CURSO: FINANZAS

TEMA: GAO-GAF-GAT

La empresa mantiene una deuda de US$

300,000 con el Banco de Comercio, cuyo
costo financiero pactado es del 8%.

Prof.: Oscar A. Prez Gordillo

1. La poltica del Banco del Pas tiene como

norma no otorgar crditos a clientes
empresas que tengan un grado de
apalancamiento total superior a 5. Una
empresa ha solicitado un prstamo de us$
5.000. Con la informacin proporcionada por
el cliente que a continuacin se muestra, que
decisin tomara usted acerca de aprobar o
rechazar este prstamo.
2009

2010

10000

15000

Pu

2.50

2.50

CVu

1.30

1.30

CF

6000

8000

GF

18% (*)

18% (*)

30% (**)

30% (**)

Div.Acc.Prefer.

2500

2500

# acciones

1000

1000

2. El resultado de la empresa Lanera del

Per S.A.A. en este momento es el que
sigue, pero el Scotiabank que es el
acreedor principal de la empresa est
evaluando el grado de apalancamiento de
la empresa con el objetivo de prestar o no
los recursos para una inversin. Para esto
realiza sus clculos en el siguiente
escenario:
2010
25000
15000
8000
2000
2000
700
1100
8000

1440000
1008000
432000
355000
77000
24000
53000

Calcular:
El GAO.
El GAF.
El GAT.
4. Considere 2 empresas A y B en un
escenario medio, en el cual la empresa B
est en su mxima capacidad:

(*) anual por el prstamo solicitado.

(**) de las utilidades.

Ventas
Costos variables
Costos fijos
Utilidad Operativa
Intereses
Utilidad Neta
Div. Preferentes
Div. Comunes
# acc. Comunes

Ventas
CV
Utilidad Bruta
Costos Fijos
UAII
Intereses
UAI

Proy.
80000
42400
20000
17600
8500
9100
700
2200

Cul es el GAO?
Cul es el GAF?
Cul es el GAT?
3. La empresa Aerotaxi proyecta ventas por
12,000 unidades cuyo precio de mercado
es de US$ 120. El costo de ventas
representa el 70% de las ventas
proyectadas y los costos y gastos fijos de
operacin ascienden a US$ 355,000.

Q
Pu
CVu
CF

A
500000
100
60
15000000

B
500000
100
60
7000000

Calcular:
a.-El GAO de cada empresa.
b.-El GAO de cada empresa si
QA ,QB = 400,000 (Recesin)
c.- El GAO de cada empresa en una
economa de expansin, en el cual la
empresa A llega a producir Q A = 800,000 y
la empresa B sube a su mxima
capacidad.
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