UNIDAD 5: ANÁLISIS DE REEMPLAZO E ING. DE COSTOS 5.1FUNDAMENTOS DEL ANÁLISIS DE REEMPLAZO.

El análisis de reemplazo sirve para averiguar si un equipo está operando de manera económica o si los costos de operación pueden disminuirse, adquiriendo un nuevo equipo. Además, mediante este análisis se puede averiguar si el equipo actual debe ser reemplazado de inmediato o es mejor esperar unos años, antes de cambi arlo Siguiendo con el análisis que el canal financiero está realizando de los activos físicos y como complemento a los artículos hechos en tiempo pasado, se presenta a continuación un minucioso estudio de la importancia en la toma de decisiones realizada por el administrador financiero en el momento de reemplazar sus recursos fijos. Un plan de reemplazo de activos físicos es de vital importancia en todo proceso económico, porque un reemplazo apresurado causa una disminución de liquidez y un reemplazo tardío causa pérdida; esto ocurre por los aumentos de costo de operación y mantenimiento, por lo tanto debe establecerse el momento oportuno de reemplazo, a fin de obtener las mayores ventajas económicas. Un activo físico debe ser reemplazado, cuando se presenta n las siguientes causas:

y

Insuficiencia. Alto costo de mantenimiento. Obsolescencia.

y

y

La vida económica de los bienes Se entiende por vida económica el periodo para el cual el costo anual uniforme equivalente es mínimo. Para los activos antiguos, no se t iene en cuenta la vida útil restante, ya que casi todo puede mantenerse funcionando indefinidamente pero a un costo que puede ser excesivo si se repara constantemente. Desde el punto de vista económico las técnicas más utiliza das en el análisis de reemplazo son: Periodo óptimo de reemplazo = Vida económica Esta técnica consiste en calcular el costo anual uniforme equivalente del activo, cuando este es retenido por una cierta cantidad de años y en esta forma seleccionar el número de años para el cual el cos to es mínimo. Ejemplo: Una máquina se compra actualmente por $500.000, se supone una tasa del 20% de vida útil por año, se pide determinar el periodo óptimo de reemplazo teniendo en cuenta la siguiente información:

El análisis se fundamenta en la comparación de los datos, se observa que en el quinto año el costo aumenta, esto significa en esta técnica que el activo debe ser retenido por cuatro años únicamente.

000. determinar si es económicamente aconsejable efectuar el cambio. esta tuvo un costo de $80. En la actualidad se estima que la vida útil restante es de tres años y proponen la compra de una nueva máquina que cuesta $90. valor de salvamento y vida útil del activo. . El vendedor de la nueva máquina está ofreciendo recibir la máquina antigua en $45. se debe tener en cuenta las estimaciones sobre el valor comercial. Solución: Primero se confrontan los datos de las dos máquinas. También se verifica que los c ostos de reparación de la máquina antigua son $9. Ejemplo: Una fábrica compro una máquina hace tres años. tiene una vida útil de ocho años y un valor de salvamento del 10% de su costo.000 mientras que en la nueva se estiman en $4.Con el tiempo el activo se vuelve obsoleto porque su costo anual de operación es cada vez mayor Confrontación antiguo -nueva Esta técnica consiste en analizar las ventajas del activo actualmente en uso y compararlos con las ventajas que ofrecería un nuevo activo. Si se desea obtener un rendimiento del 20% sobre la inversión.000.000. Al utilizar esta técnica. se le estimo una vida útil de cinco años y un valor de salvamento de $10.000. como parte de pago.000.

39 3. cuyo costo es de $900.000 10.909. CAUE (1) = 45. igualando el CAUE de la máquina nueva. su valor de salvamento es de $300.000. un costo anual de operación de $15.2. es necesario conocer el mínimo valor de canje de una máquina antigua.000 y cada año se incrementa en $10.36 4. CAUE (1) = 90.000. con el CAUE de la máquina antigua. Se toma la decisión frente al análisis hecho. suponiendo una tasa del 22%? Solución: . tiene una vida útil de doce años.000 y una vida útil restante de cuatro años. un valor de salvamento de $100.000. En este caso se escoge la máquina nueva por tener un menor costo. antes de entrar a negociar una máquina nueva.615. Se ha seleccionado una máquina nueva. Ejemplo: Una máquina comprada hace cuatro años tiene un costo anual de operación de $85.000 a8¬= 20% S8¬ 20% CAUE (1) = $26.000 + 4.000 + 9. Se calcula el CAUE para la máquina nueva. este valor puede obtenerse. ¿Cuál debe ser el valor crítico de canje.000.000 a3¬= 20% S3¬ 20% CAUE (1) = $27. Cálculo del valor crítico de canje Muchas veces. Se calcula el CAUE para la máquina antigua.000 9.

