INTERES

SIMPLE.

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Esta foto de Autor desconocido está bajo licencia CC BY-SA-NC
Las matemáticas financieras
son el conjunto de conceptos y
técnicas cuantitativas de
análisis, útiles para la
MATEMATIC
evaluación y comparación
AS
económica de alternativas
FINANCIERA
relativas a inversión,
S
financiación y operación y que
facilitan la toma de decisiones.
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Las Matemáticas financieras
 Las matemáticas financieras son útiles
en:
 Determinar el costo de una alternativa
de financiación.
 Determinar la rentabilidad de una
inversión.
 Establecer planes de financiación para
ventas a crédito.
 Seleccionar el mejor plan de
amortización de deudas.
 Calcular el costo de capital. Esta foto de Autor desconocido está bajo licencia CC BY-NC
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“VALOR DEL DINERO EN
EL TIEMPO:
 El valor del dinero a través del tiempo está relacionado con el concepto de oportunidad de inversión,
considerando en estos aspectos como la inflación, devaluación y riesgo.
 El concepto del valor del dinero a través del tiempo concluye que considerando el factor tiempo y el
interés es determinante el momento en que realmente se produce el ingreso y el egreso en el flujo
de caja.
 $ = f (t)
 El valor del dinero en el tiempo es generalmente representado como la tasa de interés y la inflación
como la pérdida de poder adquisitivo de la moneda; por lo tanto, si la tasa de interés es superior a la
tasa de inflación del período, el rendimiento real de la inversión será positivo; así, es posible afirmar
que aún si la inflación fuera cero, el valor del dinero en el tiempo existiría, ya que todo capital
debería producir un rendimiento.
 Igualmente, si la tasa de interés efectiva producida por la inversión, es inferior a la tasa de inflación
del período produciría rendimientos negativos.

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Para una mejor comprensión
definiremos lo siguiente:
 ALTERNATIVA DE INVERSION : Es una solución única para una
situación dada, donde se considera la oportunidad de entregar
ciertos fondos para recibir beneficios en el futuro. Dentro de esto
se consideran tres aspectos: Ingresos, egresos y tiempos
determinados.
 EQUIVALENCIA: Diferentes sumas de dinero en diferentes
tiempos pueden tener igual valor económico.
 INTERES: Es la compensación o precio que se paga o recibe por el
usufructo del dinero. ( I )
 TASA DE INTERES: Es lo que se paga o se recibe por el uso del
dinero (i).
 TIEMPO (n) : Es el periodo durante el cual se usufructúa el dinero.
 LINEA DE TIEMPO : Es el diagrama donde se presentan los flujos
de ingresos y egresos de efectivo

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  La matemática financiera es una herramienta que permite
asociar un conjunto de conceptos, principios, fórmulas y
técnicas del análisis cuantitativo que facilitan evaluar y
comprender las operaciones de tipo financiero que se
Matemáticas realizan en las entidades.
financieras:  Las diferentes fórmulas que se asocian a la aplicación de
¿cuál es su las matemáticas financieras permiten determinar las
variaciones y las condiciones del valor del dinero en el
utilidad para tiempo, lo cual resulta muy útil a la hora de evaluar distintas
el profesional operaciones e incluso realizar proyecciones sobre las
mismas.
contable?  Todo lo anterior resulta ser de gran utilidad para el
profesional contable, pues este, además de conocer las
fórmulas más útiles proporcionadas por esta herramienta,
también debe contextualizar dichos fundamentos con la
aplicación de los nuevos marcos técnicos normativos
contables.

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Matemáticas
financieras:
¿cuál es su
utilidad para
el profesional
contable

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 TASA MINIMA REQUERIDA DE RETORNO (TMRR) Y COSTO DE OPORTUNIDAD
Cuando un inversionista piensa comprometer su capital, espera que le
proporcione una tasa “razonable” de rendimiento, que debe ser superior a
algunas tasas prestablecidas; estas son las que generalmente pueden recibirse de
una entidad bancaria o de cualquier otra inversión segura. La tasa “razonable”
debe ser mayor que las tasas prestablecidas, en razón a que otras inversiones
presentan riesgos e incertidumbres.
 Esta tasa “razonable” se conoce con el nombre de tasa mínima de rendimiento
requerida (TMRR). En otras palabras la TRMM es la tasa mínima que espera
recibir el inversionista para atreverse a comprometer su capital, llamada también
la TASA DE INTERÉS DE OPORTUNIDAD (TIO)
 Otro término importante, es el del Costo de Oportunidad, del cual podría decirse
que son los beneficios que podría obtener una inversión y a los cuales renuncia el
inversionista por destinar los fondos a otra inversión.
 En conclusión, podemos decir que la TRMM y el Costo de oportunidad están
íntimamente ligados y que en un momento determinado el costo de oportunidad
puede ser la TRMM. (Tomado de Matemáticas financieras de Edinson Torrado
Picón)”

