OPCIONES DE FINANCIAMIENTO: FACTORING LEASING LEASEBACK

INTRODUCCIN
Desarrollar una actividad empresarial implica invertir. La definicin ms bsica de
lo que es una empresa nos hace referencia a la necesidad de contar con un capital
que permita realizar las actividades que han planeado los socios o titulares de un
negocio.
En tal sentido, una de las necesidades ms importantes de toda empresa, si no tal
vez la ms importante, es la de contar con el capital necesario para llevar a cabo
las operaciones que van a conducir al xito del negocio.
La obtencin del capital puede realizarse de dos formas: directa e indirecta.
La obtencin de capital o financiamiento directo, implica que los propios socios o
titulares de la empresa inviertan en ella, aportando dinero, bienes, derechos o
cualquier otro recurso econmico susceptible de ser aprovechado para el negocio.
En esta modalidad de financiamiento se pueden llevar a cabo diversas
operaciones, desde los aportes iniciales para la constitucin de la empresa,
aumentos de capital posteriores a la constitucin, emisin de obligaciones
convertibles o no en acciones, etc.
Por otra parte, las empresas pueden obtener un financiamiento indirecto, que
implica la obtencin de fondos de terceros que no forman parte de la sociedad. En
esta forma de financiamiento tenemos a las operaciones de prstamo o crdito,
con garantas o no, las operaciones de leasing, de lease back, de factoring, entre
otras.
Las operaciones de leasing, lease back y factoring son las que desarrollaremos en
el presente trabajo debido a su importancia y a su uso cada vez mayor por parte
de las empresas en nuestro pas.
El objetivo de este desarrollo es ofrecer un panorama amplio sobre estas figuras,
exponiendo su tratamiento legal, tributario y contable.

TRATAMIENTO LEGAL CONTRATO DE FACTORING

1. Introduccin
Entre las operaciones de financiamiento que puede realizar una empresa, el
factoring constituye una de las ms utilizadas en la actualidad, junto con las
operaciones de descuento. Como veremos ms adelante, la finalidad del factoring
es que una empresa pueda obtener un financiamiento a travs de la negociacin
de las facturas y otros documentos que contienen derechos de crdito a su favor.
Con fecha 7 de diciembre de 2010, se public la Ley N 29623 Ley que
promueve el financiamiento a travs de la factura comercial. Esta norma, que
entrar en vigencia a los 180 das de su publicacin, establece nuevos
mecanismos de financiamiento para las empresas a travs del uso de las facturas
comerciales y los recibos por honorarios, complementando la operatividad del
factoring y dndole a las empresas mayores opciones de financiamiento.
Como veremos ms adelante, la finalidad de la Ley N 29623 es que las facturas
comerciales y los recibos por honorarios puedan ser negociados a travs de los
mecanismos empleados para los ttulos valores, como son el endoso y la cesin de
crditos.
En este apartado, veremos el funcionamiento y el tratamiento legal del contrato de
factoring, considerando la aplicacin de la reciente Ley N 29623.

2. Marco legal
Para efectos del presente informe, analizaremos los efectos de la Ley N 29623
sobre las operaciones de factoring, reguladas por el Reglamento de Factoring,
Descuento y Empresas de Factoring, aprobado mediante la Resolucin de la
Superintendencia de Banca y Seguros N 1021-98, en adelante el Reglamento.
3. Definicin

En este contrato, se presenta una empresa dedicada a la venta de mercadera o a

la prestacin de servicios de manera constante y que podr transferir los crditos
generados en su actividad con sus clientes a una entidad denominada factor, quien
adquirir estos crditos a cambio del pago acordado con la empresa y otorgndole,
en muchos casos, otros servicios como los de cobranza, asesoramiento financiero,
Etc.
Segn el Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de Factoring El
factoring es la operacin mediante la cual el Factor adquiere, a ttulo oneroso, de
una persona natural o jurdica, denominada Cliente, instrumentos de contenido
crediticio, prestando en algunos casos servicios adicionales a cambio de una
retribucin. El Factor asume por el riesgo crediticio de los deudores de los
instrumentos adquiridos, en adelante Deudores.

De esta manera, el factoring funciona como un mecanismo de financiamiento para

la empresa, permitindole vender a sus clientes al crdito y cobrar al contado
gracias al pago efectuado por el factor.
Pero adems, es de gran importancia que el riesgo del incumplimiento sea
asumido por el factor, pues esto implica que la empresa se libera del costo que le
significara evaluar la situacin financiera de cada uno de sus clientes y los gastos
que representan las acciones de cobranza que muchas veces se tienen que
seguir.
Asimismo, la empresa tambin puede obtener una serie de servicios adicionales,
como la gestin de cartera, evaluacin de riesgos, cobranza, asesoramiento
administrativo, Etc. segn se haya establecido en el contrato.
De las definiciones expuestas podemos establecer los elementos caractersticos
del factoring:
3.1 Los sujetos
Ya hemos mencionado que en el contrato de factoring existen dos sujetos, la
empresa y el factor. La empresa es una persona natural o jurdica dedicada a la
venta de bienes o a la prestacin de servicios de manera habitual, en cuyas
actividades se generan una serie de crditos por el otorgamiento de facilidades de
pago a sus clientes.
El factor, que de acuerdo al Reglamento del Factoring debe ser una empresa del
Sistema Financiero o una entidad autorizada por la Superintendencia de Banca y
Seguros (SBS) para realizar operaciones de factoring. Sin embargo, tambin es
posible que el factor no pertenezca al Sistema Financiero ni que cuente con la
autorizacin de la SBS, ello no implica que no pueda celebrar un contrato en el
cual adquiere los crditos de una empresa adelantndole el valor de los crditos y
brindndole servicios de cobranza o manejo de cartera, pero estaramos ante un
contrato que no est sometido a las disposiciones del Reglamento del Factoring.
a. Los crditos
Hemos sealado que en el contrato de factoring la empresa transfiere al factor los
crditos derivados de sus operaciones con sus clientes. Ahora bien, estos crditos
pueden estar representados por facturas, boletas, ttulos valores u otras formas de
representacin.
El Reglamento dispone que no podrn ser objeto de transferencia instrumentos
que estuvieran vencidos o que se hubieran originado en operaciones de
financiamiento con empresas del Sistema Financiero.
Los crditos sern transferidos por la empresa a favor del factor de acuerdo a los
mecanismos de transmisin que regulen las disposiciones legales aplicables, como
la Ley N 27287 Ley de Ttulos Valores y la nueva Ley N 29623. Estos
mecanismos pueden implicar la entrega, el endoso o la cesin de derechos.
Es importante sealar que el factor asume el riesgo del posible incumplimiento de
los deudores.
b. Los servicios

Cuando el factor adquiere los crditos se obliga realizar una serie de servicios
destinados al cobro de dichos crditos. De esta manera, el factor de encargar de
las gestiones de cobranza, pero tambin brindar otros servicios a la empresa,
como pueden ser los de evaluacin de riesgos crediticios, contabilidad, asesora
jurdica, Etc. segn se establezca en el respectivo contrato.
c. La retribucin
Por la adquisicin de los crditos, el factor pagar su valor a favor de la empresa.
Sin embargo, como retribucin por el financiamiento y por los servicios a los que se
hubiera obligado, el facto cobrar una retribucin, en la mayora de los casos bajo
la forma de un porcentaje de los crditos adquiridos.

4. Formalidad del contrato

El contrato de factoring debe celebrarse por escrito. Segn el Reglamento, el
documento debe contener, cuando menos, la siguiente informacin:
1. Nombre, razn o denominacin social y domicilio de las partes.
2. Identificacin de los instrumentos que son objeto de factoring o, de ser el caso,
precisar los criterios que permitan identificar los instrumentos respectivos.
3. Precio a ser pagado por los instrumentos y la forma de pago.
4. Retribucin correspondiente al factor; de ser el caso.
5. Responsable de realizar la cobranza a los deudores.
6. Momento a partir del cual el factor asume el riesgo crediticio de los deudores.
5. Comunicacin de los deudores
En los casos en los que resulte aplicable, la empresa deber comunicar a sus
clientes o deudores sobre la transferencia de los crditos al factor. Esto slo ser
necesario en los casos de crditos que requieran ser transferidos mediante cesin
de derechos, como son los crditos incorporados en facturas o boletas y los que
consten en ttulos valores nominativos.

6. Derechos y obligaciones del factor

Los principales derechos y obligaciones que le corresponden al factor son los
siguientes:
6.1 Derechos:

Realizar todos los actos de disposicin con relacin a los Instrumentos

adquiridos.
Cobrar una retribucin por los servicios adicionales que se hayan
brindado.

6.2 Obligaciones:

Adquirir los Instrumentos de acuerdo a las condiciones pactadas;

Brindar los servicios adicionales pactados;
Pagar al Cliente por los instrumentos adquiridos; y,
Asumir el riesgo crediticio de los Deudores.

7. Derechos y obligaciones de la empresa

7.1

Derechos

7.2

Exigir el pago por los Instrumentos transferidos en el plazo establecido y

conforme a las condiciones pactadas.
Exigir el cumplimiento de los servicios adicionales que se hubiesen
pactado.

Obligaciones

Garantizar la existencia, exigibilidad y vigencia de los Instrumentos al

tiempo de celebrarse el factoring.
Transferir al Factor los Instrumentos en la forma acordada o establecida
por la ley.
Notificar la realizacin del factoring a sus Deudores, cuando sea el caso.
Recibir los pagos que efecten los Deudores y transferirlos al Factor,
cuando as lo haya convenido con ste.
Informar al Factor y cooperar con ste para permitir la mejor evaluacin
de su propia situacin patrimonial y comercial, as como la de sus
Deudores.
Proporcionar toda la documentacin vinculada con la transferencia de
Instrumentos.
Retribuir al Factor por los servicios adicionales recibidos.

8. Diferencias entre el factoring y las operaciones de descuento

Al igual que con el factoring, muchas empresas buscan financiamiento a travs de
las operaciones de descuento, en las cuales transfieren uno o varios ttulos
valores, generalmente, letras de cambio, recibiendo como contraprestacin el
adelante del importe de dichos ttulos.
Sin embargo, el factoring se diferencia de las operaciones de descuento en la
medida que estas ltimas comprenden nicamente el adelanto del importe de los
ttulos transferidos, en tanto que el factoring involucra una serie de servicios
adicionales, como ya hemos sealado.
Adems, otro punto de diferencia entre ambas operaciones, es que en el factoring
el factor asume el riesgo crediticio del deudor, en cambio en el descuento, es la
empresa la que asume dicho riesgo, de tal manera que si hubiera un
incumplimiento en el pago por parte del deudor, el banco o entidad descontante le
requerir el pago a la empresa.
9. Terminacin del contrato de factoring
Existen diversos figuras que generan la terminacin del contrato factoring. En
primer lugar, el cumplimiento de las obligaciones por cada una de las partes, es

decir, una vez que cada una de las partes culmin con sus prestaciones el contrato
se extingue, a menos que se transfieran nuevos crditos o que se hubiera fijado un
plazo en el contrato y ste no hubiera llegado a su trmino.
En segundo lugar, existe la posibilidad de la resolucin del contrato generada por
el incumplimiento de las obligaciones de alguna de las partes. En cuyo caso la
parte afectada podr solicitar la resolucin del contrato y, de ser el caso, la
indemnizacin por los daos y perjuicios causados.
Puede operar la terminacin del contrato por el mutuo acuerdo al que lleguen las
partes, mediante el cual decidan poner fin a la operacin.
10. Efectos de la Ley N 29623.
Como hemos visto, las operaciones de factoring y de descuento constituyen
mecanismos de financiamiento sumamente tiles para las empresas,
permitindoles obtener liquidez y simplificando sus procedimientos para la gestin
de sus carteras de crditos.
Hasta que entre en vigencia la Ley N 29623, los crditos representados en
facturas comerciales y en recibos por honorarios, slo podan ser negociados a
travs de la figura de la cesin de crditos, lo cual representa una limitacin a su
negociabilidad.
La Ley N 29623 prev que dichos documentos crediticios puedan ser transferidos
por endoso, de tal manera que su circulacin se facilite y puedan ser sometidos a
una mayor cantidad de operaciones, como el factoring, el descuento y otras
similares.
Para tal fin, la Ley dispone que estos comprobantes de pago tendrn una tercera
copia, que se denominar factura negociable y que tendr la calidad de ttulo
valor, transmisible por endoso. Es interesante notar que la norma contempla como
denominacin de este ttulo valor la de factura negociable, cuando existe la
posibilidad de que no se trate de una factura sino de un recibo por honorarios.
Consideramos que podra haberse hecho la salvedad de que en el caso de los
recibos se utilice otra denominacin. Tal vez esto se contemple en la norma
reglamentaria.
La negociabilidad de este ttulo valor consistente en la factura negociable, permitir
someterlos a operaciones de factoring o descuento, transfirindolos va endoso, tal
como se hace con las letras de cambio.
El artculo 2 de la Ley N 29623 dispone que toda clusula o acuerdo que tenga
por finalidad limitar, restringir o prohibir la transferencia de la factura negociable,
ser nulo de pleno derecho. La intencin de la norma es garantizar la funcionalidad
de este ttulo valor, ponindolo a la par con los dems ttulos valores regulados en
la Ley N 27287.
10.1 Contenido de la factura negociable.
Como todo ttulo valor, la factura negociable surtir efectos en tanto cumpla con las
caractersticas formales que establece la Ley para su emisin y validez. Entre
estos requisitos, se encuentra el contenido obligatorio que debe tener la factura
comercial.

Sobre este punto, el artculo 3 de la Ley N 29623 seala lo siguiente:

Artculo 3.- Contenido de la Factura Negociable
La Factura Negociable, adems de la informacin requerida por la
Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (Sunat) para la factura
comercial o el recibo por honorarios, debe contener, cuando menos, lo siguiente:
a) La denominacin Factura Negociable.
b) Firma y domicilio del proveedor de bienes o servicios, a cuya orden se entiende
emitida.
c) Domicilio del adquirente del bien o usuario del servicio, a cuyo cargo se emite.
d) Fecha de vencimiento, conforme a lo establecido en el artculo 4. A falta de
indicacin de la fecha de vencimiento en la Factura Negociable, se entiende que
vence a los treinta (30) das calendarios siguientes a la fecha de emisin.
e) El monto total o parcial pendiente de pago de cargo del adquirente del bien o
usuario del servicio, que es el monto del crdito que la Factura Negociable
representa.
f) La fecha de pago del monto sealado en el literal e), que puede ser en forma
total o en cuotas. En este ltimo caso, debe indicarse las fechas respectivas de
pago de cada cuota.
g) La fecha y constancia de recepcin de la factura as como de los bienes o
servicios prestados.
h) Leyenda COPIA
TRIBUTARIOS.

TRANSFERIBLE

NO

VLIDA

PARA

EFECTOS

En caso de que la Factura Negociable no contenga la informacin requerida en el

presente artculo, pierde su calidad de ttulo valor; no obstante, la factura comercial
o recibo por honorarios conserva su calidad de comprobante de pago.
Como se podr observar, existen algunos puntos interesantes en el contenido
establecido para la factura negociable y que guardan relacin con aspectos que
analizaremos ms adelante tambin.
Se dispone, por ejemplo, que la factura negociable deber contener la indicacin
de la fecha de vencimiento y, a falta de sta, se entender que la obligacin vence
a los treinta das de haber sido emitida la factura negociable.
Se trata de una decisin del legislador que puede generar muchas discusiones,
pues habra que preguntarse cmo se consider pertinente establecer la
presuncin de que la obligacin venza a los treinta das de haberse emitido la
factura negociable. Pero, en la medida que puede ser el plazo ms usual en las
operaciones comerciales y que es razonable asumir que la gran mayora de
empresas sern lo suficientemente diligentes como para consignar sus propios
plazos de vencimiento, pues no debera representar mayor inconveniente en la
prctica.

La factura negociable, podr incorporar la posibilidad de que su pago se efecte en

un solo momento o en cuotas, en cuyo caso, deber contener tambin la fecha de
vencimiento correspondiente a cada cuota.
10.2 Vencimiento de la factura negociable.
Como hemos mencionado, la factura negociable debe indicar en su contenido la
fecha de o forma en que se ha fijado su vencimiento y, a falta de indicacin, se
presumir que su vencimiento se produce a los treinta das de haber sido emitida.
Para fijar el vencimiento, la Ley N 29263 ha establecido las siguientes reglas:
a) A fecha o fechas fijas de vencimiento, segn se trate de pago nico, o en
armadas o cuotas.
b) A la vista.
c) A cierto plazo o plazos desde su aceptacin, en cuyo caso debe sealarse dicha
fecha de aceptacin.
d) A cierto plazo o plazos desde su emisin.
Pueden establecerse entonces, fechas de vencimiento fijas, ya sea que se trate de
un pago nico o de pago en armadas o cuotas. Asimismo, el vencimiento a la vista
implica que la factura negociable debe ser pagada desde el momento en que es
presentada para cobro. Tambin se puede establecer un plazo computado a partir
de la fecha de aceptacin de la factura, pues como veremos ms adelante, la
factura negociable puede contener la aceptacin o conformidad del comprador o
usuario. Y tambin puede fijarse el vencimiento de la factura negociable con un
plazo computable desde la fecha de emisin.
Se ha previsto una regla especial en el caso en que el vencimiento se hubiera
pactado en cuotas, segn la cual, el incumplimiento de una o ms cuotas le
confiere el derecho al tenedor de la factura negociable a dar por vencidos los
plazos y a exigir el monto total de la factura o, alternativamente, a exigir las
prestaciones pendientes en sus respectivas fechas de vencimiento.
Este derecho puede ser ejercido una vez que el tenedor haya efectuado el protesto
o la formalidad sustitutoria de la factura negociable. Si se hubiera previsto la
clusula de liberacin de protesto, la misma slo ser aplicable para la ltima
cuota.
Cuando se produzca el pago de las cuotas, se deber dejar constancia de ello en
la propia factura negociable.
10.3 Pacto de intereses.
La factura negociable puede incorporar tambin el pacto o acuerdo sobre los
intereses aplicables a la operacin. As, se puede fijar en la factura la tasa de
inters compensatorio que devenga su importe desde su emisin hasta su
vencimiento, as como las tasas de inters compensatorio y moratorio para el
perodo de mora, aplicndose, en caso contrario, el inters legal.
Salvo acuerdo de las partes, el inters legal corre slo a partir de la fecha de
vencimiento de la Factura Negociable.

10.4 Sobre el mrito ejecutivo

Por su naturaleza de ttulo valor, la factura negociable posee mrito ejecutivo para
que el tenedor pueda hacer efectivo su derecho de crdito. Para gozar del mrito
ejecutivo, la factura negociable debe cumplir con los siguientes requisitos:
a) Que no se haya consignado la disconformidad del adquirente del bien o usuario
de los servicios dentro del plazo al que hace referencia el artculo 7 de la Ley N
29263.
b) Que se haya dejado constancia en la Factura Negociable de la recepcin de los
bienes o de los servicios prestados, la que puede estar consignada en documento
distinto que debe adjuntarse a la Factura Negociable. Para el caso de bienes, la
constancia puede estar consignada en la gua de remisin correspondiente.
Esta constancia de recepcin no implica la conformidad con los bienes adquiridos
o servicios prestados, para lo cual se aplica lo dispuesto en el artculo 7 de la Ley.
c) El protesto o formalidad sustitutoria del protesto, salvo en el caso previsto por el
artculo 52 de la Ley N 27287, referido a la clusula de liberacin de protesto.
El mrito ejecutivo permite, entre otras posibilidades, iniciar un proceso judicial
ejecutivo para exigir el pago del derecho incorporado en la factura negociable.
10.5 Sobre la presuncin de conformidad.
Seguramente, ste ser uno de los aspectos que generar mayores problemas en
la prctica al aplicar la factura negociable.
Uno de los requisitos que debe contener la factura negociable para ser exigible y
tener mrito ejecutivo, es que no se haya consignado la disconformidad con
respecto a los bienes o servicios que son materia de la operacin comercial que le
da origen a la factura negociable.
As, el artculo 7 de la Ley N 29263 establece una presuncin por la cual, el
adquirente o usuario de los bienes o servicios, deber manifestar su
disconformidad con respecto a dichos bienes o servicios o a cualquier informacin
consignada en la factura negociable, dentro de un plazo de ocho das hbiles
siguientes a la recepcin de la factura. A falta de manifestacin dentro del plazo
previsto, se presumir sin admitir prueba en contrario, que el adquirente o usuario
ha recibido los bienes o servicios a satisfaccin y que est conforme con lo
expresado en la factura negociable.
Si hubiera algn defecto, falla o cualquier otro aspecto que origine un reclamo
entre el adquirente o usuario y el vendedor o prestador, podr ser ejercido como
excepcin personal entre ellos, pero no ser oponible frente a los terceros que
sean tenedores de la factura comercial, salvo el caso del endosatario en
procuracin.
Se trata de un mecanismo que tiene por finalidad garantizar la libre transmisibilidad
de la factura negociable y evitar que se trunque su exigibilidad. Por ello, no se
permite que el adquirente o usuario, una vez consignada su conformidad en la
factura negociable, cuestione la exigibilidad del ttulo valor sobre la base de

situaciones que son slo oponibles frente al vendedor o prestador, pero no frente a
los terceros tenedores del ttulo valor.
Definitivamente, se trata de un mecanismo que puede generar muchos problemas
en la prctica, pudiendo presentarse situaciones en las que la factura negociable
contenga errores con respecto a las condiciones de la operacin comercial, hasta
aquellos casos de mala fe en los que se emitan factura negociables sin que exista
una verdadera operacin comercial que la origine.
Estas situaciones pueden agravarse en los supuestos en que estos ttulos valores
sean sometidos a operaciones de descuento o factoring, en virtud de las cuales las
entidades que cumplen el rol de factores ejercern las acciones legales de
cobranza respectivas, incluso en aquellos casos en los que existen errores graves
o supuestos dolosos en la emisin indebida de las facturas negociables.
10.6 Sobre la transferencia y el deber de informacin.
La factura negociable se transfiere por endoso, una vez que ha sido aceptada
expresamente por el adquirente o si ha operado la presuncin prevista en el
artculo 7 de la Ley N 29263.
El tenedor de la factura negociable debe comunicar al adquirente, a ms tardar
tres das antes del vencimiento de la factura, acerca de la tenencia del ttulo valor,
a fin de que el pago se haga correctamente.
10.7 Sanciones.
Si el adquirente impugna en forma dolosa la factura negociable o la retiene
indebidamente, deber pagar el monto pendiente y una indemnizacin equivalente
al saldo ms el inters mximo convencional calculado sobre dicha suma, por el
plazo comprendido entre el vencimiento de la factura y la fecha de cancelacin.
La misma sancin es aplicable al proveedor que oculte la informacin relativa a la
impugnacin de la factura, con la finalidad de lograr su transferencia o si oculta
informacin referente a los pagos parciales realizados, en el caso de operaciones
pactadas en cuotas.
11. Conclusiones.
Como podemos apreciar, el contrato de factoring, implementado ahora con las
disposiciones de la Ley N 29263, es una herramienta importante para darle un
mayor dinamismo a las operaciones comerciales, permitiendo negociar los
documentos que incorporan un derecho de crdito, tales como facturas o recibos
por honorarios, para obtener financiamiento, liquidez, facilidad en el manejo de sus
carteras de cobranza, entre otras ventajas.
Ciertamente, existen aspectos que requieren de una adecuada reglamentacin,
pues la finalidad es evitar que se produzcan situaciones en las que una persona
saque una ventaja indebida con el sistema creado por la Ley N 29263. Pero
esperamos que hasta la fecha de entrada en vigencia de la Ley, se emitan las
disposiciones reglamentarias necesarias para un funcionamiento correcto de la
factura negociable.

