GRUPO

EMPRESARIAL
ARGOS
 ¿Quiénes somos?
Somos una holding de infraestructura
referente en el continente americano,
líder en el negocio de cementos, con una
estructura única de inversión en
concesiones viales y aeroportuarias y un
portafolio diferenciado e innovador tanto
en energías convencionales como
renovables.
Reseña Histórica
 Presidencia
Estructura
Organizacional
Gerencia Relación con el
Vicepresidencia de Estrategia y Dirección Ejecutivo de Vicepresidencia de Talento y Asuntos
Gerencia Negocio de Inversionista y Asuntos de la
Finanzas Corporativas sostenibilidad Corporativos
Desarrollo Urbano Presidencia

Gerencia Consolidación Gerencia

Gerencia de Talento
y Análisis Sostenibilidad
Gerencia Urbanismo e Infraestructura

Gerencia Comunicaciones y
Gerencia Planeación Financiera y Riesgos
Relaciones Institucionales
Gerencia Proyecto Barú

Gerencia Estrategia, Fusiones y Adquisiciones Gerencia Administrativa

Gerencia Comercial

Gerencia Asuntos Legales

Gerencia Tributaria Corporativa
Corporativos
Dirección Estrategia Inmobiliaria

Gerencia Asuntos Legales Litigios

y Cumplimiento
Gerencia Legal y Sostenibilidad

Auditoria Corporativa
Dirección Financiera Negocio Inmobiliario
 Clasificación
Industrial
y
Comercial
de la empresa
Gran Con
contribuyent ánimo de
e lucro

Grupo
Empresaria
l Argos
Gran
Privada
Empresa

Sociedad Grupo
Anónima económico
Presencia
en el
mundo
Nuestras Inversiones
 Inversiones de portafolio
Con el objetivo de diversificar nuestras inversiones, contamos con una participación
relevante en empresas de otros sectores que comparten con Grupo Argos el mismo
compromiso empresarial para desarrollar proyectos que mejoren la calidad de vida
de las sociedades en las que estamos presentes.

34,1 9,9%
%
 Odinsa Servicios S.A.S. 
Subordinadas
Marjoran Riverside Company
Constructora Bogotá fase III-Confase S.A.
Chamba Blou N.V. 
Autopistas del Oeste S.A. 
Autopistas del Café S.A. 
Termoeléctrica El Tesorito S.A.S. E.S.P.
LandCO La Gloria S.A.
Compañía de Electricidad de Tuluá S.A. E.S.P. - CETSA E.S.P. 
Celsia Move S.A.S.
Celsia Colombia S.A. E.S.P.
Bontex S.A.
Celsia S.A. 
Venezuela Ports Company S.A. 
Terminal Granelera Bahía Las Minas S.A. 
Southern Star Leasing, LLC 
Haití Cement Holding S.A. 
Concretos Argos S.A.S.
Colcaribe Holdings S.A. 
Cementos de Caldas S.A. 
Argos USVI Corp. 
Argos St. Maarten N.V. 
Argos Ports (Wilmington) LLC. 
Argos Honduras S.A. de C.V.
Argos Dominicana S.A. 
Cementos Argos S.A.
Sator S.A.S. 
0.00% 20.00% 40.00% 60.00% 80.00% 100.00% 120.00%

