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S ECCIN

C ONTABILIDAD
INFORME Factoring: Consideraciones Contables y Tributarias ............................................................................................ CMO CONTABILIZAR CON EL PCGE? Cuenta 21: Productos Terminados ...................................................................................................................... NUEVOS LIBROS Y REGISTROS CONTABLES Formalidades del Registro de Ventas e Ingresos .................................................................................................. 37 35 31

Informe Contable
Factoring: Consideraciones Contables y Tributarias
C.P.C. Fernando Effio Pereda / Maestra en Poltica y Administracin Tributaria / Asesor y Consultor Contable Tributario / Miembro del Staff de la Revista Asesor Empresarial.
1. ANTECEDENTES Toda empresa para realizar sus operaciones, debe contar con el suficiente capital de trabajo que le permita hacer frente sin mayores problemas, con sus obligaciones corrientes. Sin embargo, muchas veces ello no es posible debido a una serie de factores internos y externos. Bajo ese panorama, las empresas buscan las mejores alternativas para financiar ese capital de trabajo, sin embargo esa bsqueda puede resultar muy onerosa y tediosa, pues a los altos intereses del sistema financiero, hay que agregarle lo tedioso que resulta la aprobacin de un crdito. Y si a esto le adicionamos la actual coyuntura originada por la crisis financiera internacional, el panorama puede resultar desalentador para las empresas. Sin embargo, ante ese panorama surge como alternativa, la suscripcin de contratos de factoring. En efecto, a travs de la suscripcin de este tipo de contratos, las empresas pueden obtener la liquidez necesaria para realizar sus operaciones, ya sea transfiriendo sus cuentas por cobrar o cediendo la gestin de su cobro a empresas especializadas. En ese sentido, a travs del presente Informe Contable se muestran los principales aspectos tericos prcticos de este tipo de contratos, as como la forma como est regulado en el Per. Para estos efectos, se consideran casos prcticos respectos de las modalidades de factoring aplicables en nuestro pas. 2. QU ES EL FACTORING? El Factoring es un contrato que ha intentado ser definido de muchas formas por los diversos estudiosos, pues abarca tanto operaciones de financiamiento como de servicios adicionales. Sin embargo, una definicin que nos parece resume de manera esencial este contrato es aquella realizada por el profesor uruguayo Carlos Eduardo Lpez Rodrguez1 para quien: El Factoring (factoraje) es el contrato por el cual una parte, denominado el factorado se obliga a ceder los crditos actuales o futuros que tenga sobre su clientela, y la otra parte, denominado el factor, se obliga a intentar su cobranza o a adquirirlos, anticipndole a aqul, una parte del cobro como precio por la cesin a cambio de una comisin.
Empresa (Factorado)
Vende bienes o presta servicios Emite la factura al crdito Anticipo de facturas Cede facturas

contenido crediticio: facturas, letras, entre otros. b) El Factorado El Factorado es el sujeto que como producto de sus actividades genera instrumentos de crdito: facturas, letras, entre otros, las cuales las cede a la Empresa de Factoring. c) El Cliente El Cliente es el sujeto que adquiere bienes o recibe servicios del Factorado, y que en virtud del Factoring, se obliga a cancelar sus obligaciones a ste o a la Empresa de Factoring, segn corresponda. 4. CULES SON LOS TIPOS DE FACTORING? Hay muchas modalidades por las que se puede celebrar un Contrato de Factoring. Sin embargo, consideramos que la clasificacin ms frecuente es aquella que las clasifica de acuerdo a la asuncin del riesgo. Segn esta clasificacin, el factoring podr ser con recurso y sin recurso el cual depender de que el factor asuma o no los riesgos de incobrabilidad. 4.1 Factoring con recurso En esta modalidad es el Factorado quien asume el riesgo por la falta de pago del deudor. Es decir, en este caso la empresa de Factoring (Factor) no garantiza el riesgo por la insolvencia del deudor cedido. 4.2 Factoring sin recurso Por el contrario, aqu el Factor s garantiza el riesgo por insolvencia del deudor, a no ser que el incumplimiento se haya producido por otras causas (como por ejemplo que las mercancas se hayan encontrado defectuosas o en mal estado, que sean diferentes a las solicitadas, entre otras).

