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Corp. JR Lindley

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Análisis Financiero

INTRODUCCIÓN

En los mercados altamente competitivos y con un claro predominio del consumidor sobre el productor, el empresario debe de agudizar al máximo su estrategia y extremar sus controles si desea alcanzar metas trazadas. Por tal motivo, la razón de este trabajo es proporcionar una idea clara sobre la marcha y funcionamiento de la empresa “Corporación José R. Lindley” haciendo un análisis de sus estados financieros para toma de decisiones correctas.

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Análisis Financiero

EMPRESA EN ESTUDIO: CORPORACIÓN JOSE R. LINDLEY S.A. I. Presentación de la empresa
1. RESEÑA HISTÓRICA A comienzos del siglo pasado (1910), el matrimonio británico conformado por el Sr. José R Lindley y la Sra. Martha Stoppanie de Lindley e Hijos, llego al Perú y se estableció en el distrito del Rímac, en un pequeño terreno de 200 metros cuadrados, en el Jr. Cajamarca 371, fundando una empresa familiar destinada a elaborar y procesar bebidas gasificadas participando todos los miembros de la familia ya sea en el lavado o llenado de las bebidas. A esta empresa se le conoció como Fabrica de Aguas Gasificadas “Santa Rosa” de José R. Lindley e Hijos. En esos 200 metros cuadrados, la familia Lindley inicio sus actividades en forma manual o artesanal, con una producción promedio de una botella por minuto. Posteriormente, con su valioso aporte engrandeció el rubro de bebidas al introducir innovaciones, dentro de las que se encuentra, el haber cambiado el antiguo sistema de tapa corcho o tapa de bola por la tapa de corona. En 1918, la familia Lindley adquirió la primera maquina semi automática, lo que permitió aumentar el promedio de producción, de una unidad por minuto a un promedio de quince botellas por minuto. En el año de 1928, la empresa familiar se transforma en Sociedad Anónima mediante Escritura Publica del 03 de noviembre de 1928, asumiendo las actividades que desarrollaba la Fabrica de Aguas Gasificadas “Santa Rosa de José R. Lindley e Hijos, ampliando sus instalaciones en un área aproximada de 1400 metros cuadrados y renovando sus equipos procesadores. Con motivo del cuarto Centenario de la Fundación de la Ciudad de Lima, en 1935, la empresa José R. Lindley e Hijos S.A. lanza al mercado de bebidas el producto INCA KOLA que ha constituido un acontecimiento en la historia de las bebidas. La frase publicitaria que acompaño al nuevo producto fue “INCA KOLA SOLO HAY UNA Y NO SE PARECE A NINGUNA”.

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Análisis Financiero La empresa José R. Lindley e Hijos S.A., mostró por primera vez, en el rubor de bebidas, una campaña publicitaria coordinada y de carácter masivo, empleando para ello, las posibilidades de comunicación de los medios existentes en aquella época. En el año 1948, la empresa adquirió la primera maquina totalmente automática, la misma que permitió incrementar la producción aun promedio de 36 botellas por minuto; hasta ese momento, se empleaban botellas de vidrio lisas con etiquetas de papel, envases que se cambian en el año 1952, empleándose botellas de vidrio con logotipo de Inca Kola en alto relieve. En 1960,, año del cincuentenario de José R. Lindley e Hijos S.A., la empresa siguió agregando nuevas extensiones de terreno a las ya empleadas(mas de 1500 mt2 en planta), moderniza los equipos de procesamiento y las normas de control, higiene, calidad y embotellado se hacen mas rigurosas, teniendo en cuenta los adelantos tecnológicos de la época. En 1961, el envase con el logotipo vitrificado, y en año 1962, se lanza al mercado la línea de Refrescos Bimbo en diferentes sabores, Fritilla, Piña, Lima Limón, Manzana, NaranjaMandarina y Cola. A partir del año 1972, Inca Kola se encuentra en la totalidad del territorio nacional imponiendo su inigualable sabor y calidad; la planta embotelladora emplea mas de 20,000 metros cuadrados para sus operaciones productivas y sus maquinas embotellan a velocidades que oscilan entre 400 y 600 unidades por minuto como promedio. En el año 1984, se lanza al mercado los envases plásticos no retornables de un litro, litro y medio y dos litros, y en el año 1996 la empresa adquiere la línea de embotellado alemana, marca Krones, totalmente automática y computarizada, que embotella un promedio de 1,000 botellas por minuto, en le tamaño mediano, con una llenadora de 132 válvulas. EMPRESAS CREADAS El 1° de Abril de 1997, Inmobiliaria Lintab S.A. que fue constituida el 22 de febrero de 1960, absorbió a José R. Lindley e Hijos S.A., Frutos del País S.A., Distral S.A. y a la parte industrial, previamente escindida de Sabores Perú S.A., empresas que se disolvieron sin liquidarse. En la misma fecha, inmobiliaria Lintab S.A. cambio su denominación por Corporación José R. Lindley S.A. Pág. 3