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  Reconocimiento del valor del dinero en el
tiempo.
 Suma pagada por el uso del dinero o
beneficio de una inversión.
Interés  Es la diferencia entre la suma que el
deudor paga al final del período y la suma
que recibe en préstamo.
 La tasa se expresa en términos
porcentuales y se refiere a un período de
tiempo.

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 • Consideremos ahora dos personas (naturales o jurídicas):
• La persona A que presenta excedentes de liquidez, a quien vamos
a llamar UNIDAD SUPERAVITARIA o PRESTAMISTA y B que
presenta problemas de liquidez a quien llamaremos UNIDAD
DEFICITARIA o PRESTATARIO.
• Supongamos que B (prestatario) solicita $10.000.000 a A
(prestamista), para solucionar problemas de liquidez a 3 meses
Interés de plazo. A, accede a realizar el préstamo con la condición de que

simple B, reconozca una tasa de interés del 1,5% mensual.

• De lo anterior, aparecen entonces las siguientes variables a
utilizar en la matemática financiera:
• El CAPITAL o P o VP, que para nuestro caso asciende a
$10.000.000.
• El PLAZO o TIEMPO, n ó t, que corresponde a los 3 meses.
• LA TASA DE INTERÉS, i%, que es del 1,5% mensual.
• EL MONTO o VALOR FUTURO (F o VF) Lo anterior, lo podemos
representar en un diagrama que vamos a llamar el FLUJO DE
CAJA. PÁGINA
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  El diagrama de tiempo, también es conocido con los
nombres de diagrama económico o diagrama de flujo de
caja.
 Es una de las herramientas más útiles para la definición,
interpretación y análisis de los problemas financieros. Un
diagrama de tiempo, es un eje horizontal que permite
visualizar el comportamiento del dinero a medida que
Diagrama de transcurren los periodos de tiempo, perpendicular al eje
horizontal se colocan flechas que representan las
tiempo. cantidades monetarias, que se han recibido o
desembolsado (FLUJO DE FONDOS O DE EFECTIVO).
 Por convención los ingresos se representan con flechas
hacia arriba y los egresos con flechas hacia abajo).
 Es importante anotar que en las matemáticas financieras:
Sólo se permiten sumar, restar o comparar flujos de caja
(ingresos y/o egresos) ubicados en los mismos periodos
del diagrama económico.

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  1) El momento en que el prestamista entrega el dinero, y el
prestatario lo recibe se conoce con el nombre de presente o
momento cero.
 2) El valor entregado inicialmente se denomina valor
presente o simplemente P.

Consideracio
 3) El segmento de recta representa el tiempo de la
operación financiera (n)

nes  4) La suma entregada al final recibe el nombre de valor

futuro, monto o simplemente F.
 Cuando una persona ahorra o deposita dinero en una
institución financiera que reconoce una tasa de interés, la
relación entre las partes se asimila al escenario prestamista
– prestatario. Para este caso, el ahorrador o depositante
asume el papel de prestamista y la institución financiera
será el prestatario.

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  ¿Y que es M?
 M es el MONTO O VALOR FUTURO que recibe el prestamista o lo que
debe devolver el prestatario a los 3 meses, que es el momento en que se
vence el plazo. Y como se calcula el valor del MONTO O VALOR FUTURO
F? Sumando el CAPITAL o P o VP o PV mas el INTERES (I) devengado en la
operación financiera. F= P + I
 ¿Y cómo se calcula el INTERES o I?

Considera
 De acuerdo con el principio fundamental de las finanzas, el “Interés (I) es
directamente proporcional al capital (P), la tasa de interés (i%) y el

ciones.
plazo(n)”

 (A) Para el caso que nos ocupa, el INTERES se calcula así: I = $10.000.000
x 0,015 x 3 = $450.000 ¿Que significan estos $450.000? Lo que debe
pagar el PRESTARIO para poder USAR el dinero del PRESTAMISTA durante
3 meses, pagando una tasa de interés del 1,5% mensual o lo que recibe
el PRESTAMISTA, por dar en USO su dinero. Luego, se define el concepto
de INTERES, como lo que se paga o se recibe por el uso del dinero.