esto permite diseñar el horizonte del proyecto.000 a4¬= 22% S4¬22% 2.100. la responsabilidad recae en la buena decisión que tome el administrador financiero. . Puede ser inclusive económicamente más rentable retirarlo de los activos de la empresa antes de ese momento.670.2 VIDA ÚTIL ECONOMICA El activo que sustenta la producción de una empresa pose una vida útil como tal. Todo activo fijo tiene una vida útil o económica que está en correlación con el nivel de intensidad de uso o utilización y e s "El intervalo del tiempo que minimiza los costos totales anuales equivalentes del activo o que maximiza su ingreso equivalente neto" también se conoce como la vida de costo mínimo o el intervalo óptimo de reemplazo.08 a4¬= X = $480.30 Después de realizar este análisis.000 100. CAUE (1) = $259. Uno de los aspectos más importantes pa ra tomar una decisión sobre el reemplazo de un activo es el patrón de costos que se incurre por las actividades de operación. llega el momento en el que por desgaste no puede seguir siendo utilizado para los fines que fue fabricado o adquirido. Se calcula el CAUE para la máquina nueva.000 = $259.670. CAUE = X + 85. 22% S4¬ 22% 5. por ello es necesario que este bien fundamentado en el área de las matemáticas financieras.704.000 .1.08 3. Se calcula el CAUE para la máquina antigua con una variable (X). CAUE = X + 85. es decir. Se iguala el CAUE de la máquina antigua con la nueva y se despeja la X.

la recuperación de la inversión de capital y los costos anuales de operación y mantenimiento. Hay que elaborar un análisis que nos ayude a determinar la vida de un activo (valor n). cuando este es retenido por una cierta cantidad de años y en esta forma seleccionar el número de años para el cual el costo es mínimo. se ha supuesto que la vida de un activo se conoce o está dada.Se entiende por vida económica el periodo para el cual el costo anual uniforme equivalente es mínimo. Este tiempo de costo mínimo es un valor n al cual se hace referencia mediante diversos nombres tales como la vida de servicio económico. Para los activos antiguos. vida de retiro y vida de reposición. ya que casi todo puede mantenerse funcionando indefinidamente pero a un costo que puede ser excesivo si se repara constantemente. considerando el valo r del dinero en tiempo. Desde el punto de vista económico las técnicas más utilizadas en el análisis de reemplazo son las siguientes y se presentan a continuación: Periodo óptimo de reemplazo = Vida económica Esta técnica consiste en calcular el costo anual uniforme equivalente del activo. . Tal análisis es apropiado si bien el activo esté actualmente en uso y se considere la reposición o si bien se está considerando la adquisición de un nuevo activo. v ida de costo mínimo. También puede hacerse referencia al término CAO como costos de mantenimiento y operación (M&O). no se tiene en cuenta la vida útil restante. con cada año que pasa de uso de un activo. En general. que minimiza el costo global. Hasta este punto. Es posible que se desee conocer el número de años que un activo debe conservarse en servicio para minimizar su costo total. se observan las siguientes tendencias: ‡ El valor anual equivalente del costo anual de operación (CAO) aumenta.

