GRUMA, S.A.B. de C.V.

Por:

Planeacin Financiera.
Profesor: Jorge Pea Jimnez.

Rodrguez Medina Edgar

Arturo

Dentro de las mejores

empresas.
Una muestra de 35
empresas de mediana
y alta bursatilidad,
componen el IPC,
indice que refleja de
forma fidedigna la
situacin del Mercado
bursatil.

SECTOR ALIMENTOS

ALFA: produccin y distribucin de alimentos

refrigerados y congelados.

ALSEA: es un operador lder de restaurantes en

Mxico

BACHOCO: mayor productor y comercializador

de productos avcolas.

BIMBO: empresas de panificacin.

CMR: restaurantes multiformato.

GRUPO HERDEZ: comercializa y

distribuye alimentos y bebidas enlatados, envasados y
empaquetados

GRUMA, S.A.B. de C.V.

La Compaa inici sus operaciones en
Mxico en 1949 y actualmente es lder
indiscutible en la produccin de tortillas
y harina de maz a nivel mundial.
Actualmente GRUMA tiene operaciones
en Estados Unidos (1976), Europa
(1999), Centroamrica(1987),
Venezuela(1994), Asia (2006) y
Oceana (2005).

Productos
Alimento bsico utilizado en la
dieta del mexicano.

Harina de maiz.
Variedades

Presentaciones

Marcas

Pases

Harina Blanca
Venezuela, El
Juana, Payara, Ta Berta Salvador, Honduras,
Masa rica, Maseca, VGP Mxico, Nicaragua,
Harina Precocida Paquete y granel
Costa Rica,
Masa mixta, Misin y De
Guatemala y
masa
Estados Unidos
Tortilla de Maz

Variedades

Presentaciones

Marcas

Pases

Fritura

Varias
Tortilla

Misin Mission, Guerrero Mxico, Estados

Unidos y Costa
Torti ricas
Rica

Productos
Harina de trigo
Variedades

Presentaciones

Marcas

Otros
Pases

Variedades

Presentaciones

Marcas

Pases

Arroz

Standard

Poderosa, Diluvio,
Bulto y paquete
Reposada, Selecta, Mxico y Venezuela
Monterrey y Robin Hood

Avena

Palmito

Varias

Mnica, Luisiana, Lassie y Venezuela, Costa

Rica
La Cima

Productos
Maquinaria
Variedades

Caractersticas

Modelo

Rodotec

50 tortillas por
minuto y 100
tortillas por
minuto

RT - NG 50, RT - NG 100 y
RT - 50 S

Batidoras

1 saco de harina
de 20 Kg en 2 a
6 min. Y 2 saco
de harina de 20
Kg en 2 a 6 min.

Pases

Mxico

B-20 y B-40

Informacion Financiera

formaDato

Informacin
financiera.

Clave de cotizacin:

GRUMA

series

Capitales

Fecha de constitucin:

24/12/1971

Fecha de listado en la BMV:

19/04/1991

Relacin con Inversionistas:

ING. ROGELIO SANCHEZ (SUBDIRECTOR FINANZAS CORP.)

Telfono:
E-mail:
Oficinas Corporativas:

18183993312

rogelio_sanchez@gruma.com
CALZADA DEL VALLE 407 ORIENTE, DEL VALLE, 66220,
SAN PEDRO GARZA GCIA, NL

Telfono:

83993300

Fax:

83993359

Direccin de internet:

www.gruma.com

formaDato

Informacin
financiera.

Personas Responsables de Proporcionar la

Informacin Financiera

Don Roberto Gonzlez Barrera

Presidente
del
Consejo
Administracin y Director General

C.P. Juan Antonio Quiroga Garca

Director Corporativo

Ing. Ral Alonso Pelez Cano

Director Corporativo de Finanzas y

Planeacin Estratgica

Lic. Ral Cavazos Morales

Subdirector Corporativo de Finanzas y

Planeacin Estratgica

Ing. Rogelio Snchez Martnez

Subdirector de Finanzas Corporativas

de

Informacin
financiera.
El 29 de abril de 1994 en la Bolsa Mexicana de Valores
El 6 de noviembre de 1998 en la Bolsa de Valores de Nueva York

N.- de acciones ordinarias 563,650,709 acciones al 31 de marzo de 2010

Al 29 de Abril de 2010
Roberto Gonzlez Barrera y familia 51.7% , Archer-Daniels-Midland 23.2% y Pblico inversionista 25.1%

Nivel de inversin US$87 millones

millones a marzo de 2010

Nivel de deuda US$ 1,667

Dividendos pagados en aos recientes.

