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Gestionar El Riesgo de Crédito
Gestionar El Riesgo de Crédito
existe; como dijimos est presente hasta en el pago al contado si uno no recibe el
dinero antes de entregar/prestar el bien o servicio vendido.
Tomar en cuenta los objetivos de rentabilidad es un concepto esencial : todo riesgo
debe ser remunerado adecuadamente a travs de la tasa de inters y a veces de
comisiones para cubrir ciertos costos especficos; aceptar riesgos sin examinar la
rentabilidad y los costos (de distribuir los crditos, por ejemplo, no es lo mismo
hacerlo en una ciudad que en zonas rurales) puede poner en peligro a una
empresa ; el riesgo es que a veces el ardor de la competencia puede llevar a trabajar
a prdida en algunas operaciones. Claro, eso no excluye que puedan existir
prstamos "de favor", como entre familiares y amigos con tasa de inters bajsima o
nula (en ese caso se acepta en realidad incluso perder parte del dinero a causa de la
inflacin). La ley islmica en ciertos pases prohbe el prstamo con inters por lo
que las finanzas islmicas han creado frmulas ingeniosas de remuneracin
basadas por ejemplo en comisiones de servicio o de "participacin en las
ganancias" que hace el deudor con los fondos prestados.
Pero la mencin a "objetivos de rentabilidad" entraa un riesgo: si una entidad
cobra intereses altsimos, o crece a gran velocidad, hasta prdidas muy altas son
consideradas aceptables. El efecto sistmico potencial (es decir de dao a la
economa por la cantidad de personas que no pueden pagar) puede ser muy elevado
si todos funcionan aplicando ese razonamiento; cuando cambia el entorno
macroeconmico y se vuelve desfavorable, todos los clculos de nivel de prdidas
"aceptable" pueden revelarse equivocados, pues hay demasiados impagos al mismo
tiempo. Por eso se dice que hay que tener cuidado con objetivos cortoplacistas de
ganancias rpidas.
El riesgo de crdito tiene una especificidad, lo que se llama el otorgamiento o
admisin (u otras formas de decisin de adquirir exposiciones crediticias, como la
compra de bonos), donde se analiza la capacidad y voluntad de pago de los
deudores, as como la calidad de las garantas.No puede gestionarse como otros
riesgos, que uno no toma a propsito.
Gestionarlo como el riesgo de mercado, donde tambin se toman decisiones pero se
fijan lmites globales de exposiciones y operaciones admitidas y se analizan y
siguen evoluciones de precios o valor en perodos cortos puede ser un error fatal,
como lo record Emilio Botn, el Presidente del Banco Santander, al analizar la
crisis actual en sus inicios. Efectivamente, muchos bancos e inversionistas
compraron masivamente bonos que representaban "hipotecas basura" (de alto
riesgo de no pago) porque se olvidaron en la prctica de que tenan riesgo de
crdito y suponan que eran fciles de vender.
Algo muy importante de recordar es que gestionar el riesgo de crdito no se reduce
a elaborar modelos estadsticos para su medicin ni a dominar las tcnicas
sofisticadas de transferencia del riesgo (lo que se llaman los derivados crediticios y
las titulizaciones). Uno de los factores esenciales de la crisis es muchos se olvidaron
de lo que es realmente el riesgo de crdito, elaboraron modelos basados en