U-3 Informacion Financiera LGSM Nif B&B F Basicas Ross 2022

INFORMACION FINANCIERA
CURSO ADMINISTRACIÓNY
ANÁLISIS FINANCIER0
• BIBLIOGRAFIA:
• LEY GENERAL DE SOCIEDADES
MERCANTILES
• LIBROS DE TEXTO NIF FINANZAS
BÁSICAS - B&B, ROSS W J,
• La Ley GENERAL DE SOCIEDADES

MERCANTILES establece que las
sociedades anónimas deben a
fuerza celebrar una asamblea ordinaria al
año.
• Una vez al año los dueños (accionistas)
tienen que reunirse formalmente en
asamblea recibir un informe que contiene
los estados financieros (aprobarlos) y fijar
las políticas de operación de la sociedad.
• LEY GENERAL DE SOCIEDADES

MERCANTILES
• SECCION QUINTA
• De la Información Financiera
• Artículo 172.- Las sociedades anónimas,
bajo la responsabilidad de sus
administradores, presentarán a la Asamblea
de Accionistas, anualmente, un informe que
incluya por lo menos:
• Artículo 172.- …
• A) Un informe de los administradores sobre la marcha de la
sociedad en el ejercicio, así como sobre las políticas seguidas
por los administradores y, en su caso, sobre los principales
proyectos existentes.
• B) Un informe en que declaren y expliquen las principales
políticas y criterios contables y de información seguidos en la
preparación de la información financiera.
• C) Un estado que muestre la situación financiera de la
sociedad a la fecha de cierre del ejercicio.
• D) Un estado que muestre, debidamente explicados y
clasificados, los resultados de la sociedad durante el ejercicio.
• E) Un estado que muestre los cambios en la situación
financiera durante el ejercicio.
• Artículo 172.- …
• F) Un estado que muestre los cambios en las partidas que
integran el patrimonio social, acaecidos durante el ejercicio.
• G) Las notas que sean necesarias para completar o aclarar
la información que suministren los estados anteriores.
• A la información anterior se agregará el informe de los
comisarios a que se refiere la fracción IV del artículo 166.
• Artículo 173.- El informe del que habla el enunciado general
del artículo anterior, incluido el informe de los comisarios,
deberá quedar terminado y ponerse a disposición de los
accionistas por lo menos quince días antes de la fecha de la
asamblea que haya de discutirlo. Los accionistas tendrán
derecho a que se les entregue una copia del informe
correspondiente.
• Artículo 176.- La falta de presentación oportuna del informe a

