Balanza de Pagos

Repaso
 Que es la Balanza de pagos
La Balanza de Pagos es un sistema de
cuentas que nos permiten:
• Registrar transacciones económicas
con el resto del mundo en un
periodo de tiempo determinado.
 Que transacciones registra la Balanza de
pagos
• Bienes
• Servicios
• Factores de producción
• Activos no financieros no producidos
• Activos financieros
Es importante comprender que estas
transacciones se realizan entre residentes y no
residentes
 ¿A que le llamamos residentes?
• El residente es aquel que tiene su centro de
interés económico predominante en el país
donde reside actualmente y no tanto la
nacionalidad a que pertenezca.
• El no residente es aquel agente que no tienen
un interés predominante en el país donde
reside actualmente. Ejemplo Turistas
Dos tipos de transacciones registradas

Intercambios Trasferencias
bilaterales unilaterales
monetarios o monetarias o
no no
Estructuras de una balanza de pagos
sintetizada o resumida
Cuentas Corriente
Cuenta de Capital
Cuenta Financiera Financiamiento
del exterior
Errores y Omisiones
Saldo balanza Global
Reservas
 Errores y Omisiones
• La cuenta de Errores y Omisiones es una
cuenta de ajuste al existir discrepancias entre
las sumas de los saldos de las diferentes
cuentas y las necesidades de financiamiento :
• SBP = SBCC + SBCK – SBCF = 0,
• Usualmente consideramos que
• SBCC + SBCK = SBCF
 Cuenta Corrientes
• La cuenta Corriente se registras las transacciones de
bienes y servicios, así como, los ingresos primarios
por concepto de rentas y los ingresos secundarios
como transferencias, donaciones, impuestos.
SBCC =
SCB + Comercios de Bienes y servicios
SCS +
Ingresos Prim +
Ing Secu
 Saldos de la CC y CK
• Estos dos saldos nos permiten comprender si el
país es un deudor neto y por lo tanto necesitara
financiamiento de exterior o si es una agente
que le puede prestar al restos de mundo
• SBCC + SBCK > 0 Esta en superávit es una país
que financia al resto del mundo
• SBCC + SBCK < 0 ; esta en posición de déficit
necesita ser financiado por el resto del mundo
 Cuenta Financiera
En la cuenta Financiera se registra las transacciones de
activos financieros, como prestamos, emisión de deuda,
carteras crediticias, otros instrumentos financieros.
La cuenta financiera se integra por:
• Inversión directa
• Inversión de cartera
• Derivados financieros y opciones de compra de acciones
para empleados,
• otras inversiones y
• Activos de reserva
EJEMPLOS Y EJERCICIOS
  2015 2016 2017 2018 2019
Cuenta Corriente          

Balanza de Bienes y Servicios -3,394.1 -3,062.2 -3,416.0 -4,581.8 -4,155.6

Saldo de Cuenta de Ingresos Primaria -1,426.3 -1,507.7 -1,405.7 -1,881.5 -1,901.4
Saldo de Cuenta de Ingresos Secundarios 3,840.5 4,002.7 4,645.7 5,179.7 5,894.3
Cuenta de Capital 142.0 129.9 180.5 168.2 194.5
Cuenta Financiera          
Inversion Directa 951.6 900.1 1,035.0 895.2 499.4
Inversion de Cartera -31.4 -74.8 725.7 -54.4 80.5
Otras Inversiones 472.4 167.3 -90.8 223.0 818.5
Errores y Omisiones          
Saldo Global          
Financiamiento          
Activos de Reserva -303.0 -66.1 -883.8 -49.7 -992.8
Usos de Creditos FMI 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Financiamiento Excepcional 12.8 16.1 -0.7 4.2 4.4
           
SBCC + SBCK          
SBCF *+ R          
Errores y Omisiones          
Comprobacion          
 Relación entre la Balanza de Pagos y
las Cuentas Nacionales
• Existe una relación fuerte entre las cuentas
nacionales y las cuentas del sector financiero a
través del PIB
 Gastos de Consumo Final
Cuentas nacionales

Consumo Privado Cuenta Corriente

Consumo Publico Balanza de Bienes
Formación Bruta de Capital Balanza de Servicios
Privada Ingresos Primarios
Publica Ingresos Secundarios

Balanza de Pagos
Variación de Existencia
Exportaciones
Importaciones
= PIB
Ingresos netos
Ingresos Secundarios
= INBD
• Fuente FMI Curso de Programación financiera
2020