A veces.k) + VS. se busca retirar un activo sin sustituirlo (abandono).. Ésta debe ser la vida del activo estimada utilizada en un análisis de ingeniería económica. ‡ La cantidad de intercambio o valor de salvamento real se reduce con relación al costo inicial. 2. Sin embargo. N. si se considera solamente la economía. conservarlo como respaldo en lugar de darle el uso primordial.2. donde el valor de vida más largo posible es N.(A/F.‡ El valor anual equivalente de la inversión inicial del activo o costo inicial disminuye.. En otras ocasiones hay que decidir si los requerimientos nuevos de la producción pueden alcanzarse con el aumento de .j) (A/P. k = 1...I. es decir. El enfoque para estimar n en el análisis de vida de servicio utiliza los cálculos VA convencionales. VA. = -(P/A.i.k) Donde P = inversión inicial o costo inicial del activo VS... La curva VA total se determina utili zando la siguiente relación durante un número k de años: VA total = VA de la inversión + VA del CAO El valor VA mínimo total indica el valor n durante la vida de servicio económico.i.i.. Se aumenta el índice de valor de vida de 1 h asta k. la situación en que debe tomarse una decisión adopta form as diferentes. = valor de salvamento después de conservar el activo k añ os CAOj = costo anual de operación para el año j (j = 1.k) 5. Estos factores hacen que la curva VA total del activo disminuya para algunos años y aumente de allí en adelante. o bien..3REALIZACIÓN DE UN ANALISIS DE REEMPLAZO Los estudios de ingeniería económica de las disyuntivas de reemplazo se llevan a cabo usando los mismos métodos básicos de otros análisis económicos que implican dos o más alternativas.k) -™ CAOj(P/F. el valor n cuando la reposición es lo más económico.

Los activos (nuevos) que constituyen una o más alternativas de reemplazo se llaman retadores. No obstante. es frecuente que la decisión estribe en reemplazar o no un activo (antiguo) con el que ya se cuenta.la capacidad o eficiencia del activo(s) existente(s). la vida estimada del defensor. Defensor: El costo inicial es el valor del intercambio. utilice las pautas siguientes: Defensor: Cantidad del costo inicial es cero. Reconozca que hay una ventaja real en el flujo de efectivo para el retador si el defensor es intercambiado. por otro nuevo. al que se denomina defensor. El análisis de reposición juega un papel vital en la ingeniería económica cuando se comparan un activo defensor (en uso) y uno o más retadores. Para realizar el análisis. es necesario preseleccionar un periodo de estudio para el análisis. Retador: El costo inicial es su costo real. y la del retador deben se r iguales. el evaluador toma la p erspectiva de un consultor de la compañía: ninguno de los activos es poseído actualmente y las dos opciones son adquirir el activo usado o adquirir un activo nuevo. En un estudio de reposición pueden tomarse dos enfoques equivalentes al determinarse el costo inicial P para las alternativas y al realizarse el análisis: ‡ Enfoque del flujo de efectivo. Retador: El costo inicial es el costo real menos el valor de intercambio nominal del defensor. Para el análisis. Cuando la vida restante del defensor y la vida del retador son desiguales. . es decir su vida restante. Comúnmente se supone que el valor anual continúa en la mi sma cantidad calculada para una alternativa con un valor n menor que el periodo de estudio. Suponga que la cantidad de intercambio del defensor se pierde y que puede adquirirse el servicio del defensor como un activo usado por su costo de intercambio. Para utilizar este método. ‡ Enfoque del costo de oportunidad.

En este capítulo se detalló el procedimiento para seleccionar el número d e años a fin de conservar un activo. Aunque en general no es correcto. El valor n económicamente mejor ocurre cuando el valor VA resultante de la ecuación es mínimo a una tasa de retorno especificada. o ambos. los cálculos están basados en simples promedios comunes. el retador. Si el periodo de estudio se abrevia para que sea menor que una o ambas de las estimaciones de vida de las alternativas. se calcula 5. Al seleccionar el periodo de estu dio. Un costo perdido representa una inversión de capital anterior que no puede recuperarse por completo o en absoluto. Al realizar un análisis de reposición de un año a la vez o un año adicional antes o después de que la vida estimada ha sido alcanzada. una de las dos . ningún costo perdido (para el defensor) se agrega al costo inicial del retador. se utilizó el criterio de vida de servicio económico. es necesario recuperar el costo inicial y el retorno requerido a la TMAR en menos tiempo del esperado normalmente. realice el análisis utilizando nuevas estimaciones para el defensor. Al realizar un análisis de reposición.4 ANALISIS DE REEMPLAZO DURANTE UN PERIODO DE ESTUDIO ESPECÍFICO El periodo de estudio u horizonte de planificación es el número de años seleccionado en el análisis económico para comparar las alternativas de defensor y de retador. lo cual aumentará de modo artificial el(los) valor(es) VA. si el interés no es considerado (i = 0). El uso de un periodo de estudio abreviado es en general una decisión administrativa. ya que se sesgará injustamente el análisis contra el retador debido a un valor VA resultante artificialmente más alto.Si este supuesto no es apropiado.