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  Luego, se define el concepto de INTERES, como lo que se paga o se recibe
por el uso del dinero.
 Entonces, para calcular el MONTO o VF o F, sumamos el CAPITAL (P) +
INTERES (I)
 F = $10.000.000 + $450.000 = $10.450.000
 Es importante tener en cuenta que “debe existir concordancia entre la
tasa de interés (i%) y el plazo (n)” (PRINCIPIO DE CONCORDANCIA

Considera
FINANCIERA)
 ¿Esto que significa? Que si la tasa de interés es mensual (ej. 1,5%

ciones mensual), el plazo (n) debe estar expresado en meses.

 Si la tasa de interés es bimestral (ej. 3% bimestral), entonces el plazo o
tiempo debe estar expresado en bimestres.
 Si la tasa de interés es trimestral (ej. 4,5% trimestral), entonces el plazo o
tiempo debe estar expresado en trimestres.
 Si la tasa de interés es semestral (ej. 9% semestral), entonces el plazo o
tiempo debe estar expresado en semestres.
 Si la tasa de interés es anual (ej. 18% anual), entonces el plazo o tiempo
debe estar expresado en años.
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CALCULO
DEL  Se pueden calcular, el número de días reales o el número de
días aproximados.

TIEMPO  Recuerde que el año tiene 365 días o 366 días si es bisiesto.

ENTRE  ¿Como saber si un año es bisiesto? Si al dividir por cuatro,

se obtiene un entero, el año será bisiesto. Ejemplo: Año

DOS 2004 .Realizamos la siguiente operación: 2004/4=501, luego

es bisiesto. Año 2006 .Realizamos la siguiente operación:

FECHAS 2006/4=501.5, luego no es bisiesto.

 Calcular el número de días reales y el número de días
DETERMIN aproximado, entre Octubre 13 de 2003 y el 6 de julio de
2004.
ADAS.
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Características del interés simple.
 El capital no varia durante todo el tiempo de la operación
financiera ya que los intereses no se capitalizan. Esta
condición se cumple siempre que no se haga abono al
capital. En caso de pagos sobre el capital inicial los interés se
calculan sobre el capital insoluto.
 Como consecuencia de la característica anterior, la tasa de
interés siempre se aplicara sobre el mismo capital inicial o
sobre el capital insoluto.
 Por la misma razón, puede decirse que los intereses serán
siempre iguales cada periodo, o menores hay abonos a
capital principal.
Formulas del interés simple.

M = p + I
I = M - P
 I = Pin
 M = P(1+ i*n)
 P = m / (1+ i*n)
 i = ((M / P) -1) / n
 n = = ((M / P) -1) / i
 Ejercicio 9
 Calcular los interés comerciales y el interés real o exacto de
$2’500.000 a una tasa de interés del 36% anual simple durante 45
días.
 Interés comercial; año de 360 días.
 I = pin = 2’500.000 * (0,36/360) * 45 = $112.500
 I = pin = 2’500.000 * 0,36 * (45/360) = $112.500
 Interés real o exacto: 365 días 0 366, si es año bisiesto.
 I = pin = 2’500.000 * (0,36/366) * 45 = $110.655,74
 I = pin = 2’500.000 * 0,36 * (45/366) = $110.655,74
Operación de descuento.

 Las operaciones de descuento son aquellas que realizan las empresas, mediante las
que una entidad financiera le anticipa el dinero que le deben sus clientes. El
desarrollo de este proceso sería el siguiente:
 1. Una empresa vende a un cliente, quedando una cantidad pendiente de pago. Por
este motivo, se rellena una letra en la que figura este importe (Nominal) y un plazo
establecido para el pago (Vencimiento de la operación).
 2. La empresa vendedora desea disponer del dinero de la venta anterior
anticipadamente, para ello acude a su banco para que le adelante el dinero
(operación de descuento). La entidad bancaria le cobrará un tanto de interés (tanto
de descuento) que se calculará por los días que el banco le anticipa el dinero (Días). El
importe de la letra menos el importe de los intereses (Descuento) será la cantidad
que en este momento recibe la empresa (Efectivo). Como podemos apreciar, es una
operación similar a un préstamo con la garantía de la letra.
Operación de descuento.