La dirección de la empresa se sucedió de padres a hijos y entre estos. de mayor a menor rigurosamente. que a Gerencia es ejercida por don José R. se dedica a la distribución y venta de bebidas gasificadas y no gasificadas.A. Inca Kola Diet. que asumió la propiedad de las marcas Inca Kola. por don Nicolás R. Lindley hijo. Sabores Perú S. cuenta en su planta de producción con modernas maquinas que embotellan diferentes envases de vidrio y plástico no Pág. 4 . la Corporación José R.A. PRODUCCIÓN Actualmente. desde 1918 a 1936. Actividad Económica Corporación José R. Lindley S. (antes Inmobiliaria Lintab S. se dedica también a la fabricación de pulpas y jugos de frutos para la elaboración de néctares y bebidas. es así. constituida el 13 de Marzo de 1972.Análisis Financiero • • • Frutos del País S.Lindley.A.A.A. transporte y almacenaje de bebidas gasificadas. fue una empresa dedicada a la explotación de formulas de fabricación. Distral S. concentrados y marcas. Lindley padre.A. por don Isaac R.). fue una sociedad dedicada a la distribución. administración y edificación por cuenta propia o de terceros. desde 1936 a1945. y de la Corporación Inca Kola Perú S.. Lindley S. es una compañía dedicada a la compra-venta de inmuebles. Igualmente. 2.A. constituida el 25 de Mayo de1973. Además es una industria dedicada a la elaboración y embotellamiento de bebidas gasificadas jarabeadas y no jarabeadas. Lindley. y. desde el 18 de octubre hasta a fecha por don Jhonny Lindley Taboada.A. quien a su vez ejerce el cargo de Presidente del Directorio de la Corporación José R. jugos y néctares de frutas.A. Lindley S. Bimbo. transformándose en Corporación Inca Kola Perú S. por don José R. desde 1945 al 17 de octubre de 1989. Seltz y Ron Cola. fue una sociedad dedicada a la fabricación y comercialización de jugos y néctares de frutas. y al almacenamiento y el transporte de bienes en general y a la fabricación de todo tipo de envases. Bimbo Break. desde 1910 a1918. jarabeadas y no jarabeadas y a la comercialización de productos y mercaderías de terceros.

Otra de sus frases publicitarias “DE SABOR NACIONAL”.. solo una y no se parece a ninguna” De sabor nacional” es nuestra” el sabor que nos une” la bebida que con todo combina” la bebida del Perú” 2. MARKETING En lo que se refiere a la publicidad desde el inicio de las actividades de la empresa.. en tamaño mediano. fruto de la ubicación de la empresa en una zona de la Lima antigua y completamente criolla. La Corporación José R.. desde su nacimiento. lo que ha permitido concertarla en su slogan “ES Nuestra”. 5 . Algún slogan de Inca Kola:       “Inca “Inca “Inca “Inca “Inca “Inca Kola... Kola. pues.A. Kola. coloca a la empresa en una posición de liderazgo al emplear tecnología de ultima generación... Lindley S. rojo y blanco. Kola. mereciendo especial atención la participación de mercado de INCA KOLA DIET que se encuentra ocupando porcentajes elevados en relacion a los productos de la competencia.Análisis Financiero retornable. con las cuales se distribuía Inca Kola llevaba los colores patrios. que produce mil botellas por minuto. tanto la primera etiqueta con que se lanzo al mercado Inca kola. su publicidad ha sido netamente nacionalista.. INCA KOLA e INCA KOLA DIET ocupan el liderazgo en sus segmentos. nos permite manifestar que Inca Kola es parte de la identidad nacional. rica en matices humanos. Kola. DESCRIPCIÓN DEL MERCADO La posición que tiene la empresa con productos . La ultima adquisición de la línea Krones. Por otro lado.. Kola. como el color de las carretas y unidades de reparto. que ha dedicado gran parte de su esfuerzo. Actualmente su publicidad considera a “INCA KOLA LA BEBIDA DEL PERU”. a realzar los valores nacionales. según los resultados que arrojan las auditorias de Mercado. prueba de ello es que.. la bebida BIMBO de sabor frutilla ha sido relanzada Pág. también cuenta con una planta de soplado de botellas de plástico que produce 15000unidades por hora. y la posición que ocupa Inca Kola en estos momentos es el resultado de su historia local...

