Indicadores Financieros

Solvencia
Y
Apalancamiento
 Qué se entiende por solvencia?

Se entiende por solvencia a la capacidad financiera

(capacidad de pago) de la empresa para cumplir sus
obligaciones de vencimiento a corto plazo y los
recursos con que cuenta para hacer frente a tales
obligaciones, o sea una relación entre lo que una
empresa tiene y lo que debe.
Se debe diferenciar el concepto de solvencia con el de
liquidez, debido a que liquidez es tener el efectivo necesario
en el momento oportuno que nos permita hacer el pago de
los compromisos anteriormente contraídos.

Solvencia es contar con los bienes y recursos suficientes

para respaldar los adeudos que se tengan contraídos, aún
cuando estos bienes sean diferentes al efectivo.
RAZONES DEL GRUPO DE SOLVENCIA.

Índice de Solvencia Circulante.

Esta razón es la que mide la capacidad de la empresa
cuando esta solicita un crédito a corto plazo, es decir,
mide la habilidad para cubrir sus deudas y obligaciones
a corto plazo.

Índice de Solvencia = Activo circulante / Pasivo

circulante
Índice de Solvencia Inmediata o Prueba del Ácido.
Esta razón mide la capacidad de la empresa respecto a sus
deudas a corto plazo y/o a su habilidad de pagar sus deudas y
obligaciones cuando esas vencen, con base a sus cuentas y
documentos para cobrar a corto plazo.

Índice de Solvencia Inmediata = Activo circulante (-) inventarios /

Pasivo circulante

En esa razón se exigía una proporción de 1.5 a 1 por lo

mencionado en la razón anterior.
 Apalancamiento

Es la relación entre crédito y capital propio invertido en una

operación financiera.
Al reducir el capital inicial que es necesario aportar, se
produce un aumento de la rentabilidad obtenida.
El incremento del apalancamiento también aumenta los
riesgos de la operación, dado que provoca menor flexibilidad
o mayor exposición a la insolvencia o incapacidad de atender
los pagos
 Tipos de apalancamiento

1. Apalancamiento operativo

El apalancamiento operativo se refiere a las herramientas que la

empresa utiliza para producir y vender, esas "herramientas" son las
maquinarias, las personas y la tecnología.

Las maquinarias y las personas están relacionadas con las ventas, si

hay esfuerzo de marketing y demanda entonces se contrata más
personal y se compra más tecnología o maquinaria para producir y
satisfacer la demanda del mercado.

Cuando no existe apalancamiento, se dice que la empresa posee

capital inmovilizado, eso quiere decir, activos que no producen dinero.
2. Apalancamiento financiero

Se deriva de utilizar endeudamiento para financiar

una inversión. Esta deuda genera un coste financiero
(intereses), pero si la inversión genera un ingreso
mayor a los intereses a pagar, el excedente pasa a
aumentar el beneficio de la empresa.

c) APALANCAMIENTO
PASIVO TOTAL x100%=$de PT por c/$de CC
Capital Contable
 RATIOS DE SOLVENCIA

Noscentramos
Nos centramosen enla
laestructura
estructurafinanciera
financiera
dela
de laempresa
empresapara
paradeterminar
determinarsusucapacidad
capacidad
parahacer
para hacer frente
frenteaasus
susobligaciones
obligacionesde
depago
pago
aalargo
largoplazo.
plazo.

Solvencia Cobertura
Endeudamiento Apalanca-
Total De la Carga
A corto plazo miento
Financiera

Autonomía Dependencia
financiera financiera
 SOLVENCIA

Fondos
Propios
ACTIVOS Deuda
Total Nos interesa
(largo y corto)
fundamentalmente conocer:
1. La evolución en el tiempo de la composición del pasivo permanente
empresarial, es decir, la relación entre deuda y capital propio
2. La evolución temporal de los costes particulares de las fuentes
citadas, así como un coste medio representativo de este pasivo
permanente
 APALANCAMIENTO

Un primer ratio es el que compara las dos grandes

masas de la estructura financiera:

Apalancamiento = Deuda total / Fondos propios

• Este ratio indica la estructura de capital de la empresa
(apalancamiento) y constituye también una medida del riesgo
financiero asociado al capital propio
• Generalmente, cuanto mayor sea el grado de apalancamiento, mayor
será el riesgo financiero asociado al capital social, puesto que mayor
será la volatilidad de los beneficios netos. Por tanto, este ratio no sólo
indica el riesgo para los acreedores, sino también para los accionistas
de la misma