30

Caso prctico clculo NOF

Calcular las necesidades operativas de fondos ptimas

para una empresa
la empresa ACME presenta los siguientes datos de
ventas, coste de ventas, gastos de personal, generales
y rotaciones ptimas del sector
IVA: 21% retenciones IRPF 20% S.S. a pagar 30%

Caso prctico clculo de NOF ptimas

31
INGRESOS
Unidades
precio medio ()
Ventas
% IVA
Facturacin

Ao 0
1.170
1.500,00
1.755.000
21,00%
2.123.550

Ao 1
1.404
1.500,00
2.106.000
21,00%
2.548.260

Ao 2
2.110
1.500,00
3.165.000
21,00%
3.829.650

Ao 3
2.646
1.500,00
3.969.000
21,00%
4.802.490

Ao 4
3.015
1.500,00
4.522.500
21,00%
5.472.225

Ao 5
3.403
1.500,00
5.104.500
21,00%
6.176.445

Ao 0
1.170
700,00
819.000

Ao 1
1.404
700,00
982.800

Ao 2
2.110
703,50
1.484.385

Ao 3
2.646
710,54
1.880.076

Ao 4
3.015
721,19
2.174.397

Ao 5
3.403
735,62
2.503.304

Ao 0
80
60
0
30
90
3

Ao 1
80
60
0
30
90
3

Ao 2
80
60
15
30
90
3

Ao 3
80
45
15
30
90
3

Ao 4
80
45
30
30
90
3

Ao 5
80
45
30
30
90
3

Ao 0
164.650
302.650
467.300

Ao 1
177.180
313.180
490.360

Ao 2
211.806
347.450
559.256

Ao 3
238.757
537.311
776.068

Ao 4
258.162
671.432
929.593

Ao 5
278.384
699.607
977.991

Ao 0
1,00%

Ao 1
1,00%

Ao 2
1,00%

Ao 3
1,00%

Ao 4
1,00%

Ao 5
1,00%

COSTE DE VENTAS
Unidades
precio medio ()
Coste de Ventas
PERIODO MEDIO DAS
P.M. Almacenamiento
P.M. Cobro
P.M. Pago proveedores
P.M. Pago Acreedores
P.M. Pago Hacienda Pblica
P.M. Caja
GENERALES Y PERSONAL
Gastos Generales (acreedores)
Gastos de Personal contado
Total gastos de explotacin
PROVISIONES DUDOSO COBRO
coeficiente s/ventas

40

Caso prctico clculo FM

Clculo del Fondo de Maniobra de una empresa

desde la perspectiva de Recursos Permanentes
inversin de mantenimiento ao 4 50.000
la direccin financiera decide financiar el c/p a
travs de descuento de clientes medios

Clculo del fondo de maniobra de la empresa

41
INMOVILIZADO Y AMORTIZACIONES
Ao 0
Inmovilizado inmaterial
100.000
coeficiente
15,00%
Dotacin
Edificios
600.000
coeficiente
3,00%
Dotacin
Maquinaria
1.000.000
coeficiente
10,00%
Dotacin
Instalaciones
150.000
coeficiente
15,00%
Dotacin
Utillaje
40.000
coeficiente
Dotacin
Equipos de oficina
100.000
coeficiente
25,00%
Dotacin
Dotacin total
0
Amortiz. acumulada
Inmovilizado Bruto
1.990.000
Inmovilizado Neto
1.990.000

Ao 1
100.000
15,00%
15.000
600.000
3,00%
18.000
1.000.000
10,00%
100.000
150.000
15,00%
22.500
40.000
0,00%
0
100.000
25,00%
25.000
180.500
180.500
1.990.000
1.809.500

Ao 2
100.000
15,00%
15.000
600.000
3,00%
18.000
1.000.000
10,00%
100.000
150.000
15,00%
22.500
40.000
0,00%
0
100.000
25,00%
25.000
180.500
361.000
1.990.000
1.629.000

