TEORIA DEL INTERES

TEORIAS QUE EXPLICAN EL ORIGEN Y EVOLUCION DEL INTERES:

-

TEORIA DE LA PRODUCTIVIDAD: el capital implica una aportacin

al proceso productivo, por lo cual debe participar del valor creado en

la produccin
TEORIA DEL SACRIFICIO: la retribucin al dinero mediante un

inters es un premio que se da por posponer el consumo actual.

TEORIA DE LA ESCASEZ: existen valores cuya manifestacin es

escasa, lo que implica que hay que pagar un precio por su uso.
TEORIA DEL RIESGO: el inters es el premio que debe recibir quien
arriesga su capital

COMO SE FORMAN LAS TASAS DE INTERES:

-

LA OFERTA DE FONDOS DISPONIBLES PARA PRESTAMO

OFERENTES: AHORRADORES O AGENTES ECONOMICOS CON

EXCESOS TRANSITORIOS O PERMANENTES DE LIQUIDEZ, DISPUESTOS
A AHORRA MAS EN LA MEDIDA EN LA QUE TENGA UNA MAYOR
OFERTA DE TASA DE INTERES.

LA DEMANDA DE FONDOS DISPONIBLES PARA PRESTAMOS

DEMANDANTES: inversionistas y consumidores con necesidades

transitorias o permanentes de dinero, estn dispuestos a obtener ms
dinero en la medida en que las tasas de inters sean mas bajas.
COMO FUNCIONA EL MERCADO DE FONDOS?

Si juntamos en el mercado a los oferentes y a los demandantes

obtendremos un punto que llamaremos io, que es tasa de inters de
equilibrio, que estar determinada por el punto Qo en donde la oferta
y la demanda de fondos prestables es igual. Es decir en este nivel de
tasa de inters todo lo que se ahorra se convierte en prstamo.
COMO FUNCIONA EL MERCADO DE FONDOS en realidad?
Es difcil que se alcance este punto de equilibrio por la inestabilidad a
la que se ven expuestos los mercados financieros, cuando hay exceso
de liquidez las tasas de inters se presionan a la baja, al contrario
cuando la demanda por prestamos es superior a las captaciones, la
tasa de inters se presiona a la baja.

Cuando estamos por debajo del punto de equilibrio la oferta de

fondos prestables es menor que su demanda. Para estimular a los
ahorradores (oferentes), la tasa de inters debe aumentar, lo
contrario ocurrir si nos encontramos por encima de dicho punto.
INTERES SIMPLE
Se habla de inters simple cuando NO existe capitalizacin de
intereses.
Sobre esta base se dice que:
F=P*((1+(i*n))
P: valor presente del clculo
n= numero de periodos de causacin de acuerdo al periodo de la tasa
i= tasa de inters expresada en el periodo de pago
F= valor futuro (capital mas inters)
Ej; Juan compra un CDT a una tasa del 12% nominal anual trimestre
vencido (natv), por una suma de 1,000,000 de pesos. Cuanto recibe
de intereses al cabo de un ao?
F= 1.000.000*((1+0.03*4))
F= 1.120.000
INTERES COMPUESTO
Se habla de inters compuesto cuando SI existe capitalizacin de
intereses. Es decir, cuando se pagan intereses sobre los intereses
causados no pagados

F=P*(1+i)n
Ej: mara abre una cuenta de ahorros con un depsito inicial de
$1.000.000 que no mueve durante un ao. Si pact un inters del 6%
nominal anual pagadero mes vencido. Cual ser el saldo de su cuenta
al cabo de un semestre?
F= 1.000.000 (1+0.005)6 = 1.030.377.50
Si estuviera recibiendo un inters simple solo hubiera devengado
$30.000 en el semestre pero con un inters compuesto en el mismo
periodo ha recibido $30.377.50.
ES LA CAPITALIZACION DE LOS INTERES O NO QUE EL INTERES
SEA COMPUESTO O SIMPLE
INTERES NOMINAL
La tasa nominal es aquella que aparece pactada en un titulo.
Cuando se abre una cuenta de ahorro se negocia una tasa para
efectuar el pago peridico de intereses. De igual manera cuando se
aprueba un crdito en el pagar se incorpora la tasa a cobrar
indicando sobre cual base se efectuara dicho cobro. En ambos casos
se habla de tasas nominales.

INTERES EFECTIVO
Una tasa es efectiva cuando partiendo de la existencia de inters
compuesto, se efecta el calculo de la rentabilidad cierta que se
devenga en un periodo dado.

Como calculo una tasa efectiva?