Cliente

Paga a la empresa de Factoring

Empresa Factoring

En relacin a esta definicin slo faltara agregar que adicionalmente a esto, el factor puede prestar servicios adicionales, que coadyuven a este propsito, a cambio de una retribucin o comisin. 3. CULES SON LOS SUJETOS QUE PARTICIPAN EN EL FACTORING? En las operaciones de Factoring participan fundamentalmente tres (3) sujetos: a) La Empresa de Factoring La Empresa de Factoring, tambin denominada Factor, es una entidad, generalmente una empresa especializada o un banco, dedicada a la adquisicin de instrumentos con
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LPEZ RODRGUEZ, Carlos Eduardo: Factoraje o Factoring. Pg. Web www.derechocomercial.edu.uy/Bol11Factoring.htm . Montevideo, Uruguay 2003 (Ver acpite II).

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TIPOS DE FACTORING Factoring con Recurso Factoring sin Recurso El Factorado es quien asume el riesgo por la falta de pago del deudor El Factor es quien garantiza el riesgo por insolvencia del deudor

incumplimiento de sus deudores, tratndose de la suscripcin de un Factoring con Recurso, el Factorado est obligado a asumir la deuda impaga de su cliente. 6. CULES SON LAS DIFERENCIAS ENTRE EL FACTORING Y EL DESCUENTO COMERCIAL? Aun cuando en el Factoring al igual que en el Descuento de letras, el objetivo es financiar las actividades de la empresa teniendo como garanta, documentos crediticios, existen sutiles diferencias, las cuales podemos resumirlas en:
DIFERENCIAS ENTRE EL FACTORING Y EL DESCUENTO COMERCIAL FACTORING DESCUENTO Tratndose del Factoring La cesin de los crdisin Recurso, el Factor es tos se realiza sin asumir quien garantiza el riesgo riesgo de insolvencia por insolvencia del deudor Implica adems del abono Slo implica el abono de los crditos, la prestacin de los crditos cedidos de servicios adicionales El abono de los crditos El abono de los crditos se realiza a opcin del se realiza en el momenFactorado, en cualquier to de la cesin momento

Habiendo referido las normas legales que regulan el contrato de Factoring en nuestro pas, a continuacin presentamos sus principales aspectos. 7.1 Definicin del Factoring para la legislacin peruana Segn el artculo 1 de la Resolucin SBS N 1021-98, Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de Factoring, se ha definido al Factoring como la operacin mediante la cual el Factor adquiere, a ttulo oneroso, de una persona natural o jurdica, denominada Cliente, instrumentos de contenido crediticio, prestando en algunos casos servicios adicionales a cambio de una retribucin. Y agrega que en esos casos, el Factor asume el riesgo crediticio de los deudores de los instrumentos adquiridos. Cabe precisar que para estos efectos, la norma seala que los instrumentos con contenido crediticio, objeto de factoring pueden ser facturas, facturas conformadas y ttulos valores representativos de deuda, as definidos por las leyes y reglamentos de la materia. Dichos instrumentos se transfieren mediante endoso o por cualquier otra forma que permita la transferencia en propiedad al Factor, segn las leyes de la materia. Dicha transferencia comprende la transmisin de todos los derechos accesorios, salvo pacto en contrario. Como se observa de lo anterior, podemos afirmar que nuestra legislacin sobre este tipo de contratos, ha regulado nicamente el Factoring sin Recurso (en donde, el factor s garantiza el riesgo por insolvencia del deudor). No obstante, ello no implica que el Factoring con recursos (el factorado es quien asume el riesgo por la falta de pago del deudor) no se pueda realizar. 7.2 Formalidades para el Factoring Para nuestra legislacin, el Factoring se perfecciona mediante contrato escrito entre el Factor y el Cliente. Para estos efectos, el contrato deber contener como mnimo lo siguiente: Nombre, razn o denominacin social y domicilio de las partes; Identificacin de los instrumentos que son objeto de factoring o, de ser el caso, precisar los criterios que permitan identificar los instrumentos respectivos; Precio a ser pagado por los instrumentos y la forma de pago; Retribucin correspondiente al Factor; de ser el caso; Responsable de realizar la cobranza a los Deudores; y, Momento a partir del cual el Factor asume el riesgo crediticio de los Deudores. 7.3 Conocimiento del factoring por los Deudores En nuestro pas, para que una operacin

