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MINERIA
MINERIA
Insuficiencia
Alto costo de mantenimiento
Obsolescencia
Recomendamos
En este tipo de anlisis es necesario aplicar algunos conceptos de matemticas
financieras fundamentales.
Para hacer un anlisis de reemplazo, es indispensable determinar:
El horizonte de la planeacin
Tambin llamado el intervalo de tiempo, est determinado por el periodo durante el cual
va a realizarse el anlisis y mientras ms pequeo sea el horizonte de planeacin, ms
exacto resulta el anlisis.
La disponibilidad de capital
Este para realizar la compra de los activos segn lo planeado y lo proyectado.
Retador
P = $7500
P = $11000
CAO = $3000
CAO = $1800
VS = $2000
VS = $2000
n = 3 aos
n = 10 aos
El costo original del defensor de $12000, el valor de salvamento estimado de $2400, los 7
aos restantes de vida y el valor de $8000 en libros no son relevantes para el anlisis de
reposicin del defensor Vs. el retador.
Dado que el pasado es comn a las alternativas, los costos pasados se consideran
irrelevantes en un anlisis de reposicin. Esto incluye un costo no recuperable, o
cantidad de dinero invertida antes, que no puede recuperarse ahora o en el futuro. Este
hecho puede ocurrir debido a cambios en las condiciones econmicas, tecnolgicas o de
otro tipo o a decisiones de negocios equivocadas. Una persona puede experimentar un
costo perdido cuando compra un artculo, por ejemplo, algn software y poco despus
descubre que ste no funciona como esperaba y no puede devolverlo. El precio de
compra es la cantidad del costo perdido. En la industria, un costo no recuperable ocurre
REEMPLAZO 28-May-10
EQUIPO ANTIGUO
Antigedad = 4 aos
Equipo antiguo = $ 1.400.000 DANIEL FELIPE LEONES
Valor comercial hoy = $ 900.000 8V0 ADMINISTRACION Y MKT
Uso adicional = 7 aos
Valor comercial al final = $ 250.000
Costos de operacin = 500.000
Participacin a trabajadores = 15%
Impuesto a las utilidades = 25%
Depreciacin = 14% anual
Vida til = 7 aos
Capacidad de produccin (Q) = 10.300
Precio (P) = 120
EQUIPO NUEVO
Equipo nuevo = $ 1.600.000
Vida til = 7 aos
Valor comercial al final = $ 210.000
Reduccin de costos de operacin= 300.000
Depreciacin = 14% anual
Capacidad de produccin (Q) = 12.100
Precio (P) = 110
i = 15%
Retador
Costo de arrendar = 9000 anuales
CAO= 14000
No salvamento
n= 10 aos
El defensor D tiene un valor justo del mercado de $42000, lo cual representa entonces su
inversin inicial. El clculo VAD es:
Ejemplo
Una compaa fundidora de hierro est considerando la posibilidad de comprar una
mquina limpiadora de arena que sustituya el arrendamiento de la que posee, por la cual
paga $ 50,000 anuales. El costo de inversin es de $ $ 200,000 con un costo anual de
operacin y mantenimiento de $ 10,000 y tendr el activo un valor de salvamento de
$20,000 al trmino de su vida til que es de 10 aos. Es conveniente reemplazar el
arrendamiento por la adquisicin del activo si la tasa de inters es del 15%
A travs del mtodo de valor presente VP se obtiene:
a) alternativa defensor:
VPD = 50,000 (P/A, 15%, 10)
VPD = 50,000 (5.0188)
VPD = 250,940
b) alternativa retador:
VPR = 200,000 + 10,000 (P/A, 15%, 10) 20,000 (P/F, 15%, 10)
VPR = 200,000 + 10,000 (5.0188) 20,000 (0.2472)
VPR = 200,000 + 50,188 4,944
VPR = 245,244
A travs del mtodo de costo anual uniforme equivalente CAUE se obtiene:
a) alternativa defensor:
CAUED = 50,000
b) alternativa retador:
CAUER = 200,000 (A/P, 15%, 10) + 10,000 20,000 (A/F, 15%, 10)
CAUER = 200,000 (0.19925) + 10,000 20,000 (0.04925)
CAUER = 39,850 + 10,000 985
CAUER = 48,865
Se selecciona la alternativa retadora, es decir la compra de la nueva mquina ya que
representa, con esa decisin, tener un gasto anual menor de $ 1,135 al que se tendra si
se contina arrendando. Obsrvese que el resultado para tomar la decisin es indistinto
con cualquiera de los mtodos de evaluacin de alternativas seleccionado.