que se refiere el enunciado general del artículo 172, será
motivo para que la Asamblea General de Accionistas acuerde
la remoción del Administrador o Consejo de Administración, o
de los Comisarios, sin perjuicio de que se les exijan las
responsabilidades en que respectivamente hubieren incurrido.
• Artículo 177. Quince días después de la fecha en que la
asamblea general de accionistas haya aprobado el informe a
que se refiere el enunciado general del artículo 172, los
accionistas podrán solicitar que se publiquen en el sistema
electrónico establecido por la Secretaría de Economía los
estados financieros, junto con sus notas y el dictamen de los
comisarios.
• Artículo 181.- La Asamblea Ordinaria se reunirá por lo menos
una vez al año dentro de los cuatro meses que sigan a la
clausura del ejercicio social y se ocupará, además de los
asuntos incluidos en la orden del día, de los siguientes:
• I.- Discutir, aprobar o modificar el informe de los
administradores a que se refiere el enunciado general del
artículo 172, tomando en cuenta el informe de los comisarios, y
tomar las medidas que juzgue oportunas.
• II.- En su caso, nombrar al Administrador o Consejo de
Administración y a los Comisarios;
• III.- Determinar los emolumentos correspondientes a los
Administradores y Comisarios, cuando no hayan sido fijados en
los estatutos.
• Artículo 181.- La Asamblea Ordinaria se reunirá por lo menos
una vez al año dentro de los cuatro meses que sigan a la
clausura del ejercicio social y se ocupará, además de los
asuntos incluidos en la orden del día, de los siguientes:
• I.- Discutir, aprobar o modificar el informe de los
administradores a que se refiere el enunciado general del
artículo 172, tomando en cuenta el informe de los comisarios, y
tomar las medidas que juzgue oportunas.
• II.- En su caso, nombrar al Administrador o Consejo de
Administración y a los Comisarios;
• III.- Determinar los emolumentos correspondientes a los
Administradores y Comisarios, cuando no hayan sido fijados en
los estatutos.
• NIF A-1 La contabilidad es: una técnica que se utiliza
para el registro de las operaciones que afectan
económicamente a una entidad (incluyen las
transacciones, transformaciones internas y otros
eventos) y que produce sistemática y
estructuradamente información financiera.
• La información financiera que emana de la
contabilidad es información cuantitativa, expresada
en unidades monetarias y descriptiva, que muestra la
posición y desempeño financiero de una entidad, y
cuyo objetivo esencial es el de ser útil al usuario
general en la toma de sus decisiones económicas. Su
manifestación fundamental son los estados
financieros.
• La información financiera es una herramienta esencial en la toma
de decisiones por parte de sujeto económico (usuario general),
puede clasificarse en los siguientes grupos (usuarios): NIF A-3
a) Accionistas o dueños,
b) Patrocinadores (entidades no lucrativas),
c) Órganos de supervisión y vigilancia corporativos, internos y
externos,
d) Administradores,
e) Proveedores,
f) Acreedores (instituciones financieras y otros),
g) Empleados,
h) Clientes y beneficiarios,
i) Unidades gubernamentales,
j) Contribuyentes de impuestos,
k) Organismos reguladores,
l) Otros usuarios (interesados como inversionistas, analistas
financieros y consultores.
• OBJETIVOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
• Los estados financieros deben proporcionar
elementos de juicio confiables que permitan al
usuario general evaluar: NIF A-3
• El comportamiento económico financiero de la
entidad su estabilidad y vulnerabilidad, así como
su efectividad y eficiencia en el cumplimiento de
sus objetivos; y
• La capacidad de la entidad de mantener y
optimizar sus recursos, obtener financiamientos
adecuados, retribuir a sus fuentes de
financiamiento y, en consecuencia, determinar la
viabilidad de la entidad como negocio en marcha.
• Considerando las necesidades comunes del usuario general,
los estados financieros deben serle útiles para: NIF A-3
a) Tomar decisiones de inversión…;
b) Tomar decisiones de otorgar crédito por parte de los
proveedores y acreedores…;
c) Evaluar la capacidad de la entidad para generar recursos o
ingresos por sus actividades operativas;
d) Distinguir el origen y las características de los recursos
financieros de la entidad, así como el rendimiento de los
mismos…;
e) Formarse un juicio de cómo se ha manejado la entidad y
evaluar la gestión de la administración, a través de un
diagnóstico integral que permita conocer la rentabilidad,
solvencia y capacidad de crecimiento de la entidad para
formarse un juicio de cómo y en que medida ha venido
cumpliendo sus objetivos; y
• f) Formarse un juicio de cómo se ha manejado la entidad y evaluar
la gestión de la administración, a través de un diagnóstico integral
que permita conocer la rentabilidad, solvencia y capacidad de
crecimiento de la entidad para formarse un juicio de cómo y en
que medida ha venido cumpliendo sus objetivos; y
• g) Conocer de la entidad, entre otras cosas, su capacidad de
crecimiento, la generación y aplicación del flujo de efectivo, su
productividad, los cambios en sus recursos y en sus obligaciones,
el desempeño de la administración, su capacidad para mantener el
capital contable o patrimonio contable, el potencial para continuar
operando en condiciones normales, la facultad para cumplir su
responsabilidad social a un nivel satisfactorio.
• Por consiguiente, en especial se aduce que los estados
financieros de una entidad satisfacen al usuario en general, si
estos proveen elementos de juicio, entre otros aspectos, respecto
a su nivel o grado de: a) solvencia (estabilidad financiera), b)
liquidez, c) eficiencia operativa, d) riesgo financiero, y e)
rentabilidad.
Cuatro riesgos financieros que mencionan la
NIF A-3:
a)riesgo de mercado (cambiario, de tasas de
interés, en precios),
b)riesgo de crédito,
c)riesgo de liquidez y
d)riesgo en el flujo de efectivo
• NIF A-3 Menciona las limitaciones de los estados financieros
que se deben tener presentes:
• Las transformaciones internas transacciones y otros eventos
que afectan económicamente a la entidad, son reconocidos
conforme a normas particulares…,
• Los estados financieros especialmente el balance general,
presentan el valor contable de los recursos y obligaciones de
la entidad cuantificables confiablemente con base en las NIF
y no pretenden presentar el Valor razonable de la entidad en
su conjunto. Por ende, los estados financieros no reconocen
otros elementos esenciales de la entidad, tales como los
recursos humanos o capital intelectual, el producto, la marca,
el mercado, etc.; y
• Por referirse a negocios en marcha, están basados en varios
aspectos en estimaciones y juicios que son elaborados
considerando distintos cortes de periodos contables, motivo
por el cual no pretenden ser exactos.
INSUFICIENCIA DE LA INFORMACIÓN
ELEMENTOS ESENCIALES QUE NO
PROPORCIONA LA CONTABILIDAD:
La capacidad de los recursos humanos o
capital intelectual, el producto, la marca, el
mercado.
Otros cinco aspectos importantes:
la capacidad de organización, localización,
condiciones de mercado, régimen fiscal,
afectaciones por la inflación, tecnología y en
general una serie de información cualitativa.
(PERFIL)
• NIF A-4 La información financiera debe cubrir
características cualitativas (=12), la fundamental,
las primarias(4) y las secundarias o asociadas
orientadas a la confiablidad(5) y a la relevancia(2).
• La Característica fundamental la Utilidad.
• Primarias: la confiablidad, la relevancia, la
comprensibilidad, y la comparabilidad.
• Secundarias orientadas a la Confiablidad:
la veracidad, la representatividad, la objetividad,
la verificabilidad y la información suficiente, a la
Relevancia: 1 la posibilidad de predicción y
confirmación y 2 la importancia relativa.
Confiablidad, la información financiera posee esta
cualidad cuando su contenido es congruente con las
transacciones, transformaciones internas y eventos
sucedidos, y el usuario general la utiliza para tomar
decisiones basándose en ella. Para ser confiable la
información financiera debe: a) reflejar en su
contenido, transacciones, transformaciones internas
y otros eventos realmente sucedidos (veracidad), b)
tener concordancia entre su contenido y lo que se
pretende representar (representatividad); encontrarse
libre de sesgo o prejuicio (objetividad); d) poder
validarse (verificabilidad); y e) contener toda aquella
información que ejerza influencia en la toma de
decisiones de los usuarios generales (información
suficiente).
• Relevancia; la información financiera posee
esta cualidad cuando influye en la toma de
decisiones económicas de quienes la
utilizan. Para que la información sea
relevante debe: a) servir de base para la
elaboración de predicciones y en su
confirmación (posibilidad de predicción y
confirmación); y b) mostrar aspectos
significativos de la entidad reconocidos
contablemente (importancia relativa).
Comprensibilidad: Una cualidad esencial de la
información proporcionada en los estados
financieros es que facilite su entendimiento a los
usuarios generales. Para este propósito es
fundamental que, a su vez, los usuarios generales
tengan la capacidad de analizar la información
financiera, así como un conocimiento suficiente de
las actividades económicas y de los negocios. La
información acerca de temas complejos que sea
relevante no debe quedar excluida de los estados
financieros o de sus notas, solo porque sea difícil su
comprensión; en este caso dicha información debe
complementarse con una revelación apropiada a
través de notas para facilitar su entendimiento.
Comparabilidad: Para que la información sea
comparable debe permitir a los usuarios generales
identificar y analizar las diferencias y similitudes con
la información de la misma entidad y con la de otras
entidades a lo largo del tiempo. La emisión de
información financiera debe estar apegada a las NIF,
dado que esto favorece sustancialmente su
comparabilidad, al generar estados financieros
uniformes en cuanto a estructura, terminología y
criterios de reconocimiento. Asimismo, la aplicación
del postulado básico de consistencia coadyuba a la
obtención de información financiera comparable; en
tanto que el comparativo que se realza entre
información preparada con diferentes criterios o
métodos contables, pierde su validez. (NF A-2,
• De acuerdo con la NIF A-1, los postulados
básicos son los siguientes:
• Sustancia económica.
• Entidad económica.
• Negocio en marcha.
• Devengación contable.
• Asociación de costos y gastos con ingresos.
• Valuación.
• Dualidad económica.
• Consistencia.
Postulados básicos, la consistencia implica:
“Ante la existencia de operaciones similares, debe
corresponde un mismo tratamiento contable, el cual
debe permanecer a través del tiempo, en tanto no
cambie la esencia económica de las operaciones”.
Una vez adoptado un determinado tratamiento
contable, éste debe permanecer en el tiempo, en
tanto no se altere la naturaleza de la operación o
evento o, en su caso, las bases que motivaron su
elección. Sin embargo si procede un cambio
justificado que afecte la comparabilidad de la
información financiera, debe cumplirse para este
efecto con lo dispuesto por la normas de información
financieras particulares.
• En la NIF A-7 se presentan las notas, ¿qué son, para qué
sirven qué información debe considerarse?
( preséntalas en su orden):
• Los Estados financieros y sus notas: a) forman un todo
o unidad inseparable y, por lo tanto, deben presentarse
conjuntamente en todos los casos. La información que
complementa los estados financieros puede ir en el
cuerpo o al pie de los mismos o en páginas por
separado. B) son representaciones alfanuméricas que
clasifican y describen mediante títulos, rubros,
conjuntos, cantidades y notas explicativas, las
declaraciones de los administradores de una entidad,
sobre su situación financiera, sus resultados de
operación, los cambios en su capital o patrimonio
contable y los cambios en su situación financiera.
• Por limitaciones prácticas de espacio, es frecuente
que los estados financieros requieran de notas, las
cuales son explicaciones que amplían el origen y
significado de los datos y cifras que se presentan
en dichos estados; proporcionan información acerca
de la entidad y sus transacciones , transformaciones
internas y otros eventos, que la han afectado o
podrían afectarla económicamente; así como, sobre
la repercusión de políticas contables y de cambios
significativos. Debido a lo anterior, las notas
explicativas a que se ha hecho referencia forman
parte de los estados financieros.
• Las notas a los estados financieros deben

