Instrumento Carteras Administradas Smbolo:IRFM Fecha de Inicio: 12/24/2004 Moneda: Pesos Argentinos

Cartera Administrada
IOL Renta Fija Moderado (IRFM)
30 de enero de 2013

DATASHEET enero 2013

InvertirOnline Asset Management
Alejandro Bianchi, CFA Gerente de Inversiones (54 11) 4000 1400 abianchi@invertironline.com Mariano Skladnik Portfolio Manager (54 11) 4000 1400 mskladnik@invertironline.com Alexei Koutenkov Analista Cuantitativo (54 11) 4000 1400 akoutenkov@invertironline.com

Objetivo de Inversin
Crecimiento del capital a largo plazo, en pesos argentinos, sobre inversiones realizadas en bonos, notas, letras y dems instrumentos de renta fija que emitan tanto el gobierno nacional de la Repblica Argentina como gobiernos provinciales, bajo leyes locales o internacionales.

Caractersticas
Administracin Valor de la Cuotaparte al 30 de enero de 2013
Invertironline.com Argentina S.A.

Honorarios de Administracin Inversin Mnima

2.5% Anual S 5.000

402.23

Smbolos
InvertirOnline IRFM Bloomberg IRFM:AR Reuters LP68052055 Morningstar Direct F00000HH2S

Comentario de Mercado
Jos Luis Pavesa Asesor Comercial (54 11) 4000 1400 jlpavesa@invertironline.com

En enero continu la tendencia alcista que tuvieron los bonos en 2012. El inicio de ao fue muy bueno para la renta fija local, como lo refleja nuestra cartera IRFM, la cual se apreci un 7,3% en el mes. Dado el contexto de suba del tipo de cambio y alta inflacin, los bonos tanto en peso como en dlares siguen siendo un instrumento conveniente para lograr una cobertura y proteccin de la depreciacin del Peso y la prdida de poder adquisitivo que viene sufriendo. Creemos que en febrero puede aumentar la volatilidad en el mercado de cara a la sentencia de la Corte de EEUU respecto al conflicto con los holdouts. En caso de lograr una sentencia favorable consideramos que el mercado de renta fija puede alcanzar nuevos mximos.

Rentabilidad
Smbolo IRFM Fuente: Variacin Mensual 7.3% YTD 7.3% Variacin lt. 12 Meses 38.4% Desde Inicio 302.2%

invertirOnline.com. Datos al: 30-01-2013

Evolucin IRFM

Cuotaparte IRFM
480 440 400 360 320 280 240 200 160 120 80 40

Fuente:

invertirOnline.com. Datos al: 30-01-2013

San Martn 323 Piso 11 - C.A.B.A. (1084ABD) - Tel.Fax 55 11 4000 1400

Composicin por Maturity

Corto en Pesos, 25.04%

Corto en Dlares, 42.87%

Largo en Dlares, 7.30%

Largo en Pesos, 24.66% Unidades Vinculadas al PBI, 2.78%

Fuente:

invertirOnline.com. Datos al: 30-01-2013

Composicin por Duracin

26%
24% 22%

TIR (en pesos)

20% 18%
16% 14%

12% 10%
8%

0
Fuente:

8 Duration (en aos)

12

16

invertirOnline.com. Datos al: 30-01-2013 Estadsticas de la cartera Retorno Total Datos Fundamentales de la Cartera 18.7% T.I.R. Duracin Modificada 1.61% 25.15% -47.27% 66% 34% 402.23 281.30 19.4% 0.47 Mayor Cada Pico-Valle Duracin Perodo Tiempo de recupero -57.01% Sep 08-Oct 08 266 das
Retorno en Perodos Rolling Anuales

Retorno Anualizado Retornos Mensuales Promedio Mejor mes Peor Mes Promedio Positivo Promedio Negativo Mximo Mnimo Volatilidad Anualizada Sharpe

16.58% 4.30 -5.21

Vencimiento Prom. (aos)

% Retornos Mensuales Positivos

Peor ao Mejor ao Promedio ltimo

-58.3% 217.1% 17.4% 37.2%

Rango 52 Semanas (Valor CP)

Volatilidad / Riesgo Retorno

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Universo de bonos en los que puede invertir la IRFM

Duracin y Moneda de emisin Cortos en Dlares Smbolo RA13 AS13 BDED PAA0 PARA PARY DICA Largos en Dlares DICY TVPA TVPY RO15 AA17 DIA0 PRE9 AJ12 AA13 Cortos en Pesos AE14 PR12 RS14 PRE0 AS15 PRO7 PR14 PR15 PR13 Largos en Pesos NF18 NO20 PARP DICP CUAP TVPP Denominacin Boden 2013 Bonar VII Desc. Corto Plazo Bs As Par USD Ley Arg Par USD Ley Arg Par USD Ley NY Discount USD Ley Arg Discount USD Ley NY U.V.P. en USD Ley Arg U.V.P. en USD Ley NY Boden 2015 Bonar X Discount USD Ley Arg Bocon Prev 4 2% Bonar V en Pesos Bonar 2013 Bonar 2014 Bocon Prov 4 2% Boden 2014 Bocon Cons 5 Bonar 2015 e Bocon Prov 4 en Pesos Bocon Cons 7 Bocon Cons 8 Bocon Cons 6 2% Bogar 2018 Bogar 2020 Par ARS Ley Arg Discount ARS Ley Arg Cuasipar ARS U.V.P. en ARS Ley Arg

Glosario:
Duracin: Plazo promedio en que el bono repaga la inversin. Smbolo: Cdigo de negociacin en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires Cortos en Dlares: Bonos denominados en Dlares cuya Duracin es menor a los 3 aos. Largos en Dlares: Bonos denominados en Dlares cuya Duracin es mayor a los 3 aos. Cortos en Pesos: Bonos denominados en Dlares cuya Duracin es menor a los 3 aos. Largos en Pesos: Bonos denominados en Pesos cuya Duracin es mayor a los 3 aos.

Consideraciones Legales Las Carteras Administradas estn estructuradas bajo la forma Jurdica de un Contrato de Fideicomiso de Inversin Financiera en trminos de la Ley 24.441. La informacin detallada en este material est sujeta a importantes salvedades y restricciones las cuales se exponen tanto en el Contrato de Fideicomiso de Inversin Financiera, como en los respectivos Prospectos para cada una de las Carteras Administradas, como en nuestro sitio web en : www.invertironline.com/ASSETMANAGEMENT y se aplican a este material. Nada de lo contenido en este material debe entenderse como invitacin y/o recomendacin por parte de InvertirOnline.com, sus Directivos y Empleados, para invertir en Carteras Administradas y/o en el Fideicomiso; o para comprar o vender activos financieros, siendo posible que haya otros instrumentos de inversin que los inversores consideren ms apropiados para satisfacer sus objetivos y necesidades de inversin. El resultado pasado no garantiza resultado futuro.

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