Series1
Tipos de Acciones
25,000.00
Valor de Acciones
20,000.00

15,000.00

10,000.00

5,000.00

0.00
18 18 18 18 18 18 18 18 18 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 21 21 21 21 21 21 21 21 21 21 21 21 22 22 22 22
r 20 y 20 20 l 20 20 20 t 20 v 20 c 20 20 20 r 20 r 20 y 20 20 l 20 20 20 t 20 v 20 c 20 20 20 r 20 r 20 y 20 20 l 20 20 20 t 20 v 20 c 20 20 20 r 20 r 20 y 20 20 l 20 20 20 t 20 v 20 c 20 20 20 r 20 r 20
n o p i e b n o p i e b n o p i e b n o p i e b
Ab Ma Ju Ju Ag Se Oc No D En Fe Ma Ab Ma Ju Ju Ag Se Oc No D En F e Ma Ab Ma Ju Ju Ag Se Oc No D En Fe Ma Ab Ma Ju Ju Ag Se Oc No D En Fe Ma Ab
 • Estos Estados Financieros Consolidados
presentan la información financiera de Grupo
Argos S.A., Cementos Argos S.A., Celsia
S.A., Odinsa S.A., con sus respectivas
subsidiarias, Sociedad Concesionaria
Operadora Aeroportuaria Internacional S.A. -
Información Opain S.A. y otras subsidiarias menores (en
GRUPO adelante Grupo), y han sido preparados
Financiera aplicando de manera uniforme o por
EMPRESARIA
de: homologación para todas las empresas las
L ARGOS bases de presentación y políticas contables
significativas.
• La información esta representada en millones
de pesos Colombianos, con corte al 31 de
diciembre de 2020 y 2021
 ACTIVO
CONFORMACIÓN ACTIVO 2021
CONFORMACIÓN ACTIVO 2020

15.19% 13.13%

84.81%
86.87%

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES TOTAL ACTIVOS CORRIENTES TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES
 ACTIVO CORRIENTE
activo corriente 2021 activo corriente 2020
0.44% 0.42%
0.11% 0.01% 0.49%
0.01% 1.65%
0.40%
5.10%
0.52%

2.44%
2.62% 5.32%

0.04%

0.01%
4.04%

4.71%

Efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo

Instrumentos financieros derivados Instrumentos financieros derivados
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar
Inventarios, neto Inventarios, neto
Activos por impuestos Activos por impuestos
Activos biológicos Activos biológicos
Otros activos financieros Otros activos financieros
Gastos pagados por anticipado y otros activos no financieros Gastos pagados por anticipado y otros activos no financieros
Activos no corrientes mantenidos para la venta Activos no corrientes mantenidos para la venta
 ACTIVO NO CORRIENTE
activo NO corriente 2021 activo NO corriente 2020
2.43% 0.21%
0.11% 3.02% 0.23% 0.11% 5.57%
1.65% 0.77%
6.11%
0.76% 1.34% 6.18%

0.03% 8.02% 17.78%

1.60%
19.02%
4.49%

9.01%

4.47%

40.04% 38.72%

Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar
Crédito mercantil Crédito mercantil
Activos por derecho de uso propiedades, plantas y equipo, neto Activos por derecho de uso propiedades, plantas y equipo, neto
Intangibles, neto Intangibles, neto
Propiedades, planta y equipo, neto Propiedades, planta y equipo, neto
Propiedades de inversión Propiedades de inversión
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos Inversiones en asociadas y negocios conjuntos
Instrumentos financieros derivados Instrumentos financieros derivados
Impuesto diferido Impuesto diferido
Activos biológicos Activos biológicos
Otros activos financieros Otros activos financieros
Gastos pagados por anticipado y otros activos no financieros Gastos pagados por anticipado y otros activos no financieros
 Análisis Horizontal Activo
Corriente
ACTIVO CORRIENTE 2021 VS 2020
2,683,143

3,000,000 2,701,096 2,474,445

2,050,392
2,500,000

2,000,000 1,376,345

1,237,080
1,500,000

869,849 229,924 58,304

1,000,000
272,079
20,856 4,312 - 212,046
205,495 247,954
500,000
5,634
6,354
-
vo s r to s s s s a
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Ga

2021 2020
 Análisis Horizontal Activo
no Corriente
ACTIVO NO CORRIENTE 2021 VS 2020
25,000,000 21,057,939
19,659,963

20,000,000
9,029,377
15,000,000
3,139,063 10,002,820

2,828,008 4,219,758 400,299

10,000,000
4,574,574 2,280,815 1,234,403
3,211,125 813,037 388,664
867,991 2,352,836 53,721
5,000,000 105,891
1,587,347
704,186 56,866 122,946
15,974-
-
r l to o to n s s o s s s
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2021 2020
 PASIVO
CONFORMACIÓN PASIVO 2021 CONFORMACIÓN PASIVO 2020