MODELO DE CONTRATO DE FACTORING

Conste por el presente documento, el CONTRATO DE FACTORING, que celebran de
una parte:

Banco ABC S.A.A con R.U.C. N , sociedad inscrita en la Partida N . del

Libro de Sociedades del Registro de Personas Jurdicas de Lima, debidamente
representada por el seor ., identificado con DNI N .., segn poderes que
corren inscritos en la Partida N .. del mismo Registro, a la que en lo
sucesivo se denominar LA LOCADORA; y, de la otra parte,

XYZ S.A.C., con RUC N .., inscrita en la Partida N . Del Libro de

Sociedades del Registro de Personas Jurdicas de Lima, debidamente
representada por el seor ., identificado con DNI N , segn poderes
inscritos en la Partida N . del mismo registro, a la que en adelante se
denominar LA ARRENDATARIA,

PRIMERO: OBJETO
1.1 EL CLIENTE, con ocasin del desarrollo de sus operaciones comerciales en
general, es titular de acreencias no vencidas y pendientes de pago, contenidas en
documentos de cobranza y letras de cambio, entre otros, en adelante "los
documentos", a cargo de sus clientes, los mismos que se detallarn en las
"Planillas de Factoring" a que se refiere la clusula segunda.
1.2 A solicitud de EL CLIENTE, EL BANCO ha acordado otorgarle financiamiento
bajo la modalidad de Factoring, mediante el cual, EL BANCO conviene en adquirir
los derechos de acreencia contenidos en los documentos emitidos por EL
CLIENTE. El importe de las adquisiciones de los documentos que EL BANCO
realice en el marco del presente contrato, se fijar en funcin a la evaluacin y
calificacin que EL BANCO realice constantemente sobre los deudores de los
documentos a quienes segn dicha evaluacin se les asignar un perfil que
determinar la lnea aceptante sujeta a revisin y variacin de tiempo en tiempo.
Se deja claramente establecido que en caso que EL BANCO, a su slo criterio,
haya aprobado asignar las referidas lneas, esto no lo obliga a adquirir la totalidad
de los documentos presentados por EL CLIENTE en cada oportunidad.
SEGUNDO : ADQUISICIN DE LOS DOCUMENTOS DE CRDITO
2.1 EL BANCO, previa calificacin y aprobacin, adquirir la titularidad de "los
documentos", por el importe que se obtenga de restar de su valor facial, lo siguiente: i)
el producto de la aplicacin de la tasa de descuento (expresada en trminos de tasa
efectiva anual) que se fijar, segn tarifario del BANCO, en las fechas en que se
presenten los documentos con la Planilla de Factoring, y que ser computada
desde la fecha en que EL BANCO desembolse a favor de EL CLIENTE el pago del
precio pactado, hasta la fecha de vencimiento o fecha de pago de cada documento,
segn corresponda, ii)las comisiones, gastos y tributos a que hubiere lugar con arreglo
al tarifario de EL BANCO, as como los gastos, comisiones u otras deducciones o
retenciones que pudieran aplicar los deudores de los documentos y/o derechos
cedidos bajo el marco del presente contrato, cuyos importes o tasas constan en la
HOJA RESUMEN que forma parte integrante del presente contrato. Las transferencias
de "los documentos", bajo la lnea referida en la clusula anterior, que efecte EL

CLIENTE a favor de EL BANCO, por grupos o lotes, se registrarn en "Planillas de

Factoring", debidamente firmadas por EL CLIENTE, las mismas que se encontrarn
sujetas a los trminos y condiciones del presente contrato.
2.2 Cada "Planilla de Factoring" contendr la relacin del grupo o lote de "los
documentos" que se proponga transferir; en ella EL CLIENTE consignar los datos
relativos a stos, como son entre otros, el tipo de documento, su nmero, la fecha en
que deber producirse su pago o fecha de vencimiento si fueran letras de cambio u
otro ttulo valor, la identificacin del deudor, su lugar de pago y su valor facial.
TERCERO: CALIFICACIN DE LOS DOCUMENTOS
3.1. EL BANCO calificar y otorgar su conformidad a "los documentos" presentados
por EL CLIENTE con la "Planilla de Factoring" a que se refiere la clusula anterior.
3.2 Aquellos documentos que a juicio exclusivo de EL BANCO no renan las
condiciones necesarias para su adquisicin, sern puestos a disposicin de EL
CLIENTE, de lo que se dejar evidencia en la comunicacin que EL BANCO le har
llegar a este ltimo, informndole que los documentos han sido calificados como no
conformes y por tanto no adquiridos por EL BANCO. El importe de estos ltimos no
ser considerado para la determinacin del precio previsto en la clusula segunda. EL
CLIENTE queda obligado a pagar el importe de la comisin por devolucin de los
documentos no calificados como conformes, de acuerdo al Tarifario que estuviera
vigente en EL BANCO, as como los tributos que pudieran gravarla.
CUARTO: CARACTERSTICAS DE LOS CRDITOS
4.1 EL CLIENTE de conformidad con lo dispuesto por el artculo 1212 del Cdigo Civil
y por las disposiciones pertinentes de la Ley de Ttulos Valores en su caso, con su
firma en el presente contrato, en cada "Planilla de Factoring" y en su caso el endoso
de los ttulos valores, garantiza, bajo su responsabilidad, la existencia, exigibilidad,
vigencia, legitimidad y validez de todos y cada uno de los derechos cedidos y de los
documentos que los contienen o evidencian.
4.2 Asimismo, declara que sobre tales derechos y documentos no existe gravamen
alguno ni incidencia relacionada con las mercancas o servicios que les dieron origen o
sus respectivas entregas, ni que debe o deber al(los) deudor(es) sumas que puedan
afectar el derecho de EL BANCO a exigir el pago de los crditos, en su integridad;
asimismo, afirma con la entrega de dichas Planillas y de "los documentos" que tales
crditos no han sido cedidos a ninguna entidad.
4.3 Las declaraciones efectuadas por EL CLIENTE, de acuerdo a lo establecido en la
presente clusula, tendrn el carcter de declaracin jurada de acuerdo a lo
establecido en el artculo 179 de la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema
de Seguros.
QUINTO: PRECIO
5.1 El precio que pagar EL BANCO por la adquisicin de los derechos cedidos por
este contrato, ser depositado en las Cuentas Corrientes: N (en Nuevos Soles)
y/o N (en moneda extranjera), que EL CLIENTE mantiene en EL BANCO, segn
sea el tipo de moneda a que se refieran las operaciones.
5.2 El abono se efectuar respecto de "los documentos", una vez calificados por EL
BANCO, dentro de los 2 (dos) das siguientes de que se les d la conformidad por

parte de EL BANCO y una vez recibida cada "Planilla de Factoring" acompaada

de "los documentos", debidamente endosados, cuando corresponda.
5.3 EL BANCO no asume responsabilidad alguna si por caso fortuito o fuerza mayor,
no pudiera hacer efectivos los abonos de los importes de adquisicin de los
documentos cedidos, en el plazo antes sealado. En dicho supuesto, EL BANCO
cumplir con efectuar el abono, tan pronto desaparezca la causa que determine el
retraso.
5.4 EL BANCO remitir a EL CLIENTE un estado de cuenta y resumen mensual de
los documentos adquiridos y pagados conforme al presente contrato, detallando
asimismo, los cargos que se hubieran efectuado a EL CLIENTE por los conceptos
que correspondan segn el presente documento y el tarifario de EL BANCO.
SEXTO: OBLIGACIN DE INFORMACIN
6.1 EL CLIENTE se obliga a informar directamente a EL BANCO de cualquier
circunstancia que haga variar la solvencia de los deudores cedidos, as como cualquier
reclamo, impugnacin o accin que stos le presenten en relacin con la transaccin
comercial que dio origen a los documentos adquiridos.
6.2 EL BANCO no asume responsabilidad por cualquier incumplimiento de las
obligaciones que hubiera contrado EL CLIENTE con sus compradores o terceros en
relacin de los documentos y las deudas transferidas, ni las consecuencias que de
ellas se deriven.
6.3 EL CLIENTE se obliga frente a EL BANCO, en forma irrevocable a asumir, sin
necesidad de preaviso, el pago del importe de las Notas de Crdito que pudiera haber
emitido por cualquier motivo contra cualquiera de los documentos objeto de este
contrato, y que sean opuestas a EL BANCO por los deudores cedidos.
STIMO: DE LA COMUNICACIN A LOS DEUDORES
EL CLIENTE, de as requerrselo EL BANCO, comunicar por escrito, con copia para
EL BANCO, a los deudores de los documentos objeto de este contrato, que stos
han sido transferidos en propiedad a EL BANCO, solicitndoles, en consecuencia, que
los pagos se efecten directamente a EL BANCO. EL BANCO podr cursar
comunicacin por escrito a dichos deudores en el mismo sentido.
OCTAVO: DE LOS PAGOS EFECTUADOS DIRECTAMENTE AL CLIENTE
8.1 En el caso que EL CLIENTE recibiera directamente, en todo o en parte, el pago de
un documento adquirido por EL BANCO, queda automticamente constituido en
depositario de los mismos y obligado a entregar a EL BANCO en la misma fecha,
el/los importe/s recibido/s. En caso de incumplimiento de esta obligacin, sin perjuicio
de las acciones penales a que hubiere lugar, EL CLIENTE quedar constituido
automticamente en mora y las sumas no entregadas devengarn intereses
compensatorios y moratorios a las tasas que EL BANCO aplica en sus operaciones de
crdito, de plazo no mayor a 360 das, hasta su total cancelacin.
8.2 Queda expresamente indicado que con sus firmas puestas al final del presente
Contrato, los representantes legales del CLIENTE prestan su conformidad a lo
sealado en esta clusula.

NOVENO:
9.1 EL BANCO asumir el riesgo de falta de pago o insolvencia de los deudores
cedidos, siempre y cuando concurran todas y cada una de las siguientes condiciones:

Que EL CLIENTE haya cedido a EL BANCO documentos que provengan de

operaciones comerciales firmes, no sujetas a condicin alguna; es decir, que
los bienes o servicios objeto de la transaccin comercial hayan sido entregados
o en su caso prestados por EL CLIENTE al deudor cedido; que dichas
operaciones se hayan realizado cumpliendo con las normas legales vigentes
en el pas y que se hayan efectuado cumpliendo con todas las obligaciones
formales y tributarias que correspondan.

Que EL CLIENTE haya cedido su crdito a EL BANCO de modo que ste

pueda ejercitar su derecho adquirido, sin ningn impedimento por defecto en la
transmisin.

Que EL CLIENTE no sea deudor de los obligados al pago de los documentos

cedidos, por otras obligaciones.

Que EL CLIENTE colabore con EL BANCO, entregndole y suscribiendo los

documentos que fueren necesarios para que pueda ejercer su derecho en caso
de litigio.

Que la causa de la falta de pago se produzca como resultado de la insolvencia

del deudor cedido o su inhabilidad para atender el pago de sus obligaciones
ordinarias, o que se trate de incumplimientos o negativas de pago
injustificados, con exclusin de cualquier causa sustentada en sus relaciones
con EL CLIENTE.

Que EL CLIENTE haya cumplido con todas y cada una de las obligaciones
asumidas en el presente contrato.

9.2 Cumplidas todas las condiciones a satisfaccin de EL BANCO y de manera

particular las contenidas en la clusula novena del CONTRATO DE FACTORING, EL
BANCO asume el riesgo crediticio de los obligados al pago de los derechos cedidos.
En caso contrario, EL CLIENTE se obliga a efectuar la recompra de los derechos
transferidos dentro de los tres (03) das hbiles siguientes de ser notificado por EL
BANCO, facultando a este ltimo a cargar en cualquiera de sus cuentas el total del
saldo impago, incluyendo intereses, tributos, gastos y comisiones.
DCIMO: MODIFICACIONES
10.1 Cualquier modificacin a los acuerdos establecidos en el presente contrato
deber constar por escrito y ser suscrita por los otorgantes.
10.2 Solo en caso de que se pacte previamente las condiciones de tasa, comisiones y
gastos para las operaciones con el CLIENTE referidas en el presente contrato,
cualquier incremento en la tasa de descuento, las tasas de inters, comisiones y/o
gastos aplicables, ser comunicado por EL BANCO al CLIENTE con una anticipacin
de quince (15) das calendario a la fecha efectiva de aplicacin.
10.3 Tratndose de modificaciones de otra ndole, stas sern comunicadas al
CLIENTE con una anticipacin de treinta (30) das calendario a la fecha efectiva.

10.4 Finalmente, cuando la variacin en las tasas de inters, comisiones y/o gastos
aplicables fuera beneficiosa para EL CLIENTE, dicha variacin surtir efectos en forma
inmediata.
10.5 Las partes acuerdan que se utilizarn como mecanismos de comunicacin la
publicacin en cualquiera de los medios de comunicacin que EL BANCO tenga a su
disposicin, dndose preferencia a los avisos escritos al domicilio del CLIENTE y/o
comunicados en televisin y/o radio y/o peridicos, y/o mensajes por medios
electrnicos y/o avisos en sus locales y/o pgina web y/u otros medios que EL BANCO
cuente a su disposicin. En dichas comunicaciones se indicarn de manera expresa
que EL CLIENTE podr dar por concluido el presente Contrato. No ser exigible la
comunicacin previa, cuando la modificacin sea favorable para EL CLIENTE.
DCIMO PRIMERO: DE LOS TRIBUTOS APLICABLES
Sern de cargo exclusivo de EL CLIENTE todos los tributos existentes y por crearse
que afecten y/o se deriven de las operaciones que se ejecuten bajo este contrato,
como son las transferencias de los derechos cedidos y de "los documentos" que los
representan, a favor de EL BANCO, as como los gastos derivados de la celebracin
de este contrato.
DCIMO SEGUNDO: CARGO AUTOMTICO
12.1 EL CLIENTE autoriza desde ya a EL BANCO a que ste le cargue en
cualesquiera de sus cuentas, sin necesidad de aviso previo, los tributos, gastos,
comisiones, intereses y/o cualquier otro importe que en virtud de este contrato sea de
cargo de EL CLIENTE y/o resultare este ltimo adeudando a EL BANCO. Asimismo
EL BANCO queda expresamente facultado a abrir cuentas corrientes a nombre de EL
CLIENTE con el objeto de efectuar los cargos que se autorizan mediante la presente
clusula.
12.2 Para todos los efectos del presente contrato, las partes fijan como sus domicilios,
los consignados en la parte final de este documento, a los cuales se dirigirn todas las
comunicaciones y/o notificaciones judiciales o extrajudiciales a que hubiere lugar.
12.3 Con una anticipacin no menor a treinta (30) das, EL CLIENTE har saber a EL
BANCO mediante carta notarial, cualquier variacin de su domicilio, debiendo estar
necesariamente ubicado el nuevo, dentro del rea urbana de esta ciudad.
DCIMO TERCERO: VIGENCIA
13.1 El plazo de vigencia del presente Contrato ser de un (01) ao computado a partir
de la fecha en que se suscribe, sin perjuicio de mantenerse vigentes las obligaciones
que fueran de cargo de EL CLIENTE referidas a los documentos que EL BANCO
hubiera adquirido en el marco de este documento. Vencido este plazo, el mismo se
renovar automticamente por igual plazo, y as sucesivamente. Sin perjuicio de ello,
cualquiera de las partes podr resolver a su slo criterio este Contrato, para lo cual
deber notificar por escrito a la otra de su decisin con una anticipacin no menor a
treinta (30) das calendario.
13.2 Asimismo, en caso de ocurrir alguno de los supuestos descritos a continuacin,
EL BANCO se encontrar facultado a resolver de pleno derecho y en forma
automtica, este Contrato:

a) Si EL CLIENTE no cumple oportunamente con sus obligaciones, conforme a

lo establecido en este documento y en las respectivas Planillas.
b) Si se produjera cualquiera de las causales contempladas en el Art. 175 de
la Ley N 26702 o sus modificatorias.
c) Si EL CLIENTE es sometido, por s mismo o terceros, a un proceso
concursal, o mecanismos de reprogramacin de pagos de cualquier naturaleza,
o es declarado insolvente, o si EL BANCO, luego de la evaluacin financiera
que realice, presume que la capacidad de pago del CLIENTE se ha deteriorado
notoriamente.
d) Si EL CLIENTE se fusiona, reorganiza bajo cualquier modalidad o acuerda
su disolucin y liquidacin, sin contar con el consentimiento expreso del
BANCO, o si realiza cualquier acto de disposicin sobre sus activos hasta por
un monto que, a juicio del BANCO, afecte significativa y negativamente su
patrimonio.
e) Si EL CLIENTE omite remitir al BANCO la informacin financiera referida a
su situacin econmica, cuando sta le sea requerida por EL BANCO, o si
remite informacin falsa, inexacta o que de alguna forma pueda inducir a error
respecto de su evaluacin financiera.
f) Si EL CLIENTE, alguno de los deudores cedidos, sus respectivos
funcionarios o empleados, son denunciados por la comisin de delitos tales
como el trfico ilcito de drogas, lavado de activos o cualesquiera otros delitos
financieros, tributarios, contra la fe pblica o relacionados.
g) Si EL CLIENTE incumple cualesquiera de sus obligaciones asumidas frente
al BANCO, sea que se deriven o no del presente Contrato.
13.3 De producirse la resolucin contractual por cualquiera de las causales incluidas
en el Contrato, EL BANCO podr dar por vencidos los plazos de todas las obligaciones
que el CLIENTE mantenga con EL BANCO, incluidas aquellas derivadas del presente
Contrato, y exigir la restitucin inmediata de los montos entregados al CLIENTE ms
los intereses correspondientes, conforme a las disposiciones contenidas en este
documento, pudiendo asimismo, solicitar la ejecucin de las garantas otorgadas,
debiendo EL CLIENTE asumir todos los costos, gastos y tributos que fueren
aplicables, sin perjuicio de la indemnizacin por daos y perjuicios a favor del BANCO,
de ser el caso.
DCIMO CUARTO: JURISDICCIN
Las partes se someten expresamente a la jurisdiccin de los jueces y tribunales de la
ciudad de Lima.

En seal de conformidad, las partes suscriben el presente documento en la ciudad de

Lima a los . das del mes de . de 2012.

EL BANCO

EL CLIENTE

FACTORING Y CESIN DE CRDITOS

Para poder llegar a un mejor anlisis se incluir la elaboracin de un caso prctico que
determine la aplicacin de un contrato de cesin de crditos y la posibilidad de emitir o
no un comprobante de pago que acredite tal operacin, ello para efectos de revisar
adems el contrato de Factoring.
El caso planteado sigue a continuacin.
I.

ANTECEDENTES

A manera de antecedentes podemos considerar lo siguiente:

Una empresa denominada CARGO S.A. la cual califica como proveedora de la cadena
de hipermercados La GONDOLA SA frente a la cual mantiene una acreencia por los
servicios y/o bienes que les provea.
La empresa CARGO SA ha celebrado con fecha 25 de noviembre del 2012 un
Contrato Marco de Cesin de Acreencias con la empresa EFECTIVO AL
MOMENTO S.A.
Dicho contrato determina que CARGO S.A se incorpore al programa de pagos de
acreencias que la empresa EFECTIVO AL. MOMENTO S.A. administra respecto al
cual esta ltima adquiere las acreencias de la empresa LA GONDOLA SA
Efectivo Pymes, es un Fondo de Inversin gestionado por EFECTIVO AL
MOMENTO S.A. Tiene como objetivo principal el ofrecer capital de trabajo tanto a
la pequea como la mediana empresa. El Fondo busca establecer una relacin de
tipo comercial con grandes empresas con el fin de afiliar a sus Proveedores al
servicio de entrega de efectivo.
Por este tipo de servicio, los Proveedores pueden lograr liquidez de tipo inmediato
a cambio que otorguen la cesin a favor del Fondo de sus cuentas por cobrar a las
Grandes Empresas. Al ingresar a este sistema los Proveedores tendrn liquidez
inmediata y la Empresa la posibilidad de centralizar sus pagos.
II. CUESTIONES CONSULTADAS

Por la cesin de acreencias por parte de la empresa CARGO S.A. a la empresa

LA GONDOLA S.A.C. Se debe emitir comprobante de pago que sustente dicha
operacin?
Dicha operacin se encuentra gravada con el IGV?
La empresa CARGO S.A. debe modificar el PDT Operaciones con Terceros DAOT incluyendo las operaciones celebradas con la empresa EFEECTIVO AL
MOMENTO S.A. en las que existan cesiones de crditos?

