EFE

CTO
ESTUDIANTES:
GOMEZ CACHAY, ELizabeth
LOZADA QUIROZ, Liliana
YOMONA VILLEGAS, Fatima
Julisa
YOPLAC CAJA, Hitler Anthony

DOCENTE:
ÁREA: FINANZAS MORANTE DAVILA, Manuel
INTERNACIONALES Antonio
 INTRODUCCIÓN
Las crisis financieras provocan estragos tanto en su economía local como en las economías de los países con los
que tienen vínculos financieros. Nos planteamos los siguientes objetivos:
j Identificar las causas y consecuencias de la crisis “Efecto Samba” en Brasil.
j Identificar e interpretar las medidas tomas por el gobierno de entonces la llegada de dicha crisis.
El efecto samba fue una crisis desarrolla en la nación brasilera en 1999. Esta crisis se vino tras el efecto domino
de las anteriores crisis de países aliados económicamente con este. Esta turbulencia económica empezó en los
países asiáticos, países que en la actualidad se encontraron golpeados por depresión económica, desempleo,
perdida de renta nacional y reducción en el PIB. En el mundo de la globalización, donde no existen las fronteras,
donde los todos los mercados de consumidores y productores están integrados. Por ello en el presente trabajo
presentamos los antecedentes del efecto Samba, la crisis cambiaria, las consecuencias, las medidas tomadas en
los diferentes sectores del país y las conclusiones pertinentes.

ANTECEDENTES:
PIB: 1994-1998
94’ : 543.000 mll USD
97’: 804.000 Mll USD
98’: 780.000 mll USD
Deuda Pública:
1995-1998
1994-98: 3-4%
crecimiento económico.
Ratio de deuda pública:
1995: 28%
1998: 44%
Deuda Externa: 1995-98
1995: 159.156 Mll USD.
1996:179.935 Mll USD
1997: 199.998 Mll USD.
1998:229.119 Mll USD
CRISIS CAMBIARIA BRASIL:
Plan Real:
Protección de la moneda brasilera.
Tasas de interés del 30% anual, elevando la deuda interna.
Déficit fiscal del 7% 1998.
Inflación: Déficit Público:
1993-1998 1994-1997 - 1998
El presidente instauro un programa Fiscal:
 Cortes de presupuesto Federal.
 Aumento de la carga impositiva nacional.
1993: 2.490% 1994-97: 4% Con un préstamo de 41.5 Mll USD. 1998 contaba con una economía
1994: 4% 1998: 8%
1995: 2%
domestica estable.
1998: 2,49% 1999. Banco Central alteró los sistemas de bandas que regía la
política cambiaria hasta entonces, con lo que el real se devaluó de
inmediato en un 8.9%
Tipo de Interés: Balanza de Pagos:
1995-1998 1997-98 EVOLUCIÓN DE LA TASA CONSECUENCIAS:
DE CAMBIO
1995- 1998: interés 1997: déficit de 8.364 Mll USD
 Desacelerar aún más la economía
 En Brasil, las tasas de
real del 22% 1998: déficit 6.437 Mll USD.
brasileña. A nivel de precios, la interés aumentaron a 30%
SELIC anual.
devaluación significa un ajuste de anual.
los precios relativos y el aumento  Se tuvo un mayor control
de los precios de los bienes de las actividades
importados. estatales.
 Limitar la acción de los  Ciertas instituciones
especuladores en el mercado financieras internacional,
cambiario interno, Oportunas
como la FMI; le
intervenciones del Banco Central otorgaron prestamos a
en los mercados de futuros.
Brasil.
 Se dio prioridad a la estabilidad EFECTOS DE LA POLÍTICA
de precios con base en un trípode CAMBIARIA BRASILERA
de metas de inflación, cambio
flexible y metas de superávit
primario en las cuentas fiscales.

El régimen macroeconómico brasileño. -

Después de abandonar el ancla cambiaria en
enero de 1999, tras un ataque especulativo, el
gobierno brasileño adoptó, en junio de aquel
año, el régimen de metas de inflación.
 ALTERNATIVAS DE POLÍTICA
Una estrategia de crecimiento con estabilidad ECONÓMICA
Una estrategia alternativa para el crecimiento
sostenido y financieramente estable de la
economía brasileña pasa principalmente por un
esfuerzo sistemático y planificado de disminuir
la vulnerabilidad externa y de dependencia de
los capitales extranjeros.

Un detalle de la política económica

Desde la perspectiva (pos)keynesiana
aquí adoptada la política económica
debe estar diseñada de modo tal que
permita reducir las incertidumbres
inherentes a los negocios en una
economía empresarial.
 DESARROLLO DE LA CRISIS La profundidad de la crisis y de los desacuerdos sobre cómo
transformar la sociedad han llevado a una nueva conformación
de fuerzas políticas, cada una con su propio proyecto de nación.

