3

2.

CUENTA DE RESULTADOS

1. Una empresa dedicada a la comercializacin de artculos de ropa presenta los siguientes datos correspondientes al ao 2008: Ventas totales: 53.000 Materias primas: 19.000 Salarios: 20.000 Intereses de deudas: 3.400 Ingresos financieros: 15 Beneficios extraordinarios por la venta de un vehculo: 1.200 Amortizaciones: 2.200 Tipo impositivo del Impuesto sobre Sociedades: 30% Elabora la cuenta de resultados del ejercicio del 2008.
CUENTA DE RESULTADOS PREVISIONAL Resultado de explotacin o Beneficios antes de Intereses e Impuestos (BAII) Ingresos de la explotacin (ventas, ingresos por servicios diversos...) - Costes variables de explotacin (gastos de fabricacin, amortizaciones) ______________________________________________________________ Margen bruto - Costes fijos (alquiler del local, salarios del personal....) ______________________________________________________________ Resultado de explotacin Ventas 53.000 + B Extr. 1.200 - Materias primas 19.000 - Amortizaciones 2.200 ______________________ Margen bruto: 33.000 - Costes fijos 20.000 ________________________ Resultado de explotacin: 13.000 Resultado financiero Ingresos financieros (descuentos sobre compras, intereses cobrados...) - Gastos financieros (intereses de deudas...) ______________________________________________________________ Resultado financiero Resultado antes de impuestos o beneficio antes de impuestos (BAI) Resultado de explotacin + Resultado financiero ______________________________________________________________ Resultado antes de impuestos Resultado del ejercicio o Resultados despus de Impuestos (RDI) Resultado antes de impuestos - Impuesto de Sociedades ______________________________________________________________ Resultado del ejercicio Resultado antes Impuestos 9.615 - IS (30%) 2.884,5 ___________________________ Resultado del ejercicio: 6.730,5 Resultado de explotacin 13.000 + (-3.385) _______________________ Resultado antes Impuestos: 9.615 Ingresos financieros 15 - Gastos financieros 3.400 _______________________ Resultado financiero: -3.385

4 2. Una empresa ha anotado la siguiente informacin relativa a las actividades del ltimo ao: Amortizaciones: 1.000 Gastos por compras y suministros: 7.000 Salarios: 3.500 Ventas: 15.000 Intereses pagados por un prstamo: 3.000 Una tormenta caus la destruccin de material por un importe de 100. Considera un IS del 30%. Ingresos (Ventas 15.000): 15.000 - Costes variables (Gastos por compras 7.000 + Daos 100): 7.100 Margen bruto: 7.900 - Costes fijos (Salarios 3.500) Resultado Explotacin (BAII): 4.400 Ingresos financieros (0) - Gastos financieros (-3.000) Resultado Financiero: -3.000 Resultado Explotacin: 4.400 + Resultado Financiero: (-3.000) Resultado antes de impuestos (BAI): 1.400 Resultado antes de impuestos: 1.400 - Impuesto Sociedades (30%): 420 Resultado del ejercicio: 980

3.

RATIOS DE RENTABILIDAD

1. Un fabricante de automviles est analizando la posibilidad de instalar una nueva planta de produccin. Se le plantean dos opciones: Opcin 1: Localizarse en Madrid. Esto le supone un desembolso inicial de 1.000.000, generndose unos flujos de caja de 550.000 y de 625.000 en el primer y segundo ao respectivamente. Opcin 2: Localizarse en Barcelona. Esto le supone un desembolso inicial de 800.000, generndose unos flujos de caja de 250.000 y de 700.000 en el primer y segundo ao respectivamente. El coste de capital es en ambos casos del 10%. Determina el VAN de cada una de las inversiones y, en base a este criterio, explica qu opcin elegir y por qu. Opcin Madrid: VAN = -1.000.000 + (550.000)/(1+0,10)1 + (625.000)/(1+0,10)2= 16.528,93 Opcin Barcelona: VAN = -800.000 + (250.000)/(1+0,10)1 + (700.000)/(1+0,10)2= 5.785,13

5 Elegira la opcin de Madrid porque a pesar de que necesito realizar un desembolso mayor, obtengo una rentabilidad mayor. 2. Un comerciante dispone de 10.000. Con el objeto de obtener la mxima rentabilidad, tiene que decidir entre dos posibilidades: Participar en otros comercios en la apertura de una sucursal de venta en un nuevo centro comercial, lo que le supone un desembolso inicial de 10.000 y unos flujos de caja de 4.650 y 7.000 respectivamente. Invertir los 10.000 durante dos aos en un fondo de inversin, con una rentabilidad del 8%. Qu alternativa elegira? Opcin 1: TIR = VAN = 0 = - 10.000 + (4.650)/(1+K)1 + (7.000)/(1+K)2 =10.000 + 4,650/X + 7,000/X2 0 = -10.000X2 + 4.650X + 7.000 X = 1,1 X = 1 + K; K = 0,10; 10% Elegira la opcin a) porque da una rentabilidad mayor. 3. Una empresa desea llevar a cabo un proyecto de inversin con las siguientes caractersticas: Desembolso Inicial: 850.000 Duracin: 3 aos. Flujos de caja: 200.000 400.000 en el tercero. Coste del dinero: 8 % anual. Se pide: Calcular en Valor Actual Neto del Proyecto. Razona la conveniencia o no de su aceptacin. VAN = - 850.000 + (200.000)/(1+0,08)1 + (300.000)/(1+0,08)2 + (400.000)/ (1+0,08)3 = -850.000 + 185.185,19 + 257.201,65 + 317.532,89 = -90.080,27 No conviene porque perdera dinero. 4. A un empresario se le presentan dos alternativas de inversin: Llevar a cabo un proyecto que supone una inversin inicial de 4 millones de euros, con una duracin de dos aos y unos flujos de caja de 2 millones de euros el primer ao y 2,5 millones el segundo. Colocar los 4 millones de euros en un fondo de inversin de renta fija durante dos aos, con una rentabilidad anual garantizada del 8,5 %. Razona cul de las dos alternativas es ms conveniente para el empresario segn la rentabilidad. VAN = 0 = - 4 + 2/(1-K)1 + 2,5/(1+k)2 = -4 + 2/X + 2,5/X2 -4X2 + 2X +2,5 = 0 4X2 - 2X - 2,5 = 0 X = 1,079 X = 1 + K; 1,079 = 1 + K; K = 0,079; 7,9% Es ms rentable para el empresario elegir el fondo de inversin de renta fija ya que le ofrece una rentabilidad mayor. en el primer ao 300.000 en el segundo y