III. ANALISIS DE LAS CUESTIONES CONSULTADAS

Respuesta a las consultas
1.- EL CONTRATO DE CESIN DE CRDITOS
Al efectuar una revisin del artculo 1206 del Cdigo Civil de 1984 se define a la
cesin de derechos como ...el acto de disposicin en virtud del cual el cedente
transmite al cesionario el derecho a exigir la prestacin a cargo de su deudor,
que se ha obligado a transferir por un ttulo distinto.

Para la legislacin peruana la cesin de derechos es considerada como un acto

jurdico de tipo convencional (ello involucra de manera necesaria que intervenga la
voluntad de las partes), pese a ello tambin existen supuestos en los cuales la
voluntad del titular del crdito en las cesiones de crdito resulta irrelevante.
De manera previa debe existir un acuerdo (relacin jurdica) entre un deudor y un
acreedor, en donde ste ltimo en ejercicio de su capacidad de disposicin pueda
lograr transmitir un derecho (su acreencia) a otra persona, tomando como base un
acuerdo o un mandato de ley.
En la cesin de derechos intervienen dos partes el cedente (el que cede), quien
cuenta con capacidad para disponer, que transmite un derecho (un crdito) al
cesionario (adquirente del crdito) quien adquiere la nueva titularidad del mismo
convirtindose en el nuevo acreedor.
El deudor primario (el cedido) no interviene en este acuerdo de voluntades salvo
pacto distinto como lo seala el prrafo final del citado artculo (se refiere al
artculo 1206 del Cdigo Civil1) es por eso que la cesin puede llevarse a cabo
incluso si ste no se encontrara de acuerdo2.
Para efectos de evitar alguna contingencia se debe tener presente que el contrato de
cesin de derechos debe constar por escrito bajo sancin de nulidad, ello en
cumplimiento de lo dispuesto por el artculo 1207 del Cdigo Civil, situacin que se
aprecia en el contrato celebrado con fecha 25 de noviembre del 2012, entre la
empresa CARGO S.A. y la empresa EFECTIVO AL MOMENTO S.A.
De manera grfica el contrato de Cesin de Derechos se puede visualizar de la
siguiente manera:

ESQUEMA DEL CONTRATO DE CESIN DE DERECHOS

SE OTORGA UN
DERECHO

CEDENTE
(ACREEDOR
ORIGINAL)

RELACIN JURDICA N 2

CESIONARIO
(NUEVO
ACREEDOR)
DERECHO:
Se le permite
exigir la
prestacin

RELACIN
JURDICA N 1

CEDIDO
(DEUDOR
ORIGINAL)
1

El subrayado es nuestro.
MESEGUER GICH. Diego. Manual de Contratos, Tomo I. Estudio Caballero Bustamante.
Lima, 2004. Pgina 480.
2

EL ESQUEMA SEGN LOS DATOS DEL CONTRATO DE CESIN DE

DERECHOS ENTRE CARGO S.A. Y EFECTIVO AL MOMENTO S.A.

SE OTORGA UN
DERECHO

CEDENTE
(CARGO S.A.)

RELACIN
JURDICA N 2

CESIONARIO
(EFECTIVO AL
MOMENTO S.A.)

DERECHO:
Exigir
prestacin

RELACIN
JURDICA N 1

CEDIDO
(LA GONDOLA S.A.)

Como se aprecia en el contrato celebrado entre la empresa Cargo S.A. y la empresa

Efectivo al momento S.A. califica como de cesin de crditos.
Los efectos que se producen por la cesin de derechos convencional son de dos tipos:

Efectos con relacin a las partes: Debemos mencionar que la cesin surte todos
sus efectos entre aquella parte que acta como Cedente y la parte que acta como
Cesionario, a partir del momento en que estos acuerden celebrar la mencionada
cesin.

Efectos con relacin al deudor y los terceros: La cesin surte efecto a partir del
momento en que sta le es comunicada de manera fehaciente al deudor3 o desde
el momento en el cual ste la acepta (pacto que requiere su aceptacin antes de
ser cedido el crdito). Hasta entonces, la cesin no es vinculante entre el
cesionario y el deudor y los terceros.

2.- LA CESIN DE CRDITOS Y SUS IMPLICANCIAS EN EL IGV

Las operaciones que se encuentran gravadas con el IGV se encuentran reguladas en
el artculo 1 del TUO de la Ley del Impuesto General a las Ventas, aprobado
mediante Decreto Supremo N 055-99-EF y normas modificatorias. Dichas
operaciones se mencionan a continuacin:
3

Para ello se puede utilizar un documento de fecha cierta como es el caso de una carta notarial o un
contratos que cuente con la certificacin notarial de las firmas de las partes contratantes.

a)
b)
c)
d)
e)

Venta en el pas de bienes muebles.

La prestacin o utilizacin de los servicios en el pas.
Los contratos de construccin.
La primera venta de inmuebles que realicen los constructores de los mismos, y,
La importacin de bienes.

Cabe mencionar que al analizar la transferencia de crditos o de acreencias esta

nicamente podra encontrarse inmersa como una venta de bienes muebles o en todo
caso como una prestacin de servicios; pues a todas luces resulta no calificara como
las operaciones descritas en los incisos c), d) y e) del referido artculo.
2.2 Surge entonces la duda si la transferencia de crditos calificara como
venta o como servicio?
El artculo 75 de la propia Ley del Impuesto General a las Ventas consigna que ...la
transferencia de crditos no constituye venta de bienes ni prestacin de
servicios; siempre que el factor est facultado para actuar como tal, de acuerdo
a lo dispuesto en las normas vigentes sobre la materia.
El mencionado supuesto (que se encuentra normado en el primer prrafo del artculo
75) corresponde a los Contratos de Factoring, en donde el factor que adquiere
crditos del cliente asume el riesgo crediticio de deudor de dichos crditos, prestando,
en algunos casos, servicios adicionales a cambio de una retribucin, los cuales se
encuentran gravados con el impuesto. Debemos sealar que dicha operacin no se
encuentra gravada con el IGV.
El segundo prrafo del artculo 75 de la Ley del IGV e ISC seala que cuando con
ocasin de la transferencia de crditos, no se transfiera el riesgo crediticio del deudor,
de dichos crditos, se considera que el adquirente presta un servicio de este modo, la
operacin que han celebrado la empresa CARGO S.A. y EFECTIVO AL MOMENTO
S.A. no se encontrara gravada con el Impuesto General a las Ventas.
2.3 Cundo la operacin si se encontrara gravada?
En la medida que se produzca un contrato de factoring4 y exista una persona calificada
como factor que adquiera los crditos del cliente, asumiendo l mismo el riesgo
crediticio del deudor de dichos crditos, presentando en algunos casos, servicios
adicionales a cambio de una retribucin, los cuales se encuentran gravados con el IGV
(Conforme lo determina el primer prrafo del artculo 75 de la Ley del IGV e ISC).
Si al efectuar una revisin del contrato celebrado entre la empresa CARGO S.A. y
EFECTIVO AL MOMENTO S.A. se aprecia que el CEDENTE (en nuestro ejemplo
CARGO S.A.) no asume el riesgo ni garantiza la solvencia de la empresa, en tal
El maestro Carlos Villegas, citado por Hundskopf, menciona lo siguiente: ...el factoring es
un contrato autnomo, distinto que no debe ser asimilado a otros contratos
tradicionales, no constituye una simple cesin de crditos, ya que, a la cesin de
documentos va aparejada a otros servicios que el factor se compromete a prestar al
cliente. Se distingue tambin del descuento, en razn que el Factoring produce una
asuncin del riesgo de la cobranza por parte del factor, ya que ha tenido la oportunidad
de evaluar y seleccionar los crditos, no pudiendo repetir contra el cliente, a diferencia
del descuento de letras en la que, de producirse una falta de pago, se le debita su
importe en la cuenta del descontante del documento. Esta cita se puede verificar en:
Hundskopf, Oswaldo. Contratos Mercantiles Modernos el Underwriting y el Factoring. En
Revista: Contratos y Empresa. Pgina 79.
4

sentido respecto del adquirente del crdito (el CESIONARIO: EFECTIVO AL

MOMENTO S.A.) se considera que ste presta un servicio gravado con el IGV,
configurndose dicho servicio de crdito a partir del momento en el que se produzca la
devolucin del crdito al transferente o ste recomprara el mismo al adquirente. En
estos casos, la base imponible es la diferencia entre el valor de transferencia del
crdito y su valor nominal.
Considerando que el presente contrato es uno de cesin de derechos y no de un
contrato de factoring, no se le aplicaran algunas reglas que contiene el mencionado
artculo 75 de la Ley, concordado con el numeral 16) del artculo 5 del Reglamento
de la Ley del IGV e ISC, referidos a la base imponible a considerarse para el caso del
factor cuando incorpore intereses y dems ingresos que se devenguen y/o sean
determinables a partir de la fecha de la transferencia, siempre que no se encuentren
incluidos en el monto total consignado en el documento que sustente la transferencia
del crdito.
Es interesante recoger la opinin que sobre el tema ha sealado VILLANUEVA VIDAL
cuando seala que La cesin de derechos es el acto jurdico de disposicin en
virtud del cual el cedente transmite al cesionario el derecho a exigir la prestacin
a cargo del deudor. El factoring es un contrato por el cual se ceden al factor
derechos de crdito que deben estar contenidos en instrumentos de contenido
crediticio.
Para parte de la doctrina, con la cual coincidimos, la relacin entre la cesin de
crditos y el factoring es una de gnero-especie, por las siguientes
consideraciones:
a. Por ser la cesin ms amplia, aplicable a cualquier tipo de relacin en la cual
exista una parte deudora y otra acreedora. En la cesin de derechos puede
actuar como cesionario cualquier persona (siempre y cuando exista una relacin
obligacional entre las partes originarias de la relacin, es decir una parte
deudora y otra acreedora). En el factoring pueden actuar como cesionarios slo
las empresas a las que alude el artculo 6 de la Resolucin SBS N 1021-98
b. Porque el factoring es una operacin restringida a operaciones que deben
estar instrumentalizadas en ttulos valores. En la cesin de derechos no es
necesario que la relacin entre deudor y acreedor conste en instrumentos de
contenido crediticio, bastara slo con el contrato suscrito entre ambos para que
opere la cesin. A diferencia del factoring, donde el factor adquiere del cliente
instrumentos de contenido crediticio, lo cual quiere decir que la relacin debe
estar instrumentalizada en dichos instrumentos5.
De este modo, la operacin realizada por la empresa CARGO S.A. al celebrar el
contrato de cesin de crditos o acreencias con la empresa EFECTIVO AL
MOMENTO S.A. no se encuentra gravada con el Impuesto General a las Ventas.
2.4 Implicancias del Factoring en el Impuesto a la Renta

VIDAL VILLANUEVA, Julio A. TITULIZACION DE ACTIVOS Y OTRAS ALTERNATIVAS

FINANCIERAS. Esta informacin puede consultarse en la siguiente pgina web:
http://www.asesor.com.pe/teleley/articulos/titulaciondeactivos.htm

Debemos precisar que el Factoring constituye un contrato en el cual una de las partes
contratantes se le denomina FACTOR, el cual procura adquirir las denominadas
cuentas por cobrar de la otra parte contratante, la cual recibe el nombre de
FACTORADO. Este ltimo mantiene estas cuentas por cobrar pendientes con sus
proveedores o clientes.
En este tema pueden presentarse dos situaciones dependiendo si existe recurso o no.
FACTORING CON RECURSO: Se presenta cuando el FACTOR puede retomar las
cuentas por cobrar al FACTORADO, ello cuando se presenta la insolvencia de sus
deudores.
FACTORING SIN RECURSO: Si el factor riesgo respecto a la insolvencia de los
deudores del FACTORADO se mantiene, ello implica que carecemos de recurso.
Para efectos del Impuesto a la Renta la verdadera naturaleza del factoring con recurso
califica como una especie de financiamiento, de all que se le considera como una
renta de fuente peruana tal como lo determina el artculo 9 inciso c) de la Ley del
Impuesto a la Renta.
Consideramos interesante citar a GIRIBALDI PAJUELO respecto a la explicacin de
la naturaleza tributaria del factoring sin recurso tomando como referencia al 31 de
diciembre de 2008, habida cuenta que el Decreto Legislativo N 972 realiz cambios al
texto de la Ley del Impuesto a la Renta. El referido autor manifiesta lo siguiente:
()
4.1.1) Naturaleza tributaria del factoring sin recurso hasta el 31 de diciembre de
2008.
En cambio, hasta antes del 01 de enero de 2009, el factoring sin recurso (o
cesin de crditos) jurdicamente no originaba una renta producida por
capitales, sino a lo mucho una renta bajo la teora del flujo de riqueza. En efecto,
el artculo 1206 del Cdigo Civil estipula que La cesin de derechos (dentro del
cual se encuentra la cesin de crditos) es el acto de disposicin en virtud del
cual el cedente transmite al cesionario el derecho a exigir la prestacin a cargo
de su deudor, que se ha obligado a transferir por un ttulo distinto.
Comentando el mencionado artculo del Cdigo Civil, Luciano Barchi ha
sealado que La titularidad de un crdito puede ser objeto de transferencia,
como lo puede ser cualquier situacin jurdica; ya que el crdito como la
propiedad, es un bien y, por tanto, puede ser objeto de transferencia. Por tanto,
la cesin de crditos a ttulo oneroso no es otra cosa que una hiptesis
calificada de compraventa.
Por tanto, no existiendo regulacin expresa que modifique la naturaleza jurdica
del factoring sin recurso para efectos tributarios (por lo que no es aplicable la
Norma VIII del Ttulo Preliminar del Cdigo Tributario), entonces nos
encontramos ante una compraventa de crditos que genera para el vendedor
domiciliado una prdida de capital, y para el comprador no domiciliado una
ganancia no gravada con el Impuesto a la Renta (cabe recordar que las
ganancias de capital gravadas con Impuesto a la Renta son slo aquellas que
provienen de la enajenacin, redencin o rescate de valores mobiliarios, ms no
su adquisicin, conforme al artculo 2 inciso a) de la LIR). Como bien lo seala

la doctrina nacional En la cesin de crditos, el sujeto no domiciliado no est

obteniendo un rendimiento proveniente de un capital colocado o utilizado en el
pas, sino que est recuperando dicho capital, por lo que el ingreso obtenido no
est en el supuesto del artculo 9 inciso c) de la LIR .
Es ms, la Segunda Disposicin Complementaria Final del Decreto Supremo N
219-2007-EF (la cual no constituye una norma interpretativa, ya que no utiliza la
frmula precsese, aclrese o similares), vigente desde el 01 de enero de
2008, estipula que en las transferencias de crditos en las que el adquirente
asume el riesgo crediticio del deudor (figura que comprende al factoring sin
recurso), para el factor o adquirente del crdito la diferencia entre el valor
nominal del crdito y el valor de transferencia constituye un ingreso por
servicios gravable con el Impuesto a la Renta.
Sobre el particular, ntese que la anotada norma reglamentaria no seala qu
tipo de ingreso por servicios origina para el factor la compra de crditos por un
monto inferior a su valor nominal, por lo que mal podra interpretarse que se
est ante un ingreso proveniente una operacin financiera. Es ms, la
introduccin de un nuevo tipo de servicio gravado para un sujeto no domiciliado
debe conllevar necesariamente la modificacin de los artculos 9 y 10 de la LIR,
que son los artculos que delimitan el mbito espacial del Impuesto a la Renta
estableciendo los supuestos generadores de rentas de fuente peruana.
4.1.2) Naturaleza tributaria del factoring sin recurso a partir del 01 de enero de
2009.
El panorama descrito cambia radicalmente con el Decreto Legislativo N 972
(vigente en su mayor parte desde el 01 de enero de 2009), el cul introduce un
tercer prrafo al artculo 9 inciso c) de la LIR, cuyo tenor es como sigue: Las
rentas producidas por capitales pueden originarse, entre otros, por la
participacin en fondos de cualquier tipo de entidad, por la cesin a terceros de
un capital, por operaciones de capitalizacin o por contratos de seguros de vida
o invalidez que no tengan su origen en el trabajo personal.
Entonces puede vlidamente inferirse que a partir del 01 de enero de 2009, la
ganancia que el factor no domiciliado obtenga por la compra de crditos a un
monto inferior a su valor nominal constituye una renta proveniente de una
operacin financiera gravada con el Impuesto a la Renta. Por otro lado, el sujeto
domiciliado vendedor de los crditos ya no deducir una prdida de capital por
la referida venta a un menor valor, sino un gasto financiero (acorde a la Segunda
Disposicin Complementaria y Final del Decreto Supremo N 219-2007-EF).6
Pronunciamiento del Tribunal Fiscal
Para mayor informacin citaremos uno de los considerandos de la RTF N 04964-42002 emitida por el Tribunal Fiscal, la cual precisa sobre el contrato de cesin de
derechos, como parte de sus argumentos lo siguiente:
el inciso e) de la Primera Disposicin Transitoria y Final del Decreto
Supremo N 064-2000-EF, al sealar que lo dispuesto en la Quinta Disposicin
Complementaria, Transitoria y Final del Decreto, que precis que las
operaciones de factoring tienen el carcter de prestacin de servicios
6

Esta
informacin
puede
consultarse
en
la
http://blog.pucp.edu.pe/?amount=0&blogid=2406&query=factoring

siguiente

pgina

web:

financieros a cambio de las cuales el factor recibe una comisin y la

transferencia en propiedad de facturas, solo resultaba aplicable a las
operaciones de transferencia de crditos en las que el adquirente no asuma el
riesgo crediticio del deudor, indicndose adems que las operaciones de
transferencia de crditos en las que el adquirente asuma dicho riesgo, slo
estaban gravadas por los servicios adicionales que pudieran presentarse.
Informe de SUNAT relacionada con el Factoring
INFORME N 319 -2005-SUNAT/2B0000, de fecha 30.12.2005
Respecto de los ingresos que una entidad financiera no domiciliada en el Per obtiene
por el cobro de un crdito adquirido a una empresa domiciliada, en virtud de una
operacin que la doctrina denomina factoring sin recurso, no procede la deduccin
del capital invertido a que hace referencia el inciso g) del artculo 76 del TUO de la
Ley del Impuesto a la Renta; no correspondiendo, por ende, la emisin del Certificado
de Recuperacin del Capital Invertido exigido para efecto de tal deduccin.
3.- SE DEBE EMITIR UN DOCUMENTO O ES NECESARIO UN COMPROBANTE
DE PAGO?
Tal como lo determina el literal b), numeral 16) del artculo 5 del Reglamento de la
Ley del IGV e ISC, aprobado mediante D.S. N 136-96-EF y normas modificatorias, el
transferente de los crditos deber emitir un documento en el cual conste el monto
total del crdito transferido en la fecha en que se produzca la transferencia de los
referidos crditos.
Surge de manera inmediata la pregunta respecto a que se debe entender por
documento, a efectos de poder determinar como el transferente incorporar el
monto total del crdito transferido.
En la propia norma que reglamenta el Impuesto General a las Ventas no existe una
definicin de dicho trmino, razn por la cual nos vemos en la necesidad de consultar
otras normas que tengan vinculacin con la emisin de los comprobantes de pago. En
este sentido se analiza la Ley de Comprobantes de Pago, aprobada mediante Decreto
Ley N 25632, norma que en su artculo 1 determina que estn obligados a emitir
comprobantes de pago todas las personas que transfieran bienes, en propiedad o en
uso, o presten servicios de cualquier naturaleza. Asimismo se precisa que dicha
obligacin rige an en el caso cuando la transferencia o prestacin no se encuentre
afecto a tributos.
Para poder determinar si la transferencia de acreencias o de crditos califica como
bien es necesario verificar que el bien para efectos jurdicos es ...la cosa que, en
sentido jurdico, es todo lo que puede ser objeto del Derecho, en un sentido
general, se convierte en bien para el sujeto cuando llega a ser apropiada por
ste, para utilizar su valor econmico o moral. En este sentido por lo tanto,
comprende tanto las cosas materiales como las inmateriales, en cuanto son
bienes, para el sujeto de la relacin jurdica7.
En tal sentido, el contrato de transferencia de un crdito, sobre el cual el Derecho
extiende sus reglas, es considerado bien mueble, conforme lo determina el numeral
7

ENCICLOPEDIA JURDICA OMEBA. Tomo II. Editorial Driskill S.A. Buenos Aires, 1955. Pg.
190.