5. CULES SON SUS VENTAJAS Y DESVENTAJAS? El Factoring como instrumento de financiamiento, genera diversas ventajas para las empresas Factoradas. As, entre stas tenemos: 5.1 Obtencin de liquidez Constituye un modo de obtener capital de trabajo para las empresas, pues al poder lograr anticipadamente la satisfaccin de los crditos, se convierte en una perspectiva de auxilio en momentos difciles. Esto conlleva adems, a obtener mejores precios en la adquisicin de bienes o servicios. 5.2 Seguridad ante incumplimientos Da seguridad al cliente factorado frente al posible incumplimiento de sus deudores, tratndose del Factoring sin Recurso. 5.3 Especializacin Permite al Factorado dedicarse plenamente a su actividad comercial o industrial, pues la actividad de cobranza se traslada a la Empresa de Factoring. En ese sentido, el factoring promueve el ahorro de tiempo y gastos en la administracin de las cuentas por cobrar. 5.4 Menor tiempo en la obtencin del financiamiento Al ser los documentos de crdito, la base sobre la cual opera esta operacin, las Empresas de Factoring slo analizan estas cuentas y no toda la estructura econmica y financiera de la empresa, con lo cual se logra reducir los plazos para la aprobacin de la operacin. 5.5 Simplificacin de las labores contables Simplifica la contabilidad, al poder el Factorado suprimir las cuentas de cada uno de sus clientes, sustituyndola por una nica cuenta que llevar el nombre de la Empresa de Factoring (Factor). No obstante lo anterior, el Factoring tambin genera una serie de desventajas, las cuales las podramos resumir en: a) Los costos financieros En operaciones de Factoring, el costo financiero resulta mayor que en otras operaciones financieras, como por ejemplo aquellos que generan los prstamos bancarios. b) El retorno del dinero recibido As como el Factoring sin Recursos da seguridad al cliente factorado frente al posible

7. CUL ES LA REGULACIN DEL FACTORING EN EL PER? En nuestro pas, la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros (Ley N 26702) ha reconocido de manera expresa los contratos de Factoring. Sin embargo, es a travs de la Resolucin SBS N 1021-98 mediante la cual se han regulado de manera especfica estas operaciones. Adems de estas normas, cabe mencionar que la legislacin tributaria tambin la ha regulado, estableciendo los criterios concretos para su tratamiento. En ese sentido, podemos afirmar que en nuestro pas, este tipo de contratos ha sido regulado de manera especfica por las siguientes normas:
NORMA LEGAL FECHA DETALLE

Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia 09.12.1996 de Banca y Seguros: Ley N 26702 Inciso 10 del Artculo 221 Inciso 8 del Artculo 282 Reglamento de FactoResolucin SBS 01.10.1998 ring, Descuento y EmN 1021-98-SBS presas de Factoring Modificaciones al Reglamento de la Ley del Decreto Supremo 30.12.2007 Impuesto a la Renta N 219-2007-EF 2 Disposicin Complementaria FInal.