 3. Llegado el vencimiento de la letra, si el banco cobra la letra del cliente,

se producirá la finalización de la operación quedando en poder de la
entidad bancaria este importe. Si la letra no es pagada, la empresa
vendedora deberá devolver al banco el importe de la letra.
 A este procedimiento se le llama descuento de letra o negociación de una
letra. Para realizar esta operación previamente se ha tenido que acordar
con el banco las condiciones que se van a aplicar y cuál es el importe
máximo de letras descontadas que la empresa puede tener. A este
acuerdo, entre la entidad bancaria y la empresa, se denomina línea de
descuento.
Elementos que intervienen
 NOMINAL (N): Cantidad que queda pendiente en la operación. Es el importe de la
letra.
 TIEMPO (n): Días que transcurren desde que se realiza la operación hasta el
vencimiento de la operación.
 TANTO DE DESCUENTO (i) = Es el tanto de interés anual que se aplica a la
operación.
 DESCUENTO (D) = Intereses totales de la operación. Para calcularlos existen dos
formas: descuento comercial o bancario y el descuento racional o matemático.
 EFECTIVO (E): Es el importe que se recibe anticipadamente. Para calcularlo, al
Nominal le restamos el descuento. EFECTIVO = NOMINAL – DESCUENTO
Ejemplo 10
 La empresa ABC, S.A. vendió el día 28 de marzo, mercaderías por un importe de $2.000. Se
extiende una letra por este importe y vencimiento dentro de 30 días.
 El día 3 de abril la empresa ABC, S.A. necesita dinero y decide negociar con su banco para que le
anticipe el dinero. El banco le ingresa en su cuenta el nominal de la letra menos 28 € por los
intereses correspondientes a un tanto de descuento del 2 % anual.
 VENCIMIENTO DE LA OPERACIÓN: Contamos 30 días a partir del día 28 de marzo. Vencimiento: 27
de abril.
 NOMINAL: Importe de la letra. Nominal: $20.000
 TIEMPO (n): Días transcurridos entre el día 3 de abril (fecha de negociación) y el 27 de abril
(vencimiento). Tiempo = 24 días.
 TANTO DE DESCUENTO (i) = 2 % anual. Tanto de descuento = 0,02
 DESCUENTO (D) = Intereses totales. Descuento = $28.
 EFECTIVO (E) = Nominal – Descuento = 2.000 – 28 = $1.972
CÁLCULO DEL
DESCUENTO
 En una operación con descuento comercial los intereses
simple se calcula sobre el valor nominal, que corresponde al
monto que aparece en el pagare
 Ve = Vn – D
 Ve = Vn – D = Vn – Vn*n*i
 Ve = Vn (1 – ni)
CÁLCULO DEL
DESCUENTO
 En una operación con descuento racional o justo los intereses simple
se calcula sobre el valor efectivo
 I = Ve – D
 Ve = Vn - D
 Ve = Vn – Ve*i*n
 Ve + Ve*i*n = Vn
 Ve (1 + in) = Vn
 Ve = Vn / (1 +in)
Ejemplo 11

 Se tiene un pagare por valor $6’500,000 con una fecha de

vencimiento dentro de 6 meses. El dueño del titulo lo
ofrece en venta porque necesita dinero para cumplir con
un compromiso financiero. Un inversionista le ofrece
comprárselo con una tasa de descuento del 2,0% mensual
simple, calcular el valor que se recibirá el dueño de titulo
 A. con descuento comercial
 B. con descuento racional
Ejemplo 11 continuación

 Es de anotar que el valor del pagare (valor nominal) en su fecha de vencimiento

ya tiene incluido los intereses.
 Calculo del valor efectivo con descuento comercial.
 Ve = Vn (1 – in)
 Ve = 6’500.000 ( 1 – 6 *0,02) = $5’720.000
 Calculo del valor efectivo con descuento racional.
 Ve = Vn / (1 +in)
 Ve = 6’500.000 / (1 + 6 *0,02) = $5’803.571,43
 Ejercicio No 12

 Se desea vender una letra por valor de $12’000.000 con una fecha de
vencimiento dentro de 3 meses y gana un interés al 2,5% mensual simple. El
comprador se lo negocia con una tasa de descuento del 2,0% mensual.
Calcular el valor efectivo con descuento comercial.
 Se desconoce el valor nominal, por lo tanto hay que calcular con interés
simple.
 M = P (1+in) = M = 12’000.000 (1 + 0,025 * 3) = $12’900.000
 Ve = Vn (1 – ni)
 Ve = 12’900.000 ( 1 – 0,02*3)
 Ve =$12’126.000