000. Actualmente. El valor justo del mercado para un camión de 2 años es de $42. impuestos.000 anuales. La opción de reposición es arrendar en forma anual. Los costos anuales de combustible. se debe utilizar cualquiera de los métodos de evaluación con la información más reciente. A continuación se analizaran varios ejemplos: Ejemplo 1 En la actualidad. es decir.000 N= 10 años Retador Costo de arrendar = $9. etc.000.000 y para un camión de 12 años es de $8000. CAO. mantenimiento. Los camiones fueron comprados hace 2 años. El cálculo VA.siguientes situaciones es habitual: La vida restante anticipada del defensor es igual o es más corta que la vida del retador. es: . ¿Debe la compañía arrendar sus camiones si la TMAR es del 12%? Solución: Defensor Valor mercado = $42. Moore Transfer posee varios camiones de mudanza que se están deteriorando con mayor rapidez de lo esperado. lo cual representa entonces su inversión inicial. cada uno por $60. son $12. El costo anual de arrendamiento es de $9000 (pago de fin de año) con costos anuales de operación de $14.000 CAO = $12..000 No salvamento N= 10 años El defensor D tiene un valor justo del mercado de $42.000. la compañía planea conservar los camiones durante 10 años más.000 anuales CAO = $14. Si el defensor y el retador tienen vidas iguales.000 VS= $8.

Una de estas variables es la economía y los costos.12%.977 La relación VA. es numéricamente superior a VA. para el retador C es: VA. El costo es el gasto total aprobado después de la terminación de un proyecto. erogación o cargo imputable de manera directa o indirecta.000(0. sino que toma en consideración todas las variables que pueden afectar la aplicación de las soluciones y el desarrollo de proyectos.000 Es claro que la firma debe conservar la propiedad de los camiones. por las señales que se observan en un proyecto -planos y especificaciones y condiciones que podrían prevalecer en la obra.000 = $-23.ì. 5. El trabajo del Especialista de costos es conjetural por excelencia. por esto se considera necesario que los ingenieros estén consientes de la importancia de esta rama de la ingeniería la que cada día adquiere mayor importancia.17698) + 8000(0. es un juicio que se forma de los costos probables en que se incurrirán.10) . así como de la utilidad que el contratista obtuvo en su caso.. La Estimación de Costos implica un cálculo a -priori de lo que habrá de ser.n) -CAO = -42.000 = -42.n) + VS(A/F.VA. es el que se registró a su término. = -P(A/P.10) + 8000(A/F. después de que se contabilizó cada gasto.5 INGENIERÍA DE COSTOS La ingeniería en la actua lidad no se limita a la solución de problemas en sus correspondientes campos del conocimiento. = $9000 .000 = $-18.12.000(A/P. lo que puede cambiar las tomas de decisión o la forma en la que se deben plantear las soluciones. ya que VA. Lo cual deja claro que el costo de un proyecto.12%.i. para determinar un hecho ¿cuánto cuesta la obra? basándose en: .12. Conjetura en el contexto que nos ocupa.05 698) .14.