Decreto Supremo N 055-99-EF

Texto nico Ordenado de la Ley del IGV e ISC


Artculo 75

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de factoring se cristalice, es requisito que la misma deba realizarse con conocimiento de los Deudores, a menos que por la naturaleza de los instrumentos adquiridos, dicho conocimiento no sea necesario. En todo caso, se presumir que los Deudores conocen del factoring cuando se tenga evidencia de la recepcin de la notificacin correspondiente en sus domicilios legales o en aqullos sealados en los Instrumentos, o cuando mediante cualquier otra forma se evidencie indubitablemente que el Deudor conoce del factoring. 7.4 Empresas facultadas para actuar como Factores Para nuestra legislacin, no todas las empresas estn facultadas a efectuar operaciones de factoring, pues la normatividad ha restringido esta facultad a determinadas entidades. En efecto, de acuerdo a lo que establece el artculo 6 de la Resolucin SBS N 1021-98 se ha sealado que las empresas facultadas para operar como Factores son las siguientes: Empresas de factoring que hayan sido autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguros; Empresas bancarias y otras empresas de operaciones mltiples. 7.5 Servicios adicionales Finalmente cabe indicar que la Resolucin SBS N 1021-98 ha reconocido que en este tipo de operaciones, el Factor puede brindar al Cliente servicios adicionales a la adquisicin de Instrumentos, los cuales pueden consistir en investigacin e informacin comercial, gestin y cobranza, servicios contables, estudios de mercado, asesora integral y otros de naturaleza similar. 8. CUL ES SU TRATAMIENTO CONTABLE? El tratamiento contable de una operacin de factoring (principalmente del tipo sin recurso), est previsto en la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medicin, norma que establece los principios para el reconocimiento y la medicin de los activos financieros, dentro de los cuales estn las cuentas por cobrar. Sobre el particular la citada NIC precisa que una entidad dar de baja en cuentas un activo financiero cuando, y slo cuando, entre otros supuestos, se transfiera el activo financiero, y la transferencia cumpla con los requisitos para la baja en cuentas2. Para estos efectos, el prrafo 26 de la NIC 39 seala que al dar de baja en cuentas un activo financiero en su integridad, se reconocer
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en el resultado del perodo la diferencia entre: a) Su importe en libros; y, b) La suma de: La contraprestacin recibida (incluyendo cualquier nuevo activo obtenido menos cualquier pasivo asumido) y Cualquier resultado acumulado que haya sido reconocido directamente en el patrimonio neto.
Resultado = Importe Contraprestacin + Otros recibida en libros Ejercicio

que las transferencias de crditos realizadas a travs de operaciones de factoring, descuento u otras operaciones reguladas por el Cdigo Civil, por las cuales el factor, descontante o adquirente adquiere a ttulo oneroso, de una persona, empresa o entidad (cliente o transferente), instrumentos con contenido crediticio, tienen los siguientes efectos para efectos del Impuesto a la Renta: a) Pagos a cuenta Para el clculo de los pagos a cuenta del impuesto: El cliente o transferente (o Factorado), slo considerar los ingresos que se devenguen en la operacin que dio origen al instrumento con contenido crediticio transferido. El monto percibido de la Empresa de Factoring no formar parte de la base de clculo de tales pagos a cuenta. De acuerdo a lo anterior, slo se consideran como ingresos gravados con el impuesto, aquel que se deriv por la operacin que gener la cuenta por cobrar, ms no el dinero recibido, producto de la operacin de factoring. b) Tratamiento del Factoring sin Recurso El tratamiento que corresponde a las transferencias de crditos en las que la Empresa de Factoring asume el riesgo crediticio del deudor (Factoring sin Recurso) se regir por lo siguiente:
DETALLE La diferencia entre el valor noPara la Empresa minal del crdito y el valor de de factoring (Factransferencia constituye un intor o adquirente greso por servicios, gravable con del crdito) el Impuesto a la Renta. La transferencia del crdito le genera un gasto deducible, dePara el Factorado terminado por la diferencia entre el valor nominal del crdito y el valor de transferencia. SUJETO

)(

Como se observa, una entidad debe dar de baja una cuenta por cobrar (activo financiero), si es que la misma transfiere dicho activo, lo que muy bien ocurre con el Factoring sin Recurso. En esos casos, la citada norma refiere que la diferencia de la transaccin (es decir el monto que figura en libros menos el monto recibido), deber ser reconocida en el resultado del ejercicio. En estos casos, el registro contable a efectuar sera: Con el PCGR
XX 10 CAJA Y BANCOS 104 Cuentas Corrientes 67 CARGAS FINANCIERAS 679 Otras cargas financieras 12 CLIENTES 121 Facturas por cobrar x/x Por la operacin de Factoring sin Recurso realizada. XX xxxx xxxx xxxx

Con el PCGE
XX 10 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE FECTIVO 104 Cuentas corrientes en instituciones financieros 1041 Cuentas corrientes operativas 67 GASTOS FINANCIEROS 674 Gastos en operaciones de factoraje (factoring) 6741 Gastos por menor valor 12 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES TERCEROS 121 Facturas, boletas y otros comprobantes por cobrar 1212 Emitidas en cartera x/x Por la operacin de factoring sin recurso realizada XX xxxx

xxxx

c) Tratamiento del Factoring con Recurso


xxxx

El tratamiento que corresponde a las transferencias de crditos en las que la Empresa de Factoring no asume el riesgo crediticio del deudor (Factoring con Recurso) se regir por lo siguiente:
SUJETO Para la Empresa de factoring (Factor o adquirente del crdito) DETALLE La diferencia entre el valor nominal del crdito y el valor de transferencia constituir inters por el servicio de financiamiento. La diferencia entre el valor nominal del crdito y el valor de transferencia constituir Para el Factorado gasto deducible por concepto de intereses por el servicio de financiamiento.

