PATRIMONIO

NETO
El Patrimonio Neto es la porción del activo que corresponde a los
dueños o titulares de la empresa.
Enfoque contable: es la diferencia existente entre el Activo y el
Pasivo, representa la expresión monetaria de la inversión
efectuada por sus dueños en la empresa, más los resultados
acumulados.
Enfoque jurídico: representa el aporte de los socios, es decir
aquellos que tomarán las decisiones políticas del ente,
afrontarán las consecuencias de esas decisiones, participando
de las ganancias y soportando las pérdidas que obtenga el ente.
Enfoque financiero: desde esta perspectiva debemos pensar que
todos los activos son inversiones (colocaciones) de fondos que
necesariamente deben ser financiados. Esa financiación puede
ser: interna o propia que es realizada por los propietarios que
representan el Patrimonio Neto o externa la financiación de
terceros ajenos a la empresa (proveedores, bancos, etc.)
RUBROS QUE LO COMPONEN
Aportes de los Propietarios
-Acciones en circulación / Capital Suscripto
-Ajuste de Capital
-Acciones propias en cartera
-Ajuste de Capital de Acciones propias en cartera
-Prima de emisión
-Aportes irrevocables para futuras suscripciones
-Resultados Acumulados
-Ganancias Reservadas
-Reserva legal
-Reserva estatutaria
-Reserva facultativa
-Otras reservas específicas
-Resultados No Asignados
-Resultado Ejercicios Anteriores
-Resultado del Ejercicio
Reconocimiento y medición de variaciones del Patrimonio Neto

Las transacciones con los propietarios y equivalentes (aportes

y retiros de capital; distribuciones de ganancias y otros) y los
resultados, deben reconocerse en los períodos en los que se
produzcan los hechos sustanciales generadores de las
correspondientes variaciones patrimoniales.
A esos efectos, la sustancia y realidad económica de los
hechos y las operaciones deberá primar por sobre su forma
legal, aunque cumpliendo con la normativa vigente.

Aportes de los propietarios

Se producen aportes de capital cuando los titulares de una
entidad transfieren a la misma la propiedad de bienes que hasta
ese momento les pertenecían a ellos. Esto determina un
incremento del patrimonio neto de la entidad que recibe el
aporte.
Acciones: El capital de una sociedad anónima se representa por
acciones. Cuando alguien realiza un aporte a una sociedad de
capital, recibe títulos que representan un número determinado
de acciones, cuya tenencia le da el carácter jurídico de socio.
El valor nominal de una acción es el valor escrito en la misma y
es el que sirve de base para que los accionistas ejerzan sus
derechos económicos, tales como los que se refieren a decidir el
reparto o no de dividendos y la magnitud de los mismos. Es
habitual que los dividendos se expresen en porcentajes del valor
nominal de las acciones.
La propiedad de las acciones también confiere derechos
políticos, los que se orientan a la elección de quienes han de
integrar los órganos de administración y fiscalización de la
sociedad. La cantidad de votos que cada accionista puede emitir
en una asamblea está determinada por la cantidad de acciones
que le pertenecen y por la clase de acciones, puede haber de un
voto o de voto múltiple hasta cinco votos.
El valor nominal total del conjunto de las acciones en circulación
es el importe legal del capital social, es decir la cifra por la que
éste debe ser mostrado en los estados contables de la sociedad.
El valor de cotización es el precio en el cual coinciden quienes
quieren vender un papel con quiénes quieren comprarlo y
depende de un sin número de factores. La cotización puede ser
superior o inferior al valor nominal.
Pueden distinguirse dos momentos el de compromiso o
suscripción y el de integración del capital.
Cuando los socios de la empresa asumen el compromiso de
efectuar determinados aportes, nace un derecho a favor de la
sociedad que debe reflejarse en una o más cuentas del activo
(Accionistas), la contrapartida es Acciones en Circulación.
La integración es la efectiva incorporación al patrimonio de los
bienes que al momento de la suscripción los socios se
comprometieron a aportar. El aporte puede ser realizado en
efectivo o en especie, el de especie debe ser valuado a los valores
acordados en el contrato social.
Los aportes posteriores al inicio son los que se requieren
nuevos aportes de los socios originales o de nuevos socios.
Las leyes prevén el derecho de los antiguos socios para tener
preferencia en las nuevas suscripciones o para acrecer,
entendiendo que deben beneficiarse en ese momento como
consecuencia de los riesgos asumidos originalmente. De
manera que si todos los socios suscriben nuevos
compromisos de aportes se mantiene la relación de propiedad
y derecho a beneficios.
Emisión de acciones
La emisión de acciones implica un aumento del capital legal de
una sociedad anónima. Dado que, jurídicamente, el capital está
representado por acciones, todo aumento de capital requiere
que se emitan los títulos que lo respalden. Toda nueva emisión
de acciones representará un aumento de capital legal.
Al emitir nuevas acciones puede pedir por ellas un precio igual,
mayor o menor que el valor nominal.
Emisiones a la par, sobre la par o bajo la par.
Emisiones de acciones a la par
Son aquellas en que el precio a cobrar por cada acción que se
emite coincide con su valor nominal.
Cuando se aportan bienes la integración debe efectuarse al
contado. Pero si los aportes van a ser en dinero en efectivo,
pueden financiarse. En tal caso deberá integrarse al contado por
lo menos el 25% de lo comprometido, pudiendo el saldo pagarse
hasta en el plazo de dos años.
El saldo de la cuenta Acciones en Circulación representa el valor
nominal de todas las acciones en circulación.