10) del artculo 885 del Cdigo Civil Peruano de 1984, toda vez que all se menciona:
Los dems bienes no comprendidos en el artculo 8858
Es por ello que al ser la transferencia de crditos o de acreencias un bien mueble, por
mandato del propio Cdigo Civil, en aplicacin del artculo 1 de la Ley de
Comprobantes de Pago, la empresa CARGO S.A. deber emitir una Factura a la
empresa EFECTIVO AL MOMENTO S.A. consignando el monto de total del crdito
transferido en la fecha en que se produzca la transferencia de los referidos crditos.
Siguiendo la misma lnea de argumentacin no se podra sealar que el trmino
documento que se exige en el texto del literal b) numeral 16) del artculo 5 del
Reglamento de Comprobantes de Pago sea el contrato que celebran las partes que
sustenta la transferencia de acreencias entre las empresas CARGO S.A. y EFECTIVO
AL MOMENTO S.A.
4.- LA EMPRESA CARGO S.A. DEBE DECLARAR EN EL PDT OPERACIONES
CON TERCEROS - DAOT LA CESIN DE ACREENCIAS A FAVOR DE EFECTIVO
AL MOMENTO S.A.?
La Declaracin Anual de Operaciones con Terceros DAOT constituye una
declaracin de tipo informativa y tiene el carcter de jurada, conforme lo seala el
artculo 2 de la Resolucin de Superintendencia N 024-2002/SUNAT y normas
modificatorias.
En dicha declaracin los contribuyentes informan a la SUNAT diversas transacciones
econmicas, precisamente gravadas o no con el IGV, conforme a las normas que
regulan el IGV e ISC, por las que exista la obligacin de emitir comprobante de pago,
nota de crdito o notas de dbito, y que deban ser incluidas en la declaracin del
impuesto9.
Cabe preguntarse si la transferencia o cesin de crditos debe ser declarada o no
para efectos del DAOT? Conforme se seal anteriormente, una cesin de crditos no
califica como bien mueble ni tampoco como una venta de bienes muebles, razn por la
cual no existira obligacin de emitir el correspondiente comprobante de pago.
Recordemos que conforme lo determina el artculo 1 de la Ley de Comprobantes de
Pago, aprobada mediante Ley N 25632, seala que se encuentran obligados a emitir
comprobantes de pago todas las personas que transfieran bienes, en propiedad o en
uso, o presten servicios de cualquier naturaleza. Dicha obligacin rige aun cuando la
transferencia o prestacin no se encuentre afecto a tributos. Sin embargo, si la
operacin de transferencia es de crditos (por el contrato de transferencia de
acreencias), ello no califica como bien mueble, razn por la cual no hay obligacin de
emitir el correspondiente comprobante de pago.
Adems, si en la relacin jurdica original entre CARGO S.A. y LA GNDOLA S.A. ya
existi una emisin de una factura que sustenta la operacin gravada con el IGV, no
existe lgica para emitir una segunda factura solo por la transferencia del crdito.
En tal sentido, el declarar dentro del DAOT a las operaciones de financiamiento que le
corresponde a Cargo S.A. significara desnaturalizar las propias reglas del PDT, al
8

El artculo 885 del Cdigo Civil de 1984 regula que bienes son considerados bienes
inmuebles.
9
Conforme lo determina el primer prrafo del literal e) del artculo 1 de la Resolucin de
Superintendencia N 024-2002/SUNAT, el cual desarrolla el concepto de Transaccin.

incorporarse conceptos no regulados en dicho PDT. Adems, la intencin de la

Administracin Tributaria al establecer el cruce de informacin con el PDT DAOT es
verificar las operaciones realizadas entre una persona (que genera renta de tercera
categora) y su proveedor o cliente (de acuerdo a los parmetros establecidos como el
que las operaciones por proveedor o cliente supere las 3 UIT).
III. CONCLUSIONES
1. La empresa CARGO S.A. no se encontrar afecta al pago del IGV respecto a la
operacin de transferencia o cesin de crditos a favor de EFECTIVO AL
MOMENTO S.A., toda vez que la misma no califica como venta de bienes muebles
ni tampoco prestacin de servicios.
2. El contrato celebrado entre la empresa CARGO S.A. y la empresa EFECTIVO AL
MOMENTO S.A. califica como un contrato de transferencia de acreencias y no
como un contrato de Factoring.
3. Asimismo, CARGO S.A. no debe emitir un comprobante de pago que sustente la
transferencia o cesin de crditos a favor de EFECTIVO AL MOMENTO S.A., ya
que dicha transferencia se encuentra sustentada en un contrato sealado
anteriormente (como documento). Adems que ya se emiti el comprobante
respectivo a la empresa LA GNDOLA S.A. por la venta de bienes y/o prestacin
de servicios a cargo de CARGO S.A.
4. CARGO S.A. no deber incluir en el PDT Operaciones con Terceros - DAOT las
operaciones celebradas con la empresa EFECTIVO AL MOMENTO S.A., toda vez
que dichas operaciones no se encuadran dentro del concepto de Transaccin
sealado en el artculo 1 de la Resolucin de Superintendencia N 0242002/SUNAT y normas modificatorias.

CASO PRCTICO DE FACTORING:

La Ca MARXELL SA, al 05.01.2012 tiene en cartera facturas por cobrar a 90 das de
clientes importantes, siendo que en enero 2012, debe cubrir obligaciones con sus
proveedores del exterior, la gerencia decide celebrar un contrato de FACTORING, con
el BANCO DE LIMA SAA, seleccionndose las siguientes facturas:
Fecha de
Emisin

n Factura

V. Vta

IGV

Total

Fecha
Vcto

05/01/2012 005-000260

12,500.00

2,250.00

14,750.00 04/04/2012

05/01/2012 005-000262

14,600.00

2,628.00

17,228.00 04/04/2012

05/01/2012 005-000265

15,200.00

2,736.00

17,936.00 04/04/2012

05/01/2012 005-000273

16,400.00

2,952.00

19,352.00 04/04/2012

05/01/2012 005-000274

12,650.00

2,277.00

14,927.00 04/04/2012

05/01/2012 005-000275

28,644.07

5,155.93

33,800.00 04/04/2012

05/01/2012 005-000286

18,650.00

3,357.00

22,007.00 04/04/2012

118,644.07

21,355.93

140,000.00

El Banco cobra el 9% por concepto de intereses y S/. 800 por servicio de factoraje.
Se requiere realizar los registros contables:
N

FECHA

GLOSA

CTA
16

CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS - TERCEROS

166

05/01/2012

Por la entrega
de las
facturas al
factor al
Banco de
Lima SAA

1661

10

1041
37

3732

16

1661

6734

CTAS. CTES. OPERATIVAS

12,600.00

INTERESES DIFERIDOS
INTERESES NO DEVENGADOS EN MEDICIN A VALOR
DESCONTADO
800.00

GASTOS EN OPERACIONES DE FACTORAJE

373

140,000.00

ACTIVOS POR INSTRUMENTOS FINANCIEROS

INTRUM. FINANCIEROS PRIMARIOS
4,200.00

INTERESES POR PRSTAMOS Y OTRAS OBLIGAC

DOCUMENTOS VENDIDOS O DESCONTADOS

ACTIVO DIFERIDO

3732

126,600.00

CUENTAS CORRIENTES E INSTITUCIONES FIN.

GASTOS FINANCIEROS
673

37

EMITIDAS EN CARTERA

CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS - TERCEROS

166

67

140,000.00

FACT., BOLETA Y OTROS COMPROB. POR COBRAR

GASTOS FINANCIEROS
674

31/01/2012

INTRUM. FINANCIEROS PRIMARIOS

ACTIVO DIFERIDO
373

Por el
financiamiento
por Factoring
obtenido.
67

ACTIVOS POR INSTRUMENTOS FINANCIEROS

EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

104

Por los
intereses
devengados
en el primer
mes del
factoring

140,000.00

CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES - TERCEROS

1212

05/01/2012

HABER

FACTORING
12

121

DEBE

INTERESES DIFERIDOS
INTERESES NO DEVENGADOS EN MEDICIN A VALOR
DESCONTADO

Este ltimo registro se repite durante el plazo de financiamiento del factoring.

4,200.00

TRATAMIENTO LEGAL DEL CONTRATO DE LEASING O ARRENDAMIENTO

FINANCIERO

1. Introduccin
La bsqueda de financiamiento constituye uno de los aspectos vitales para la
actividad de toda empresa. Ya sea para la adquisicin de activos fijos, materia
prima o el cumplimiento de otras obligaciones, es innegable que toda empresa
requiere en algn momento del financiamiento de terceros.
En la actualidad, uno de los mecanismos ms utilizados para el financiamiento
destinado a la adquisicin de activos es el contrato de leasing.
En el presente informe desarrollaremos las caractersticas de este contrato y su
regulacin en el Per.
2. Marco legal
El contrato de leasing se encuentra regulado por el Decreto Legislativo N 299, as
como por las disposiciones en materia de acto jurdico, obligaciones y contratos del
Cdigo Civil.

3. Objeto del contrato

El contrato de leasing tiene por objeto conceder un financiamiento a una persona
con la finalidad de que sta pueda adquirir un determinado bien. Segn la
descripcin contenida en el artculo del Decreto Legislativo N 299, el contrato de
leasing o de arrendamiento financiero es aqul que tiene por objeto la locacin de
bienes muebles o inmuebles por una empresa locadora para el uso por la
arrendataria, mediante el pago de cuotas peridicas y con opcin a favor de la
arrendataria de comprar dichos bienes por un valor pactado.
Como podemos apreciar, el contrato de leasing tiene por esencia financiar a una
persona para que pueda adquirir un determinado bien. Pero este financiamiento
posee caractersticas que lo diferencian sustancialmente de un contrato de mutuo o
de lnea de crdito.
En primer lugar, la persona que solicita el financiamiento, denominada arrendataria,
obtiene el derecho de uso sobre el bien durante el plazo de vigencia del contrato, a
cambio del pago de las cuotas pactadas. Esto permite que la arrendataria pueda
gozar de los beneficios del bien materia del contrato aun cuando no ha terminado
de pagar el financiamiento.
Adems, como se ha sealado en la definicin del contrato de leasing que contiene
el Decreto Legislativo N 299, la empresa arrendadora adquiere el inmueble para
cederle el uso a la arrendataria, concedindole una opcin de compra que esta
ltima podr ejercer siempre que hubiera pagado todas las cuotas establecidas en
el contrato, adems del pago por el derecho de opcin que, normalmente, asciende
a una suma simblica.

Debemos considerar el efecto que tiene esta forma de ejecucin del contrato, es
decir, que la transferencia de propiedad del bien no se realice con la celebracin del
contrato, sino que sea la arrendadora quien lo adquiere y slo lo transfiera si es que
la arrendataria ejerce la opcin de compra.
Este mecanismo genera dos consecuencias. La primera es que la arrendadora se
asegura el pago de las cuotas manteniendo la propiedad del bien, pues en caso de
incumplimiento, slo deber requerir la devolucin del bien a la arrendataria,
conservando en todo momento la propiedad del bien, por lo que podr venderlo con
la finalidad de recuperar la deuda.
El segundo efecto es quiz ms importante. En la medida que la arrendataria tiene
la opcin de compra del bien materia del leasing, podr decidir si al momento en
que haya cancelado todas las cuotas del contrato, le resulta conveniente o no
adquirir el bien. Esto tiene sentido cuando se trata de bienes que se hubieran vuelto
obsoletos por el uso, en cuyo caso la arrendataria puede considerar intil su
adquisicin.
Veamos ahora quienes son los sujetos que participan en el contrato de
arrendamiento financiero

4. Sujetos del contrato

De la definicin y tratamiento del contrato de arrendamiento financiero previsto en
el Decreto Legislativo N 299, podemos determinar que los sujetos que forman
parte del contrato son los siguientes:
4.1 La empresa arrendadora
La arrendadora es quien concede el financiamiento a la arrendataria y adquiere
el bien para cedrselo en uso a esta ltima.
Por disposicin del artculo 2 del Decreto Legislativo N 299, cuando la
arrendadora sea una empresa domiciliada en el pas, deber ser una empresa
bancaria, financiera u otra empresa autorizada por la Superintendencia de
Banca y Seguros para realizar operaciones de arrendamiento financiero.
4.2 La arrendataria
La arrendataria es la persona que obtiene el financiamiento y a quien se le
otorga el uso del bien, pudiendo optar por su adquisicin cuando haya cumplido
con el pago de las cuotas establecidas en el contrato.
La arrendataria puede ser una persona natural o jurdica. Normalmente, se
trata de personas que ejercen una actividad de carcter empresarial, de tal
manera que el leasing le permita contar con un bien necesario para desarrollar
su actividad.
4.3 El vendedor

Ciertamente, el vendedor no forma parte del contrato de leasing o

arrendamiento financiero, pues la empresa arrendadora adquiere el bien de
ste en virtud a un contrato de compraventa jurdicamente independiente al
contrato de leasing. Pero consideramos pertinente mencionarlo pues existe la
posibilidad que la arrendataria y el vendedor se vinculen. Esto sucede cuando
el uso o la propiedad de la arrendataria se ven afectadas por los vicios ocultos
del bien, en cuyo caso deber accionar por la obligacin de saneamiento no
contra la empresa arrendadora sino contra el vendedor, en virtud al artculo 5
del Decreto Legislativo N 299.
5. Formalidad del contrato
El contrato de arrendamiento financiero debe ser celebrado por escritura pblica
ante Notario. Gracias a esta formalidad y a la disposicin contenida en el artculo
10 del Decreto Legislativo N 299, el contrato de arrendamiento financiero tiene
mrito ejecutivo, por lo que las controversias derivadas de l podrn tramitarse
mediante el proceso ejecutivo.

6. Vigencia del contrato

La vigencia del contrato de arrendamiento financiero, as como la exigibilidad de las
obligaciones y derechos de la arrendataria, se inicia en el momento en que la
arrendadora efecte el pago total o parcial del precio del o de los bienes materia del
contrato, o cuando stos sean entregados a la arrendataria, lo que suceda primero.
El plazo de vigencia del contrato ser establecido por las partes. Asimismo, la
opcin de compra de la arrendataria ser vlida durante toda la vigencia del
contrato y podr ejercerse en cualquier momento hasta el vencimiento de dicho
plazo.

7. Determinacin del bien materia del leasing

Corresponde a la arrendataria determinar el bien materia del contrato, as como el
proveedor del mismo. De esta manera, la arrendataria asume la responsabilidad de
que el bien presente las caractersticas necesarias para el uso que desea darle.
Tal como hemos sealado anteriormente, la arrendadora no es responsable por los
vicios y daos del bien, siendo derecho de la arrendataria ejercer la accin por
dichos vicios contra el proveedor o vendedor del bien. Esto se sustenta en el hecho
que el objeto del contrato no es la venta del bien de la arrendadora a la arrendataria
y en que es esta ltima quien determina las caractersticas y al proveedor del bien,
por lo que no podra atribuirse responsabilidad sobre los defectos del bien a la
arrendadora, toda vez que sta no eligi el bien materia del contrato ni al
proveedor.

8. Obligacin de asegurar el bien

Constituye una obligacin del contrato asegurar el bien materia del leasing
mediante plizas de seguro contra los daos que pudieran afectarlo, segn su
naturaleza. El artculo 6 del Decreto Legislativo N 299, le otorga el derecho a la
arrendadora de fijar los trminos que debe contener la pliza de seguros.
9. Carcter inembargable del bien
El artculo 11 del Decreto Legislativo N 299 establece que el bien materia de
arrendamiento financiero no puede ser embargado, afectado o gravado por
mandato administrativo o judicial para el cumplimiento de obligaciones de la
arrendataria.
En virtud a esta disposicin, se deber dejar sin efecto cualquier medida de
embargo o cualquier otra afectacin que se hubiera trabado sobre el bien,
bastando la presentacin del testimonio de la escritura pblica del contrato de
arrendamiento financiero.
10. Sobre la restitucin del bien
En la medida que la propiedad del bien no se transfiere sino hasta el momento en
que la arrendataria hubiera pagado la totalidad de las cuotas previstas en el
contrato y siempre que ejerza la opcin de compra, la arrendadora podr solicitar
la inmediata restitucin del bien cuando la arrendataria haya incurrido en alguna
causal de resolucin prevista en el contrato.
Para tal efecto, si la arrendataria se negara a la devolucin del bien, la arrendadora
podr solicitar en la va judicial que se ordene dicha entrega, presentando su
solicitud al juez, sealando la causal de resolucin y acompandola del
testimonio de la escritura pblica del contrato.
Recibida la solicitud, el juez debe ordenar de inmediato la entrega del bien,
debiendo la arrendataria efectuar la devolucin al segundo da de notificada.
Le corresponde a la arrendataria el derecho de cuestionar la resolucin del contrato
y solicitar a la arrendadora la indemnizacin por los daos y perjuicios causados, si
as le correspondiera.
11. Resolucin del contrato
Aunque el Decreto Legislativo N 299 hace mencin a la rescisin del contrato,
debemos entender que se trata de la resolucin de ste, pues en todo momento se
alude a causales que son posteriores a la celebracin del contrato.
As, el artculo 9 de la norma antes referida, seala que la falta de pago de dos o
ms cuotas consecutivas, o el retraso de pago en ms de dos meses, facultar a la
arrendadora a resolver el contrato.

Adems, podrn establecerse en el contrato otras causales de resolucin. Es

comn que se prevea la resolucin del contrato cuando la arrendataria realiza algn
acto de disposicin sobre el bien o cuando incurre en causal de insolvencia.
12. Sobre el contrato de arrendamiento-venta
Ciertamente, el rgimen contenido en el Decreto Legislativo N 299, tanto en sus
disposiciones sobre la celebracin y ejecucin del contrato, as como las referidas
al tratamiento tributario, son aplicables siempre que el contrato cumpla con las
caractersticas exigidas por la referida norma, entre las cuales se encuentra la
necesidad que la empresa arrendadora sea una entidad bancaria, financiera o una
empresa autorizada por la SBS para realizar operaciones de leasing.
Pero esto no significa que si dos personas celebran un contrato que posea las
mismas caractersticas que uno de arrendamiento financiero, pero sin que ninguna
de ellas pertenezca al Sistema Bancario o Financiero, dicho contrato sea invlido,
sino que no se regir por las disposiciones del Decreto Legislativo N 299.
En tales casos, es probable que el contrato sea considerado como uno de
arrendamiento-venta, regulado por el artculo 1585 del Cdigo Civil.
13. Conclusin
Como hemos visto, el arrendamiento financiero o leasing, constituye una
herramienta de financiamiento sumamente importante en la actividad de las
empresas. El conocimiento de su funcionamiento y de su regulacin resulta
indispensable para darle un adecuado uso y aprovechamiento.
MODELO DE CONTRATO DE LEASING
Seor Notario:
Srvase usted extender en su Registro de Escrituras Pblicas una de Arrendamiento
Financiero, que de conformidad con el Decreto Legislativo No. 299, su Reglamento,
normas modificatorias y las estipulaciones del presente contrato, celebran de una
parte,

Banco ABC S.A.A con R.U.C. N , sociedad inscrita en la Partida N . del

Libro de Sociedades del Registro de Personas Jurdicas de Lima, debidamente
representada por el seor ., identificado con DNI N .., segn poderes que
corren inscritos en la Partida N .. del mismo Registro, a la que en lo
sucesivo se denominar LA LOCADORA; y, de la otra parte,

XYZ S.A.C., con RUC N .., inscrita en la Partida N . Del Libro de

Sociedades del Registro de Personas Jurdicas de Lima, debidamente
representada por el seor ., identificado con DNI N , segn poderes
inscritos en la Partida N . del mismo registro, a la que en adelante se
denominar LA ARRENDATARIA,

PRIMERO.- OBJETO

1.1 La ARRENDATARIA, de conformidad con el Artculo 5 del Decreto Legislativo N

299, ha identificado el INMUEBLE que desea recibir de la LOCADORA en
arrendamiento financiero y que se encuentra detallado en el Anexo 1, declarando, que
conoce dicho bien, su estado actual de mantenimiento y funcionamiento y que rene
las especificaciones y caractersticas deseadas asumiendo exclusiva responsabilidad
que el INMUEBLE sea el adecuado para el uso que pretende darle.
1.2 Igualmente, la ARRENDATARIA expresa su conformidad para que el INMUEBLE
sea adquirido por la LOCADORA de LA VENDEDORA que se consigna en el Anexo 1.
1.3 La LOCADORA adquirir el inmueble mediante contrato de compraventa que se
suscribir en forma simultnea al presente contrato. el valor de adquisicin del
inmueble es el que se detalla en el anexo 1-b. no obstante ello, en caso los
desembolsos para la adquisicin del inmueble sean cancelados por la locadora en
moneda distinta a la pactada para el presente contrato, debido al tipo de cambio, el
importe por la adquisicin del inmueble podra variar, generando una diferencia en el
importe establecido como valor de adquisicin del inmueble. en caso exista esta
diferencia, la locadora remitir a la arrendataria una comunicacin detallando los
nuevos importes de valor de adquisicin del inmueble, monto del capital financiado y
cronograma de cuotas tomando en cuenta para el valor de conversin el tipo de
cambio vigente publicado por la locadora en la fecha que efectu el desembolso, el
nuevo cronograma empezar a regir automticamente a partir de los cinco (5) das
calendario de notificada la comunicacin. no obstante lo indicado la arrendataria queda
obligada a suscribir un addendum de modificacin (minuta y escritura pblica) en un
plazo no mayor a los diez das calendario de haber sido requerido por LA LOCADORA
que refleje estos cambios. Los costos y gastos que origine el addendum de
modificacin sern asumidos directamente por LA ARRENDATARIA.
1.4 Se deja expresa constancia que los gastos por pago del impuesto de alcabala que
origine la adquisicin del INMUEBLE as como cualesquiera otros tales como gastos,
moras, multas, tributos y dems desembolsos que tengan que hacerse con el
propsito de adquirir la propiedad del INMUEBLE u obtener el saneamiento de los
ttulos del mismo sern asumidos en su integridad por la ARRENDATARIA; en tal
sentido las partes precisan que, en el supuesto que los mencionados desembolsos
tuvieran que ser efectuados por LA LOCADORA., sta cobrar a la ARRENDATARIA
dichos desembolsos, va reembolso, conforme a lo pactado en la clusula dcimo
primera.
SEGUNDO.- DE LA PUESTA A DISPOSICION DEL INMUEBLE
2.1 EL INMUEBLE se entender puesto a disposicin de LA ARRENDATARIA, a la
firma de la Escritura Pblica que la presente minuta origine. En dicho momento
resultarn plenamente exigibles y entrarn en vigencia la totalidad de los derechos y
obligaciones estipulados en el presente Contrato. La ARRENDATARIA asume
responsabilidad exclusiva por los gastos y riesgos del INMUEBLE, los cuales son de
su exclusiva cuenta; eximiendo de toda responsabilidad a la LOCADORA por cualquier
prdida, deterioro o defecto del INMUEBLE.
2.2 Igualmente, la ARRENDATARIA se obliga, desde la suscripcin de la Escritura
Pblica que la presente minuta origine, a conservar la posesin pacfica del
INMUEBLE que es de propiedad de LA LOCADORA y a cuidar de aquel con la mayor
diligencia posible.