9. CUL ES SU TRATAMIENTO TRIBUTARIO? 9.1 Impuesto a la Renta El tratamiento que corresponde a estas operaciones respecto del Impuesto a la Renta, se encuentra recogida fundamentalmente por la Segunda Disposicin Complementaria Final del Decreto Supremo N 219-2007-EF (31.12.2007), en la que se han precisado los efectos de las transferencias de crditos provenientes de operaciones de factoring. De acuerdo a esta norma, se ha sealado

Para estos efectos, el prrafo 18 de la NIC 39 precisa que una entidad habr transferido un activo financiero si, y solo si: a) Ha transferido los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo de un activo financiero; o b) Retiene los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo del activo financiero, pero asume la obligacin contractual de pagarlos a uno o ms perceptores.

d) Emisin de Comprobantes de Pago Tratndose de operaciones de factoring, exista una discusin si respecto del mismo, se deba emitir comprobante de pago o no por la transferencia de los

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crditos cedidos. Esta discusin se generaba pues el inciso b) del literal 16 del artculo 5 del Reglamento de la Ley del IGV sealaba que el transferente de los crditos debera emitir un documento en el cual conste el monto total del crdito transferido en la fecha en que se produzca la transferencia de los referidos crditos. Sin embargo, con la emisin de la Segunda Disposicin Complementaria Final del Decreto Supremo N 219-2007-EF esa discusin ha terminado, pues con la referida norma se ha sealado que para efectos del Impuesto a la Renta las transferencias de crditos se sustentarn con el contrato correspondiente, es decir para efectos de estas operaciones, no se exige la emisin de comprobantes de pago3. 9.2 Impuesto General a las Ventas (IGV) La normatividad que regula el IGV ha establecido un tratamiento particular, para efectos de este tipo de contratos, el cual depender del tipo de factoring del que se trate. As tenemos: a) Tratndose del Factoring sin Recurso La transferencia de los crditos no constituye venta de bienes ni prestacin de servicios; siempre que la Empresa de Factoring (Factor) est facultada para actuar como tal. Estas operaciones tienen el carcter de prestacin de servicios financieros, por parte de la Empresa de Factoring hacia el facturado, los cuales no estn gravados con el impuesto, en atencin a lo sealado por el inciso r) del artculo 2 de la Ley del IGV. En todo caso, los servicios adicionales a cambio de una retribucin, que efecta la Empresa de Factoring hacia el facturado, s se encuentran gravados con el Impuesto. b) Tratndose del Factoring con Recurso El adquirente de los crditos presta un servicio gravado con el Impuesto, por el cual se debe emitir comprobante de pago. El servicio de crdito se configura a partir del momento en el que se produzca la devolucin del crdito al transferente o ste recomprara el mismo al adquirente. La base imponible es la diferencia entre el valor de transferencia del crdito y su valor nominal. El transferente de los crditos es
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contribuyente del Impuesto por las operaciones que originaron los crditos transferidos al adquirente o factor. APLICACIN PRCTICA CASO FACTORING SIN RECURSO La empresa COMERCIAL LIMATAMBO S.A.C. dedicada a la compra venta de artefactos elctricos, tiene 50 letras por cobrar por un valor de S/. 1190,000 las cuales tienen como fecha de vencimiento 30 das. Sobre el particular, nos comunican que la empresa ha suscrito un contrato de factoring sin recurso con la empresa PER FACTORING S.A.C., por el cual se ha acordado transferir las letras por cobrar antes sealadas. En relacin a esta operacin, nos consultan acerca del tratamiento contable y tributario, considerando que por la misma la empresa de factoring, cobrar entre intereses y comisiones la suma de S/. 185,000, abonando la diferencia en el momento del contrato. SOLUCIN: A efectos de determinar el tratamiento de la transferencia de las letras por cobrar por parte de la empresa COMERCIAL LIMATAMBO S.A.C. a favor de la empresa PER FACTORING S.A.C., es preciso considerar lo siguiente: 1. Tratamiento Contable Para determinar el tratamiento contable de esta operacin, es preciso realizar los siguientes registros: a) Por el registro de las operaciones de venta Con el PCGR
XX 12 CLIENTES 121 Facturas por cobrar 40 TRIBUTOS POR PAGAR 401 Gobierno central 4011 IGV 70 VENTAS 701 Mercaderas x/x Por la venta de mercaderas. XX 1190,000 190,000 1000,000