5.6. Cuando la vida til restante del defensor es mayor a la del retador
Cuando la vida til del retador es mayor que la vida til del defensor, el horizonte de
planificacin en el anlisis de reemplazo deber considerar la vida til ms larga, la cual
resulta, normalmente, ser la vida til del retador. En este contexto pueden presentarse
dos consideraciones diferentes:
a) Que los costos anuales de operacin y mantenimiento del defensor puedan ser los
mismos durante los siguientes perodos de vida til del retador, despus de su vida
esperada, o
b) Que los costos anuales de operacin y mantenimiento del defensor, puedan estimarse
de manera creciente, debido a lo aos adicionales de servicio.
Cuando la primera consideracin no parece ser la ms razonable esta ltima resulta, en
muchos casos sobre todo cuando se presenta la obsolescencia de los activos, ser la de
mejor impacto en el anlisis de reemplazo.
Ejemplo
Debemos reemplazarlo o no? Una compaa considera reemplazar una vieja gra por
una nueva. La nueva gra cuesta $20,000. La vieja se puede vender hoy por $6.800 (valor
de libros: $7.500 , restan amortizar 3 aos), i = 10%.
Inversin inicial, Costos anuales de operacin CAO y valor de salvamento VS:
Ao
0
1
2
3
4
5
Gra
Nueva
Inversin
inicial
$20,000
CAO
$2,000
$3,000
$4,620
$8,000
$12,000
VS
$4,750
Gra
Actual
Inversin
inicial
$6,800
CAO
VS
$6,500
$7,500
$8,500
$9,800
$10,500
$500
Ejemplo 10.7
En general, Engineering Models, Inc,. Conserva su flota de autos al servicio de la
compaa durante 5 aos antes de su reposicin. Debido a que los autos comprados con
descuento hace exactamente dos aos se han deteriorado mucho ms rpido de lo
esperado, la gerencia se pregunta qu es ms econmico: reemplazar los autos este ao
por otros nuevos; conservarlos durante un ao ms y luego reemplazarlos; conservarlos
durante 2 aos ms y luego reemplazarlos; o conservarlos durante 3 aos ms hasta el
final de sus vidas estimadas. Realice un anlisis de reposicin para i=20% utilizando estos
costos estimados.
Solucin
Siguiendo el procedimiento en la figura 10.4, calcule el VA para el retador durante 5
aos.
VAR = $-8700(A/P,20%,5) + l800(A/F,20%,5) - 3900 = $-6567
Calcule el costo del defensor para el prximo ao (t = 1) utilizando un valor de $2800
como estimacin del valor de salvamento para el prximo ao.
CD(1) = $-3800(A/P,20%,1) + 2800(A/F,20%,1) - 4500 = $-6260
Puesto que el costo CD(1) es menor que VAR , conserve los autos actuales durante el ao
siguiente. Terminado el ao prximo, para determinar si los autos deben conservarse aun
otro ao (el ao 4), siga la figura 10.4 para t=2. Ahora, el valor de salvamento de $2800
en CD(1) es el costo inicial para el ao t = 2. El costo del primer ao CD(2) para el defensor
es ahora:
CD(2) = $-2800(A/P,20%,1) + 500(A/F,20%,1) - 5000 = $-7860
Ahora CD cuesta ms que VAR = $-6567, de manera que debe calcularse el valor de VAD
para los dos aos restantes de la vida del defensor.
VAD = $-6833 $-2800 (A/P,20%,2) + 500(A/F,20%,2) 5000 500(A/G,20%,2)
Dado que el retador en VAR = $-6567 es tambin ms barato para los 2 aos restantes, es
preferible seleccionarlo y reemplazar los autos actuales (defensores) despus de un ao
adicional (ao 3) de servicio. [Si VAD fuera menos costoso para este anlisis de dos aos,
se conservara el defensor y se realizara un anlisis similar para el ltimo ao (ao 5)
utilizando CD(3) y VAD durante un ao].