Ao 3
100.000
15,00%
15.000
600.000
3,00%
18.000
1.000.000
10,00%
100.000
150.000
15,00%
22.500
40.000
0,00%
0
100.000
25,00%
25.000
180.500
541.500
1.990.000
1.448.500

Ao 4
100.000
15,00%
15.000
600.000
3,00%
18.000
1.000.000
10,00%
100.000
200.000
15,00%
30.000
40.000
0,00%
0
100.000
25,00%
25.000
188.000
729.500
2.040.000
1.310.500

Ao 5
100.000
15,00%
15.000
600.000
3,00%
18.000
1.000.000
10,00%
100.000
200.000
15,00%
30.000
40.000
0,00%
0
100.000
25,00%
163.000
892.500
2.040.000
1.147.500

Clculo del fondo de maniobra de la empresa

42
INVERSIONES
Ao 0

Ao 1

Ao 2

Ao 3

Ao 4

Ao 5

Activo Fijo

1.990.000

1.809.500

1.629.000

1.448.500

1.310.500

1.147.500

NOF

436.096

518.817

691.973

637.887

580.556

628.177

Total

2.426.096

2.328.317

2.320.973

2.086.387

1.891.056

1.775.677

FINANCIACIONES

Capital

Ao 0

Ao 1

Ao 2

Ao 3

Ao 4

Ao 5

1.100.000

1.100.000

1.100.000

1.100.000

1.100.000

1.100.000

inicio

237.817

596.565

772.165

857.234

1.035.128

955.784
6 aos

Autofinanciacin
Endeudamiento LP

796.487

637.189

477.892

318.595

159.297

Acreedores LP

Parte de LP a CP

159.297

159.297

159.297

159.297

159.297

159.297

8%

descuento / factoring

370.312

444.375

693.311

703.892

841.184

989.770

6%

Financiacin total

2.426.096

2.578.679

3.027.065

3.053.949

3.117.013

3.284.195

Dividendo exigido por el accionista del 16% y destinado a reservas el 10% del BDT

Clculo del fondo de maniobra de la empresa

43

Elaborar la cuenta de explotacin de la hoja EXCEL para determinar la autofinanciacin

fondo de maniobra
Ao 0

Ao 1

Ao 2

Ao 3

Ao 4

Ao 5

Recursos Permanentes

1.896.487

1.975.007

2.174.458

2.190.759

2.116.531

2.135.128

(Activos Permanentes)

(1.990.000)

FONDO DE MANIOBRA

(93.513)

(1.809.500) (1.629.000) (1.448.500) (1.310.500) (1.147.500)

165.507

545.458

742.259

806.031

987.628

Conversin de Estados de Flujos

96
Cuenta de Resultados 2011
Ingresos
Coste de ventas

23.598
(11.456)

Margen Bruto

12.142

Amortizaciones

(1.052)

Sueldos y Salarios

(4.123)

Otros gastos de
explotacin

(3.577)

beneficio operativo
beneficio venta
equipamiento

3.390
205

BAIT

3.595

resultado financiero

(246)

BAT

3.349

impuestos
BDT
** Se compra maquinaria 1.300 u.m.

(1.139)
2.210

Activo
Activo no Corriente
Amortizacin Acumulada
Terrenos
Edificios
Equipamiento**
Activo Corriente
Anticipo otros acreedores
Existencias
Clientes
Caja
Total Activo

2011
9.545
(3.443)
510
3.680
8.798
6.162
155
3.984
1.012
1.011
15.707

2010
9.854
(2.891)
510
3.680
8.555
5.575
178
3.277
957
1.163
15.429

Capital Social
Reservas
Total exigible a largo Plazo
Deuda a largo Plazo
Total exigible a corto plazo
otros acreedores comerciales
HP Acreedora
Intereses devengados a pagar
Sueldos y Salarios a pagar
Proveedores
Total Pasivo y PN