2.3 Queda entendido que la ARRENDATARIA asume la responsabilidad del estudio

de los ttulos de dominio del INMUEBLE materia de este contrato y de la circunstancia
de tratarse de un INMUEBLE sobre el que no pesa ninguna carga ni gravamen que
pudiera afectar su libre dominio y disposicin, de manera que la ARRENDATARIA
exime de toda responsabilidad a la LOCADORA con motivo de la adquisicin del
INMUEBLE que esta realizar. Consecuentemente, la LOCADORA no incurrir en
responsabilidad alguna frente a la ARRENDATARIA en caso que los ttulos de
dominio de la actual propietaria fueran nulos, anulables, o si por cualquier causa se
rescindieran, resolvieran o devinieran insuficientes o ineficaces.
2.4 La ARRENDATARIA renuncia frente a la LOCADORA a las acciones de
saneamiento por eviccin y saneamiento por vicios ocultos y/o por los defectos de
construccin que pudiera tener el INMUEBLE al haber sido la ARRENDATARIA la que
ha identificado y elegido el mismo por propia iniciativa como objeto del presente
contrato de arrendamiento financiero. En virtud de ello La ARRENDATARIA renuncia
tambin al derecho de solicitar la devolucin de la contraprestacin de acuerdo a lo
establecido en los Artculos 1497 y 1519 del Cdigo Civil. En consecuencia, en la
eventualidad que se presentara un caso de eviccin o de vicios ocultos, la
ARRENDATARIA tendr su derecho expedito para exigir el saneamiento
correspondiente a la propietaria a quien la LOCADORA compr el INMUEBLE.
2.5 Sin perjuicio de lo expuesto precedentemente la LOCADORA queda facultada
para ejercer las acciones que juzgue convenientes en resguardo de sus intereses.
2.6 Del mismo modo, la ARRENDATARIA se obliga a indemnizar a la LOCADORA
por cualesquiera daos y perjuicios que sta pudiera sufrir como consecuencia de las
deficiencias en los ttulos de propiedad del INMUEBLE.
TERCERO.- DEL USO, DEL MANTENIMIENTO Y DE LA RESPONSABILIDAD
SOBRE EL INMUEBLE
3.1 LA ARRENDATARIA manifiesta que dar al INMUEBLE exclusivamente el uso
que indica en el Anexo 1.
3.2 La ARRENDATARIA declara ser de su exclusiva responsabilidad que el uso del
INMUEBLE objeto del presente contrato, sea el adecuado al que se ha indicado,
exonerando de toda responsabilidad a la LOCADORA en caso que las autoridades
administrativas, municipales o cualquier otra entidad competente no permita el uso del
INMUEBLE para los fines perseguidos, manteniendo informada a la LOCADORA del
uso que se le d. En especial, se deja expresa constancia que la ARRENDATARIA
garantiza a la LOCADORA, sin perjuicio de las dems obligaciones que asume en el
presente contrato, que la mantendr patrimonialmente indemne frente a cualquier
contingencia, reclamo, pretensin, accin y/o requerimiento que Autoridades y/o
terceros cualesquiera puedan iniciar o proseguir contra la LOCADORA, en su
condicin de propietaria del INMUEBLE, como consecuencia del uso que le d la
ARRENDATARIA.
3.3 Son de cargo de LA ARRENDATARIA todas las reparaciones, el mantenimiento y
la adecuada conservacin que pudieran requerir o ser necesarias o conveniente
realizar en el INMUEBLE, siendo responsable LA ARRENDATARIA frente a LA
LOCADORA por los daos, destruccin, prdida y/o perjuicios que pudiera sufrir el
INMUEBLE, incluyendo los que se deriven de caso fortuito o la fuerza mayor. Toda
reparacin, cualquiera sea su naturaleza, importancia o urgencia sern de cuenta,
costo y cargo de la ARRENDATARIA, sin derecho a reembolso o compensacin
alguna por parte de la LOCADORA.

3.4 Si las reparaciones fueran de carcter estructural o por defecto de construccin o

de fabricacin o consecuencia de materiales de mala calidad o defectuosos, la
ARRENDATARIA deber dar cuenta inmediata a la LOCADORA de la magnitud de la
reparacin. En caso que alguno de los referidos hechos ocurriere, queda entendido
que subsistir la obligacin de la ARRENDATARIA de pagar a la LOCADORA las
cuotas de arrendamiento financiero, en las oportunidades establecidas en este
contrato.
3.5 La ARRENDATARIA se obliga al pago puntual de todos los servicios prestados al
INMUEBLE, que comprenden enunciativamente los servicios de agua potable,
electricidad, telfono, etc., as como a obtener y mantener vigentes los permisos,
licencias y registros necesarios para el uso del INMUEBLE.
3.6 La cancelacin, falta de obtencin, revocatoria, vencimiento o cualquier otra
circunstancia similar de cualquier permiso, licencia, autorizacin, registro, certificado,
declaratoria y, en general, de cualquier documento necesario para el uso que LA
ARRENDATARIA dar a EL INMUEBLE o la falta de cumplimiento o cumplimiento
parcial, tardo o defectuoso de cualquier requerimiento de los indicados en la presente
clusula no ser causal para que LA ARRENDATARIA incumpla los pagos a que se
obliga por el presente Contrato, aun cuando tales circunstancias originen que a EL
INMUEBLE no pueda drsele el uso para el que pretende emplearlo o se impida de
cualquier forma su uso.
CUARTO.- DE LAS OBLIGACIONES DE CONSERVACION DEL INMUEBLE
4.1 La ARRENDATARIA se obliga a no hacer ninguna clase de modificaciones,
alteraciones, adiciones o mejoras en el INMUEBLE materia de este contrato sin el
consentimiento previo, expresado por escrito, de la LOCADORA.
4.2 Cualquier modificacin, alteracin o mejora que la ARRENDATARIA realice en el
INMUEBLE, en todo caso, ser de propiedad de la LOCADORA, sin perjuicio de la
responsabilidad a que hubiere lugar por el incumplimiento de la ARRENDATARIA.
4.3 La ARRENDATARIA se obliga a no realizar actos que permitan la posesin total o
parcial del INMUEBLE por parte de terceras personas, bajo cualquier ttulo. La
ARRENDATARIA no podr disponer, enajenar o constituir gravmenes de cualquier
naturaleza sobre dicho INMUEBLE, asimismo se obliga a no subarrendar, traspasar o
ceder total o parcialmente el uso del INMUEBLE sin contar con el consentimiento
previo y por escrito de la LOCADORA.
4.4 En caso que se produjera cualquier acto atentatorio a la libre posesin del
INMUEBLE por terceras personas, la ARRENDATARIA, deber dar aviso inmediato a
la LOCADORA, sin perjuicio de iniciar las acciones correspondientes. La LOCADORA
podr exigir a la ARRENDATARIA la adopcin de medidas y/o acciones que
considere convenientes para recuperar la libre posesin sobre el INMUEBLE, siendo
de cargo de la ARRENDATARIA los gastos que se deriven de dichas medidas o
acciones. En caso que la LOCADORA tuviera que efectuar algn pago para recuperar
la libre posesin del INMUEBLE los desembolsos que realice sern cobrados a la
ARRENDATARIA, de conformidad con lo dispuesto en las clusula dcimo primera
del presente contrato.
QUINTO.- DE LAS INSPECCIONES

5.1 La LOCADORA tiene derecho a inspeccionar el INMUEBLE una vez al ao, con la
finalidad de cerciorarse que la ARRENDATARIA hace uso correcto de l. Por su parte,
la ARRENDATARIA se obliga a facilitar dichas inspecciones.
5.2 LA LOCADORA podr realizar la inspeccin y la constatacin referidas en
presencia de un Notario Pblico designado por ella. Asimismo, la LOCADORA podr
solicitar a un perito independiente la valuacin del INMUEBLE anualmente en
aplicacin de lo normado por la Superintendencia de Banca y Seguros. Se deja
expresa constancia, que los costos de inspeccin y de valuacin del INMUEBLE,
sern por cuenta y riesgo de LA ARRENDATARIA, debiendo esta ltima reembolsar
dichos gastos a LA LOCADORA, dentro de las 48 horas siguientes de recibido el
aviso de parte de esta ltima. Finalmente, queda establecido que slo en el caso que
alguna autoridad competente en cumplimiento de sus funciones exija a la LOCADORA
una inspeccin o valuacin adicional del INMUEBLE antes que se cumpla el plazo
anual aqu establecido, la LOCADORA avisar de la misma a la ARRENDATARIA,
quien quedar obligada a cumplir con dicho requerimiento.
5.3 LA LOCADORA podr exigir a LA ARRENDATARIA, en cualquier momento
durante la vigencia del contrato, que sta obtenga una certificacin notarial de la
situacin, estado y adecuado uso del INMUEBLE. Dicha certificacin deber ser
entregada a LA LOCADORA, corriendo los gastos pertinentes a cargo de LA
ARRENDATARIA.
SEXTO.- DE LA VIGENCIA Y DEL PLAZO DEL CONTRATO
6.1 Las obligaciones del presente contrato entrarn en vigencia a la firma de la
escritura pblica que la presente minuta origine y llegarn a su trmino en la fecha de
vencimiento de la ltima cuota de arrendamiento financiero prevista en el cronograma
de pagos que se indica en el Anexo 1.
6.2 Si no se cumplen los requisitos establecidos para que las obligaciones del contrato
entren en vigencia, LA ARRENDATARIA cancelar a LA LOCADORA todos aquellos
desembolsos que se hayan efectuado o cargos que se generen con motivo del
presente contrato o de su preparacin, dentro de las 48 horas siguientes a la
recepcin del requerimiento formulado con tal fin por LA LOCADORA, en el cual
detallar los conceptos y montos a cancelar.
SEPTIMO.- DE LAS PRECUOTAS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO
7.1 A partir de la firma de la Escritura Pblica que la presente minuta origine y hasta el
sptimo da siguiente, La ARRENDATARIA se obliga al pago de una Pre-Cuota, que
se determinar aplicando el porcentaje indicado en el Anexo 1 sobre el monto
desembolsado por la LOCADORA, para la adquisicin del INMUEBLE.
7.2 Al importe resultante le ser adicionado el correspondiente al Impuesto General a
las Ventas vigente y cualesquier otro impuesto o gravamen que le sea aplicable.
7.3 La Pre-Cuota de arrendamiento financiero, por su naturaleza, son intereses y no se
imputan a la amortizacin del monto del capital financiado.
7.4 A los efectos de determinar las Pre-Cuotas cuando aquellos desembolsos que
haya realizado LA LOCADORA a fin de adquirir el INMUEBLE y ponerlo a disposicin
de LA ARRENDATARIA no hubiesen sido realizados en la moneda que se indica en el
Anexo 1, sino en otra moneda, LA LOCADORA, convertir previamente en la moneda
que se indica en el Anexo 1 cada monto desembolsado. El valor de conversin de otra

moneda a la moneda indicada en el Anexo 1 ser el correspondiente al tipo de cambio

vigente al da de cada desembolso para las operaciones de compra o venta de
moneda extranjera, que publica LA LOCADORA.
OCTAVO.- DE LAS CUOTAS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO
8.1 La ARRENDATARIA se obliga al pago de las cuotas de arrendamiento financiero
de acuerdo al cronograma de pagos que se indica en el Anexo 1, que incluyen la
amortizacin del monto del capital financiado y los intereses. Tales cuotas se
devengarn a partir de lo indicado en el Anexo 1.
8.2 Al importe total de cada cuota de arrendamiento financiero se aadir el
correspondiente al Impuesto General a las Ventas y cualesquiera otros tributos que en
el futuro pudieran gravar al arrendamiento financiero, o al INMUEBLE objeto del
presente contrato.
NOVENO.- DE LOS DESEMBOLSOS POSTERIORES
9.1 Queda expresamente entendido que en todos aquellos casos que LA LOCADORA
efecte cualesquiera desembolsos sea por el INMUEBLE o por las estipulaciones del
presente Contrato que posteriormente correspondan ser trasladados a LA
ARRENDATARIA para su pago de acuerdo a lo pactado en el presente contrato, y a
efectos de fijar su cuanta, cuando aquellos desembolsos que haya realizado LA
LOCADORA no hubiesen sido realizados en la moneda que se indica en el Anexo 1,
sino en otra moneda, LA LOCADORA utilizar el mismo procedimiento establecido en
el numeral 9.4.
9.2 El valor de conversin a la moneda que se indica en el Anexo 1, ser el
correspondiente al tipo de cambio vigente al da de cada desembolso, para las
operaciones de compra o venta de moneda extranjera que publica LA LOCADORA
9.3 Estos desembolsos debern ser reembolsados por LA ARRENDATARIA a LA
LOCADORA, dentro de las cuarenta y ocho (48) horas siguientes de recibido el aviso
por parte de sta ltima. En cualquier caso, al importe del reembolso le ser aadido
el Impuesto General a las Ventas correspondiente y cualesquiera otros tributos que en
el futuro pudieran gravar al arrendamiento financiero o al INMUEBLE objeto del
presente contrato.
DECIMO.- DEL REAJUSTE DE CUOTAS
10.1 Las cuotas de arrendamiento financiero podrn ser reajustadas, a juicio de LA
LOCADORA, a fin de trasladarle a LA ARRENDATARIA el impacto econmico
correspondiente a (i) un cambio en el rgimen tributario; (ii) incremento o modificacin
del rgimen de encajes o cambios en la ley aplicable por alguna autoridad
gubernamental competente; (iii) cambios en las regulaciones bancarias que afecten el
rgimen legal vigente, o (iv) disposiciones del Banco Central de Reserva del Per u
otra entidad gubernamental, toda vez que es propsito manifiesto de las partes
mantener la equivalencia inicial de las prestaciones en el presente contrato en general
y, en especial, el margen de beneficio financiero de LA LOCADORA.
10.2 En estos casos, LA LOCADORA requerir a LA ARRENDATARIA la suscripcin
de la minuta y Escritura Pblica de modificacin del Cronograma, el mismo que deber
ser firmado por LA ARRENDATARIA dentro de los quince das calendarios siguientes.

10.3 Asimismo, la ARRENDATARIA declara que se han absuelto todas las dudas y
que ha sido efectiva y previamente informada de las tasas de inters, comisiones y
gastos que sean aplicables al presente contrato, de acuerdo con lo sealado en el
Anexo 1, el mismo que la ARRENDATARIA declara conocer y aceptar. Los montos
antes mencionados, ms el impuesto general a las ventas, podrn ser debitados
automticamente de cualquiera de las cuentas que mantenga la ARRENDATARIA en
la LOCADORA, aun cuando las mismas mantengan suficiente provisin de fondos o
no.
10.4 La ARRENDATARIA reconoce y acepta que cuando las condiciones del mercado
as lo ameritan y sin necesidad de intervencin, autorizacin previa o confirmacin
posterior por su parte, se realizar la modificacin y/o establecimiento de nuevas
comisiones y gastos aplicables (incluyendo la prima de seguro referida en la clusula
dcima quinta). Dichas modificaciones entrarn en vigencia a los treinta (30) das
calendario de comunicadas a la ARRENDATARIA mediante los mecanismos de
comunicacin establecidos en la presente clusula.
10.5 Las partes acuerdan que se privilegiarn como mecanismos de comunicacin
para el presente caso, el uso de medios directos como los avisos escritos al domicilio
de LA ARRENDATARIA en forma conjunta a medios masivos como comunicados en
televisin y/o radio y/o peridicos y/o mensajes por medios electrnicos y/o avisos en
sus locales y/o pgina web y/u otros medios que la LOCADORA cuente a su
disposicin. En dichas comunicaciones se instruir a la ARRENDATARIA a realizar las
acciones detalladas en el prrafo siguiente. No ser exigible la comunicacin previa,
cuando la modificacin sea favorable para la ARRENDATARIA. La permanencia o
continuacin en el uso de los servicios por parte de la ARRENDATARIA, significar su
total aceptacin a las referidas modificaciones, por lo que de no estar conforme con
ellas, la ARRENDATARIA deber manifestarlo por escrito dentro de los 5 das de
recibida la comunicacin y/o tomado conocimiento de la misma, cesando en ese caso
el servicio no aceptado previo pago de lo adeudado y dems obligaciones directas o
indirectas que la ARRENDATARIA mantenga frente a LA LOCADORA.
10.6 De conformidad con el prrafo anterior, la ARRENDATARIA deber enviar una
comunicacin a la LOCADORA en donde manifestar si desea: (i) resolver el contrato
de arrendamiento financiero por causal de modificacin unilateral en las comisiones y
gastos (ii) ejercer la opcin de compra adelantada del contrato. En caso LA
ARRENDATARIA opte por la resolucin del contrato, el envo de la comunicacin debe
ser realizada va notarial y originar la obligacin por parte de LA ARRENDATARIA de
restituir el INMUEBLE en un plazo mximo de cuarenta y ocho (48) horas de recibida
la comunicacin por LA LOCADORA. En caso no proceda con lo requerido, se aplicara
lo establecido en la clusula dcimo sexta. Se deja expresa constancia que LA
ARRENDATARIA slo podr solicitar la resolucin previo pago de lo adeudado y
dems obligaciones directas o indirectas que la ARRENDATARIA mantenga frente a
LA LOCADORA.
DECIMO PRIMERO.- DEL MEDIO DE PAGO
11.1 La ARRENDATARIA autoriza desde ya a LA LOCADORA para que debite de
cualesquiera de las cuentas que mantiene la primera en su institucin, los importes
necesarios a efectos de cumplir con cada una de las obligaciones que mantiene en
virtud del presente contrato.
11.2 Todo pago que realice LA ARRENDATARIA se aplicar primero a cubrir los
costos y gastos incurridos, luego a las penalidades, despus a los intereses y por
ltimo a la amortizacin de las obligaciones impagas, en dicho orden de prelacin.

11.3 Las partes declaran que todos los pagos que realice la ARRENDATARIA a la
LOCADORA, derivados del presente contrato, debern realizarse en la moneda que
se indica en el Anexo 1.
11.4 En caso la moneda indicada en el Anexo 1 sea Dlares de los Estados Unidos de
Norteamrica las partes convienen de manera expresa que si en cualquier momento
durante la vigencia del presente contrato se dictara una norma que impida la
contratacin en moneda extranjera en el pas, que impida el pago de obligaciones en
moneda extranjera o que impida la libre compra y/o venta de moneda extranjera en el
pas, de manera que resulte imposible que la ARRENDATARIA cumpla con el pago
de las obligaciones a su cargo en Dlares de los Estados Unidos de Norteamrica, la
LOCADORA de comn acuerdo con la ARRENDATARIA fijar las nuevas cuotas en
moneda nacional y los reajustes a los cuales estaran afectas las mismas, cuotas que
regirn hasta el trmino del contrato.
11.5 De no lograrse un acuerdo al respecto en un plazo de 30 das calendarios
siguientes a la fecha de publicacin de tal norma, las partes acuerdan desde ya que la
LOCADORA podr declarar la resolucin del contrato bastando para ello simple
comunicacin por escrito en tal sentido, resolucin que surtir efecto automticamente
y de pleno derecho, debiendo de poner a disposicin el INMUEBLE en un plazo
mximo de cuarenta y ocho (48) horas de ser requerido en los mismos trminos y
condiciones previstos en la clusula dcimo sexta.
11.6 Las partes convienen que, de no ser efectuados los pagos por LA
ARRENDATARIA, en las fechas estipuladas en el presente contrato, LA
ARRENDATARIA incurrir en mora automticamente, segn lo dispuesto por el
numeral 1 del artculo 1333 del Cdigo Civil y asumir todos los costos y gastos que
se deriven de la cobranza judicial y/o extrajudicial, incluyendo los honorarios de
abogados, por tanto no ser necesaria la intimacin al deudor para que la mora exista.
El inters moratorio se encuentra detallado en el Anexo 1.
11.7 En el supuesto que la ARRENDATARIA hubiese celebrado otros contratos de
arrendamiento financiero con la LOCADORA y la ARRENDATARIA efectuase un
pago, dentro de los 30 das naturales siguientes a dicho pago la LOCADORA podr
efectuar la imputacin del pago a cualquiera de los contratos cuyas obligaciones
estuviesen vencidas por la ARRENDATARIA, sin que sta pueda objetar dicha
imputacin. Para tal efecto, la imputacin se aplicar primero a cubrir los costos y
gastos incurridos, despus a los intereses y por ltimo a la amortizacin de las cuotas
impagas de todos y cada uno de los contratos de arrendamiento financiero.
DECIMO SEGUNDO.- DE LA OPCION DE LA COMPRA
12.1 LA LOCADORA otorga opcin de compra a LA ARRENDATARIA sobre el
INMUEBLE por la suma que se indica en el Anexo 1 importe al que se aadir
cualesquier tributo que afecte la operacin de venta.
12.2 Dicha Opcin de Compra podr ser ejercida durante la vigencia del contrato, pero
solo surtir efecto una vez que LA ARRENDATARIA haya cumplido fiel y totalmente
con el pago de todas las obligaciones asumidas y derivadas del presente contrato de
arrendamiento financiero. La Opcin de Compra deber ser cancelada por LA
ARRENDATARIA a ms tardar dentro de los cinco das tiles de devengada la ltima
cuota de arrendamiento financiero, LA ARRENDATARIA expresa su total, absoluta e
irrevocable aceptacin a esta estipulacin.