Emisión de acciones sobre la par. Prima de emisión

Son aquellas emisiones en las cuales, quienes suscriben las
acciones que se emiten, se comprometen a abonar por ellas un
precio superior a su valor nominal. Para no perjudicar a los
antiguos accionistas se emiten con prima que son los montos
aportados por los socios a la sociedad en adición al importe del
capital para compensar el mayor valor de las acciones antiguas
existentes.
Se denomina Prima de Emisión al exceso del precio de
colocación de las nuevas acciones que se emiten respecto de su
valor nominal. Solo pueden existir Primas de Emisión cuando se
realiza una nueva emisión de acciones por aumento de capital.
Las Primas de emisión tienen por finalidad mantener la equidad
entre aportes de igual valor nominal pero efectuados en distintos
momentos.
El valor patrimonial de cada acción ordinaria se obtendrá
dividiendo el total del Patrimonio Neto sobre la cantidad de
acciones en circulación.
Se denomina valor patrimonial proporcional a la porción del
patrimonio neto que le corresponde a un accionista en virtud de
su tenencia accionaria.
Emisión de acciones bajo la par. Descuento de emisión
Se denomina descuento de emisión a la diferencia en menos entre
el precio de colocación de una nueva emisión de acciones y el valor
nominal de las mismas.
Los requisitos para que se puedan emitir acciones por debajo del
valor nominal son:
a) Sólo pueden efectuar tales emisiones las sociedades
autorizadas a cotizar sus acciones en una bolsa del país.
b) La integración de las acciones debe efectuarse únicamente en
dinero en efectivo.
c) El valor de las acciones a emitir por año no podrá ser superior al
40% del capital suscripto de la sociedad más sus reservas y
saldos de revalúo a la fecha de cada emisión.
d) Decisión de la asamblea extraordinaria con quórum del 50% y un
solo voto por acción, cualquiera sea su clase.
e) Autorización de la Comisión Nacional de Valores.
f) Publicación por un día en cuanto al ejercicio del derecho de
preferencia.
g) Imputar esa diferencia a reservas libres, o saldos de revalúos.
APORTES IRREVOCABLES A CUENTA DE FUTUROS APORTES DE
CAPITAL
Los aportes irrevocables son aquellos aportes efectivamente
integrados que surgen de un acuerdo escrito entre el aportante y el
órgano de administración del ente que estipule (aporte no
capitalizado).
Sus características son:
a) Socios o terceros entregan dinero o bienes a la sociedad a fin de
que se aplique al pago de acciones a emitir en el futuro
b) El directorio los recibe ad referéndum de la asamblea,
supeditado a lo que ésta, como máximo órgano de la sociedad
decida en su oportunidad.
c) No existe en el momento en que se reciben los fondos, decisión
de la asamblea acerca del aumento de capital
d) Esos aportes son irrevocables para quien los efectúa, es decir
se compromete por escritura pública a no reclamar su
devolución.
e) La sociedad no está obligada a capitalizarlos porque el
directorio no puede comprometer a la asamblea que debe
decidirlo en 180 días.
Se considera que para que un aporte irrevocable pueda
considerarse integrante del patrimonio neto, deberían cumplirse
las siguientes formalidades en el momento de su constitución.
a) Tener contrapartida simultánea en caja o bancos, es decir
integrarse en ese momento
b) Fijación de un plazo para que una asamblea acepte la emisión
de capital.
c) Establecer el valor nominal, clase y características de las
acciones a emitir.
d) Proponer la asamblea si la emisión será o no con prima y, en
su caso, criterio para determinarla.
e) Señalar las demás condiciones por las cuales se regirá la
futura emisión.
f) Preservar el ejercicio del derecho de preferencia en el
momento de la emisión, por parte de quienes siendo
accionistas al constituirse el aporte irrevocable no
participaron del mismos.
Los aportes deberán exponerse dentro del patrimonio neto entre
los aportes a los propietarios.
Reexpresión por inflación de los aportes de los propietarios