presentarse siguiendo un orden lógico y
consistente, considerando la importancia de la
información contenida en ellas, en la medida en
que sea práctico. Las notas que corresponden a
información significativa deben relacionarse con
los correspondientes renglones de los estados
financieros. Normalmente se presentan en el
siguiente orden, el cual contribuye al
entendimiento por parte de los usuarios de la
información que se presenta en los estados
financieros de la entidad y a la comparación de
éstos con otras entidades:
a) declaración en la que se manifieste explícitamente el
cumplimiento cabal de las normas de información
financiera, para lograr una presentación razonable. en
caso contrario debe revelarse este hecho;
b) descripción de la naturaleza de las operaciones de la
entidad y sus principales actividades;
c) resumen de las políticas contables significativas
aplicadas;
d) información relativa a las partidas que se presentan
en el cuerpo de los estados financieros básicos, en el
orden en el que se presenta cada estado financiero y
las partidas que lo integran;
e) fecha autorizada para la emisión de los estados
financieros y nombre(s) del(los) funcionario(s) u
órgano(s) de la administración que la autorizaron; y
f) otras revelaciones incluyendo:
•pasivos contingentes y compromisos contractuales no
reconocidos;
•revelaciones de información no financiera; por ejemplo,
los objetivos y políticas relativos a la administración de
riesgos; y
•nombre de la entidad controladora directa y de la
controladora de último nivel de consolidación.

• Cuando se acude a solicitar crédito las instituciones
de crédito, requieren la información financiera para
corroborar nuestra situación financiera: solvencia,
endeudamiento, inversiones.
• Cuando se desea invertir en acciones de empresas,
igualmente debemos conocer la situación que
guarda la empresa.
• La forma en que nos conozcan los posibles
acreedores y conozcamos a las empresas es a
través del estudio de los estados financieros, que
se abordará en este capítulo, su importancia,
estructura y significado de los principales estados
financieros. Para comprenderlos se requiere realizar
análisis e interpretación de ellos, lo que se verá en
capítulos posteriores.

• EL PAPEL DE LA CONTABILIDAD
• Su importancia en el estudio de los estados
financieros radica en que da como resultado
informes que describen la condición financiera de
una organización, punto de referencia para conocer
el comportamiento que ha tenido, que tiene y que
podrá tener. También realizar un comparativo con
las empresas del sector económico.
• Toda empresa sin importar tamaño, giro, estructura,
requiere de la contabilidad.
• La situación financiera se da a conocer en los
estados financieros.

• Los informes financieros son necesarios para realizar
los informes anuales, en los que se muestran las
operaciones ejecutadas por la entidad y futuras
proyecciones.
• Los parciales mensuales se consideran información
básica para los diferentes usuarios, para la toma de
decisiones correctas, para accionistas, posibles
inversionistas, acreedores, sindicato, fisco, etc.
• La información financiera siempre ha sido de suma
importancia para la toma de decisiones. Se busca que
tenga certeza y confiabilidad.
• Los estados financieros permiten una visión amplia y
resumida de la situación financiera de la empresa: sus
activos, financiamiento, utilidades.

• VENTAJAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
(UNAM)
• 1. Permiten tener un panorama de las
operaciones realizadas y una visión de la
posición real.
• 2. Establecer el sistema para su preparación.
3. Si están apegados a las disposiciones
fiscales, puede compararse con las demás
empresas del sector en el que se
desempeña,
• 4. Permite realizar en forma justa y oportuna
los pagos fiscales.
...
https://www.elcontadorprofesional.com/2020/05/ventajas-y-
.
desventajas-de-la-contabilidad-financiera.html
• CLASIFICACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.
• De acuerdo a la importancia en la información que contienen se
clasifican en :
• ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA
Se formulan con anticipación como resultado de la
planeación y permiten comparar la información esperada
contra los resultados reales obtenidos.
• ESTADOS FINANCIEROS PRINCIPALES O BÁSICOS
Proporcionan la información sobre la situación financiera
de la empresa, cada uno con un tipo de información
importante que se complementa:
1. Balance General o Estado de Situación o Posición Financiera
2. Estado de Resultados Integral o pérdidas y Ganancias.
3. Estado de cambios en la situación financiera o Estado de
Flujos de Efectivo.
4. Estado de variaciones en el Capital Contable.
• ESTADOS FINANCIEROS SECUNDARIOS O ACCESORIOS

CLASIFICACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.
•De acuerdo a la importancia en la información que contienen se
clasifican en :
•ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA
Se formulan con anticipación como resultado de la planeación y
permiten comparar la información esperada contra los resultados
reales obtenidos.
•ESTADOS FINANCIEROS PRINCIPALES O BÁSICOS
Proporcionan la información sobre la situación financiera
de la empresa, cada uno con un tipo de información
importante que se complementa:
1. Balance General o Estado de Situación o PosiciónFinanciera
2. Estado de Resultados Integral o pérdidas y Ganancias.
3. Estado de cambios en la situación financiera o Estado de
Flujos de Efectivo.
4. Estado de variaciones en el Capital Contable.
•ESTADOS FINANCIEROS SECUNDARIOS O ACCESORIOS
• ESTADOS FINANCIEROS PRINCIPALES O BÁSICOS.
• 1. Balance General o Estado de Posición Financiera
Activo = Pasivo + capital contable
• 2. Estado de Resultados o pérdidas y Ganancias.
Ingresos por ventas – Costos y gastos = Utilidad
Neta
• 3. Estado de cambios en la situación financiera o
Estado de Flujos de Efectivo.
• Efectivo Inicial
+(-) Recursos generados por la operación
+(-) recursos invertidos
+(-) obtenidos por financiamiento = Efectivo
Final
• 4. Estado de variaciones en el Capital Contable.
• Capital Social al inicio del año + emisión de acciones
+ aportaciones para aumento de capital + Utilidades Retenidas
- reserva legal - reserva de reinversión – dividendos decretados
+ utilidad neta del ejercicio
• ESTADOS FINANCIEROS SECUNDARIOS O ACCESORIOS
• Son necesarios para obtener y complementar la
información de los principales, como el Estado de Costo
de Producción
• Inventario inicial de M.P.
• + Compras Netas de M.P.
• = M.P. Disponible
• - Inventario Final de M.P.
• = M.P. Utilizada
• + M.O.
• + G.I.
• = Costo Incurrido
• + Inventario Inicial de Producción en Proceso
• = Producción en Proceso Disponible
• - Inventario Final de Producción en Proceso
• = Costo de Producción
FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA B&B
CONCEPTOS BÁSICOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
CAPITULO 2 INFORMACIÓN FINANCIERA 33-51
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 51-70
• En USA las empresas están obligadas a revelar por
“completo y a cabalidad” sus operaciones mediante a
publicación de los diferentes estados financieros, y
otros informes que les requieren la SEC, Financial
Accounting Standards Boards (FASB) y el American
Institute of certified Public Accountants (AICPA).
• - Uno de los documentos que la empresa publica es el
informe anual, que suele utilizarse para comunicar
más que resultados financieros.
• - Algunas empresas consideran que es una
oportunidad para presumir a la alta dirección y vender
el futuro de la empresa, sin considerar la información
financiera.
• - La preparación del informe se trabaja con anticipación,
se puede contratar diseñadores y escritores profesionales
para su buena presentación. Algunas empresas se
enorgullecen de los diseños únicos, como McCormck que
ha utilizado especias para aromatizar el papel (2006 nuez
moscada)
• - las exageraciones devalúan el papel original de ofrecer
información objetiva acerca de la empresa.
• - la finalidad original es comunicar la posición financiera
de la empresa. Berkshire Hathaway, con su presidente
Warren buffet dice: “Supongo que tengo un socio muy
inteligente que ha estado fuera durante un año y que
necesita informarse acerca de todo lo que ha pasado”
En sus cartas admite errores y enfatiza en lo negativo, las
utiliza para instruir y ayudarlos a interpretar los datos.
CONCEPTOS BÁSICOS DE ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA CAPITULO 2 INFORMACIÓN FINANCIERA 33-51
• Los informes anuales de Berkshire Hathaway, contienen pocas
exageraciones lo cual da libertad de enfocarse en los estados
financieros y en su interpretación. Que hace Buffett de ellos.
Considera a sus accionistas más educados que el inversionista
promedio.
visite su página WEB. Hathaway http://berkshire hathaway.com
• Los informes financieros muy elaborados han perdido
credibilidad. Con las operaciones electrónicas, la tendencia es
presentar los reportes libres de adornos.
• ¿piensa que los estados financieros básicos ofrecen los datos
adecuados para tomar decisiones de inversión?
• ¿qué otra información podrá ser de utilidad?
• - Considere las ventajas o desventajas de la decisión de Warren
Buffet de incluir cartas francas y con frecuencia autocríticas en
la información? Sugeriría que otras empresas hicieran lo mismo?
• LAS PREGUNTAS: RESPUESTAS página 68
• ¿Cuáles son los estados financieros?
Balance General, Estado de Resultados, Estado de Flujo de efectivo
y variaciones en el capital contable.
• ¿qué tipo de información ofrece cada uno?
• El Balance General muestra una fotografía a una fecha de los
activos de la empresa y cómo se financian los mismos (deuda,
capital o ambos).
• El Estado de Resultados, reporta las consecuencias de las
operaciones de la empresa durante un período contable; los
ingresos obtenidos y los costos y gastos en que se incurrió,
determinado por diferencias, la utilidad o pérdida del ejercicio.
• El Estado de Flujo de efectivo muestra las actividades que
generaron recursos y las que los utilizaron, durante el período
contable, muestra cómo y por qué la posición de la empresa,
respecto al efectivo cambio.
• LAS PREGUNTAS: RESPUESTAS página 68
• ¿Cómo utilizan los inversionistas los estados financieros?
• La información contenida en los estados financieros es de utilidad,
para los inversionistas para determinar la posición financiera de la
empresa, lo cual les ayuda a estimar los flujos de efectivo que la
empresa generará en el futuro, los acreedores para determinar si
los contratos de crédito se respetarán y cumplirán y los accionistas
para observar si los flujos futuros aumentarán el valor de las
acciones.
• DESDE EL CAPÍTULO 1, HA QUEDADO CLARO

QUE LOS DIRECTIVOS DEBEN ESFORZARSE
PARA MAXIMIZAR EL VALOR DE LAS ACCIONES,
VALOR QUE ESTA DETERMINADO POR LOS
FLUJOS DE EFECTIVO QUE LA EMPRESA
ESPERA GENERAR EN EL FUTURO, POR LO
TANTO DIRECTIVOS E INVERSIONISTAS DEBEN
SER CAPACES DE ESTIMAR LOS FLUJOS DE
EFECTIVO FUTURO. EN EL CAPÍTULO SE
OFRECEN INDICACIONES DE COMO UTILIZAR
LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA ESO.
• Este breve análisis de la historia de la contabilidad y la
elaboración de estados financieros. páginas 34 y 35 le ofrecerá
una comprensión del porqué tales registros son necesarios y
cómo se utilizan.
• Muchas personas consideran que el surgimientos de la
contabilidad se suscitó hace más de 4,000 años en la antigua
Mesopotamia. En el código de Hamumurabi se exigía a los
comerciantes que ofrecieran por escrito los precios de los bienes
y servicios, de manera que los convenios de ventas estuvieran
registrados. Los comerciantes también llevaban historiales
escritos de sus transacciones para asegurarse de que las disputas
comerciales, pudieran dirimirse; sin una prueba escrita de los
términos, las transacciones solían invalidarse. En consecuencia
era muy importante llevar registros precisos, los cuales debían
incluir precios, cantidad y calidad de los productos vendidos.
• Conforme las sociedades se volvieron más complejas y los gobiernos
ofrecían cada vez más sus servicios a sus ciudadanos, “los contadores”,
se convirtieron en un factor importante, para determinar y recabar los
impuestos. Durante ese tiempo los contadores llevaban los registros
fiscales. Las penas por “irregularidades contables” incluían las multas, la
desfiguración e incluso la muerte. En consecuencia los contadores
estaban obligados a ofrecer registros confiables y precisos.
• Con base en la historia, no fue sino hasta el siglo XV que surgió la
contabilidad moderna, cuando Benedetto Cotrugli introdujo el sistema de
la partida doble, que Luca Paccioli desarrolló de maera formal, algunas
décadas después. En sus escritos Paccioli afirma que para tener éxito, un
comerciante debe tener acceso a los fondos (efectivo o créditos) con el
fin de llevar a cabo sus operaciones cotidianas, y a un sistema que les
permita determinar con facilidad su posición financiera. También
recomienda a los comerciantes registrar todos sus activos y pasivos,
tanto personales como de negocios y observa que estos registros se
deben mantener actualizados.
• Como se puede ver en esta breve lección de historia, “los
libros financieros” desde tiempos remotos han ofrecido
información importante acerca del bienestar financiero de
las empresas.
• ¿por qué es importante llevar registros financieros?
• En la actualidad los estados financieros ofrecen
información, la cual es importante para las personas
interesadas en una empresa, y los inversionistas, ya sean
accionistas o acreedores, para evaluar la posición
financiera de la empresa cuando toman decisiones de
inversión.
• INFORMES FINANCIEROS PÁGINA 35 Y 36