12.3 El no ejercer o perder la Opcin de Compra, no generar variacin alguna en las

obligaciones derivadas de este contrato que pudieran encontrarse pendientes de pago
DECIMO TERCERO.- DEL SEGURO
13.1 De conformidad con las normas aplicables, el INMUEBLE deber estar
adecuadamente cubierto contra todo riesgo susceptible de afectarlo o destruirlo,
durante toda la vigencia del contrato y en tanto LA ARRENDATARIA deba an pagar
cualquiera de las obligaciones derivadas del mismo.
13.2 LA ARRENDATARIA instruye irrevocablemente a LA LOCADORA para que, por
su cuenta e inters:

Contrate por todo el plazo del contrato bajo la Pliza, que LA LOCADORA ha
suscrito con una compaa de primer nivel, los seguros necesarios para cubrir
el INMUEBLE contra todo riesgo, incluyendo los riesgos de huelga, conmocin
civil, dao malicioso, vandalismo y terrorismo, responsabilidad civil y
cualesquiera otros que LA LOCADORA crea conveniente; y

(ii) Cancele las primas, gastos y tributos que resulten de contratar los seguros
respectivos.

13.3 Queda expresamente estipulado que las primas correspondientes al seguro del
INMUEBLE, as como cualesquiera otro egreso o gasto incurrido por LA LOCADORA
con motivo del aseguramiento del INMUEBLE, se encuentra incluido dentro del rubro
denominado INTERESES del presente arrendamiento financiero, conforme a lo
establecido en el literal e) del Artculo 1 del Decreto Legislativo 915. Adicionalmente,
cualquier pago futuro que LA LOCADORA efecte a favor de la compaa de seguros
referente a la pliza en mencin, ser cancelado por LA ARRENDATARIA mediante
reembolsos. Dichos reembolsos se regirn bajo las mismas condiciones y
estipulaciones contenidas en la Clusula Dcimo Primera. A dichos reembolsos les
ser adicionado el importe correspondiente al Impuesto General a las Ventas y
cualesquiera otros tributos que en el futuro pudieren gravar al arrendamiento
financiero, o al INMUEBLE objeto del presente contrato. LA ARRENDATARIA declara
expresamente que la inclusin del INMUEBLE en la pliza de LA LOCADORA, no
exime a LA ARRENDATARIA de las obligaciones de cuidado, diligencia,
mantenimiento del INMUEBLE y dems contradas por el presente contrato.
13.4 En caso LA LOCADORA acuerde con LA ARRENDATARIA a que esta ltima
contrate el seguro por su exclusiva cuenta y cargo, se aplicarn las siguientes
estipulaciones:

Si LA ARRENDATARIA contrata el seguro se obliga a tomar una Pliza de

Incendio Todo Riesgo, endosada en favor de la LOCADORA, que cubra el
INMUEBLE contra todo riesgo o eventualidad de prdida o dao fsico,
cualquiera sea su naturaleza, sin reserva ni limitacin alguna, incluyendo los
riesgos de huelga, conmocin civil, dao malicioso, vandalismo y terrorismo,
responsabilidad civil y cualesquiera otros que la LOCADORA indique. El monto
mnimo de cobertura deber ser suficiente para cubrir, durante toda la vigencia
del presente contrato el valor de reposicin del INMUEBLE.

Para tal efecto, LA ARRENDATARIA deber remitir a LA LOCADORA, para su

aprobacin, antes de firmar la Escritura Pblica que la presente minuta origine,
la Pliza de Seguros, clusulas y anexos, con el endoso de cesin de derechos
a favor de LA LOCADORA incluyendo las siguientes estipulaciones que se

detallan a continuacin, y con una copia de la factura por el pago de la prima

de seguros debidamente cancelada.
a) La obligacin de la aseguradora de dar aviso notarial a la LOCADORA con
30
das de anticipacin a la fecha de vencimiento de la pliza. En caso de
faltar este aviso la aseguradora no podr oponer a la LOCADORA la eventual
falta de renovacin o falta de pago de las primas, las que se tendrn por
pagadas
y por tanto vigentes los derechos de la LOCADORA sobre la
parte del seguro interesado.
b) La especificacin de que las plizas no podrn ser anuladas o quedar sin
efecto sin que medie aviso escrito o notarial a la LOCADORA por la
aseguradora, con un mnimo de 30 das de anticipacin.
c) Constancia de que en caso de renovacin estas estipulaciones quedarn
automticamente insertas al endoso en las Condiciones Especiales, mientras
se mantenga vigente el contrato con la LOCADORA aun cuando no exista
indicacin escrita que as lo exprese.
d) Especificacin por la aseguradora de que la pliza no se invalidar por el
hecho de que el asegurado omita involuntariamente declarar cualquier
circunstancia que deba considerarse de importancia para la estimacin de la
gravedad de riesgo, cuando dicha circunstancia haya estado probadamente
fuera del control y/o conocimiento del asegurado.
e) Constancia de que en caso de un eventual siniestro la aseguradora ser
responsable frente a la LOCADORA, hasta por el lmite mximo total indicado
en la pliza como suma asegurada. No ser de aplicacin la clusula de seguro
insuficiente. Asimismo, los siniestros ocurridos al INMUEBLE sern
indemnizados, sin el requerimiento de una previa aprobacin de la
ARRENDATARIA, directamente a la LOCADORA, en su calidad de propietaria
del bien asegurado y endosataria de la pliza hasta por el monto mximo
indicado y detallado en el endoso debiendo ser el Convenio de Ajuste suscrito
directamente por la LOCADORA.
13.5 LA ARRENDATARIA se obliga a mantener vigente la pliza de seguros durante
todo el plazo del contrato, a pagar las primas que se devenguen de la renovacin de
cada anualidad y a remitir a LA LOCADORA una copia de la renovacin anual con una
anticipacin no menor a 15 (quince) das hbiles antes de su vencimiento. En caso
que la ARRENDATARIA no cumpliera con remitir a la LOCADORA las plizas de
seguro y sus renovaciones dentro del plazo indicado, la LOCADORA podr contratar
tales seguros, o sus renovaciones y/o pagar las primas insolutas. Dichos desembolsos
efectuados por la LOCADORA, sern trasladados a la ARRENDATARIA para su
reembolso conforme a lo previsto en la Clusula Dcimo Primera del presente
contrato.
13.6 A solicitud de cualquiera de las partes contratantes, los riesgos cubiertos por el
seguro podrn ser ampliados y la prima y gastos que se devenguen con motivo de
esta ampliacin sern de cuenta y cargo de la ARRENDATARIA.
13.7 Si por cualquier razn la aseguradora se negara a pagar la indemnizacin,
incluso en el caso de ausencia de culpa, es obligacin de la ARRENDATARIA
continuar cumpliendo con todas las obligaciones pendientes derivadas del presente
contrato hasta la finalizacin del plazo contractual porque la ARRENDATARIA asume

el riesgo de prdida del INMUEBLE, por lo que su destruccin o prdida no la libera

del pago de las prestaciones a las que se ha obligado de acuerdo al presente contrato.
DECIMO CUARTO.- DE LA DEVOLUCION DEL INMUEBLE AL VENCIMIENTO DEL
PLAZO CONTRACTUAL
14.1 Si al vencimiento del plazo contractual la ARRENDATARIA no hubiera cancelado
la Opcin de Compra, la ARRENDATARIA quedar obligada a poner a disposicin
inmediata el INMUEBLE a la LOCADORA, hecho que se efectuar a costo y riesgo de
la ARRENDATARIA. En caso que la ARRENDATARIA no ponga a disposicin de la
LOCADORA el INMUEBLE dentro del trmino de ocho das despus del vencimiento
del plazo contractual, la ARRENDATARIA continuar pagando mensualmente, por
concepto de indemnizacin el equivalente al importe de la ltima cuota pagada, sin
perjuicio del derecho de la LOCADORA a tomar posesin del INMUEBLE, con arreglo
a lo previsto para el caso de resolucin del contrato.
14.2 El INMUEBLE debe ser puesto a disposicin de la LOCADORA en buen estado
de mantenimiento. Si durante el arrendamiento la ARRENDATARIA hubiera efectuado
modificaciones en el INMUEBLE sin el consentimiento de la LOCADORA, ella puede
exigir que se le indemnice por los daos y perjuicios que tal modificacin pudiere
ocasionarle.
DECIMO QUINTO.- DE LAS DECLARACIONES y OBLIGACIONES ADICIONALES
DE LA ARRENDATARIA
15.1 LA ARRENDATARIA declara que (i) cuenta con todas las licencias, permisos y
autorizaciones respectivos necesarios para el desarrollo de su negocio y en especial
para el uso que pretende darle al INMUEBLE, y (ii) que toda la informacin y
documentacin proporcionada por la misma para la ejecucin del presente contrato
tiene carcter de declaracin jurada y, por tanto, ser de aplicacin lo establecido por
el artculo 179 de la Ley No. 26702.
15.2 LA ARRENDATARIA se compromete durante la vigencia del presente contrato y
en tanto no haya cumplido con el pago de todas las obligaciones derivadas del mismo
a:
a) Llevar sus libros, registros de contabilidad y archivos de acuerdo con los principios y
prcticas contables aceptados en el Per, asimismo previa solicitud escrita, permitir
que representantes de LA LOCADORA obtengan informacin de libros, registros y
documentos que estuvieran relacionados con la operatividad de la compaa y el
cumplimiento de sus obligaciones.
b) Preservar y mantener su existencia corporativa, su objeto social, autorizaciones,
licencias, permisos y los nombres comerciales, signos distintivos, franquicias y
concesiones requeridas para el desarrollo de su negocio.
c) Obtener, mantener y cumplir con todos y cada uno de los permisos, licencias
autorizaciones y requerimientos de todas las autoridades gubernamentales, incluyendo
las leyes de medio ambiente, salud, higiene, salubridad, seguridad ocupacional, leyes
relacionadas a la seguridad social, a las obligaciones de fondos de pensiones y el
patrimonio cultural que sean aplicables, necesarios o convenientes a sus actividades
en general y particularmente a aquellas para las cuales utilice el INMUEBLE. LA
ARRENDATARIA se compromete a entregar a la LOCADORA en caso est ltima lo
solicite, declaraciones suscritas por su representante legal, certificando el
cumplimiento de las disposiciones aqu establecidas.

d) Informar a LA LOCADORA dentro de los cinco das tiles de haber tomado

conocimiento: (i) de la ocurrencia de cualquier evento, hecho o situacin que
determine o pudiera determinar, con el transcurrir del tiempo, en una causal de
resolucin del contrato; (ii) de cualquier hecho o circunstancia que afecte o pudiera
afectar sustancialmente el resultado de sus operaciones o situacin financiera
incluyendo, sin limitarse, a la interposicin de litigios, acciones judiciales, arbtrales,
administrativas, medidas cautelares o embargos sobre cualquiera de sus bienes y a la
notificacin de alguna accin, investigacin o procedimiento judicial, arbitral o
administrativo en contra.
e) Presentar a LA LOCADORA, dentro de los noventa (90) das siguientes al cierre de
cada trimestre, estados financieros de situacin y dentro de los ciento veinte (120) das
siguientes al cierre, estados financieros de fin de periodo. En caso las normas
aplicables a la empresa as lo requieran el balance definitivo anual deber ser
certificado por una firma de auditores independientes de reconocida solvencia
profesional.
f) Pagar puntualmente sus tributos, excepto en los casos que exista discrepancia y se
siga un debido proceso ante la entidad correspondiente. g) Conducir todas sus
transacciones y operaciones con empresas y personas afiliadas y/o vinculadas y/o
subsidiarias en condiciones de mercado.
DECIMO SEXTA- DE LA RESOLUCION
16.1 Sin perjuicio de las causales de resolucin sealadas en las clusulas anteriores,
LA LOCADORA podr dar por resuelto el presente contrato, automticamente, de
pleno derecho y sin necesidad de declaracin judicial previa, en los siguientes casos:
a) Si por cualquier causa la ARRENDATARIA pretendiera ceder, traspasar, gravar y/o
subarrendar el INMUEBLE y los derechos u obligaciones nacidos del presente contrato
o subarrendara, cediera la posesin, el uso, o pusiera a disposicin de terceros total o
parcialmente el INMUEBLE, sin tener el previo consentimiento por escrito de la
LOCADORA.
b) Si la ARRENDATARIA incumpliera con el pago de cualquier obligacin dineraria
derivada de este contrato.
c) Si la ARRENDATARIA incumpliera cualquiera de las obligaciones que en este
contrato se establecen respecto al uso y mantenimiento del INMUEBLE.
d) Si la ARRENDATARIA modificara, alterara, o hiciera mejoras en el INMUEBLE sin
el consentimiento previo, expresado por escrito de la LOCADORA
e) Si LA ARRENDATARIA incumpliera con la contratacin de los seguros y con el
pago de las primas correspondientes o en su defecto con el pago de los reembolsos a
la LOCADORA por los pagos de las primas correspondientes o de cualquier suma
generada por el pago de los seguros efectuado por la LOCADORA, de acuerdo a lo
establecido en la clusula de seguros.
f) Si la ARRENDATARIA no facilitara la inspeccin del INMUEBLE en el trmino
mximo de 72 horas de requerida para ello o no obtuviera o no conservara en vigencia
los permisos, licencias y registros necesarios para el uso del INMUEBLE.

g) Si la ARRENDATARIA incumpliera con el pago de cualesquiera tributos que afecte

este contrato o al INMUEBLE, o no reembolsara, dentro de las 48 horas de requerida,
el importe de los tributos que hubieran sido sufragados por la LOCADORA con arreglo
al presente contrato.
h) Si la ARRENDATARIA iniciara o resultara comprendida en un procedimiento
concursal, bajo cualquiera de sus modalidades previstas en la Ley General del
Sistema Concursal, sus normas reglamentarias y complementarias.
i) Si la ARRENDATARIA incumpliera cualesquiera de las obligaciones que asume por
el presente contrato y/o fueran inexactas o falsas las declaraciones realizadas en
virtud del presente contrato, en especial las detallas en las clusulas stima y dcimo
stima.
j) Si la ARRENDATARIA y/o cualquier empresa relacionada a ella o a sus accionistas,
incumpliera en general con cualquier otra obligacin asumida con LA LOCADORA y/o
con sus empresas afiliadas que generen la resolucin, el vencimiento anticipado o la
ejecucin de los contratos o ttulos valores que las contengan, segn corresponda.
k) Si la ARRENDATARIA, utilizara el INMUEBLE, en todo o en parte, para fines
distintos que el otorgado, y no tuviera vigentes las licencias y autorizaciones
correspondientes al uso del INMUEBLE.
l) Si por causa no imputable a la LOCADORA o por razn distinta al acuerdo entre las
partes, fuera resuelto, rescindido, o declarado invlido, inexigible o ineficaz, cualquier
otro contrato suscrito con la LOCADORA en que interviniera como fiador, o como
parte uno cualquiera de los fiadores que interviene en el presente contrato.
m) Si la Arrendataria no cumple con firmar la escritura pblica de modificacin del
presente contrato a que se refiere el numeral 2.3 de la clusula segunda y la clusula
dcima segunda, dentro de los plazos y bajo las condiciones que dicha clusula
establece.
n) En caso se produzca un cambio en el control efectivo de LA ARRENDATARIA,
entendindose como tal: (a) cuando a travs de la propiedad directa o indirecta de
acciones o participaciones, contratos de usufructo, garanta mobiliaria, fideicomiso o
similares, acuerdos con otros accionistas o socios u otro acto de cualquier naturaleza,
puede ejercer ms del cincuenta por ciento (50%) de los derechos de voto en la junta
general de accionistas o de socios de LA ARRENDATARIA; o, (b) cuando sin contar
con ms del cincuenta por ciento (50%) de los derechos de voto en la junta general de
accionistas o de socios de LA ARRENDATARIA, puede designar o remover a la
mayora de los miembros del directorio de esta.
16.2 Para que opere la resolucin, ser suficiente que LA LOCADORA enve una
comunicacin a LA ARRENDATARIA al domicilio contractual indicado en el Anexo 1,
manifestndole que se ha producido la resolucin del contrato e indicndole la causal
en que ha incurrido as como los conceptos y montos exigibles de acuerdo con lo
establecido en el numeral siguiente. La resolucin operar en forma automtica y de
pleno derecho desde el momento de la entrega de la referida comunicacin en el
domicilio contractual de LA ARRENDATARIA.
16.3 A partir de la entrega de la referida comunicacin al domicilio contractual de LA
ARRENDATARIA, o conjuntamente con ella, LA LOCADORA podr recuperar de
inmediato el INMUEBLE y exigir, acumulativamente, el pago total de las cuotas de
arrendamiento vencidas, sus intereses, los gastos en que haya incurrido, los tributos

devengados y/o por devengarse y, atendiendo a la especial naturaleza del contrato de

arrendamiento financiero, exigir el pago del ntegro de las cuotas por vencer hasta la
finalizacin del contrato, sin perjuicio del derecho de LA LOCADORA a exigir el
resarcimiento del dao ulterior derivado de la resolucin del contrato. El pago de la
totalidad de las cuotas de arrendamiento financiero ser exigible a LA
ARRENDATARIA incluso si a la fecha de comunicada la resolucin an no se hubiera
devengado cuota alguna.
16.4 Comunicada la resolucin, LA ARRENDATARIA deber poner a disposicin el
INMUEBLE inmediatamente a LA LOCADORA, en la fecha que esta designe y en las
mismas condiciones de conservacin en que le fue entregado, salvo el desgaste
natural por el uso diligente del INMUEBLE.
16.5 Sin perjuicio de la obligacin de LA ARRENDATARIA sealada precedentemente,
LA LOCADORA podr, si as lo decidiera, tomar posesin del INMUEBLE en la fecha
que ella estime conveniente. Asimismo, en caso de incumplimiento en la restitucin,
podr iniciar las acciones de devolucin del INMUEBLE.
16.6 Son de cargo de la ARRENDATARIA todos los gastos que generen la puesta a
disposicin del INMUEBLE a la LOCADORA, los cuales sern pagados directamente
por la ARRENDATARIA. En caso de no hacerlo, la LOCADORA los fijar y debern
ser cubiertos, en el trmino de 48 horas, contados a partir del requerimiento que
formule a la ARRENDATARIA.
DECIMO SPTIMA.- DE LA RESPONSABILIDAD
17.1 LA ARRENDATARIA exonera a LA LOCADORA y/o cualquiera de sus empresas
afiliadas y/o vinculadas directa o indirectamente, as como a los accionistas,
directores, gerentes, representantes, ejecutivos, funcionarios, empleados, agentes en
general y asesores de aquella y aquel (en adelante Personas con Derecho a
Indemnizacin), de cualquier responsabilidad que pudiera derivarse de la ejecucin
del presente contrato, salvo la producida por dolo o negligencia grave de las Personas
con Derecho a Indemnizacin. En tal sentido, LA ARRENDATARIA indemnizar y
defender a las Personas con Derecho a Indemnizacin, sin reserva ni limitacin
alguna, frente a cualquier demanda, accin, litigio, responsabilidad contractual o
extracontractual, multa, sancin, daos y perjuicios (incluyendo dao emergente, lucro
cesante y daos indirectos), contingencia, costo y/o gasto, o el riesgo de los mismos,
que se derive de la ejecucin de este contrato o de cualquiera de las actividades que
realice LA ARRENDATARIA, particularmente aquellas para las cuales utilice el
INMUEBLE.
17.2 En el caso que cualquiera de las Personas con Derecho a Indemnizacin se vean
involucradas en cualquier accin, procedimiento o investigacin judicial o
administrativa que resulte de la ejecucin de este contrato, LA ARRENDATARIA les
reembolsar las costas, costos y honorarios legales y/o de otro tipo que
razonablemente hayan sido incurridos para la defensa contra tales acciones,
procedimientos o investigaciones. LA ARRENDATARIA tambin indemnizar a las
Personas con Derecho a Indemnizacin por cualquier prdida, dao o perjuicio que
sea resultado directa o indirectamente de la ejecucin de este contrato, excepto que
provengan, exclusivamente, del dolo o negligencia grave de las Personas con Derecho
a Indemnizacin, en la ejecucin de este contrato.
17.3 LA ARRENDATARIA acepta que, sin el consentimiento previo y por escrito de las
Personas con Derecho a Indemnizacin, no llegar a ningn tipo de transaccin,
acuerdo o compromiso respecto de cualquier accin, reclamacin o procedimiento,

sea sta presente o futura, que comprenda o pudiera comprender a cualquiera de las
Personas con Derecho a Indemnizacin, segn los trminos de la presente clusula, a
menos que tal transaccin, acuerdo o compromiso incluya una exoneracin expresa,
incondicional, vlida y exigible de cualquier responsabilidad a dichas Personas con
Derecho a Indemnizacin respecto de cualquier accin, reclamacin o procedimiento
que se derive directa o indirectamente de la ejecucin de este contrato.

Agregue usted, seor Notario, las dems clusulas de Ley, practique los insertos
correspondientes y cuide de pasar los partes de la Escritura Pblica que esta minuta
origine, para su inscripcin en el Registro de la Propiedad Inmueble.

LA LOCADORA

LA ARRENDATARIA

ARRENDAMIENTO FINANCIERO
CPCC Jos Luis Garca Quispe
CASO A VALOR RAZONABLE
Enunciado
Vamos a considerar los siguientes datos como los contenidos en el contrato de
arrendamiento financiero:
a.
b.
c.
d.
e.