26.99%
32.65%

67.35%
73.01%

TOTAL PASIVOS CORRIENTES TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES TOTAL PASIVOS CORRIENTES TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES
 PASIVO CORRIENTE
PASivo corriente 2021 PASivo corriente 2020

0.03%
2.05%

4.74%
0.01% 11.05%
0.72% 1.86%
0.02% 1.66%
7.09%
2.62%

0.27%
0.75%

0.58%

1.22% 0.54%
10.95%
1.30%
0.85%
Obligaciones financieras Obligaciones financieras
Pasivos por arrendamientos Pasivos por arrendamientos 1.75%
Pasivos por beneficios a empleados Pasivos por beneficios a empleados
Provisiones Provisiones
9.59%
Pasivos comerciales y otras cuentas por pagar Pasivos comerciales y otras cuentas por pagar
Pasivos por impuestos Pasivos por impuestos
Instrumentos financieros derivados Instrumentos financieros derivados
Bonos e instrumentos financieros compuestos Bonos e instrumentos financieros compuestos
Otros pasivos financieros Otros pasivos financieros
Otros pasivos no financieros Otros pasivos no financieros
Pasivos asociados a activos no corrientes mantenidos para la venta Pasivos asociados a activos no corrientes mantenidos para la venta
 PASIVO NO CORRIENTE
PASivo NO corriente 2021 PASivo NO corriente 2020

2.34%

21.95%
2.57%

16.98%

2.64%

36.56% 2.79%

4.53%

1.82%
36.49% 5.40%
0.96%
1.52% 0.39% 1.67%
0.98%
0.57%
0.20%

Obligaciones financieras
Impuesto diferido
Provisiones
Instrumentos financieros derivados
Otros pasivos no financieros
Pasivos por arrendamientos
Pasivos por beneficios a empleados
Pasivos comerciales y otras cuentas por pagar
Bonos e instrumentos financieros compuestos
Obligaciones financieras
Impuesto diferido
Provisiones
Instrumentos financieros derivados
Otros pasivos no financieros
Pasivos por arrendamientos
Pasivos por beneficios a empleados
Pasivos comerciales y otras cuentas por pagar
Bonos e instrumentos financieros compuestos
 Análisis Horizontal Pasivo
Corriente
PASIVO CORRIENTE 2021 VS 2020

3,000,000 2,603,991
2,628,060
2,353,159
2,500,000

1,741,257
2,000,000

1,500,000 290,224
309,164 171,501 1,126,948 487,959 7,772
137,257
1,000,000 208,396 2,087 643,567 407,731
430,062 183,414 455,564
500,000 132,103 65,085 3,811
-
-
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2021 2020
 Análisis Horizontal Pasivo
no Corriente
PASIVO NO CORRIENTE 2021 VS 2020
8,974,024
8,678,684
9,000,000

8,000,000

7,000,000

6,000,000 5,386,230

5,000,000
4,038,878
4,000,000
1,283,447 362,307
3,000,000 628,449
610,589
685,001 1,112,850 232,008 135,088
2,000,000 48,373
445,591 575,101
1,000,000 236,086 408,744
95,940
-
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2021 2020
 PATRIMONIO
PATRIMONIO 2021 PATRIMONIO 2020

PATRIMONIO 2021
0.19% 5.22% 0.21% 5.16%

35.93 36.53
% 31.53 %
% 35.14
%

13.87
% 9.88%
11.59 -0.55%
-0.39% 2.05% % -0.38% 14.01%

Capital social Prima en colocación de acciones Capital social Prima en colocación de acciones
Resultados acumulados Reservas Resultados acumulados Reservas
Resultado del ejercicio Otros componentes del patrimonio Resultado del ejercicio Otros componentes del patrimonio
Otro resultado integral Participaciones no controladoras Otro resultado integral Participaciones no controladoras
 Análisis Horizontal
Patrimonio
PATRIMONIO 2021 VS 2020
9,581,610