2011
3.750
3.966
3.075
3.075
4.916
1.126
55
62
85
3.588
15.707

2010
4.350
2.876
3.575
3.575
4.628
1.104
50
74
75
3.325
15.707

Elaboracin del CFO indirecto

100

Beneficio Neto
Resultado sin flujo monetario
+ Amortizacin
Resultado no operativo
+ Prdidas no operativas
- Beneficios no operativos
Variacin Capital Corriente
Aumento Clientes
Aumento Existencias
Disminucin anticipo otros acreedores
Aumento en proveedores
Aumento de Remuneracin pendientes de pago
Disminucin en intereses devengados
Aumento en HP Acreedora
Aumento en acreedores comerciales
TOTAL CFO

2.210

Caso Prctico Posicin Tesorera

122
Saldo inicial Banco B

56.000

Saldo inicial Banco A

23.000

Saldo inicial Banco P

52.354

1. Efectos a domiciliar por importe 56.000 con vencimiento 17.03.XX Banco P

2. Cheques recibidos de clientes:

Girados contra el banco A

55.000

Girados contra el banco B

65.000

Girados contra bancos con los que no trabajamos

56.250

El tesorero desea elaborar una

previsin en fecha operacin
(previsin) y en fecha valor
(posicin) utilizando el Anexo IV
de la circular 8/90, sabiendo
que hoy es 6 de marzo y el 19
de marzo es fiesta local:

3. Transferencias a recibir:
Un cliente ha ordenado una transferencia a favor del banco B con fecha 9.03.XX por importe de 56.000 desde el banco
P. Otro ha realizado idntica operacin desde el Banco P y a favor de Banco A con fecha 9.03.XX de importe 59.000
4. Nminas se pagan a travs del banco P con fecha 16.03.XX y de importe 45.000

Prov. A

15.000

Prov. B

60.000

Los cargos en las ltimas 10 ocasiones han presentado la siguiente ley de decalaje promedio

Prov. C

66.000

entre fecha de emisin y cargo en valor: 1,2,3,4 y 5 das

Prov. D

12.000

6. Pagos a proveedores por pequeos importes librados contra el banco P por

Prov. E

98.000

5. Pagos a proveedores a travs de taln se cargan contra el Banco P y se harn hoy:

importe total de 25.562 con fecha de hoy. La ley estadstica que siguen

10% en d+1

20% en d+4

los cheques de pequeo importe es:

20 % en d+2

10% en d+5

30% en d+3

10% en d+6

Previsin fecha contable operacin

123

M-6

X-7

J-8

V-9

S-10

D-11

L-12

M-13

X-14

J-15

V-16

S-17

D-18

L-19 M-20

Saldo inicial Contable 131.354 46.379 46.379 46.379 46.379 46.379 46.379 46.379 161.379 161.379 161.379 60.379 60.379 60.379 60.379
Ingreso del cheque

recep. de transferencia

115.000

Pago de nminas

(45.000)

(261.225)

(56.000)

Pago a proveedores
domici. de efectos
Saldo nal Contable

46.379 46.379 46.379 46.379 46.379 46.379 46.379 161.379 161.379 161.379 60.379 60.379 60.379 60.379 60.379

Gestin de la posicin fecha valor

125

Banco A

6-mar

7-mar

8-mar

9-mar

10-mar

11-mar

12-mar

13-mar

14-mar

15-mar

16-mar

17-mar

18-mar

19-mar

20-mar

Saldo inicial banco A

23.000

78.000

78.000

134.250

134.250

134.250

134.250

134.250

193.250

193.250

193.250

193.250

193.250

193.250

193.250

ingreso cheque banco A

55.000

ingreso cheque otros

56.250

recepcin saldo transferencia

59.000

78.000

78.000

134.250

134.250

134.250

134.250

134.250

193.250

193.250

193.250

193.250

193.250

193.250

193.250

193.250

Saldo valor del da banco A

Banco B

Saldo inicial del banco B

56.000

121.000

121.000

121.000

121.000

121.000

121.000

121.000

177.000

177.000

177.000

177.000

177.000

177.000

177.000

ingreso cheque banco B

65.000

56.000

121.000

121.000

121.000

121.000

121.000

121.000

121.000

177.000

177.000

177.000

177.000

177.000

177.000

177.000

177.000

52.354

52.354

34.798

(36.315)