con la nueva denominación de BIMBO BREAK. Bolivia y Ecuador. Fusiones y adquisiciones En abril. sin embargo. Igualmente. en el Caribe. atribuibles a ciertos beneficios intangibles inherentes a la compra. Estas empresas fueron adquiridas por un valor de 6. Con el constante esfuerzo que supo imponer la familia Lindley. que n la carpeta de productos de la Corporación José R.A. Costa Rica y Panamá. captar el 3% del mercado total de gaseosas en el primer año. inicialmente. se encuentra liderando el mercado con una participación muy por encima de los productos de la competencia. en lo que se refiere a néctares. Lindley S. en seis países de Europa y cuatro del Asia. es el de “INCA KOLA EN EL MUNDO”. el nuevo reto de la empresa. en Centroamérica. se cuenta con productos lideres en sus correspondientes segmentos de mercado. Sierra y Selva.Análisis Financiero en el mes de diciembre de 1997. II. En esta situación se permite manifestar.A. la misma que tenia proyectado. FRUGOS. Republica Dominicana y Puerto Rico. julio y setiembre del 2000. Chile. dado que al cierre de agosto de 1998 logro un 3. como ya es conocido por la opinión publica. el producto Inca Kola se encuentra casi la totalidad del pais. Bimbo Break tiene previsto alcanzar un 5% de participación en el mercado total de bebidas gaseosas de Lima y consolidar una protagonica posición en el rubro de las colas rojas. este objetivo fue superado en ocho meses. En lo que se refiere al mercado externo. La diferencia entre el precio de adquisición y el valor justo de los activos netos de las referidas empresa adquiridas.A. la compañía adquirio los negocios siguientes: Fabrica de Aguas Gaseosas "Huacho"S.4% de participación. 6 . Pág. en recursos provenientes en efectivo de los accionistas.C.A. esta siendo amortizada en linea recta en un periodo de 10 años. Embotelladora de Aguas Gaseosas "Los Panchos"S. Fabrica de Aguas Gaseosas "Santa Teresa"S. inclusive en el exterior se puede encontrar Inca Kola en dieciocho Estados de los Estados Unidos de Norteamérica. a traves de embotelladores en la Costa. en Sudamérica.3 millones de dolares.

468 1999 2.512 189.025 0 96.991 2.113) 128.715 6.84% Pág.337 333 17.873 0 0 321.607 1.166 38.243 313.472 311.718 CORPORACION JOSE R.718 0 91.605 20.519 50.871 1.493 133.983 63.532 177.464 6.026 2.2% 1999 0. LINDLEY S. 7 .998 31.(en miles de soles) Cuenta ACTIVO Caja y Bancos Cuentas por Cobrar Comerciales Existencias Gastos Pagados por Anticipado TOTAL ACTIVO CORRIENTE Cuentas por Cobrar a Largo Plazo Inmuebles.A.969 228.987 11.443 156.035 17.Análisis Financiero III. Maquinaria y Equipo (Neto de Depreciaci Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Ac Otros Activos TOTAL ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO Sobregiros y Pagarés Bancarios Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Parte Corriente de las Deudas a Largo Plazo TOTAL PASIVO CORRIENTE Deudas a Largo Plazo Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Pa TOTAL PASIVO PATRIMONIO NETO Capital Acciones de Inversión Reservas Legales Resultados Acumulados TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2000 13.102 9.932 146.772 38.A.230 2. Balance General .725 1. BALANCE GENERAL (Análisis Porcentual) Cuenta ACTIVO Caja y Bancos 2000 4.143 23. LINDLEY S.148 38.608 39.613 38.845 313.077 16.582 2.208 69.210 (234.376 1.111 25.887 268.025 311.396) (175. Análisis de los Estados Financieros CORPORACION JOSE R.047 184.

8% 16.66% 29.05% 100% 6.04% 2.61% 100% 30.68% 5.63% 73.38% 0.94% 58. Maquinaria y Equipo (Neto de Depreciaci Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Ac Otros Activos TOTAL ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO Sobregiros y Pagarés Bancarios Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Parte Corriente de las Deudas a Largo Plazo TOTAL PASIVO CORRIENTE Deudas a Largo Plazo Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Pa TOTAL PASIVO PATRIMONIO NETO Capital Acciones de Inversión Reservas Legales Resultados Acumulados TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 7.03% 12. 8 .86% 5.25% 1.40% 0.22% 46.39% 12.85% 57.67% 10.11% 5.83% 86.18% 41.43% 3.71% 0.25% 0.87% 8.46% 12.48% 60.39% 12.Análisis Financiero Cuentas por Cobrar Comerciales Existencias Gastos Pagados por Anticipado TOTAL ACTIVO CORRIENTE Cuentas por Cobrar a Largo Plazo Inmuebles.88% 56.27% 0.93% 100% 100% Pág.47% 0.71% 74.39% 22.78% 0.02% 0.06% 102.63% 12.04% 42.64% 20.78% 49.39% 0.22% 3.