2,591,296

(143,779)

(100,013)
2
3,673,583

9,218,462

1,354,759

53,933

10,350,318

3,996,628

(111,432)

589,799
1
3,339,623

9,083,552

1,503,373

54,697

(2,000,000) - 2,000,000 4,000,000 6,000,000 8,000,000 10,000,000 12,000,000

Participaciones no controladoras Otro resultado integral Otros componentes del patrimonio Resultado del ejercicio
Reservas Resultados acumulados Prima en colocación de acciones Capital social
Ecuación Patrimonial
 INGRESOS
CONFORMACIÓN INGRESOS 2021 CONFORMACIÓN INGRESOS 2020

1.60% 1.09%

98.40% 98.91%

INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS INGRESOS NO ORDINARIOS INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS INGRESOS NO ORDINARIOS
 COSTOS Y GASTOS
CONFORMACIÓN COSTOS Y GASTOS 2021 CONFORMACIÓN COSTOS Y GASTOS 2020

2.94% 1.81%
8.00% 9.93%
1.87% 1.88%

9.74% 10.21%

77.4 76.1
4% 7%

COSTO DE ACTIVIDADES ORDINARIAS GASTOS DE ADMINISTRACIÓN COSTO DE ACTIVIDADES ORDINARIAS GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
GASTOS DE VENTAS GASTOS FINANCIEROS GASTOS DE VENTAS GASTOS FINANCIEROS
IMPUESTO SOBRE LAS GANANCIAS IMPUESTO SOBRE LAS GANANCIAS
 Análisis Horizontal
Ingresos

Ingresos 2021 Vs 2020

2021 2020

16,309,119
15,045,514

13,990,523
13,241,095

660,661

509,181
394,232
209,887
208,712

30,360
I n gr eso s p o r v en t as I n gr eso s p o r i n t er eses Aso c i ad as y n eg o c i o s c o n j u n t o s Ot r o s i n gr eso s TOTAL I NG R ESOS D E AC TI VI D AD ES OR D I NAR I AS
 Análisis Horizontal Costos
y Gastos

Costos y Gastos 2021 Vs 2020

15,300,949
2021 2020

13,957,873
11,848,313

10,631,924

1,490,786

1,425,248

1,385,739
1,224,391

450,587
286,872

262,865

252,097
A S N S S S S
RI CI
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A TO
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 RENTABILIDAD
UTILIDAD 2021 VS 2020
4,460,806 2021 2020

3,358,599

2,617,454

1,656,620
1,638,127

1,206,033
406,042

153,945
UTI L I D AD BR U TA U TI L I D AD D E AC TI VI D AD ES OP ER AC I ON AL ES U TI L I D AD AN TES D E I MP U ESTOS U TI L I D AD N ETA
 ANÁLISIS FINANCIERO

RENTABILIDA APALANCAMIEN ACTIVIDAD

LIQUIDEZ TO
D Índice de rotación
• Capital de • Margen de • Endeudamiento • Rotación de
trabajo utilidad bruta. Total cartera
• Razón • Rentabilidad • Endeudamiento • Rotación de
Corriente sobre: a corto plazo Proveedores
• Prueba Acida • Inversiones • Endeudamiento
• Patrimonio a largo plazo
• Razón • Apalancamiento
efectivo • Ventas
Total.
• Total solidez • Por dividendo.
 Indicadores de Liquidez
Resultado
NOMBRE FORMULA VALOR INTERPRETACIÒN
2021 2020
Como se observa el capital de trabajo aumento de un año a otro esto debido a
2020 = 6.666.051 - 6.624.149 que La subsidiaria Cementos Argos S.A. liberó 2.795.709 acciones ordinarias, a
CAPITAL DE TRABAJO Activo corriente- Pasivo corriente 224.294 41.902 elección de sus accionistas,
2021 = 7.989.257 - 7.764.963 realizando el pago de dividendos en acciones de $14.901 lo cual no le
represento un flujo de efectivo

2020 = 5.296.327 / 6.624.149 Por cada peso exigible a corto plazo la empresa cuenta en 2021 con 0,88
pesos para poder cancelar su deuda. Y en 2020 con 0,80 pesos para respaldar
RAZON CORRIENTE Activo corriente/Pasivo corriente 0,88 0,80 cada peso en el pasivo. Este valor se ve afectado por la existencia de efectivo
2021 = 6.822.788 / 7.764.963 y equivalentes de efectivo de uso restringido (nota 6).