Monto de la cuota mensual

S/. 38,764.30 (son 24 cuotas)
Monto opcin de compra S/. 20,000.00
Plazo del contrato
2 aos (24 meses)
Tasa de inters anual
16.00%
Tasa de inters mensual 1.245%

Para fines contables, se tiene conocimiento que el Valor Razonables es de S/.

690,000.00.
Desarrollo
Determinacin del Valor Actual de las cuotas
Para este caso, vamos a emplear la presente frmula:

VP

(1+r)

A
n

+
r

1
1

(1+r)

Donde:
S
A
n
r

: Valor Residual garantizada (opcin de compra)

: Pago peridico regular (cuotas)
: Nmero de ejercicios
: Tasa de inters implcita

Reemplazando la frmula antes expuesta, las cifras seran como sigue:

El VP comparada con el Valor Razonable que es de S/. 690,000.00,

corresponde contabilizar el menor, en el presente caso ser el Valor
Razonable.
6.2. Cuadro de la Deuda a Valor Financiado (valor presente)
N Cuota
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
O.C.

MONTO
FINANC
814,863.26
786,240.04
757,260.61
727,920.52
698,215.29
668,140.38
637,691.18
606,863.03
575,651.23
544,050.99
512,057.48
479,665.80
446,871.01
413,668.08
380,051.94
346,017.44
311,559.37
276,672.47
241,351.40
205,590.75
169,385.05
132,728.77
95,616.30
58,041.96

COMPOSICION DE LA CUOTA
INT
1.245%
10,141.09
9,784.87
9,424.21
9,059.07
8,689.39
8,315.10
7,936.15
7,552.49
7,164.06
6,770.79
6,372.63
5,969.51
5,561.37
5,148.16
4,729.80
4,306.23
3,877.40
3,443.23
3,003.65
2,558.61
2,108.02
1,651.83
1,189.96
722.34

AMORT

TOTAL

28,623.21 38,764.30
28,979.43 38,764.30
29,340.09 38,764.30
29,705.23 38,764.30
30,074.91 38,764.30
30,449.20 38,764.30
30,828.15 38,764.30
31,211.81 38,764.30
31,600.24 38,764.30
31,993.51 38,764.30
32,391.67 38,764.30
32,794.79 38,764.30
33,202.93 38,764.30
33,616.14 38,764.30
34,034.50 38,764.30
34,458.07 38,764.30
34,886.90 38,764.30
35,321.07 38,764.30
35,760.65 38,764.30
36,205.69 38,764.30
36,656.28 38,764.30
37,112.47 38,764.30
37,574.34 38,764.30
38,041.96 38,764.30
20,000.00 20,000.00
135,479.94 814,863.26 950,343.20

IGV
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
3,600.00
171,061.78

TOTAL A
PAGAR
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
23,600.00
1,121,404.98

6.3Cuadro de la deuda a Valor Razonable

COMPOSICION DE LA CUOTA
N Cuota MONTO FINANC
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13

690,003.68
669,759.08
648,971.12
627,625.20
605,706.36
583,199.22
560,087.99
536,356.45
511,987.96
486,965.41
461,271.27
434,887.49
407,795.57

INT
2.684%

AMORT

TOTAL

18,519.70
17,976.33
17,418.38
16,845.46
16,257.16
15,653.07
15,032.76
14,395.81
13,741.76
13,070.15
12,380.52
11,672.38
10,945.23

20,244.60
20,787.97
21,345.92
21,918.84
22,507.14
23,111.23
23,731.54
24,368.49
25,022.54
25,694.15
26,383.78
27,091.92
27,819.07

38,764.30
38,764.30
38,764.30
38,764.30
38,764.30
38,764.30
38,764.30
38,764.30
38,764.30
38,764.30
38,764.30
38,764.30
38,764.30

IGV
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57
6,977.57

TOTAL A PAGAR
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87

14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24

379,976.50
351,410.77
322,078.33
291,958.62
261,030.49
229,272.24
196,661.61
163,175.71
128,791.04
93,483.50
57,228.29

10,198.57
9,431.87
8,644.58
7,836.17
7,006.06
6,153.67
5,278.40
4,379.64
3,456.75
2,509.10
1,536.01

28,565.73 38,764.30
6,977.57
29,332.43 38,764.30
6,977.57
30,119.72 38,764.30
6,977.57
30,928.13 38,764.30
6,977.57
31,758.24 38,764.30
6,977.57
32,610.63 38,764.30
6,977.57
33,485.90 38,764.30
6,977.57
34,384.66 38,764.30
6,977.57
35,307.55 38,764.30
6,977.57
36,255.20 38,764.30
6,977.57
37,228.29 38,764.30
6,977.57
20,000.00 20,000.00
3,600.00
260,339.52 690,003.68 950,343.20 171,061.78

45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
45,741.87
23,600.00
1,121,404.98

Explicacin de la tasa de inters de 2.684%

La manera de determinar la tasa de inters, partiendo del valor razonable es
utilizando la misma frmula utilizada anteriormente, solo que la dinmica
consistir en tantear un porcentaje que luego de ser aplicado, se aproxime al
Valor Razonable de S/. 690,000.00.
Si aplicamos 2.650% resulta

S/. 692,623.52 (por encima)

Si aplicamos 2.684% resulta

S/. 690,003.68 (el ms aproximado)

Si aplicamos 2.700% resulta

S/. 688,775.82 (por debajo)

CONTABILIZACION
Los asientos contables estn formulados en aplicacin del PCGE:
1. Asiento contable a Valor Razonable
CTA
32
322
3223
45
452
4521
45211

DENOMINACION
DEBE
HABER
-------------------- 01 -------------------ACTIVOS ADQUIRIDOS EN ARRENDAMIENTO FINAN 690,003.68
Inmuebles, maquinaria y equipo
Maquinarias y equipos de explotacin
OBLIGACIONES FINANCIERAS
690,003.68
Contratos de arrendamiento financiero
Facturas u otro documento por pagar
No emitidas

2. Asiento contable del gasto por inters

CTA
67
673
6732
45
452
4521
45211

DENOMINACION
DEBE
HABER
-------------------- 02-------------------GASTOS FINANCIEROS
158,910.58
Intereses por prstamos y otras obligaciones
Contratos de arrendamiento financiero
OBLIGACIONES FINANCIERAS
158,910.58
Contratos de arrendamiento financiero
Facturas u otro documento por pagar
No emitidas

3. Asiento contable de la Cuota 01

CTA
45
452
4521
45211
40
401
4011
40111
45
452
4521
45212

DENOMINACION
DEBE
HABER
-------------------- 03 -------------------OBLIGACIONES FINANCIERAS
38,764.30
Contratos de arrendamiento financiero
Facturas u otro documento por pagar
No emitidas
TRIBUTOS, CONTRAPRESTACIONES Y APORTES AL 6,977.57
SISTEMA DE PENSIONES Y DE SALUD POR PAGAR
Gobierno central
Impuesto general a las ventas
IGV Cuenta propia
OBLIGACIONES FINANCIERAS
45,741.87
Contratos de arrendamiento financiero
Facturas u otro documento por pagar
Emitidas

4. Asiento contable del pago de la cuota

CTA
45
452
4521
45212
10
104
1041

DENOMINACION
DEBE
HABER
-------------------- 04 -------------------OBLIGACIONES FINANCIERAS
45,741.87
Contratos de arrendamiento financiero
Facturas u otro documento por pagar
Emitidas
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
45,741.87
Cuentas corrientes en instituciones financieras
Cuentas corrientes operativas

5. Contabilizacin de la depreciacin anual

CTA
68
681
6813
68132
39
391
3913
39132

DENOMINACION
DEBE
HABER
-------------------- 04 -------------------VALUACIN Y DETERIORO DE ACTIVOS Y PROVIS 115,000.61
Depreciacin
Depreciacin de activos adquiridos en arrendamiento
financiero - Inmuebles, maquinaria y equipo
Maquinarias y equipos de explotacin
DEPRECIACIN, AMORTIZACIN Y AGOTAMIENTO
115,000.61
ACUMULADOS
Depreciacin acumulada
Inmuebles, maquinaria y equipo Costo
Maquinarias y equipos de explotacin

TRATAMIENTO
LEGAL
RETROARRENDAMIENTO

DEL

CONTRATO

DE

LEASEBACK

1. Introduccin
Siendo una derivacin de la figura del Leasing, el Leaseback tambin constituye
una herramienta de financiamiento para las empresas. Aunque con un menor uso,
se trata de un mecanismo que tambin puede darle una alternativa interesante a
las empresas que desean obtener un financiamiento aprovechando los bienes que
forman parte de su activo.
En este apartado, desarrollaremos las particularidades del contrato y su regulacin
en el Per.
2. Marco legal
A diferencia del leasing, el contrato de leaseback no tiene una regulacin propia,
por lo que se trata de un contrato atpico. Aunque existen diversas menciones a
esta operacin en nuestra legislacin, como es el caso de la normatividad en
materia del Impuesto a la Renta, no se trata de reglas referidas en cuanto a la
operatividad del contrato, sino a otros aspectos relacionados con l.
En tal sentido, el contenido del contrato y su regulacin estarn determinadas por
lo expresado en el propio contrato y por las disposiciones en materia de acto
jurdico, obligaciones y contratos del Cdigo Civil.

3. Objeto del contrato

El objeto o contenido del contrato de leaseback puede comprenderse claramente
cuando se tiene en cuenta la nocin del contrato de leasing.
En dicho contrato, se confiere un financiamiento a una persona con la finalidad de
que sta pueda adquirir un determinado bien, de forma tal que la entidad financiera,
que ocupa la posicin de arrendadora, adquiere la propiedad de los bienes muebles
o inmuebles indicados por el cliente o arrendatario, y se los cede en uso durante un
determinado tiempo, al trmino del cual, el cliente podr hacer uso de una opcin
de compra para adquirir la propiedad del bien materia del contrato.
Podramos decir que el leaseback funciona en forma inversa, pues en esta
operacin, el cliente o arrendatario es originalmente el propietario de un bien,
mueble o inmueble, que ante la necesidad de contar con un financiamiento,
transfiere la propiedad de dicho bien a la entidad financiera quien le pagar el
precio acordado. Luego, el contrato sigue el mismo mecanismo que el de un
leasing, la entidad financiera le cede en uso el bien al cliente y ste va pagando
cuotas peridicas, teniendo al final del contrato, un derecho de opcin para adquirir
la propiedad del bien nuevamente.

Se trata entonces de un mecanismo derivado del funcionamiento original del

leasing, pero que dadas sus particularidades, constituye una alternativa bastante
interesante para las empresas, pues pueden lograr el otorgamiento de un crdito
explotando la propiedad que tienen sobre algn bien y que a diferencia del leasing,
no conlleva la adquisicin o uso de un activo, sino que el dinero entregado en
calidad de precio, que en realidad constituye el financiamiento, puede ser utilizado
para los fines que la empresa considere convenientes.
Veamos ahora quienes son los sujetos que participan en el contrato de
arrendamiento financiero

4. Sujetos del contrato

De la definicin y tratamiento del contrato de arrendamiento financiero previsto en
el Decreto Legislativo N 299, podemos determinar que los sujetos que forman
parte del contrato son los siguientes:
4.4 La empresa arrendadora
La arrendadora es quien concede el financiamiento a la arrendataria y adquiere
la propiedad del bien de la misma arrendataria para luego cederle el uso a esta
ltima.
En la medida que el contrato de leaseback no est regulado por el Decreto
Legislativo N 299, norma que regula al contrato de leasing, no podemos
concluir que en este caso exista la obligacin de que la arrendataria deba ser
una empresa bancaria, financiera u otra empresa autorizada por la
Superintendencia de Banca y Seguros, pero, en nuestro mercado, este tipo de
operaciones son realizadas en forma casi exclusiva por tales empresas.
4.5 La arrendataria
La arrendataria es el cliente que obtiene el financiamiento aprovechando sus
activos. En un inicio, es el propietario del bien que luego es transferido en
propiedad a la entidad financiera. Una vez transferido, recibir el precio
pactado y tendr derecho al uso del bien en cuestin, pagando las cuotas
peridicas establecidas. Finalmente, podr recuperar la propiedad de su bien
haciendo uso de la opcin de compra al trmino del contrato.
La arrendataria puede ser una persona natural o jurdica. La idea del leaseback
es que esta persona aproveche sus activos obteniendo liquidez a travs de su
transferencia a la entidad financiera.
Como podemos apreciar, la operatividad del leaseback slo vincula a dos personas,
tanto jurdica como comercialmente, a diferencia del leasing en el que interviene en la
operacin un tercer sujeto que es el vendedor del bien.
5. Formalidad del contrato
El contrato de leaseback no tiene una formalidad obligatoria establecida por ley, ya
que no existe una disposicin legal que as lo establezca. Sin embargo, por la
magnitud de la operacin y por la conveniencia de darle mrito ejecutivo a sus

obligaciones, en la prctica del contrato es formalizado por escritura pblica ante

notario.
6. Vigencia del contrato
La vigencia del contrato de leaseback, as como la exigibilidad de las obligaciones y
derechos de la arrendataria, dependen de lo expresado en l. En defecto de
disposicin expresa del contrato, se entiende que sus efectos se despliegan en
forma inmediata, siendo exigible entonces la obligacin del cliente de transferir la
propiedad del bien y con ello se originan las dems obligaciones.
El plazo de vigencia del contrato ser establecido por las partes. Asimismo, la
opcin de compra de la arrendataria ser vlida durante toda la vigencia del
contrato y podr ejercerse en cualquier momento hasta el vencimiento de dicho
plazo, salvo pacto distinto.
7. Del bien materia del leaseback
El bien materia del leaseback es un mueble o inmueble que forma parte del activo
del cliente. Debe tenerse en cuenta que para no obstaculizar la operacin, el bien
debe estar libre de gravmenes o cargas, de forma tal que pueda ser transferido sin
inconvenientes a la entidad financiera.
8. Sobre la recuperacin del bien
Como hemos mencionado, forma parte de la operacin de leaseback el derecho de
opcin de compra que tiene el cliente, para que al trmino del contrato pueda
recuperar la propiedad del bien.
La recuperacin de la propiedad requiere que el cliente haya pagado la totalidad
de las cuotas previstas en el contrato y que ejerza la opcin de compra.
El incumplimiento de estos requisitos origina que la entidad financiera mantenga la
propiedad del bien y pueda disponer de l para cobrarse los derechos que
estuvieran pendientes de cumplimiento en virtud al contrato.

9. Resolucin del contrato

La resolucin del contrato se producir por los mecanismos expresamente previstos
en l y, en su defecto, por los mecanismos de resolucin aplicables en virtud del
Cdigo Civil.
10. Conclusin
El leaseback constituye una opcin de financiamiento muy conveniente para
aquellas empresas que desean o requieren obtener liquidez, obteniendo un
aprovechamiento de sus activos sin perder su uso.

PROCEDE LA APLICACIN DE LA DEPRECIACIN ACELERADA UTILIZADA

EN EL LEASING EN UN CONTRATO DE LEASEBACK?

1. INTRODUCCIN
En muchos casos los empresarios que buscan el financiamiento de sus negocios
optan por la figura del leaseback, debido a varios factores como puede ser la rapidez
en la obtencin del prstamo, la aprobacin del mismo sin necesidad de mayores
requerimientos, entre otras razones.
Tomando en cuenta que la figura del leaseback guarda cierta relacin con el leasing
algunas personas han intentado mencionar que es posible aplicar ciertos criterios del
leasing al leaseback, como por ejemplo la depreciacin acelerada.
A manera de informacin histrica se puede mencionar que la primera operacin
de lease back fue realizada por la cadena californiana de supermarkets Safeway
Stores Incorporation, empresa que en 1936 vendi y luego adquiri sus
inmuebles a travs de esta novel tcnica de asistencia financiera. Esta frmula,
inspirada en los procedimientos de financiacin conocidos desde 1880 con el
nombre de Equipement trust agreements o Philadelphia plan, alcanz pronto un
rpido desarrollo en otros Estados, como el de Ohio, por ejemplo, fruto
fundamentalmente de la escasez de fuentes de financiamiento y de una
legislacin fiscal que le era propicia. Este rpido desarrollo alcanzado en el
mercado americano, sin embargo, no se repiti en el de los pases europeos,
pues en ellos su evolucin fue incipiente.10
El presente informe pretender dar respuesta a la pregunta planteada en el ttulo del
mismo a efectos de poder verificar si es posible o no aplicar la depreciacin acelerada
en el leaseback.
2. ANLISIS A EFECTUAR PARA PODER BRINDAR UNA RESPUESTA A LA
PREGUNTA DEL INFORME
En este punto se analizarn dos aspectos, por un lado el tema contable y por otro lado
se buscar dar una respuesta tributaria.
2.1 ANLISIS DE TIPO CONTABLE
Dentro de las caractersticas de los Estados Financieros es comn observar la
fiabilidad o confiabilidad, motivo por el cual el usuario de la informacin debe confiar
en que los estados financieros constituyen la imagen fiel de lo que pretende
representar, ello significa que las operaciones deben ser contabilizados y tambin
presentarse de acuerdo con su propia esencia y su realidad econmica, y no
meramente segn su forma legal (sobre el tema es pertinente citar lo dispuesto en el
prrafo 35 del Marco Conceptual de las NICs).
Lo expuesto en el prrafo anterior queda de manifiesto tambin al consultar lo
dispuesto en la NIC 17, la cual regula el tema de Arrendamientos. Cabe indicar que
esta norma es aplicable a todo tipo de acuerdo por el que el arrendador busca ceder al
arrendatario, a cambio de percibir una suma nica de dinero, o una serie de pagos o
LEYVA SAAVEDRA, Jos. El leaseback, una moderna tcnica financiera. Este
artculo
fue
publicado
en
la
siguiente
direccin
web:
http://www.injef.com/revista/empresas/leaseback.htm
10

cuotas, el derecho a utilizar un activo durante un periodo de tiempo determinado.

Dependiendo de la naturaleza del mismo, estos contratos deben clasificarse entre los
siguientes dos tipos: (i) arrendamiento financiero, y (ii) arrendamiento operativo.
La diferencia que debemos observar entre los dos tipos de arrendamiento se
encuentra vinculada al hecho que se pueda transferir o no sustancialmente todos los
riesgos y beneficios inherentes a la propiedad11.
Se puede advertir como una caracterstica para ver si realmente se produce la llamada
transferencia de riesgos y beneficios, siempre que se produzca al menos una de las
siguientes situaciones sealadas en el prrafo 10 de la NIC 17 (modificada hasta el 31
de marzo de 2004):
Se transfiere la propiedad del activo al culminar el plazo de arrendamiento.
El arrendatario tiene la opcin de comprar el activo a un precio que se espera sea
suficientemente inferior al valor razonable, en el momento en que la opcin pueda ser
ejercitable.
El plazo del arrendamiento cubre la mayor parte de la vida econmica del activo
Al inicio del arrendamiento, el valor presente de los pagos mnimos es al menos
equivalente a la prctica totalidad del valor razonable del activo.
Los activos arrendados son de una naturaleza tan especializada que slo el
arrendatario tiene la posibilidad de usarlos sin realizar en ellos modificaciones
importantes.
Considerando lo anteriormente expuesto, en el caso que existan contratos que renan
las caractersticas antes descritas califican como un contrato de arrendamiento
financiero aunque no se transfiera la propiedad legal sobre los mismos. En este orden
de ideas le resulta de aplicacin lo dispuesto en el prrafo 42 de la NIC 17 para los
arrendadores, toda vez que calificaran como distribuidores dado que les ofrecen a sus
clientes la posibilidad de comprar o alquilar un activo, debiendo reconocer dos
situaciones claramente determinadas:
(i) Por un lado, la prdida o ganancia equivalente al resultado de la venta directa del
activo arrendado; y
(ii) Por otro, la ganancia financiera (entindase inters) que se obtenga en el lapso de
tiempo del arrendamiento.
En vista, de lo anterior queda claro que las maquinarias constituyen existencias, y para
efectos de confirmas esta postura precisamos que una existencia es un activo:
(i) Posedo para poder ser vendido (transferido a un tercero).
(ii) En proceso de transformacin o produccin con vistas a esa venta.
(iii) En forma de materiales o suministros, para ser consumidos en el proceso de
produccin, o en la prestacin de servicios.
2.2 GUARDAN SIMILITUD LOS CONTRATOS DE LEASING Y LEASEBACK?
Cabe aclarar que el leaseback o contrato de retroarrendamiento constituye una
modalidad del contrato de arrendamiento financiero que desnaturaliza el fin financiero
11

Quien detenta la calidad de propietario de un bien tiene cinco atributos respecto de

la misma, los cuales son: (i) uso, (ii) goce, (iii) disfrute, (iv) enajenacin, y, (v)
reivindicacin. En cambio, quien solo califica como poseedor tiene los siguientes
atributos: (i) uso, (ii) goce, y (iii) disfrute.

que reviste el contrato de leasing como contribucin al equipamiento empresario, pues

el tomador no incrementa su capacidad productiva, sino que recibe fondos que
reintegra como alquiler a cambio de la prdida de la propiedad legal de los bienes. En
resumen, es una derivacin que tiene como propsito adquirir una gran liquidez sin
necesidad de desprenderse fsicamente del bien ni transferirlo en forma definitiva.
Como en el caso planteado no siempre est referido a un activo fijo tangible, pero en
la mayora de los casos s lo es.
En ese mismo sentido se pronuncia LEYVA SAAVEDRA cuando precisa que En
efecto, el leasing, siguiendo dentro de la categora tipolgica, antes de
conformar dos o ms tipos, como estiman algunos autores, constituye un solo
tipo, el leasing simple y llanamente, con varios subtipos: leasing internacional,
mobiliario, inmobiliario, lease back, etc.
Ahora bien, comparado con el tipo genrico de leasing, no cabe duda que en el
lease back falta la natural trilateralidad de sujetos intervinientes en la relacin
contractual, pero no falta algo que es importante en ella: el presupuesto esencial
que el bien es adquirido por la empresa de leasing, precisamente, para ser
entregado en leasing. En consecuencia, el lease back es un real contrato de
leasing, ya que comparte con l no slo la disciplina y la funcin, sino tambin,
aunque en parte, la estructura, toda vez que el bien es adquirido por la empresa
de leasing no ya de un tercero, sino directamente de la usuaria12.
Una persona que realice un leaseback es una entidad que requiere recursos para
realizar sus actividades que da como garanta del mismo un bien que posee al
prestador. Dicho de otro modo, no se trata ms que de un prstamo con garanta.
Acerca si es conveniente o no la celebracin de un contrato de Leaseback es
interesante leer las opiniones de ROLANDO CASTELLARES que se publicaron en el
Diario Gestin en la edicin del da 22 de julio del 2010. All se public lo siguiente:
El leaseback es una modalidad del leasing en la que no existe un tercer
proveedor, sino que la operacin se hace con un bien que ya es de propiedad
del mismo cliente financiado, quien lo vende a la empresa financiera, con el
propsito de que le ceda su uso a cambio del pago de una renta, siempre con
opcin de compra al trmino del contrato, explic Rolando Castellares.
Cualquier persona que ya tenga activos y que requiera de un financiamiento, sin
que para ello resulte prioritario obtener beneficios tributarios, pues el leaseback
no confiere al cliente beneficios tributarios como el crdito fiscal o la
depreciacin acelerada, como s ocurre con el leasing, explic.
"Pero no deja de ser til, pues esta modalidad disminuye el riesgo para el
acreedor, que asume la propiedad del bien que se usa como medio de
financiamiento, lo que debe manifestarse en una menor tasa de inters",
apunt.13
Sobre el mismo tema VERGARA RUBIO precisa sobre el leaseback lo siguiente:
Dicho ms simplemente, le vendemos un bien a la empresa intermediaria y
12

LEYVA SAAVEDRA, Jos. Op. Cit.