86% 10.87% 49.73% 20.Análisis Financiero COMPOSICION PORCENTUAL DEL ACTIVO 79.99% 42.19% 1999 2000 8.93% PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO ANÁLISIS FINANCIERO DEL BALANCE GENERAL Pág. 9 .40% 1999 activo corriente 22.04% 46.60% 77.27% 2000 activo no corriente COMPOSICION PORCENTUAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO 41.

A.A. Lindley “Empresa embotelladora Piura S.C y de la Embotelladora de Aguas gaseosas Los Panchos S. *Cuentas por Cobrar : El aumento de las cuentas por cobrar de 1999 al año 2000 se debe mayoritariamente al incremento de las ventas al crédito de la filial de la Corporación José R. • Pasivo Corriente *Obligaciones Financieras: Se incrementa del año 1999 al año 2000 en 4. *Otros Activos: En otros Activos hay un aumento notorio debido a los incrementos de los intangibles que a su vez es explicado por el mayor valor pagado (goodwill) por la adquisición de la totalidad de las acciones de Fabrica de Aguas Gaseosas Huacho S. *Cuentas por Cobrar a largo plazo: Estas disminuyen del año 99 al 2000 en 457 miles de Nuevos Soles.836% que en su mayor parte son por pagarés hacia el Banco de Crédito y otra hacia el Banco Sudamericano.” *Existencias : Las existencias del año 1999 al año 2000 se han reducido por que las ventas en el año 2000 han caído y como consecuencia se han tenido que usar las existencias del año 99 que en su mayoría fueron materias primas. 10 . *Cuentas por pagar Comerciales : Se reducen del año 1999 al año 2000 principalmente por el aumento en el pago de facturas yal pago de deudas a sus afiliadas.A.Análisis Financiero • Activo Corriente están *Caja Bancos : Los principales ingresos a caja Bancos dados por el aumento del Capital social en más del 50%. Pág. • Activo No Corriente *Impuesto a la renta y participaciones de los trabajadores : Se ve un aumento en el año 2000 básicamente por las pérdidas tributarias compensadas.

C siendo los que más aportan los de las acciones comunes de la serie B.B.Análisis Financiero *Otras Cuentas por pagar : Hay un aumento debido al préstamo de accionistas para financiar la adquisición de embotelladoras. • Pasivo no Corriente *Deudas de largo plazo : Esta cuenta disminuye a causa de la reducción de contratos de arrendamiento financiero con Credileasing y SantanderLeasing. Pág. • Patrimonio: *Capital Social : Aumenta el Capital Social Debido en su mayor parte por aportes en efectivo de parte de los accionistas de las series A. *Impuesto a la Renta y Participaciones de los trabajadores diferidos: Aumenta por que la porción corriente de esa deuda que se paga es menor debido a que se disminuyen los activos Fijos en arrendamiento financiero neto de depreciación acumulada. 11 .

LINDLEY S. LINDLEY S.A.A. 12 . Vendidos UTILIDAD BRUTA Gastos de ventas Gastos de administración RESULTADOS DE OPERACIÓN Otros Ingresos: Intereses Perdida de cambio. ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS Pág. ESTADO DE RESULTADOS(En miles de nuevos soles) 2000 VENTAS NETAS Costos de Pdtos.Análisis Financiero CORPORACION JOSE R. neta Gastos de reestructuración Otros netos Resultados por exposición a la inflación PERDIDAS ANTES DE PARTICIPACIONES E IMPUESTO A LA RENTA Beneficio(gasto) de participaciones de los trabajadores diferido Beneficio (gasto ) de impuestos a la renta diferido PERDIDA DEL AÑO -15827 -480 -16472 -403 1281 -60537 338 916 -59283 222430 1999 232685 -157390 -148683 65040 -62971 -30705 -28636 84002 -70236 -34504 -20738 -19245 -4342 -28264 -5712 -1420 -79721 -89 -240 -80050 CORPORACION JOSE R.

