacin legal de la sociedad, estados financieros histricos y en su caso proyectados durante el plazo que solicite para el crdito, copia de las 3 ltimas declaraciones anuales de impuestos y la mensual ms reciente, si el financiamiento se requiere para compra de maquinaria y equipo, deben anexarse las cotizaciones del proveedor. Tambin deben presentarse los documentos relacionados con la garanta que respaldar el financiamiento.

2) Prstamos de socios: Las uniones de crdito tambin estn facultadas para recibir prstamos de sus accionistas. Cuando una empresa cuenta con excedentes temporales de liquidez los puede invertir en una unin de crdito, obteniendo a cambio tasas de inters muy competitivas con respecto a las que ofrecen otras opciones de inversin. 3) Compras en comn: Existen uniones de crdito que se especializan en determinados sectores de actividad econmica, ya sea el agrcola, el agropecuario, la industria, el comercio y los servicios; tambin se especializan por estados o regiones geogrficas. 4) Servicios de Asistencia Tcnica: Las uniones de crdito especializadas en determinadas actividades econmicas generalmente establecen convenios con proveedores de servicios enfocados a la actividad en que operan los accionistas de ellas; esto permite que las empresas reciban asistencia tcnica en mejores condiciones sobre la opcin de recibirla individualmente.

CONCLUSIONES

a) En la elaboracin de este trabajo, conjuntamente concluimos que el sistema financiero mexicano es un conjunto de instituciones interrelacionadas, que estn controlados por una autoridad, los cuales se encargan de la administracin, vigilancia y direccin de los recursos financieros de origen nacional e internacional. b) Cada uno de los rganos de los que se integran estn conformados de tal manera que deben funcionar, pues todos tienen encomendadas actividades especficas como la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), que se encarga de supervisar las actividades de la banca mltiple, de las organizaciones de crdito y burstiles. c) En nuestra vida profesional debemos saber que en la violacin de algn derecho o en la elaboracin de alguna extorcin por parte del sector privado podemos acudir a la CONDUSEF, para defender nuestros derechos. d) Tener una gran cantidad de dinero en casa, es cosa de la poca medieval, ahora contamos con diferentes oportunidades para poder reproducir nuestro capital; una manera de hacerlo es invirtiendo en la BMV, emitir bonos, obligaciones, acciones, etc. e) Necesitar dinero y no saber dnde y cmo conseguirlo es una causa comn por la que muchos sufren extorsin. Podemos acudir a diferentes instituciones que pueden otorgarnos un prstamo cobrndonos intereses razonables. f) Asegurar un negocio, un auto, una casa, etc. es fundamental para no perder un bien al 100%, hoy en da con tantos fenmenos naturales, hay una constante prdida de casas, negocios, y para no quedarte en la quiebra o sufrir una prdida total de los inmuebles puedes asegurarlos.

BIBLIOGRAFA Eduardo Villegas, Rosa Mara Ortega Sistema Financiero de Mxico Editorial Mc Graw-Hill (2 edicin). Mxico 2002

VIII. CIBERGRAFA Daz Mata y Luis Ascensin Hernndez Almora Sistemas Financieros Mexicano e Internacional P.p1-1 http://www.joseacontreras.net/sistfin/sistfin.pdf Jueves 28/10/10, 16:50