• EL INFORME ANUAL, OFRECE DOS TIPOS DE
INFORMACIÓN:
1º. INCLUYE UNA SECCIÓN VERBAL, QUE EL
PRESIDENTE SUELE PRESENTAR EN FORMA DE
CARTA EN QUE DESCRIBE LOS RESULTADOS
OPERATIVOS DE LA EMPRESA DURANTE EL AÑO
ANTERIOR Y ANALIZA LOS NUEVOS DESARROLLOS,
QUE AFECTARAN LAS OPERACIONES FUTURAS.
2º. PRESENTA LOS CUATRO ESTADOS FINANCIEROS.
LA INFORMACION DESCRIPTIVA Y LA INFORMACIÓN
CUANTITATIVA SON IGUALMENTE IMPORTANTES.
• ¿PORQUÉ LOS INVERSIONISTAS SE INTERESAN EN UN

INFORMA ANUAL DE LA EMPRESA?
PARA FORMARSE UNA EXPECTATIVA ACERCA DE LOS
DIVIDENDOS Y UTILIDADES FUTURAS.
• LOS ESTADOS FINANCIEROS QUE SE UTILIZA SON DE

UNA EMPRESA FICTICIA LLAMADA UNILATE TEXTILES,
FABRICANTE Y DISTRIBUIDOR DE TEXTILES Y PRENDAS
DE VESTIR, FUNDADA EN CAROLINA DEL NORTE EN
1990. HA TENIDO UN CRECIMIENTO ESTABLE, CON
REPUTACIÓN DE VENDER PRODUCTOS DE CALIDAD. EN
EL REPORTE LAS UTILIDADES CAYERON UN 8.5%
DEBIDO A UNA MALA COSECHA DE ALGODÓN, COSTOS
DE UNA HUELGA Y REEQUIPAMIENTO DE LA FÁBRICA
• ESTADOS FINANCIEROS PÁGINAS 36 A 51
• - BALANCE GENERAL
• Valor en libros y valor de mercado
• - ESTADO DE RESULTADOS
• Obtención de flujos de efectivo
• - ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
• Concepto y Flujos de efectivo de las actividades O,I,F.
• Fuentes o orígenes y usos y aplicaciones
• Capital contable de los accionistas = A.T menos P. T
• Capital contable de los accionistas = Cap. Acciones
comunes más ut retenidas y ut del ejercicio
• Utilidades retenidas: cuenta que presenta la cantidad total
acumulada de utilidades que la empresa ha guardado
reinviertiéndolas, en lugar de pagar dividendos, desde el
inicio del negocio.
• Reducción a porcientos.
El Balance y del Estado de resultados, que se presentan en
porcentajes, para poder comparar a las empresas con
distintos tamaños y divisas. Considerando en el Balance el
100% el total de activos (= pasivos y capital) y en el Estado
de Resultados las ventas netas
• A) ¿En qué orden se presentan los rubros o cuentas del activo
circulante?
De acuerdo a su liquidez o disponibilidad
• B) ¿En qué orden se presentan los rubros o cuentas del pasivo a
corto plazo?
De acuerdo a su exigibilidad.
• C) ¿Qué es el valor de mercado de los activos?
El precio a los cuáles en realidad se pueden vender.
• Es importante observar algunos puntos adicionales:
• 1.Conocer las diferentes cuentas y tener el suficiente efectivo para
pagar sus deudas al vencimiento, pero no conservar demasiado
porque es un activo ocioso. En el sentido de que no aporta
rendimiento para la empresa.
• 2. Mantener la consistencia, para poder comparar por ejemplo, los
métodos para determinar el valor del inventario (PEPS O UEPS), los
métodos de depreciación acelerados o línea recta.
• 3. Observar el Estado de variaciones en el capital contable.
• 4. Valores en libros que deben cumplir con los postulados básicos y
comparados con valores de mercado, que son los precios a los
cuales en realidad puede vender los activos y los valores que tiene la
deuda y las acciones.
• 5. Considerar la estacionalidad.
• ESTADO DE RESULTADOS
• También se conoce como Estado de pérdidas y ganancias.
• Presenta los resultados de las operaciones de una empresa durante
un periodo específico. Resume los ingresos generados y los costos y
gastos incurridos.
• ¿Deben las empresas con estructuras operativas idénticas
(instalaciones, empleados, métodos de producción) obtener las
mismas utilidades netas? La respuesta es no, ya que si el
financiamiento es diferente en proporciones de deuda (considerando
los intereses deducibles de impuestos reportará una utilidad neta
menor) y capital (el resultado de la utilidades por acción será
diferente). Si se examinan en el Estado de resultados a nivel
Utilidades antes de intereses e impuestos UAII (EBIT), o NOI utilidad
de operación, que es donde se consideran las operaciones normales
sin considerar la estructura financiera.
• ESTADO DE RESULTADOS
• También se conoce como Estado de pérdidas y ganancias.
• ¿La utilidad neta determina el valor?
• Si la meta es maximizar el Precio por acción de la empresa, la
utilidad neta (es importante) quizá no sea el parámetro que se
debe analizar. El estado de resultados se genera en valores
devengados. Es decir los ingresos se reconocen cuando se han
ganado, no cuando se recibe el efectivo.. No todos los montos
mostrados en el Estado de Resultados representan flujos de
efectivo, (el precio de las acciones es determinado por los flujos
de efectivo). El efectivo es necesario para continuar las
operaciones normales del negocio, compra de activos, pago de
deudas, de dividendos, etc. Por tanto, en finanzas el enfoque
debe ser en lo flujos de efectivo y no en la utilidad neta.
• Flujo de efectivo neto = Utilidad neta + Depreciación y Amortización

• ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
• Muestra como las operaciones de la empresa han afectado su flujos de
efectivo, mediante el análisis de los cambios de un periodo a otro,
mediante la revisión de las decisiones de usos y fuentes, clasificando
los flujos por actividades de operación, inversión y financiamiento.
• Se debe de elaborar para obtener una estimación del flujo de efectivo,
conociendo con detalle cuáles actividades de la empresa
proporcionaron efectivo y en cuales se utilizaron.
• Para este fin resulta útil dividir los flujos en dos categorías:
1) flujos de efectivo operativos, que surgen de las operaciones
normales y representan la diferencia entre la recaudación de
efectivo y los costos y gastos en efectivo incluyendo los
impuestos pagados, relacionados con la fabricación y venta de
inventarios. y
2) otros flujos de efectivo, que surgen de los préstamos, de la
venta de activos fijos o de la compra de acciones comunes.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Reglas para identificar en los cambios de los Balances los que
proporcionan efectivo (fuentes u origen) y los que lo utilizan (aplicación)
•PARA DETERMINAR SI UN CAMBIO FUE UNA
FUENTE U ORIGEN DEL EFECTIVO :