Cuando se ha pactado a partir de una nominal vencida:
Ie= ((1+ip)n 1)*100
Donde.
Ie= inters efectivo
Ip= inters peridico = inters nominal dividido por el numero de
periodos en los que se expresa la tasa
N= numero de periodos
TASA ANTICIPADA
Es aquella que no se causa al final de cada periodo de capitalizacin
sino al principio de este.
La formula cambia sustancialmente porque el pago de inters no se
esta haciendo de manera posterior, en lo que podramos llamar el
periodo 1 sino en el periodo cero.
Ie= ((1-Ip)-n -1)*100
INTERES REAL
Se define como la comparacin entre la inflacin y cualquier tasa de
inters nominal o efectiva con el fin de verificar si el poder adquisitivo
del dinero se ha conservado en el tiempo.
Ir= ((1+i)/(1+po))-1
o
P = inflacin i = tasa de inters Ir = tasa de inters real
Si

Ir es<1

el dinero esta perdiendo poder adquisitivo

Si Ir es>1 el dinero esta ganando poder adquisitivo

Si Ir =1
el dinero conservo su poder adquisitivo.
TASA EFECTIVA COMBINADA
Cuando se hacen operaciones financieras en moneda diferentes a la
de residencia del agente econmico, la rentabilidad se ve afectada
por dos variables, la tasa de inters pactada y la tasa de cambio al
momento de la constitucin y de la liquidacin de lam operacin. Esto
se conoce como tasa efectiva combinada TEC.
TEC= (Ie+Dev)
Dev= devaluacin de la moneda local frente a la moneda en la que se
hace la inversin.
Cuando existe revaluacin el signo de la variable Dev en la formula es
negativo.
Ie= inters efectivo de la inversin.
TASA DE INTERES PRIMARIA:
Se constituye como la tasa de referencia primaria porque su
tendencia indica cual es el nivel de liquidez del sistema financiero y
por lo tanto si cuando vaya a captar dinero del pblico (el banco) lo
har a tasas altas o bajas.
TASA DE INTERES SECUNDARI:
Son las que se forman en el mercado abierto, es decir entre entidades
financieras y el publico en general. En Colombia las tasas de inters
secundario mas usadas son.
DTF: es el promedio ponderado semanal de la tasa promedio de
captaciones en CDT a 90 das en las entidades financieras
TCC: es el promedio ponderado semanal de la tasa promedio de
captaciones en CDT a 90 das en las corporaciones financieras.
TBS: es la tasa bsica de la superbancaria y corresponde a la
divulgacin diaria del espectro de tasas de inters de las nuevas
operaciones de captacin de recursos a travs de CDT (certificados
de depsito a trminos) y CDAT (certificado de depsito de ahorro a
trmino) que los diferentes establecimientos de crdito autorizados
desarrollan en su intermediacin cotidiana.
La evolucin de los negocios financieros a dado lugar a que se
generen intereses sobre intereses dando pie inclusive a la causacin
de intereses vencidos o anticipados, bajo el criterio de inters
compuesto. Por su parte, la importancia creciente de las variables
inflacionarias e internacionales en el contexto econmico y financiero
ha dado lugar a que se involucren tales variables en el anlisis de

rentabilidad a partir de la tasa de inters, fundamentando el manejo

da tasas reales y tasas combinadas, cada una de ellas con una
interpretacin que le aporta al empleado

de la entidad bancaria

elementos importantes para tener una visin amplia en la asesora

financiera hacia sus clientes.
EJERCICIOS
1. El seor Andr Cuentas, cliente de una entidad bancaria, compro
un CDT por valor de $50.000.000 con un plazo de 1 ao, con una
tasa de inters simple de 7.14% anual simple. Cuanto recibe de
inters el seor por el CDT?
F= 50.000.000*(1+0.0714)
F=53.570.000
El inters es $3.570.000
2. El seor Andr Cuentas, cliente de una entidad bancaria, compro
un CDT en el mercado primario por valor de $1.000.000 con un
plazo de 360 das. Al finalizar el periodo recibi $1.002.830.52
cual es la tasa de inters diario simple que le reconoce esta
entidad bancaria?
1.002.830.52=1.000.000 (1+i(360)
I= 0.27
I(xdia)= ((1.002.830.52/1.000.000)-1)/360
I(xdia)= 0.000008%
Nota: en el modulo, lo aproximan a 0.00001%
3. El seor Andr Cuentas, cliente de una entidad bancaria, compro
un CDT por valor de $5.000.000 con un plazo de 180 das Al
finalizar el periodo recibi $5.169.622.81 cual es la tasa de inters
bimestral simple que le reconoce esta entidad bancaria?
Como es bimestral (2 meses = 60 das) y el plazo es de 180 das,
entones 180/60=3
Son 3 bimestres
5.169.622.81=5.000.000 (1+i3)
I= 0.011 * 100% = 1.13%
4. El seor Andr Cuentas, cliente de una entidad bancaria, compro
un CDT por valor de $20.000.000 con un plazo de 120 das Al
finalizar el periodo recibi $20.459.368.26 cual es la tasa de
inters simple por los 120 das?
Como el periodo es de 120 das entonces n=1
20.459.368.26= 20.000.000 (1+i(1))
I= 0.0229-100% = 2.3%
5. El seor Andr Cuentas, cliente de una entidad bancaria, compro
un CDT con una tasa variable de DTF + 0.5 puntos porcentuales