En contextos inflacionarios resulta necesario practicar la

reexpresión de los aportes. La misma responde al mecanismo
general de ajuste, consistente en multiplicar las cifras
contabilizadas por cada uno de los coeficientes correspondientes
a sus respectivas fechas de origen que es la de suscripción.

LA REDUCCIÓN DEL CAPITAL

Hay consenso en cuanto a que la reducción de capital debe estar

sustentada en dos criterios básicos en cuanto a su legitimidad:
a) La igualdad o proporcionalidad entre los accionistas.
b) La imposibilidad de que por la reducción se vean
perjudicados los acreedores anteriores a la misma.
Clasificación

a) Según el efecto en el importe total del Patrimonio Neto

1- Efectiva o real cuando implica una disminución de su
magnitud. Es el caso de reducción del capital con
reembolso a los accionistas.
2- Nominal o contable cuando constituye una permutación
entre cuentas de patrimonio neto, pero no altera el importe
total de éste. Tiene lugar cuando se reduce el capital para
absorber pérdidas.

b) Atento al origen de la decisión de disminuir el capital

1- Voluntaria cuando la decisión queda al arbitrio de los
órganos sociales
2- Obligatorias cuando emana de la exigencia del legislador
Reducción voluntaria para absorber pérdidas
La asamblea extraordinaria puede resolver la reducción del capital
en razón de pérdidas sufridas por la sociedad, para restablecer el
equilibrio entre el capital y el patrimonio del ente.
La disminución del capital por este procedimiento no modifica el
total del patrimonio neto, pues se trata simplemente de reclasificar
partidas dentro del mismo. En tanto haya pérdidas provenientes
de ejercicios anteriores, no pueden distribuirse utilidades de un
período posterior. Esto significa que primero deben destinarse las
utilidades de un ejercicio a compensar las pérdidas preexistentes
y recién después de esto podrán aprobarse reparto a los socios.
Si hay pérdidas acumuladas y se las compensa con el capital, por
la vía de reducción del mismo, toda ganancia ulterior que obtenga
la compañía podrá ser repartida. El total del patrimonio resultante
será inferior al que se obtendría si no se hubiera efectuado la
reducción del capital.
Capital Suscripto xxxx
Resultados No Asignados xxx
Reducción obligatoria para absorber pérdidas

La reducción de capital es obligatoria cuando las pérdidas

insumen las reservas y el 50% del capital.
Dado que el Patrimonio Neto está compuesto por aportes y
resultados retenidos, debe interpretarse que, a efectos del cálculo
del 50% hay que considerar incluidos dentro del capital a los
importes de las primas de emisión y de los aportes irrevocables.
Se comienza por absorber las reservas voluntarias, luego la
reserva legal y luego el ajuste de capital