así como de su control durante la obra. los métodos más adecuados. en la que se discuten conceptos y métodos para un seguimiento eficiente de costos.‡ Experiencia ‡ Observaciones ‡ Razonamientos ‡ Consultas Entonces se puede definir a la ingeniera de costos como: el arte de aplicar conocimientos científicos y empíricos para hacer las conjeturas más realistas y estimar el importe de una construcción.1 EFECTOS DE LA INFLACION La mayoría de las personas están bien conscientes del hecho de que $20 hoy no permiten comprar la misma cantidad de lo que se compraba con $20 en 1995 o en 1990 y mucho menos de lo que se compraba en 1970. desde su planificación inicial hasta la puesta en marcha.5. La parte relacionada con el Control de Costos . a lo largo del ciclo de vida de un Negocio o Proyecto. cubre desde el diseño básico hasta la puesta en marcha. La Ingeniería de Costos. Simplemente. La fase de estimaciones cubrirá la recolección de datos y su análisis. La inflación ocurre porque el valor del . proporciona conocimientos y análisis profundos para una eficiente estimación. la inflación es un incremento en la cantidad de dinero necesaria para obtener la misma cantidad de producto o servicio antes de la presencia del precio inflado. ¿Por qué? Es la inflación en acción. La Preparación del Presupuesto presenta una estructura que satisface los requisitos de dirección. 5. junto con las técnicas asociadas a la valoración y resolución de los problemas más importantes para el cálculo de estimaciones correctas. formulación del presupuesto y control de costos. la precisión y los tipos de estimaciones.

El valor del dinero se ha reducido y.38. el equivalente en pesos constantes de 1988 es considerablemente menor en $5/( 1.dinero ha cambiado. Éste es un signo de inflación. t1 puede traerse al mismo valor que el dinero en otro periodo de tiempo. como resultado. Por ejemplo. como es el caso con todas las evaluaciones de alternativas.04) = $4. Si la inflación promedió 4% anual durante los 10 años anteriores. el costo es igual a $5/( 1.8. Si se presenta la tasa de inflación por periodo y n es el número de periodos de tiempo entre t1 y t2 la ecuación anterior se convierte en: Pesos de hoy = pesos corrientes de entonces / (1 + f)n Otro término para denominar los pesos de hoy son los pesos en valores constantes. Siempre es posible establecer cantidades futuras infladas en términos de pesos corrientes aplicando la ecuación anterior.04)´ = $3. Para comparar cantidades monetarias que ocurren en diferentes periodos de tiempo. se ha reducido. El dinero en un periodo de tiempo. en pesos constantes de 1997. lo cual es especialmente importante cuando se consideran cantidades futuras de dinero. . se necesitan más pesos para menos bienes. si un artículo cuesta $5 en 1998 y la inflación promedió 4% durante el año anterior. t2 utilizando la ecuación generalizada: Pesos en el periodo t1 = pesos en el periodo t2 / tasa de inflación entre t1 y t2 Los pesos en el periodo t1 se denominan pesos de hoy y los pesos en el periodo t2 pesos futuros o pesos corrientes de entonces. Los cálculos para la inflación son igualmente aplicable s a una economía deflacionaria. los pesos valorados en forma diferente deben ser convertidos primero a pesos de valor constante con el fin de representar el mismo poder de compra en e l tiempo. La deflación es el opuesto de la inflación.

Es una combinación de la tasa de interés real i y la tasa de inflación f. la tasa de interés real presenta una ganancia real en el poder de compra. Un índice de costos es una razón del costo de un artícu lo hoy con respecto a su costo en algún momento en el pasado. A esta tasa se obtiene el interés cuando se ha retirado el efecto de los cambi os en el valor de la moneda. Es conocida también como tasa de interés inflada. 5. ésta es la tasa de interés en el mercado. comida. Como su nombre lo implica. ya que ellos siguen el costo de b ienes y servicios que son más pertinentes para los ingenieros. para lo cual los índices de costos son una herramienta conveniente para lograr esto. por ejemplo. Por tanto. ‡ Tasa de interés de mercado if. otros índices son más relevantes para la ingeniería.Se utilizan tres tasas diferentes: ‡ Tasa de interés real o libre de inflación. incluye artículos tales como el arriendo. que muestra la relación entre los costos pasados y presentes para muchos de los artículos que los consumidores ³típicos´ deben comprar. la tasa de la cual se escucha hablar y a la cual se hace referencia todos los días.5. Es una medida de la tasa de cambio en el valor de la moneda. y. Sin embargo. por consiguiente.2 ESTIMACION DE COSTOS Y ASIGNACION DE COSTOS INDIRECTOS Incluso un estudio rápido de la historia mundial reciente revela que los valores de la moneda de prácticamente cada país están en un constante estado de cambio. . ‡ Tasa de inflación f. De estos índices. Para los ingenieros involucrados en la planeación y diseño de proyectos. cambia a medida que cambia la tasa de inflación. transporte y ciertos servicios. el más familiar para la mayoría de la gente es el Índice de Precios al Consumidor (IPC). Un método para obtener estimaciones preliminares de costos es tomar las cifras de los costos de proyectos similares que fueron terminados en algún momento en el pasado y actualizarlas. Este índice. esto hace que el difícil trabajo de estimar de costos sea aún más difícil.