Venta Gastos de Reestructuración Org.22% -7. A LA RENTA Beneficio (gasto) de Participación de los trabajadores Diferido Beneficio (Gasto) de Imp.87% -12. Otros.04% -0. Vendidos UTILIDAD BRUTA Gastos De Ventas Gastos De Administración RESULTADO DE OPERACIÓN Otros Ingresos (gastos): Intereses Pérdida de Cambio.12% -0.31% -13.15% 0.19% -14. A la Infla. ANTES DE PARTC. Neto Resultado por Expoc. A la Renta Diferido PÉRDIDA DEL AÑO PERDIDA BÁSICA POR ACCIÓN COMÚN Y DE INVERSIÓN 2000 100% -70.83% -7. PÉRD.Análisis Financiero (Términos porcentuales) VENTAS NETAS Costos de Produc.90% -30. 13 .27% -1.61% 0.19% 0.76% -28.41% -0.41% 0.5 Pág.58% 8.45% -0.15% 2.80% 1999 100% -63.10% -9 -1. E IMP.

Análisis Financiero ANÁLISIS FINANCIERO DEL PÉRDIDAS ESTADO DE GANANCIAS Y • Ventas Netas Las ventas netas cayeron básicamente por la competencia y por la recesión que influye en el poder adquisitivo de los consumidores la principal caída de las ventas de la corporación se debe a la caída en las ventas de Inca Kola en 3% y de frugos y néctares en un 9%. • Gastos de Administración Esta cuenta se reduce principalmente por la reducción del personal. • Gasto de Ventas Los gastos de ventas disminuyen a una reducción de la publicidad y de la promoción y también a una reducción del personal de un año a otro.39%) y por el aumento de beneficios a los trabajadores y por servicios prestados a terceros. Pérdida de Cambio Neta: Disminuye de 4324 a 480 miles de nuevos soles.76%. Pág. 14 . • Gastos de Reestructuración Organizativa Estas disminuyen principalmente debido a la reducción de remuneraciones adicionales pagadas al personal y renegociación de acuerdos con los sindicatos y por la reducción de las ventas de activos. • Otros Ingresos (Gastos) Intereses : Disminuyen en 17. • Costo de Productos Vendidos Los costos aumentan debido a un incremento de la materia prima e insumos utilizados y por la compra de mercaderías (5.

COMPARACIÓN DE LOS BALANCES GENERALES 1999-2000 (En miles de nuevos soles) RUBROS ACTIVO CORRIENTE VARIACION 10538 3850 -7495 -775 6118 -457 -39311 2186 3277 1307 4422 -20494 30527 -4489 9966 -8728 5421 6659 53721 190 20 -59283 5352 1307 FUENTE Y/O USO uso uso fuente fuente fuente fuente uso uso Caja y Bancos Cuentas por Cobrar Comerciales Existencias Gastos Pagados por Anticipado TOTAL DE ACTIVO CORRIENTE Cuentas por Cobrar a Largo Plazo Inmuebles.Análisis Financiero CORPORACION JOSE R. LINDLEY S. 15 .A.A. ESTADO DE CAMBIO EN LA SITUACIÓN FINANCIERA Pág. Maquinaria y Equipo (Neto de Depreciaci Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Ac Otros Activos TOTAL DE ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO Sobregiros y Pagarés Bancarios Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Parte Corriente de las Deudas a Largo Plazo TOTAL PASIVO CORRIENTE Deudas a Largo Plazo Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Pa TOTAL PASIVO PATRIMONIO NETO Capital Acciones de Inversión Reservas Legales Déficit TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO fuente uso fuente uso uso fuente fuente fuente fuente uso CORPORACION JOSE R. LINDLEY S.

Incremento de Cuentas por Cobrar L.Análisis Financiero (En base a caja) USO O APLICACIÓN Incremento Incremento Incremento Incremento Incremento Incremento Déficit Total Usos de Caja y Banco de Cuentas por Cobrar de Participaciones De Los Trabajadores de otros Activos de Cuentas por Pagar Comerciales Deudas de L. 16 . Incremento Obligaciones Financieras Incremento De Otras Cuentas por Pagar Incremento De Participación de Trabajadores Incremento De Capital Social Incremento Acciones de Inversión Incremento Reserva Legal Total Fuentes u Orígenes 7495 775 457 39311 4422 30527 5421 53721 190 20 142339 ====== Pág. P o Aplicaciones 10538 3850 6675 32771 20494 8728 59283 142339 ===== FUENTES U ORIGEN Incremento de Existencias Disminución de Gastos Pagados por antc. y Eq.P Incremento de Inmuebles Maq.

