INDICADORES DE LIQUIDEZ

Razn corriente: Trata de verificar las disponibilidades de la empresa, a

corto plazo, para afrontar sus compromisos, tambin a corto plazo:
Razn
Corriente=

Activo
Corriente
Pasivo
Corriente

Capital neto de trabajo: Es una forma de apreciar de manera cuantitativa

los resultados de la razn corriente.
CNT Activo Corriente-Pasivo
=
Corriente

Prueba cida: es un test ms riguroso el cual pretende verificar la

capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes pero sin
depender de la venta de sus existencias, es decir, bsicamente con sus
saldos de efectivo, el producto de sus ventas por cobrar y algn otro activo
de fcil liquidacin diferente a los inventarios.
Prueba
Acida=

Activo CorrienteInventarios
Pasivo Corriente

INDICADORES DE ACTIVIDAD

Rotacin de cartera: Este indicador establece el nmero de veces que

giran las cuentas por cobrar en promedio, en un periodo determinado de
tiempo, generalmente un ao.
Rotacin de
cartera=

Venta a Crdito en el
Periodo
Cuentas por cobrar
promedio

Periodo promedio de cobro: Otra forma de analizar la rotacin de las

cuentas por cobrar es a travs del clculo del periodo promedio de cobro,
mediante las siguientes formulas:
Cuentas por Cobrar
Promedio.365 das
ventas Crdito

365 das
Nmero de veces que rotan las cuentas
por cobrar

Rotacin de inventario: (para empresas comerciales) Para este tipo de

empresas las cuales compran y venden mercanca en el mismo estado, sin
someterlas a ningn proceso de manufacturo, el clculo de la rotacin es
sencillo.
Rotacin de inventario de
mercanca=

Ciclo de Efectivo: Con base en los indicadores anteriores se puede

obtener un anlisis adicional muy importante en el manejo de la liquidez de
una empresa y es el referente al ciclo de efectivo.

Ciclo de
efectivo(das)=

Rotacin de cartera+Rotacion de inventarios-Rotacin de

proveedores

Rotacin de activos fijos: La rotacin de los activos fijos mide cuantos

ingresos me generan los activos fijos brutos.
Rotacin de
activos fijos=

Costo de la mercanca Vendidas en el

periodo
Inventario promedio de mercancas

Ventas
Activo fijo
bruto

Rotacin de activos
operacionales: Mide cuanto ingreso me generan los activos operacionales,
es decir todos los activos que tienen relacin directa con el objeto social de
la empresa.
Rotacin de activos
operacionales=

Ventas
Activo operacional
bruto

Rotacin de los activos totales: Mide cuanto ingreso me generan los

activos totales.
Rotacin de activos
totales=

Ventas

Activo totales
brutos

Rotacin de proveedores: Expresa el nmero de veces que las cuentas

por pagar a proveedores rotan durante un perodo de tiempo determinado.

Rotacin de
proveedores=

Cuentas por pagar

promedio*365
Compras a crdito de
periodo

INDICADORES DE RENTABLIDAD

Margen bruto (de utilidad): Indicador de rentabilidad que se define como

la utilidad bruta sobre las ventas netas, y nos expresa el porcentaje
determinado de utilidad bruta (Ventas Netas- Costos de Ventas) que se est
generando por cada peso vendido.
Margen
bruto=

Margen operacional (de utilidad): Indicador de rentabilidad que se define

como la utilidad operacional sobre las ventas netas y nos indica, si el
negocio es o no lucrativo, en s mismo, independientemente de la forma
como ha sido financiado.
Margen
operacional=

Utilidad bruto
Ventas Netas

Utilidad
operacional
Ventas Netas

Margen neto (de utilidad): Indicador de rentabilidad que se define como la

utilidad neta sobre las ventas netas. La utilidad neta es igual a las ventas
netas menos el costo de ventas, menos los gastos operacionales, menos la
provisin para impuesto de Renta, ms otros ingresos menos otros gastos.
Margen
neto=

Utilidad
neta
Ventas
Netas

Rendimiento del patrimonio (ROE): El rendimiento del patrimonio

promedio determina la eficiencia de la administracin para generar
utilidades con el capital de la empresa.
ROE=

Utilidad
neta
Patrimonio

Rendimiento del activo (ROA): El rendimiento del Activo total determina la

eficiencia de la administracin para generar utilidades con los activos total
que dispone la empresa.
ROA=

Utilidad neta
Activo total
bruto

Ebitda= Utilidad de operaciones+Gasto depreciacin+Gasto amortizacin

Sistema Dupont: Consiste en una demostracin de la forma como pueden

integrarse algunos de los indicadores financieros la constituyen el
denominado Sistema Dupont. Este sistema correlaciona los indicadores de
actividad con los indicadores de rendimiento para tratar de establecer si el
rendimiento de la inversin (utilidad neta/activo total) proviene
primordialmente de la eficiencia en el uso de los recursos para producir
ventas o del margen neto de utilidades que tales ventas generan.
Mtod Utilidad
o=
neta
Activo total

Utilidad
= neta
Ventas

Ventas
Activo
total

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

Nivel de endeudamiento: El indicador establece el porcentaje de

participacin de los acreedores dentro de la empresa.
Nivel de
endeudamiento=

Total pasivo con

terceros
total activo

Endeudamiento financiero: este indicador establece el porcentaje que

representa las obligaciones financieras a corto y largo plazo con respecto a
las ventas del periodo.
Endeudamiento
financiero=

Impacto de la Carga financiera: Su resultado implica el porcentaje que

representa los gastos financieros, con respecto a las ventas o ingresos de
operacin del mismo periodo.
Impacto de la carga
financiera=

Gastos
financieros
Ventas

Cobertura de intereses: Este indicador establece una relacin entre las

utilidades operacionales de la empresa y sus gastos financieros los cuales
estn a su vez en relacin directa con su nivel de endeudamiento.
Cobertura de
intereses=

Obligaciones
financieras
ventas netas

Utilidad de
operacin
Inters pagados

Concentracin del endeudamiento a corto plazo: Este indicador

establece que porcentaje del total de pasivos con terceros tiene
vencimiento corriente, es decir, a menor de un ao.
Concentracin del endeudamiento a
corto plazo=

Pasivo Corriente
Pasivo total con
terceros

Indicadores de leveraje o aplacamiento: Estos indicadores, comparan

el financiamiento originado de terceros con los recursos de los accionistas,
socios o dueos del as empresa, con el fin de establecer cul de las dos
partes est corriendo el mayor riesgo.
Leveraje
total=

Pasivo total con

terceros
Patrimonio

Leveraje a corto
plazo=

Total pasivo
corriente
Patrimonio

Leveraje financiero Pasivos totales con entidades

total=
financieras
Patrimonio