2020 = 4.059.247 / 6.624.149 Al corte 2021 la empresa cuenta con 70 centavos para cubrir cada peso de
PRUEBA ACIDA (Activo corriente- Inventario)/Pasivo corriente 0,70 0,61 deuda sin contar con sus inventarios. Y en 2020 contaba con 61 centavos sin
2021 = 5.446.443 / 7.764.963 tener en cuenta sus inventarios para cubrir su pasivo.

2020 = 1.331.372 / 6.624.149

Esto muestra que la empresa no cuenta con suficiente efectivo para cancelar
RAZON DE EFECTIVO Efectivo y sus equivalentes/Pasivo corriente 0,20 0,20 sus deudas en un periodo inmediato
2021 = 1.516.674 / 7.764.963

2020 = 50.773.567 / 24.543.716

Esta razon indica que para 2021 la empresa dispone de 2,21 pesos en el activo
SOLIDEZ Total Activo /Total Pasivo 2,21 2,07 por cada peso en el pasivo; y para 2020 este indicador es de 2,07 pesos
2021 = 52.589.344 / 23.782.786
 Indicadores de
Rentabilidad
Resultado
NOMBRE FORMULA VALOR INTERPRETACIÒN
2021 2020

2020 = 3.358.599 / (13.990.523 *100) La Rentabilidad bruta de la compañía corresponde al 24,01%en 2021 y 27,35%
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA Utilidad Bruta / (Ventas netas * 100) 24,01% 27,35% en 2020; Este decrecimeinto en la utilidad se debe principalmente a las
2021 = 4.460.806 / (16.309.119 *100) perdidas de asociadas en cementos Argos.

2020 = 153.945 / 50.773.567

RENTABILIDAD SOBRE INVERSIONES De acuerdo con la interpretación de este indicador, como el ROA es ≥ 5 la
Utilidad neta / Activos 2,29% 0,30% empresa es rentable
ROA
2021 = 1.206.033 / 52.589.344

2020 = 153.945 / 26,229,851

ROE Utilidad neta / Patrimonio 418,67% 58,69% El costo medio de la deuda por Patrimonio es superior a la utilidad
2021 = 1.206.033 / 28,806.558

2020 = 153.945 / (13.990.523 *100) La rentabilidad neta de la compañía paso de 2020 con el 1,10%al 7,39%en
RENTABILIDAD SOBRE VENTAS Utilidad neta / (Ventas netas * 100) 7,39% 1,10% 2021, representado principalmente por la utilidades percibidas por grupo Argos
2021 = 1.206.033 / (16.309.119*100) en sus inversiones en infraestructura tanto a nivel nacional como internacional

RENTABILIDAD POR DIVIDENDO Utilidad neta / Acciones en circulación 2021 = 1.206.033 / 869.456.283 0,14% Los dividendos estan rentando un 0,14 %en el año 2021.
 Indicadores de
Apalancamiento
Resultado
NOMBRE FORMULA VALOR INTERPRETACIÓN
2021 2020

2020 = 24.543.316 / 50.773.567

ENDEUDAMIENTO TOTAL Pasivo Total / Activo Total 0,45 0,48 La empresa se encuentra financiada en un 45%por pasivos o acreedores
2021 = 23.782.786 / 52,589,344

2020 = 6.624.149 / 26.229.851

los porcentajes de 25%en el 2020 y 27%en el 2021, nos indican que el grupo
ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO Pasivo Corriente / Patrimonio neto 0,27 0,25 tiene buen poder de negociacion a corto plazo.
2021 = 7.764.963 / 28.806.558