por un valor de $30.000.000 con un plazo de 1 ao, y obtuvo

$32.670.000. cual es el valor de la tasa DTF?
DTF: es el promedio ponderado semanal de la tasa promedio de
captaciones en CDT a 90 das en las entidades financieras
32.670.000=30.000.000(1+i(1))
1.089=1+i
I= 0.089
Sumndole 0.5 porcentuales (0.5/100=0.005)
I=0.089+0.005=0.094
6. El seor Andr Cuentas, cliente de una entidad bancaria, dese
saber cual es el inters que debe pagar por un dia de sobregiro en
su cuenta corriente. El sobregiro tiene una tasa de inters del 29,
57%EA?
Ie= ((1+ip)n 1)*100
Ip= (1+ie)(1/360)-1
Ip=(1+0.2957)0.00277-1
Ip= 0.000699 =0.0007*100=0.07%
7. El seor Andr Cuentas, cliente de una entidad bancaria dese
saber cual es el inters efectivo

anual de su tarjeta de crdito

visa. La tasa de inters de la tarjeta es 1.40% MV (mensual

vigente)
Ie= ((1+ip)n 1)*100
Ie= ((1+0.014)12-1)*100
Ie= 18.15% EA
8. El seor Andr Cuentas, cliente de una entidad bancaria hizo un
avance en efectivo con su tarjeta de crdito visa dese saber cual
es el inters efectivo anual que debe pagar por este avance en
efectivo La tasa de inters de la tarjeta es 2.20% NMV (mensual
vigente)
Ie= ((1+ip)n 1)*100
Ie= ((1+0.022)12-1)*100
Ie= 29.84% EA
9. El seor Andr Cuentas, cliente de una entidad bancaria desea
solicitar un crdito por 6 meses con una tasa de inters fija
revisable del 23.80% NAMV desea saber cual es el inters efectivo
para los 6 meses?
N1=12 meses n2= 6 meses
Ip= i/n=0.2380/12=0.0198
Ie= ((1+ip)n 1)*100
Ie= ((1+0.0198)6-1)*100
Ie= 12.48%
REALIZAR PARA MANDAR POR CORREO:
1. VER LA PAG DEL CONCEPTO DE INTERE REAL

2. VER LA PAG DEL TASA EFECTIVA COMBINADA el seor quintero

esta interesado en constituir un cdt en dlares, pero no tiene
claro como calcular la rentabilidad del titulo al ser manejado en
dos monedas. Le recomienda usted la inversin si la tasa de
cambio del peso frente al dlar se estuviera devaluando?
3. describa un caso real en el que acten personas naturales o
jurdicas y se vean insertos en un mercado de dinero, mediante
la realizacin de prstamos, etc; tenga en cuenta que el caso
debe exponer con claridad los cinco puntos que acabamos de
mencionar.
Si la tasa de inters real es menor a 1, menor es el monto de ahorro y
mayor el de consumo. Tendra que tomar prstamos ms altos.Unatasareal

implicaque
estamosmidiendosolamenteelrendimientoporarribadelainflacin.
silatasadeintersbajara,porejemploalamitad(3%anualenvezde
6%o0.25%mensualenlugarde0.5%),entoncessuahorromensualtendraqueser
mayor.
La devaluacin: Ocurre cuando la moneda de un pas reduce su valor
en comparacin con otras monedas extranjeras; por lo tanto, la tasa
de cambio aumenta y, en el caso colombiano, se necesitan ms pesos
para

poder

comprar

una

unidad

de

la

moneda

extranjera.

En pases que tienen un mercado de cambio controlado, la

devaluacin

es

consecuencia

una

de,

decisin
para

tomada

enfrentar

por
una

el

gobierno

situacin

como

econmica

determinada. En contraposicin, cuando la moneda de un pas cuyo

tipo de cambio es totalmente libre, sta se devala cuando en dicho
mercado hay una demanda mayor que la oferta de divisas extranjeras
(bajo este rgimen cambiario, a la devaluacin se le conoce como
depreciacin).
Cuando hay tendencias revalucionistas

los rendimientosd de las

inversiones exyranjeras en colombia compran

momento

de

retirarse

del

pas

cundo

mas dlares al

existen

presiones

devalucinistas los rendimientos de nacionales en el exterior se

convierten en mas pesos al momento de regresar a Colombia