2004 315.3 millones de pesos, Ps$0.70 por accin
2005 360.7 millones de pesos, Ps$0.80 por accin
2006 410.2 millones de pesos, Ps$0.85 por accin
2007 410.2 millones de pesos, Ps$0.85 por accin

Amortizaciones de Deuda al 31 de marzo de 2010

(Millones de dlares)

Razones Financiera

ANALISIS
FINANCIERO (CONTABLE)

La empresa no presenta
dificultades financieras ya
que por cada unidad
monetaria
adquirida
atreves de deuda se
cuenta con 1.93 pesos
para hacerle frente a su
deuda.

Para encontrarse en la
mejor condicin se debe
estar bajo la relacin de 2
a 1.

La prueba del acido nos

muestra que la empresa
tiene
en
promedio
capacidad de solvencia
para enfrentar los pasivos,

APALANCAMIENTO FINANCIEROA LARGO PLAZO RAZON DE

DEUDA TOTAL

La compaa al
largo plazo esta
haciendo
cada
vez mas uso de la
deuda debido a
que se tiene una
relacin
promedio de 0.51
pesos de deuda
por cada peso de
activo :dando a si
una paridad de
0.49 pesos en
capital contable
por
cada
0.51pesos
de
deuda.

Razn de apalancamiento
0.90
0.80

EL ENDEUDAMIENTO DE LA
EMPRESA ES DE .53 %.

0.70
0.60

GRUMA CUENTA CON 0.47

CENTAVOS DE CAPITAL
CONTABLE PARA HACERLE
FRENTE A SUS DEUDAS.

0.50
0.40
0.30

0.20
0.10
0.00
2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999

Deuda de capital
GRUMA CADA VES
HACE MAS USO DE LA
DEUDA Q HAN IDO
DESDE .40 A .66%

EN EL LARGO PLAZO Y EL
MAS IMPORTANTE PARA
GRUMA, ES TENER .91
CENTAVOS POR CADA
PESO EN ACTIVOS.

RAZON DE COBERTURA DE
EFECTIVO

Se
tiene
una
cobertura
de
efectivo
con
resultados
positivos ,ya que el
promedio
nos
arroja
una
indicador de 16.39
numero de veces
que se
genera
efectivo para cubrir
al largo plazo las
obligaciones
financieras de la
empresa.

PROPORCION DE ENFRENTAMIENTO DE
LAS OBLIGACIONES
ESTO
NOS
PERMITE
DETERMINAR
CON
MAS
CERTEZA LA CAPACIDAD DE
SOLVENCIA.
DE CIERTA MANERA GRUMA
ES CAPAZ DE CUMPLIR CON
SUS
ABLIGACIONESEN
TANTO EN EL CORTO Y
LARGO PLAZO.
DERIVANDO DEL ANALISIS
CONTABLE
PODEMOS DAR
UN CALIFICACION POSITIVA.

ROTACION DE INVENTARIOS
EN ESTE SENTIDO GRUMA VENDIO LA
TOTALIDAD DE SUS INVENTARIOS 4.43
VECES EN EL AO.
DE ESTA MANERA LE TOMA TAN SOLO 81
Y1/2 DIAS PARA DAR UNA ROTACIOIN DE
INVENTARIOS.

SOBRESALTA EN EL ANALISIS QUE SU

ROTACION DE INVENTARIOS A ESTADO
DISMINUYENDO, ESTO TRAS LA CRISIS EN EL
MAIZ Y LA CRISIS ECONOMICA MUNDIAL

ROTACION DE INVENTARIOS
ANNUAL Y TIEMPO POR
PERIODO DE ROTACION

LA ROTACION DE LOS DOCUMENTOS POR

COBRAR EN GRUMA EN PROMEDIO COBRO
SUS CREDITOS PENDIENTES Y VOLVIO A
PRESTAR EL CAPITAL 7.48 VECES EN EL ANO.
PARA MAYOR SENTIDO PODEMOS VER QUE
SU COBRO DE CREDITOS PENDIENTES SE
DA CADA 49 DIAS