En un estudio de reposición pueden tomarse dos enfoques equivalentes al determinarse el costo inicial P para las alternativas y al realizarse el análisis. bombas y compresores. Estos subcomponentes.5. tubería negra y tubería galvanizada. Enfoque del flujo de efectivo. Hay que reconocer que hay una ventaja re al en el flujo de efectivo para el retador si el defensor es intercambiado. a su vez. Por ejemplo. el evaluador toma la perspectiva de un consultor de la compañía: ninguno de los activos es poseído actualmente y las dos opciones son adquirir el activo usado o adquirir un activo nuevo. Para el análisis. tuberías. utilizamos las pautas siguientes: Defensor: Cantidad del costo inicial es cero. la maquinaria y los componentes de apoyo del índice de costo de las plantas químicas se subdivide además en maquinaria de proceso.Los índices se elaboran a partir de una mezcla de componentes a los cuales se asignan ciertos pesos. etc. La ecuación general para actualizar costos a través del uso de cualquier índice de costos durante un periodo desde el tiempo t = 0 (base) a otro momento t es: Ct = C0It / I0 Ct = costo estimado en el momento presente t C0 = costo en el momento anterior t0 It = valor del índice en el momento t I0 = valor del índice en el momento t0 5. . válvulas y accesorios.3 ANALISIS El análisis de reposición juega un papel vital en la ingeniería económic a cuando se comparan un activo defensor (en uso) y uno o más retadores. subdividiendo algunas veces los componentes en más renglones básicos. Para realizar el análisis. se construyen a partir de artículos aún más básicos como tubería de presión. el equipo .

y la del retador deben ser iguales. Al realizar un análisis de reposición. Si este supuesto no es apropiado. Aunque en general no es correcto. ya que se sesgará injustamente el análisis contra el retador debido a u n valor VA resultante artificialmente más alto. lo cual aumentará de modo artificial el(los) valor(es) VA. Un costo perdido representa una inversión de capital anterior que no puede recuperarse por completo o en absoluto. Para utilizar este método. se utilizó el criterio de vida de servicio económico. es necesario preseleccionar un periodo de estudio para el análisis. Defensor: El costo inicial es el valor del intercambio. el retador. es decir su vida restante. los cálculos están basados en simples promedios comunes. se realiza el análisis utilizando nuevas estimaciones para el defensor.Retador: El costo inicial es el costo real menos el valor de intercambio nominal del defensor. Comúnmente se supone que el valor anual continúa en la misma cantidad calculada para una alternativa con un valor n menor. El uso de un periodo de estudio abreviado es en general una decisión administrativa. o ambos. . Enfoque del costo de oportunidad. Que el periodo de estudio. Retador: El costo inicial es su costo real. Tambien vimos el procedimiento para seleccionar el número de años a fin de conservar un activo. Se supone que la cantidad de intercambio del defensor se pierde y que puede adquirirse el servicio del defensor como un activo usado por su costo de intercambio. ningún costo perdido (para el defensor) se agrega al costo inicial del retador. la vida estimada del defensor. Cuando la vida restante del defensor y la vida del retador son desiguales. si el interés no es considerado (i = 0). es necesario recuperar el costo inicial y el retorno requerido a la TMAR en menos tiempo del esperado normalmente. El valor n económicamente mejor ocurre cuando el valor VA mínimo a una tasa de retorno especificada. Si el periodo de estudio se abrevia para que sea menor que una o ambas de las estimaciones de vida de las alternativas.