- Disminución de activos (venta de inventarios, cobro adeudos.
- Aumento de pasivo (créditos) y capital (venta de acciones)
USOS O APLICACIONES DEL EFECTIVO :

- Aumento de activos (compra inventarios, o maquinaria, etc.)
- Disminución de pasivo (liquidar préstamo y capital (compra de
acciones)
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Se presenta en dos formatos o dos métodos:
Indirecto, los flujos de efectivo provenientes de la operación se calculan
a partir de la utilidad neta, sumándole los gastos que no fueron en
efectivo(depreciación), se restan los ingresos que no se han realizado,
sumando y restando los cambios en las cuentas al comparar los balances
generales, clasificando las actividades de operación, inversión (se ajusta
la depreciación) y financiamiento (considerando los dividendos pagados),
considerando el saldo inicial y final de efectivo y equivalentes, del
periodo.
Directo, los flujos de efectivo se determina sumando las entradas y

restando las salidas de efectivo, considerando la diferencia de saldos de
efectivo y equivalentes.
A) ¿Qué es el Capital de trabajo? El activo circulante.
B) ¿Cómo se determina y se define el capital neto de trabajo?
CAPITAL NETO DE TRABAJO = ACTIVO CIRCULANTE – PASIVOS A CORTO PLAZO
• La diferencia entre el activo circulante y el pasivo a corto plazo
•Parte del activo circulante que se financia a largo plazo.
C) ¿Cómo se determina el flujo de efectivo operativo?
FLUJO DE EFECTIVO OPERATIVO = NOI (1 –TASA FISCAL) + DEPRECIACIÓN + AMORTIZACIÓN
FEO = UTILIDAD DE OPERACIÓN NETA DESPUÉS DE IMPUESTOS + DEPRECIACIÓN + AMORTIZACIÓN
D) ¿Qué es el flujo de efectivo libre y cómo se calcula?
Es el flujo de efectivo disponible para pagar a los inversionistas (intereses
o dividendos) , después de considerar las inversiones necesarias en
capital de trabajo y activos fijos necesarios para continuar las operaciones
considerando las nuevas oportunidades, para aumentar el valor de las
acciones. FEL= FEO – INVERSIONES EN ACTIVOS
E) ¿Qué es el valor económico agregado EVA y como se mide?
EVA es la utilidad operativa después de impuestos después de compensar
los intereses de los bonos y los dividendos de las acciones.
EVA= NOI(1- TASA FISCAL) – FINANCIAMIENTO POR COSTO DE CAPITAL
CAPITULO 2
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
• CAPITAL DE TRABAJO NETO = A.C MENOS P A C.P.
• FLUJOS DE EFECTIVO OPERATIVOS = UAI(1-t)+D + A
• FLUJO DE EFECTIVO LIBRE: Flujo disponible para pagar

a los inversionistas titulares de bonos y acciones,
después de considerar el efectivo necesario para
continuar las operaciones incluidos los activos fijos
necesarios para fabricar productos y el capital de trabajo
y las nuevas oportunidades para aumentar el valor de
las acciones.
• VALOR ECONÓMICO AGREGADO: los ingresos
resultantes deben ser suficientes para compensar a los
proveedores de fondos, bonos y acciones.
• EVA= UAI (1-t) - FINANCIAMIENTO X % COSTO DESP IMPTOS
Para Ud, ¿cuál es su flujo de efectivo operativo, ingreso disponible?
¿por qué es importante conocer cuánto tiene a su disposición?
- El ingreso anual neto. El sueldo neto. Todas sus fuentes de ingreso
después de impuestos. El ingreso después de impuestos, es la cantidad
que le sobra para pagar sus cuentas , gastar en su alimentación y otros
gastos normales (renta, agua, electricidad, transporte) , ahorrar, o invertir
en gastos futuros,(viajes, vacaciones) en fondo de pensiones.
-Es importante conocer cuánto tiene a su disposición para determinar de
cuánto dinero dispone para pagar vivienda, alimento, transporte. Debe
vivir dentro de sus posibilidades, así sabrá si puede o no comprar una
casa, un auto con su ingreso neto.
-El ingreso disponible es el factor clave para elaborar un presupuesto
financiero que se pueda utilizar como guía para controlar sus gastos e
inversiones.
Para Ud, ¿cuál es su ingreso discrecional? Flujo de efectivo libre.
-Ud. no puede gastar todo su ingreso disponible como le plazca, ya que
debe pagar diferentes necesidades como vivienda, servicios,
alimentación, transporte .
El ingreso discrecional es la cantidad del ingreso disponible que puede
gastar en cosas que desea y no en cosas que necesita. Si Ud. sabe que
parte de su ingreso disponible es discrecional, podrá planear mejor su
retiro, ya que puede determinar la cantidad de su ingreso que puede
ahorrar en un fondo de retiro cada año. Si elabora un presupuesto
financiero personal, encontrará que cualquier cantidad de ingreso
discrecional restante después de los ahorros planeados (por ejemplo
para su retiro), representa los fondos que se pueden utilizar para pagar el
entretenimiento, compras de artículos no esenciales, etc.
BALANCES GENERALES
CANTIDAD PORCENT. CANTIDAD PORCENT.
2009 DE ACTIVO 2008 DE ACTIVO
EFECTIVO $ 15 1.7 % $ 40 5.3 %
CTAS POR COB 180 21.3 % 160 21.3 %
INVENTARIO 270 32.0 % 200 26.7 %
PLANTA Y EQ. N 380 45.0 % 350 53.3 %
ACT. TOTALES $ 845 100.0 % $ 750 100.0 %
PYC
CTAS POR PAGAR $ 30 3.6 % $ 15 2.0%
PASIVO ACUM. 60 7.1 % 55 7.3 %
DOCS. POR PAG 40 4.7 % 35 4.7 %
BONOS A L.P. 300 35.5 % 255 34.0 %
PASIVO TOTAL $ 430 50.9 % 360 48.0 %
ACC. COM. (25 mill) 130 15.4 % 130. 17.3 %
UT RETENIDAS 285 33.7 % 260 34.7 %
TOTAL P Y C $ 845 100.0 % $ 750 100.0 %
INFORMACIÓN ADICIONAL
• VALOR EN LIBROS POR ACCIÓN
2009 : $16.60 2008 $15.60
• VALOR DE MERCADO DE UNA ACCIÓN
2009 : $23 2008 $ 25
2009 2008
• EQUIPO Y PLANTA BRUTOS $680 $600
DEPRECIACIÓN ACUMULADA 300 250
ESTADO DE RESULTADOS
CANTIDAD % CANTIDAD %
2009 2008
VENTAS NETAS $ 1500 100 % $ 1435 100 %
COSTOS OP VARIABLES - 1230 82 % - 1176.7 82 %
UTILIDAD BRUTA $ 270 18 % $ 258.3 18 %
COSTOS OP FIJOS EFVO - 90 6% - 85 5.9 %
DEPRECIACIÓN - 50 3.2 % - 40 2.8 %
UT. DE OP. NETA UAII $ 130 8.8 % $ 133.3 9.3 %
INTERESES - 40 2.7 % - 35 2.4 %
UAI $ 90 6% $ 98.3 6.9 %
IMPUESTOS - 36 2.4 % - 39.3 2.7 %
UT. NETA DISP ACC. $ 54 3.6 % $ 59 4.1 %