(88.646)

(88.646)

(88.646)

Pago de nminas

Pago grandes proveedores cheque

(15.000)

(66.000)

(60.000)

(12.000)

(98.000)

(45.000)

Pago pequeos proveedores

cheque

(2.556)

(5.112)

7.669

(10.225)

(56.000)

Efectos de pago a domiciliar

52.354

34.798

(36.315)

(88.646)

(88.646)

(88.646) (110.871) (208.871) (208.871) (208.871) (253.871) (253.871) (253.871) (253.871) (309.871)

251.354

233.798

218.935

166.604

166.604

166.604

recepcin saldo transferencia

Saldo valor del da banco B
Banco Pivot
Saldo inicial banco Pivot

Saldo valor del da banco Pivot

SALDO VALOR DIA BANCOS

144.379

(110.871) (208.871) (208.871) (208.871) (253.871) (253.871) (253.871) (253.871)

161.379

161.379

161.379

116.379

116.379

116.379

116.379

60.379

CIRCULAR 8/1990
Hoja 18

Octubre 2010

ANEXO IV
LMITES SOBRE VALORACIN DE CARGOS Y ABONOS EN CUENTAS ACTIVAS Y PASIVAS,
EN CUENTAS CORRIENTES, DE CRDITO Y LIBRETAS DE AHORRO
Adeudos

Clase de operaciones

Fecha de valoracin a efectos del devengo de intereses

1. Cheques.
1.1. Pagados por ventanilla o por compensacin
interior en la oficina librada.

El mismo da de su pago.

1.2.

Pagados en firme por otras oficinas o entidades.

El mismo da de su pago, a cuyo efecto la oficina pagadora

estampar su sello con indicacin de la fecha de pago. Si faltase este requisito, se adeudar con valor del da de su cargo
en cuenta.

1.3.

Tomados al cobro por otras oficinas o entidades.

El mismo da de su adeudo en la cuenta librada.

2. Reintegros o disposiciones.

El mismo da de su pago.

3. rdenes de transferencia, rdenes de entrega y similares.

El mismo da de su adeudo (61 bis).

4. Efectos devueltos.
4.1.

Efectos descontados.

El da de su vencimiento.

4.2.

Cheques devueltos.

El mismo de valoracin que se dio al abonarlos en cuenta.

5. Recibos de carcter peridico cuyo adeudo en cuenta

ha autorizado previamente el deudor.
5.1.

A cargo del deudor.

Fecha del adeudo.

5.2.

Devolucin al cedente.

La valoracin aplicada en el abono.

6. Compra de divisas.

El mismo da de la entrega de las divisas.

7. Compra de valores.

El mismo da de la compra en Bolsa.

8. Efectos domiciliados.

Los efectos cuyo pago se domicilie en una entidad de depsito,

tanto en el propio efecto como en el aviso de cobro, sern adeudados en la cuenta de librado con valor da del vencimiento,
tanto si proceden de la propia cartera de la entidad domiciliada
como si le han sido presentados por otras entidades a travs de
cualquier sistema de compensacin o de una cuenta interbancaria (1) (61 bis).

9. Derivados de tarjetas de crdito y similares.

Segn el contrato de adhesin.

10. Otras operaciones.

Vase nota.

(1) Siempre que los efectos se presenten al cobro en los plazos establecidos en la Ley 19/1985, de 16 de julio, Cambiaria y del cheque. En caso contrario, el
mismo da de su adeudo en la cuenta del librado (61 bis).

