Universidad ESAN

F-8408
Rev. 27 de noviembre de 2009

G OODWEEK T IRES , I NC . 1
Despus de una investigacin y desarrollo exhaustivos, Goodweek Tires, Inc., desarroll recientemente una nueva llanta, la Super Tread ahora de!e decidir si de!er" hacer la inversin necesaria para producirla y comerciali#arla. $sta llanta ser%a ideal para los conductores &ue transitan 'recuentemente por climas h(medos, para el mane)o 'uera de carreteras y para uso normal en autopistas. *asta este momento los costos de investigacin y de desarrollo alcan#an un total de aproximadamente +,- millones. Super Tread se lan#ar%a al mercado al inicio de este a.o y Goodweek espera &ue permane#ca en l un total de cuatro a.os. /na cierta cantidad de prue!as de mercado con un costo de 0 millones de dlares han demostrado &ue existe un mercado signi'icativo para una llanta del tipo de la Super Tread. 1omo analista 'inanciero de Goodweek Tires, el director 'inanciero de la empresa, el se.or 2dam Smith, le ha solicitado a usted &ue eval(e el proyecto y haga una recomendacin so!re si se de!e reali#ar la inversin. 2 usted se le ha in'ormado &ue todas las inversiones anteriores de Super Tread representan costos hundidos y &ue tan slo de!er"n considerar los 'lu)os 'uturos de e'ectivo. $xcepto en lo &ue se re'iere a la inversin inicial, la cual ocurrir" de manera inmediata, imagine &ue todos los 'lu)os de e'ectivo ocurrir"n al 'inal del a.o. Goodweek de!er" invertir icialmente +,3- millones en el e&uipo de produccin necesario para 'a!ricar la Super Tread, cuya vida (til se espera &ue sea de siete a.os. $ste e&uipo podr" venderse en +0,,435,06, despus de cuatro a.os. Goodweek pretende vender Super Tread en dos mercados distintos7 ,. $l mercado de los productores de e&uipo originales 89$:;. $l mercado 9$: est" 'ormado principalmente por las grandes '"!ricas de automviles 8v.gr., General <otors;, las cuales compran llantas para automviles nuevos. Se espera &ue en el mercado 9$:, la Super Tread se venda en +=> cada llanta. $l costo varia!le en el &ue se de!er" incurrir para producir cada llanta es de +,5. 3. $l mercado de llantas de reempla#o, se encuentra 'ormado por todas las llantas &ue se compran despus de &ue los automviles han salido de la '"!rica. $ste mercado permite la o!tencin de m"rgenes m"s altos y Goodweek espera vender cada Super Tread en +0? los costos varia!les son los mismos &ue en el 9$:.
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$xtra%do de @:SS, Stephen, @andolph A$ST$@BI$CD y De''rey D2BB$. $n Binan#as 1orporativas. E6F $dG <xico, <cGrawH*ill, 3--0.

1aso7 IGoodweek Tires Inc.J K F8408

9"g. 3.H

1aso7 IGoodweek Tires Inc.J K F8408

9"g. =.H

Goodweek Tires tiene la intencin de aumentar los precios a una tasa de ,L por arri!a de la tasa de in'lacin. Cos costos varia!les tam!in aumentar"n ,L. 2dem"s, durante el primer a.o, el proyecto Super Tread tendr" egresos de +30 millones por concepto de costos de marketing y de gastos generales de administracin 8se espera &ue en los a.os su!secuentes esta ci'ra aumente seg(n la tasa de in'lacin;. Ca tasa 'iscal corporativa de Goodweek es de 4-L. Se espera &ue la in'lacin anual permane#ca constante a una tasa de =.30L. Ca empresa usa una tasa de descuento de ,0.?L para evaluar las decisiones de productos nuevos.

EL MERCADO DE LLANTAS
Cos analistas de la industria de automviles esperan &ue los productores 'a!ri&uen 3 millones de unidades nuevas este a.o y &ue la produccin cre#ca a un ritmo de 3,0L anual despus de esa 'echa. 1ada automvil nuevo re&uiere de cuatro llantas 8las llantas de re'accin son de tama.o menor y se encuentran en una categor%a di'erente;. Goodweek Tires espera &ue Super Tread capture ,,L del mercado de los productores originales. Cos analistas de la industria estiman &ue el tama.o del mercado de llantas de reeempla#o ser" de ,4 millones de unidades este a.o y &ue crecer" 3L anual. Goodweek espera &ue la Super Tread tenga una participacin en el mercado de 5L. /sted decide usar el sistema de depreciacin en l%nea recta. 2dem"s, decide considerar los re&uerimientos de capital de tra!a)o neto 81TM; en este escenario. Cos re&uerimientos iniciales e inmediatos de capital de tra!a)o ser"n de +,, millones, despus de lo cual los re&uerimientos de capital de tra!a)o neto ser"n de,0L de las ventas. NOu decisin aconse)ar%a tomarP