Con el PCGR
XX 12 CLIENTES 123 Letras por cobrar 12 CLIENTES 121 Facturas por cobrar x/x Por el canje de las facturas por cobrar por letras. XX 1190,000 1190,000

Con el PCGE
XX 12 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES TERCEROS 1190,000 121 Facturas, boletas y otros comprobantes por cobrar 1212 Emitidas en cartera 12 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES TERCEROS 1190,000 123 Letras por cobrar 1231 En cartera x/x Por el canje de las facturas por cobrar por letras. XX

c) Por la suscripcin del contrato de factoring Al suscribirse el contrato de factoring sin recurso, la empresa se desprende de sus cuentas por cobrar pues la Empresa de Factoring asume el riesgo. En ese caso, y considerado el tratamiento otorgado por la NIC 39, el Factorado debera dar de baja en libros, la cuenta por cobrar (activo financiero) realizando el siguiente registro contable: Con el PCGR
XX 10 CAJA Y BANCOS 1005,000 101 Caja 67 CARGAS FINANCIERAS 185,000 679 Otras cargas financieras 12 CLIENTES 1190,000 123 Letras por Cobrar x/x Por la operacin de Factoring realizada a las letras por cobrar. XX

Con el PCGE
XX 10 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 1005,000 104 Cuentas corrientes en instituciones financieros 1041 Cuentas corrientes operativas 67 GASTOS FINANCIEROS 185,000 674 Gastos en operaciones de factoraje (factoring) 6741 Gastos por menor valor 12 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES TERCEROS 1190,000 123 Letras por cobrar 1231 En cartera x/x Por la operacin de factoring sin recurso realizada a las letras por cobrar. XX

Con el PCGE
XX 12 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES TERCEROS 1190,000 121 Facturas, boletas y otros comprobantes por cobrar 1212 Emitidas en cartera 40 TRIBUTOS, CONTRAPREST. Y APORTES AL SIST. DE PENS. Y DE SALUD POR PAGAR 190,000 401 Gobierno Central 4011 Impuesto General a las ventas 40111 IGV Cuenta propia 70 VENTAS 1000,000 701 Mercaderas 7011 Mercaderas manufacturadas 70111 Terceros x/x Por la venta de las mercaderas. XX

Incluso el propio Reglamento de Comprobantes de Pago ha confirmado esta posicin al sealar en su numeral 1.11 del artculo 7 que se excepta de la obligacin de emitir y otorgar comprobantes de pago en la transferencia de crditos a que se refiere el artculo 75 de la Ley del IGV, sea que el adquirente asuma el riesgo crediticio del deudor de dichos crditos o no, y en este ltimo caso incluso en la devolucin del crdito al transferente o su recompra por ste al adquirente. No obstante esto, dicho reglamento precisa que esta excepcin no afecta la obligacin del adquirente de emitir y otorgar el comprobante de pago por los servicios de crdito y/u otros servicios que sean prestados por el factor.

2. Tratamiento Tributario En este caso, la transferencia de los crditos por parte de la empresa COMERCIAL LIMATAMBO S.A.C. a favor de la empresa PER FACTORING S.A.C., genera un gasto deducible para la primera, el cual se determina por la diferencia entre el valor nominal del crdito y el valor de transferencia. En nuestro caso, este monto sera de S/. 185,000. Valor nominal de los crditos S/. 1190,000 (-) Valor de transferencia (S/. 1005,000) Gasto Deducible S/. 185,000

b) Por el canje de las facturas por cobrar por letras por cobrar

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