(61 bis) Redactada la valoracin del punto 3 de los apartados de adeudos y abonos, y 8 del apartado de adeudos, a la vez que se suprime la llamada (1) del
punto 3, de acuerdo todo ello con lo dispuesto en la Circular 3/2001, de 24 de septiembre.

ANEXO IV (continuacin)
LMITES SOBRE VALORACIN DE CARGOS Y ABONOS EN CUENTAS ACTIVAS Y PASIVAS,
EN CUENTAS CORRIENTES, DE CRDITO Y LIBRETAS DE AHORRO
Abonos

Clase de operaciones

Fecha de valoracin a efectos del devengo de intereses

1. Entregas en efectivo.
1.1. Realizadas antes de las 11 de la maana.
1.2. Las dems.

El mismo da de la entrega.
El da hbil siguiente a la entrega.

2. Entregas mediante cheques, etc.

2.1. A cargo de la propia entidad (sobre cualquier
oficina).
2.2. A cargo de otras entidades (1).

El mismo da de la entrega.
Segundo da hbil siguiente a la entrega.

3. Transferencias bancarias, rdenes de entrega

y similares.
3.1. Ordenadas en la propia entidad en Espaa.
3.2. Ordenadas en otras entidades en Espaa (61 bis).

El mismo da de su adeudo al ordenante.

El segundo da hbil siguiente a su adeudo al ordenante (2)
(61 bis)

4. Descuentos de efectos.

Fecha en la que comienza el clculo de intereses (3).

5. Presentacin de recibos de carcter peridico, cuyo

adeudo en cuenta ha autorizado previamente el deudor.

El mismo da del adeudo.

6. Venta de divisas.

El da hbil siguiente al de la cesin de las divisas.

7. Venta de valores.

El da hbil siguiente a la fecha de la venta en Bolsa.

8. Abono de dividendos, intereses y ttulos amortizados,

de valores depositados.

El mismo da del abono.

9. En cuentas de tarjetas de crdito, de garanta de cheques

y similares.

El mismo da.

10. Otras operaciones.

(1)
(2)
(3)

Vase nota (a).

Incluido el Banco de Espaa.

A cuyo efecto esta fecha deber constar en la informacin referente a la transferencia.
En el clculo de intereses no se incluir el da del vencimiento del efecto.

NOTAS:
(a) En todas las dems operaciones no contempladas expresamente los adeudos y abonos se valorarn el mismo da en que se efecte el apunte, si no se
produce movimiento de fondos fuera de la entidad. En caso contrario, los abonos se valorarn el da hbil siguiente a la fecha del apunte.
(b) La consideracin de los sbados como das hbiles o inhbiles deber estar en funcin de la clase de operacin de que se trate. Si su formalizacin
hubiese de retrasarse por imperativos ajenos a la entidad (pagos a Hacienda, operaciones en Bolsa, Cmara de Compensacin, etc.) ser da inhbil. En los restantes casos, en que la operacin pueda formalizarse en el da, ser considerado hbil.
(c) En el caso de compra o venta de divisas habr de tenerse en cuenta, adems, la valoracin dada a la compraventa propiamente dicha (61 ter).

(61 ter)

Suprimida por Circular 3/1996, de 27 de febrero, la ltima frase de la letra c).