MEDIDAS EFECTUADAS EN EL ÁMBITO DE POLÍTICA ECONÓMICA

La política fiscal. -La fragilidad de la situación fiscal se Nivel de actividad y resultados del
vio acentuada en gran medida por la devaluación de sector externo. - El desempeño de la
enero de 1999. En términos de deuda neta publica, en esa economía en el primer semestre de 1999
oportunidad se produjo un incremento equivalente al 9%
se ha caracterizado por el ajuste cambiario
del PIB en moneda nacional, que obedeció tanto a la
mayor deuda externa pública en reales y la política de intereses. Algunos meses
(aproximadamente 5.5% del PIB) como a un aumento después de la adopción de nuevas políticas
equivalente al 3.5% del PIB a causa de los títulos en enero, la recuperación de la economía ha
públicos indizados en dólares. superado en general las expectativas.

La política monetaria. - La devaluación de enero de 1999 y el

sistema de tipo de cambio flotante modificaron sustancialmente
la gestión de los agregados monetarios y de la tasa de interés
interna por parte de las autoridades monetarias.
Medidas efectuadas en el
ámbito de Política
MONETARIA
POLÍTICA Brasil en 1995 adoptó tomar el
MONETARIA “Crawling Peg”
El Banco Central de Brasil garantiza liquidez de los títulos públicos,
sustituyendo el encaje efectivo de los depósitos a plazo por encaje en
títulos

En el 98, en el exterior se perdieron los títulos

brasileños y su caída es la razón por la cual el
Banco Central aumentó en un 40% la tasa de
interés interna ocasionando impacto sobre el
mercado financiero
Medidas efectuadas en el
ámbito de
POLÍTICA
Política
FISCAL
FISCAL 

(1999-2001) (Ramos, 2005)
Lograr efectiva recolección fiscal
Distribuir racionalmente el dinero recolectado
 Frenar gasto público
 Rediseñar las pensiones
 Eliminar barreras constitucionales
 Promover la privatización y la co-inversión de monopolios del estado

Se recortaron gastos, pero El gobierno firmó un

no fue suficiente para
compensar las salidas de
dinero que se tenían por los
altos intereses de la deuda
pública
Se tomaron acciones
compromiso de establecer por ley que se dieron, pero su
su valor neto de superávit, pero
efecto no fue
los resultados fueron negativos y inmediato
sólo se incrementó un 2%
 En el gobierno Brasileño la mantuvo sin mayores cambios lo cual
contribuyó a la estabilidad de los precios internos.
 La crisis rusa realizó una modificación en el ritmo de
deslizamiento de las bandas cambiarias del real para no afectar los
logros del proceso de estabilización.
 Los momento más fuerte de la crisis fue en enero de 1999 en
donde bajo la presión de pérdidas en reservas internacionales el
gobierno trató de detener un poco este efecto ampliando la banda
pero dado los efectos negativos en las siguientes semanas
modificó este modelo hacia la flotación libre y esto permitió que
ya en marzo de 1999 la situación crítica minimizara
considerablemente.
POLÍTICA CAMBIARIA
OBJETIVO
Las políticas cambiaria, monetaria y
financiera del programa de estabilización
apuntan a cerrar el déficit fiscal, eliminar
la hiperinflación, corregir precios
relativos, remonetizar la economía,
estimular las exportaciones, reconstituir
las reservas internacionales y evitar una
crisis de balanza de pagos.
 REFORMAS ESTRUCTURALES

Se adoptaron medidas encaminadas a

PREVIO A LA ADOPCIÓN DE LAS REFORMAS ESTRUCTURALES, EN BRASIL
corregir las fallas existentes en el sector
PREVALECIERON CONDICIONES DE DETERIORO DE LA ECONOMÍA, COMO:
financiero y el sector empresarial. A
través de otras reformas se procuró
 Inflación acelerada. mitigar las consecuencias sociales de la
 crisis y sentar las bases para la
Disminución de las tasas de inversión.
reanudación del crecimiento económico.
 Tasas muy pobres y declinantes de crecimiento económico.
 Enormes déficits fiscales.
 Contracción de la intermediación financiera.
 Bajas tasas de generación de empleo.
 Grandes desigualdades económicas en la repartición del ingreso.
 RESUMEN DE LAS SOLUCIONES

 La crisis rusa llegó a contaminar a Brasil en 1999 .

 Intento por contener una masiva fuga de capitales, que en 4 meses fueron más de 35,000 millones
de dólares.

 Se otorgó un paquete de préstamos por 41,500 millones de dólares que, sumado a la

implementación de una fuerte disciplina fiscal, se logró estabilizar a la economía brasileña.

 El Banco Central brasileño tuvo que establecer el sistema de libre fluctuación de la moneda por la
pérdida de reservas.
 CONCLUSIONES
 Tras la investigación nos damos cuenta de que un país es demasiado similar
a una empresa, dado que el principal problema de Brasil fue la deuda pública
incorrecta, ya que con un endeudamiento adecuado es decir haber tenido una
inversión eficiente, por ende, se habría tenido un crecimiento económico y
social del país.
 Las crisis nos dejan como lección el considerar la importancia de mantener
una deuda pública moderada y controlada, así como para tener en cuenta que
las medidas utilizadas vayan a tener efectos positivos en la evolución de la
economía, siendo estas medidas artificiales vigentes en el corto plazo.
 REFERENCIAS
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