Dado a que el activo se deprecia por la misma cuanta cada ao, el valor en libros
despus de t aos de servicio, VLt, ser igual a la base no ajustada B menos la
depreciacin anual, multiplicado por t.
dt = 1 / n.
VLt = V - tDt
La
compaa
Hylsa
adquiri
una
unidad
para
calificar
metales
controlada por computador por $80000. La unidad tiene una vida anticipada de
10 aos y un VS de $10000. Utilice el mtodo de saldo decreciente para
desarrollar un programa de depreciacin y los valores en libros para cada ao.
Solucin: Mediante la ecuacin correspondiente, se determina la depreciacin
implicada utilizando el VS = 10000
d = 1 - (10000/80000)1/10 = 0.1877
Ao t
Dt
VLt
80000
15016
64984
12197
52787
9908
42879
8048
34831
6538
28293
5311
22982
4314
18668
3504
15164
2846
12318
10
2318
10000
Matemticamente la vida til del activo se puede calcular tomando en cuenta dos factores
el costo de inversin inicial (P) y la tasa de crecimiento de los costos de mantenimiento del
valor del activo anual (m), con tasa de inters 0.
Para obtener la frmula de la vida til de un activo en un proyecto, se parte del anlisis de
los costos incrementales anuales de mantenimiento, asumiendo que tienen una
pendiente de crecimiento constante y que en el ao 1, su valor es cero por obvias razones.
Para poder explicar el origen de la frmula del Costo Total de Mantenimiento, se parte de
un ejemplo:
La inversin inicial de un activo productivo (mquina) es de 10000 USD y el anlisis se hace
para 10 aos, con una tasa de crecimiento anual constante para mantenimiento que inicia
con 400 al final del ao 1 hasta llegar al ao 10.
Historia econmica del activo (mquina) con costos de mantenimiento crecientes
anuales
Del cuadro propuesto se tiene los siguientes valores generales a manera de variables:
P -> 10000
C -> Costo promedio anual
Q -> Proporcin anual constante anual de los costos de operacin del activo (para el
primer ao es igual a los costos de operacin, tomando en cuenta que una parte es
mantenimiento)
m -> Tasa de crecimiento de los costos de mantenimiento constante
n -> Tiempo de operacin del activo
En trminos de definicin:
Costo total = Costo promedio de capital si se + Proporcin constante + (n-1) x tasa de
crecimiento
Retira al finalizar un ao dado anual de los costos de:
La grfica muestra que el ao que corresponde a la vida econmica del activo es el punto
de cruce de la recta de los costos de operacin y mantenimiento (OC) y la curva de costo
de recuperacin del capital.
Otros anlisis para la reposicin de los activos en un proyecto son:
- Reemplazo debido a eficiencia decreciente, esto se refiere a que el activo en su vida
operativa, luego de ser eficiente por cierto tiempo, comienza a declinar su rendimiento,
incrementando los desperdicios y el costo de mantenimiento, llegando incluso a un punto
en el cual no se puede reparar.
- Reemplazo por mantenimiento excesivo, esto sucede cuando el activo requiere de
mantenimientos frecuentes cada vez ms costosos que hace que el activo incurra en
costos muy altos en el alargamiento de la vida til frente al rendimiento en produccin.
- Reemplazo por insuficiencia, es por falta de versatilidad, es decir la mquina no es ms
que para cierto rango especfico de trabajo y se vuelve rgida para poder mantener otros
rangos de operacin, en otras palabras el activo solamente sirve para un determinado tipo
de trabajo.
- Reemplazo por obsolescencia, se produce cuando la tecnologa se vuelve rpidamente
inservible por los cambios continuos y acelerados, como es el caso de los equipos de
computacin, esto exige en muchos casos acudir a un LEASING antes que la compra.
- Reemplazo por causas aleatorias o diferentes, esto sucede cuando las exigencias del
mercado se vuelven dramticas y no es posible adaptar el activo a las nuevas exigencias.