17 .A.Análisis Financiero CORPORACION JOSE R. maquinarias y equipos mas: Incremento del capital social Incremento de acciones de inversión Incremento de reserva legal aumento del impuesto a la renta y participaciones de los trabajadores diferidos Total de orígenes o fuentes (A) Recursos utilizados en aplicaciones o usos Impuesto a la renta y participaciones a los trabajadores diferidos Otros activos Deudas alargo plazo Déficit Total de aplicaciones o usos(B) Aumento o disminución en el K. LINDLEY S. LINDLEY S. ESTADO DE CAMBIO EN LA SITUACIÓN FINANCIERA (En base a Capital de Trabajo) Recursos provenientes(Origen y Fuente) Cargos que no afectan a capital de trabajo: Cuentas por cobrar a largo plazo Inmuebles. (C-D) 457 39311 53721 190 20 5421 99120 2186 32771 8728 59283 102968 -3848 10538 3850 -4495 -775 6118 4422 30527 -20494 4489 9966 -3848 CORPORACION JOSE R.A.T. T.(A-B) Cambios en el activo corriente © Caja / bancos Cuentas por cobrar Existencias Gastos pagados por adelantado Total Cambios en el pasivo corriente(D) Obligaciones financieras Otras cuentas por pagar Cuentas por pagar Porción del impuesto a la renta y participaciones de los trabajadores diferidos Total Aumento o disminución en el K. MOVIMIENTO DE EFECTIVO A PARTIR DE FUENTES Y USOS Pág.

850 2.494 8.283 20.527 53.771 10.311 131.143 Pág.728 4.Análisis Financiero INGRESOS A CAJA De Origen Operativo Disminución de existencias Disminución de gastos pagados por anticipado Aumentos de impuesto a la renta y participación de los trabajadores Por Financiamiento Disminución de cuentas por cobrar a largo plazo Aumento de las obligaciones financieras financieras Aumento de otras cuentas por pagar Por Inversión Aumento de capital social Aumento de acción de inversión Aumento de la reserva legal Disminución de inmueble maquinaria y equipo EGRESOS DE CAJA Para Operaciones Aumentos de cuentas por cobrar Aumento de impuesto a la renta y participaciones de los trabajadores Déficit Para Financiamiento Disminución de cuentas por pagar comerciales Disminución deudas a largo plazo Disminución de porción corriente del impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos Para Inversión Aumentos de otros activos Ingreso neto de caja Caja Inicial Caja Final 142.721 190 20 39.422 34.801 3.489 32.495 775 5.186 59.538 2.339 7. 18 .421 457 4.605 13.

Análisis Financiero • Análisis Financiero del Estado de Cambios en la Situación Financiera en Base a Fuentes y Usos Fuentes Pág. 19 .

En las cuentas por pagar . Usos La pérdida del año 2000 es una reducción del patrimonio que viene a ser el principal uso que se le da al incremento de Capital Social. La disminución de inmuebles maquinarias y equipo se explica por la disminución de edificios y construcciones . 4. hay un incremento debido a que se recurrió a préstamos de los accionistas. 20 . • Análisis del Estado de Cambio en la Situación Financiera (En base al Capital de Trabajo) Como se puede apreciar la empresa no tiene liquidez para cubrir sus obligaciones de largo plazo.1 INDICES DE LIQUIDEZ Pág. Otro uso al que se le da es el incremento de otros activos( Activos intangibles) que se explican por la compra de embotelladoras en el interior del país para mejorar la línea de distribución del producto y así reducir los gastos de ventas.Análisis Financiero La principal fuente de financiamiento es el aporte de los accionistas (Capital Social) . INDICES FINANCIEROS 4. Su operatividad en el mercado se debe básicamente al aporte de los socios por la Venta de acciones. • Análisis Financiero de Cambio en el Patrimonio Neto Viendo este análisis de ve el que el Patrimonio aumenta debido principalmente al aporte de los accionistas sustentado en un aporte de efectivo de 53 9363 miles de nuevos soles y este a su vez disminuye por las pérdidas que se tienen en el año 2000.

recursos que principalmente provienen del incremento de obligaciones financieras el año 2000 se ve que el capital de trabajo se vuelve más negativo ya que hay una variación de –82504 en el año 99.5 ( 0.245 La empresa ha obtenido el último año una liquidez ácida de 0.A.Análisis Financiero • LIQUIDEZ CORRIENTE: 0. en el último año. tiene una capacidad de pago. 21 . • POSICIÓN DEFENSIVA Ha mejorado su posición el año 2000 su periodo de cobranza de la empresa se ha reducido. Lindley S. • LIQUIDEZ ACIDA: 0.4467 Esto significa que la empresa Corporación José R .245 24.. • CAPITAL DE TRABAJO: -86352 Como se puede apreciarla compañía tuvo un capital de trabajo negativo esto quiere decir que esta financiando su funcionamiento con recursos ajenos.4467 en realidad) es decir que si tuviera que pagar sus obligaciones de corto plazo podría hacerlo en casi al mitad de estas.5% esto quiere decir que si a los activos corrientes le quitamos los inventarios la empresa tendrá una capacidad de pago de sus obligaciones en corto plazo de sólo 24. • LIQUIDEZ DE EFECTIVO:0.5%.084 La empresa para este último periodo no tendría suficiente dinero en su caja y banco para cubrir o pagar sus obligaciones a corto plazo debido a que la mayoría de su capital se encuentra invertido en sus Activos fijos. La Capacidad de cumplir sus obligaciones en el año 2000 con su efectivo es de menos del 10%. de sus obligaciones de corto plazo de casi 0. por lo tanto este año va 10 veces al año a cobrarse asume que los egresos presupuestados han sido los ejecutados por la empresa) Pág.