2020 = 17.919.567 / 26.229.851

Al presentarse que el indicador a largo plazo es menor que 1 en ambos años
ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO Pasivo no corriente / Patrimonio neto 0,56 0,68 se tiene que el grupo tiene mayor solvencia.
2021 = 16.027.823 / 28.806.558

2020= 24.543.316 / 26.229.851

Por cada peso del patrimonio se tiene una deuda del 0,83 en 2021 y en 2020
APALANCAMIENTO TOTAL Pasivo Total / Patrimonio neto 0,83 0,94 de 0,94
2021 = 23.782.786 / 28.806.558

2020= 50.773,567 / 26,229,851

Esta razon nos dice que por cada peso ($1) que tiene la empresa en
APALANCAMIENTO FINANCIERO Total Activo/Total Patrimonio 1,83 1,94 patrimonio hay 1,83 de activos y 0,83 de deuda
2021 = 52.589.344 / 28.806.558
WACC

En el 2021 reafirmamos la capacidad de

generación de valor de Grupo Argos, su
solidez estructural y la efectividad de la
estrategia ejecutada durante la última década
que permitió cerrar un año con resultados
históricos. Con un retorno ponderado sobre el
capital invertido que ha crecido
progresivamente y que cerró en 9,5%,
superando el costo de capital. Además,
disminuyó representativamente sus costos y
gastos, mejorando el flujo de caja, reduciendo
la deuda consolidada y consiguiendo una
mayor rentabilidad.
 Estado de Cambios en el patrimonio
Es un estado financiero comparativo que permite
evidenciar los cambios que ha sufrido cada uno de los La elaboración del estado de cambios en el patrimonio es
componentes del patrimonio de la sociedad en un de un relativamente sencilla puesto que son pocos los elementos que lo
periodo a otro. conforman y todo se reduce a determinar una simple variación.
Para elaborar el estado de cambios en el patrimonio se requiere
Esta comparación permite determinar el del estado de resultados y del balance general.
comportamiento financiero de la empresa, respecto a su
patrimonio.
Estado de Cambios
en el Patrimonio
De su análisis se pueden detectar infinidad de
situaciones negativas y positivas que pueden servir de Esto permite diagnosticar el comportamiento de la empresa,
teniendo un control permanente de su evolución y tendencia..
base para tomar decisiones correctivas, o para
aprovechar oportunidades y fortalezas detectadas del Sirve principalmente a la Junta Directiva e inversionistas
comportamiento del patrimonio
Estado de Cambios en el
patrimonio
 OPA GILINSKI
Por tercera vez, la junta directiva del Grupo Argos decidió no vender sus acciones al grupo Gilinski y
sus filiales, en la OPA que mantienen para aumentar su participación en el Grupo Sura y Nutresa.
Así lo comunicó este jueves 21 de abril.

El Grupo Argos informó que “teniendo en cuenta los análisis técnicos y estratégicos presentados por
sus asesores, entre otras consideraciones, la Junta Directiva de Grupo Argos decidió no participar
en la OPA por Grupo Sura ni en la OPA por Grupo Nutresa”.

Aunque no expresaron las razones que los llevaron a mantener sus acciones y no entrar en la venta,
aseguraron que continuarán acompañando a las dos compañías en “las iniciativas anunciadas por
estas compañías tendientes a maximizar el valor para todos los accionistas, entre las que se
destacan la vinculación de socios estratégicos”.

A través del pronunciamiento, sostuvieron que el “Grupo Argos reitera el compromiso con sus
accionistas para que sean ellos quienes perciban el valor fundamental de la compañía y su
portafolio de inversiones”.
 UNIVERSIDAD MILITAR NUEVA GRANADA
Especialización en Finanzas y Administración Pública
Fundamentos de Contabilidad

Estudiantes:

Diana Paola Jaimes Barrera

Edna Ruth Pineda Ortiz
Manuel Fernando Buitrago
Nury Patricia Sánchez López