Reserva facultativa xxxx

Reserva legal xxxx
Ajuste de capital xxxx
Resultados No Asignados xxxx
Reducción voluntaria con reembolso a los accionistas

Para poder llevar a cabo la reducción voluntaria con reembolso

a los accionistas, nuestra ley de sociedades exige el
cumplimiento de los siguientes requisitos:
a) Que se resuelva por decisión de asamblea extraordinaria.
b) El síndico deberá suscribir un informe fundado con su
opinión al respecto.
c) Debería cumplirse con la publicidad requerida para la
transferencia de fondos de comercio.
d) Los acreedores que formulen oposición deberán ser
desinteresados.
e) Deberá procederse a inscribir la reducción del capital.
No necesariamente la reducción del capital con reembolso a
los accionistas debe implicar una disminución de las
acciones en circulación, ya que podría imputarse
íntegramente contra la cuenta Ajuste de Capital.
ACCIONES PROPIAS EN CARTERA

Una sociedad puede adquirir las acciones que emitió, sólo en

las siguientes condiciones:
1- Para cancelarlas y previo acuerdo de reducción del capital.
2- Excepcionalmente, con ganancias realizadas y líquidas o
reservas libres, cuando estuvieron completamente integradas y
para evitar un daño grave, lo que será justificado en la próxima
asamblea ordinaria.
3- Por integrar el haber de un establecimiento que adquiere o de
una sociedad que se incorpora.
En el primero corresponde a la reducción de capital con
disminución de las acciones en circulación y reembolso a los
accionistas.
En los otros dos se tratan de la adquisición de acciones propias
pero no a fin de cancelarlas, sino con la intención de
mantenerlas transitoriamente en poder de la sociedad para
después volver a ponerlas en circulación.
Adquisición de acciones propias para evitar un daño grave
La ley de sociedades comerciales establece una serie de requisitos
con el fin de restringir los casos en que puede procederse a la
adquisición de acciones propias. Ellos son:
a) Que la operación tenga carácter excepcional.
b) Que la compra se efectúe para evitar un daño grave.
c) Que se lleve a cabo con ganancia líquidas y realizadas o reserva
libre.
d) Que las acciones se encuentren totalmente integradas.
e) Que todo lo anterior sea justificado por el directorio ante la
siguiente asamblea ordinaria de accionistas.
El peligro de daño grave debe ser concreto y real y no eventual y
futuro. Tal requisito se cumple, por ejemplo, en caso de que se
estén llevando a cabo maniobras especulativas, a fin de hacer
oscilar brusca y artificialmente la cotización de la acción en la
bolsa; también a veces para impedir que un competidor pueda
llegar a tener influencia significativa en las decisiones.
La consideración de acciones propias en cartera debe constituir
una reducción total del patrimonio neto por el importe
efectivamente pagado.
Consiste en debitar la cuenta Resultados no asignados por el
total erogado, simultáneamente reclasificar el capital social,
disminuyendo el importe de las Acciones en Circulación y
aumentando el de Acciones en Cartera por el valor nominal y la
correspondiente proporción del ajuste de capital, es decir que no
cambia la magnitud total del capital.

Resultados No Asignados xxxxx

Caja xxxx
Acciones en circulación VN
Ajuste de Capital xxxx
Acciones propias en cartera VN
Ajuste de capital de acciones xxxx
propias en cartera
Los resultados y su ulterior destino