Herramientas para liquidez ociosa cero

139

LAS POSICIONES DEL EJEMPLO SON SIEMPRE LA BOTTON LINE TRAS OPTIMIZAR SALDOS
5. Optimizacin del saldo bancario SITUACIN IDEAL
a: 23/09/1X
MILES DE EUROS
CUENTA 1-BANCO X
CTA CRDI 2 BANCO X 3,90%

23/09/1X

24/09/1X

25/09/1X

26/09/1X

27/09/1X

28/09/1X

29/09/1X

0
(15.000)

0
(15.000)

0
(3.728)

0
(8.253)

0
(4.183)

0
0

0
0

(15.000)

(15.000)

(3.728)

(8.253)

(4.183)

0
(11.385)

0
(2.612)

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

(11.385)

(2.612)

(26.385)

(17.612)

(3.728)

(8.253)

(4.183)

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
12.827

0
3.242

12.827

3.242

CUENTA 1-BANCO Z
BANCO Y
4,20%
TOTAL BANCO Z

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

TOTAL COMPAA B

12.827

3.242

(26.385)

(17.612)

(3.728)

(8.253)

(4.183)

12.827

3.242

TOTAL BANCO X
CUENTA 1-BANCO Y
CTA CRDI 2 BANCO Y 4,10%
TOTAL BANCO Y
TOTAL COMPAA A
CUENTA 2-BANCO X
CTA CRD 3 BANCO X 4,50%
TOTAL BANCO X

TOTAL GRUPO

El lmite para las cuentas de crdito es de 15 mill en cada una

Informe de posicin de saldos bancarios en fecha valor

Herramientas para liquidez ociosa cero

140

DIAS

MILES EUROS

D1

(26.385)

D2

(17.612)

D3

(3.728)

D4

(8.253)

D5

(4.183)

D6

12.827

D7

3.242

D8

1.678

D9

(15.108)

D10

(25.302)

D11

(5.980))

D12

(1.002)

DIAS

MILES EUROS

POSICIN
FINANCIACIN

D1

1.530

D2

2.340

EXISTEN PUNTAS
DE SALDOS
POSITIVOS

D3

3.080

D4

1.550

D5

1.989

D6

(2.024)

D7

(2.024)

D8

1.509

D9

1.980

D10

(440)

D11

1.020

D12

1.890

POSICIN
COLOCACIN
EXISTEN PUNTAS
DE SALODS
NEGATIVOS

Posicin tesorera y cuentas bancarias

142

En la bsqueda de la tesorera (liquidez ociosa) cero el tesorero colocar

excedentes y financiar dficits cometiendo errores cuyos costes debemos calcular:
SALDO PREVISTO

POSICIN
FINANCIACIN

POSITIVO

Error sobrefinanciacin Error infracolocacin

NEGATIVO

Error infrafinanciacin

PROPORCIONAL A LA
TASA DE DESCUENTO
O DE PRSTAMO
USADO

PROPORCIONAL A LA
TASA DE CRDITO O
DESCUBIERTO MENOS
LA TASA UTILIZADA DE
DESCUENTO O
PRSTAMO

POSICIN
COLOCACIN

Error sobrecolocacin

PROPORCIONAL A LA
TASA DE CRDITO O
DESCUBIERTO MENOS
LA TASA DE
COLOCACIN

PROPORCIONAL A LA
TASA DE
COLOCACIN

Clculo de los errores de

no conseguir tesorera cero

144

Vamos a calcular el error incurrido por no conseguir la

tesorera cero en el caso de disponer de las siguientes
opciones con los siguientes datos:
Sobre financiacin:
Pagar

descontado del da 2 al da 11 de 4.500 u.m. +

Pagar descontado del da 12 al da 25 de 2.000 u.m.

Infra financiacin:
Pagar

descontado del da 2 al da 11 de 3.000 u.m. +

Pagar descontado del da 12 al da 25 de 1.000 u.m.