245 2 0.2 0.017 0.4467 0. 22 .4353 1 1999 2 2000 LIQUIDEZ ACIDA 2000 0.1 0.1 0.169 1 0 0.15 Serie1 0.05 0 1 1999 2 2000 0.Análisis Financiero LIQUIDEZ CORRIENTE 0.25 0.05 1999 0.3 RAZON DE EFECTIVO 0.084 Serie1 CAPITAL DE TRABAJO 88000 86000 84000 82000 80000 86352 1 2000 82504 2 1999 Pág.

75 0. ROTACION DEL ACTIVO TOTAL 0.17 en 2000.71 • INDICE DE ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO Pág. • ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL Este índice hace referencia a cuanto de mis ventas se debe al uso del activo de la empresa. • ROTACIÓN DEL ACTIVO FIJO Este índice me indica cuanto de las ventas se explica por el uso de mi activo fijo.Análisis Financiero 4.7 0. Se puede apreciar un ligero incremento de un año a otro de 1. como ha ido la inversión que he hecho en mis activos para mejorar las ventas de la empresa. • PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIOS Sus inventarios de la empresa se transforman cada 80 días en ventas en el año 2000 y en el 99 lo hacia cada 99 días.65 1 1999 2 20000 0.01 en 1999 a 1. 23 .e transforman en ventas. es decir.71 en el año 2000. Como se aprecia el decremento de este índice se debe a la caída de las ventas anuales cuya rotación ha pasado de 0.75 en el año 1999 a 0. cada 5 veces al año.75 0. por lo tanto este año va 10 veces al año a cobrar.2 INDICES DE ACTIVIDAD • ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR En el año 2000 su periodo de cobranza de la empresa se ha reducido. • PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA La empresa cobra cada Sus inventarios se transforman cada 80 días en ventas en el año 2000 y en el 99 lo hacia cada 99 días.

como ya se ha explicado. Mientras que en el año 2000 este ha aumentado debido a la reducción del activo fijo .9% . TOTAL Este es el endeudamiento que representa como es que el activo total puede respaldar el total de mis deudas. es decir. Aquí se muestra que en el año 2000 mis deudas se han incrementado en 1. es decir cuanto de mi patrimonio estaba comprometido en deudas. Se puede ver en el cuadro que este tipo de endeudamiento ha disminuido. como se ve en el año 1999 solo el 13. a que el pasivo de largo plazo se ha reducido por un manejo así deseado por la empresa. cuanto de mi patrimonio esta comprometido en mis deudas de corto plazo. • RESPALDO DEL ENDEUDAMIENTO En el año 2000 el respaldo del endeudamiento esto nos Pág. • ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO Este índice me muestra cuanto de mi patrimonio esta comprometido en el largo plazo. Además se puede ver que el nivel de endeudamiento ha crecido con respecto al año 1999 la razón es que el pasivo corriente ha aumentado y el patrimonio ha decrecido.9% debido al incremento del Pasivo Corriente. • ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO FIJO El índice de endeudamiento de activo fijo me indica como es que el activo fijo puede respaldar mis deudas de largo plazo.9 de mi activo fijo esta endeudado. El pasivo corriente se ha incrementado principalmente por el incremento de otras cuentas por pagar .Análisis Financiero El índice de endeudamiento a corto plazo me indica la relación entre mi pasivo de corto plazo y mi patrimonio. esto debido ha que la empresa ha establecido una política de reducción de sus deudas de largo plazo y al aumento del impuesto a la renta y participaciones de los trabajadores diferidos. • ENDEUDAMIENTO DEL ACT. 24 de reduce en 22. de otras cuentas por pagar por ello el pasivo se ha ido incrementado. • ENDEUDAMIENTO TOTAL DEL PATRIMONIO El endeudamiento total. Esto es principalmente. Lo que se puede apreciar al ver este índice es que el endeudamiento a corto plazo es bastante alto ya que más del 100% del Patrimonio para los dos años esta comprometido. ha aumentado en casi 10% esto debido a el aumento principalmente en el año 2000.