Margen de utilidad
DESDE UN PUTO DE VISTA
CONTABLE, GRUMA GENERA
UTILIDADES PROMEDIO DE
.O6 CENTAVOS POR CADA
PESO DE VENTAS.
RESALTANDO
LA
CRISIS
ECONOMICA Q SE DESATO
EN U.S.A , LAS ESCACES DE
MAIZ Y
DEVALUACION
FUERTE EN LA MONEDA
VENESOLANA.
DAMOS
CREDITO A LOS CAMBIOS EN
LAS UTILIDADES.

Utilidad por activo

SE OBTIENE
UNA UTILIDAD
DE 6
CENTAVOS
POR PESO EN
ACTIVOS.

Rendimiento por accin

COMO LES FUE A LOS
ACCIONISTAS .
DURANTE LOS 1O ULTIMOS
ANOS
GRUMA GENERO EN
PROMEDIO .19 CENTAVOS
POR CADA PESO DE CAPITAL
CONTABLE .
ES IMPORTANTE ESTE
RERULTADO DADO Q UE DE
AQUI DERIVA EL VALOR EN
LIBROS DE LAS ACCIONES,

LA SERIEDE TIEMPO
FINANCIERA NOS
MUESTRA QUE LAS
ACCIONESDE GRUMA
SE VENDEN A RAZON
DE 4.71 VECES LA
GANANCIA.
A RAIZ DE LA CRISIS
ECONOMICA MUNDIAL
LA EMPRESA
PRESENTA
PROBLEMAS, ESTO
DEVIDO A QUE LOS
INVERSIONISTAS
DISMINUYAN LAS
CANTIDAD QUE ESTAN
DISPUESTOS A PAGAR
POR CADA PESO DE
UTILIDADES ACTUALES

Balance
general
porcentajes
integrales

Estado de resultados porcentajes

integrales.

Conclusin

EL VOLUMEN DE VENTAS SE INCREMENT 5% A 1,144 MILES DE TONELADAS

EL COSTO DE VENTAS COMO PORCENTAJE DE VENTAS NETAS SUBI A 66.9% DE

65.8%,

LOS GASTOS DE OPERACIN DISMINUYERON 10% A PS.3,063 MILLONES

LA UTILIDAD DE OPERACIN DISMINUY 9%, A PS.874 MILLONES, Y EL MARGEN

DE OPERACIN CAY A 7.3% DE 7.5% OTROS GASTOS, NETO, FUERON PS.445
MILLONES, PS.408 MILLONES MS DEBIDO A GASTOS RELACIONADOS CON EL
PROCESO DE NEGOCIACIN

EL COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO, NETO, FUE DE PS.222 MILLONES

COMPARADO CONTRA UNA GANANCIA DE PS.71 MILLONES, UNA VARIACIN DE
PS.293 MILLONES, QUE RESULT PRINCIPALMENTE POR MENORES GANANCIAS
CAMBIARAS COMO CONSECUENCIA DE UNA MENOR APRECIACIN DEL PESO

Conclusin

LA PARTICIPACIN DE GRUMA EN LA UTILIDAD NETA DE COMPAAS

ASOCIADAS NO CONSOLIDADAS FUE DE PS.153 MILLONES, 40% MAYOR QUE
EN EL MISMO PERIODO DE 2009.

LOS IMPUESTOS FUERON PS.173 MILLONES, UNA REDUCCIN DE PS.65

MILLONES POR MENORES UTILIDADES ANTES DE IMPUESTOS.

LA UTILIDAD NETA DE GRUMA FUE DE PS.186 MILLONES, EN COMPARACIN

CON UNA UTILIDAD NETA DE PS.863 MILLONES. LA COMPAA REPORT UNA
UTILIDAD NETA MAYORITARIA DE PS.167 MILLONES, COMPARADO CONTRA
UNA UTILIDAD NETA MAYORITARIA DE PS.644 MILLONES. DICHA REDUCCIN
SE DERIV DE UN INCREMENTO EN OTROS GASTOS, MENOR GANANCIA
CAMBIARIA Y MENORES RESULTADOS DE OPERACIN.