Ejemplo empresa posicin financiacin

145
CASO POSICIN FINANCIACIN

DAS
D1
D2
D3
D4
D5
D6
D7
D8
D9
D10
D11
D12
D13
D14
D15
D16
D17
D18
D19
D20
D21
D22
D23
D24
D25
D26

Posicin fecha valor prximos das

DATOS
ACCIN 1
530
530
(3.360)
(360)
(3.216)
(216)
(4.160)
(1.160)
(3.250)
(250)
(4.460)
(1.460)
(3.430)
(430)
(3.475)
(475)
(4.490)
(1.490)
(3.499)
(499)
(3.460)
(460)
(1.990)
(990)
(1.306)
(306)
(1.306)
(306)
(1.306)
(306)
130
1.130
130
1.130
130
1.130
(1.044)
(44)
(1.044)
(44)
(1.044)
(44)
(1.044)
(44)
(1.044)
(44)
(1.044)
(44)
(1.044)
(44)
0
0

ACCIN 2
530
1.140
1.284
340
1.250
40
1.070
1.025
10
1.001
1.040
10
694
694
694
2.130
2.130
2.130
956
956
956
956
956
956
956
0

importe
3.000
1.000
4.500
2.000

operacin propuesta
f valor desc. f valor vencim
forfait
02/09/12
12/09/12
5%
12/09/12
26/09/12
5%
02/09/12
12/09/12
5%
12/09/12
26/09/12
5%

c.c.crdito com. mx des.

7%
0%
7%
0%
7%
0%
7%
0%

3.000
2.000
1.000
0
D1

D3

D5

D7

D9 D11 D13 D15 D17 D19 D21 D23 D25

(1.000)
(2.000)
(3.000)
cuenta crdito
(4.000)

accin 1
accin 2

(5.000)

Ejemplo empresa posicin financiacin

146
3.000
2.000
1.000
0
D1

D3

D5

D7

D9

D11

D13

D15

D17

D19

D21

D23

D25

(1.000)

cuenta crdito
accin 1
accin 2

(2.000)
(3.000)
(4.000)
(5.000)
Error de sobrefinanciamiento

Error de infrafinanciamiento

Error de infracolocacin

Proporcional a la tasa de crdito o

Proporcional a la tasa de crdito o
Proporcional a la tasa de
descubierto menos la tasa de descuento
descubierto menos la tasa de
descuento o de prstamo usado
o de prstamo
colocacin

Error de sobrecolocacin
Proporcional a la tasa de
colocacin

Modelo del Activo Neto lmite crdito

180

EL CRDITO ES UN PRIVILEGIO NO UN DERECHO

El nuevo Credit Manager de la Empresa ACME pas a a analizar a un cliente que estaba
creando conflictos de intereses en cuanto al lmite de riesgo concedido. Ya se haba
decidido iniciar relaciones comerciales y suministrar productos a este cliente, que pas un
primer pedido de 3.000.000 euros cuyo cobro an no haba vencido y ahora estaba
solicitando otro pedido de 2.500.000 euros. La cuestin era Cunto crdito le quedaba
disponible?
Se solicit a otras fuentes externas e internas informacin necesaria para poder evaluar las
preguntas que componen el modelo de scoring del ACTIVO NETO y los datos que pudieron
obtener fueron los siguientes:
La Empresa lleva 6 aos en el mismo sector y
su MORAL de pago es NORMAL (media del sector)
CASO HOJA EXCEL Hoja asignacin de crdito

Asignacin por modelo de Activo Neto

181

ACTIVO

Balance en miles de euros

Miles
PASIVO

Miles

Edificios
Terrenos
Elementos de transporte
Mobiliario
Caja
Bancos
Clientes
Efectos Comerciales a cobrar
Maquinaria
Existencias
Amortizacin Acumulada Inm

12.000
6.000
3.000
1.800
360
360
240
570
1.800
2.160
(1.200)

Capital
Reserva Legal
Reserva Voluntaria
Proveedores
Efectos comerciales a pagar
Acreedores diversos
Acreedores a largo plazo
Prstamos a largo plazo

12.966
1.800
1.524
1.020
1.200
180
4.800
3.600

TOTAL

27.090

TOTAL

27.090

Datos anuales en miles de euros

Ventas anuales
Coste de ventas
Costes fijos + Variables

17.000
12.000
3.600

Margen bruto
Beneficio

29,4%
8,24%

EXCEL