00% 22.15% Pág.00% 2 1 1999 2000 23. patrimonio con respecto al activo fijo ha Endeudamiento de corto plazo 130% 120% 110% 100% 90% 121% 103% 1 2 1 1999 2000 2 Endeudamiento a corto plazo 24.73% 22.00% 1 2 20.Análisis Financiero dice que el respaldo del decrecido . 25 .

00% 1 2 14.00% 14.00% 59% 2 1 59. 26 .90% 13. • RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO Pág.00% 58.50% 15.Análisis Financiero Endeudamiento del activo fijo 2 1 13.4 INDICES DE RENTABILIDAD • MARGEN BRUTO El margen bruto de las utilidades obtenidas sobre costos de producción baja ya que sus costos de producción representan en los dos años alrededor de 70% cada año esto se debe a que las ventas disminuyeron el año 2000 con respecto al año 1999 y los costos de producción aumentaron de un año a otro.50% 15.00% Endeudamiento del activo total 1999 2000 2 1 56.10% 57.25) Estas pérdidas se explican por el alto costo de ventas.00% 13.00% 4.40) lo que nos demuestra claramente que esta empresa opera con pérdidas pero también se puede ver que estas pérdidas se reducen en el año 2000 (-26. que reduce en su mayoría la utilidad que al llegar a la utilidad neta se reduce mucho más por el gasto de ventas y los gastos administrativos.00% 57. • MARGEN NETO El margen de utilidades sobre los costos de producción y los gastos llega en el año 1999 (-34.

24% 1 1999 2000 2 4. 27 . Cada una entre acciones de inversión y acciones comunes pero en el año 2000 las acciones aumentaron a 301913394 acciones de 1 S/. • RENTABILIDAD DE LA INVERSIÓN Es el porcentaje a ganar por poner en actividad todo el activo este es negativo en los dos años lo que nos diría que no es rentable invertir en esta compañía ya que la rentabilidad en el año 2000 es de – 18.00% 30. • RENTABILIDAD POR ACCION En el año 1999 hubieron 228028224 acciones de 1s/.00% 20.35 a –0. Cada una también . indica teóricamente que no se no se puede cubrir los gastos financieros en el corto plazo. Pág.00% 0.00% 36.Análisis Financiero La rentabilidad del patrimonio es negativa pero se ve que la empresa esta reduciendo en 10% este saldo negativo de un año a otro año principalmente por que se ha reducido las pérdidas .93% pero aplicando una política de reducción de costos se puede mejorar esta situación lo que parece que se esta llevando en la empresa ya que se ve una reducción en la pérdida de la rentabilidad en el año 2000 con respecto al año 1999. Margen Bruto 40.8 .5 INDICES DE COBERTURA • Razón General de Cobertura Para el año 2000 el índice fue de –1.00% 10.10% 29. pero se puede apreciar que la perdida de la rentabilidad se reduce de –0.20 por acción en el año 2000.

pues tiene que mantener un alto control de calidad de su producto por los controles a los que la somete la Digesa. La empresa ha invertido en la compra de Fábricas de procesos de embotellamiento con el propósito de mejorar los canales de distribución y de ventas. Hay un apoyo de capital por parte de los accionistas . La empresa a nivel interno a implementado un plan de reestructuración. • • • • • • Pág. La empresa en el año 2001 espera captar un 8% mas del mercado de bebidas gaseosas. Con el fin de bajar costos . la alianza estratégica que firmó con Coca Cola le va permitir que realmente se expanda en el mercado exterior. por otra parte la disminución de la publicidad ha afectado significativamente las ventas. Las pérdidas se deben mayoritariamente a la fuerte competencia de nuevas marcas en el mercado de bebidas gaseosas y a la fuerte recesión que afecta el poder adquisitivo de los consumidores. Inca Kola mantiene unos altos Costos de Ventas.Análisis Financiero CONCLUSIONES FINALES • La empresa viene trabajando con pérdidas en los últimos 5 años pero esta pérdidas se están aminorando año a año por un proceso de reestructuración. ha retirado personal excedente y ha vendido activos fijos redundantes y obsoletos. 28 .

precio. Debe reducir los gastos de ventas y administrativos obtener una utilidad operativa positiva. con el propósito de mejorar los canales de distribución y venta de los productos. para • • Debe continuar con la adquisición de embotelladoras locales en el interior del país. siguiendo su política calidad. 29 .Análisis Financiero RECOMENDACIONES • La empresa debe mantener a toda costa su porción del mercado diferenciando más sus productos. Pág.

Análisis Financiero CESAR LEON QUILLAS ECONOMIA – SAN MARCOS ANALISIS FINANCIERO PROFESOR : ECO RAYMUNDO PACHECO MEXZON 2001 Pág. 30 .

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