pero la tasa de inflación hace que el costo del mismo producto o servicio aumente en el tiempo debido al valor reducido del dinero. la cual se considera computacionalmente como una tasa de interés i. sin embargo. Sin embargo. Primero. Un índice de costos es una razón de costos para el mismo artículo en dos momentos separados. línea de producto. Este hecho se debe a las diferencias en las concesiones deducibles de impuestos en el financiamiento con deuda y con patrimonio. Existe una diversidad de formas para considerar la inflación en los cálculos de ingeniería económica en términos de valor de hoy y en términos de valor futuro o corriente de entonces. etc. una gran dependencia del financiamiento con deuda puede reducir la confiabilidad del crédito y la capacidad de obtener nuevo capital a través de financiamiento con deuda adicional. principalmente áreas relacionadas con costos. Se utilizan bases tales como el costo de mano de obra directa. Con la mayor automatización de la manufactura. departamento. el costo de materiales directos y horas de mano de obra directa. Una corporación fuertemente recargada en deuda tiende a tener una menor carga tributaria. Se trabajó sobre varias áreas nuevas. las consideraciones hechas para los . Con frecuencia. La asignación de costos tradicional emplea¶ una tasa de costos indirecta determinada para una máquina. se han desarrollado técnicas nuevas y más precisas de asignación de costos indirectos. las decisiones de los análisis antes de impuestos y después de impuestos son iguales.Al realizar un análisis de reemplazo de un año a la vez o un año adicional antes o después de que la vida estimada ha sido alcanzada. se abordó la inflación. se calcula el costo del defensor para un año más y se compara con el valor VA del retador. Los efectos de línea base del financiamiento con deuda y con patrimonio pueden ser significativamente diferentes en el flujo de efectivo ne to después de impuestos (FEN) dependiendo de los porcentajes de financiamiento con deuda y con patrimonio de la inversión.

(No se incurrirá en una ganancia o perdida de capital alguna).000 reducirá el costo inicial en forma equivalente. Para la alternativa conservar el defensor.000)(0.4 EVALUACION DESPUES DE IMPUESTOS DE VALOR PRESENTE. habrá un impuesto del 34% sobre la recuperación de la depreciación. La expresión de los costos VA después de impuestos.000 en la forma estimada.000 el monto del canje de $400.500. Gastos anuales reales después de impuestos: $100. Ahorro anual en impuestos: (costos anuales + depreciación)(Te) = (100.000) = $375.000)(0. .34} = $8500.500 Para la alternativa aceptar el retador.3(75. es: Va = gastos anuales reales = $ -40.000 Impuesto sobre recuperación de la depreciación: (25. utilizando el enfoque del flujo de efectivo para el análisis de reposición.5.500 = $40. VALOR ANUAL Y PLAZA INTERNA DE RETORNO.34) = $59.000 .000.000 . Recuperación de la depreciación durante el canje: $400.000/8 = $75. que es el FEN para el defensor.000 durante 5 años más. se deben realizar los cálculos relacionados con impuestos antes de desarrollar las relaciones VA. los costos anuales después de impuestos del defensor y la depreciación son: Costos anuales: $100.cálculos después de impuestos dan al analista una estimación mucho más clara del impacto monetario de los impuestos.000 = $25.59.500. A) Para el análisis después de impuestos.000 + 75. Cuando el equipo viejo sea transado.000. 5. lo cual elevara el costo inicial equivalente del retador por encima de $1. el análisis después de impuestos es más complejo.375. Valor en libros actual LR del defensor: $600.000 . Depreciación LR: $600.

Enfoque del costo de oportunidad.100 = $58. FEN anual real después de impuestos: $ -15.100. Retador: El costo inicial es el costo real menos el valor de intercambio nominal del defensor. Defensor: El costo inicial es el valor del intercambio.8500 = $-608.000)(0.000 + 400. Hay que reconocer que hay una ventaja real en el flujo de efectivo para el retador si el defensor es intercambiado.100.000 + 200. Para utilizar este método. Retador: El costo inicial es su costo real. la vida estimada del defensor. utilizamos las pautas siguientes: Defensor: Cantidad del costo inicial es cero. Para realizar el análisis.000 . Para el análisis.500. es decir su vida restante. . CONCLUSION El análisis de reposición juega un papel vital en la ingeniería económica cuando se comparan un activo defensor (en uso) y uno o más retadores.34) = $73. el evaluador toma la perspectiva de un consultor de la compañía: ninguno de los activos es poseído actualmente y las dos opciones son adquirir el activo usado o adquirir un a ctivo nuevo. En un estudio de reposición pueden tomarse dos enfoques equivalentes al determinarse el costo inicial P para las alternativas y al realizarse el análisis. y la del retador deben ser iguales. Depreciación LR clásica anual: $1.000 Ahorro en impuestos anuales: (Costos anuales + depreciación )(T) = (15. Enfoque del flujo de efectivo.000.000. Se supone que la cantidad de intercambio del defensor se pierde y que puede adquirirse el servicio del defensor como un activo usado por su costo de intercambio.000/5 = $200.Inversión después de impuestos equivalente a hoy del retador: $-1.000 + 73.