Los resultados obtenidos en cada ejercicio modifican el importe del

Patrimonio Neto, las ganancias lo incrementan, las pérdidas lo
disminuyen.
Los resultados acumulados son utilidades obtenidas por el ente
que aún no han sido distribuidas o han permanecido en el
patrimonio neto. Comprende:
-Ganancias reservadas, son aquellas ganancias retenidas en el ente
por explícita voluntad social o por disposiciones legales,
estatutarias u otras.
-Resultados no asignados son aquellas ganancias o pérdidas
acumuladas, sin asignación específica. Comprenden tanto a los
obtenidos en el período como a los remanentes de ejercicios
anteriores.
Los resultados no asignados
Cuando se cierra un ejercicio, los resultados correspondientes
al mismo se contabilizan, dentro del Patrimonio Neto, como
Resultados No Asignados. Esto quiere decir que se trata de
resultados que no tienen todavía destino específico; hasta que
se reúne la asamblea de accionistas, la cual además de
considerar los estados contables preparados por el órgano de
administración de la sociedad, tiene como función tratar el
destino de los resultados. La asamblea puede decidir distribuir
los beneficios entre los socios o accionistas o bien reinvertirlos
en la empresa. Si hubiera quebrantos, pueden mantenerse
como tales o absorberse con otras partidas del patrimonio
neto.
Con posterioridad al cierre del ejercicio los socios deben
reunirse para considerar los estados contables, la gestión de
los administradores y la distribución de las ganancias:
capitalización, constitución de reservas, distribución entre los
socios, no asignarlas, dejándolas pendientes de asignación
hasta la próxima asamblea o reunión de los socios.
Las distribuciones en efectivo o en especies
La asamblea puede decidir el reparto de las ganancias en forma de
dividendos en efectivo o en especies, entre los socios o accionistas.
Ambas decisiones de la asamblea implican una reducción del
patrimonio neto. Esta decisión es modificativa del Patrimonio Neto,
pues reduce su importe.

Las ganancias reservadas

La asamblea de accionistas puede decidir la separación de ciertos
importes de las ganancias no asignadas y afectados a un destino
específico, es una protección adicional para el ente y sus acreedores
contra los efectos de las potenciales pérdidas; restringir su posible
distribución a través de la constitución de reservas y puede derivar
de la ley, del estatuto o contrato social a emanar, simplemente, de la
libre voluntad de la asamblea.
Las reservas constituyen ganancias retenidas con un destino
específico y pueden clasificarse de la siguiente manera:
a) Obligatorias, cuando su constitución está por encima de la
voluntad de la asamblea, por emanar de la ley o del contrato
social.
b) Facultativa cuando su creación responde a la voluntad de la
asamblea.
La reserva legal es obligatoria porque surge de la ley de sociedades
que establece que de las ganancias de cada ejercicio deberá
destinarse por lo menos un 5 % a la constitución de una reserva
legal, hasta llegar al 20% del capital.
Resultados No Asignados
Reserva legal
Esta reserva legal constituye una extensión del capital y no puede
ser usada para el caso de absorber pérdidas.

Reserva facultativa son aquellas cuya creación responde a la

exclusiva decisión de la asamblea. Esta puede decidir reinvertir
determinados importes para renovación de maquinarias, para
adquisición de edificios, para dividendos futuros, para ampliación
de planta industrial.
Desafectar una reserva significa anular ese destino específico y
transferir el importe de la reserva a resultados no asignados.

Reserva estatutaria son establecidas por el estatuto al tiempo de la

constitución de la sociedad.
La capitalización de ganancias

La asignación de resultados con destino a capital refleja la

decisión de los propietarios de una empresa de no retirar todas
las ganancias que la legislación le permite y reinvertirla total o
parcialmente en el negocio. La documentación respaldatoria es
el acta de reunión del órgano que tomó la pertinente decisión.
La distribución de dividendos en acciones liberadas consiste en
la capitalización de ganancias, se disminuyen las ganancias no
asignadas y como contrapartida se incrementa el capital. Pero el
aumento de capital debe estar respaldado por la emisión de
nuevas acciones. Por tanto, cuando se capitalizan ganancias se
reparten acciones entre los accionistas y como estos las reciben
quedando liberados de toda obligación de pago, esas acciones
que se les entregan se suelen denominar acciones liberadas.
Reexpresión por inflación

Las partidas de patrimonio neto deben ser reexpresadas

por inflación a cuyos efectos debe determinarse su fecha
de origen. Hay partidas que se originan en la decisión de la
asamblea de accionistas que se lleva a cabo en
determinado momento y en la cual se trata el destino de los
resultados obtenidos durante un ejercicio finalizado en una
fecha anterior.
La forma de repartir toda la ganancia consiste en atribuir a
las distribuciones la misma moneda en que están
expresados los beneficios que se distribuyen, es decir la
correspondiente a la fecha de cierre de los estados
contables que se están considerando.