CAPITULO 2
ESTADOS FINANCIEROS ROSS
• 2.1 Balance: Declaración Financiera que muestra
el valor contable de una empresa a una fecha
determinada. Instantánea de la empresa. La
manera de organizar y resumir lo que posee una
empresa (activos), lo que adeuda (pasivos) y la
diferencia entre los dos (capital de la empresa) en una
fecha determinada.
Clasificación activos: Circulantes Estacionales y
permanentes y activos fijos tangibles e intangibles.
Hay tres cosas importantes que hay que tener presentes
cuando se examina un Balance :
- Liquidez: rapidez y facilidad con las que un activo se
convierte en efectivo, con sus dos dimensiones:
facilidad de conversión y sin pérdida de valor. -
Apalancamiento F:Proporción de deuda vs capital
- Valor de Mercado versus Valor en Libros.
CAPITULO 2
ESTADOS FINANCIEROS
Valor de Mercado versus Valor en Libros
• .Los valores de los activos que muestra el Balance
son valores en libros que de acuerdo a los postulados
básicos NIF se muestran a su Costo Histórico, no son
lo que valen realmente los activos. Este valor real
depende del grado de riesgo, la apreciación del
mercado y la capacidad de generar flujos de efectivo .
• El valor de la empresa NO se encuentra en el Balance.
• No aparecen en el Balance muchos de los “activos”
más valiosos de una empresa como los empleados
talentosos y capacitados, la buena administración y
reputación.
• Cuando se hable del valor de un activo o el valor de la
empresa, se referirá a su valor de mercado.
• El valor importante para el administrador es el valor
de Mercado.
CAPITULO 2 ESTADOS FINANCIEROS
• Activos: Se localizan del lado izquierdo del balance y se clasifican
como activos circulantes, estacionales y permanentes, que están en
constante movimiento y circulación con vida menor a un año ,
mismos que se presentan de acuerdo a su disponibilidad, tiempo que
se requiere para convertirlos en efectivo los más líquidos primero y
activos fijos, tangibles e intangibles. Ver NIF A-5
• El valor de los activos es igual a los pasivos y capital, esto se conoce
como identidad o ecuación del Balance.
• La Estructura de los activos refleja la línea o tipo de negocios a la que
se dedica la empresa, que afectará las decisiones administrativas
financieras sobre los niveles de efectivo, crédito, inventarios y activo
fijo que deberá mantener.
Su valor depende de su grado de riesgo y flujos.
• Pasivos y capital: Se localizan del lado derecho del balance.
• Los pasivos se clasifican en: Circulantes que tienen vida menor de un
año, se presentan en orden a su exigibilidad y Fijo o Largo plazo, las
deudas que tiene la empresa en mas de un año.
• El Capital Neto de Trabajo es la diferencia entre los activos y pasivos
circulantes. La parte del activo circulante que se financia a largo
plazo.
• CNT = AC - PC
U.S.
CORPORATION
ACTIVOS 2008 2009 PYC 2008 2009
• .
EFECTIVO $104 $160 CXP $232 $ 266
CTAS POR COB. 455 688 DXP 196 123
INVENTARIO 553 555 TOT P.C. $428 $389
TOTAL A.C. $1,112 $1403 DEUDA LP 408 454
PLANTA Y EQ. 1,644 1,709 ACC. COM 600 640
UT. RET. 1320 1629
ACTIVOS TOTAL $2756 $3112 P Y CAP $2756 $3112

ESTADO DE RESULTADOS
Ventas Netas 1,509
Costo de Ventas 750
Depreciación 65
Ut. Antes de Ints e Impto $694
Intereses 70
Ut. Gravable $624
Impuestos 212
Utilidad Neta $412
Dividendos 25% $103
Adición a Ut. Retenidas 75% $309
página 23 Balance 1320 + 309 = 1629
UPA = Ut. Neta / No. de acciones

• Estado de resultados: Mide y resume el desempeño de una
empresa, durante un periodo de tiempo. Video.
• Diferencia entre Ingresos y Costos para determinar utilidad
o pérdida.
• La ecuación es:
• Ingresos por ventas – costos y gastos = Ut o P
• Cuando se examina hay que tener presentes tres cosas:
- Postulado básico NIF: Devengación no realización

- Las partidas que no representan salidas de efectivo,
erogaciones o pagos que ya fueron realizados, aún no
aplicados al gasto y que ya no afectan flujos de efectivo,
como la Depreciación. Otra apreciación del postulado NIF
asociación Costos- Ingresos. Ford.
- Si los costos son fijos o variables. No solo si son costos
de producción (M.P. , Mano de Obra, de fbcación)o de
operación
POSTULADOS BÁSICOS NIF
• REALIZADO: Cuando se recibe o se paga el
efectivo o equivalente.
• El postulado básico es reconocer la entrada cuando
el proceso está completo y se conoce el valor de un
intercambio de bienes o servicios y se puede
determinar con exactitud de manera confiable.
•
• DEVENGACIÓN CONTABLE: Establece el momento
de reconocimiento de todas las transacciones y
transformaciones internas, así como otros eventos
y su identificación en un período contable
determinado, independiente de cuando se
considerarán realizadas.
• Se registra cuando se conoce.
IMPUESTOS
TASAS PROMEDIO Y MARGINAL
• Tasa Promedio de impuesto = Impuestos totales
pagados / utilidad gravable total
• $61,250 / $200,000 = 30.625%
• Tasa de impuesto Marginal, es el impuesto extra que
se pagaría si se ganara un peso más, el siguiente.
• Utilidad gravable $200,000
• 0 – 50,000 15% = $7,500
• 50, - 75, 25% = 6,250
• 75, - 100, 34% = 8,500
• 100, - 200, 39% = 39,000
» $ 61,250
• El impuesto puede ser uno de los flujos de salida de
efectivo más cuantioso de una empresa.
FLUJO DE EFECTIVO
• Una de las partes más importantes de la información financiera.
• Por flujo de efectivo se quiere expresar la diferencia entre el número
de unidades monetarias que entró y el número que salió.
• El Estado de cambios en la posición financiera o Estado de Flujo de
Efectivo B-1
• La ecuación o identidad del Flujo de efectivo
• F.E. de activos = F.E. de acreedores + F.E. los accionistas
• F.E. de los activos se compone :