Se trabajó sobre varias áreas nuevas. la cual se considera computacionalmente como una tasa de interés i. Existe una diversidad de formas para considerar la . Comúnmente se supone que el valor anual continúa en la misma cantidad calculada para una alternativa con un valor n menor. Si este supuesto no es apropiado. Un costo perdido representa una inversión de capital ante rior que no puede recuperarse por completo o en absoluto. o ambos. Tambien vimos el procedimiento para seleccionar el número de años a fin de conservar un activo. El uso de un periodo de estudio abreviado es en general una decisión administrativa. Si el periodo de estudio se abrevia para que sea menor que una o ambas de las estimaciones de vida de las alternativas. se abordó la inflación. el retador. Primero. Que el periodo de estudio. Aunque en general no es correcto. es necesario recuperar el costo inicial y el retorno requeri do a la TMAR en menos tiempo del esperado normalmente. El valor n económicamente mejor ocurre cuando el valor VA mínimo a una tasa de retorno especificada. los cálculos están basados en simples promedios comunes. lo cual aumentará de modo artificial el(los) valor(es) VA. se calcula el costo del defensor para un año más y se compara con el valor VA del retador. es necesario preseleccionar un periodo de estudio para el análisis. principalmente áreas relacionadas con costos. ningún costo perdido (para el defensor) se agrega al costo inicial del retador.Cuando la vida restante del defensor y la vida del retador son desiguales. ya que se sesgará injustamente el análisis contra el retador debido a un valor VA resultante artificialmente más alto. se utilizó el criterio de vida de servicio económico. se realiza el aná lisis utilizando nuevas estimaciones para el defensor. Al realizar un análisis de reposición. Al realizar un análisis de reemplazo de un año a la vez o un año adicional antes o después de que la vida estimada ha sido alcanzada. pero la tasa de inflación hace que el costo del mismo producto o servicio aumente en el tiempo debido al valor reducido del dinero. si el interés no es considerado (i = 0).

Una corporac ión fuertemente recargada en deuda tiende a tener una menor carga tributaria. Sin embargo. línea de producto. las decisiones de los análisis antes de impuestos y después de impuestos son iguales. etc. el costo de materiales directos y horas de mano de obra directa. Con la mayor automatización de la manufactura. las consideraciones hechas para los cálculos después de impuestos dan al analista una estimación mucho más clara del impacto monetario de los impuestos. Con frecuencia. sin embargo.inflación en los cálculos de ingeniería económica en términos de valor de hoy y en términos de valor futuro o corriente de entonces. Un índice de costos es una razón de costos para el mismo artículo en dos momentos separados. se han desarrollado técnicas nuevas y más precisas de asignación de costos indirectos. La asignación de costos tradicional em plea¶ una tasa de costos indirecta determinada para una máquina. una gran dependencia del financiamiento con deuda puede reducir la confiabilidad del crédito y la capacidad de obtener nuevo capital a través de financiamiento con deuda adicional. Los efectos de línea base del financiamiento con deuda y con patrimonio pueden ser significativamente diferentes en el flujo de efectivo neto despu és de impuestos (FEN) dependiendo de los porcentajes de financiamiento con deuda y con patrimonio de la inversión. . Este hecho se debe a las diferencias en las concesiones deducibles de impuestos en el financiamiento con deuda y con patrimonio. Se utilizan bases tales como el costo de mano de obra directa. departamento.

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