CASTELLARES, Rolando. Qu conviene: Tomar un leasing financiero u
operativo?. Diario Gestin edicin del da jueves 22.07.2010. Esta informacin tambin
puede
consultarse
en
la
siguiente
direccin
web:
http://www.reddeenergia.com/mostrarnoticia.php?idnoticia=29144
13

adems firmamos con ella un contrato de arriendo, va leasing. Como resultado

de esta operacin, obtenemos dinero fresco, capital de trabajo y recursos
inmediatos, sin afectar la productividad del bien, dejndolo fsicamente en el
mismo lugar en donde se encontraba, operando hasta la fecha de esta accin.
Lo anterior, como todo compromiso que adquiere la empresa, requiere cumplir
cabalmente con las cuotas del arrendamiento y la decisin final de opcin de
compra una vez cumplido con todos los requisitos contractuales establecidos
en el contrato. Sin embargo, no se puede omitir que esto involucra adems un
costo financiero que debe ser evaluado, no slo en trminos de su valor nominal
sino que adems, en funcin del objetivo que se persigue, lo que significara
conseguir esos recursos de otras fuentes que no sea el uso alternativo de un
bien de la EMPRESA14.
Finalmente, al consultar la doctrina nacional observamos que CHANG MILLA cita a
Chuli Vicent y Beltrn Alandete quienes hacen mencin al tema del esquema de la
operacin de retro leasing o leaseback al precisar que El propietario de un bien lo
vende a la compaa de Leasing, volvindose a arrendar automticamente pudiendo
incluir la opcin de compra de nuevo sobre el bien, o con posibilidad de prrroga15.
2.3 TRATAMIENTO TRIBUTARIO DEL LEASEBACK
El contrato de leaseback o tambin llamado retroarrendamiento, es distinto al
leasing y requiere de manera obligatoria que se realicen dos figuras a la vez, por un
lado la compraventa y el posteriormente el alquiler; los cuales no se tratan para el
Impuesto a la Renta como dos operaciones separadas sino como una sola, como
realmente es en esencia.
El tratamiento que corresponde a los contratos celebrados antes del 01.01.2001
verificaba solo la parte formal del contrato y efectuaba una divisin de la operacin en
dos. De este modo, reconoca un ingreso por la venta y tambin el gasto de alquiler
por la segunda parte. Actualmente, por la publicacin de la Ley N 27394, que modific
el Decreto Legislativo N 29916, y el Decreto Legislativo N 915 prioriza y otorga
importancia a los Principios Contables, los cuales se encuentran en los textos de las
distintas Normas Internacionales de Contabilidad17 8 por ello no se separa la operacin
entre sus partes, sino se trata en conjunto como una sola operacin.
Por ello, no se debe gravar ninguna diferencia existente entre el importe recibido y el
valor del bien que figura en los libros contables, toda vez que no califica como una
operacin de compraventa, salvo que se presente alguna de los siguientes supuestos:

14

VERGARA RUBIO, Vicente. Leaseback: Liquidez inmediata. Esta informacin

puede
consultarse
en
la
siguiente
direccin
web:
http://www.proaraucania.cl/pag_noticia.php?not=2&id=4069&ver=on
15
CHANG MILLA, Nilda Vernica. Hacia un tratamiento tributario adecuado de las
operaciones de Arrendamiento Financiero. Tesis sustentada por la autora en la
Maestra de Derecho Tributario y Poltica Fiscal de la Universidad de Lima. Ao 2003.
Esta informacin fue publicada en la Revista Peruana de Derecho Tributario de la
Universidad San Martin de Porres. Tax Law Review. Puede consultarse en su versin
electrnica
en
la
siguiente
direccin
web:
http://www.derecho.usmp.edu.pe/cet/doctrina/2/hacia_tratamiento_tributario_adecuado.pdf
Pgina 18
16
Que es aplicable a los contratos celebrados a partir del 1 de enero del 2001.
17
Normas Internacionales de Contabilidad.

(i) El arrendatario no cumpla con ejercer la opcin de compra, por lo que la renta se
devengar en el ejercicio en que cumpla el plazo para poder ejercer la opcin.
(ii) Se deje sin efecto el contrato, por lo que la renta se devengar en el ejercicio en
que se cumpla tal hecho.
La renta bruta estar determinada por el diferencial entre el valor de mercado de los
bienes y su costo computable, tomados en cuenta al momento de cumplirse el
devengo.
El bien cuyo ttulo de propiedad se ha entregado en garanta, sigue perteneciendo al
vendedor arrendatario. De este modo, de acuerdo a lo dispuesto en el ltimo prrafo
del artculo 18 del D.Leg. N 299, que fuera modificado por la Ley N 27394 se seala
que el cesionario debe continuar depreciando ese bien en las mismas
condiciones y sobre el mismo valor anterior a la transmisin.
Sobre el tema, precisamos que la depreciacin procede siempre que se trate de un
bien del activo fijo, excluyendo a los terrenos. En este orden de ideas precisamos que
los bienes considerados como existencias que se destinan a su venta no pueden
depreciarse.
Consecuencia de lo anterior, se generan las siguientes situaciones:
- Las existencias, como las maquinarias que buscan comercializarse, dada su
naturaleza de ser bienes destinados a la comercializacin NO SE DEPRECIAN (NIC
2).
- No resultara aplicable el rgimen excepcional de depreciar en funcin al tiempo de
duracin del contrato de leaseback toda vez que este beneficio est orientado a los
contratos de arrendamiento financiero, no resultando procedente aplicar un rgimen
previsto para un contrato a otro completamente distinto.
2.4 POR QU NO SE PUEDE APLICAR EL RGIMEN EXCEPCIONAL DE
DEPRECIACIN ACELERADA DE LOS CONTRATOS DE LEASING A LOS
CONTRATOS DE LEASEBACK?
El contrato de leaseback, como se ha sealado a lo largo del informe es distinto al
leasing por consiguiente no resulta procedente aplicar un criterio dispuesto para un
contrato distinto, ms an cuando la propia norma describe ya un procedimiento
especfico para el contrato de leaseback.
As, por una simple lectura de la norma, especficamente el texto del artculo 18 del
Decreto Legislativo N 299, que fuera modificado por la Ley N 27394, nos podemos
percatar que casi en su integridad establece un tratamiento por especialidad vinculado
con el tema del leasing, al establecer que los bienes que son materia del
arrendamiento financiero se deben considerar parte del activo fijo del arrendatario y
por ende se deben registrar contablemente de acuerdo a las Normas Internacionales
de Contabilidad - NICs, adems de efectuar una depreciacin acorde con los
lineamiento establecidos para dicho tema en la Ley del Impuesto a la Renta y su
reglamento.
Slo el ltimo prrafo regula una situacin distinta y est referido de manera especial
al tema del leaseback (operacin realizada en dos partes coligadas no separables),
aun cuando no lo mencione expresamente, sealando que en aquellos casos en que

el bien cuyo uso se cede haya sido objeto de una previa transmisin (entendemos la
transmisin imperfecta que no origina la traditio o entrega del bien a la institucin
financiera), de manera directa o indirecta, por parte del cesionario, el cual deber
continuar depreciando el bien en las mismas condiciones y sobre el mismo valor
anterior a la transmisin. Ello debido a que nunca el bien abandona el lugar donde se
encuentra ubicado, en donde genera rentas para su titular.
Como se puede apreciar el texto del artculo 18 bajo comentario tiene dos partes
claramente diferenciadas, la primera de ellas que trata el tema del leasing y la
segunda parte que trata el tema del leaseback. Esa conclusin se parte de la simple
lectura de la norma, aplicando el mtodo literal de interpretacin jurdica.
Segn este mtodo, se busca descubrir lo que el texto denota de una simple lectura de
la norma. All el profesor BRAVO CUCCI manifiesta que el intrprete toma
contacto inicial con el texto que contiene las estructuras lingsticas, cuya
lectura genera una primera aproximacin de la ratio o sentido que ellas quieren
representar18.
Siguiendo al profesor RUBIO CORREA y con respecto a un segundo mtodo de
interpretacin, nos referimos al mtodo de la RATIO LEGIS, l manifest que ste
no se fija en lo que la norma dice de manera literal, sino que se busca su
sentido, su razn de ser y, en base a ello se extrae una consecuencia
interpretativa19.
Nos interesa desentraar el verdadero significado del artculo 18. En puridad, la
interpretacin de las normas no puede quedarse en el plano literal de la sola lectura de
una Ley, sino que es necesaria la utilizacin de otros mtodos para llegar a
desentraar el verdadero sentido de la misma.
Lo dispuesto en el segundo prrafo del artculo 18 del D.Leg. N 299 es una
excepcin al procedimiento sealado en el primer prrafo del citado artculo por lo
tanto slo resulta aplicable al supuesto indicado al primer prrafo, que como se
advierte no se refiere al retroarrendamiento que tiene su propio rgimen. Cuando se
interpreta una norma sta debe interpretarse buscando que sta de una consecuencia
lgica en su integridad, as no puede caber la menor duda que el ltimo prrafo del
artculo 18 del D.Leg. N 299 no tenga aplicacin para el caso del leaseback, debido a
que el bien nunca sale de la esfera de control de quien lo entrega, por ello no resulta
lgico ejecutar una nueva depreciacin sino que es coherente continuar la misma en
donde se qued antes de llevar a cabo el leaseback.
Adems, de acuerdo con el mtodo de interpretacin histrico, considrese que
cuando se subdivida el contrato de leaseback se generaba un ingreso que se deba
pagar en el mismo periodo del contrato, a cambio de ello se aceptaba para los
ejercicios siguientes que la empresa modificase su valor contable y el importe de
depreciacin. Ahora resulta lgico, por no decir obvio, que al no gravarse el ingreso no
se d efectos a los cambios de valor o el importe depreciable que podran generarse
contablemente20.

BRAVO CUCCI, Jorge. Fundamentos de Derecho Tributario. Editorial Palestra.

Lima, 2003. Pgina 182.
19
RUBIO CORREA, Marcial. Interpretacin de las normas tributarias. Ara Editores,
Lima, 2003. Pgina 136.
20
Sobre el tema planteamos el siguiente ejemplo: Observamos que si una empresa
revala sus activos fijos sta no tiene efectos tributarios y en una reorganizacin si la
18

En concordancia con lo antes expuesto se puede citar a BRAVO SHEEN quien

manifiesta lo siguiente: Como se sabe, en un contrato de Leaseback se produce
una traditio ficta; es decir, no se entrega fsicamente el bien por parte del
vendedor arrendatario al comprador - arrendador, por la sencilla razn que la
transferencia slo se produce para conseguir la liquidez requerida por el
arrendatario. El bien por lo tanto contina siendo explotado por el arrendatario,
como siempre lo fue, razn por la cual ste no debe reconocer un nuevo costo
computable, sino considerar el que ya tena dicho bien antes de su
transferencia21.
Asimismo, al efectuar una revisin de los operadores de leaseback en el mercado
peruano, se ha podido ubicar informacin de la empresa Amrica leasing, la cual
manifiesta respecto al Leaseback lo siguiente:
Permite incrementar el capital de trabajo que su empresa necesita, valindose de los
activos que ya posee. Ello contribuye a mejorar la liquidez de su empresa as como a
orientar los recursos en forma focalizada al desarrollo del negocio.
Por otro lado, es una forma rpida de volver lquido el crdito fiscal por IGV que su
empresa pueda tener, el cual es normalmente un activo lquido de lenta recuperacin.
Cabe precisar que bajo el marco legal vigente, el leaseback no otorga beneficios
tributarios de depreciacin acelerada. La empresa debe depreciar los activos materia
de leaseback en los plazos convencionales22.
3. CONCLUSIONES
Dando respuesta a la pregunta formulada en el ttulo del presente trabajo debemos
manifestar lo siguiente:
3.1 Tanto para efectos contables como tributarios, respecto de los contratos que se
firmen a partir del 1 de enero de 2001 el contrato de retroarrendamiento o leaseback
debe entenderse en su integridad sin descomponerse entre sus partes.
En este orden de ideas, para fines tributarios no se produce ganancia o prdida en la
transferencia de propiedad del bien a favor del banco es solo una garanta y por
consiguiente tampoco se debe producirse variacin en la forma como se consumen los
beneficios del bien.
3.2 En caso de darse una operacin en la cual existe maquinaria que es cedida en
subarrendamiento a terceros con opcin de compra, no cabe duda que el contrato
celebrado es de compra-venta. En este sentido, las maquinarias no constituyen activo
fijo (inmuebles, maquinaria y equipo) sino existencias.

empresa transferente paga por ese mayor valor del bien que transfiere modifica el
costo computable. Si no paga no tiene el ms mnimo efecto.
21
BRAVO SHEEN, David. Consideraciones sobre el Tratamiento Tributario del
Arrendamiento Financiero a partir del Ejercicio 2001 a propsito de la promulgacin del
Decreto Legislativo N 915. Esta informacin puede consultarse en la siguiente pgina
web: http://www.asesor.com.pe/teleley/articulos/seminarioleasing.htm
22
Esta informacin se puede consultar en la siguiente pgina web:
www.americaleasing.com/alsaweb/leasing_Leaseback.htm

3.3 En tal sentido, no resulta procedente aplicar depreciacin sobre los bienes
destinados a su comercializacin (existencias).
3.4 Respecto a la posibilidad de aplicar a un retroarrendamiento financiero cuyo objeto
es un bien del activo fijo el procedimiento de depreciacin durante el plazo del contrato
de arrendamiento financiero, debemos sealar que solo resulta procedente a los
contratos de arrendamiento financiero. Por lo tanto, los contratos de
retroarrendamiento financiero o leaseback deben aplicar nicamente el ltimo prrafo
del artculo 18 del D.Leg. 299 (modificado por la Ley N 27394), es decir, sin modificar
su depreciacin y sobre su mismo valor.

CASO PRCTICO DE LEASEBACK:

La empresa CRISTALES S.A., requiere capital de trabajo, motivo por el cual firma un
contrato de Leaseback, con BANCO INTER LEASING SA, transfiriendo una camioneta
marca NISSAN, cuyo valor neto en libros es de S/ 42,000.
Los datos adicionales de la camioneta son:
Fecha de inicio del contrato
Duracin del contrato
Tasa de Inters implcita anual
Tasa de Depreciacin
Vida til del activo

09/01/2012
3 aos
12%
20%
3 aos

Valor Neto en Libros

Depreciacin acum. al 31.12.11
Valor de Tasacin al 05.01.2012
Valor de cada cuota anual
Opcin de compra

S/. 45,000
S/. 11,000
S/. 54,000
S/. 18,000
S/.
1,500

Se requiere realizar su contabilizacin:

a. Baja del bien sujeto a Leaseback:
FECHA

GLOSA

CTA
65 OTROS GASTOS DE GESTIN
COSTO NETO DE ENAJENACION DE ACT.
655 INMOV. Y OPERACIONES DISCONTINUAS
COSTO NETO DE ENAJENACION DE ACTIVOS
6551 INMOVILIZADOS

09/01/2012

Por la baja de
la camioneta
otorgada en
Leaseback

65513 INM. MAQ. Y EQUIPO

DEPRECIACIN, AMORTIZACIN Y AGOTAMIENTO
39 ACUMULADOS

DEBE

HABER

S/.45,000

S/.11,000

391 DEPRECIACIN ACUMULADA

33 INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO

S/.56,000

334 EQUIPO DE TRANSPORTE

3341 VEHCULOS MOTORIZADOS

b. reconocimiento del Leaseback:

FECHA

GLOSA

CTA
16 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS - TERCEROS

DEBE

HABER

63,720.00

165 VENTA DE ACTIVO INMOVILIZADO

1653 INM. MAQ. Y EQUIPO
TRIB., CONTRAPRESTAC. Y APOR AL SIST PRIV DE
40 PENS Y SALUD
09/01/2012

Por el registro
de la venta de
la camioneta
a Banco Inter
Leasing SAA

9,720.00

401 GOBIERNO CENTRAL

4011 IGV
75 OTROS INGRESOS DE GESTION

S/.45,000

756 ENAJENACION DE ACTIVOS INMOVILIZADOS

7564 INM. MAQUINARIA Y EQUIPO
49 PASIVO DIFERIDO
GANANCIA EN VENTA CON ARRENDAMIENTO
494 FINANCIERO PARALELO

S/.9,000

c) Determinacin de las cuotas a pagar y el gasto financiero del Leaseback:

Cuotas

Amortizacin

Saldo Capital
Capital

Total cuota

IGV

Total

Inters

23

0 S/.44,300.63
1

S/.31,616.71

S/.12,683.92

S/.5,316.08

18,000.00

3,240.00

21,240.00

S/.17,410.71

S/.14,205.99

S/.3,794.01

18,000.00

3,240.00

21,240.00

S/.1,500.00

S/.15,910.71

S/.2,089.29

18,000.00

3,240.00

21,240.00

S/.1,500.00

S/.0.00

1,500.00

270.00

1,770.00

44,300.63

11,199.37

55,500.00

9,990.00

65,490.00

4
Costo

c. Reconocimiento del activo sujeto a LeaseBack

N

FECHA

GLOSA

CTA
ACTIVOS ADQUIRIDOS EN
32 ARRENDAMIENTO FINANCIERO
INMUEBLES, MAQUINARIA Y
322 EQUIPO

parcial

DEBE

HABER

S/.44,301

3224 EQUIPO DE TRANSPORTE

Importe financiado

09/01/2012

Opcin de compra
Por el
reconocimiento
37 ACTIVO DIFERIDO
del contrato
leaseback
373 INTERESES DIFERIDOS
INTERESES NO DEVENGADOS EN
3731 TRANSACCIONES CON TERCEROS
45 OBLIGACIONES FINANCIERAS
CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO
452 FINANCIERO
COSTOS DE FINANCIACIN POR
455 PAGAR

S/.42,801
1,500.00
11,199.37

11,199.37
S/.55,500
44,300.63
11,199.37

d) Por el reconocimiento de los intereses devengados:

N

FECHA

31/12/2012

GLOSA

Por el
reconocimien
to de los
intereses
devengados

CTA
67 GASTOS FINANCIEROS
GASTOS EN OPERACIONES DE
671 ENDEUD Y OTROS
CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO
6712 FINANCIERO

DEBE

HABER

S/.5,316

37 ACTIVO DIFERIDO
373 INTERESES DIFERIDOS
INTERESES NO DEVENGADOS EN
3731 TRANSACCIONES CON TERCEROS

23

Este importe es el valor presente del importe financiado por el LEASEBACK y de la opcin de compra
pactada.

S/.5,316

e) Determinacin de la depreciacin:
Valor de la camioneta S/ 42,801
Valor Residual (Opcin de compra) S/. 1,500
Tiempo de depreciacin: 3 aos (segn contrato y tiempo de vida til restante)
N

FECHA

GLOSA

CTA
68 VALUACIN Y DETER DE ACTIVOS Y PROVIS

31/12/2012

Por el
reconocimien
to de la
depreciacin
anual

DEBE

HABER

S/.14,265

681 DEPRECIACION
DEPRECIAC. DE ACTIVOS ADQ. EN
ARRENADMIENTO FINANCIERO- INM. MAQ. Y
6813 EQUIPO
68133 EQUIPOS DE TRANSPORTE
DEPRECIACIN, AMORTIZACIN Y
39 AGOTAMIENTO ACUMULADOS
391 DEPRECIACIN ACUMULADA
ACTIVOS ADQUIRIDOS EN ARRENDAMIENTO
3912 FINANCIERO
INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO 39124 EQUIPOS DE TRANSPORTE

El destino del gasto se realizar de acuerdo a los criterios establecidos por cada entidad.

S/.14,265