• + (-) Flujo de Efectivo operativo
• + (-) Flujos de efectivo del Gasto de Capital
• + (-) Cambios en el Capital Neto de Trabajo
• F.E. de los pasivos se compone :

• + (-) Intereses pagados
• + (-) Flujos Netos Deuda a L.P.
• F.E. de los accionistas se compone :

• + (-) Dividendos pagados
• + (-) Flujos Netos de la emisión de acciones
RESUMEN DEL FLUJO DE EFECTIVO PAG. 35
• La ecuación o identidad del Flujo de efectivo
F.E. de activos= F.E. de acreedores + F.E. los accionistas
• F.E. de los activos se compone :
• + (-) Flujo de Efectivo operativo
• + UAII (EBIT) $694
+ Depreciación 65
- Impuestos 212
+ FEO + $547
• + (-) Flujos de efectivo del Gasto de Capital
• - A Fijos netos finales $1,709
+ A Fijos Netos Iniciales 1,644
- Depreciación 65
GASTO DE CAPITAL NETO - $ 130
• + (-) Cambios en el Capital Neto de Trabajo
• CNT Final $1,014
CNT Inicial 684
Cambio en el CNT - $330
F.E. de los activos $87
• F.E. de los pasivos se compone :
• + (-) Intereses pagados $70
• + (-) Flujos Netos Deuda a L.P.454-408 $46
F.E. de los pasivos $24
• F.E. de los accionistas se compone : + (-) Dividendos
pagados $103
• + (-) Flujos Netos emisión de acciones $40
• F.E. de los accionistas $63
COMO DIJO EL BANQUERO
• Una vez en una deprimente noche,
mientras reflexionaba débil y cansado,
sobre muchos tomos pintorescos y curiosos,
de consejos contables,
buscando artimañas (sin escrúpulos)
para encontrar algún nuevo pretexto
para eludir impuestos,
de pronto escuché que alguien
llamaba a la puerta, sólo eso y nada más.
• Entonces sentí un incómodo hormigueo
y oí el tintineo del efectivo,
cuando entró un temible banquero
a quien habría visto con frecuencia antes,
su rostro tenía el color verde de los billetes de dólar
y en sus ojos se podían ver signos de dólares
que parecían centellear mientras hacía las
cuentas. “Flujo de Efectivo”, dijo el banquero y nada
más.
• Yo siempre había pensado que bastaba mostrar
un Balance con cifras negras como el azabache.
Pero el banquero dejó escapar un resonante “No.
Tus cuentas por cobrar son altas,
• están subiendo hasta el cielo,
las eliminaciones contables se vislumbran,
lo que importa es el Flujo de Efectivo.”
Luego repitió: “Cuida el Flujo de Efectivo”.
• Después trate de contarle la historia
de nuestro magnífico Inventario,
que aunque grande,
esta lleno de las cosas más deliciosas.
Pero el banquero vio su crecimiento
y con un fuerte juramento,
movió sus brazos y gritó: “¡Basta! ¡ya es
suficiente! Paga el Interés y Déjate de Patrañas!”
CAPITULO 2
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
• ¿Qué es el análisis de razones y por qué los resultados
de tales análisis son importantes tanto para directivos
como inversionistas?
• ¿Cuáles son algunos de los posibles problemas
(advertencias) asociados con el análisis de estados
financieros?
• ¿Cuál es el ingrediente (factor)más importante en el
análisis de estados financieros?
• El análisis de estados financieros implica la exploración

de la posición financiera de una empresa con el fin de
identificar sus fortalezas y aprovecharlas, así como sus
debilidades actuales y corregirlas, sugiriendo acciones a
seguir.
• En este capítulo aprenderá a evaluar la posición
financiera actual de la empresa con los estados
financieros, en los capítulos posteriores aprenderá las
acciones que debe de emprender para mejorar la
posición financiera en el futuro e incrementar el precio
de las acciones

U-3 Informacion Financiera LGSM Nif B&B F Basicas Ross 2022

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INFORMACION FINANCIERA

• La Ley GENERAL DE SOCIEDADES

• LEY GENERAL DE SOCIEDADES

• Artículo 176.- La falta de presentación oportuna del informe a

• Las notas a los estados financieros deben

• ESTADOS FINANCIEROS SECUNDARIOS O ACCESORIOS

• DESDE EL CAPÍTULO 1, HA QUEDADO CLARO

• INFORMES FINANCIEROS PÁGINA 35 Y 36

• ¿PORQUÉ LOS INVERSIONISTAS SE INTERESAN EN UN

• LOS ESTADOS FINANCIEROS QUE SE UTILIZA SON DE

• Flujo de efectivo neto = Utilidad neta + Depreciación y Amortización

•PARA DETERMINAR SI UN CAMBIO FUE UNA

FUENTE U ORIGEN DEL EFECTIVO :

USOS O APLICACIONES DEL EFECTIVO :

Directo, los flujos de efectivo se determina sumando las entradas y

• FLUJOS DE EFECTIVO OPERATIVOS = UAI(1-t)+D + A

• FLUJO DE EFECTIVO LIBRE: Flujo disponible para pagar

VENTAS NETAS $ 1500 100 % $ 1435 100 %

COSTOS OP VARIABLES - 1230 82 % - 1176.7 82 %

UTILIDAD BRUTA $ 270 18 % $ 258.3 18 %

COSTOS OP FIJOS EFVO - 90 6% - 85 5.9 %

DEPRECIACIÓN - 50 3.2 % - 40 2.8 %

UT. DE OP. NETA UAII $ 130 8.8 % $ 133.3 9.3 %

INTERESES - 40 2.7 % - 35 2.4 %

UAI $ 90 6% $ 98.3 6.9 %

IMPUESTOS - 36 2.4 % - 39.3 2.7 %

UT. NETA DISP ACC. $ 54 3.6 % $ 59 4.1 %

EFECTIVO $104 $160 CXP $232 $ 266

CTAS POR COB. 455 688 DXP 196 123

INVENTARIO 553 555 TOT P.C. $428 $389

TOTAL A.C. $1,112 $1403 DEUDA LP 408 454

PLANTA Y EQ. 1,644 1,709 ACC. COM 600 640

UT. RET. 1320 1629

ACTIVOS TOTAL $2756 $3112 P Y CAP $2756 $3112

página 23 Balance 1320 + 309 = 1629

UPA = Ut. Neta / No. de acciones

• Cuando se examina hay que tener presentes tres cosas:

- Postulado básico NIF: Devengación no realización

• F.E. de los activos se compone :

• F.E. de los pasivos se compone :

• F.E. de los accionistas se compone :

• El análisis de estados financieros implica la exploración

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